Forventningerne til resultatet før skat ekskl. restruktureringsomkostninger for
2007 fastholdes i niveauet USD 800-820 mio.
”Resultatet før skat for årets tre første kvartaler på USD 773 mio. er bedre
end forven-tet og meget tilfredsstillende. Vi er i fuld gang med at integrere
vores største virksom-hedsopkøb, og vi glæder os over, at integrationen
forløber rigtig godt. Efter købet af OMI har vi opfyldt de væsentligste
elementer i vores strategi Greater Earning Power. Derfor er vi som en del af
integrationen i gang med at opdatere vores strategi, der skal sikre TORMs
langsigtede vækst”, udtaler administrerende direktør Klaus Kjærulff.
Hovedpunkter ▪ Resultatet før skat for årets tre første kvartaler blev USD 773
mio. (DKK 4.282 mio.). Resultatet efter skat var USD 771 mio. (DKK 4.273 mio.).
▪ Egenkapitalen udgjorde pr. 30. september 2007 USD 1.059 mio. (DKK 5.569 mio.)
svarende til USD 15,3 pr. aktie (DKK 80,5 pr. aktie) ekskl. egne aktier. Der
blev i september udbetalt DKK 2.002 mio. (USD 367 mio.) i udbytte.
▪ Markedsværdien af Selskabets flåde inkl. ordrebogen oversteg pr. 30.
september 2007 den bogførte værdi med USD 1.482 mio. svarende til USD 21,4 pr.
aktie (DKK 112,6 pr. aktie) ekskl. egne aktier. Heri er ikke medregnet værdien
af 19 købsoptioner, som kan udnyttes fra 2008. Der er ikke solgt skibe i 2007.
▪ Produkttankskibsmarkedet har været tilfredsstillende i de første tre
kvartaler af 2007. Som forventet faldt raterne hen over sommeren. Slutningen af
tredje kvartal har været præget af stor volatilitet og faldende rater. Raterne
har i starten af fjerde kvartal været lave for årstiden, og efterspørgslen
efter fyringsprodukter til vintermarkedet er mindre end forventet, hvilket
indikerer et stort transportbehov senere på vinteren. Periodemarkedet er
fortsat stærkt, hvilket understreger fortsat høj efterspørgsel og optimisme
blandt kunderne. Pr. 30. september 2007 havde Selskabet afdækket 59% af de
reste-rende indtjeningsdage i 2007 til USD 21.937 pr. dag.
▪ Tørlastmarkedet har været stigende hele året som følge af et voksende behov
for transport af primært jernmalm og kul. Pr. 30. september 2007 havde
Selskabet afdækket 100% af de resteren-de indtjeningsdage i 2007 til USD 26.800
pr. dag og 61% af indtjeningsdagene i 2008 til USD 37.600 pr. dag.
▪ Efter TORMs og Teekays overtagelse af OMI blev selskabets aktiver fordelt pr.
1. august 2007, hvor TORM overtog 26 produkttankskibe fra OMI samt OMIs
tekniske organisation i Indien og en del af organisation i USA. Den fremtidige
ledelsesstruktur i Indien og USA er nu på plads, og integrationen af
medarbejdere, skibe og kundeportefølje forløber planmæssigt og lever op til
forventningerne både operationelt og finansielt. Forventningerne til de årlige
omkostningssynergier som følge af købet af OMI fastholdes i størrelsesordenen
USD 10-15 mio.
▪ Forventningerne til resultatet før skat ekskl. restruktureringsomkostninger
for 2007 fastholdes i niveauet USD 800-820 mio. Restruktureringsomkostninger
forventes at udgøre ca. USD 15 mio.
Telekonference Telekonference og webcast (www.torm.com) om rapporten for tredje
kvartal 2007 afholdes i dag, 22. november 2007, kl. 17:00 dansk tid. For at
deltage, ring venligst 10 min. før på tlf. +45 3271 4607 (fra Europa) eller +1
334 323 6201 (fra USA). Konferencen vil efterfølgende kunne findes på TORMs
website.
Kontakt A/S Dampskibsselskabet TORM Telefon +45 39 17 92 00
Tuborg Havnevej 18 Klaus Kjærulff, adm. direktør
DK-2900 Hellerup - Danmark
3. kv. 2007 3. kv. 2006 1.-3. kv. 1.-3. kv.
Mio. USD 2007 2006 2006
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 221,2 158,0 581,6 456,8 603,7
Indtjening (timecharterækvivalent, TCE) 173,2 115,8 455,0 348,2 455,4
Dækningsbidrag 92,9 66,8 251,4 212,6 271,4
EBITDA 73,4 97,8 211,6 252,2 301,0
Resultat af primær drift 45,2 83,4 149,4 207,9 242,1
Finansielle poster -11,5 -10,3 623,6 5,3 -1,0
Resultat før skat 33,7 73,1 773,0 213,2 241,1
Resultat 30,9 66,9 771,3 205,4 234,5
Balance (ultimo)
Aktiver i alt 2.835,9 1.892,4 2.835,9 1.892,4 2.089,0
Egenkapital 1.058,8 1.045,3 1.058,8 1.045,3 1.280,8
Forpligtelser i alt 1.777,1 847,1 1.777,1 847,1 808,2
Investeret kapital 2.509,9 1.224,1 2.509,9 1.224,1 1.298,5
Nettorentebærende gæld 1.462,1 616,6 1.462,1 616,6 662,0
Pengestrømme
Driftsaktiviteter 79,1 62,7 193,2 203,0 232,5
Investeringsaktiviteter -36,5 43,8 -278,3 -42,7 -117,6
Heraf investering i materielle anlægsaktiver -36,5 -18,4 -202,2 -194,9 -262,4
Finansieringsaktiviteter -397,9 -55,8 181,4 -216,5 -238,6
Pengestrømme i alt (netto) -355,3 50,7 96,3 -56,2 -123,7
Finansielle nøgletal
Marginaler (i forhold til nettoomsætning):
Indtjening (TCE) 78,3% 73,3% 78,2% 76,2% 75,3%
Dækningsbidrag 42,0% 42,3% 43,2% 46,5% 44,9%
EBITDA 33,2% 61,9% 36,4% 55,2% 49,8%
Resultat af primær drift 20,4% 52,8% 25,7% 45,5% 40,1%
Egenkapitalforrentning (p.a.)*) 10,2% 27,9% 63,8% 28,1% 21,5%
Afkast på investeret kapital (p.a.) 7,2% 26,8% 10,4% 23,1% 19,6%
Egenkapitalens andel af aktiver i alt, ultimo 37,3% 55,2% 37,3% 55,2% 61,3%
Valutakurs USD/DKK, ultimo 5,26 5,89 5,26 5,89 5,66
Valutakurs USD/DKK, gns. 5,41 5,86 5,54 6,00 5,95
Aktierelaterede nøgletal**)
Resultat pr. aktie, EPS USD 0,4 1,0 11,1 3,0 3,4
Cash flow pr. aktie, CFPS USD 1,1 0,9 2,8 2,9 3,3
Aktiepris, ultimo (pr. aktie a DKK 5) DKK 214,2 151,3 214,2 151,3 186,0
Antal aktier, ultimo Mio. 72,8 72,8 72,8 72,8 72,8
Antal aktier (ekskl. egne aktier), gns Mio. 69,2 69,2 69,2 69,5 69,4
*) Ved beregning af egenkapitalforrentningen p.a. er gevinsten fra salget af
Norden aktierne ikke omregnet til årsbasis.
