Laurent-Perrier
Société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance
au capital de 22.594.271,80 euros
Siège Social : 32, avenue de Champagne 51150 Tours sur Marne
335 680 096 RCS Reims
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Etats financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 septembre 2023
A. Compte de résultat consolidé intermédiaire
Compte de résultat consolidé intermédiaire
| en millions d'euros (sauf résultat par action) | Notes | 30 sept 2023 | 30 sept 2022 |
| Chiffre d'affaires | 5.13 | 158,42 | 159,43 |
| Coût des ventes | - 58,49 | - 65,70 | |
| Marge brute | 99,92 | 93,73 | |
| Charges/produits d'exploitation nets | 5.14 | 0,85 | 0,22 |
| Charges commerciales | -33,19 | -30,01 | |
| Charges administratives | -9,95 | -10,75 | |
| Résultat opérationnel courant | 57,63 | 53,19 | |
| Autres produits opérationnels | 5.16 | 0,58 | 0,02 |
| Autres charges opérationnelles | 5.16 | - 0,81 | - 0,14 |
| Résultat opérationnel | 57,39 | 53,07 | |
| Produits financiers | 0,59 | 0,76 | |
| Coût de la dette financière brute | - 4,71 | - 3,49 | |
| Autres charges financières | - 0,28 | - 0,16 | |
| Résultat financier | 5.17 | -4,40 | -2,88 |
| Impôt sur le résultat | 5.18 | - 14,10 | - 12,99 |
| Quote-part de résultat dans les entreprises associées | - 0,00 | - 0,00 | |
| Résultat net | 38,90 | 37,20 | |
| Dont attribuable : | |||
| - aux intérêts ne conférant pas le contrôle | 0,329 | 0,350 | |
| - au Groupe | 38,57 | 36,85 | |
| Résultat net, part du Groupe par action (en euros) | 6,52 | 6,24 | |
| Nombre d'actions en circulation | 5 918 611 | 5 905 827 | |
| Résultat net, part du Groupe par actions après dilution (en euros) | 6,49 | 6,22 | |
| Nombre d'actions diluées | 5 939 044 | 5 923 550 |
Etat du résultat global consolidé intermédiaire
| Bénéfice de la période | 38,90 | 37,20 | |
| Eléments non reclassables en compte de résultat : | |||
| Réévaluation des terres à vignes | 2,22 | -6,91 | |
| Effet d'impôt | -0,57 | 4,62 | |
| Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies | 1,59 | 0,59 | |
| Effet d'impôt | -0,41 | -1,70 | |
| 2,82 | -3,40 | ||
| Ecarts de conversion | 0,25 | 0,22 | |
| Autres éléments du résultat global au titre de la période, nets d'impôt | 3,07 | -1,48 | |
| Total des gains et pertes reconnus pour la période | 41,97 | 35,72 | |
| Dont attribuable aux intérêts ne conférant pas le contrôle | 0,33 | 0,26 | |
| Dont attribuable au Groupe | 41,64 | 35,45 |
Bilan consolidé intermédiaire
| en millions d'euros | Notes | 30 sept 2023 | 31 mars 2023 |
| ACTIF | |||
| Goodwill | 5.1 | 26,00 | 26,00 |
| Immobilisations incorporelles | 5.2 | 3,58 | 3,62 |
| Immobilisations corporelles | 5.3 | 220,38 | 216,51 |
| Participation dans les entreprises associées | 0,08 | 0,08 | |
| Actifs financiers non courants | 5.4 | 3,21 | 3,73 |
| Actif d'impôt différé | 0,80 | 0,81 | |
| Actifs non courants | 254,05 | 250,74 | |
| Stocks et en-cours | 5.5 | 681,71 | 592,77 |
| Créances clients | 5.6 | 60,24 | 26,90 |
| Autres actifs | 5.7 | 12,66 | 18,71 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 5.11 | 61,64 | 106,91 |
| Actifs courants | 816,25 | 745,29 | |
| TOTAL DE L'ACTIF | 1 070,29 | 996,03 | |
| en millions d'euros | Notes | 30 sept 2023 | 31 mars 2023 |
| CAPITAUX PROPRES | |||
| Capital | 5.8 | 22,59 | 22,59 |
| Réserves liées au capital | 22,74 | 22,74 | |
| Réserve de réévaluation | 52,70 | 51,05 | |
| Autres réserves | 439,06 | 391,12 | |
| Ecart de conversion | -1,02 | -1,28 | |
| Résultat part du groupe | 38,57 | 58,49 | |
| Total des capitaux propres attribuables au Groupe | 574,63 | 544,73 | |
| Intérêts ne conférant pas le contrôle | 3,40 | 3,50 | |
| Total des capitaux propres | 578,03 | 548,23 | |
| PASSIF | |||
| Provisions pour risques et charges | 5.9 | 17,48 | 18,96 |
| Dettes financières non courantes | 5.11 | 204,45 | 279,83 |
| Autres dettes non courantes | 5.12 | 3,82 | 2,85 |
| Passifs d'impôt différé | 27,71 | 24,83 | |
| Passifs non courants | 253,47 | 326,47 | |
| Dettes financières courantes | 5.11 | 57,21 | 4,15 |
| Fournisseurs | 160,74 | 97,80 | |
| Dettes fiscales et sociales | 17,38 | 16,68 | |
| Autre dettes | 3,46 | 2,71 | |
| Passifs courants | 238,80 | 121,34 | |
| TOTAL DU PASSIF | 492,26 | 447,81 | |
| TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES | 1 070,29 | 996,03 |
Tableau des flux de trésorerie consolidé intermédiaire
| en millions d'euros | 30 sept 2023 | 30 sept 2022 |
| FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE | ||
| Résultat net des sociétés intégrées | 38,90 | 37,20 |
| Dotations nettes aux amortissements et provisions | 4,07 | 3,50 |
| Charges et produits sans incidence sur la trésorerie | 0,22 | 0,40 |
| (Plus) Moins-value de cession, nettes d'impôt | -0,55 | |
| Capacité d'autofinancement après impôt | 42,63 | 41,10 |
