”Resultatet for første halvår afspejler, at fragtraterne for produkttankskibe
har været historisk lave drevet af et større fald i det globale olieforbrug end
ventet. Vores strategiske fokus på produkttankmarkedet er uændret, og selvom
antallet af nybygninger på kort sigt er en udfordring, ser vi fortsat positivt
på fremtiden for produkttankmarkedet,” udtaler CEO Mikael Skov.
• Resultatet før skat for første halvår 2009 blev USD 7 mio., hvilket er
dårligere end forventet.
• Resultatet før skat i andet kvartal var USD -33 mio. Resultatet var negativt
påvirket af lave fragtrater samt dagsværdireguleringer uden likviditetseffekt
på i alt USD -25 mio., hvoraf USD 20 mio. vedrørte finansielle instrumenter
primært som følge af nedskrivninger på optioner relateret til skibsværdier.
• I andet kvartal var produkttankraterne betydeligt lavere end forventet. Dette
skyldes primært et fald i efterspørgsel efter transport af olieprodukter, da
forbruget af olie globalt har været mindre end tidligere ventet. Samtidig er
der leveret et historisk højt antal nybygninger, og omkostningerne til
brændstof er steget markant siden starten af året.
• Tørlastraterne var i andet kvartal højere end forventet. Det skyldes primært
en stigende kinesisk import af jernmalm og kul.
• TORMs effektiviseringsprogram har haft en positiv effekt i kvartalet, hvor
skibenes driftsomkostninger per dag på tværs af flåden faldt med ca. 10% i
gennemsnit i forhold til samme kvartal året før. Effektiviseringsprogrammet -
Greater Efficiency Power - vil som planlagt medføre årlige
omkostningsbesparelser på USD 40-60 mio. fra 2010.
• Baseret på mæglervurderinger var markedsværdien af TORMs flåde pr. 30. juni
2009 under den bogførte værdi. Markedet for produkttankskibe er illikvidt på
nuværende tidspunkt, hvorfor mæglervurderingerne er forbundet med usikkerhed.
Selskabet vurderer, at faldet i værdien ikke er vedvarende, og at flådens
fremtidige indtjening og cash flow stadig modsvarer den bogførte værdi.
• Pr. 30. juni 2009 udgjorde egenkapitalen USD 1.270 mio. svarende til USD 18,3
pr. aktie (DKK 96,7 pr. aktie) ekskl. egne aktier, hvilket giver selskabet en
solvensgrad på 39%.
• Den nettorentebærende gæld var pr. 30. juni 2009 USD 1.670 mio. Mere end 65%
af gælden forfalder efter 2012.
• TORMs uudnyttede kreditfaciliteter og likvide beholdninger udgjorde ca. USD
400 mio. ved udgangen af andet kvartal.
• Pr. 30. juni 2009 havde TORM afdækket 45% af de resterende driftsdage i
Tankdivisionen til USD 19.918 pr. dag og 69% af de resterende driftsdage i
Tørlastdivisionen til USD 17.376 pr. dag.
• TORM solgte i andet kvartal tre tørlastskibe med en samlet fortjeneste på USD
27 mio., hvoraf fortjenesten på USD 19,5 mio. for to af skibene vil indgå i
regnskabet for tredje kvartal. Desuden blev en købsoption på et moderne
tørlastskib realiseret og skibet videresolgt med en fortjeneste på USD 5 mio.,
hvilket er indeholdt i resultatet for andet kvartal.
• TORM fastholder forventningerne om et nulresultat før skat for 2009 som
angivet i fondsbørsmeddelelse nr. 11 af 12. august 2009.
Telekon-ference
Telekonference og webcast (www.torm.com) afholdes i dag, 20. august 2009, kl.
16:00 dansk tid. For at deltage, ring venligst 10 min. før på tlf. +45 3271
4607 (fra Europa) eller +1 334 323 6201 (fra USA). Konferencen vil
efterfølgende kunne findes på TORMs website.
Kontakt
TORM A/S
Tuborg Havnevej 18
DK-2900 Hellerup, Danmark
Telefon: +45 39 17 92 00
Mikael Skov, CEO
Roland M. Andersen, CFO
Hoved- og nøgletal
Mio. USD 2. kv. 2009 2. kv. 2008 1.-2. kv. 2009 1.-2. kv. 2008 2008
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 193,6 286,6 452,4 541,6 1.183,6
Indtjening (timecharterækvivalent, TCE) 138,2 235,9 337,3 436,0 905,9
Dækningsbidrag 38,9 146,4 136,4 257,0 537,8
EBITDA 30,6 189,1 111,3 281,8 572,3
Resultat af primær drift -2,9 158,0 46,0 220,0 446,3
Resultat før skat -32,5 146,4 6,7 198,5 360,1
Resultat -33,6 145,4 6,0 197,6 361,4
Balance (ultimo)
Aktiver i alt 3.255,7 3.211,1 3.255,7 3.211,1 3.317,4
Egenkapital 1.269,8 1.210,6 1.269,8 1.210,6 1.278,9