**) Sammenligningstallene er korrigeret for aktiesplittet i maj 2007.
Resultat pr. division
Mio. USD 3. kvartal 2007 1.-3. kvartal 2007
Ikke- Ikke-
Tank Tørlast OMI *) fordelt I alt Tank Tørlast OMI *) fordelt I alt
Nettoomsætning 165,5 35,6 20,1 0,0 221,2 445,5 97,0 39,1 0,0 581,6
Havneomkostninger, bunkers og
kommissioner -43,9 -1,6 -2,8 0,0 -48,3 -117,1 -4,1 -5,9 0,0 -127,1
Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og
bunkers 0,3 0,0 0,0 0,0 0,3 0,5 0,0 0,0 0,0 0,5
Timecharterækvivalent indtjening
121,9 34,0 17,3 0,0 173,2 328,9 92,9 33,2 0,0 455,0
Charterhyre -25,6 -15,7 -3,6 0,0 -44,9 -64,6 -45,9 -7,3 0,0 -117,8
Driftsomkostninger -27,3 -2,6 -5,5 0,0 -35,4 -68,8 -7,5 -9,5 0,0 -85,8
Dækningsbidrag (Indtjening ved
skibsfart) 69,0 15,7 8,2 0,0 92,9 195,5 39,5 16,4 0,0 251,4
Resultat ved salg af skibe 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Administrationsomkostninger -12,4 -1,9 -8,7 0,0 -23,0 -32,9 -5,5 -11,5 0,0 -49,9
Andre driftsindtægter 2,9 0,0 0,6 0,0 3,5 8,5 0,0 1,6 0,0 10,1
Afskrivninger og tab ved
værdiforringelse -22,2 -1,6 -4,4 0,0 -28,2 -49,4 -4,6 -8,2 0,0 -62,2
Resultat af primær drift 37,3 12,2 -4,3 0,0 45,2 121,7 29,4 -1,7 0,0 149,4
Finansielle poster - - - -11,5 -11,5 - - - 623,6 623,6
Resultat før skat - - - -11,5 33,7 - - - 623,6 773,0
Skat - - - -2,8 -2,8 - - - -1,7 -1,7
Resultat - - - -14,3 30,9 - - - 621,9 771,3
*) Indeholder resultatet af den aktivitet, som TORM ejer i et 50/50 joint
venture med Teekay.
Tank og Tørlast
Tankdivisionen Tankdivisionen opnåede i tredje kvartal 2007 et resultat af
primær drift på USD 37,3 mio. mod USD 45,7 mio. i andet kvartal 2007. Det
faldende resultat i tredje kvartal var en konsekvens af de lave rater i
kvartalet, hvilket var indregnet i forventningerne.
Efter et tilfredsstillende første halvår for 2007 faldt raterne som forventet
i løbet af sommeren. Slutningen af tredje kvartal var præget af stor
volatilitet i det vestlige marked, hvorimod det østlige marked var mere stabilt
om end svagt faldende. Indtjeningen var desuden under pres af stigende
udgifter, især på bunkersiden, men også af den svage amerikanske dollar, der
betød øgede havne-omkostninger uden for USA. TORM har i tredje kvartal haft en
stor afdækning og reduceret ballast-dage, hvilket har betydet, at Selskabet fik
en bedre indtjening end markedet.
Tankmarkedet var i tredje kvartal 2007 påvirket af følgende faktorer:
Positivt:
· De amerikanske benzinlagre er lavere end 5-års gennemsnittet, hvilket
indikerer, at USA bliver nødt til at importere benzin.
· Forventningerne om en koldere vinter end sidste år.
· Iran/Ceyhan olierørledningen genåbnede, hvilket gav et bedre marked for
LR2-skibene i Middelhavet.
Negativt:
· Bunkersudgifterne er steget, hvilket påvirker indtjeningen direkte.
· De amerikanske fyringsolielagre ligger højere end 5-års gennemsnittet.
· Øget beskatning af benzin i Iran og Kina, hvilket reducerede det kortsigtede
forbrug og dermed efterspørgsel efter import/transport.
Som følge af en svag efterspørgsel efter tankskibe, sammenlignet med en stor
efterspørgsel i 2006 på grund af orkanfrygt, opnåede TORMs Tankdivision i
tredje kvartal 2007 fragtrater, der var hen-holdsvis 21% lavere for
LR2-segmentet, 10% lavere for LR1-segmentet og 13% lavere for MR-segmentet
sammenlignet med tredje kvartal 2006.