| Charge d'impôt (y compris impôt différé) | 14,10 | 12,99 |
| Capacité d'autofinancement avant impôt | 56,73 | 54,10 |
| Impôt payé | -10,37 | -8,96 |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | ||
| - Stocks et encours | -88,94 | -104,41 |
| - Créances clients | -32,82 | -13,88 |
| - Fournisseurs | 62,50 | 102,45 |
| - Autres créances et autres dettes | 4,41 | 3,96 |
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité (A) | -8,50 | 33,26 |
| FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | ||
| Acquisition d'immobilisation incorporelles et corporelles | -5,94 | -2,03 |
| Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles | 0,55 | |
| Variation nette des autres immobilisations financières | 0,55 | 0,13 |
| Autres flux liés aux opérations d'investissement | 0,28 | -0,56 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) | -4,56 | -2,46 |
| FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT | ||
| Dividendes mis en paiements au cours de l'exercice | -11,80 | -11,82 |
| Dividendes versés aux minoritaires | -0,43 | -0,24 |
| Vente (Rachat) d'actions propres | ||
| Emission d'emprunts | 1,46 | 1,24 |
| Remboursement d'emprunts | -21,01 | -11,95 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) | -31,79 | -22,77 |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE (A+B+C) | -44,85 | 8,03 |
| Trésorerie nette en début de période | 105,80 | 125,18 |
| Incidence des variations de cours de devises | 0,32 | 0,03 |
| TRESORERIE NETTE A LA FIN DE LA PERIODE | 61,27 | 133,24 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 61,64 | 133,42 |
| Découverts bancaires | -0,35 | -0,18 |
| TRESORERIE NETTE | 61,28 | 133,24 |
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaire
| en millions d'euros | Capital | Réserves liées au capital | Réserve de rééva-luation | Actions propres | Réserves consolidées | Ecart de conversion | Total part du Groupe | Minoritaires | Total |
| Au 31 mars 2022 | 22,59 | 22,74 | 55,95 | -9,19 | 409,80 | -1,19 | 500,70 | 3,31 | 504,01 |
| Couverture de la charge d'intérêt future - variation de valeur | |||||||||
| Variation de valeur des terres à vignes | -4,90 | -4,90 | -0,09 | -4,99 | |||||
| Passifs sociaux | 2,40 | 2,40 | 2,40 | ||||||
| Ecart de conversion | -0,08 | -0,08 | -0,08 | ||||||
| Autres éléments du résultat global | -4,90 | 2,40 | -0,08 | -2,59 | -0,09 | -2,67 | |||
| Résultat 2022-2023 | 58,49 | 58,49 | 0,52 | 59,01 | |||||
| Total des charges et Produits Comptabilisés | -4,90 | 60,90 | -0,08 | 55,91 | 0,43 | 56,34 | |||
| Vente (Rachat) d'actions propres | 0,01 | - | 0,01 | 0,01 | |||||
| Dividendes versés | -11,82 | -11,82 | -0,24 | -12,05 | |||||
| Autres variations | -0,08 | -0,08 | -0,08 | ||||||
| Au 31 mars 2023 | 22,59 | 22,74 | 51,05 | -9,18 | 458,80 | -1,28 | 544,73 | 3,50 | 548,23 |
| Couverture de la charge d'intérêt future - variation de valeur | |||||||||
| Variation de valeur des terres à vignes | 1,65 | 1,65 | 1,65 | ||||||
| Passifs sociaux | 1,18 | 1,18 | 1,18 | ||||||
| Ecart de conversion | 0,25 | 0,25 | 0,25 | ||||||
| Autres éléments du résultat global | 1,65 | 1,18 | 0,25 | 3,07 | 3,07 | ||||
| Résultat 30/09/2023 | 38,57 | 38,57 | 0,33 | 38,90 | |||||
| Total des charges et Produits Comptabilisés | 1,65 | 39,74 | 0,25 | 41,64 | 0,33 | 41,97 | |||
| Vente (Rachat) d'actions propres | 0,07 | 0,07 | 0,07 | ||||||
| Dividendes versés | -11,80 | -11,80 | -0,43 | -12,24 | |||||
| Autres variations | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||||||
| Au 30 Septembre 2023 | 22,59 | 22,74 | 52,70 | -9,11 | 486,74 | -1,02 | 574,63 | 3,40 | 578,02 |
Notes annexes aux états financiers consolidés intermédiaires
1. INFORMATIONS GENERALES 6
2. PRINCIPES COMPTABLES 6
2.1 Déclaration de conformité 6
2.2 Préparation des états financiers 6
3. VARIATIONS DE PERIMETRE 7
4. FAITS MARQUANTS DE LA PERIODE 8
5. COMMENTAIRES SUR LES COMPTES 8
5.1 Goodwill 8
5.2 Immobilisations incorporelles 8
5.3 Immobilisations corporelles 9
5.4 Actifs financiers non courants 9
5.5 Stocks et encours 10
5.6 Créances clients 10
5.7 Autres actifs 10
5.8 Capitaux propres 10
5.9 Provisions pour risques et charges 11
5.10 Engagements de retraite et avantages assimilés 11
5.11 Dettes financières courantes et non courantes 12
5.12 Autres dettes non courantes 12
5.13 Chiffre d’affaires – Informations par zone géographique 13
5.14 Autres produits d’exploitation nets 13
5.15 Frais de personnel 13
5.16 Autres produits et charges opérationnels 14
5.17 Résultat financier 14
5.18 Impôt sur le résultat 14
5.19 Engagements et passifs éventuels 14
5.20 Evènements postérieurs à la clôture 14
5.21 Transaction avec les parties liées 14
6 PERIMETRE DE CONSOLIDATION 15
6.1 Sociétés consolidées par intégration globale 15
6.2 Participations dans les entreprises associées consolidées par mise en équivalence 15
1.