Forpligtelser i alt 1.985,9 2.000,5 1.985,9 2.000,5 2.038,5
Investeret kapital 2.932,6 2.888,2 2.932,6 2.888,2 2.822,4
Nettorentebærende gæld 1.669,9 1.689,3 1.669,9 1.689,3 1.549,9
Pengestrømme
Driftsaktiviteter 11,8 89,2 73,0 152,9 384,7
Investeringsaktiviteter -17,6 -7,4 -144,3 -228,6 -262,4
Heraf investering i materielle anlægsaktiver -44,7 -78,2 -174,2 -181,1 -377,8
Finansieringsaktiviteter 19,7 -80,3 15,6 49,0 -59,0
Pengestrømme i alt (netto) 13,9 1,5 -55,7 -26,7 63,3
Finansielle nøgletal
Marginer (i forhold til nettoomsætning):
Indtjening (TCE) 71,4% 82,3% 74,6% 80,5% 76,5%
Dækningsbidrag 20,1% 51,1% 30,2% 47,5% 45,4%
EBITDA 15,8% 66,0% 24,6% 52,0% 48,3%
Resultat af primær drift -1,5% 55,1% 10,2% 40,6% 37,7%
Egenkapitalforrentning (p.a.)*) -8,0% 36,4% -0,3% 30,0% 30,6%
Afkast af investeret kapital (p.a.)**) -1,7% 16,7% 1,9% 14,1% 16,4%
Egenkapitalens andel af aktiver i alt, ultimo 39,0% 37,7% 39,0% 37,7% 38,6%
Valutakurs USD/DKK, ultimo 5,27 4,73 5,27 4,73 5,28
Valutakurs USD/DKK, gns. 5,60 4,78 5,48 4,87 5,09
Aktierelaterede nøgletal
Resultat pr. aktie, EPS USD -0,5 2,1 0,1 2,9 5,2
Udvandet resultat pr. aktie, EPS USD -0,5 2,1 0,1 2,9 5,2
Pengestrømme pr. aktie, CFPS USD 0,2 1,3 1,1 2,2 5,6
Aktiepris, ultimo (pr. aktie à DKK 5) DKK 54,0 167,1 54,0 167,1 55,5
Antal aktier, ultimo Mio. 72,8 72,8 72,8 72,8 72,8
Antal aktier (ekskl. egne aktier), gns. Mio. 69,2 69,2 69,2 69,2 69,2
*) Ved beregning af egenkapitalforrentningen p.a. er eventuelle gevinster fra
salg af skibe, modtaget kompensation for tidlig tilbagelevering af fire
Panamaxtørlastskibe samt værdiregulering af andre finansielle aktiver ikke
omregnet til årsbasis.
**) Ved beregning af afkast af investeret kapital p.a. er eventuelle gevinster
fra salg af skibe samt modtaget kompensation for tidlig tilbagelevering af fire
panamaxtørlastskibe ikke omregnet til årsbasis.
Resultat pr. division
Mio. USD 2. kvartal 2009 1.-2. kvartal 2009
Ikke- Ikke-
Tank Tørlast fordelt I alt Tank Tørlast fordelt I alt
Nettoomsætning 172,9 20,7 0,0 193,6 383,0 69,4 0,0 452,4
Havneomkostninger, bunkers og
kommissioner -48,0 -0,1 0,0 -48,1 -104,4 -2,5 0,0 -106,9
Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og
bunkers -7,3 0,0 0,0 -7,3 -8,2 0,0 0,0 -8,2
Timecharterækvivalent indtjening 117,6 20,6 0,0 138,2 270,4 66,9 0,0 337,3
Charterhyre -39,8 -15,3 0,0 -55,1 -79,5 -29,7 0,0 -109,2
Driftsomkostninger -41,0 -3,2 0,0 -44,2 -84,4 -7,3 0,0 -91,7
Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) 36,8 2,1 0,0 38,9 106,5 29,9 0,0 136,4
Resultat ved salg af skibe 0,0 12,5 0,0 12,5 0,0 12,5 0,0 12,5
Administrationsomkostninger -20,7 -1,8 0,0 -22,5 -38,7 -3,9 0,0 -42,6
Andre driftsindtægter 2,4 0,0 0,0 2,4 4,8 0,0 0,0 4,8
Resultatandele i fællesledede virksomheder* 0,5 0,0 -1,2 -0,7 1,7 0,0 -1,5 0,2
EBITDA 19,0 12,8 -1,2 30,6 74,3 38,5 -1,5 111,3
Afskrivninger og tab ved
værdiforringelse -31,1 -2,4 0,0 -33,5 -60,9 -4,4 0,0 -65,3
Resultat af primær drift -12,1 10,4 -1,2 -2,9 13,4 34,1 -1,5 46,0
Finansielle poster - - -29,6 -29,6 - - -39,3 -39,3
Resultat før skat - - -30,8 -32,5 - - -40,8 6,7
Skat - - -1,1 -1,1 - - -0,7 -0,7
Resultat - - -31,9 -33,6 - - -41,5 6,0
*) Den aktivitet, som TORM ejer i et 50/50 joint venture med Teekay, samt TORMs
50% ejerandel i FR8 Holding Pte. Ltd. er indeholdt i "Ikke fordelt".
Tankdivisionen Tankdivisionen opnåede i andet kvartal 2009 et EBITDA på USD 19
mio. mod USD 55 mio. i første kvartal 2009.
Efter et trægt første kvartal, hvor vintermarkedet i stort omfang udeblev,
faldt tonnageefterspørgslen yderligere i andet kvartal, og fragtraterne forblev
på et meget lavt niveau igennem kvartalet.
Tankmarkedet var i andet kvartal 2009 påvirket af følgende væsentlige faktorer:
Positivt:
• Arbitragesejlads med benzin fra Europa til Mellemøsten og mellemdestillater
fra Fjernøsten til Europa.
• Brug af LR2- og LR1-skibe som flydende lagre samt reduceret sejlhastighed
formindskede udbuddet af tilgængelig tonnage.
• En øget, men stadig lav efterspørgsel efter nafta i Fjernøsten gav øget
aktivitet for LR1- og LR2-skibene.
Negativt:
• Fald i den globale olieefterspørgsel.