Antallet af indtjeningsdage i LR2-segmentet steg i forhold til tredje kvartal
2006 med 43%, og antal-let af indtjeningsdage i LR1- og MR-segmenterne steg med
henholdsvis 44% og 45%. Stigningen i indtjeningsdage i MR-segmentet skyldes
primært opkøbet af OMI, mens stigningen i LR1- og LR2-segmenterne skyldes en
kombination af leverede nybygninger og indchartrede skibe.
Tankdivisionen 3. kv. 06 4. kv. 06 1. kv. 07 2. kv. 07 3. kv. 07 Ændring3. kv.
06- 3. kv. 07
LR2 (Aframax, 90-110.000 TDW)
Indtjeningsdage 642 703 720 799 920 43%
Pr. indtjeningsdag (USD):
Indtjening (TCE)*) 27.282 25.940 26.738 27.926 21.519 -21%
Driftsomkostninger**) -7.141 -5.614 -7.542 -8.204 -6.392 -10%
Pengestrømme fra driften***) 17.333 18.674 17.076 17.864 13.230 -24%
LR1 (Panamax, 75-85.000 TDW)
Indtjeningsdage 1.194 1.193 1.279 1.392 1.714 44%
Pr. indtjeningsdag (USD):
Indtjening (TCE)*) 28.843 25.588 27.784 28.521 25.949 -10%
Driftsomkostninger**) -6.450 -5.109 -6.793 -7.785 -5.302 -18%
Pengestrømme fra driften***) 13.105 11.526 12.279 12.423 10.395 -21%
MR (45.000 TDW)
Indtjeningsdage 1.642 1.627 1.654 1.684 2.373 45%
Pr. indtjeningsdag (USD):
Indtjening (TCE)*) 25.306 21.861 24.520 27.621 22.082 -13%
Driftsomkostninger**) -6.660 -6.197 -7.288 -6.503 -5.997 -10%
Pengestrømme fra driften***) 19.392 16.365 16.987 20.674 16.223 -16%
SR (35.000 TDW)
Indtjeningsdage n.a. n.a. n.a. n.a. 732 n.a.
Pr. indtjeningsdag (USD):
Indtjening (TCE)*) n.a. n.a. n.a. n.a. 16.129 n.a.
Driftsomkostninger**) n.a. n.a. n.a. n.a. -5.019 n.a.
Pengestrømme fra driften***) n.a. n.a. n.a. n.a. 691 n.a.
*) Indtjening (TCE) er bruttoindsejling minus havneudgifter, bunkers og
kommissioner inkl. effekten af realiserede sikringstransaktioner vedrørende
fragtindtægter og bunkers. (TCE = Time Charter Equivalent).
**) Driftsomkostninger vedrører egne skibe.
***) Pengestrømme fra driften er indtjening (TCE) minus driftsomkostninger og
charterhyre.
Tørlastdivisionen Indtjeningen i tørlastdivisionen steg i tredje kvartal til
USD 12,2 mio. fra USD 10,3 mio. i andet kvartal. TORM chartrer en væsentlig del
af sin flåde ud på længerevarende kontrakter, hvilket med-fører, at Selskabet
ikke får den fulde effekt af de stigende tørlastrater i 2007.
I tredje kvartal steg fragtraterne i Panamaxsegmentet yderligere og var ved
udgangen af kvartalet på et historisk højt niveau svarende til ca. USD 75.000
pr. dag for en et års charterkontrakt. Udvik-lingen i tørlastraterne er fortsat
i høj grad afhængig af udviklingen på enkeltmarkeder, primært Kina og
Australien, men også Indien, Japan og Sydamerika.
I tredje kvartal 2007 har fragtraterne i tørlastmarkedet været positivt
påvirket af en øget transport af specielt jernmalm, kul og korn. Grundet
manglende havnekapacitet har der været lange om end svingende ventetider i
australske havne, hvilket har øget fragtraterne yderligere.
Efterspørgslen efter tonnage har været så stor, at tørlastmarkedet har været
mere end i stand til at absorbere en relativt stor tilgang af nybygninger i
2007. Der er i årets løb bestilt mange nybygnin-ger, således at den globale
nybygningsordrebog er historisk stor.
Antallet af disponible indtjeningsdage i Panamaxsegmentet steg med 4% i tredje
kvartal 2007 i for-hold til tredje kvartal 2006.
Tørlastdivisionen 3. kv. 06 4. kv. 06 1. kv. 07 2. kv. 07 3. kv. 07 Ændring3.
kv. 06- 3. kv. 07
Panamax (60-80.000 TDW)
Indtjeningsdage 1.234 1.234 1.260 1.274 1.288 4%
Pr. indtjeningsdag (USD):
Indtjening (TCE)*) 18.402 20.272 22.102 24.404 24.951 36%
Driftsomkostninger**) -5.662 -4.020 -5.099 -5.303 -4.696 -17%
Pengestrømme fra driften***) 6.872 9.846 8.170 10.711 10.796 57%
*) Indtjening (TCE) er bruttoindsejling minus havneudgifter, bunkers og
kommissioner (TCE = Time Charter Equivalent).
**) Driftsomkostninger vedrører egne skibe.
***) Pengestrømme fra driften er indtjening (TCE) minus driftsomkostninger og
charterhyre.
Andre aktiviteter Andre (ikke-fordelte) aktiviteter består af finansielle
poster på USD -12 mio. og skat på USD
-3 mio.
Flådens udvikling TORM har i tredje kvartal 2007 taget levering af 11 MR-skibe
og 10 SR-skibe fra den tidligere OMI- flåde.
