CapMan Oyj Pörssitiedote 30.10.2009 klo 8.45
CapMan Oyj -konsernin osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2009
Tuloskehitys ja merkittävät tapahtumat katsauskaudella:
- Konsernin liikevaihto oli 26,3 milj. euroa (27,0 milj. euroa
tammi-syyskuussa 2008).
- Konsernin kolmannen vuosineljänneksen liikevoitto oli 2,0 milj.
euroa (-0,4 milj. euroa).
- Koko katsauskaudella konsernin liikevoitto jäi tappiolliseksi
rahastosijoitusten käyvän arvon muutoksen seurauksena ja oli -2,2
milj. euroa (3,3 milj. euroa).
- Hallinnointiliiketoiminnan liikevoitto oli 2,2 milj. euroa (5,9
milj. euroa) ja Rahastosijoitustoiminnan liiketappio oli -4,4 milj.
euroa (-2,7 milj. euroa).
- Konsernin tulos ennen veroja oli -3,4 milj. euroa (2,7 milj. euroa)
ja tulos verojen jälkeen -3,0 milj. euroa (1,9 milj. euroa).
- Emoyhtiön omistajien osuus tuloksesta oli -3,2 milj. euroa (1,8
milj. euroa). Tulos/osake oli -6,6 senttiä (2,2 senttiä).
- Rahavarat ja lyhytaikaiset sijoitukset olivat yhteensä 30,7 milj.
euroa 30.9.2009 (7,7 milj. euroa 30.9.2008).
- Hallinnoitavat pääomat nousivat 3 504,1 milj. euroon (3 407,5 milj.
euroa 31.12.2008 ja 3 174,9 milj. euroa 30.9.2008).
- CapMan yhtiöitti Rahastosijoitustoimintansa perustettuun uuteen
yhtiöön ja siirsi sinne osan rahastosijoittajana tekemistään
sijoitussitoumuksista ja rahastosijoituksista 30.6.2009.
- CapManin omat sijoitussitoumukset vähenivät yhteensä 21,6 milj.
euroa kun CapMan myi 13,6 milj. euron arvosta sijoitussitoumuksia
belgialaiselle pääomasijoitusyhtiö Gimv:lle, ja kun CapMan Public
Market -rahastoon tehty sijoitussitoumus pieneni 8,0 milj. euroa.
Toimitusjohtaja Heikki Westerlund kommentoi katsauskauden tapahtumia
ja tulevaisuuden näkymiä:
"Liiketuloksemme on palautunut tyydyttävälle tasolle viime
vuodenvaihteen ympärille ajoittuneen voimakkaan käypien arvojen
laskun jälkeen. Tämä positiivinen kehitys antaa lupaavat lähtökohdat
tulevaisuuteen. Vaikka yritys- ja kiinteistökauppamarkkinan
aktiivisuus on edelleen matalalla tasolla, on selvästi nähtävissä
myös mahdollisuuksia irtautua hyvin kehittyneistä sijoituskohteista.
Kokonaisuudessaan tuloksemme kehittyminen on sidoksissa yleiseen
taloudelliseen tilanteeseen. Uusien sijoitusten tekemiseen meillä on
erinomainen, yli miljardin euron sijoituskapasiteetti.
Potentiaalisten sijoituskohteiden määrä on hyvällä tasolla etenkin
Venäjällä ja Public Market
-rahastollamme.
Rahastojen salkkujen kehitys on viimeisten kuukausien aikana ollut
odotustemme mukaista. Kohdeyritysten kehittämisessä pyrimme
aktiivisesti hyödyntämään runsasta sijoituskapasiteettiamme ja
konsolidointimahdollisuuksia eri toimialoilla.
Vahvistimme rahoitusasemaamme myymällä omia sijoitussitoumuksia ja
rahastosijoituksia käyvällä arvolla belgialaiselle pääomasijoittaja
Gimv:lle ja suomalaiselle instituutiolle. Yhdessä jo aiemmin kerätyn
hybridilainan kanssa nämä toimenpiteet ovat vahvistaneet
rahoitusasemaamme selkeästi."
Liiketoiminta
CapMan on vaihtoehtoisen sijoitusluokan omaisuudenhoitaja, joka tekee
myös itse sijoituksia rahastoihinsa. Konsernin hallinnoimien
rahastojen sijoitustoiminnassa keskeinen periaate on aktiivinen suora
vaikuttaminen sijoituskohteiden arvonnousuun.
Konsernilla on kaksi toimintasegmenttiä eli Hallinnointiliiketoiminta
ja Rahastosijoitustoiminta. Hallinnointiliiketoiminta jakautuu
edelleen kahdelle liiketoiminta-alueelle, jotka ovat
kohdeyrityssijoituksia tekevien pääomarahastojen hallinnointi (CapMan
Private Equity) sekä kiinteistösijoituksia tekevien pääomarahastojen
hallinnointi ja kiinteistökonsultointi (CapMan Real Estate).
Hallinnointiliiketoiminnan tuotot muodostuvat
hallinnointipalkkioista, rahastoilta saatavista
voitonjako-osuustuotoista sekä kiinteistökonsultoinnin tuotoista.
Rahastosijoitustoiminta käsittää CapManin omasta taseestaan
hallinnoimiinsa rahastoihin tekemät sijoitukset sekä sijoitukset
Maneq-rahastoihin. Rahastosijoitustoiminnan tuotot muodostuvat
rahastosijoitusten realisoituneista tuotoista ja sijoitusten käyvän
arvon muutoksista.
Voitonjako-osuustuotot ja rahastosijoitusten käyvät arvot voivat
vaihdella eri vuosineljännesten välillä, minkä vuoksi konsernin
taloudellista kehitystä tulisi seurata pidemmällä aikajänteellä kuin
vuosineljänneksittäin.
Rahastosijoitustoiminnan yhtiöittäminen ja omien sijoitusten ja
sitoumusten myynti
CapMan perusti katsauskaudella uuden CapMan Fund Investments SICAV
SIF -yhtiön, joka toimii syöttörahastona konsernin hallinnoimiin
rahastoihin. CapMan siirsi osan jäljellä olevista
sijoitussitoumuksistaan ja rahastosijoituksistaan syöttörahastoon
30.6.2009. Lisäksi CapManin tavoitteena on siirtää jäljellä olevat
rahastosijoittajana tekemänsä sitoumukset ja sijoitukset
syöttörahastoon vuoden 2010 ensimmäisen neljänneksen loppuun
mennessä. Siirrot tulevat vaikuttamaan konsernin emoyhtiön
jakokelpoisiin varoihin, ja vaikutuksen suuruus riippuu tehtyjen
sijoitusten käyvästä arvosta siirtohetkellä. Kesäkuun lopussa
tehtyjen siirtojen vaikutus emoyhtiön jakokelpoisiin varoihin on -1,8
milj. euroa.
CapMan tiedotti 7.8.2009 myyvänsä yhteensä 13,6 milj. euron
sijoitussitoumukset ja 3,4 milj. euron rahastosijoitukset
belgialaiselle pääomasijoitusyhtiö Gimv:lle. Kaupat toteutuivat
9.9.2009. Gimv:lle myydyt sitoumukset ja sijoitukset kohdistuvat
CapMan Technology 2007, CapMan Russia ja CapMan Public Market
-rahastoihin. Järjestelyn välitön kassavirtavaikutus on noin 3,4
milj. euroa. Järjestelyllä ei ole vaikutusta konsernin vuoden 2009
tulokseen, koska kaupat toteutettiin käypään arvoon. Gimv:stä tuli
sitoumusten ja sijoitusten myynnin seurauksena syöttörahaston toinen
sijoittaja. Gimv:n tekemiä rahastosijoituksia ja sitoumuksia ei tulla
yhdistelemään CapMan Oyj -konsernin lukuihin. Syöttörahastoon voidaan
tulevaisuudessa ottaa uusia sijoittajia.
Rahastosijoitusten yhtiöittäminen selkeyttää konsernin
hallinnointiliiketoiminnan ja rahastosijoitustoiminnan välistä eroa.
Sijoitussitoumusten myynti pienentää puolestaan CapMan Oyj:n tulevien
vuosien pääomakutsuja sekä vahvistaa konsernin rahoitusasemaa.
CapMan kertoi aikomuksestaan yhtiöittää rahastosijoituksensa sekä
hankkia näin mahdollisesti syntyvään yhtiöön myös ulkopuolisia
sijoittajia ensimmäisen kerran 30.10.2008 julkistetussa
osavuosikatsauksessaan.
Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys tammi-syyskuussa 2009
Konsernin liikevaihto laski vertailukaudesta ja oli 26,3 milj. euroa
tammi-syyskuussa 2009 (27,0 milj. euroa tammi-syyskuussa 2008).
Rahastosijoitusten käyvän arvon muutokset olivat -4,2 milj. euroa
(-2,5 milj. euroa), ja operatiivisen toiminnan kulut olivat 24,4
milj. euroa (21,2 milj. euroa). Vuosineljänneksittäin tarkasteltuna
operatiivisen toiminnan kulutaso laski katsauskaudella.
