Delårsrapport januari - juni 2009 HL Display AB (publ)

*   Nettoomsättningen för januari -juni uppgick till 696 (787) MSEK.
  Rörelseresultatet
      blev 38 (75) MSEK och resultatet före skatt 38 (72) MSEK.
Nettoresultatet uppgick
      till 27 (52) MSEK.
*   Nettoomsättningen minskade under andra kvartalet 2009 med 15
  procent till 343 (404) MSEK.
      Rörelseresultatet uppgick till 21 (44) MSEK och resultatet före
skatt blev 20 (44) MSEK.
      Nettoresultatet uppgick till 15 (31) MSEK och vinst per aktie
efter utspädning var 0,47 (1,01) SEK.
*   EBITA-marginalen uppgick för halvåret till 5,5 (9,5) procent och
  för andra kvartalet
      till 6,0 (10,8) procent.
*   Vinst per aktie efter utspädning uppgick till 0,88 (1,67) SEK för
  årets första sex månader.

VD-ord
Under första halvåret har HL Display allt tydligare påverkats av den
globala konjunkturnedgången. Under första kvartalet märktes en
minskad efterfrågan på de flesta marknader. Denna trend har
förstärkts under det andra kvartalet. Sammantaget kan vi konstatera
att försäljningen minskade med 12 procent till 696 MSEK under första
halvåret. Justerat för valutaeffekter var minskningen 17 procent. Vi
bedömer dock att vi har stärkt vår konkurrenskraft och
marknads-andelar på en svag marknad.

Minskad försäljning har påverkat resultatet
Den minskade försäljningsvolymen har påverkat resultatet negativt och
inneburit underutnyttjande  i produktionen. Kostnadsbesparingar vid
fabrikerna, kombinerat med en produktmixförskjutning mot produkter
med bättre marginaler, har delvis motverkat de negativa
volymeffekterna. Rörelseresultatet uppgick till 38 MSEK för första
halvåret, jämfört med 75 MSEK samma period förra året.
EBITA-marginalen för första halvåret 2009 uppgick till 5,5 procent.
Det försämrade rörelseresultatet är framförallt en effekt av lägre
försäljningsvolymer och har delvis motverkats av minskade
rörelseomkostnader, produktionskostnader och valutaeffekter.

Utvecklingen skiljer sig mellan regionerna
Sett till de olika regioner där vi är närvarande kan vi konstatera
att aktivitetsnivån på marknaden generellt är lägre än tidigare.
Utvecklingen skiljer sig dock något mellan våra regioner. Vi kan se
att försäljningen minskar mer på de marknader som bearbetas av
externa distributörer än på de där vi har egna säljbolag.
I Asien har HL Display för närvarande hjälp av valutan. Försäljningen
ökade under första halvåret med 12 procent inklusive
valutakurseffekter, medan försäljningen i lokala valutor minskade med
sex procent.
I Mellaneuropa, som bland annat innefattar Schweiz, Tyskland och
Österrike var försäljningen under första halvåret 2009 överlag bättre
än i övriga Europa. En viktig anledning till detta är att
dagligvaruhandeln i regionen valt att hålla investeringarna i sina
butiker på en högre nivå än i andra europeiska länder.
I södra Europa har vi tydligt märkt av en minskad investeringsvilja
hos våra kunder under andra kvartalet. Denna utveckling har varit
särskilt tydlig i Spanien. Sammantaget gick försäljningen i regionen
under första halvåret ned med 15 procent i lokala valutor.
Den region som drabbats hårdast av finanskrisen och
konjunkturnedgången är östra Europa, med en kraftigt negativ
ekonomisk utveckling i många länder. Ett exempel på detta är den
viktiga ryska marknaden där vi för närvarande upplever ett mycket
tufft marknadsklimat. I östra Europa kan vi dock konstatera att
situationen inte försämrats ytterligare om vi jämför utvecklingen
under årets första och andra kvartal. Försäljningen i regionen
minskade med 26 procent under första halvåret jämfört med samma
period förra året.
Även på de nordiska marknaderna har vi haft en negativ utveckling
under första halvåret. Försäljningen minskade med 19 procent under
årets första sex månader. I vissa länder, som Norge, är det dock så
att tillväxten och investeringarna från dagligvaruhandeln varit på en
mycket hög nivå under några år. Det innebär att den minskade
försäljningen har inslag av en mer naturlig nedjustering av
investeringsnivån.