Ejede skibe 30. juni 2007 Tilgang Afgang 30. sep. 2007
LR2 / Aframax 9,0 - - 9,0
LR1 / Panamax 7,5 - - 7,5
MR 18,0 11 - 29
SR 0,0 10 - 10
Tank 34,5 21 - 55,5
Panamax 6,0 - - 6,0
Tørlast 6,0 - - 6,0
I alt 40,5 21 - 61,5
Planlagte TORMs planlagte flådeudvidelse udgør 18,5 skibe til levering fra
fjerde kvartal 2007 frem til 2010.
flådeændringer De planlagte investeringer udgør USD 650 mio.
TORM har langtidsindchartret 22 produkttankskibe, hvoraf 16 allerede indgår i
flåden, og 3 af afta-lerne indeholder købsoptioner, som kan udnyttes fra 2009
og frem til 2014.
TORM har langtidsindchartret 21 Panamaxtørlastskibe, hvoraf 8 allerede indgår i
flåden, og 16 af aftalerne indeholder købsoptioner, som kan udnyttes fra 2007
og frem til 2018.
Poolsamarbejde Pr. 30. september 2007 var der 91 skibe i de 3
produkttankskibspools. Derudover havde TORM ved udgangen af tredje kvartal 28
produkttankskibe, primært fra den gamle OMI flåde, beskæftiget uden for poolen.
Ved udgangen af 2007 forventes der fortsat at være 91 skibe i de 3 pools.
Resultatudviklingen
Tredje kvartal 2007 Tredje kvartal 2007 udviste et dækningsbidrag på USD 93
mio. mod USD 67 mio. i det tilsvarende kvartal 2006. Forskellen skyldes primært
opkøbet af OMI og en stigning i indtjeningsdage fra leve-rede nybygninger i
perioden. Resultatet før afskrivninger (EBITDA) for perioden var USD 73 mio.
mod USD 98 mio. i tredje kvartal 2006. Forskellen skyldes primært, at der i
tredje kvartal 2006 blev solgt 3 tørlastskibe med en fortjeneste på USD 35 mio.
Afskrivningerne udgjorde USD 28 mio. i tredje kvartal 2007.
Resultatet af primær drift for tredje kvartal 2007 var USD 45 mio. mod USD 83
mio. i det tilsvarende kvartal 2006. Af dette bidrog Tank- og
Tørlastdivisionerne med hhv. USD 37 mio. og USD 12 mio., mens TORMs del af OMI
joint venturet bidrog med USD -4 mio. Da OMI joint venturet har meget begrænset
aktivitet efter 1. august, er resultatet negativt som følge af afholdte
restrukturerings- omkostninger. Aktiviteterne i OMI joint venturet ophører i
2008.
Finansielle poster var USD -12 mio. mod USD -10 mio. i det tilsvarende kvartal
i 2006.
Resultatet efter skat var USD 31 mio. mod USD 67 mio. i tredje kvartal 2006.
Aktiver De samlede aktiver faldt i tredje kvartal 2007 fra USD 3.196 mio. til
USD 2.836 mio. primært som følge af den ekstraordinære dividendeudbetaling på
DKK 2.002 mio. i september.
Forpligtelser I tredje kvartal 2007 steg Selskabets nettorentebærende gæld fra
USD 1.152 mio. til USD 1.462 mio. også som følge af udbetaling af den
ekstraordinære dividende. Selskabet har betydelige uud-nyttede lånefaciliteter
til rådighed.
Egenkapital I tredje kvartal 2007 faldt egenkapitalen fra USD 1.375 mio. til
USD 1.059 mio. Dette var en effekt af modsatrettede effekter af indtjeningen og
udbyttebetalingen i perioden. Primært som følge af udbyttebetalingen faldt
egenkapitalens andel af balancesummen fra 43,0% pr. 30. juni 2007 til 37,3% pr.
30. september 2007.
Pr. 30. september 2007 ejede TORM 3.564.364 egne aktier svarende til 4,9% af
Selskabets aktieka-pital, hvilket er uændret fra 30. juni 2007.
OMI TORM overtog i juni 2007 det amerikanske tankrederi OMI i et 50/50 joint
venture med Teekay Corporation. TORMs 50% ejerandel i OMI indregnes pro rata i
TORMs koncernregnskab med virk-ning fra 1. juni 2007 ved sammenlægning af
poster af ensartet karakter. OMI indgår således i kvar-talsregnskabet med 50%,
som er præsenteret som et særskilt segment i opgørelsen af resultat pr.
division, og med 50% af den samlede balance pr. 30. september 2007. Aktiverne i
denne balance udgøres efter salget af de væsentligste aktiviteter til TORM og
Teekay pr. 1. august 2007 primært af 2 skibe udchartret på T/C-kontrakter og to
nybygninger. De aktiviteter, som blev overdraget fra OMI til 100% ejerskab af
TORM pr. 1.august 2007, indgår i Tank Divisionen fra denne dato. Indreg-ningen
er i overensstemmelse med TORMs regnskabspraksis baseret på en foreløbigt
opgjort over-tagelsesbalance pr. 1. juni 2007, som er præsenteret nedenfor.
Mio. USD Foreløbig overtagelses-
balance pr. 1. juni 20071)
TORMs 50% andel af OMI
Immaterielle aktiver 3,7
Materielle anlægsaktiver 1.009,4
Udestående fragter m.v. 30,0
Andre tilgodehavender 3,0
Periodeafgrænsningsposter 9,7
Omsættelige værdipapirer 28,5
Likvide beholdninger 100,7
Prioritetsgæld og banklån -276,1
Andre finansielle forpligtelser -16,2
Leverandørerer af varer og tjenesteydelser -13,2
Anden gæld -51,5
Periodeafgrænsningsposter -4,5
Overtagne nettoaktiver 823,5
Goodwill 85,8
Kostpris betalt kontant 909,3
Overtagne likvide beholdninger -100,7
Likviditetsforbrug, netto 808,6
1) Den foreløbige overtagelsesbalance er opgjort som 50% af den samlede
overtagelsesbalance i OMI. Der er stor sikkerhed forbundet med værdiansættelsen
af de aktiver og passiver, som allerede er indregnet i OMIs balance, herunder
skibe, som indgår med USD 1.001 mio. i materielle anlægsaktiver ovenfor og
dermed udgør ca. 85% af aktivsummen eksklusiv goodwill i den foreløbige
overtagelsesbalance. Dertil kommer indregningen af aktiver og forpligtelser,
som ikke allerede var indregnet i OMIs balance, herunder T/C-kontrakter,
købsoptioner og andre kommercielle aftaler samt kunde- og leverandørforhold.
