SBAB:s Sparnytt - Hög nivå på nytt riskindex för hushållen

SBAB:s Sparnytt - Hög nivå på nytt riskindex för hushållen 

Ett nytt riskindex visar att hushållens totala finansiella risk ligger nära
toppnivå-erna från 2000 och 2007. Efter börsraset i maj 2006 har hushållen
blivit försikti-gare i valet av sparform. Aktieinnehavet har minskat med 160
miljarder och rän-tesparandet har ökat med 300 miljarder. Turbulensen på börsen,
högre sparrän-ta genom Riksbankens höjningar av styrräntan och ökad konkurrens
på spar-marknaden ligger bakom omsvängningen. Trots minskad aktieexponering
ligger hushållens totala finansiella risk på en fortsatt hög nivå genom en ökad
andel bostäder i tillgångarna.

Börsraset i maj 2006 verkar ha fungerat som en katalysator för en mer skeptisk
inställ-ning till aktiemarknaden. Från och med andra kvartalet 2006 till andra
kvartalet 2008 har hushållen minskat aktieinnehavet med 160 miljarder medan
räntesparandet ökat med 160 miljarder.

- Det plötsliga raset på aktiemarknaden i maj 2006 uppfattades troligen som en
var-ningssignal inför vad som kunde komma framöver. Varje kvartal sedan dess har
hushål-len sålt mer aktier än man köpt, säger Tomas Pousette, chefsekonom på
SBAB.

Flykten från den osäkra aktiemarknaden till säkert räntesparande har förstärkts
av ett stigande ränteläge. Riksbanken har gradvis höjt styrräntan och ökad
konkurrens från nischbanker har bidragit till att hushållen fått bättre ränta på
sina sparkonton. Gapet mellan styrräntan och räntan på sparkonto har krympt med
en dryg procentenhet sedan början av 2000-talet. 

Trots att hushållen dragit ner risken i sina tillgångar genom omfördelningen
från aktie- till räntesparande har ändå den totala risken ökat. Den främsta
förklaringen är att bostä-der utgör en större andel av hushållens förmögenhet än
tidigare. Ett nytt finansiellt risk-index för hushållen, som baseras på ett
stresstest med fallande börskurser och bostads-priser samt stigande räntor,
visar att hushållens totala risk nu är lika hög som kring mil-lennieskiftet och
betydligt högre än i slutet av 80-talet innan den djupa ekonomiska kri-sen.

- Den tidigare kraftiga uppgången i bostadspriserna har medfört att bostäder nu
utgör mer än 60 procent av hushållens totala tillgångar. Hushållens känslighet
för ett stort fall i bostadspriserna är därför betydligt större än känsligheten
för en nedgång på börsen eller för stigande räntor, säger Tor Borg, ekonom på
SBAB.

Hushållens finansiella riskindex

(För Diagram se PDF)
Anm. Mellan 1980 och 1996 avser observationerna sista kvartalet varje år,
därefter kvartalsvisa observationer.



Sparnytt (nr 3), finns i sin helhet på SBAB:s hemsida www.sbab.se.

För mer information, kontakta:

Tomas Pousette, chefsekonom SBAB
Telefon: 08-614 43 88
Mobil: 0708-92 26 63
E-post: tomas.pousette@sbab.se

Tor Borg, ekonom SBAB
Telefon: 08-614 38 84
Mobil: 0761-18 09 02
E-post: tor.borg@sbab.se

Christine Brosewitz, pressansvarig SBAB
Telefon: 08-614 43 75
Mobil: 0705-47 16 11
E-post: christine.brosewitz@sbab.se 

SBAB erbjuder bolån och sparande via Internet och telefon samt kreditgivning
till företag. SBAB:s uppdrag är att med lönsamhet bidra till ökad konkurrens på
den svenska bolånemarknaden.
För mer information, besök oss på www.sbab.se