Kaufman & Broad SA : RESULTATS DU 1ER TRIMESTRE 2017, Paris, le 25 Avril 2017

Communiqué de presse

Paris, le 25 Avril 2017

Resultats du 1^er Trimestre 2017

• Résultats commerciaux et financiers solides
• Confirmation des objectifs annuels dans un marché du Logement neuf qui  continue de s'inscrire dans une très bonne dynamique

                  

Activité commerciale

• Pôle Logement

Au 1er trimestre 2017, les réservations de logements en volume s'établissent à 1 800 logements, soit une hausse de 19,0 % par rapport au 1er trimestre 2016.
En valeur, les réservations de logements s'élèvent à 336,6 millions d'euros (TTC), en augmentation de 18,5% par rapport à la même période de 2016.

Au cours du 1er trimestre 2017, 1 748 logements collectifs ont été réservés pour 325,2 millions d'euros (TTC), soit une hausse de 18,5 % en volume et de 19,1 % en valeur.

Répartition de la clientèle

Sur l'ensemble du 1er trimestre 2017, les réservations en nombre réalisées auprès des primo-accédants ont confirmé leur bonne dynamique, avec une hausse de 45 % alors que les ventes en bloc ont progressé de 53 %. Par ailleurs, les investisseurs ont augmenté de 13 % par rapport à la même période en 2016, et représentent 48 % des réservations du 1^er trimestre 2017.

• Pôle Tertiaire

En février 2017, Kaufman & Broad a remporté le concours organisé par l'EPA Bordeaux Euratlantique pour la réalisation d'un immeuble de 26 000 m² de bureaux au pied de la future gare TGV. Par ailleurs, le groupe a remporté une consultation à Lille pour un projet de 7 000 m² sur l'ensemble Eurasanté.
Les travaux de l'immeuble Polaris à Nantes (6 500 m²) vendu en VEFA fin 2016 et du nouveau siège social de la branche commerciale Aquitaine d'EDF à Bordeaux (5 000 m²) ont démarré.

Enfin, en Logistique, Kaufman & Broad a signé trois BEFA.

• Indicateurs avancés de l'activité commerciale et développement

Au 28 février 2017, le backlog Logement s'établit à 1 400,4 millions d'euros (HT), soit près de 13 mois d'activité. A la même date, Kaufman & Broad comptait 215 programmes de logements en cours de commercialisation représentant 4 195 logements, à comparer à 189 programmes pour 4 126 logements à fin février 2016.

Le portefeuille foncier Logement représente 27 580 lots, en progression de 25,9 % par rapport à celui du premier trimestre 2016. Il correspond à un chiffre d'affaires potentiel d'environ quatre années d'activité.

Au 2^ème trimestre 2017, le groupe prévoit de lancer 42 nouveaux programmes représentant près de 2 581 lots.

Le backlog tertiaire s'élève à 190,0 millions d'euros à fin février 2017.

• Résultats financiers
   

• Activité 

Le chiffre d'affaires global s'établit à 287,7 millions d'euros (HT), en progression de 25,2 % par rapport au 1er trimestre 2016.

Le chiffre d'affaires Logement s'élève à 247,0 millions d'euros (HT), contre 206,8 millions d'euros (HT) au 1er trimestre 2016. Il représente 85,8 % du chiffre d'affaire du groupe.

Le chiffre d'affaires de l'activité Appartements est en hausse de 20,6 % comparé au 1er trimestre 2016 et s'établit à 199,5 millions d'euros (HT). Le chiffre d'affaires de l'activité Maisons individuelles en village s'établit à 6,3 millions d'euros (HT), contre 7,3 millions d'euros (HT) au 1er trimestre 2016.
Le chiffre d'affaires du pôle Tertiaire ressort à 39,6 millions d'euros (HT), à comparer à 21,6 millions d'euros (HT) au 1^er trimestre  2016.

Les autres activités dégagent un chiffre d'affaires à 1,2 million d'euros (HT).

• Eléments de rentabilité 

La marge brute s'élève à 54,7 millions d'euros, à comparer à 43,7 millions d'euros au 1er trimestre 2016. Le taux de marge brute s'établit à 19,0 %, niveau identique à celui du 1er trimestre 2016.