Det forventes fortsat, at overtagelsesbalancen vil kunne opgøres endeligt
senest i forbindelse med udarbejdelse af Årsrapporten for 2007. Forøges summen
af de overtagne nettoaktiver i forhold til den foreløbigt opgjorte
overtagelsesbalance, vil goodwill blive tilsvarende reduceret. I forhold til
den foreløbige overtagelsesbalance, der lå til grund for delårsrapporten for
første halvår 2007, er der sket enkelte mindre justeringer, der i alt har
reduceret goodwill med USD 3,5 mio.
Integration af OMI TORMs og Teekay Corporations køb af OMI blev endeligt
gennemført pr. 8. juni 2007. Efter den endelige overtagelse af OMI blev
selskabets aktiver fordelt pr. 1. august 2007, hvor TORM overtog 26
produkttankskibe inkl. 1 nybygning og 1 skib, der forbliver i OMI indtil
starten af 2008. Ud over at tilføre en meget moderne og homogen
produkttanksskibsflåde til TORM og sikre TORMs tilstede-værelse på det
amerikanske marked øger overtagelsen af OMI TORMs globale konkurrenceevne.
TORM overtog endvidere OMIs organisation i Indien samt en del af OMIs
organisation i USA. Den fremtidige ledelsesstruktur i Indien og USA er nu på
plads, og integrationen af medarbejdere, skibe og kundeportefølje forløber
planmæssigt og lever op til forventningerne både operationelt og finan-sielt.
Forventningerne til de årlige omkostningssynergier som følge af købet af OMI
fastholdes i stør-relsesordenen USD 10-15 mio.
Efterfølgende TORM har i fjerde kvartal kontraheret 2 Kamsarmax (82.000 tdw)
tørlastskibe til levering i 2010 og 2011 for i alt USD 105 mio.
Forventninger Forventningen til resultat før skat i 2007 fastholdes i niveauet
USD 800-820 mio. ekskl. restruktureringsomkostninger vedrørende overtagelsen af
OMI. Restruktureringsomkostninger ven-tes at udgøre ca. USD 15 mio.
Følsomhed Ved udgangen af tredje kvartal 2007 var 59% af Tankdivisionens
driftsdage for resten af året afdækket til USD 21.937 pr. dag. For Selskabets
Panamaxtørlastskibe var 100% af driftsdagene afdækket til USD 26.800 pr. dag i
den resterende del af året.
Pr. 30. september havde TORM afdækket prisen for 11,3% af det resterende
bunkerbehov for 2007, og markedsværdien af kontrakterne var USD 0,3 mio.
TORM-aktien
Prisen på en TORM-aktie var DKK 214,2 pr. 30. september 2007 mod DKK 207,6 ved
starten af kvartalet, en stigning på DKK 6,6.
I tredje kvartal blev der udbetalt et udbytte på DKK 27,5 pr. aktie svarende
til DKK 2.002 mio.
Det samlede afkast til aktionærerne i tredje kvartal 2007 udgjorde således DKK
34,1 pr.
aktie (beregnet uden geninvestering) svarende til et samlet afkast på 16,4% i
kvartalet.
Anvendt regnskabspraksis
Rapporten for tredje kvartal 2007 er udarbejdet efter samme regnskabspraksis
som Årsrapporten for 2006.
Regnskabspraksis er nærmere beskrevet i Årsrapporten for 2006.
Delårsrapporten for 3. kvartal er urevideret i lighed med sædvanlig praksis.
Information
Næste rapportering TORMs Årsrapport for 2007 offentliggøres den 14. marts 2008.
Ledelsens påtegning
Bestyrelsen og direktionen har behandlet og vedtaget delårsrapporten for
perioden 1. januar - 30. september 2007.
Delårsrapporten, som er urevideret, er udarbejdet i overensstemmelse med de
gældende krav til regnskabsaflæggelse for danske børsnoterede selskaber,
herunder de bestemmelser i IFRS om må-ling og indregning, som forventes at være
gældende for aflæggelsen af Årsrapporten for 2007.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og delårsrapporten
giver efter vores op-fattelse et retvisende billede af Koncernens aktiver,
passiver, finansielle stilling, resultat og penge-strømme.
København, den 22. november 2007
Direktion Bestyrelse
Klaus Kjærulff, adm. direktør Niels Erik Nielsen, formand
Mikael Skov, COO Christian Frigast, næstformand
Peter Abildgaard
Lennart Arrias
Margrethe Bligaard
Gabriel Panayotides
Nicos Zouvelos
Om TORM
TORM er en af verdens ledende transportører af raffinerede olieprodukter og har
desuden betydelige aktiviteter i tørlastmarke-det. Rederiet driver en samlet
flåde på mere end 130 moderne skibe, de fleste i poolsamarbejde med andre
anerkendte rederier, som deler TORMs høje krav om sikkerhed, miljøansvar og
kundeservice.
TORM blev grundlagt i 1889. Selskabet har aktiviteter i hele verden og
hovedkontor i København. TORM er børsnoteret på Kø-benhavns Fondsbørs (symbol
TORM) og på NASDAQ (symbol TRMD). For yderligere oplysninger, se venligst
www.torm.com.
Safe HarborFremadrettede udsagn
Emner behandlet i denne meddelelse kan indeholde fremadrettede udsagn.
