Göteborg 2008-11-10
Fortsatt kraftig omsättningstillväxt (+123 procent)
Stark marginalförbättring (EBITDA marginal om 22 procent under tredje kvartalet
vilket överträffar koncernens finansiella mål)
Förvärv av SysTech International i USA
Listbyte till OMX initierat
Delårsperiod (januari - september 2008)
Omsättningen ökade till 97,5 MSEK (43,8), motsvarande en ökning om 123 procent
Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) ökade till 16,6 MSEK (2,0)
EBITDA marginalen ökade till 17,0 procent (4.6)
Resultat efter skatt ökade till 2,7 MSEK (1,5)
Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,021 kronor (0,025)
Totalt antal aktier efter utspädning uppgick till 193 062 046 (64 181 571) vid
slutet av perioden och genomsnittligt antal aktier under perioden uppgick till
127 236 968 (58 420 918)
Rapportperiod (juli - september 2008)
Omsättningen ökade till 41,3 MSEK (17,7), motsvarande en ökning om 134 procent
Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) ökade till 9,1 MSEK (1,4)
EBITDA marginalen ökade till 22,1 procent (8,1)
Resultat efter skatt uppgick till 0,7 MSEK (1,2)
Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,004 kronor (0,019)
Totalt antal aktier efter utspädning uppgick till 193 062 046 (64 181 571) vid
slutet av perioden och genomsnittligt antal aktier under perioden uppgick till
193 062 046 (61 735 919)
Väsentliga händelser under rapportperioden (juli - september 2008)
Under tredje kvartalet genomfördes leveransen av 5 000 bilsystem för trådlös
bilprovning (Remote OBD) till delstaten Oregon i USA. Installation av
antennsystemet beräknas att börja under fjärde kvartalet 2008. Remote OBD är en
av Opus Group patenterad teknologi som automatiserar och förenklar miljökontroll
av fordon. Flera amerikanska delstater har visat intresse för Remote OBD och
bolagets ledning bedömer att denna teknologi kan bli en av bolagets viktigaste
framöver.
I september genomförde Opus sin största internationella marknadsföringssatsning
någonsin genom ett deltagande på Automechanika mässan i Frankfurt. Satsningen
som kostar bolaget över 1 MSEK och vilket belastar årets resultat blev
framgångsrik och bolaget räknar med att se effekter av denna satsning under hela
det närmaste året.
Under tredje kvartalet utökades bolagets ledning med en ny finanschef (CFO),
Tomas Jonson, som kom närmast från Nordea Corporate Finance i Stockholm.
Förstärkningen gjordes delvis för att möta de högre kraven från en framtida
listning på OMX Small Cap, men också för att förstärka organisationen inför den
förväntade tillväxt som koncernen står inför de närmaste åren.
Under våren deltog bolagets dotterbolag SysTech International i en upphandling i
delstaten Wisconsin för ett större bilprovningskontrakt. Det är ledningens
bedömning att tilläggsköpeskillingen till säljarna av SysTech relaterat till
detta kontrakt sannolikt inte kommer att falla ut.
Övriga väsentliga händelser under delårsperioden (januari - september 2008)
Norden
Under årets första kvartal fick bolaget ett genombrott inom utrustning för
kontroll av emissioner från fordon i samband med AUTO-mässan i Göteborg 2008 då
Opus fick besked att A-Katsastus, den finska motsvarigheten till Svensk
Bilprovning, har godkänt Opus utrustning för emissionskontroll för bilar.
Godkännandet innebar ett genombrott på den finska marknaden för Opus och
företagets finska distributör och försäljningen till den finska bilprovningen
har varit god under årets första nio månader.
Försäljningen till Bilprovningen i Sverige har varit svagare under en period då
Bilprovningen avvaktar beslut om sin framtid. Opus förväntar att marknaden för
utrustning till bilprovning kommer att öka kraftigt när bilprovning
avmonopoliseras då detta kommer att leda till fler testlinjer enligt den rapport
som McKinsey tagit fram på regeringes uppdrag 2007.