Les charges opérationnelles courantes s'élèvent à 35,5 millions d'euros, soit 12,3 % du chiffre d'affaires, contre 26,1 millions d'euros au 1er trimestre 2016, soit 11,4 % du chiffre d'affaires.

Le résultat opérationnel courant s'établit à 19,3 millions d'euros, à comparer à 17,6  millions d'euros au 1er trimestre 2016. Le taux de marge opérationnelle courante s'élève à 6,7 % contre 7,7 % sur le 1^er trimestre 2016.

L'EBIT ajusté^[1] du groupe ressort à 20,7 millions d'euros sur le premier trimestre 2017, à comparer à 19,2 millions d'euros sur la même période de 2016. La marge d'Ebit ajusté s'élève à 7,2 % contre 8,3 % sur le 1er trimestre 2016.

Le résultat net - part du groupe s'établit à 7,4 millions d'euros, en progression de 14,9% par rapport au 1er trimestre 2016 (6,5 millions d'euros).

• Structure financière et liquidité

Au 28 février 2017, la dette financière nette s'établit à 85,0 millions d'euros, à comparer à 85,1 millions d'euros à fin novembre 2016.

La trésorerie active (disponibilités et valeurs mobilières de placement) s'élève à 115,9 millions d'euros, à comparer à 118,1 millions d'euros à fin novembre 2016.

Le besoin en fonds de roulement s'établit à 140,7 millions d'euros (10,9% du chiffre d'affaires sur 12 mois glissants), à comparer à 129,2 millions d'euros au 30 novembre 2016 (10,4 % du chiffre d'affaires).

• Dividende

Ainsi qu'annoncé en 2016, il sera distribué en 2017 au titre de l'exercice 2016 (clos le 30 novembre 2016) un dividende de 1,85 euro par action, sous réserve d'approbation par l'Assemblée Générale des actionnaires de la Société qui se réunira le 11 mai prochain.

Il sera également proposé à cette Assemblée Générale de donner aux actionnaires de Kaufman & Broad la faculté de percevoir ce dividende soit à 100 % en numéraire, soit à 100 % en actions. Au terme de cette opération, et afin de maintenir inchangé le nombre d'actions sur une base totalement diluée, la société procèdera à l'annulation d'autant d'actions auto-détenues qu'il en aura été créé pour satisfaire au choix des actionnaires.

• Perspectives 2017

Pour l'exercice 2017, le groupe estime que la croissance du chiffre d'affaires devrait s'établir entre 8 et 10 %, les taux de marge brute et d'EBIT ajusté se maintenir respectivement autour de 19 % et de 8,5 % et la dette financière nette rester proche de 100 M€.

Ce communiqué est disponible sur le site www.kaufmanbroad.fr

• Prochaine date d'information périodique :
  • 11 mai 2017 : Assemblée Générale Annuelle
  • 11 juillet 2017 : Résultats 1er semestre 2017 (après Bourse)

Contacts

A propos de Kaufman & Broad - Depuis près de 50 ans, Kaufman & Broad conçoit, développe, fait construire et commercialise des maisons individuelles en village, des appartements et des bureaux pour compte de tiers. Kaufman & Broad est l'un des premiers Développeurs-Constructeurs français par la combinaison de sa taille, de sa rentabilité et de la puissance de sa marque.

Le Document de Référence de Kaufman & Broad déposé le 31mars 2017 auprès de l'Autorité des marchés financiers (l'« AMF ») sous le numéro D.17 0286 (le « Document de Référence ») est disponible sur les sites internet de l'AMF (www.amf-france.org) et de Kaufman & Broad (www.kaufmanbroad.fr). Il contient une description détaillée de l'activité, des résultats et des perspectives de Kaufman & Broad ainsi que des facteurs de risques associés. Kaufman & Broad attire notamment l'attention sur les facteurs de risques décrits au chapitre 1.2 du Document de Référence. La concrétisation d'un ou plusieurs de ces risques peut avoir un effet défavorable significatif sur les activités, le patrimoine, la situation financière, les résultats ou les perspectives du groupe Kaufman & Broad, ainsi que sur le prix de marché des actions Kaufman & Broad.
Le présent communiqué ne constitue pas et ne saurait être considéré comme constituant une offre au public, une offre de vente ou une offre de souscription ou comme destiné à solliciter un ordre d'achat ou de souscription dans un quelconque pays.