INFORMATIONS GENERALES
Le Groupe LAURENT-PERRIER exerce sa principale activité dans la production et la vente des vins de Champagne sous quatre marques principales, du milieu au haut de gamme.
LAURENT-PERRIER S.A. (Siège social : 32, avenue de Champagne 51150 Tours sur Marne et N° de SIRET 335 680 096 00021) est une société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance, cotée à Euronext Paris, filiale d’Euronext.
Les présents états financiers consolidés intermédiaires résumés couvrent la période du 1er avril au 30 septembre 2023. Ils ont été arrêtés par le Directoire du 21 novembre 2023.
2. PRINCIPES COMPTABLES
2.1 Déclaration de conformité
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 septembre 2023 (désignés ci-après comme « les états financiers résumés ») ont été établis en conformité avec les International Financial Reporting Standards (IFRS) telles qu’approuvées par l’Union européenne et applicables au 30 septembre 2023. En particulier, les états financiers résumés ont été préparés conformément à la norme IAS 34 relative à l’information financière intermédiaire. En application de celle-ci, seule une sélection de notes explicatives est incluse dans les présents états financiers résumés. Ces notes doivent être lues en complément des états financiers consolidés du Groupe établis pour l’exercice clos le 31 mars 2023 et inclus dans le document de référence déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 22 juin 2023.
Le référentiel IFRS, tel qu’adopté dans l’Union européenne, peut être consulté sur le site internet de la Commission européenne (http://ec.europa.eu/)
2.2 Préparation des états financiers
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 septembre 2023 ont été établis suivant les principes et méthodes comptables identiques à ceux appliqués au 31 mars 2023 et décrits dans les notes aux états financiers consolidés établis pour l’exercice clos au 31 mars 2023. Les dispositions relatives à la réforme des retraites en France ont été publiées au Journal Officiel le 15 avril 2023. Ces nouvelles dispositions n’ont pas d’impact significatif sur les États Financiers consolidés résumés clos le 30 septembre 2023.
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 septembre 2023 ont été établis sur la base du principe du coût historique, à l’exception des terres à vignes, des récoltes vendangées par LAURENT-PERRIER et de certaines catégories d’instruments financiers, qui sont évaluées à leur juste valeur. Les actifs et passifs qui font l'objet d'une opération de couverture sont renseignés à leur juste valeur en considération du risque couvert.
La préparation des états financiers selon les IFRS nécessite de la part de la direction d’exercer des jugements, d’effectuer des estimations et de faire des hypothèses qui ont un effet sur l’application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.
Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées régulièrement par la direction. L’effet des changements d’estimation comptable est comptabilisé au cours de la période du changement et de toutes les périodes ultérieures affectées.
Les tests de dépréciation mis en œuvre au 30 septembre 2023 n’ont pas révélé de dépréciation à constater.
Par ailleurs, la comparabilité des comptes semestriels et annuels peut parfois être affectée par la nature saisonnière des activités du Groupe qui réalise généralement sur la seconde partie de l’exercice un volume d’affaires supérieur à celui du premier semestre.
Ils sont exprimés en millions d’euros, sauf indication contraire.
Normes et interprétations entrées en vigueur au 1er janvier 2023
Les normes, amendements de normes et interprétations publiés par l’IASB et applicables de manière obligatoire à partir du 1er janvier 2023 sont listés ci-dessous :
• Amendements à IAS 1 – “Présentation des états financiers” – Information à fournir sur les principes et méthodes comptables ;
• Amendement à IAS 8 – “Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs” – Définition d'’une estimation comptable ;
• Amendement à IAS 12 – “Impôts sur le résultat” – Impôts différés relatifs à des actifs et passifs résultant d'une transaction unique ;
• IFRS 17 – « Contrats d’assurance » et amendements ;
Ces amendements n’ont pas eu d’impact significatif sur les États Financiers consolidés résumés clos le 30 septembre 2023.
Normes, amendements et interprétations publiés et non encore approuvés par l’Union Européenne
Les normes, amendements de normes et interprétations publiés et non encore approuvés par l’Union Européenne sont listés ci-dessous :
• Amendements à IAS 1 – “Présentation des États Financiers” – Classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants ;
• Amendements à IFRS 16 – “Contrat de location – obligation locative découlant d’une cession-bail”
• Amendements à IAS 7 et IFRS 7 – “Information sur le risque de concentration en faisant référence aux accords de financement des fournisseurs”.
À la date d’arrêté des États Financiers consolidés résumés, l’analyse des normes et amendements publiés par l’IASB et non homologués par l’Union Européenne est en cours.
3. VARIATIONS DE PERIMETRE
Aucune variation de périmètre n’est intervenue depuis le 1er avril 2023.
4. FAITS MARQUANTS DE LA PERIODE
Après deux années de forte croissance, le marché du Champagne est orienté à la baisse depuis le courant 2023. En dépit d’une baisse de ses volumes vendus, le Groupe Laurent-Perrier annonce néanmoins une nouvelle progression de ses résultats semestriels, portée principalement par un effet de mix/prix conséquent, permis par les investissements en soutien à ses marques et par les efforts engagés depuis plusieurs années sur la politique de valeur du Groupe.