Varumärkesleverantörerna fortsätter att investera
Ser vi på våra prioriterade kundgrupper kan jag konstatera att
dagligvaruhandeln är den kundgrupp som i störst utsträckning har valt
att minska sina investeringar. Denna trend ser vi på de flesta av
våra marknader.  Inom fackhandelssegmentet har investeringsviljan
också minskat betydligt, framförallt inom områden som påverkats
kraftigt av konjunkturnedgången, exempelvis hemelektronik och
byggvaruhandel. Inom kundsegmentet varumärkesleverantörer ser vi att
många företag har påverkats negativt i den nuvarande situationen.
Trots detta väljer varumärkesleverantörerna att fortsätta att
investera i sina varumärken och HL Display har ökat sin försäljning
till denna kundgrupp.

Effektivitetsarbetet löper vidare
Under första halvåret har vi fortsatt vårt effektivitetsförbättrande
arbete med oförminskad styrka. Det rör dels åtgärder för att mer
kortsiktigt hantera den marknadssituation vi befinner oss i, men
också viktiga framåtriktade åtgärder som syftar till att HL Display
ska vara ett starkare och effektivare företag när marknaden vänder.
Under första halvåret har vi genomfört riktade besparingsåtgärder för
att anpassa kapaciteten till en lägre efterfrågan och varsel har
lagts vid såväl koncernens produktionsanläggningar som säljbolag. Vi
kommer att se full effekt av dessa åtgärder först under tredje och
fjärde kvartalen 2009. Antalet anställda har minskat från 970
personer i slutet av december till 920 personer i slutet av juni. Vi
har även vidtagit åtgärder för att minska rörelsekapitalet genom att
minimera kapitalbindning i varulager och kundfordringar samt
förbättra hanteringen av leverantörsskulderna.
Samtidigt jobbar vi långsiktigt med såväl processer som råmaterial
för att stärka vår produktion och vårt erbjudande. Bland annat
arbetar vi med att öka andelen återvunnet material. Ett exempel på
detta är att det nya hyllavdelar-system som lanseras i höst delvis
kommer att tillverkas i återvunnen PET-plast.
Vi fortsätter också det viktiga arbetet med att etablera regionala
servicecenter för logistik och lagerhantering men även för
kringtjänster som administration och ekonomi. Detta är en investering
som långsiktigt ska öka effektivitet och kvalitet samtidigt som
kapitalbindningen i varulager kan minska. Det nya servicecentrat för
delar av central- och östra Europa kommer att öppna i Ungern under
oktober 2009.

Fortsatt fokus på innovation och förvärv
Trots ett tufft marknadsklimat har vi valt att fortsätta våra
investeringar i produktutveckling. Detta är ett av våra främsta
konkurrensmedel och något som särskiljer oss från konkurrenterna.
Under 2009 kommer vi att lansera ett flertal nya innovativa produkter
riktade såväl till detaljhandeln som till varumärkesleverantörerna.
HL Display har tidigare kommunicerat ambitionen att stärka såväl
marknadsposition som erbjudande genom förvärv. Detta arbete har
fortgått under första halvåret och vi utvärderar kontinuerligt
potentiella förvärvsobjekt.

Framtida utveckling
Sammanfattningsvis kan jag konstatera att vi har varit tydligt
påverkade av den svaga marknaden under det första halvåret 2009. Vi
ser också att marknadsläget framöver är mycket osäkert. Samtidigt är
det viktigt att poängtera att vår finansiella ställning fortsatt är
stark. De åtgärder som vi har vidtagit har inneburit att vi, trots
minskad försäljning, har fortsatt lönsamhet i verksamheten.
Vi räknar med en fortsatt turbulent tid framöver men jag är övertygad
om att de långsiktiga åtgärder vi nu genomför kommer att skapa ett
mer hälsosamt och välstrukturerat företag när marknaden återgår till
ett mer normalt tillstånd.

Nacka Strand i juli 2009
Gérard Dubuy
Vd och koncernchef


Den fullständiga rapporten inklusive tabeller kan laddas ner från
bifogad länk.