• Levering af et stort antal nybygninger.
• Væsentligt højere brændselsomkostninger.
• Antallet af havnedage er faldet med ca. 10% i 2009 sammenlignet med 2008 som
følge af den væsentligt lavere mængde af raffinerede olieprodukter, der bliver
transporteret
• Færre returrejser fra USA til Europa har skadet indtjeningen for MR-skibene.
Tankdivisionens realiserede fragtrater i andet kvartal 2009 var sammenlignet
med andet kvartal 2008 henholdsvis 51% lavere for LR2-segmentet, 32% lavere for
LR1-segmentet, 34% lavere for MR-segmentet og 17% lavere for SR-segmentet.
Driftsomkostningerne pr. skibsdag i Tankdivisionen faldt i gennemsnit med ca.
8% i kvartalet målt i forhold til andet kvartal 2008 som følge af
effektiviseringsprogrammet.
Tankdivisionen 2. kv. 08 3. kv. 08 4. kv. 08 1. kv. 09 2. kv. 09
Ændring
2. kv. 08
- 2. kv. 09 12 mdr. gns.
LR2 (Aframax 90-110.000 TDW)
Indtjeningsdage 926 970 1.104 1.167 1.179 27%
TCE pr. indtjeningsdag fra LR2 Pool 32.327 45.267 37.009 24.192 17.145 -47%
TCE pr. indtjeningsdag1) 32.084 48.421 31.862 21.977 15.785 -51% 28.598
Driftsdage 849 963 1.069 1.080 1.092 29%
Driftsomkostninger pr. driftsdag2) 8.359 7.319 8.564 7.507 7.556 -10% 7.745
LR1 (Panamax 75-85.000 TDW)
Indtjeningsdage 1.764 1.804 2.009 1.864 1.756 0%
TCE pr. indtjeningsdag fra LR1 Pool 28.370 34.700 35.140 22.503 15.577 -45%
TCE pr. indtjeningsdag1) 27.036 23.648 23.217 21.755 18.491 -32% 21.838
Driftsdage 819 828 828 810 819 0%
Driftsomkostninger pr. driftsdag2) 8.262 7.798 7.478 7.852 7.142 -14% 7.567
MR (45.000 TDW)
Indtjeningsdage 2.576 2.668 2.796 3.174 3.344 30%
TCE pr. indtjeningsdag fra MR Pool 25.615 29.102 22.282 20.201 14.712 -43%
TCE pr. indtjeningsdag1) 23.158 26.458 22.298 19.802 15.363 -34% 20.628
Driftsdage 2.441 2.484 2.400 2.497 2.548 4%
Driftsomkostninger pr. driftsdag2) 8.172 7.609 7.653 8.227 7.458 -9% 7.731
SR (35.000 TDW)
Indtjeningsdage 1.092 1.100 1.102 1.145 1.135 4%
TCE pr. indtjeningsdag1) 21.036 20.078 22.338 20.963 17.483 -17% 20.203
Driftsdage 910 920 920 969 1.001 10%
Driftsomkostninger pr. driftsdag2) 6.644 6.193 6.633 7.662 6.600 -1% 6.780
1) TCE = Timecharterækvivalent indtjening = Bruttofragtindtægter fratrukket
bunkers, kommissioner og havneomkostninger.
2) Driftsomkostninger vedrører egne skibe.
Tørlastdivisionen Tørlastdivisionen opnåede i andet kvartal 2009 et
EBITDA på USD 13 mio. Heraf vedrørte USD 13 mio. salget af TORM Baltic og
udnyttelse af en købsoption med efterfølgende videresalg af det moderne Panamax
tørlastskib TORM Skagen. Endvidere er TORM Marta og TORM Tina solgt, men blev
først leveret i starten af tredje kvartal, hvorfor fortjenesten vil indgå i
resultatet for tredje kvartal.
Tørlastraterne blev fordoblet i andet kvartal, dog fra et meget lavt niveau.
Raterne var bedre end forventet, primært som følge af en stigende kinesisk
stålproduktion og import af jernmalm og kul. Det vurderes, at den kinesiske
import af jernmalm er steget med ca. 30% i 2009 sammenlignet med 2008.
Tørlastdivisionens indtjening pr. dag var 73% lavere i andet kvartal 2009
sammenlignet med det tilsvarende kvartal i 2008.
Driftsomkostningerne pr. skibsdag i Tørlastdivisionen faldt i gennemsnit med
ca. 24% i kvartalet målt i forhold til andet kvartal 2008 som følge af
effektiviseringsprogrammet.
Tørlastdivisionen 2. kv. 08 3. kv. 08 4. kv. 08 1. kv. 09 2. kv. 09
Ændring
2. kv. 08
- 2. kv. 09 12 mdr. gns.
Panamax (60-80.000 TDW)
Indtjeningsdage 1.367 1.421 1.466 1.458 1.496 9%
TCE pr. Indtjeningsdag1) 50.568 49.888 38.958 13.929 13.756 -73% 28.915
Driftsdage 585 552 600 622 636 9%
Driftsomkostninger pr. driftsdag2) 6.723 6.261 5.352 6.798 5.106 -24% 5.868
1) Indtjening (TCE=Time Charter Equivalent) er bruttoindsejling minus
havneudgifter, bunkers og kommissioner (TCE = Time Charter Equivalent).
2) Driftsomkostninger vedrører egne skibe.
Andre aktiviteter Andre (ikke-fordelte) aktiviteter er resultatandele i
fællesledede virksomheder på USD -1,2 mio., finansielle poster på USD -29,6
mio. og skat på USD -1,1 mio. FR8 indgik i resultatandele i fællesledede
virksomheder med USD -1,3 mio. for andet kvartal.