5. COMMENTAIRES SUR LES COMPTES
5.1 Goodwill
| en millions d'euros | Année d'acquisition | 30 Sept 2023 net | 31 mars 2023 net |
| Titres de la SAS Champagne Laurent-Perrier | 1998 | 2,19 | 2,19 |
| Titres de la SA Champagne de Castellane | 1999 | 1,64 | 1,64 |
| Titres de la SA Laurent-Perrier Suisse | 2000 | 0,18 | 0,18 |
| Titres de la SA A.S. | 2001 | 0,44 | 0,44 |
| Titres Grands Vignobles de Champagne | 2003 | 0,72 | 0,72 |
| SA Château Malakoff | 2004 | 19,23 | 19,23 |
| SC Dirice | 2005 | 0,10 | 0,10 |
| SAS François Daumale | 2014 | 1,49 | 1,49 |
| Total | 26,00 | 26,00 |
5.2 Immobilisations incorporelles
La variation des immobilisations incorporelles par catégorie d’immobilisation s’analyse de la façon suivante :
| Valeurs brutes en millions d'euros | Au 1er avril 2023 | Acquisitions | Cessions | Autres mouvements | Au 30 Septembre 2023 | |
| Marques | 3,29 | 3,29 | ||||
| Logiciels | 5,97 | 0,06 | 0,00 | 6,02 | ||
| Autres | 0,56 | -0,03 | 0,53 | |||
| Total | 9,81 | 0,06 | -0,03 | 9,84 | ||
| Amortissements en millions d'euros | Au 1er avril 2023 | Dotations et reprises de la période | Amort. sur éléments sortis | Autres mouvements | Au 30 Septembre 2023 | |
| Marques | ||||||
| Logiciels | 5,88 | -0,03 | 0,00 | 5,86 | ||
| Autres | 0,31 | 0,09 | 0,00 | 0,40 | ||
| Total | 6,19 | 0,06 | 0,00 | 6,26 |
5.3 Immobilisations corporelles
| Valeurs brutes (en millions d'euros) | Au 1er avril 2023 | Acquisitions | Cessions | Variation de périmètre | Autres mouvements | Au 30 Septembre 2023 |
| Terrains | 146,49 | 2,22 | 148,71 | |||
| Aménagements fonciers | 6,69 | 0,00 | 6,69 | |||
| Constructions | 71,18 | 0,22 | 1,43 | 72,83 | ||
| Subventions d'investissement | -1,23 | 0,00 | -1,23 | |||
| Inst.techn. Mat. et Outillages | 80,00 | 0,12 | -1,49 | 0,00 | 78,63 | |
| Autres immobilisations corp. | 5,63 | 0,08 | 0,03 | 5,75 | ||
| Droits d'utilisation des biens loués | 20,65 | 0,08 | 20,73 | |||
| Immobilisations en cours | 5,38 | 5,46 | -1,42 | 9,41 | ||
| Total | 334,79 | 5,89 | -1,49 | 0,00 | 2,34 | 341,52 |
| Amortissements et provisions (en millions d'euros) | Au 1er avril 2023 | Dotations et reprises de la période | Amort. sur éléments sortis | Variation de périmètre | Autres mouvements | Au 30 Septembre 2023 |
| Terrains | 0,06 | 0,00 | 0,06 | |||
| Aménagements fonciers | 5,37 | 0,05 | 0,00 | 5,42 | ||
| Constructions | 38,03 | 1,12 | 0,01 | 39,15 | ||
| Subventions d'investissement | -0,22 | -0,02 | -0,24 | |||
| Inst.techn. Mat. et Outillages | 54,30 | 1,54 | -0,64 | 0,01 | 55,22 | |
| Droits d'utilisation des biens loués | 16,33 | 0,61 | 0,07 | 17,01 | ||
| Autres immobilisations corp. | 4,41 | 0,09 | 0,01 | 4,52 | ||
| Total | 118,29 | 3,41 | -0,64 | 0,00 | 0,09 | 121,15 |
| Valeur nette | 216,51 | 220,38 |
Les principes comptables adoptés par le groupe prévoient une évaluation des terres à vignes à la juste valeur. L'évaluation est calculée en fonction de la valeur vénale moyenne dominante des terres agricoles par zone géographique, déterminée sur la base de statistiques de transactions publiées chaque année au Journal Officiel par le Ministère de l’Agriculture. Le groupe a retenu dans ses travaux d’évaluation au 30 septembre 2023, les valeurs vénales des terres en 2022, telles que publiées dans le rapport du 25 juillet 2023 du Ministère de l’Agriculture–AGRESTE, confirmées par le journal officiel du 3 Aout 2023. La réévaluation constatée au 30 septembre 2023 s’élève ainsi à +2,22 M€.
5.4 Actifs financiers non courants
Les autres immobilisations financières sont détaillées ci-dessous :
| en millions d'euros | 30 sept 2023 | 31 mars 2023 |
| Net | Net | |
| Titres non consolidés | 1,09 | 1,09 |
| Prêts | 1,89 | 1,97 |
| Autres | 0,24 | 0,67 |
| Total | 3,21 | 3,73 |
Les prêts correspondent principalement à des prêts accordés à des partenaires viticulteurs ; les prêts à échéance à plus d’un an bénéficient de garanties de paiement et/ou de garanties réelles (privilège de prêteur de deniers principalement).
Ils font l’objet d’une actualisation au taux de marché équivalent de 3,94% (2,85% au 31 mars 2023), s’ils sont sans intérêts.
5.5 Stocks et encours
| en millions d'euros | 30 septembre 2023 | 31 mars 2023 | ||
| Brut | Provisions | Net | Net | |
| Produits intermédiaires et finis | 436,33 | 436,32 | 468,59 | |
| Matières premières et produits en cours | 245,39 | 245,39 | 124,18 | |
| Total | 681,73 | 681,71 | 592,77 | |
Le prix de revient des produits en cours et des produits finis est déterminé selon la méthode du prix moyen pondéré qui intègre une quote-part des frais généraux encourus pour la production des stocks.