Övriga Europa
Inom affärsområdet Fleet Management fick Opus under maj månad sin första order
på bolagets nya version av körjournalen TripLogPRO, en elektronisk körjournal
som även innehåller GPS och kartprogram. En ny version av TripLogPRO lanserades
under CEBIT-mässan tidigare i år och BMW blev den första kunden. Systemet är
specialanpassat för DACH-regionen, det vill säga Tyskland, Österrike och Schweiz
och första ordern var värd 1,5 MSEK. BMW har uttryckt önskemål om att inför
kommande leveranser ”BMW” märka produkten för att öka genomslagskraften på
marknaden.
I juni 2008 vann Opus genom distributören WSOP en offentlig upphandling i Polen
avseende mätutrustning för avgaskontroll och analys att levereras till
yrkesskolor för mekaniker. Ordern var värd 2,0 MSEK och levererades i sin helhet
under tredje kvartalet.
Nordamerika och förvärvet av SysTech International
Den 9 april 2008 offentliggjorde Opus att avtal tecknats om att förvärva SysTech
International i USA. Genom förvärvet av SysTech International blir Opus en
konkurrenskraftig leverantör av kompletta system för miljö- och
säkerhetskontroll av fordon. Detta förväntas skapa större möjligheter till
fortsatt expansion internationellt samtidigt som Opus etablerar sig på den
nordamerikanska marknaden. SysTech International är ett av de snabbast växande
företagen på den amerikanska bilprovnings-marknaden och omsatte under 2007 cirka
113 MSEK med en rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA marginal) om cirka 23
procent.
Vid extra bolagsstämma den 25 april 2008 beslutade stämman att godkänna av
styrelsen den 7 april 2008 fattade beslut, att dels genomföra en riktad emission
till säljarna av SysTech om sammanlagt 20 000 000 aktier för en teckningskurs om
3,00 kronor per aktie, sammanlagt 60,00 MSEK, och dels en riktad emission till
institutionella investerare om sammanlagt 21 125 000 aktier för en teckningskurs
om 2,00 kronor per aktie, sammanlagt 42,25 MSEK. Den volymvägda snittkursen för
båda emissionerna uppgick till 2,49 kronor per aktie. Vidare beslutade stämman
att bemyndiga styrelsen besluta om en företrädesemission för anskaffning av
kapital för delfinansiering av förvärvet av SysTech.
Förvärvet av SysTech genomfördes planenligt den 29 april 2008. Köpeskillingen om
226 MSEK finansierades genom ovanstående nyemissioner, lånefinansiering hos
Nordea och en revers till säljarna.
I maj månad 2008 genomförde bolaget en av styrelsen beslutad nyemission med
företräde för befintliga aktieägare med rätt att teckna fem (5) nya aktier för
sex (6) befintliga aktier i Opus till en teckningskurs om 1,20 kronor per aktie.
Emissionen övertecknades med 16 procent. Totalt emitterades 87 755 475 aktier
och bolaget tillfördes 105 306 570 kronor före emissionskostnader. Den 13 juni
2008 användes likviden för att amortera säljarreversen på 46 MSEK för SysTech
förvärvet och bryggfinansieringen från Nordea på 30 MSEK.
I USA är bilprovning privatiserat och bedrivs i ett antal ”counties” eller
delstater i landet. Opus ser en stark trend att antalet counties som bedriver
miljökontroll i USA kommer att öka då miljömedvetenheten har ökat och antalet
områden som överskrider gällande gränsvärden för luftkvalitet också har ökat.
Att Barack Obama vunnit presidentvalet anses få en positiv påverkan på den
allmänna trenden att införa fler miljörelaterade åtgärder.
Under det kommande året beräknas ett flertal delstater att utöka sina
miljökontrollprogram och genom förvärvet av SysTech är bolaget väl rustat för
att ta del av denna nya marknad.