Flådens udvikling Ved udgangen af andet kvartal 2009 bestod TORMs egen flåde af
61 tankskibe og seks tørlastskibe. Herudover har TORM 24 tankskibe og 10
tørlastskibe på timecharter samt 40 tankskibe i enten pool eller under
kommerciel management. TORM har i andet kvartal indgået aftale om salg af tre
tørlastskibe, hvoraf et blev afhændet i andet kvartal. De resterende to
tørlastskibe er leveret til køberne i tredje kvartal.
Egne skibe
31. mar. 2009 Tilgang Afgang 30. jun. 2009
LR2 / Aframax 12,5 - - 12,5
LR1 / Panamax 7,5 - - 7,5
MR 30,0 - - 30,0
SR 11,0 - - 11,0
Tank 61,0 - - 61,0
Panamax 7,0 - 1,0 6,0
Tørlast 7,0 - 1,0 6,0
I alt 68,0 - 1,0 67,0
Planlagte Der er ikke bestilt skibe i andet kvartal 2009.
flådeændringer
Resultatudviklingen
Andet kvartal 2009 Andet kvartal 2009 udviste et dækningsbidrag på USD 39 mio.
mod USD 146 mio. i det tilsvarende kvartal 2008. Resultatet før afskrivninger
(EBITDA) for perioden var USD 31 mio. mod USD 189 mio. i andet kvartal 2008.
Faldet i både dækningsbidrag og EBITDA skyldes primært markant lavere
fragtrater i både Tank- og Tørlastdivisionen.
I andet kvartal 2009 udgjorde afskrivningerne USD 34 mio.
Resultatet af primær drift for andet kvartal 2009 var USD -3 mio. mod USD 158
mio. i det tilsvarende kvartal 2008. Tank- og Tørlastdivisionerne bidrog med
hhv. USD -12 mio. og USD 10 mio., mens USD -1 mio. ikke er fordelt.
Der var i andet kvartal dagsværdireguleringer uden likviditetseffekt på i alt
USD -25 mio., hvoraf de USD -20 mio. var på finansielle instrumenter og USD -5
mio. relaterede sig til FFA/bunker derivater. Dagsværdireguleringerne på de
finansielle instrumenter vedrørte primært en nedskrivning på USD 23 mio. af
værdien på en række optioner relateret til skibsværdier overtaget i forbindelse
med købet af OMI
I andet kvartal 2009 udgjorde de finansielle poster USD -30 mio. mod USD -12
mio. i det tilsvarende kvartal i 2008. Forskellen skyldes hovedsageligt
ovennævnte dagsværdi-reguleringer uden likviditetseffekt.
Resultatet efter skat blev i andet kvartal USD -34 mio., inkl. en gevinst ved
salg af skibe på USD 13 mio., mod USD 145 mio. i andet kvartal 2008, hvor der
var gevinst ved salg af skibe på USD 52 mio.
Aktiver De samlede aktiver faldt i andet kvartal 2009 fra USD 3.287 mio. til
USD 3.256 mio. TORM modtager kvartalsvise vurderinger på markedsværdien af sin
flåde fra tre internationalt anerkendte skibsmæglere og beregner en nytteværdi
baseret på diskonterede fremtidige pengestrømme. Baseret på mæglervurderingerne
var markedsværdien af TORMs flåde pr. 30. juni 2009 under den bogførte værdi.
Markedet for produkttankskibe er illikvidt på nuværende tidspunkt, hvorfor
mæglervurderingerne er forbundet med usikkerhed.
Forpligtelser I andet kvartal 2009 steg Selskabets nettorentebærende gæld fra
USD 1.615 mio. til USD 1.670 mio. I posten indgår primært nettolåneoptagelse i
forbindelse med levering af skibe, likviditetseffekten af udbetaling af udbytte
og den positive likviditetseffekt fra driften i perioden. Mere end 65% af
gælden forfalder efter 2012. TORMs uudnyttede kreditfaciliteter og likvide
beholdninger udgjorde ca. USD 400 mio. ved udgangen af andet kvartal.
Egenkapital I andet kvartal 2009 faldt egenkapitalen fra USD 1.341 mio. til USD
1.270 mio., hvilket er et resultat af indtjeningen i perioden samt udbetaling
af udbytte. Egenkapitalens andel af balancesummen faldt fra 40,8% pr. 31. marts
2009 til 39,0% pr. 30. juni 2009.
Pr. 30. juni 2009 ejede TORM 3.556.364 egne aktier svarende til 4,9% af
Selskabets aktiekapital, hvilket er uændret fra 31. marts 2009.
Efterfølgende TORM har i andet kvartal indgået aftale om salg af TORM Marta og
TORM Tina med levering i tredje kvartal. Salget af de to skibe vil give en
fortjeneste på USD 19,5 mio. i tredje kvartal.
Forventninger TORM fastholder forventningerne til et nulresultat før skat for
2009 som angivet i fondsbørsmeddelelse nr. 11 af 12. august 2009.
Følsomhed Pr. 30. juni 2009 var ca. 69% af driftsdagene for Selskabets
Panamaxtørlastskibe afdækket i den resterende del af året. Tilsvarende var ca.
45% af de resterende driftsdage i Tankdivisionen afdækket for resten af året.