Vertailukaudesta kulurakennetta ovat kasvattaneet etenkin uudet
sijoitusalueet CapMan Russia ja CapMan Public Market sekä
täysimääräisesti maaliskuusta 2008 vaikuttaneet CapMan Hotels RE
-rahaston kulut.
Konsernin liikevoitto/tappio oli -2,2 milj. euroa (3,3 milj. euroa).
Katsauskaudella liikearvoa kirjattiin alas 0,7 milj. euroa, ja se
kohdistui vuonna 2002 hankittuun life science -toimintaan.
Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -0,4 milj. euroa (-0,6 milj.
euroa), ja osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta oli -0,9 milj. euroa
(0,1 milj. euroa). Tulos ennen veroja oli -3,4 milj. euroa (2,7 milj.
euroa), ja tulos verojen jälkeen oli -3,0 milj. euroa (1,9 milj.
euroa).
Emoyhtiön omistajien osuus tuloksesta oli -3,2 milj. euroa (1,8 milj.
euroa). Tulos/osake oli -6,6 senttiä (2,2 senttiä).
Liikevaihto ja tulos neljännesvuosittain sekä katsauskauden
liikevaihto, liikevoitto ja tulos segmenteittäin on esitetty
osavuosikatsauksen taulukko-osassa.
Hallinnointiliiketoiminta
Hallinnointiliiketoiminnan liikevaihto oli katsauskaudella 26,3 milj.
euroa (27,0 milj. euroa). Hallinnointipalkkiot kasvoivat selvästi
vertailukaudesta ja olivat 24,6 milj. euroa tammi-syyskuussa 2009
(20,9 milj. euroa). Kasvuun vaikuttivat vuonna 2008 perustetut CapMan
Hotels RE, CapMan Public Market, CapMan Russia ja CapMan Buyout IX
-rahastot.
Kiinteistökonsultoinnin tuotot laskivat vertailukaudesta ja olivat
1,3 milj. euroa (1,7 milj. euroa). Yhteensä hallinnointipalkkiot ja
kiinteistökonsultoinnin tuotot olivat 25,9 milj. euroa (22,6 milj.
euroa).
CapManin hallinnoimat rahastot eivät tehneet katsauskaudella
merkittäviä irtautumisia voitonjaon piirissä olevista rahastoista, ja
voitonjako-osuustuottoja ei syntynyt. Vertailukaudella
voitonjako-osuustuotot olivat 4,1 milj. euroa, ja ne syntyivät
StaffPoint-irtautumisen seurauksena.
Hallinnointiliiketoiminnan liikevoitto oli 2,2 milj. euroa (5,9 milj.
euroa) ja tulos 3,4 milj. euroa (5,8 milj. euroa).
CapManin hallinnoimien rahastojen tilannetta on kuvattu tarkemmin
liitteessä 1.
Rahastosijoitustoiminta
Rahastosijoituksiin liittyvä käyvän arvon muutos oli -4,2 milj. euroa
(-2,5 milj. euroa), josta noin 1,0 milj. euroa (0,0 milj. euroa) oli
omien rahastosijoitusten myyntiin liittyvää realisoitunutta tappiota.
Käyvän arvon muutos vastaa 7,3 prosentin arvon alenemista
katsauskaudella. Kolmannella vuosineljänneksellä rahastosijoitusten
käyvän arvon muutos oli 0,4 milj. euroa, mikä vastaa 0,9 prosentin
arvon nousua. Käyvän arvon alenemiseen ovat vaikuttaneet etenkin
joidenkin kohdeyritysten heikentyneet tulosnäkymät vuodelle 2009.
Kokonaisuutena kohdeyritysten tulokset vuonna 2009 tulevat jäämään
edellisvuodesta, mutta rahastojen salkuissa on myös vahvasti
kehittyneitä yhtiöitä. Rahastosijoitusten yhteenlaskettu käypä arvo
30.9.2009 oli yhteensä 53,9 milj. euroa (59,8 milj. euroa 30.9.2008).
Rahastosijoitustoiminnan liikevoitto/tappio oli -4,4 milj. euroa
(-2,7 milj. euroa) ja tulos -6,3 milj. euroa (-3,9 milj. euroa).
CapMan teki katsauskaudella uusia sijoituksia rahastoihinsa 9,2 milj.
eurolla (21,4 milj. eurolla). Sijoituksia tehtiin mm. CapMan Buyout
VIII, CapMan Buyout IX, CapMan Russia ja CapMan Public Market
-rahastoihin. CapMan ei antanut katsauskaudella uusia sitoumuksia
rahastoihinsa.
Jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä laski merkittävästi
vertailukaudesta ja oli 47,6 milj. euroa 30.9.2009 (69,0 milj.
euroa). Nykyisten sijoitusten käypä arvo ja jäljellä olevien
sijoitussitoumusten määrä olivat yhteensä 101,6 milj. euroa (128,8
milj. euroa). CapManin tavoitteena on sijoittaa hallinnoimiinsa
rahastoihin jatkossa 1-5 prosenttia uusien rahastojen koosta rahaston
kysynnästä ja CapManin omasta sijoituskapasiteetista riippuen.
Tehdyt sijoitukset on arvostettu käypään arvoon kohdeyritysten osalta
IPEVG:n suositusten (International Private Equity and Venture Capital
Valuation Guidelines) mukaisesti ja kiinteistöjen osalta
ulkopuolisten asiantuntijoiden arvonmääritysten mukaisesti liitteessä
1 määritellyllä tavalla. Käyvän arvon muutos ei ole
kassavirtavaikutteinen.
Sijoitukset käypään arvoon ja jäljellä olevat sitoumukset
sijoitusalueittain on esitetty osavuosikatsauksen taulukko-osassa.
Tase ja rahoitusasema 30.9.2009
CapManin taseen loppusumma nousi katsauskaudella 142,9 milj. euroon
(129,4 milj. euroa 30.9.2008). Pitkäaikaiset varat laskivat
vertailukaudesta, ja ne olivat 101,6 milj. euroa (112,6 milj. euroa
30.9.2008). Liikearvo oli 10,2 milj. euroa 30.9.2009. Liikearvoa
oikaistiin katsauskaudella 0,7 milj. euroa Norum-yritysoston
lopullisen kauppahinnan laskettua. Liikearvoon tehtiin myös 0,7 milj.
euron life science -toimintaan kohdistunut alaskirjaus. Käypään
arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahastosijoitukset laskivat
53,9 milj. euroon (59,8 milj. euroa). Pitkäaikaisten saamisten määrä
oli 24,0 milj. euroa (30,0 milj. euroa), ja niistä 22,0 milj. euroa
(25,2 milj. euroa) oli lainasaamisia Maneq-rahastoilta. CapMan Oyj:n
lisäksi CapManin henkilökunta on sijoittajina Maneq-rahastoissa.
CapMan Oyj:n tuotto-odotus Maneq-rahastoilta vastaa pitkälti muiden
CapManin rahastosijoitusten tuotto-odotusta. Maneq-rahastot maksavat
CapMan Oyj:ltä saamilleen lainoille markkinaehtoisen koron.
Lyhytaikaiset varat olivat 41,3 milj. euroa (16,8 milj. euroa).
Rahavarat ja käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat eli lyhytaikaiset sijoitukset olivat yhteensä 30,7
milj. euroa (7,7 milj. euroa). Rahavaroihin sisältyy lähinnä oman
pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalainan jäljellä oleva osuus. Lainaa
on käytetty omien rahastosijoitusten rahoittamiseksi.
Joukkovelkakirjalainan koko nousi katsauskaudella 29 milj. euroon (20
milj. euroa 31.12.2008), ja sen maksimikoko on 30 milj. euroa.
Taseen omassa pääomassa joukkovelkakirjalaina sisältyy Muihin
rahastoihin. Lainan korot maksetaan puolivuosittain, ja korkojen
maksu kirjattiin kesäkuun lopussa omasta pääomasta. Tehtyjen
lyhennysten jälkeen CapMan Oyj:llä oli katsauskauden lopussa 56,9
milj. euron (60 milj. euron) pankkirahoituskokonaisuus, josta oli
käytössä 46,9 milj. euroa (44,0 milj. euroa). Korollisten velkojen
määrässä ei tapahtunut katsauskaudella oleellisia muutoksia.
Ostovelat ja muut velat olivat 17,7 milj. euroa (17,9 milj. euroa).
Konsernin korolliset nettovelat olivat 16,2 milj. euroa (36,3 milj.
euroa).
Konsernin rahavirta ennen rahoitusta oli -6,2 milj. euroa (-23,0
milj. euroa). Rahastoilta saatavat hallinnointipalkkiotuotot
maksetaan kahdesti vuodessa tammi- ja heinäkuussa, mikä näkyy
rahavirtalaskelman käyttöpääomassa. Investointien rahavirta liittyy
pääasiassa tehtyihin rahastosijoituksiin.
Avainlukuja
CapManin omavaraisuusaste 30.9.2009 oli 55,3 prosenttia (47,7
prosenttia 30.9.2008). Oman pääoman tuotto oli -4,1 prosenttia (3,1
prosenttia) ja sijoitetun pääoman tuotto -1,5 prosenttia (5,0
prosenttia). Tavoitetaso omavaraisuusasteelle on yli 50 prosenttia ja
oman pääoman tuotolle yli 25 prosenttia.
