ATLANTA, July 26, 2018 (GLOBE NEWSWIRE) -- Brian D. Schmitt, Chief Executive Officer of SouthCrest Financial Group, Inc. (SCSG:PK) announced today that the Company reported preliminary earnings of $0.8MM or $0.10/share for the second quarter ended June 30, 2018. Excluding the impact of one-time items, net income would have been $1.0MM or $0.12/share.
“We believe the second quarter of 2018 generally continued the momentum SouthCrest created in the first quarter. Loan growth was just a little below plan during the quarter, although that was not unexpected after a very strong first quarter. We did experience over $7 million of unplanned payoffs in the last two weeks of the quarter, but we entered the third quarter with a very robust loan pipeline. We were also able to grow deposits slightly in a quarter that has averaged significant seasonal declines over the past three years. We believe all of these items show continued positive results as we go through 2018.
“We are also excited to announce the $0.03/ share regular quarterly dividend will continue in the third quarter. These dividends will be payable August 15, 2018 to holders of record on August 1, 2018.”
Total assets were down from 1Q, but up year over year at $541.3MM vs. 559.7MM in 1Q18 and $533.7MM in 2Q17.
Deposit balances were up sequentially 1% annualized versus seasonally weak average second quarter annualized declines of well over 10% over the past three years. Total deposits at the end of 2Q18 were $446.5MM vs. $445.9MM as of 1Q18 and $430MM as of 2Q17 (adjusted for the Alabama branch sale).
Non-interest expenses for the quarter were $4.6 million, which was higher than plan. There were $264,000 of one-time expenses, primarily related to the OREO mark on a former bank branch that is under contract to be sold, and benefit expenses.
The estimated Tier 1 Leverage ratio at the end of the quarter for SouthCrest Bank increased to 8.56%. On a fully converted basis (including the conversion of all preferred equity), TBV/share ended the quarter at $6.28 per share. This metric will continue to be influenced by OCI changes resulting from the swings in interest rates. Currently, the negative impact to TBV by OCI is -$0.45/share vs. -$0.42/share as of 1Q18. Excluding the OCI impact, TBV/share grew $0.07 during the quarter. The current fully converted share count at the end of the quarter remained 8.41 million shares. In addition, the Company still retains a small deferred tax asset valuation allowance related to state taxes that totals approximately $0.07/fully converted share.
Asset quality ratios remained within a reasonable range during the quarter, with NPAs to assets moving up slightly to 1.25% from 0.99%, excluding the $825,000 of former bank buildings in OREO, one of which is under contract and expected to close in 2Q18. Including these buildings, 2Q18 NPAs/total assets were 1.39% of assets vs. 1.44% in 1Q18. Excluding the impact of the Bank buildings in OREO, OREO balances were just $55,000.
ABOUT SOUTHCREST
SouthCrest Financial Group, Inc. is a bank holding company with over half a billion dollars in assets, headquartered in Atlanta, GA. The company operates a 9 branch network throughout Georgia through its subsidiary bank, SouthCrest Bank, N.A. The bank provides a full suite of retail, private, entrepreneurial, high-net-worth and commercial banking services, and online banking services.
FORWARD LOOKING STATEMENTS
This presentation may contain certain “forward-looking statements” that are subject to risks, uncertainties, and other factors that could cause actual results and shareholder values to differ materially from those projected. Factors that could cause or contribute to such differences include economic conditions, government regulation and legislation, changes in interest rates, credit quality, competition, and other risk factors.
Andy Borrmann
Chief Financial Officer
678.734.3505
Andrew Bowen, APR
ab@clearviewcom.com
404-822-3309
| Statement of Operations ($000s, Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q2 2017 | Q3 2017 | Q4 2017 | Q1 2018 | Q2 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction and Development | $ | 198 | $ | 238 | $ | 360 | $ | 535 | $ | 479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | 1,737 | 1,767 | 1,669 | 1,667 | 1,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial Loans | 341 | 378 | 368 | 341 | 370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Multi Family | 26 | 29 | 30 | 28 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential Mortgage | 1,209 | 1,140 | 1,117 | 1,087 | 1,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer Loans | 109 | 61 | 68 | 57 | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| County/Municipal Loans | 25 | 24 | 24 | 23 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss Share Loans | 33 | 89 | 81 | 80 | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal Funds/Overnight Funds | $ | 77 | $ | 97 | $ | 99 | $ | 98 | $ | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Bank Owned CDs | 6 | 5 | 7 | 6 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment Securities | 872 | 922 | 1,036 | 1,187 | 1,214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Interest Income | $ | 4,633 | $ | 4,750 | $ | 4,859 | $ | 5,109 | $ | 5,115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Interest Expense | $ | 250 | $ | 293 | $ | 393 | $ | 460 | $ | 506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income | $ | 4,383 | $ | 4,457 | $ | 4,466 | $ | 4,649 | $ | 4,609 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for Loan Losses | 70 | 0 | 0 | 125 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income after Loan Losses | $ | 4,314 | $ | 4,457 | $ | 4,466 | $ | 4,524 | $ | 4,609 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Service Charges on Deposits | $ | 209 | $ | 201 | $ | 174 | $ | 168 | $ | 165 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NSF/Overdraft Fees | 491 | 494 | 393 | 350 | 334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Service Charges | 78 | 68 | 63 | 64 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ATM/Billpay/DR Card Income | 307 | 284 | 266 | 262 | 280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Income | 541 | 1,920 | (969) | 227 | 1254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Other Income | $ | 1,626 | $ | 2,967 | $ | (73) | $ | 1,071 | $ | 967 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-Interest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Salaries, Other Comp (+ FAS123R) | $ | 1,874 | $ | 1,869 | $ | 1,977 | $ | 1,948 | $ | 1,969 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee Benefits | 378 | 395 | 409 | 473 | 524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Occupancy & FF&E Expense | 765 | 740 | 934 | 653 | 590 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Professional Fees | 157 | 201 | 154 | 161 | 156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Data Processing | 549 | 561 | 488 | 480 | 489 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Expense | 707 | 754 | 825 | 883 | 832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Noninterest Expenses | $ | 4,430 | $ | 4,520 | $ | 4,787 | $ | 4,598 | $ | 4,560 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pre-Tax Income (Loss) | $ | 1,510 | $ | 2,904 | $ | (394) | $ | 997 | $ | 1,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income Taxes | 488 | 1,036 | 4,192 | 197 | 210 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Income | $ | 1,022 | $ | 1,868 | $ | (4,586) | $ | 800 | $ | 806 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Preferred Dividends | $ | 57 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance Sheet ($000s, Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets | Q2 2017 | Q3 2017 | Q4 2017 | Q1 2018 | Q2 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash & Due from Bank | $ | 31,852 | $ | 32,153 | $ | 42,146 | $ | 24,603 | $ | 18,408 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal Funds/Overnight Funds | 5,355 | 1,150 | 2,356 | 0 | 5,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Bank Owned CDs | 1,069 | 1,319 | 1,319 | 1,319 | 1,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment Securities | 144,740 | 157,261 | 165,203 | 182,569 | 169,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Current Assets | $ | 183,016 | $ | 191,883 | $ | 211,024 | $ | 208,491 | $ | 195,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction and Development | $ | 15,604 | $ | 14,400 | $ | 31,184 | $ | 31,475 | $ | 34,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | 143,883 | 138,550 | 133,191 | 138,931 | 134,653 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial Loans | 27,884 | 27,719 | 26,681 | 28,048 | 29,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Multi Family | 2,050 | 2,330 | 2,283 | 2,150 | 2,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential Mortgage | 95,682 | 89,760 | 87,001 | 92,973 | 92,346 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer Loans | 5,874 | 14,086 | 3,304 | 5,738 | 3,361 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| County/Municipal Loans | 2,971 | 2,791 | 2,771 | 2,511 | 2,480 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss Share Loans | 5,755 | 4,659 | 4,593 | 4,536 | 4,480 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Loans | $ | 299,703 | $ | 294,132 | $ | 291,008 | $ | 306,362 | $ | 303,581 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for Loss | (2,875) | (2,813) | (2,820) | (3,028) | (3,037) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Loans | $ | 296,828 | $ | 291,482 | $ | 288,188 | $ | 303,334 | $ | 300,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OREO | 2,315 | 2,194 | 2,760 | 2,697 | 879 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FDIC Indemnification | 112 | 112 | 112 | 112 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BOLI | 21,094 | 21,227 | 21,359 | 21,490 | 21,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fixed Assets, net | 13,406 | 11,868 | 9,915 | 10,166 | 9,970 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible Assets | 373 | 326 | 242 | 197 | 152 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Assets | 16,564 | 15,867 | 11,754 | 13,228 | 12,880 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | $ | 533,708 | $ | 534,959 | $ | 545,354 | $ | 559,715 | $ | 541,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities & Stockholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DDAs | $ | 106,968 | $ | 93,150 | $ | 99,906 | $ | 95,714 | $ | 97,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest Bearing Demand | 63,481 | 58,723 | 73,555 | 76,198 | 81,262 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Celebration Checking | 112,731 | 105,514 | 102,368 | 105,247 | 105,358 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Money Market Accts | 28,689 | 29,869 | 29,699 | 29,673 | 30,402 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings | 51,095 | 44,703 | 43,147 | 44,030 | 43,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CDs Less Than $100k | 67,892 | 61,548 | 59,273 | 57,827 | 57,600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CDs Greater than $100k | 38,952 | 36,234 | 36,723 | 37,232 | 30,477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Deposits | $ | 469,809 | $ | 428,929 | $ | 444,671 | $ | 445,921 | $ | 446,548 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Liabilities | 1,763 | 2,223 | 7,067 | 1,639 | 1,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Borrowings (Wholesale Funding) | - | 40,000 | 40,000 | 59,666 | 40,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Liabilities | $ | 471,572 | $ | 471,152 | $ | 491,738 | $ | 507,226 | $ | 488,422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Equity | 62,136 | 63,807 | 53,616 | 52,489 | 52,852 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Liabilities & Stockholders' Equity | $ | 533,708 | $ | 534,959 | $ | 545,354 | $ | 559,715 | $ | 541,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ratios | |||||
| 2Q 2017 | 3Q 2017 | 4Q 2017 | 1Q 2018 | 2Q 2018 | |
| ROAA | 0.76% | 1.40% | -0.84% | 0.58% | 0.59% |
| ROAE | 6.57% | 11.86% | -7.81% | 6.03% | 6.12% |
| NPAs/Assets (Core) | 0.76% | 0.91% | 1.05% | 0.99% | 1.25% |
| Est. T1 Leverage (Bank) | 9.31% | 10.00% | 8.27% | 8.42% | 8.56% |
| Total Common Equiv. Shares | 8,395,696 | 8,410,332 | 8,413,372 | 8,413,372 | 8,413,372 |
| NIM | 3.68% | 3.70% | 3.68% | 3.83% | 3.73% |
| Cost of Deposits | 0.21% | 0.23% | 0.24% | 0.24% | 0.25% |
| Loan/Deposit | 63.7% | 68.5% | 65.3% | 68.3% | 68.0% |
| Employees | 122 | 114 | 115 | 116 | 115 |