Safe Harbor Emner behandlet i denne meddelelse kan indeholde fremadrettede
udsagn. Fremadrettede udsagn reflekterer TORMs
Fremadrettede nuværende syn på fremtidige begivenheder og finansiel formåen
og kan inkludere udtalelser vedrørende planer, mål,
Udsagn strategier, fremtidige begivenheder eller præstationsevne, og
underliggende forudsætninger og andre udsagn, der er andre end udsagn om
historiske fakta. De fremadrettede udsagn i denne meddelelse er baseret på en
række forudsætninger, hvoraf mange er baseret på yderligere forudsætninger,
herunder, men ikke begrænset til, ledelsens behandling af historiske
driftsdata, data indeholdt i TORMs databaser, samt data fra tredjeparter. Selv
om TORM mener, at disse forudsætninger var rimelige, da de blev udformet, kan
TORM ikke sikre, at Selskabet vil opnå disse forventninger, idet
forudsætningerne er udsat for væsentlige usikkerhedsmomenter, der er umulige at
forudsige og er uden for Selskabets kontrol.
Vigtige faktorer der, efter TORMs mening, kan medføre, at resultaterne afviger
væsentligt fra de, der er omtalt i de fremadrettede udsagn, omfatter
verdensøkonomiens og enkeltvalutaers styrke, udsving i charterhyre rater og
skibsværdier, ændringer i efterspørgslen efter ton-mil, effekten af OPECs
produktionsniveau og verdens forbrug og oplagring af olie, ændringer i
efterspørgslen, der kan påvirke timecharterers holdning til planlagt og
ikke-planlagt dokning, ændringer i TORMs driftsomkostninger, herunder
bunkerpriser, doknings- og forsikringsomkostninger, ændringer i reguleringen af
skibsdriften, herunder krav til dobbeltskrogede tankskibe eller handlinger
foretaget af regulerende myndigheder, muligt ansvar fra fremtidige søgsmål,
generelle politiske forhold, såvel nationalt som internationalt, potentielle
trafik- og driftsforstyrrelser i shippingruter grundet politiske begivenheder
eller terrorhandlinger. Risici og andre usikkerheder er yderligere beskrevet i
rapporter og meddelelser, offentliggjort af TORM og indsendt til The US
Securities and Exchange Commission (SEC).
De fremadrettede udtalelser er baseret på ledelsens aktuelle vurdering, og TORM
er alene forpligtet til at opdatere og ændre de anførte forventninger i det
omfang, det er krævet ved lov.
TORM-aktien
Prisen på en TORM-aktie var DKK 54 pr. 30. juni 2009 mod DKK 43,5 ved
begyndelsen af andet kvartal svarende til en stigning på DKK 10,5 (24%).
I løbet af andet kvartal blev der udbetalt et udbytte på DKK 4,0 pr. aktie.
Det samlede afkast til aktionærerne i andet kvartal 2009 udgjorde således DKK
14,5 pr. aktie (beregnet uden geninvestering) svarende til et samlet afkast på
33%.
Anvendt regnskabspraksis
Delårsrapporten for 1. halvår 2009 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34
"Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og yderligere danske
oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.
Bortset fra nedenstående er delårsrapporten aflagt efter samme regnskabspraksis
som årsrapporten for 2008. Regnskabspraksis er nærmere beskrevet i årsrapporten
for 2008.
TORM har med virkning fra 1. januar 2009 implementeret følgende nye eller
ændrede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag: Ændring til IAS 1
"Presentation of Financial Statements", ændring til IAS 23 "Borrowing Costs",
mindre ændringer fra Improvements to IFRSs, IFRIC 12 "Service Concission
Agreements" og IFRIC 13 "Customer Loyalty Prrogrammes". De nye
regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag har ikke påvirket indregning og
måling i TORM delårsrapport for 1. halvår 2009. Præsentationen i
delårsrapporten er ændret som følge af implementering af ændringerne til IAS 1,
idet Totalindkomst præsenteres i en særskilt opgørelse, mens den hidtil har
været præsenteret som en del af egenkapitalforklaringen.
Delårsrapporten for første halvår 2009 er urevideret i lighed med sædvanlig
praksis.
Information
Telekonference
TORM afholder telekonference for finansanalytikere og investorer den 20. august
2009, kl. 16:00 dansk tid, hvor delårsrapporten gennemgås af CEO Mikael Skov og
CFO Roland M. Andersen. Telekonferencen vil foregå på engelsk.
Ring venligst 10 minutter før konferencen begynder på tlf. +45 3271 4607 (fra
Europa) eller +1 334 323 6201 (fra USA). Telekonferencen vil også blive udsendt
via TORMs website www.torm.com, der også vil indeholde det ledsagende
præsentationsmateriale.
Næste rapportering
TORMs delårsrapport for tredje kvartal 2009 offentliggøres den 18. november
2009.
Ledelsens påtegning
Bestyrelsen og direktionen har behandlet og vedtaget delårsrapporten for
perioden 1. januar - 30. juni 2009.
Delårsrapporten, som er urevideret, er udarbejdet i overensstemmelse med de
gældende krav til regnskabsaflæggelse for danske børsnoterede selskaber,
herunder de bestemmelser i IFRS om måling og indregning, som forventes at være
gældende for aflæggelsen af årsrapporten for 2009.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og delårsrapporten
giver efter vores opfattelse et retvisende billede af Koncernens aktiver,
passiver, finansielle stilling, resultat og pengestrømme.
København, den 20. august 2009
Direktion Bestyrelse
Mikael Skov, CEO Niels Erik Nielsen, formand
Roland M. Andersen, CFO Christian Frigast, næstformand
Peter Abildgaard
Lennart Arrias
Margrethe Bligaard
Bo Jagd
Jesper Jarlbæk
Gabriel Panayotides
Angelos Papoulias
E. Michael Steimler
Nicos Zouvelos
Om TORM TORM er en af verdens ledende transportører af raffinerede
olieprodukter og har desuden betydelige aktiviteter i tørlastmarkedet. Rederiet
driver en samlet flåde på mere end 140 moderne skibe, de fleste i
poolsamarbejde med andre anerkendte rederier, som deler TORMs høje krav om
sikkerhed, miljøansvar og kundeservice.