30.9.09 30.9.08 31.12.08
Tulos / osake, senttiä -6,6 2,2 -10,2
Tulos / osake,
laimennusvaikutuksella oikaistu,
senttiä -6,6 2,2 -10,2
Oma pääoma / osake, senttiä* 91,3 73,4 86,1
Osakkeiden osakeantioikaistu
lukumäärä 82 727 824 80 081 859 80 432 600
Osakemäärä katsauskauden lopussa 83 674 965 80 990 171 81 458 424
Ulkona olevien osakkeiden määrä 83 648 666 80 890 268 81 322 921
Yrityksen hallussa olevat omat
osakkeet kauden lopussa 26 299 99 903 135 503
Oman pääoman tuotto, % -4,1 3,1 -11,8
Sijoitetun pääoman tuotto, % -1,5 5,0 -6,3
Omavaraisuusaste, % 55,3 47,7 50,3
Nettovelkaantumisaste, % 21,4 61,8 30,3
* IFRS:n mukaan hybridilaina on luettu mukaan omaan pääomaan myös
osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa.
Varainhankinta ja hallinnoitavat pääomat 30.9.2009
Hallinnoitavilla pääomilla tarkoitetaan rahastojen jäljellä olevaa
sijoituskapasiteettia ja jo sijoitettua pääomaa hankintahintaan.
CapManin tavoitteena on kasvattaa hallinnoitavia pääomia keskimäärin
15 prosenttia vuodessa.
Katsauskaudella varainhankintaa tehtiin CapMan Buyout IX, CapMan
Hotels RE, CapMan Public Market ja CapMan Russia -rahastoihin.
CapMan Buyout IX -rahastoon kerättiin kesä-syyskuussa uusia pääomia
42 milj. euroa, ja rahaston koko nousi 263 milj. euroon. Rahaston
varainhankinta jatkuu.
CapMan Hotels RE ja CapMan Public Market -rahastojen varainhankinnat
päättyivät heinäkuussa. Hotellikiinteistörahaston lopulliseksi
sijoituskapasiteetiksi muodostui 872,5 milj. euroa.
Sijoituskapasiteetista 332,5 milj. euroa on omaa pääomaa, ja loput
rahaston koosta on senior-lainaa. CapMan Hotels RE -rahasto sijoittaa
olemassa oleviin hotellikiinteistöihin ja uusiin hotellihankkeisiin
ensisijaisesti Suomessa ja Ruotsissa. Rahaston hallinnointiyhtiönä
toimii CapMan Hotels RE Oy, josta CapMan Oyj omistaa 80 prosenttia.
Hallinnointiyhtiön oma sijoitus rahastoon on 5 milj. euroa. CapMan
Oyj:n osuus rahaston kassavirrasta, mikäli rahasto on voitonjaon
piirissä, on 12 % ja rahaston sijoitustoiminnasta vastaavan
sijoitustiimin osuus on 8 %.
Listattuihin pohjoismaisiin yhtiöihin sijoittavan CapMan Public
Market -rahaston lopulliseksi kooksi muodostui 138,0 milj. euroa.
CapMan Oyj:n sijoitussitoumus rahastoon laski katsauskaudella 15
milj. eurosta 7 milj. euroon kun viimeisellä
varainhankintakierroksella rahastoon kerättiin uutta pääomaa 40 milj.
euroa, josta 8 milj. eurolla merkittiin CapManin aiemmin antamaa
sijoitussitoumusta. CapMan Oyj:n osuus kassavirrasta, mikäli rahasto
on voitonjaon piirissä, on 10 % ja rahaston sijoitustoiminnasta
vastaavan sijoitustiimin osuus on 10 %.
CapMan Russia -rahaston varainhankinta päättyi huhtikuussa. Rahaston
lopulliseksi kooksi muodostui 118,1 milj. euroa. CapMan Russia
-rahasto tekee sijoituksia pääasiassa keskisuuriin Venäjällä
toimiviin yhtiöihin. Varainhankinnan päätyttyä määräytyi myös CapMan
Oyj:n osuus rahastolta mahdollisesti saatavista
voitonjako-osuustuotoista. Tämä osuus on 3,4 prosenttia rahaston
saamasta kassavirrasta, mikäli rahasto on voitonjaon piirissä. Muita
rahastoja alempi voitonjako-osuus perustuu siihen, että CapMan Russia
-rahasto oli osittain jo kerätty ennen sen siirtymistä CapManin
hallinnoitavaksi.
Hallinnoitavat pääomat olivat 3 504,1 milj. euroa 30.9.2009 (3 174,9
milj. euroa 30.9.2008). Pääomista 1 845,0 milj. euroa (1 534,4 milj.
euroa) oli kohdeyrityssijoituksia tekevissä rahastoissa ja 1 659,1
milj. euroa (1 640,5 milj. euroa) kiinteistöpääomarahastoissa.
Tarkemmat tiedot hallinnoitavista rahastoista ja niiden
sijoitustoiminnasta on esitetty liitteissä 1 ja 2.
Henkilöstö
CapManin palveluksessa oli 30.9.2009 yhteensä 147 henkilöä (141
henkilöä 30.9.2008), joista 106 (104) työskenteli Suomessa ja loput
muissa Pohjoismaissa tai Venäjällä. Henkilöstön määrä on kasvanut
vertailukaudesta etenkin CapMan Russia ja CapMan Public Market
-tiimien perustamisen myötä. Henkilöstö maittain ja tiimeittäin on
esitetty osavuosikatsauksen taulukko-osiossa.
Osakkeet ja osakepääoma
CapMan Oyj:n osakepääomassa ei tapahtunut katsauskaudella muutoksia.
Osakepääoma oli 771 586,98 euroa 30.9.2009 (771 586,98 euroa
30.9.2008). CapMan Oyj:n noteerattujen B-osakkeiden määrä nousi
77 674 965 kappaleeseen CapMan Oyj:n laskettua liikkeeseen 2 216 541
uutta yhtiön B-osaketta Norum-yritysostoon liittyneen suunnatun
osakeannin yhteydessä. CapMan Oyj:n noteeraamattomien A-osakkeiden
määrässä ei tapahtunut muutoksia. A-osakkeita oli 6 000 000
kappaletta 30.9.2009. B-osakkeilla on kullakin yksi ääni ja
A-osakkeilla 10 ääntä /osake.
Osakkeenomistajat
CapMan Oyj:llä oli 4 729 osakkeenomistajaa 30.9.2009 (4 475
osakkeenomistajaa 30.9.2008). CapMan Oyj antoi 24.9.2009
liputusilmoituksen, kun belgialaisen pääomasijoittaja GIMV N.V.:n
osuus yhtiön osakkeista nousi 23.9.2009 tehtyjen osakekauppojen
seurauksena yli yhden kahdeskymmenesosan (1/20) eli viiden prosentin.
Omat osakkeet
Katsauskaudella käytettiin 109 204 yhtiön omaa osaketta osana
Norum-yritysoston lisäkauppahinnan maksua. Katsauskauden lopussa
30.9.2009 CapMan Oyj:n hallussa oli yhteensä 26 299 yhtiön omaa
B-osaketta. Omia osakkeita ei hankittu katsauskaudella.
Optio-ohjelmat
CapMan Oyj:llä oli 30.9.2009 kaksi voimassa olevaa optio-ohjelmaa
henkilöstön kannustamiseksi ja sitouttamiseksi, Optio-ohjelma 2003 ja
Optio-ohjelma 2008. 2003B-sarjan optiot ovat kaupankäynnin kohteena
NASDAQ OMX Helsingin optiolistalla. 2003B-optio-oikeuksilla voidaan
merkitä 625 000 B-osaketta, ja niiden merkintäaika päättyy
31.10.2009. Optio-oikeuksilla 2003B merkittiin katsauskaudella
yhteensä 40 500 yhtiön B-osaketta, jotka vietiin kaupparekisteriin
katsauskauden jälkeen 16.10.2009.
Optio-ohjelma 2008:aan kuuluu enintään 4 270 000 optio-oikeutta,
jotka oikeuttavat merkitsemään yhteensä enintään 4 270 000 yhtiön
B-osaketta. Merkintäaika 2008A-optioilla alkaa 1.5.2011 ja
2008B-optioilla 1.5.2012. Optio-oikeuksilla tapahtuvista
osakemerkinnöistä saatavat varat kirjataan sijoitetun vapaan pääoman
rahastoon.
Kaupankäynti ja markkina-arvon kehitys
Vuonna 2009 jatkunut poikkeuksellinen markkinatilanne ja
pörssikurssien maailmanlaajuinen kehitys näkyivät myös CapMan Oyj:n
vaihdossa ja kurssikehityksessä. CapMan Oyj:n B-osakkeiden
päätöskurssi oli 1,31 euroa 30.9.2009 (1,85 euroa 30.9.2008).
Katsauskauden keskikurssi oli 1,02 euroa (2,59 euroa). Ylin kurssi
oli 1,63 euroa (3,40 euroa) ja alin 0,77 euroa (1,75 euroa). CapMan
Oyj:n B-osakkeita vaihdettiin katsauskaudella 12,9 milj. kappaletta
(8,2 milj. kappaletta), mikä vastaa 14,1 milj. euron (21,2 milj.
euron) vaihtoa.