Le prix de revient des stocks inclut également l’effet de la mise à la valeur de marché des raisins provenant des vignobles du groupe :
| en millions d'euros | 2023-2024 | 2022-2023 |
| Mise à la valeur de marché des vendanges | 8,84 | 6,61 |
| Effet de la sortie des stocks | -1,45 | -2,09 |
| Incidence sur le coût des ventes de la période | 7,39 | 4,52 |
| Incidence sur la valeur des stocks à la clôture | 23,45 | 18,30 |
5.6 Créances clients
| en millions d'euros | Au 30 septembre 2023 | 31 mars 2023 | ||
| Brut | Provisions | Net | Net | |
| Clients | 61,22 | -0,97 | 60,24 | 26,90 |
| Total | 61,22 | -0,97 | 60,24 | 26,90 |
Il n’y a pas de concentration du risque de crédit au titre des créances clients en raison de leur nombre important et de leur implantation internationale.
5.7 Autres actifs
Les autres actifs s’analysent ainsi :
| en millions d'euros | 30 sept 2023 | 31 mars 2023 |
| Etat - Créances de TVA | 4,92 | 9,95 |
| Etat - Acomptes IS | 0,66 | 2,98 |
| Charges constatées d'avance | 1,98 | 2,09 |
| Divers | 5,09 | 3,70 |
| Total | 12,66 | 18,71 |
Le poste « divers » comprend essentiellement des avances à des fournisseurs de raisins et vins.
5.8 Capitaux propres
5.8.1 Capital social
| 30 sept 2023 | 31 mars 2023 | |
| Nombre d'actions | 5 945 861 | 5 945 861 |
| Nombre d'actions émises et entièrement libérées | 5 945 861 | 5 945 861 |
| Nombre d'actions émises et non entièrement libérées | ||
| Valeur nominale de l'action en euros | 3,80 € | 3,80 € |
| Capital social en euros | 22 594 272 € | 22 594 272 € |
| Actions de la société détenues par le Groupe | 27 371 | 27 801 |
5.8.2 Dividendes
Les dividendes versés au cours de l’exercice 2022-2023 ont été de 2 € par action.
5.8.3 Plans d’options d’achat d’actions
Le dernier plan d’attribution d’options d’achat d’actions s’est achevé durant l’exercice clos au 31 mars 2020.
5.8.4 Actions propres
L’assemblée générale du 18 juillet 2023 a approuvé un programme de rachat d’actions. Les programmes d’achat réalisés peuvent avoir diverses finalités : il peut s’agir d’opérations d’achat en vue de réduire la dilution, d’optimiser la gestion des capitaux propres de la société ou de couvrir les plans d’options d’achat d’actions.
Au cours du premier semestre 2023/2024, le nombre d’actions propres a diminué de 430 actions pour s’établir au 30 septembre 2023 à 27 371 actions propres détenues par le Groupe.
5.9 Provisions pour risques et charges
| en millions d'euros | Au 31 mars 2023 | Dotations | Utilisées | Devenues sans objet | Autres mouvements | Au 30 Sept 2023 |
| Nature des provisions | ||||||
| Engagements vis-à-vis du personnel | 13,89 | 0,26 | -0,29 | -1,59 | 12,28 | |
| Provisions médailles du travail | 0,01 | 0,01 | ||||
| Autres provisions | 5,07 | 1,05 | -0,92 | 5,21 | ||
| TOTAL | 18,96 | 1,31 | -1,21 | -1,59 | 17,50 |
Les autres provisions sont essentiellement constituées par des provisions pour risques sociaux et par une provision pour risque de restitution de subvention.
5.10 Engagements de retraite et avantages assimilés
Ces provisions couvrent deux natures d’engagements :
- Les salariés des sociétés françaises reçoivent, lors de leur départ en retraite, une indemnité calculée selon la convention collective du Champagne et dont le montant varie en fonction, notamment, de leur dernier salaire et des années d’ancienneté. Ces plans constituent des régimes à prestations définies au sens de la norme IAS 19 R. Ils ne font pas l’objet d’un financement spécifique.
Les engagements vis-à-vis du personnel (qui n'existent que pour les sociétés françaises) sont calculés selon une méthode rétrospective avec projection des salaires de fin de carrière.
Les principales hypothèses actuarielles au 30 septembre 2023 sont les suivantes :
- Départ volontaire du salarié
- Taux d’actualisation : 4,00% (IFC), Mutuelle (4,50%)
- Taux de revalorisation annuelle des salaires : 3% pour les non cadres et 3% pour les cadres
- Age de départ en retraite :
Cadres : 64 ans
Non cadres : 64 ans
VRP : 65 ans
- Taux annuel de démission :
| Cadres et personnel commercial du GIE Laurent-Perrier Diffusion | Employés et ouvriers | |
| Avant 30 ans | 7,9% | 7,9% |
| de 30 à 45ans | 3,0% | 3,0% |
| De 45 à 55 ans | 1,3% | 1,3% |
| Après 55 ans | 0,0% | 0,0% |
- Table de mortalité : INSEE TD/TV 2016-2018
- Enfin, certaines sociétés françaises du Groupe apportent une aide à leurs anciens salariés retraités en prenant en charge une partie de leurs cotisations à la mutuelle santé.