Fremadrettede udsagn reflekterer TORMs nuværen-de syn på fremtidige
begivenheder og finansiel formåen og kan inkludere udtalelser vedrørende
planer, mål, strategier, fremtidi-ge begivenheder eller præstationsevne, og
underliggende forudsætninger og andre udsagn, der er andre end udsagn om
histori-ske fakta. De fremadrettede udsagn i denne meddelelse er baseret på en
række forudsætninger, hvoraf mange er baseret på yderligere forudsætninger,
herunder, men ikke begrænset til, ledelsens behandling af historiske
driftsdata, data indeholdt i TORMs databaser, samt data fra tredjeparter. Selv
om TORM mener, at disse forudsætninger var rimelige, da de blev udformet, kan
TORM ikke sikre, at Selskabet vil opnå disse forventninger, idet
forudsætningerne er udsat for væsentlige usikkerhedsmo-menter, der er umulige
at forudsige og er uden for Selskabets kontrol.
Vigtige faktorer der, efter TORMs mening, kan medføre, at resultaterne afviger
væsentligt fra de, der er omtalt i de fremadrette-de udsagn, omfatter
verdensøkonomiens og enkeltvalutaers styrke, udsving i charterhyre rater og
skibsværdier, ændringer i efterspørgslen efter ton-mil, effekten af OPECs
produktionsniveau og verdens forbrug og oplagring af olie, ændringer i
efter-spørgslen, der kan påvirke timecharterers holdning til planlagt og
ikke-planlagt dokning, ændringer i TORMs driftsomkostninger, herunder
bunkerpriser, doknings- og forsikringsomkostninger, ændringer i reguleringen af
skibsdriften, herunder krav til dobbelt-skrogede tankskibe eller handlinger
foretaget af regulerende myndigheder, muligt ansvar fra fremtidige søgsmål,
generelle politi-ske forhold, såvel nationalt som internationalt, potentielle
trafik- og driftsforstyrrelser i shippingruter grundet politiske begiven-heder
eller terrorhandlinger. Risici og andre usikkerheder er yderligere beskrevet i
rapporter og meddelelser, offentliggjort af TORM og indsendt til The US
Securities and Exchange Commission (SEC).
De fremadrettede udtalelser er baseret på ledelsens aktuelle vurdering, og TORM
er alene forpligtet til at opdatere og ændre de anførte forventninger i det
omfang, det er krævet ved lov.
Resultatopgørelse
Mio. USD 3. kv. 2007 3. kv. 2006 1.-3. kv. 2007 1.-3. kv. 2006 2006
Nettoomsætning 221,2 158,0 581,6 456,8 603,7
Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -48,3 -36,4 -127,1 -110,5 -148,9
Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og
bunkers 0,3 -5,8 0,5 1,9 0,6
Timecharterækvivalent indtjening (TCE) 173,2 115,8 455,0 348,2 455,4
Charterhyre -44,9 -28,5 -117,8 -74,5 -106,3
Driftsomkostninger -35,4 -20,5 -85,8 -61,1 -77,7
Dækningsbidrag 92,9 66,8 251,4 212,6 271,4
Resultat ved salg af skibe 0,0 34,8 0,0 54,2 54,4
Administrationsomkostninger -23,0 -6,4 -49,9 -22,3 -34,6
Andre driftsindtægter 3,5 2,6 10,1 7,7 9,8
Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -28,2 -14,4 -62,2 -44,3 -58,9
Resultat af primær drift 45,2 83,4 149,4 207,9 242,1
Finansielle poster -11,5 -10,3 623,6 5,3 -1,0
Resultat før skat 33,7 73,1 773,0 213,2 241,1
Skat -2,8 -6,2 -1,7 -7,8 -6,6
Resultat 30,9 66,9 771,3 205,4 234,5
Resultat pr. aktie, EPS *)
Resultat pr. aktie, EPS (USD) 0,4 1,0 11,1 3,0 3,4
Resultat pr. aktie, EPS (DKK)**) 2,4 5,7 61,7 17,7 20,1
*) Sammenligningstallene for EPS er korrigeret for aktiesplittet i maj 2007.
**) Nøgletallet er omregnet fra USD til DKK til den gennemsnitlige USD/DKK
valutakurs for den pågældende periode.
Resultatopgørelse pr. kvartal
Mio. USD 3. kv. 06 4. kv. 06 1. kv. 07 2. kv. 07 3. kv. 07
Nettoomsætning 158,0 146,9 162,0 198,4 221,2
Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -36,4 -38,4 -36,9 -41,9 -48,3
Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og
bunkers -5,8 -1,3 1,0 -0,8 0,3
Indtjening (TCE) 115,8 107,2 126,1 155,7 173,2
Charterhyre -28,5 -31,8 -34,4 -38,5 -44,9
Driftsomkostninger -20,5 -16,6 -22,6 -27,8 -35,4
Dækningsbidrag 66,8 58,8 69,1 89,4 92,9
Resultat ved salg af skibe 34,8 0,2 0,0 0,0 0,0
Administrationsomkostninger -6,4 -12,3 -11,2 -15,7 -23,0
Andre driftsindtægter 2,6 2,1 2,5 4,1 3,5
Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -14,4 -14,6 -14,8 -19,2 -28,2
Resultat af primær drift 83,4 34,2 45,6 58,6 45,2
Finansielle poster -10,3 -6,3 634,6 0,5 -11,5
Resultat før skat 73,1 27,9 680,2 59,1 33,7
Skat -6,2 1,2 -5,8 6,9 -2,8
Resultat 66,9 29,1 674,4 66,0 30,9
Aktiver
Mio. USD 30. sep. 2007 30. sep. 2006 31. dec. 2006