CapMan Oyj:n B-osakkeiden markkina-arvo 30.9.2009 oli 101,8 milj.
euroa (138,7 milj. euroa). Kaikkien osakkeiden markkina-arvo, jossa
A-osakkeet on arvostettu B-osakkeiden katsauskauden päätöskurssiin,
oli 109,6 milj. euroa (149,8 milj. euroa).
Muutokset yhtiön johdossa
CapMan Oyj tiedotti 3.9.2009 muutoksista yhtiön johdossa ja
johtoryhmässä. Senior partner ja Sijoittajapalvelut-tiimin vetäjä
Jerome Bouix nimitettiin CapMan Oyj:n toimitusjohtajan sijaiseksi
keskeisimpinä vastuualueenaan CapManin omasta taseesta konsernin
hallinnoimiin rahastoihin tehtävät rahastosijoitukset, konsernin
hallinnoimien rahastojen varainhankinta, liiketoiminnan kehittäminen
sekä talous ja hallinto. Partneri Göran Barsby ja senior partner Hans
Christian Dall Nygård nimitettiin CapMan Oyj:n johtoryhmän uusiksi
jäseniksi. Kaikki muutokset astuivat voimaan 1.10.2009.
CapMan Life Science -tiimin vetäjä, senior partner Jan Lundahl, KTK,
erosi CapMan-konsernin palveluksesta 3.4.2009 ja jätti samalla CapMan
Oyj:n johtoryhmän. CapMan Life Science -tiimin vetäjäksi nimitettiin
6.4.2009 alkaen partneri Johan Bennarsten, DI, LK. Hän on aikaisemmin
toiminut Jan Lundahlin sijaisena.
Hallituksella olevat valtuutukset
CapMan Oyj:n hallituksella on varsinaisen yhtiökokouksen päätöksellä
voimassa olevat valtuutukset päättää omien osakkeiden hankkimisesta
ja pantiksi ottamisesta, osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden
osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta.
Valtuutukset ovat voimassa 30.6.2010 saakka, ja niiden sisältöä on
kuvattu tarkemmin 7.4.2009 annetussa tiedotteessa yhtiökokouksen
päätöksistä.
Norum-yrityskauppa
Toukokuussa 2008 tiedotetun Norum-yritysoston, jossa CapMan hankki
omistukseensa 51 % yhtiön osakkeista, kokonaiskauppahinta laski
katsauskaudella 7,3 milj. euroon. CapMan Oyj:n maksettavaksi
lisäkauppahinnaksi jäi 0,3 milj. euroa, jonka hallitus päätti maksaa
käteisellä ja yhtiön hallussa olleilla omilla osakkeilla. Lisäksi
CapMan Oyj osti huhtikuussa loput 49 % Norumin osakkeista. Osuudesta
maksettava kauppahinta oli 3,6 milj. euroa, josta CapMan Oyj maksoi
noin 1,8 milj. euroa käteisellä ja noin 1,8 milj. euroa suunnatulla
osakeannilla myyjille.
Norum-yrityskauppaa on kuvattu tarkemmin 26.5.2008, 27.8.2008,
7.4.2009 ja 20.4.2009 annetuissa pörssitiedotteessa. Tiedotteet ovat
luettavissa yhtiön Internet-sivuilla
www.capman.com/Fi/Media/Releases/.
Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät
CapManin hallinnointiliiketoiminta on vuositasolla kannattavaa, mutta
vallitseva markkinatilanne on lisännyt yhtiön tuloksen ennustamiseen
liittyvää epävarmuutta. Yrityskauppamarkkinoiden lähes täydellisen
pysähtymisen, lainarahoituksen rajoitetun saatavuuden sekä
sijoituskohteiden käypien arvojen voimakkaan laskun seurauksena
irtautumismahdollisuudet ovat edelleen heikot. Tämä voi johtaa
irtautumisten ja sitä kautta voitonjako-osuustuottojen
lykkääntymiseen. Kiinteistöpuolella taloudellinen tilanne voi
heijastua kiinteistöjen vuokralaisten toimintaan ja sitä kautta
kiinteistökohteiden vajaakäyttöasteeseen ja vuokratuottoihin.
Varainhankintaympäristön odotetaan myös jatkuvan haastavana, mikä
saattaa vaikuttaa käynnissä olevien varainhankintaprosessien
lopputulokseen ja sitä kautta lähivuosien hallinnointipalkkioihin.
Toimintaympäristö
Vaihtoehtoisen sijoitusluokan kysynnän pitkän aikavälin kasvunäkymät
ovat edelleen säilyneet hyvinä. Talouden taantuma sekä muiden
omaisuuslajien voimakas arvojen lasku hidastavat kuitenkin tällä
hetkellä selvästi vaihtoehtoisen sijoitusluokan kasvua.
Pääomasijoittaminen on vakiinnuttanut asemansa yritysjärjestelyiden
ja kasvun rahoittamisessa, ja sen tyypillisimpiä käyttökohteita ovat
edelleen eri toimialojen konsolidointijärjestelyt, perheyritysten
sukupolvenvaihdokset, julkisten palvelujen ja toimintojen
yksityistäminen sekä tutkimus- ja kehityspanostuksen kaupallistaminen
teknologia- ja life science -sektoreilla. Myös lisääntynyt
yrittäjäaktiivisuus tuo alalle kasvua. Kiinteistörahastot ovat
puolestaan saavuttaneet vakiintuneen aseman kiinteistöihin
sijoittavien instituutioiden sijoitusallokaatioissa.
Valmisteilla oleva EU-tason sääntely vaihtoehtoisen sijoitusluokan
hallinnointiyhtiöille ja rahastoille tulee toteutuessaan
edellyttämään alan toimijoilta toimilupaa sekä asettamaan merkittäviä
muita vaatimuksia mm. rahastosijoittaja- ja viranomaisraportoinnin
osalta. Uusi sääntely tulee kuormittamaan etenkin pienempiä
toimijoita, mikä saattaa vaikuttaa myös rekisteröitävien toimijoiden
määrään. CapMan on organisaationsa ja toimintamalliensa ansiosta
hyvässä asemassa tulevan sääntelyn vastaanottamiseksi.
CapMan jatkaa kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen kohdalla
sijoitusstrategiansa toteuttamista. Velkamarkkinan kriisi on
heijastunut myös CapManin toiminta-alueelle. Uskomme, että
pankkirahoituksen saatavuus yritysjärjestelyihin ja
kiinteistösijoituksiin elpyy vähitellen. Emme ole vielä nähneet
pakkomyyntejä, eli hintajousto pääomasijoitusmarkkinalla on ollut
pörssimarkkinaa vähäisempää. Potentiaalisten sijoituskohteiden määrä
on hyvällä tasolla erityisesti Public Market ja Russia -rahastoissa.
Irtautumismarkkinat ovat nyt pysähdyksissä, mutta käynnistymässä
kohti vuotta 2010.
Reaalitalouden kasvun hidastuminen on näkynyt sijoituskohteissamme
erityisesti aloilla, joilla on sidonnaisuuksia esimerkiksi
teollisuustuotantoon tai autoteollisuuteen. Kohdeyritysten
tulosennusteet ovat heikentyneet keväästä, mutta käypien arvojen
negatiivista kehitystä kompensoi verrokkiyritysten kertoimien pääosin
suotuisa kehitys. Aiomme pitää rahastoissamme riittävät reservit
yritysten kasvun ja rahoituksen tukemiseksi tässä
markkinatilanteessa. Pitkäaikainen yhteistyö pohjoismaisten pankkien
kanssa on meille erityisen tärkeää, ja yhteistyö on toiminut hyvin.
Kiinteistömarkkinoilla lainamarkkinoiden kireys on näkynyt
kiinteistökauppojen määrän laskuna. Etenkin ulkomaisten toimijoiden
määrä on laskenut huomattavasti. Kiinteistöjen kysynnän heikentyminen
ja tuottovaatimusten nousu ovat laskeneet kiinteistökohteiden
arvostustasoa. Odotamme markkinoiden volyymin pysyvän aiempaa
alhaisempana, mutta kauppojen lisääntyvän kohti vuotta 2010. Oman
pääoman käyttö on lisääntynyt selvästi kiinteistökaupoissa. Hyvien
kiinteistökohteiden kysyntä on edelleen hyvää. Toimistokiinteistöjen
ja vähittäiskaupan kiinteistöjen vuokraustilanne ja kysyntä ovat
tyydyttävällä tasolla. Toimistokohteiden vajaakäytön odotetaan
kuitenkin lisääntyvän pääkaupunkiseudulla, mikä luo paineita
vuokratasoihin. Kiinteistökonsultoinnin kysyntä on säilynyt vakaana.
Kaikki CapManin sijoitustiimit ovat hyvissä asemissa ja niillä on
riittävät resurssit sijoitusstrategioidensa toteuttamiseksi
Pohjoismaissa ja Venäjällä. Kohdeyrityssijoituksia tekevillä
rahastoilla on käytettävissään noin 900 milj. euron varat uusiin ja
jatkosijoituksiin, ja kiinteistöpääomarahastoilla on noin 320 milj.
euron jäljellä oleva sijoituskapasiteetti pääosin nykyisen salkun
kehittämiseksi.