La variation des provisions pour retraite et avantages assimilés se détaille comme suit :
| Au 1er avril 2023 | 13,89 |
| Charge de la période | 0,26 |
| Prestations versées | (0,29) |
| Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres | (1,59) |
| Ecart de conversion | |
| Au 30 septembre 2023 | 12,28 |
5.11 Dettes financières courantes et non courantes
La dette financière nette s’établit ainsi :
| en millions d'euros | 30 sept 2023 | 31 mars 2023 |
| Dette financière non courante | 204,45 | 279,83 |
| Dette financière courante | 57,21 | 4,15 |
| Dette financière brute | 261,66 | 283,98 |
| Dette financière brute | 261,66 | 283,98 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | -61,64 | -106,91 |
| Dette financière nette | 200,03 | 177,06 |
L’analyse de la dette financière brute après la prise en compte des effets des instruments dérivés de taux d’intérêt se présente ainsi :
| en millions d'euros | 30 sept 2023 | 31 mars 2023 |
| Taux variable non couvert (Euribor 3 mois + marge banque) | 44,66 | 146,98 |
| Taux variable couvert (Euribor 3 mois + marge banque) | 80,00 | |
| Taux fixe | 137,00 | 137,00 |
| Total | 261,66 | 283,98 |
Des outils spécifiques de couverture de taux sont mis en place pour les crédits d’exploitation :
| en millions d'euros | Crédits d'exploitation à taux variable | Contrats de taux | Position nette après couverture | |
| Autorisés | Utilisés | |||
| du 01/10/22 au 30/09/22 | 265,00 | 190,00 | 190,00 | |
| du 01/10/23 au 30/09/23 | 265,00 | 120,00 | 80,00 | 40,00 |
| du 01/10/24 au 30/09/24 | 265,00 | |||
Dans un contexte de remontée des taux, des instruments de couverture (cap, collar et swap) ont été mis en place sur un total de 80.0 m€ au 30 septembre 2023 et permettent de se prémunir contre une poursuite de l'augmentation du taux Euribor 3 mois.
La comptabilisation à la juste valeur de ces outils n'a pas été constatée au 30 septembre 2023 dans la mesure où elle n'aurait pas un impact significatif sur les comptes présentés.
5.12 Autres dettes non courantes
Les autres dettes financières correspondent à la participation des salariés pour la partie à plus d’un an. La partie à moins d’un an figure au passif courant dans le poste « autres dettes ».
5.13 Chiffre d’affaires – Informations par zone géographique
Le Groupe exerce une seule activité qui consiste en la production et la distribution des vins de Champagne : il n’y a donc pas lieu de donner d’informations sectorielles par secteur d’activité.
| Période close le 30 septembre | ||
| (en millions d'euros) | 2023 | 2022 |
| Chiffre d'affaires (par localisation des clients) | ||
| France | 32,26 | 31,10 |
| Europe | 68,02 | 70,02 |
| Autres pays du monde | 58,14 | 58,31 |
| Total consolidé | 158,42 | 159,43 |
| (en millions d'euros) | Au 30 sept 2023 | Au 30 sept 2022 |
| Actifs non courants au bilan * | ||
| France | 252,71 | 245,79 |
| Europe | 1,11 | 1,27 |
| Autres et éliminations | 0,22 | 0,39 |
| Total consolidé | 254,05 | 247,45 |
5.14 Autres produits d’exploitation nets
Ils se décomposent ainsi :
| Période close le 30 septembre | ||
| (en millions d'euros) | 2023 | 2022 |
| Marge sur produits intermédiaires et prestations de services | 0,00 | 0,00 |
| Produits de change sur opérations d'exploitation | 1,32 | 0,91 |
| Pertes de change sur opérations d'exploitation | -0,47 | -0,69 |
| Autres produits d'exploitation nets | 0,85 | 0,22 |
5.15 Frais de personnel
Les frais de personnel (y compris charges sociales, participation, intéressement et engagements de retraite) sont répartis entre les différentes fonctions de la façon suivante :
| Période close le 30 septembre | ||
| (en millions d'euros) | 2023 | 2022 |
| Coûts des ventes | 5,92 | 5,78 |
| Charges commerciales | 9,22 | 8,80 |
| Charges administratives | 6,22 | 5,38 |
| Total | 21,36 | 19,96 |
5.16 Autres produits et charges opérationnels
| Période close le 30 septembre | ||
| en millions d'euros | 2023 | 2022 |
| Autres produits opérationnels | ||
| Cessions immobilisations | 0,55 | 0,00 |
| Autres produits | 0,03 | 0,02 |
| Total | 0,58 | 0,02 |
| Autres charges opérationnelles | ||
| Valeur résiduelle des immobilisations cédées | -0,86 | -0,01 |
| Autres charges | 0,04 | -0,13 |
| Total | -0,81 | -0,14 |
5.17 Résultat financier
| Période close le 30 septembre | ||
| en millions d'euros | 2023 | 2022 |
| Coût de la dette financière brute | -4,71 | -2,69 |
| Produits de la trésorerie | 0,59 | -0,04 |
| Coût de la dette financière nette | -4,12 | -2,73 |
| Instruments financiers | -0,24 | 0,00 |
| Autres, nets | -0,04 | -0,15 |
| Autres produits et charges financiers | -0,28 | -0,16 |
| Résultat financier | -4,40 | -2,88 |
| Eléments comptabilisés directement dans les autres éléments du résultat global | ||
| Ecarts de conversion | 0,25 | 0,22 |
5.18 Impôt sur le résultat
La charge d’impôt sur le résultat est comptabilisée sur la base du dernier taux d’imposition connu à la clôture de la période. La charge d’impôt et le taux effectif d’imposition s’analysent comme suit :
| en millions d'euros | 2023-2024 | 2022-2023 |
| Impôts courants | 12,19 | 19,98 |
| Impôts différés | 1,91 | -0,19 |
| Total | 14,10 | 19,80 |
| Résultat avant impôt | 52,99 | 78,81 |
| Taux d'imposition effectif | 26,6% | 25,1% |
5.19 Engagements et passifs éventuels
Les engagements existants au 31 mars 2023 n’ont pas évolué au cours du premier semestre de l’exercice 2023-2024.
5.20 Evènements postérieurs à la clôture
A la date d’arrêté des comptes et depuis le 30 septembre 2023, aucun événement significatif n’est intervenu.
5.21 Transaction avec les parties liées
Au cours du 1er semestre de l’exercice 2023-2024, aucune nouvelle transaction avec une partie liée n’a été conclue, par rapport à celles décrites dans le document de référence Laurent-Perrier 2022-2023, sauf à noter que depuis le 18 juillet 2023, Madame Lucie Pereyre est devenue Membre du Conseil de Surveillance de Laurent-Perrier. Elle était antérieurement à cette nomination titulaire d’un contrat de travail au sein d’une filiale, à savoir la société Champagne Laurent-Perrier.