LANGFRISTEDE AKTIVER
Immaterielle aktiver
Goodwill 85,8 0,0 0,0
Andre immaterielle aktiver 0,0 0,0 0,0
Immaterielle aktiver i alt 85,8 0,0 0,0
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger 0,4 0,4 0,4
Skibe og dokningsaktiver 2.259,3 1.108,1 1.136,4
Forudbetaling for skibe 207,8 151,9 183,3
Andre anlæg, driftsmidler og inventar 9,2 2,9 3,6
Materielle anlægsaktiver i alt 2.476,7 1.263,3 1.323,7
Finansielle anlægsaktiver
Andre kapitalandele 11,0 437,8 644,4
LANGFRISTEDE AKTIVER I ALT 2.573,5 1.701,1 1.968,1
KORTFRISTEDE AKTIVER
Beholdninger af bunker 17,8 11,5 12,1
Udestående fragter m.v. 77,6 48,9 49,7
Andre tilgodehavender 26,6 24,6 21,5
Periodeafgrænsningsposter 11,0 5,8 4,6
Likvide beholdninger 129,4 100,5 33,0
262,4 191,3 120,9
Langfristede aktiver bestemt for salg 0,0 0,0 0,0
KORTFRISTEDE AKTIVER I ALT 262,4 191,3 120,9
AKTIVER I ALT 2.835,9 1.892,4 2.089,0
Passiver
Mio. USD 30. sep. 2007 30. sep. 2006 31. dec. 2006
EGENKAPITAL
Selskabskapital 61,1 61,1 61,1
Egne aktier -18,1 -18,1 -18,1
Opskrivningshenlæggelser 7,4 373,2 579,8
Overført resultat 995,8 619,4 574,5
Foreslået udbytte 0,0 0,0 73,9
Reserve for sikringstransaktioner 8,5 5,8 5,6
Reserve for valutakursreguleringer 4,1 3,9 4,0
EGENKAPITAL I ALT 1.058,8 1.045,3 1.280,8
FORPLIGTELSER
Langfristede forpligtelser
Hensættelse til udskudt skat 55,9 62,9 62,8
Prioritetsgæld og banklån 829,1 663,2 639,1
LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 885,0 726,1 701,9
Kortfristede forpligtelser
Prioritetsgæld og banklån 762,4 53,9 55,9
Andre finansielle forpligtelser 1,1 0,0 0,0
Leverandører af varer og tjenesteydelser 24,6 18,6 18,7
Skyldig selskabsskat 14,2 9,6 4,6
Anden gæld 74,1 37,6 26,0
Periodeafgrænsningsposter 15,7 1,3 1,1
KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 892,1 121,0 106,3
FORPLIGTELSER I ALT 1.777,1 847,1 808,2
PASSIVER I ALT 2.835,9 1.892,4 2.089,0
Egenkapital 1. januar - 30. september 2007
Mio. USD Selskabskapital Egne Overført Foreslået Opskrivnings- Reserve
for Reserve for I alt
aktier resultat udbytte henlæggelser sikrings- valutakurs-
transaktioner reguleringer
Egenkapital pr. 1. januar 2007 61,1 -18,1 574,5 73,9 579,8 5,6 4,0 1.280,8
Egenkapitalbevægelser i 1.-3. kv. 2007:
Valutakursregulering ved omregning af enheder,
der anvender en målingsvaluta, som er
forskellig fra USD - - - - - - 0,1 0,1
Tilbageførsel af udskudt gevinst/tab vedrørende
sikringsinstrumenter ved årets begyndelse - - - - - -5,6 - -5,6
Udskudt gevinst/tab vedrørende sikringsinstrumenter
ved periodens slutning - - - - - 8,5 - 8,5
Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg - - - - 70,9 - - 70,9
Overført til resultatopgørelse ved salg af
værdipapirer disponible for salg - - - - -643,3 - - -643,3
Nettogevinster/tab indregnet direkte på
egenkapita-len 0,0 0,0 0,0 0,0 -572,4 2,9 0,1 -569,4
Periodens resultat 771,3 771,3
Periodens indregnede indtæg-ter/omkostninger i
alt 0,0 0,0 771,3 0,0 -572,4 2,9 0,1 201,9
Køb af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0
Salg af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0
Ekstraordinært udbytte - - -369,2 - - - - -369,2
Udloddet udbytte - - - -76,4 - - - -76,4
Udloddet udbytte for egne aktier - - 21,7 - - - - 21,7
Valutakursregulering vedrørende udloddet udbytte - - -2,5 2,5 - - - 0,0
Udnyttelse af aktieoptioner - - - - - - - 0,0
Egenkapitalbevægelser i 1.-3. kv. 2007 i
alt 0,0 0,0 421,3 -73,9 -572,4 2,9 0,1 -222,0
Egenkapital pr. 30. september 2007 61,1 -18,1 995,8 0,0 7,4 8,5 4,1 1.058,8
Egenkapital 1. januar - 30. september 2006
Mio. USD Selskabskapital Egne Overført Foreslået Opskrivnings- Reserve
for Reserve for I alt
aktier resultat udbytte henlæggelser sikrings- valutakurs-
transaktioner reguleringer
Egenkapital pr. 1. januar 2006 61,1 -7,7 415,3 132,4 296,4 3,3 3,9 904,7
Egenkapitalbevægelser i 1.-3. kv. 2006:
Valutakursregulering ved omregning af enheder,
der anvender en målingsvaluta, som er
forskellig fra USD - - - - - - 0,0 0,0
Tilbageførsel af udskudt gevinst/tab vedrørende
sikringsinstrumenter ved årets begyndelse - - - - - -3,3 - -3,3
Udskudt gevinst/tab vedrørende sikringsinstrumenter
ved periodens slutning - - - - - 5,8 - 5,8
Tilbageførsel af værdiregulering af værdipapirer disponible for salg ved årets
begyndelse - - - - -296,4 - - -296,4
Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg ved periodens
slutning - - - - 373,2 - - 373,2
Nettogevinster/tab indregnet direkte på