• Glossaire 

Backlog : également appelé carnet de commandes, il est une synthèse à un moment donné qui permet d'estimer le chiffre d'affaires à venir dans les prochains mois.

BEFA : le Bail en l'état futur d'achèvement consiste pour un utilisateur à louer un immeuble avant même sa construction ou sa restructuration.

Délai d'écoulement : Le délai d'écoulement des stocks est le nombre de mois nécessaire pour que les logements disponibles soient vendus si les ventes se poursuivaient au même rythme que celui des précédents, soit l'encours de logements (offre disponible) par trimestre divisé par les réservations par trimestre écoulés elles-mêmes divisée par trois.

EBIT ajusté : correspond au résultat opérationnel courant retraité des coûts d'emprunt « IAS 23 révisée » capitalisés et déstockés dans la marge brute.

LEU : les LEU (Logements Equivalent Unités livrés) sont le reflet direct de l'activité. Le nombre de « LEU » est égal au produit (i) du nombre de logements d'un programme donné pour lesquels l'acte de vente notarié a été signé et (ii) du rapport entre le montant des dépenses foncières et des dépenses de construction engagées par le groupe sur ledit programme et le budget total des dépenses dudit programme.

Marge brute : correspond au chiffre d'affaires diminué du coût des ventes. Le coût des ventes est notamment constitué du prix des terrains, des coûts fonciers qui y sont rattachés et des coûts de construction.

Offre commerciale : elle est représentée par la somme du stock de logements disponibles à la vente à la date considérée, c'est-à-dire la totalité des logements non réservés à cette date (déduction faite des tranches commerciales non ouvertes).

Portefeuille foncier : représente l'ensemble des terrains pour lesquels tout engagement (promesse de vente,.) a été signé.
programme, c'est-à-dire le délai d'écoulement. Par exemple, 4,0 % de taux d'écoulement correspond à une durée prévisionnelle de 25 mois de commercialisationreprésente le nombre de réservations rapporté à la moyenne de l'offre commerciale de la période.

Réservations : mesurées en volume (Units ou Unités) et en valeur, elles sont le reflet de l'activité commerciale du groupe. Leur intégration au chiffre d'affaires est conditionnée par le temps nécessaire à la transformation d'une réservation en une signature d'acte notarié, fait générateur de la prise de résultat. Par ailleurs, dans les programmes de logements collectifs incluant des immeubles mixtes (appartements, locaux d'activité, commerce, bureau), toutes les surfaces sont converties en équivalents logements.

Taux d'écoulement : Le taux d'écoulement (Te) représente le pourcentage du stock initial qui se vend mensuellement sur un programme immobilier (ventes/mois divisé par le stock initial) ; soit les réservations nettes mensuelles divisées par le rapport du stock début de période augmenté du stock fin de période divisé par deux.

Units : les Units ou Unités permettent de définir le nombre de logements ou d'équivalent logement (pour les programmes mixtes) d'un programme donné. Le nombre d'Units des équivalents logements se détermine en rapportant la surface par type (locaux d'activité, commerce, bureau) à la surface moyenne des logements précédemment obtenue.

VEFA : la Vente en l'état  futur d'achèvement est le contrat par lequel le vendeur transfère immédiatement à l'acquéreur ses droits sur le sol ainsi que la propriété des constructions existantes. Les ouvrages à venir deviennent la propriété de l'acquéreur au fur et à mesure de leur exécution ; l'acquéreur est tenu d'en payer le prix à mesure de l'avancement des travaux. Le vendeur conserve les pouvoirs de Maître de l'Ouvrage jusqu'à la réception des travaux.

ANNEXES

• Données financières

Principales données consolidées

• Basé sur le nombre de titres composant le capital social de Kaufman & Broad SA, le Conseil d'Administration de Kaufman & Broad du 26 janvier 2016 a décidé d'annuler  747 619 des actions auto-détenues, portant le nombre d'actions de la société de 21 584 658 à 20 839 037 actions

•      L'Ebit ajusté correspond au résultat opérationnel courant du groupe retraité des coûts d'emprunt « IAS 23 révisée » capitalisés et déstockés dans la marge brute.

Compte de résultat consolidé

*     Non arrêté par le Conseil d'Administration et non audité.

Bilan consolidé

*     Non arrêté par le Conseil d'Administration et non audité.

• Données opérationnelles