TORM blev grundlagt i 1889. Selskabet har aktiviteter i hele verden og
hovedkontor i København, TORM er børsnoteret på OMX Nordic Exchange i København
(symbol: TORM) og på NASDAQ (symbol: TRMD). For yderligere oplysninger, se
venligst www.torm.com.
Resultatopgørelse
Mio. USD 2. kv. 2009 2. kv. 2008 1.-2. kv. 2009 1.-2. kv. 2008 2008
Nettoomsætning 193,6 286,6 452,4 541,6 1.183,6
Havneomkostninger, bunkers og
kommissioner -48,1 -59,4 -106,9 -113,9 -264,1
Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og
bunkers -7,3 8,7 -8,2 8,3 -13,6
Indtjening (TCE) 138,2 235,9 337,3 436,0 905,9
Charterhyre -55,1 -44,3 -109,2 -90,3 -193,8
Driftsomkostninger -44,2 -45,2 -91,7 -88,7 -174,3
Dækningsbidrag 38,9 146,4 136,4 257,0 537,8
Resultat ved salg af skibe 12,5 52,0 12,5 52,0 82,8
Administrationsomkostninger -22,5 -19,8 -42,6 -39,5 -89,9
Andre driftsindtægter 2,4 3,1 4,8 6,7 14,5
Resultatandele i fællesledede virksomheder -0,7 7,4 0,2 5,6 27,1
EBITDA 30,6 189,1 111,3 281,8 572,3
Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -33,5 -31,1 -65,3 -61,8 -126,0
Resultat af primær drift -2,9 158,0 46,0 220,0 446,3
Finansielle poster -29,6 -11,6 -39,3 -21,5 -86,2
Resultat før skat -32,5 146,4 6,7 198,5 360,1
Skat -1,1 -1,0 -0,7 -0,9 1,3
Resultat -33,6 145,4 6,0 197,6 361,4
Resultat pr. aktie, EPS
Resultat pr. aktie, EPS (USD) -0,5 2,1 0,1 2,9 5,2
Resultat pr. aktie, EPS (DKK)*) -2,7 9,9 0,5 13,9 26,6
*) Nøgletallet er omregnet fra USD til DKK til den gennemsnitlige USD/DKK
valutakurs for den pågældende periode.
Totalindkomstopgørelse
Mio. USD 2. kv. 2009 2. kv. 2008 Q1-Q2 2009 Q1-Q2 2008 2008
Periodens resultat -33,6 145,4 6,0 197,6 361,4
Anden totalindkomst:
Valutakursregulering ved omregning af enheder,
der anvender en målingsvaluta, som er forskellig
fra USD 0,1 -0,1 0,0 0,1 0,0
Værdiregulering af sikringsinstrumenter 8,1 -0,2 24,5 -2,6 -56,5
Værdiregulering vedrørende sikringsinstrumenter -1,0 -0,1 3,8 -2,0 15,1
overført til resultatopgørelsen
Værdiregulering vedrørende sikringsinstrumenter 0,0 0,0 -1,2 0,0 0,0
overført til aktiver
Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg 1,7 -1,0 0,7 -2,1 -4,8
Overført til resultatopgørelse ved salg af
værdipapirer disponible for salg 0,0 0,0 0,0 0,0 -2,6
Anden totalindkomst efter skat 8,9 -1,4 27,8 -6,6 -48,8
Totalindkomst i alt -24,7 144,0 33,8 191,0 312,6
Resultatopgørelse pr. kvartal
Mio. USD 2. kv. 08 3. kv. 08 4. kv. 08 1. kv. 09 2. kv. 09
Nettoomsætning 286,6 336,6 305,4 258,8 193,6
Havneomkostninger, bunkers og
kommissioner -59,4 -76,5 -73,7 -58,8 -48,1
Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og
bunkers 8,7 -15,9 -6,0 -0,9 -7,3
Indtjening (TCE) 235,9 244,2 225,7 199,1 138,2
Charterhyre -44,3 -50,4 -53,1 -54,1 -55,1
Driftsomkostninger -45,2 -41,5 -44,1 -47,5 -44,2
Dækningsbidrag 146,4 152,3 128,5 97,5 38,9
Resultat ved salg af skibe 52,0 10,8 20,0 0,0 12,5
Administrationsomkostninger -19,8 -22,6 -27,8 -20,1 -22,5
Andre driftsindtægter 3,1 4,3 3,5 2,4 2,4
Resultatandele i fællesledede virksomheder 7,4 6,1 15,4 0,9 -0,7
EBITDA 189,1 150,9 139,6 80,7 30,6
Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -31,1 -31,3 -32,9 -31,8 -33,5
Resultat af primær drift 158,0 119,6 106,7 48,9 -2,9
Finansielle poster -11,6 -28,3 -36,4 -9,7 -29,6
Resultat før skat 146,4 91,3 70,3 39,2 -32,5
Skat -1,0 -0,5 2,7 0,4 -1,1
Resultat 145,4 90,8 73,0 39,6 -33,6
Resultat pr. aktie, EPS
Resultat pr. aktie, EPS (USD) 2,1 1,3 1,1 0,6 -0,5
Aktiver
Mio. USD 30. juni 2009 30. juni
2008 31. dec. 2008
LANGFRISTEDE AKTIVER
Immaterielle aktiver
Goodwill 89,2 89,2 89,2
Andre immaterielle aktiver 2,4 3,9 2,4
Immaterielle aktiver i alt 91,6 93,1 91,6
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger 3,7 3,9 3,7
