Delårsrapport för New Wave Group AB (publ) - JANUARI–SEPTEMBER 2013

PERIODEN 1 JULI – 30 SEPTEMBER 2013

  · Omsättningen uppgick till 1 035 mkr, vilket var 19 mkr lägre än föregående
år (1 054 mkr).
  · Rörelseresultat uppgick till 92,8 (-139,9) mkr.
  · Resultat efter skatt uppgick till 57,8 (-120,0) mkr. Fjolåret inkluderar
omstruktureringskostnader på 161,5 mkr.
  · Förvärvad verksamhet bidrog med 16,4 mkr i omsättning och 2,5 mkr i resultat
efter skatt.
  · Resultat per aktie uppgick till 0,87 (-1,81) kr.
  · Kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till -2,5 (-112,8) mkr.

PERIODEN 1 JANUARI – 30 SEPTEMBER 2013

  · Omsättningen uppgick till 2 908 mkr, vilket var 196 mkr lägre än föregående
år (3 104 mkr).
  · Rörelseresultat uppgick till 179,1 (-78,6) mkr.
  · Resultat efter skatt uppgick till 96,8 (-94,9) mkr. Fjolåret inkluderar
omstruktureringskostnader på 161,5 mkr.
  · Förvärvad verksamhet bidrog med 16,4 mkr i omsättning och 2,5 mkr i resultat
efter skatt.
  · Resultat per aktie uppgick till 1,47 (-1,43) kr.
  · Kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till 145,4 (65,0) mkr.
  · Soliditeten uppgick till 46,4 (40,6) %.
  · Nettoskuldsättningsgrad uppgick till 73,7 (97,1) %.

VD ord
FÖRSÄLJNING
Kvartal tre var fortsatt tufft marknadsmässigt och vi ser fortsatt ingen
konjunkturvändning eller ökning i efterfrågan. Inom rörelsesegment Profil tror
jag dock tyvärr att vi även tappade marknadsandelar i Norden. I vår jakt på
kassaflöde, soliditet, lageromsättningshastighet och att sänka vår nettoskuld –
har vi glömt det viktigaste av allt – att leveranssäkerhet och service är den
viktigaste parametern för våra profilkunder. Vi har helt enkelt inte varit
tillräckligt bra på detta under de tre till fyra senaste åren.

Det låga varulagret i kombination med försenade inleveranser under 2013 har lett
till minskad försäljning och missnöjda kunder. Vi gör nu allt vad vi kan för att
snabbast möjligt höja våra varulager så att vi kan ge en bättre leveranssäkerhet
och service framåt.

Initialt kommer detta att leda till sämre kassaflöde, högre varulager och därmed
sämre nyckeltal generellt. Men inom 12–18 månader är jag övertygad om att det
leder till tillväxt både vad det gäller försäljning och resultat. Inom
rörelsesegment Sport & Fritid är det även där en fortsatt tuff marknad men här
gick försäljningen ändå ungefär som beräknat.

Slutligen, i Gåvor & Heminredning var försäljningen sämre än beräknat men här är
jag ändå positiv och tror att försäljningsutvecklingen snart vänder då
omstruktureringen i Orrefors Kosta Boda är över och vi kan satsa fullt framåt.

RESULTAT
Under rådande omständigheter är jag nöjd med resultatet. Samtidigt känner jag
mig frustrerad då jag vet att vi kan prestera betydligt bättre. Att resultatet
förbättrats i alla tre segmenten gläder mig – men jag hade varit ännu gladare om
det hade berott på ökade intäkter istället för besparingar.

BALANSRÄKNINGEN
Vi har en oerhört stark balansräkning för vår typ av företag där korta
omsättningstillgångar som kundfodringar och lager utgör den största delen av
balansräkningen. I princip alla nyckeltal i balansräkningen ligger över, på, och
runt historiska toppnivåer – sedan vi börsnoterades för 16 år sedan – och även
jämfört med åren innan dess. Soliditeten är rekordhög, nettoskuldsättningsgraden
rekordlåg och nettoskulden uppgår inte ens till varulagrets värde. Det är roligt
att marknaden äntligen börjar förstå detta men baksidan är att vi hade haft fler
nöjda kunder och högre lönsamhet om vi hade haft ett högre varulager och god
service.

FRAMTID
Jag bedömer att de kommande fem kvartalen kan bli lite tuffa, dels för att vi
inte ser någon förbättring i konjunkturen men mest pga de åtgärder och
investeringar vi nu gör för att få nöjda kunder och skapa tillväxt och ökad
lönsamhet. Framför allt är jag i skrivande stund oroad för nästkommande kvartal
där vi troligtvis fortsatt kommer att förlora försäljning pga för låga lager men
även att vi inte ser någon ökad efterfrågan. Det hittills varma vädret ger oss
heller ingen draghjälp och dessutom gjorde vi ett resultatmässigt mycket starkt
fjärde kvartal föregående år.

Vi kommer därför att öka varulagret med minst 300 mkr vilket kommer att öka
skuldnivån och försämra nyckeltalen kortsiktigt. Utöver det kommer vi att öka
insatserna vad gäller försäljning och marknadsföring. Detta tillsammans kan
givetvis tolkas negativt av aktiemarknaden men för de aktieägare som har ett
perspektiv längre än 12 månader bör det vara glädjande nyheter. Jag är övertygad
om att New Wave inom 12–18 månader kommer att leverera bättre resultat på nästan
alla rader med dessa åtgärder och jag känner att våra olika varumärken hela
tiden stärks. Craft skall kunna fortsätta sin snabba tillväxt och ändå förbättra
lönsamheten, Orrefors och Kosta Boda känns redan betydligt stabilare. Våra
varumärken på profil- och yrkeskläder står starka – om vi bara kan leverera och
få tillbaka nöjda kunder.

Sist men inte minst har vi ett stabilt, hungrigt, och kompetent management i
både Asien, Europa och USA så jag ser på framtiden med tillförsikt och glädje
även om en del av de kommande fem kvartalen kanske blir tuffa – och själv känner
jag mig mer motiverad än någonsin.

Torsten Jansson


FÖR YTTERLIGARE INFORMATION KONTAKTA:

Verkställande direktör Torsten Jansson
Telefon: 031–712 89 01
E-post: torsten.jansson@nwg.se

Finanschef Lars Jönsson
Telefon: 031–712 89 12
E-post: lars.jonsson@nwg.se

Informationen i denna rapport är sådan som New Wave ska offentliggöra enligt
lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella
instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 13 november 2013
klockan 7.00 (CET).