Tulevaisuuden näkymät
Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot kattavat
CapManin kiinteät kulut vuonna 2009. Voitonjako-osuustuotot riippuvat
irtautumismarkkinan kehittymisestä. Hiljentyneistä
irtautumismarkkinoista huolimatta rahastoilla on kohdeyrityksiä,
jotka ovat valmiita siirtymään irtautumisprosessiin. CapMan Equity
VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B
-rahastojen odotamme siirtyvän voitonjaon piiriin vuosien 2010-2011
aikana. CapManin rahastosijoitusten käyvät arvot ovat alkuvuonna
kehittyneet negatiivisesti, ja loppuvuoden kehitys riippuu yleisestä
markkinatilanteesta ja kohdeyritysten kehityksestä.
Vuoden 2009 kokonaistulos riippuu pääosin siitä, tehdäänkö voitonjaon
piirissä olevista rahastoista uusia irtautumisia ja miten sijoitusten
arvot kehittyvät niissä rahastoissa, joissa CapMan on merkittävä
sijoittaja. Ilman merkittäviä käyvän arvon positiivisia muutoksia ja
irtautumistuottoja vuoden 2009 tulos on tappiollinen.
CapMan Oyj:n tilinpäätöstiedote vuodelta 2009 julkistetaan
perjantaina 5.2.2010
Helsingissä 30.10.2009
CAPMAN OYJ
Hallitus
Tiedotustilaisuus:
Tiedotustilaisuus analyytikoille ja lehdistölle järjestetään tänään
klo 12.00 CapManin toimitiloissa osoitteessa Korkeavuorenkatu 32.
CapManin toimitusjohtaja Heikki Westerlund esittelee osavuosituloksen
sekä luo katsauksen alan markkinatilanteeseen. Tilaisuudessa on
tarjolla kevyt lounas. Tiedotustilaisuus jatkuu kello 12.45-14.00
Capital Markets -tilaisuutena.
Tiedotustilaisuuden esitysmateriaali julkaistaan suomeksi ja
englanniksi konsernin Internet-sivuilla, kun tiedotustilaisuus on
alkanut. Capital Markets -tilaisuuden esitykset julkaistaan vain
englanninkielisinä.
Lisätietoja:
toimitusjohtaja Heikki Westerlund, puh. 0207 207 504 tai 050 559 6580
talousjohtaja Kaisa Arovaara, puh. 0207 207 583 tai 050 370 3715
Jakelu:
Helsingin Pörssi
keskeiset tiedotusvälineet
www.capman.com
Liitteet (taulukko-osan jälkeen):
Liite 1: CapMan Oyj -konsernin hallinnoimat rahastot 30.9.2009, milj.
euroa
Liite 2: CapManin hallinnoimien rahastojen toiminta 1.1.-30.9.2009
Liite 3: Osakkuusyhtiö Access Capital Partnersin hallinnoimat
rahastot ja mandaatit 30.9.2009
Laatimisperiaatteet
Osavuosikatsaus on laadittu IFRS -standardien mukaisesti. Konserni on
soveltanut 1.1.2009 alkaen seuraavia uusia ja uudistettuja
standardeja: IFRS 8 Toimintasegmentit ja IAS 1 Tilinpäätöksen
esittäminen. Muilta osin on noudatettu samoja laskentaperiaatteita
kuin tilinpäätöksessä 2008. Osavuosikatsauksessa esitettävät tiedot
ovat tilintarkastamattomia.
KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA (IFRS)
1 000 EUR 1-9/09 1-9/08 1-12/08
Liikevaihto 26 349 26 982 36 790
Liiketoiminnan muut tuotot 57 5 108
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut -14 027 -12 052 -16 867
Poistot ja arvonalentumiset -753 -396 -635
Liikearvon arvonalentuminen -700 0 0
Liiketoiminnan muut kulut -8 966 -8 792 -12 321
Sijoitusten käyvän arvon muutokset -4 190 -2 476 -13 373
Liikevoitto / -tappio -2 230 3 271 -6 298
Rahoitustuotot ja -kulut -361 -612 -1 994
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta -847 46 -2 378
Voitto / tappio ennen veroja -3 438 2 705 -10 670
Tuloverot 478 -774 2 612
Konsernin voitto / tappio -2 960 1 931 -8 058
Muut laajan tuloksen erät:
Muuntoerot 102 -161 -359
Konsernin laaja tulos yhteensä -2 858 1 770 -8 417
Kauden tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille -3 163 1 792 -8 209
Vähemmistölle 203 139 151
Kauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille -3 061 1 631 -8 568
Vähemmistölle 203 139 151
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta /
tappiosta
laskettu osakekohtainen tulos:
Tulos/osake, senttiä -6,6 2,2 -10,2
Tulos/osake, laimennusvaikutuksella oikaistu,
senttiä -6,6 2,2 -10,2
Hybridilainalle kertyvä korko on huomioitu osakekohtaisen tuloksen
laskemisessa.
KONSERNIN TASE (IFRS)
1 000 EUR 30.9.09 30.9.08 31.12.08
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 959 1 114 1 064
Liikearvo 10 245 11 897 11 762
Muut aineettomat hyödykkeet 3 016 3 063 3 229
Osuudet osakkuusyrityksissä 4 310 3 483 1 575
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat sijoitukset
Rahastosijoitukset 53 945 59 781 53 147
Muut sijoitukset 737 981 828
Saamiset 23 985 28 984 24 451
Laskennalliset verosaamiset 4 375 3 261 3 707
101 572 112 564 99 763
Lyhytaikaiset varat
Myyntisaamiset ja muut saamiset 10 620 9 158 12 965
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvarat 2 454 1 707 942
Rahavarat 28 221 5 971 24 330
41 295 16 836 38 237
Varat yhteensä 142 867 129 400 138 000
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma 772 772 772
Ylikurssirahasto 38 968 38 968 38 968
Muut rahastot 36 673 5 224 25 829
Muuntoerorahasto -560 -28 -226
Kertyneet voittovarat -565 13 673 3 585
75 288 58 609 68 928
Vähemmistön osuus 268 208 221
Oma pääoma yhteensä 75 556 58 817 69 149
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat 374 2 959 284
Pitkäaikaiset korolliset velat 40 625 30 000 43 125
Muut velat 2 369 5 678 6 600
43 368 38 637 50 009
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat 17 693 17 946 15 751
Lyhytaikaiset korolliset velat 6 250 14 000 2 875
Kauden verotettavaan tuloon perustuvat
verovelat 0 0 216
23 943 31 946 18 842
Velat yhteensä 67 311 70 583 68 851
Oma pääoma ja velat yhteensä 142 867 129 400 138 000
KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA
Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
Osake- Yli- Muut Muun- Kerty- Yht. Vähem- Oma
pää- kurssi- rahastot toerot neet mistön pääoma
oma rahasto voitto- osuus yht.
varat
1 000 EUR
Oma pääoma
31.12.2007 772 38 968 2 961 133 24 676 67 510 34 67 544
Osakemerkinnät
optioilla 59 59 59
Osingonjako -12 795 -12 795 -12 795
Osakeanti 2 392 2 392 2 392
Omien
osakkeiden
hankinta -188 -188 -188
Muut muutokset 0 35 35
Laaja tulos
yhteensä -161 1 792 1 631 139 1 770
Oma pääoma
30.9.2008 772 38 968 5 224 -28 13 673 58 609 208 58 817
Oma pääoma
31.12.2008 772 38 968 25 829 -226 3 585 68 928 221 69 149
Optioiden
kirjaus 28 28 28
Osakemerkinnät
optioilla 48 48 48
Osingonjako 0 -46 -46
Osakeanti 1 796 1 796 1 796
Oman pääoman
ehtoinen
joukko-
velkakirjalaina 9 000 9 000 9 000
Joukkovelka-
kirjalainan
maksetut
korot (netto) -1 015 -1 015 -1 015
Muut muutokset -436 -436 -110 -546
Laaja tulos
yhteensä 102 -3 163 -3 061 203 -2 858
Oma pääoma
30.9.2009 772 38 968 36 673 -560 -565 75 288 268 75 556
LYHENNETTY RAHAVIRTALASKELMA (IFRS)
1 000 EUR 1-9/09 1-9/08 1-12/08
Liiketoiminnan rahavirrat
Tilikauden voitto / tappio -2 960 1 931 -8 058
Oikaisut tilikauden
voittoon / tappioon 5 636 4 629 16 526
Rahavirta ennen
käyttöpääoman muutosta 2 676 6 560 8 468
Käyttöpääoman muutokset 2 945 -199 -4 564
Rahoituserät ja verot -2 980 -9 600 -10 327
Liiketoiminnan rahavirta 2 641 -3 239 -6 423
Investointien rahavirta -8 792 -19 652 -20 387
Rahavirta ennen rahoitusta -6 151 -22 891 -26 810
Maksetut osingot
(ml. vähemmistön osuus) -46 -18 589 -18 589
Rahoituksen muu nettorahavirta 10 088 27 710 49 988
Rahoituksen rahavirta 10 042 9 121 31 399
Rahavarojen muutos 3 891 -13 770 4 589
Rahavarat kauden alussa 24 330 19 741 19 741
Rahavarat kauden lopussa 28 221 5 971 24 330
SEGMENTTI-INFORMAATIO
Konsernissa on kaksi toimintasegmenttiä:
Hallinnointiliiketoiminta ja Rahastosijoitustoiminta
1 000 EUR 1-9/09 1-9/08 1-12/08
Liikevaihto
Hallinnointiliiketoiminta
CapMan Private Equity 20 032 21 366 29 273
CapMan Real Estate 6 317 5 616 7 517
Yhteensä 26 349 26 982 36 790
Liikevoitto / -tappio
Hallinnointiliiketoiminta
CapMan Private Equity 2 194 6 119 7 607
CapMan Real Estate -48 -186 -284
Yhteensä 2 146 5 933 7 323
Rahastosijoitustoiminta -4 376 -2 662 -13 621
Liikevoitto / -tappio yhteensä -2 230 3 271 -6 298
Kauden tulos
Hallinnointiliiketoiminta
CapMan Private Equity 3 398 6 214 6 766
CapMan Real Estate -48 -424 -284
Yhteensä 3 350 5 790 6 482
Rahastosijoitustoiminta -6 310 -3 859 -14 540
Kauden tulos yhteensä -2 960 1 931 -8 058
Pitkäaikaiset varat
Hallinnointiliiketoiminta
CapMan Private Equity 16 952 19 313 16 763
CapMan Real Estate 1 347 2 372 2 299
Yhteensä 18 299 21 685 19 062
Rahastosijoitustoiminta 83 273 90 879 80 701
Pitkäaikaiset varat yhteensä 101 572 112 564 99 763
Tuloverot
Konsernituloslaskelman tulovero muodostuu kauden verotettavaan tuloon
perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. Laskennalliset
verot on laskettu kaikista väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja
verotuksellisen arvon välillä.