- PERIMETRE DE CONSOLIDATION
1.1 Sociétés consolidées par intégration globale
| Société | Siège | N° Siren | % Contrôle | % Intérêt |
| France | ||||
| Laurent-Perrier | 32, avenue de Champagne | 335 680 096 | 100.00 | 100.00 |
| 51150 Tours sur Marne | ||||
| Champagne Laurent-Perrier | 32, avenue de Champagne | 351 306 022 | 100.00 | 100.00 |
| 51150 Tours sur Marne | ||||
| Laurent-Perrier Diffusion | 32, avenue de Champagne | 337 180 152 | 100.00 | 100.00 |
| 51150 Tours sur Marne | ||||
| Société A.S. | 5-7, rue de la Brèche d'Oger | 095 751 038 | 99.50 | 99.50 |
| 51190 Le Mesnil sur Oger | ||||
| Grands Vignobles de | 32, avenue de Champagne | 379 525 389 | 100.00 | 100.00 |
| Champagne | 51150 Tours sur Marne | |||
| SCA Coteaux de Charmeronde | 32, avenue de Champagne | 389 698 622 | 51.14 | 51.14 |
| 51150 Tours sur Marne | ||||
| SCA Coteaux du Barrois | 32, avenue de Champagne | 350 251 351 | 50.96 | 50.96 |
| 51150 Tours sur Marne | ||||
| Champagne de Castellane | 57, rue de Verdun | 095 650 529 | 100.00 | 100.00 |
| 51200 EPERNAY | ||||
| Château Malakoff S.A. | 1 rue de Champagne | 095 750 089 | 100.00 | 100.00 |
| 51190 OGER | ||||
| SC de Chamoé | 32, avenue de Champagne | 390 025 716 | 100.00 | 100.00 |
| 51150 Tours sur Marne | ||||
| SC Coteaux de la Louvière | 32, avenue de Champagne | 384 974 835 | 50.44 | 30.00 |
| 51150 Tours sur Marne | ||||
| SCEA des Grands Monts | 32, avenue de Champagne | 388 367 534 | 51.15 | 30.00 |
| 51150 Tours sur Marne | ||||
| SC Cuvillier | Domaine Laurent-Perrier | 388 693 657 | 100.00 | 100.00 |
| 51150 Tours sur Marne | ||||
| SC Dirice | 32, avenue de Champagne | 414 522 367 | 100.00 | 100.00 |
| 51150 Tours sur Marne | ||||
| SAS François Daumale | 32, avenue de Champagne | 393 720 149 | 100.00 | 100.00 |
| 51150 Tours sur Marne | ||||
| Etranger | ||||
| Laurent-Perrier UK LTD | 66/68 Chapel Street Marlow | / | 100.00 | 100.00 |
| Bucks SL 7 1 DE | ||||
| GRANDE BRETAGNE | ||||
| Laurent-Perrier U.S., Inc. | 3718 Northern Bd Suite 413 Long Island City New York 11101 USA | / | 100.00 | 100.00 |
| Laurent-Perrier Suisse | Chemin de la Vuarpillière 35 | / | ||
| 1260 NYONS SUISSE | 100.00 | 100.00 | ||
| Laurent-Perrier Italia Spa | Via FARINI 9 | |||
| 40100 BOLOGNA | / | 72.00 | 72.00 | |
1.2 Participations dans les entreprises associées consolidées par mise en équivalence
| France | ||||
| SARL Pétret-Martinval | 9, rue des Ecoles | 407 910 629 | 49.00 | 49.00 |
| 51530 Chouilly | ||||
B. Rapport d’activité semestriel du Directoire
1. ACTIVITE AU 30 SEPTEMBRE 2023
Laurent-Perrier : une nouvelle progression des résultats.
Les comptes du premier semestre de l’exercice 2023-2024, clos le 30 septembre 2023, ont été arrêtés par le Directoire qui s’est tenu le 21 novembre 2023 et examinés ce même jour par le Conseil de Surveillance, sous la présidence de Monsieur Patrick THOMAS.
Principales données financières consolidées :
En millions d'Euros Au 30 septembre 2023 | 1er semestre Exercice 2022-2023 (1er avril 2022 – 30 septembre 2022) | 1er semestre Exercice 2023-2024 (1er avril 2023 – 30 septembre 2023) | Variation vs Exercice N-1 |
| Ventes champagne | 159,3 | 153,4 | -3,7 % |
| Chiffre d'affaires Groupe | 159,4 | 158,4 | -0,6 % |
| Résultat opérationnel | 53,1 | 57,4 | + 8,1 % |
| Marge opérationnelle % (*) | 33,3 % | 37,4 % | + 4,1 pts |
| Résultat net part du Groupe | 36,9 | 38,6 | + 4,7 % |
| Bénéfice par action (en euros) | 6,24 | 6,52 | + 0,28 € |
| Cash-flow opérationnel (**) | + 30,7 | -13,1 | -43,8 M€ |
* Marge calculée sur les ventes de champagne uniquement
** Trésorerie générée par l’activité - investissements nets
Commentant les résultats semestriels, M. Stéphane Dalyac, Président du Directoire, a déclaré : « Après deux années de forte croissance, le Groupe Laurent-Perrier annonce une nouvelle progression de ses résultats dans un contexte de marché en retrait par rapport aux deux dernières années. Les investissements en soutien à nos marques et la qualité de nos Champagnes nous permettent de constater à nouveau un effet prix/mix favorable.