Skibe og dokningsaktiver 2.354,4 2.168,7 2.325,9
Forudbetaling for skibe 306,8 313,6 272,7
Andre anlæg, driftsmidler og inventar 11,4 6,5 9,2
Materielle anlægsaktiver i alt 2.676,3 2.492,7 2.611,5
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i fællesledede virksomheder 131,8 109,0 130,5
Tilgodehavende hos fællesledede virksomheder 39,7 111,8 42,2
Andre kapitalandele 7,1 11,7 6,4
Andre finansielle aktiver 4,3 46,0 31,0
Finansielle aktiver i alt 182,9 278,5 210,1
LANGFRISTEDE AKTIVER I ALT 2.950,8 2.864,3 2.913,2
KORTFRISTEDE AKTIVER
Bunker 20,7 26,1 18,3
Udestående fragter m.v. 57,0 101,9 120,2
Andre tilgodehavender 58,3 79,9 72,0
Andre finansielle aktiver 11,5 0,0 10,7
Periodeafgrænsningsposter 15,1 7,9 14,7
Likvide beholdninger 112,6 78,3 168,3
275,2 294,1 404,2
Langfristede aktiver bestemt for salg 29,7 52,7 0,0
KORTFRISTEDE AKTIVER I ALT 304,9 346,8 404,2
AKTIVER I ALT 3.255,7 3.211,1 3.317,4
Passiver
Mio. USD 30. juni 2009 30. juni
2008 31. dec. 2008
EGENKAPITAL
Selskabskapital 61,1 61,1 61,1
Egne aktier -18,1 -18,1 -18,1
Opskrivningshenlæggelser 0,6 5,2 -0,1
Overført resultat 1.227,7 1.154,1 1.209,5
Foreslået udbytte 0,0 0,0 55,1
Reserve for sikringstransaktioner -5,6 4,1 -32,7
Reserve for valutakursreguleringer 4,1 4,2 4,1
EGENKAPITAL I ALT 1.269,8 1.210,6 1.278,9
FORPLIGTELSER
Langfristede forpligtelser
Hensættelse til udskudt skat 55,2 55,4 55,1
Prioritetsgæld og banklån 1.644,0 1.572,4 1.505,8
Overtagne optionsforpligtelser vedrørende skibe 2,8 31,6 10,7
Overtagne time charter kontrakter 0,3 8,8 3,9
LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 1.702,3 1.668,2 1.575,5
Kortfristede forpligtelser
Prioritetsgæld og banklån 138,5 195,2 212,4
Leverandører af varer og tjenesteydelser 25,6 48,6 49,0
Skyldig selskabsskat 8,7 14,1 9,7
Anden gæld 100,0 59,4 179,8
Overtagne optionsforpligtelser vedrørende skibe 1,8 0,0 0,0
Overtagne time charter kontrakter 8,7 12,7 11,2
Periodeafgrænsningsposter 0,3 2,3 0,9
KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 283,6 332,3 463,0
FORPLIGTELSER I ALT 1.985,9 2.000,5 2.038,5
PASSIVER I ALT 3.255,7 3.211,1 3.317,4
Egenkapital 1. januar - 30. juni 2009
Mio. USD Selskabskapital Egne Overført Foreslået Opskrivnings- Reserve
for Reserve for I alt
aktier resultat udbytte henlæggelser sikrings- valutakurs-
transaktioner reguleringer
Egenkapital pr. 1. januar 2009 61,1 -18,1 1.209,5 55,1 -0,1 -32,7 4,1 1.278,9
Egenkapitalbevægelser i 1.-2. kv. 2009:
Køb af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0
Salg af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0
Udloddet udbytte - - - -51,2 - - - -51,2
Udloddet udbytte for egne aktier - - 2,5 - - - - 2,5
Valutakursregulering vedrørende udloddet udbytte - - 3,9 -3,9 - - - 0,0
Aktiebaseret vederlæggelse - - 5,8 - - - - 5,8
Totalindkomst for perioden - - 6,0 - 0,7 27,1 0,0 33,8
Egenkapitalbevægelser i alt i 1.-2. kv.
2009 0,0 0,0 18,2 -55,1 0,7 27,1 0,0 -9,1
Egenkapital pr. 30. juni 2009 61,1 -18,1 1.227,7 0,0 0,6 -5,6 4,1 1.269,8
Egenkapital 1. januar - 30. juni 2008
Mio. USD Selskabskapital Egne Overført Foreslået Opskrivnings- Reserve
for Reserve for I alt
aktier resultat udbytte henlæggelser sikrings- valutakurs-
transaktioner reguleringer
Egenkapital pr. 1. januar 2008 61,1 -18,1 953,6 64,5 7,3 8,7 4,1 1.081,2
Egenkapitalbevægelser i 1.-2. kv. 2008:
Køb af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0
Salg af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0
Udloddet udbytte - - - -68,6 - - - -68,6
Udloddet udbytte for egne aktier - - 3,3 - - - - 3,3
Valutakursregulering vedrørende udloddet udbytte - - -4,1 4,1 - - - 0,0
Aktiebaseret vederlæggelse - - 3,7 - - - - 3,7
Totalindkomst for perioden - - 197,6 - -2,1 -4,6 0,1 191,0
Egenkapitalbevægelser i alt i 1.-2. kv.