Osingot
Vuodelta 2008 ei maksettu osinkoa. (2007: 0,16 euroa osakkeelta,
yhteensä 12,8 milj. euroa)
Pitkäaikaiset varat
1 000 EUR 30.9.09 30.9.08 31.12.08
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat
rahastosijoitukset kauden alussa 53 147 44 230 44 230
Lisäysten kassavirta 9 175 21 376 26 326
Palautusten kassavirta -377 -3 102 -3 700
Vähennysten kassavirta -3 616 0 0
Käyvän arvon muutos -4 384 -2 723 -13 709
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat
rahastosijoitukset kauden lopussa 53 945 59 781 53 147
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat
rahastosijoitukset kauden lopussa
Buyout 31 032 34 140 29 301
Technology 3 504 6 144 5 843
Life Science 2 576 2 711 2 053
Russia 1 144 0 1 919
Public Market 1 734 0 0
Mezzanine 4 032 3 222 2 570
Muut 364 477 340
Real Estate 4 413 5 610 5 088
Access 5 146 7 477 6 033
Yhteensä 53 945 59 781 53 147
Liiketoimet lähipiirin (osakkuusyritykset)
kanssa
1 000 EUR 30.9.09 30.9.08 31.12.08
Pitkäaikaiset saamiset kauden lopussa 21 260 25 551 21 257
Lyhytaikaiset saamiset kauden lopussa 423 1 743 2 196
Pitkäaikaiset velat
1 000 EUR 30.9.09 30.9.08 31.12.08
Pitkäaikaiset korolliset velat kauden
lopussa 40 625 30 000 43 125
Liiketoiminnan kausiluonteisuus
Voitonjako-osuustuotot kertyvät vaihtelevasti riippuen irtautumisen
toteutumisajankohdasta. Yhdellä irtautumisella saattaa olla
merkittävä vaikutus CapMan Oyj:n koko vuoden tulokseen.
Henkilöstö
Maittain 30.9.09 30.9.08 31.12.08
Suomi 106 104 102
Tanska 3 3 3
Ruotsi 18 18 19
Norja 7 6 6
Venäjä 13 10 11
Yhteensä 147 141 141
Tiimeittäin
CapMan Private Equity 58 52 54
CapMan Real Estate 42 43 43
Sijoittajapalvelut 25 26 24
Sisäiset palvelut 22 20 20
Yhteensä 147 141 141
Vastuusitoumukset
1 000 EUR 30.9.09 30.9.08 31.12.08
Muut vuokrasopimukset 8 493 9 271 9 087
Vakuudet ja muut vastuusitoumukset 69 814 69 372 69 604
Jäljellä olevat sitoumukset rahastoihin 47 616 69 010 77 234
Sitoumukset rahastoihin sijoitusalueittain
Buyout 22 667 13 390 26 133
Technology 5 941 13 104 12 226
Life Science 5 338 5 845 5 684
Public Market 4 160 15 000 15 000
Russia 4 101 13 500 11 091
Mezzanine 912 3 490 2 504
Muut 586 587 311
Real Estate 1 634 2 109 1 879
Access 2 277 1 985 2 406
Yhteensä 47 616 69 010 77 234
Liikevaihto ja tulos vuosineljänneksittäin
Vuosi 2009
MEUR 1-3/09 4-6/09 7-9/09 1-9/09
Liikevaihto 8,1 8,7 9,5 26,3
Hallinnointi-
palkkiot 7,4 8,2 9,0 24,6
Voitonjako-
osuustuotot 0,0 0,0 0,0 0,0
Kiinteistö-
konsultoinnin
tuotot 0,6 0,4 0,3 1,3
Muut tuotot 0,1 0,1 0,2 0,4
Liiketoiminnan
muut tuotot 0,0 0,1 0,0 0,1
Operatiivisen
toiminnan kulut -8,4 -8,1 -7,9 -24,4
Sijoitusten käyvän
arvon muutokset -4,3 -0,3 0,4 -4,2
Liikevoitto / -tappio -4,7 0,5 2,0 -2,2
Rahoitustuotot ja -kulut -0,5 0,3 -0,2 -0,4
Osuus osakkuus-
yritysten tuloksesta 0,6 -1,8 0,3 -0,9
Tulos ennen veroja -4,6 -1,0 2,2 -3,4
Konsernin kauden tulos -3,7 -1,3 2,0 -3,0
Vuosi 2008
MEUR 1-3/08 4-6/08 7-9/08 1-9/08 10-12/08 1-12/08
Liikevaihto 7,2 12,1 7,7 27,0 9,8 36,8
Hallinnointi-
palkkiot 6,4 7,2 7,3 20,9 8,7 29,6
Voitonjako-
osuustuotot 0,0 4,1 0,0 4,1 0,0 4,1
Kiinteistö-
konsultoinnin
tuotot 0,7 0,6 0,4 1,7 0,7 2,4
Muut tuotot 0,2 0,1 0,0 0,3 0,4 0,7
Liiketoiminnan
muut tuotot 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1
Operatiivisen
toiminnan kulut -6,7 -7,9 -6,6 -21,2 -8,6 -29,8
Sijoitusten käyvän
arvon muutokset -0,1 -1,0 -1,4 -2,5 -10,9 -13,4
Liikevoitto / -tappio 0,4 3,3 -0,4 3,3 -9,6 -6,3
Rahoitustuotot ja -kulut 0,3 -0,1 -0,8 -0,6 -1,4 -2,0
Osuus osakkuus-
yritysten tuloksesta 0,1 -0,2 0,2 0,1 -2,5 -2,4
Tulos ennen veroja 0,7 3,0 -1,0 2,7 -13,4 -10,7
Konsernin kauden tulos 0,5 2,2 -0,8 1,9 -10,0 -8,1
LIITE 1: CAPMAN OYJ -KONSERNIN HALLINNOIMAT RAHASTOT 30.9.2009, milj.
euroa
Alla olevat taulukot kuvaavat CapManin hallinnoimien rahastojen
tilannetta katsauskauden lopussa. Analysoitaessa aikataulua, jolla
rahastot voivat siirtyä voitonjakoon, on verrattava sijoittajien jo
saaman kumulatiivisen kassavirran suhdetta kutsuttuun pääomaan.
Voitonjakoon siirtymiseksi kutsuttu pääoma tulee palauttaa ja maksaa
sille vuotuinen etuoikeutettu tuotto. Salkun käypä arvo, mukaan
lukien rahaston mahdolliset nettokassavarat, kertoo sijoittajille
jaettavissa olevan pääoman katsauskauden lopussa.
Voitonjaon piiriin siirtymiseksi tarvittavaa kassavirtaa arvioidessa
on lisäksi huomioitava, että osassa rahastoista on vielä pääomaa
kutsumatta. Viimeisen sarakkeen prosenttiosuus kertoo CapManin
osuuden rahaston kassavirroista, jos rahasto on voitonjaon piirissä.
Edellisen voitonjaon jälkeen mahdollisesti kutsuttu uusi pääoma sekä
sille kuuluva etuoikeutettu vuotuinen tuotto tulee kuitenkin
palauttaa sijoittajille ennen kuin uutta voitonjakoa voidaan maksaa.
Voitonjaon piirissä olevista rahastoista CapMan Real Estate I on
vielä aktiivisessa sijoitusvaiheessa, ja Finnventure V voi tehdä
vielä lisäsijoituksia nykyisiin kohdeyrityksiinsä.