Asien och Pacific
Bolaget har beslutat om en medveten satsning på tillväxtmarknader där ledningen
bedömer att behovet av miljökontrollutrustning och bilprovning kommer att öka
inom den närmaste 10-års perioden.
I början av året fick bolaget ett genombrott med ett avtal med Nya Zeelands
största bilprovningsföretag om leverans av utrustning för miljökontroll av
fordon. Avtalet tecknades genom Opus nyzeeländska distributör Sulco. Opus vann
två av tre genomförda upphandlingar rörande leverans av utrustning till
kontrollstationer i Nya Zeeland. Utrustningen levererades av Opus under våren
och ska användas för miljökontroll av importerade bilar vilket är en bra
referens för fortsatt expansion i regionen.
I april 2008 utökade Opus sin närvaro på den kinesiska och asiatiska marknaden
(APAC) genom att anställa en försäljnings- och marknadsdirektör i Asien för att
kartlägga möjligheterna för miljökontrollutrustning för fordon och bygga upp
försäljningen i området med fokus på Kina.
Väsentliga händelser efter periodens utgång
Styrelsen i Opus har beslutat att kalla till extra bolagsstämma för val av
Märtha Josefsson som ny styrelseledamot. I anslutning till den extra
bolagsstämman kommer nuvarande styrelseledamöterna Jörgen Hentschel och Henrik
Wagner Jörgensen att lämna bolagets styrelse. Föreslagen förändring av styrelsen
är en del av förberedelsen inför en börsnotering på OMX och en åtgärd för att
utifrån noteringskraven anpassa styrelsens sammansättning efter kraven om
oberoende i förhållande till bolaget och bolagets ledning.
Utsikter för 2008
Automotive Test Equipment
Inom affärsområdet märktes en nedgång av försäljningen av utrustning under det
tredje kvartalet. Den svagare försäljningen antas delvis bero på att många
kunder avvaktade inför Automechanika mässan i september samt oron i
världsekonomin som medfört att kunderna blivit försiktigare med beställningar.
De olika marknaderna ger mycket varierande signaler inför det fjärde kvartalet
men avmattningen på utrustningssidan beräknas bestå samtidigt som viss
kompensation kan erhållas från bl.a. Storbritannien som kommer vara en god
marknad på grund av att alla MOT Stationer (bilprovning) behöver en ny
Dieselrökgasmätare senast 2008-12-31. Dessutom har en del nya kunder erhållits
under Automechanika
mässan.
Vehicle Inspection Systems
Inom systemsidan där bolaget bedriver bilprovning i USA, märks ingen nedgång
trots all turbulens på den amerikanska finansmarknaden. Verksamheten är stabil
och konjunkturokänslig. I svenska kronor påverkas resultatet positivt tack vare
en starkare USD.
Under tredje kvartalet gjorde SysTech ett bra resultat, överstigande dess
interna finansiella mål.
Fleet Management & Telematics
Inom kort förbereds en elektronisk körjournal under ”BMW brand” sedan BMW i
München efter drygt ett års försäljning visat sig mycket nöjda med produktens
kvalitet och Opus support. Försäljningsvolymen har hittills inte levt upp till
förväntningarna men ökar ändå stadigt månad för månad. Den nya BMW-versionen
förväntas leda till högre volymer genom ett bättre genomslag i ÅF-leden som en
BMW-produkt.
Opus koncernen
Opus koncernens finansiella mål för den närmaste treårsperioden, i enlighet med
prospektet daterat maj 2008, står fast. Målen omfattar att uppnå en
genomsnittlig årlig nettoomsättningstillväxt om 30-40 procent inklusive förvärv.
Opus har också antagit ett övergripande tillväxtmål att senast år 2012 omsätta
minst en halv miljard kronor. Det är vidare bolagets målsättning att för den
närmaste treårsperioden uppnå en genomsnittlig rörelsemarginal före
avskrivningar (EBITDA) överstigande 20 procent under treårsperioden.