Le Groupe Laurent-Perrier maintient ainsi le cap de sa stratégie de valeur en s’appuyant toujours sur la qualité de ses vins de Champagne, la force de ses marques, l’engagement de ses équipes et la maîtrise de sa distribution. »
Evolution du chiffre d’affaires
Durant la période du 1er avril 2023 au 30 septembre 2023, le marché du champagne a enregistré une diminution de ses volumes expédiés de -11,8% par rapport à l’exercice N-1, ce dernier étant toutefois une base de comparaison élevée. Cette baisse traduit un retour à la normale de la consommation après la forte hausse constatée dans la période post Covid.
Durant cette même période, le Groupe a réalisé un volume de ventes en retrait de -12,8% par rapport à l’exercice N-1. Pour rappel, le 1er semestre N-1 avait été exceptionnel et avait nécessité la mise en place d’allocations généralisées sur le 2ème semestre. La force des marques du Groupe et la qualité de ses Champagnes permettent la poursuite de la politique de valeur, engendrant ainsi un effet prix mix sur le semestre de +9,6%, compensant une majeure partie du recul des volumes.
Le chiffre d’affaires consolidé du premier semestre (ventes champagne) s’établit ainsi à 153,4 millions d’euros à taux de change courants.
Evolution du résultat
Au cours de ce premier semestre 2023-2024, le Groupe a continué d’investir sur le long terme, notamment en soutien de ses marques et en matière de développement commercial. Cet investissement dans la valorisation des ventes contribue à la force des marques et à l’effet prix/mix. Le taux de marge opérationnelle du Groupe atteint 37,4% à taux de change courants. Le résultat financier, lié à un endettement en partie à taux variable, augmente du fait de l'augmentation des taux d’intérêt. Le résultat net part du Groupe s’établit à 38,6 millions d’euros à taux de change courants, en hausse de +4,7%, et représente ainsi 24,4% du chiffre d’affaires consolidé.
Evolution du cash-flow opérationnel et de la structure financière :
L’augmentation du BFR (principalement liée à la reconstitution nécessaire des stocks) pèse sur le cash-flow opérationnel qui s'établit à -13.1 M€.
Le bilan consolidé intermédiaire au 30 septembre 2023 réaffirme la solidité de la structure financière du Groupe. Les capitaux propres part du Groupe s'élèvent à 574,6 millions d'euros et l'endettement net (*) s'établit à 203,8 millions d'euros incluant une trésorerie active de 61,6 millions d'euros. Le "gearing" se maintient à un excellent niveau, à 0,35 au 30 septembre 2023 contre 0,33 au 31 mars 2022.
(*) Endettement net : dettes financières et autres dettes non courantes + dettes financières courantes – trésorerie active
Perspectives
Le Groupe Laurent-Perrier précise que les résultats publiés du premier semestre ne peuvent être extrapolés à l’ensemble de son exercice fiscal 2023-2024. En effet, le contexte géopolitique et les fortes tensions inflationnistes obligent à beaucoup de prudence quant aux perspectives sur les prochains mois.
Le Groupe Laurent-Perrier poursuit avec vigilance et confiance l’exécution de son plan d’affaires 2021-2025 et maintient le cap de sa stratégie de valeur qui repose sur quatre piliers :
- Un métier unique : l’élaboration et la vente de vins de Champagne haut de gamme
- Un approvisionnement de qualité reposant sur une politique de partenariats
- Un portefeuille de marques fortes et complémentaires
- Une distribution mondiale bien maîtrisée
2. FACTEURS DE RISQUES
Le Groupe Laurent-Perrier a fait l’inventaire des risques dans son Document d'Enregistrement Universel 2022-2023.
Pour le premier semestre 2023-2024, aucun nouveau risque n’a été identifié par rapport à ceux figurant dans le Document d'Enregistrement Universel 2022-2023.
3. PRINCIPALES TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES AU 30 SEPTEMBRE 2023
Au cours du 1er semestre de l’exercice 2023-2024, aucune nouvelle transaction avec une partie liée n’a été conclue, par rapport à celles décrites dans le Document d'Enregistrement Universel Laurent-Perrier 2022-2023. (Paragraphe 5.21. de l’annexe aux comptes consolidés au 30 septembre 2023), sauf à noter que depuis le 18 juillet 2023, Madame Lucie Pereyre est devenue Membre du Conseil de Surveillance de Laurent-Perrier. Elle était antérieurement à cette nomination titulaire d’un contrat de travail au sein d’une filiale, à savoir la société Champagne Laurent-Perrier.
4. AUTRES INFORMATIONS
Rachat d’actions Laurent-Perrier
Au cours de la période allant du 1er avril au 30 septembre 2023, les opérations suivantes ont été réalisées:
- Achat d’actions au titre de l’animation de marché 3 732 actions
- Vente d’actions au titre de l’animation de marché 4 162 actions
- Achat d’actions pour consentir des Options d’Achat d’Actions 0 action
- Vente d’actions suite à des levées Options d’Achat d’Actions 0 action
C. Rapport Des Commissaires Aux Comptes Sur L’information Financière Semestrielle Au 30 Septembre 2023
Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle (Période du 1ᵉʳ avril 2023 au 30 septembre 2023).
Aux Actionnaires,
Laurent Perrier S.A.
32, avenue de Champagne
51150 Tours-sur-Marne
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :
- l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Laurent Perrier S.A., relatifs à la période du 1ᵉʳ avril 2023 au 30 septembre 2023, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
I - Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.
II - Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Fait à Neuilly-sur-Seine et Reims, le 21 novembre 2023
Les Commissaires aux comptes
| PricewaterhouseCoopers Audit | KPMG SA |
| Xavier Belet Associé | Hervé Martin Associé |
D. Attestation du responsable du rapport financier semestriel
J’atteste, à ma connaissance, que le rapport d’activité ci-dessus et les Etats Financiers Consolidés Résumés du semestre clos le 30 septembre 2023 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité ci-dessus présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées, ainsi qu’une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.
Stéphane Dalyac
Président du Directoire
Pièce jointe