Sarakeotsikoiden määritelmät on esitetty taulukoiden alapuolella.
SUORIA KOHDEYRITYSSIJOITUKSIA TEKEVÄT RAHASTOT
Koko Kut- Rahaston Netto- Toteutunut CapManin
suttu nykyisen kassa- kassavirta osuus
pääoma salkun varat sijoit- hallin- kassa-
han- käypä tajille nointi- virrasta,
kinta- arvo yhti- jos
hinta ölle rahasto
(car- on
ried voiton-
inte- jaossa
rest)
Voitonjaon
piirissä
olevat
rahastot
FV II, FV
III 1)
ja FM II B
yhteensä 58,6 57,4 3,1 0,2 0,1 180,1 44,2 20-35 %
FV V 169,9 165,1 41,9 24,2 1,2 237,9 5,3 20 %
Fenno
Ohjelma
yhteensä 2) 59,0 59,0 8,1 6,8 0,1 123,4 8,7 10-12 %
Yhteensä 287,5 281,5 53,1 31,2 1,4 541,4 58,2
Rahastot,
joiden
odotetaan
siirtyvän
voitonjaon
piiriin
vuosien
2010-2011
aikana
CME VII A 156,7 141,1 91,7 117,6 0,7 92,7 20 %
CME VII B 56,5 54,6 36,5 56,4 0,2 41,9 20 %
CME SWE 67,0 60,1 39,2 50,3 0,5 40,0 20 %
FM III A 101,4 99,8 32,9 27,2 2,3 103,1 20 %
FM III B 20,2 19,9 8,4 10,9 0,9 18,6 20 %
Yhteensä 401,8 375,5 208,7 262,4 4,6 296,3
Muut
rahastot,
jotka eivät
vielä ole
voitonjaon
piirissä
CME VII C 23,1 17,9 10,9 6,7 0,2 7,2 20 %
CMB VIII 1) 440,0 327,7 285,2 235,8 2,2 14 %
CM LS IV 54,1 25,4 15,7 13,4 0,4 10 %
CMT 2007 1) 142,3 43,9 33,2 30,6 0,5 10 %
CMR 118,1 31,3 23,7 23,7 0,5 3,4 %
CMPM 138,0 25,3 21,0 48,1 0,5 10 %
CMB IX 263,0 16,6 12,3 12,3 1,7 10 %
CMM IV 4) 240,0 230,0 164,8 161,5 40,9 29,8 15 %
Yhteensä 1 418,6 718,1 566,8 532,1 46,9 37,0
Rahastot,
joilla ei
ole
voitonjako-
potentiaalia
CapManille
FM III C, FV
IV,
FV V ET,
SWE LS 3),
SWE Tech
1), 3) ja FM
II
A,C, D 1)
Yhteensä 298,6 283,5 77,0 40,8 4,5 196,0
Kohdeyritys-
sijoituksia
tekevät
rahastot
yht. 2 406,5 1 658,6 905,6 866,5 57,4 1 070,7 58,2
KIINTEISTÖPÄÄOMARAHASTOT
Alku- Kut- Rahaston Netto- Toteutunut CapManin
pe- suttu nykyisen kassa- kassavirta osuus
räi- pää- salkun varat sijoit- hallin- kassa-
nen oma han- käypä tajille nointi- vir-
sijoi- kinta- arvo yhti- rasta,
tus hinta ölle jos
ka- (car- rahas-
pasi- ried tot
teetti inte- on
rest) voiton-
jaossa
Voitonjaon
piirissä
olevat
rahastot
CMRE I 5)
oma pääoma
ja jvkl 200,0 192,5 70,7 59,5 187,1 27,4 26 %
velkarahoitus 300,0 277,6 97,6 97,6
Yhteensä 500,0 470,1 168,3 157,1 2,9 187,1 27,4
Muut,
rahastot
jotka eivät
vielä ole
voitonjaon
piirissä
CMRE II
oma pääoma 150,0 75,0 96,6 89,5 0,5 12 %
velkarahoitus 450,0 242,2 224,1 224,1
Yhteensä 600,0 317,2 320,7 313,6 -1,2 0,5
CMHRE
oma pääoma 332,5 295,3 306,0 227,5 10,8 12 %
velkarahoitus 540,0 526,0 519,2 519,2
Yhteensä 872,5 821,3 825,2 746,7 5,9 10,8
Kiinteistö-
rahastot yht. 1 972,5 1 608,6 1 314,2 1 217,4 7,6 198,4 27,4
Kaikki
rahastot yht. 4 379,0 3 267,2 2 219,8 2 083,9 65,0 1 269,1 85,6
Rahastojen lyhenteet:
CMB = CapMan Buyout CMRE = CapMan Real Estate
CME = CapMan Equity CMT 2007 = CapMan Technology 2007
CMLS = CapMan Life Science FM = Finnmezzanine Fund
CMM = CapMan Mezzanine FV = Finnventure Fund
CMHRE = CapMan Hotels RE SWE LS = Swedestart Life Science
CMPM = CapMan Public Market Fund SWE Tech = Swedestart Tech
CMR = CapMan Russia Fund
Koko / Alkuperäinen sijoituskapasiteetti:
Sijoittajien kokonaissitoumus rahastoon eli rahaston alkuperäinen
koko. Kiinteistöpääomarahastojen kohdalla sijoituskapasiteetti
käsittää myös rahaston velkaosuuden.
Access Capital Partnersin hallinnoimat pääomat esitetään erikseen
liitteessä 3.
Kutsuttu pääoma:
Sijoittajien rahastoon maksama pääoma katsauskauden loppuun mennessä.
Rahaston nykyisen salkun käypä arvo:
Rahastojen sijoitukset kohdeyrityksiin on arvostettu käypään arvoon
(fair value) IPEVG:n (International Private Equity and Venture
Capital Valuation Guidelines, www.privateequityvaluation.com)
suositusten mukaisesti ja sijoitukset kiinteistöihin ulkopuolisten
asiantuntijoiden arvonmääritysten mukaisesti.
Käypä arvo on määrä, jolla sijoitus voisi raportointipäivänä aidosti
vaihtaa omistajaa asiaa tuntevien ja liiketoimeen halukkaiden
osapuolten välillä. Pääomasijoitustoiminnan luonteen mukaisesti
rahastojen salkuissa on sijoituskohteita, joiden käypä arvo ylittää
hankintahinnan sekä sijoituskohteita, joiden käypä arvo alittaa
hankintahinnan.
Nettokassavarat:
Sijoittajan osuutta arvioitaessa on otettava huomioon salkun käyvän
arvon lisäksi rahaston nettokassavarat. Kiinteistöpääomarahastojen
velkarahoitusosuudet on esitetty taulukossa omilla riveillään.
CapManin osuus kassavirrasta, jos rahasto on voitonjaon piirissä:
Kun rahasto on tuottanut sijoittajille rahastosopimuksissa
määritellyn kumulatiivisen etuoikeutetun tuoton, siirtyy rahasto
voitonjaon piiriin ja hallinnointiyhtiölle jaetaan voitonjako-osuutta
tulevista kassavirroista voitonjakosopimusten mukaisesti (ns. carried
interest).
Kassavirralla tarkoitetaan sekä rahastojen jakamaa voittoa että
pääomanpalautuksia. Edellisen voitonjaon jälkeen mahdollisesti
kutsuttu uusi pääoma sekä sille kuuluva etuoikeutettu vuotuinen
tuotto tulee kuitenkin palauttaa sijoittajille ennen kuin uutta
voitonjakoa voidaan maksaa.
Taulukon alaviitteet
1) Rahastoon kuuluu kaksi tai useampi juridinen yksikkö (rinnakkaiset
rahastot on esitetty erillisenä vain jos niiden sijoitusfokukset tai
portfoliot poikkeavat merkittävästi toisistaan).
2) Fenno Rahasto, Skandia I ja Skandia II muodostavat yhdessä Fenno
Ohjelman, jota hallinnoidaan yhdessä Fenno Management Oy:n kanssa.
3) Valuuttamääräiset erät on arvostettu 30.9.2009 keskikurssiin.
4) CapMan Mezzanine IV: Kutsuttu sitoumus sisältää 192 milj. euron
suuruisen Leverator Oyj:n liikkeelle laskeman joukkovelkakirjalainan.
Toteutunut kassavirta sisältää maksut joukkovelkakirjalainan
merkitsijöille ja rahaston yhtiömiehille.
5) CapMan Real Estate I: Toteutunut kassavirta sisältää jvk:n
takaisinmaksun ja kassavirran rahaston yhtiömiehille. Edellisen
voitonjaon jälkeen kutsuttu pääoma ja toteutunut kassavirta
sijoittajille olivat yhteensä 67,0 milj. euroa 30.9.2009.
LIITE 2: CAPMANIN HALLINNOIMIEN RAHASTOJEN TOIMINTA 1.1.-30.9.2009
CapManin hallinnoimien pääomarahastojen sijoitustoiminta muodostui
katsauskaudella suoraan kohdeyrityksiin tehtävistä sijoituksista
pääasiassa Pohjoismaissa ja Venäjällä (CapMan Private Equity) sekä
kiinteistösijoituksista pääasiassa Suomessa (CapMan Real Estate).