Bolaget har tidigare kommunicerat att man avser notera bolagets aktie vid OMX
under 2008. Processen har påbörjats men tidsplanen har förskjutits. Ledningen
avser att fullfölja omlistningen under 2009.
Kommentar till tredje kvartalet 2008
Nettoomsättningen
Omsättningen uppgick till 41,3 MSEK (17,7). Omsättningsökningen motsvarar cirka
134 procent. Ökningen kan delvis hänföras till förvärvet av SysTech
International i USA, som konsoliderades i koncernen fr.o.m. den 30 april 2008.
Opus verksamhet exklusive SysTech förvärvet uppvisade ingen väsentlig tillväxt
under kvartalet.
Resultat
Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) ökade till 9,1 MSEK (1,4). EBITDA
marginalen ökade till 22,1 procent (8,1). Under tredje kvartalet har de positiva
ekonomiska effekterna av SysTech förvärvet slagit igenom samtidigt som
förstärkningen av USD ger ytterligare positiv påverkan. Det är ledningens
bedömning att de positiva effekterna av mer långsiktiga synergier mellan bolagen
kommer att ge ytterligare resultat i framtiden.
Förvärvade IP-rättigheter skrivs av under fem år vilket påverkar koncernens
resultat negativt. Bolaget förvärvade i samband med SysTech förvärvet
IP-rättigheter om totalt 12,3 MUSD. Under tredje kvartalet uppgick
avskrivningarna för dessa rättigheter till cirka 4 MSEK (0,6 MUSD). Med
anledning därav, använder bolaget EBITDA, vilket exkluderar dessa avskrivningar,
som nyckelmått för koncernens lönsamhet.
Investeringar
Inga särskilda investeringar utöver pågående löpande utvecklingsprojekt
genomfördes under perioden.
Finansiell ställning och likviditet
Soliditeten uppgår till cirka 70 procent. Kassaflödet från den löpande
verksamheten uppgick till negativt 2,9 MSEK för årets första nio månader och
likvida medel vid periodens utgång uppgick till 14,4 MSEK.
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IFRS. För information om
tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till årsredovisningen 2007.
Redovisningsprinciperna är oförändrade jämför med dem som tillämpades 2007.
Uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål
Att upprätta finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver att
styrelsen och ledningen gör
redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som
påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av
tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika
från dessa uppskattningar och bedömningar.
Kommande rapporttillfällen 2008
Bokslutskommuniké för 2008, den 23 februari 2009.
Denna rapport har
översiktligt granskats av bolagets revisorer.
Göteborg den 10 november 2008
Magnus Greko
Koncernchef och vd
Adress och kontaktuppgifter
Opus Prodox AB (publ), (org nr 556390-6063)
Bäckstensgatan 11C
431 49 Mölndal
Sverige
Tel: 031-748 34 91
Fax: 031- 28 86 55
E-post: info@opus.se
www.opus.se
För eventuella frågor om delårsrapporten kontakta Magnus Greko, Koncernchef och
vd, 031-748 34 91 eller 070-558 45 91.
Bolagets Certified Adviser
Thenberg & Kinde Fondkommission AB
Box 2108
403 12 Göteborg
Tel: 031-745 50 00
Om Opus Prodox AB
Opuskoncernens affärsidé är att utveckla, producera och sälja produkter inom
affärsområdena Automotive Test Equipment, Vehicle Inspection Systems och Fleet
Management för den globala marknaden. Produktområdena är avgasmätare,
diagnosutrustning, bromsprovare, hjulinställningsutrustning, automatiska
testlinjer, fordons och bilprovningsdatabaser, drift av bilprovningsverksamhet,
Fleet Management system, elektroniska körjournaler och alkolås. Koncernen säljer
sina produkter i över 50 länder och företaget har cirka 150 medarbetare.
Omsättningen 2007 uppgick proforma inklusive förvärv till 193 Mkr. Opus aktie är
listad på First North, Stockholmsbörsen.