2008 0,0 0,0 200,5 -64,5 -2,1 -4,6 0,1 129,4
Egenkapital pr. 30. juni 2008 61,1 -18,1 1.154,1 0,0 5,2 4,1 4,2 1.210,6
Pengestrømsopgørelse
Mio. USD 2. kv. 2009 2. kv. 2008 1.-2. kv. 2009 1.-2. kv. 2008 2008
Driftsaktiviteter
Resultat af primær drift -2,9 158,0 46,0 220,0 446,3
Reguleringer:
Tilbageførsel af resultat ved salg af skibe -12,5 -52,0 -12,5 -52,0 -82,8
Tilbageførsel af afskrivninger og tab ved
værdiforringelse 33,5 31,1 65,3 61,8 126,1
Tilbageførsel af resultatandele i fællesledede
virksomheder 0,7 -7,4 -0,2 -5,6 -27,1
Tilbageførsel af øvrige ikke-kontante bevægelser 5,6 -2,4 5,3 -7,0 -7,8
Modtagne udbytter 0,0 1,2 0,0 1,4 1,3
Modtagne udbytter fra fællesledede virksomheder 2,1 0,2 2,8 1,5 3,9
Modtagne renter og kursgevinster 2,4 2,8 4,2 12,5 13,4
Betalte renter -12,1 -18,4 -29,7 -42,3 -84,3
Betalt selskabsskat -0,1 -0,3 -1,8 -1,6 -4,2
Ændring i beholdninger, tilgodehavender og
leverandørgæld -4,9 -23,6 -6,4 -35,8 -0,1
Pengestrømme fra driftsaktiviteter 11,8 89,2 73,0 152,9 384,7
Investeringsaktiviteter
Investering i materielle anlægsaktiver -44,7 -78,2 -174,2 -181,1 -377,8
Investering i kapitalandele og værdipapirer 0,0 -15,1 0,0 -133,5 -133,9
Tilgodehavender hos fællesledede virksomheder 1,1 0,0 2,4 0,0 69,6
Betaling af optionsforpligtelse vedrørende skibe 0,0 0,0 1,5 0,0 -6,7
Køb af virksomheder og aktiviteter 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Salg af kapitalandele og værdipapirer 0,0 17,4 0,0 17,4 17,4
Salg af langfristede aktiver 26,0 68,5 26,0 68,6 169,0
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -17,6 -7,4 -144,3 -228,6 -262,4
Finansieringsaktiviteter
Låneoptagelse, prioritetsgæld og andre finansielle
forpligtelser 245,4 869,8 263,4 1.007,4 1.020,7
Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -177,0 -884,8 -199,1 -893,1 -955,9
Betalt udbytte -48,7 -65,3 -48,7 -65,3 -123,8
Køb og salg af egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter 19,7 -80,3 15,6 49,0 -59,0
Pengestrømme i alt 13,9 1,5 -55,7 -26,7 63,3
Likvide midler, primo 98,7 76,8 168,3 105,0 105,0
Likvide midler, ultimo 112,6 78,3 112,6 78,3 168,3
Pengestrømsopgørelse pr. kvartal
Mio. USD 2. kv. 08 3. kv. 08 4. kv. 08 1. kv. 09 2. kv. 09
Driftsaktiviteter
Resultat af primær drift 158,0 119,7 106,6 48,9 -2,9
Reguleringer:
Tilbageførsel af resultat ved salg af skibe -52,0 -10,8 -20,0 0,0 -12,5
Tilbageførsel af afskrivninger og tab ved
værdiforringelse 31,1 31,3 33,0 31,8 33,5
Tilbageførsel af resultatandele i fællesledede
virksomheder -7,4 -6,1 -15,4 -0,9 0,7
Tilbageførsel af øvrige ikke-kontante bevægelser -2,4 -0,8 0,0 -0,3 5,6
Modtagne udbytter 1,2 0,0 -0,1 0,0 0,0
Modtagne udbytter fra fællesledede virksomheder 0,2 1,5 0,9 0,7 2,1
Modtagne renter og kursgevinster 2,8 3,7 -2,8 1,8 2,4
Betalte renter -18,4 -20,2 -21,8 -17,6 -12,1
Betalt selskabsskat -0,3 0,4 -3,0 -1,7 -0,1
Ændring i beholdninger, tilgodehavender og
leverandørgæld -23,6 -7,5 43,2 -1,5 -4,9
Pengestrømme fra driftsaktiviteter 89,2 111,2 120,6 61,2 11,8
Investeringsaktiviteter
Investering i materielle anlægsaktiver -78,2 -112,6 -84,1 -129,5 -44,7
Investering i kapitalandele og værdipapirer -15,1 0,0 -0,4 0,0 0,0
Tilgodehavender hos fællesledede virksomheder 0,0 64,0 5,6 1,3 1,1
Betaling af optionsforpligtelse vedrørende skibe 0,0 -11,0 4,3 1,5 0,0
Køb af virksomheder og aktiviteter 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Salg af kapitalandele og værdipapirer 17,4 0,0 0,0 0,0 0,0
Salg af langfristede aktiver 68,5 63,0 37,4 0,0 26,0
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -7,4 3,4 -37,2 -126,7 -17,6
Finansieringsaktiviteter
Låneoptagelse, prioritetsgæld og andre finansielle
forpligtelser 869,8 0,0 13,3 18,0 245,4
Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -884,8 -59,5 -3,3 -22,1 -177,0
Betalt udbytte -65,3 0,0 -58,5 0,0 -48,7
Køb og salg af egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter -80,3 -59,5 -48,5 -4,1 19,7
Pengestrømme i alt 1,5 55,1 34,9 -69,6 13,9
Likvide midler, primo 76,8 78,3 133,4 168,3 98,7
Likvide midler, ultimo 78,3 133,4 168,3 98,7 112,6