Kohdeyrityssijoituksia tekevien rahastojen sijoitustoiminta käsittää
keskisuuret yritysjärjestelyt eli buyout-sijoitukset valmistavaan
teollisuuteen, palvelualoille sekä kaupan toimialalle,
teknologiasijoitukset kasvuvaiheessa oleviin sekä myöhäisen
kasvuvaiheen teknologiayrityksiin, life science -sijoitukset
lääketieteen teknologiaan erikoistuneisiin yrityksiin sekä
terveydenhuollon palveluyrityksiin, sijoitukset Venäjällä toimiviin
keskisuuriin yrityksiin sekä merkittävät vähemmistösijoitukset
keskisuuriin listattuihin yrityksiin.
CAPMAN PRIVATE EQUITY
Sijoitukset kohdeyrityksiin tammi-syyskuussa 2009
Rahastot tekivät kolme uutta sijoitusta ja useita lisäsijoituksia
yhteensä 95,8 milj. eurolla. Uusia sijoituskohteita olivat Nobia AB,
Papa John's Russia ja Metals and Powders Thomas Klier AB.
Katsauskaudella tehdyistä lisäsijoituksista merkittävämmät tehtiin
Anhydro Holding A/S:aan, Avelon Group Oy:öön, Curato AS:aan, Cargo
Partner Groupiin, InfoCare AS:aan, Komas Group Oy:öön, Metallfabriken
Ljunghäll AB:iin, Northern Alliance Oy:öön, Proxima AB:iin ja
ScanJour A/S:aan. Vertailukaudella rahastot tekivät seitsemän uutta
sijoitusta sekä lisäsijoituksia yhteensä 185,3 milj. eurolla.
Irtautumiset kohdeyrityksistä tammi-syyskuussa 2009
Rahastot irtautuivat katsauskaudella kokonaan XLENT AB:sta ja
osittain Å&R Carton AB:sta. Lisäksi katsauskaudella myytiin SecGo
Software -irtautumisen yhteydessä vuonna 2007 saadut Birdstep
Technology ASA:n osakkeet. Katsauskaudella toteutuneiden
irtautumisten hankintahinta oli 19,6 milj. euroa. Vertailukaudella
toteutuivat lopulliset irtautumiset viidestä yrityksestä ja rahastot
irtautuivat osittain useista muista yrityksistä. Vertailukaudella
tehtyjen lopullisten ja osittaisten irtautumisten hankintahinta oli
yhteensä 28,9 milj. euroa.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Katsauskauden jälkeen tiedotettiin CapMan Public Market -rahaston
sijoitus Intrum Justitia AB:iin. Rahaston omistus yhtiön ulkona
olevista osakkeista ja äänistä oli 4,0 prosenttia 28.10.2009.
Lisäksi CapMan Technology 2007 -rahaston ruotsalainen sijoituskohde
KMW Energi AB hakeutui yrityssaneeraukseen lokakuussa.
CAPMAN REAL ESTATE
Sijoitukset ja sitoumukset kiinteistöihin ja kiinteistöhankkeisiin
tammi-syyskuussa 2009
Kiinteistöpääomarahastot tekivät katsauskaudella kaksi uutta
sijoitusta. CapMan Real Estate I -rahasto sijoitti huhtikuussa
Tuusulassa sijaitsevaan liikekiinteistöön ja osti kesäkuussa
Helsingin Munkkiniemessä sijaitsevan toimistokiinteistön. Uusia ja
lisäsijoituksia tehtiin katsauskaudella yhteensä 92,9 milj. eurolla.
Merkittävin lisäsijoituskohde oli kauppakeskus Skanssi Turussa, joka
valmistui ja otettiin käyttöön huhtikuussa. Lisäksi rahastot olivat
30.9.2009 sitoutuneet rahoittamaan kiinteistöhankintoja ja hankkeita
50,0 milj. eurolla. Vertailukaudella rahastot käyttivät aiemmin
annettuja sijoitussitoumuksia ja tekivät uusia sijoituksia ja
lisäsijoituksia yhteensä 994,7 milj. eurolla. Sitoumukset uusien
hankkeiden rahoittamiseksi olivat 160,5 milj. euroa 30.9.2008.
Irtautumiset kiinteistökohteista tammi-syyskuussa 2009
Katsauskaudella toteutui CapMan Real Estate I -rahaston irtautuminen
Helsingin Ludviginkatu 3-5:ssä sijaitsevasta toimistokiinteistöstä.
Vertailukaudella ei tehty irtautumisia.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Katsauskauden jälkeen lokakuussa CapMan RE II -rahasto ja Finesco Oy
allekirjoittivat Hyvinkään kaupungin kanssa lopulliset
tonttikauppakirjat ja hankesopimuksen kaupungilta ostettavasta
liikerakentamiseen ja asumiseen kaavoitetusta tontista.
RAHASTOJEN SIJOITUSTOIMINTA LUKUINA
Rahastojen sijoitukset ja irtautumiset hankintahintaan, milj. euroa
1-9/2009 1-9/2008 1-12/2008
Uudet ja jatkosijoitukset
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 95,8 185,3 232,6
Buyout 59,1 158,5 190,3
Teknologia 6,9 9,3 20,3
Life Science 1,9 4,1 5,2
Russia 6,9 13,4 16,8
Public Market 21,0 - -
Kiinteistöpääomarahastot 92,9 994,7 1 070,4
Yhteensä 188,7 1 180,0 1 303,0
Irtautumiset*
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 19,6 28,9 39,4
Buyout 16,1 16,5 20,9
Teknologia 3,5 8,4 14,6
Life Science - 4,0 3,9
Russia - - -
Public Market - - -
Kiinteistöpääomarahastot 9,1 - -
Yhteensä 28,7 28,9 39,4
* ml. osittaiset irtautumiset ja mezzanine-lainojen lyhennykset.
Kiinteistörahastot olivat lisäksi 30.9.2009 sitoutuneet rahoittamaan
kiinteistöhankintoja ja hankkeita 50,0 milj. eurolla.
Rahastojen yhteenlaskettu salkku* 30.9.2009, milj. euroa
Salkku Salkku Osuus
hankinta- käypään salkusta
hintaan arvoon (käypä arvo) %
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot 905,6 866,5 41,6
Kiinteistöpääomarahastot 1 314,2 1 217,4 58,4
Yhteensä 2 219,8 2 083,9 100,0
Kohdeyrityssijoituksia tekevät rahastot
Buyout 696,1 690,6 79,7
Teknologia 121,5 78,7 9,1
Life Science 43,3 25,4 2,9
Russia 23,7 23,7 2,7
Public Market 21,0 48,1 5,6
Yhteensä 905,6 866,5 100,0
*Hallinnoitavien rahastojen kaikkien sijoituskohteiden muodostama
kokonaisuus.
Jäljellä oleva sijoituskapasiteetti
Toteutuneiden ja arvioitujen kulujen jälkeen kohdeyrityssijoituksia
tekevillä rahastoilla oli 30.9.2009 jäljellä noin 904 milj. euroa
uusiin kohdeyrityssijoituksiin ja jatkosijoituksiin. Jäljellä
olevista pääomista noin 518 milj. euroa oli varattu
buyout-sijoituksiin (ml. mezzanine-sijoitukset), noin 138 milj. euroa
teknologiasijoituksiin, noin 37 milj. euroa life science
-sijoituksiin, noin 94 milj. euroa CapMan Russia -tiimin sijoituksiin
ja noin 117 milj. euroa CapMan Public Market -tiimin sijoituksiin.
Kiinteistöpääomarahastojen jäljellä oleva sijoituskapasiteetti oli
yhteensä noin 316 milj. euroa.
LIITE 3: ACCESS CAPITAL PARTNERSIN HALLINNOIMAT RAHASTOT JA MANDAATIT
30.9.2009
CapMan Oyj omistaa 35 prosenttia eurooppalaisesta rahastojen
rahastojen hallinnointiyhtiöstä Access Capital Partnersista. Access
hallinnoi 30.9.2009 noin 2,6 miljardin euron pääomia. Lisätietoja
Access Capital Partnersin liiketoiminnasta löytyy osoitteesta
www.access-capital-partners.com.
Rahasto/mandaatit Koko milj. euroa
Access Capital Fund 1) 250,3
Access Capital Fund II Mid-market buy-out 1) 153,4
Access Capital Fund II Technology 1) 123,5
Access Capital Fund III Mid-market buy-out 1) 307,4
Access Capital Fund III Technology 1) 88,9
Access Capital Fund IV Growth buy-out 1) 425,0
Access Capital Fund IV High Growth Technology Europe
1) 35,0
Private Equity -mandaatit 1 212,0
Yhteensä 2 595,5
1) Rahastoon kuuluu kaksi tai useampi juridinen yksikkö (rinnakkaiset
rahastot on esitetty erillisenä vain jos niiden sijoitusfokukset tai
portfoliot poikkeavat merkittävästi toisistaan).
CapMan Oyj -konsernin osuus voitonjaosta Accessin rahastojen osalta:
Access Capital Fund: 47,5 %, Access Capital Fund II: 45 %, Access
Capital Fund III: 25 %, Access Capital Fund IV: 25 %, Access/Private
Equity mandaatit: 25 %.