egenkapita-len 0,0 0,0 0,0 0,0 76,8 2,5 0,0 79,3
Periodens resultat 205,4 205,4
Periodens indregnede indtæg-ter/omkostninger i
alt 0,0 0,0 205,4 0,0 76,8 2,5 0,0 284,7
Køb af egne aktier, kostpris - -10,4 - - - - - -10,4
Salg af egne aktier, kostpris - 0,0 - - - - - 0,0
Udloddet udbytte - - - -140,1 - - - -140,1
Udloddet udbytte for egne aktier - - 6,0 - - - - 6,0
Valutakursregulering vedrørende udloddet udbytte - - -7,7 7,7 - - - 0,0
Udnyttelse af aktieoptioner - - 0,4 - - - - 0,4
Egenkapitalbevægelser i 1.-3. kv. 2006 i
alt 0,0 -10,4 204,1 -132,4 76,8 2,5 0,0 140,6
Egenkapital pr. 30. september 2006 61,1 -18,1 619,4 0,0 373,2 5,8 3,9 1.045,3
Pengestrømsopgørelse
Mio. USD 3. kv. 2007 3. kv. 2006 1.-3. kv. 1.-3. kv. 2006
2007 2006
Driftsaktiviteter
Resultat af primær drift 45,2 83,4 149,4 207,9 242,1
Reguleringer:
Tilbageførsel af resultat ved salg af skibe 0,0 -34,8 0,0 -54,2 -54,4
Tilbageførsel af afskrivninger og tab ved
værdiforringelse 28,2 14,4 62,2 44,3 58,9
Tilbageførsel af øvrige ikke kontante bevægelser 7,2 -2,5 11,7 5,2 6,0
Modtagne udbytter 0,0 0,0 1,3 26,4 26,4
Renteindtægter og kursgevinster 9,2 1,3 19,8 8,7 10,1
Renteudgifter -24,3 -10,2 -48,9 -31,2 -40,7
Betalt selskabsskat -0,1 0,0 0,6 0,0 -3,1
Ændring i beholdninger, tilgodehavender og
leverandørgæld 13,7 11,1 -2,9 -4,1 -12,8
Pengestrømme fra driftsaktiviteter 79,1 62,7 193,2 203,0 232,5
Investeringsaktiviteter
Investering i materielle anlægsaktiver -36,5 -18,4 -202,2 -194,9 -262,4
Køb af virksomheder og aktiviteter *) 0,0 0,0 -808,6 0,0 0,0
Investering i kapitalandele og værdipapirer 0,0 0,0 732,4 0,2 0,2
Salg af langfristede aktiver 0,0 62,2 0,1 152,0 144,6
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -36,5 43,8 -278,3 -42,7 -117,6
Finansieringsaktiviteter
Låneoptagelse, prioritetsgæld og andre finansielle
forpligtelser 889,0 2,9 1,695,8 101,8 162,1
Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -935,6 -58,7 -1,090,4 -173,7 -256,2
Betalt udbytte -351,3 0,0 -424,0 -134,2 -134,1
Køb og salg af egne aktier 0,0 0,0 0,0 -10,4 -10,4
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter -397,9 -55,8 181,4 -216,5 -238,6
Pengestrømme i alt -355,3 50,7 96,3 -56,2 -123,7
Likvide beholdninger, primo 484,6 49,8 33,0 156,7 156,7
Likvide beholdninger, ultimo 129,3 100,5 129,3 100,5 33,0
*) Se foreløbig overtagelsesbalance for OMI på side 7.
Pengestrømsopgørelse pr. kvartal
Mio. USD 3. kv. 06 4. kv. 06 1. kv. 07 2. kv. 07 3. kv. 07
Driftsaktiviteter
Resultat af primær drift 83,4 34,2 45,6 58,6 45,2
Reguleringer:
Tilbageførsel af resultat ved salg af skibe -34,8 -0,2 0,0 0,0 0,0
Tilbageførsel af afskrivninger og tab ved
værdiforrin-gelse 14,4 14,6 14,8 19,2 28,2
Tilbageførsel af øvrige ikke-kontante bevægelser -2,5 0,8 6,3 -1,8 7,2
Modtagne udbytter 0,0 0,0 0,2 1,1 0,0
Renteindtægter og kursgevinster 1,3 1,4 0,6 10,0 9,2
Renteudgifter -10,2 -9,5 -9,4 -15,2 -24,3
Betalt selskabsskat 0,0 -3,1 0,7 0,0 -0,1
Ændring i beholdninger, tilgodehavender og
leveran-dørgæld 11,1 -8,7 -10,7 -5,9 13,7
Pengestrømme fra driftsaktiviteter 62,7 29,5 48,1 66,0 79,1
Investeringsaktiviteter
Investering i materielle anlægsaktiver -18,4 -67,5 -45,3 -120,4 -36,5
Køb af virksomheder og aktiviteter *) 0,0 0,0 0,0 -808,6 0,0
Salg af/investering i kapitalandele og omsættelige
værdipapirer 0,0 0,0 0,0 732,4 0,0
Salg af langfristede aktiver 62,2 -7,4 0,1 0,0 0,0
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter 43,8 -74,9 -45,2 -196,6 -36,5
Finansieringsaktiviteter
Låneoptagelse, prioritetsgæld og andre finansielle
forpligtelser 2,9 60,3 25,5 781,3 889,0
Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -58,7 -82,4 -5,2 -149,6 -935,6
Betalt udbytte 0,0 0,0 0,0 -72,7 -351,3
Køb og salg af egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter -55,8 -22,1 20,3 559,0 -397,9
Pengestrømme i alt 50,7 -67,5 23,2 428,4 -355,3
Likvide midler, primo 49,8 100,5 33,0 56,2 484,6
Likvide midler, ultimo 100,5 33,0 56,2 484,6 129,3
*) Se foreløbig overtagelsesbalance for OMI på side 7.
Afstemning til US regnskabsprincipper (US GAAP)
Mio. USD Resultat1.-3. kv. 2007 Egenkapital30. sep. 2007
Opgjort i henhold til IFRS 771,3 1.058,8
Reguleringer:
Udskudt gevinst ved sale/lease back 3,2 -9,9
Udskudt skat -1,2 2,5
Reguleringer i alt 2,0 -7,4
Opgjort i henhold til US GAAP 773,3 1.051,4
En gennemgang af principper og metoder ved afstemningen kan findes i TORMs
Årsrapport for 2006.
