Bavarian Nordic A/S' bestyrelse har i dag godkendt selskabets reviderede årsrapport for perioden 1. januar til 31. december 2006. Bavarian Nordics resultat for 2006 blev en omsætn ing på DKK 175,3 mio. og et negativt resultat før skat på DKK 204,8 mio. For 2007 forventes en omsætning på ca. DKK 130 mio., og et underskud før skat i størrelsesordenen DKK 350 mio. Selskabet forventer at blive tildelt RFP-3 ordren på forventeligt 20 mio. doser IMVAMUNE® koppevaccine til en samlet værdi på op til DKK 3 mia. i 1. halvår 2007. Kliniske forsøg ventes påbegyndt i programmerne for bryst cancer, prostata cancer og mæslinger i 2007. Vigtige begivenheder i 2006 • Bavarian Nordic har i 2006 og videre ind i 2007 ført forhandlinger med de amerikanske myndigheder og forventer en tildeling af en RFP-3 kontrakt i løbet af første halvår 2007. • Selskabet leverede en halv million doser IMVAMUNE® til National Institutes of Health (NIH), som aftalt under den igangværende RFP-2 kontrakt. • Bavarian Nordic har, som det første og eneste selskab til dato, klinisk afprøvet en MVA-baseret koppevaccine i forsøgspersoner, der ikke kan tåle traditionelle koppevacciner, som f.eks. DryVax®. Resultaterne viser, at IMVAMUNE® er sikker og tolereres godt i HIV-smittede patienter og i patienter med atopisk dermatitis. • Foreløbige resultater fra fase II studier til undersøgelse af MVA HIV nef vaccinens evne til at reducere HIV virus formeringen er faldet positivt ud. 37 ud af 77 forsøgspersoner afbrød således efter vaccination med MVA HIV nef frivilligt deres anti-HIV behandling (HAART). Effekten var klart dosisafhængig, og HIV virustallet var lavere i forhold til kontrolgruppen, der blev vaccineret med IMVAMUNE®. • Kliniske studier blev påbegyndt med selskabets anden HIV vaccinekandidat, MVA-BN® polytope. • Bavarian Nordics datterselskab, BN ImmunoTherapeutics, modtog sidst på året de amerikanske sundhedsmyndigheders tilladelse til at påbegynde kliniske forsøg med vaccinekandidaten mod bryst cancer, MVA-BN® HER-2. • Bavarian Nordic anlagde i februar 2006 en patentkrænkelsessag mod Acambis plc og Acambis Inc. ved Handelsretten i Wien. • I september 2006 udstedtes en foreløbig kendelse i ITC-sagen, der fastslog, at Bavarian Nordics patenter krænkes af Acambis, men som samtidig vurderede at disse er ugyldige. Bavarian Nordic appellerede kendelsen om ugyldighed. • Produktionsfaciliteten i Kvistgård modtog i august 2006 Lægemiddelstyrelsens godkendelse til fremstilling, analyse og frigivelse af sterile vacciner til brug ved kliniske afprøvninger og i nødsituationer. Dermed dækker den Bavarian Nordics behov for fremstilling af koppevaccine til den forventede RFP-3 ordre. • Tre vacciner til kliniske forsøg blev frigivet fra selskabets facilitet i Berlin: MVA-BN® HIV polytope, MVA-BN® HER-2 (til brug mod brystcancer) og MVA-BN® mæslingevaccine. • I marts 2006 gennemførte Bavarian Nordic en rettet aktieemission og opnåede derigennem et nettoprovenu på DKK 230 mio. • Bavarian Nordic etablerede et nyt selskab i Washington DC, USA, Bavarian Nordic Inc., med henblik på at udvide og styrke virksomhedens aktiviteter i USA, især med fokus på at yde effektiv service over for de amerikanske myndigheder samt udvikle markedet for Bavarian Nordics vacciner i USA. Begivenheder efter regnskabsårets udløb: ITC I sagen om patentkrænkelse, som blev anlagt af Bavarian Nordic mod Acambis ved U.S. International Trade Commission (ITC) i 2005, blev der den 21. februar 2007 afsagt en kendelse, der annullerer den foreløbige kendelse, herunder også vurderingen af patenternes ugyldighed. Hele sagen skal behandles igen hos den administrative dommer, og en ny forventet dato for afslutning af sagen er sat til den 19. oktober 2007. Nyt patent Med udstedelsen af et nyt MVA patent til selskabet i marts 2007, godkendte de amerikanske patentmyndigheder (USPTO) den patentansøgning, som i december 2006 modtog foreløbig godkendelse (notice of allowance) jf. fondsbørsmeddelelse nr. 26-06 af 18. december 2006. Ophør af samarbejde med GlaxoSmithKline I februar 2007 meddelte Bavarian Nordic, at selskabet i enighed med GlaxoSmithKline (GSK) har besluttet at ophæve parternes samarbejdsaftale om produktion og markedsføring af IMVAMUNE®. Aftalen fra 2004, blev indgået for at sikre tilstrækkelig produktionskapacitet fra flere forskellige produktionssteder samt senere distribution af IMVAMUNE® til flere internationale markeder. Aftalen blev indgået på et tidspunkt, hvor Bavarian Nordics eget produktionsapparat endnu ikke var etableret. Nu har Bavarian Nordic selv kapacitet til at producere den forventede RFP-3 ordre. Ophævelsen af aftalen medfører ingen negative økonomiske konsekvenser for Bavarian Nordic. Afprøvning af ny produktionsteknologi Som led i vurdering af nye virusproduktionsmetoder har Bavarian Nordic i marts 2007 indgået aftale med det franske selskab Vivalis om afprøvning af nye fuglecellekulturer til opformering af virus. Bavarian Nordics virusvacciner fremstilles i dag på basis af cellekulturer fra befrugtede hønseæg. Bavarian Nordic er førende indenfor denne teknologi, der bl.a. anvendes til fremstilling af selskabets koppevaccine, men vurderer, at det inden for en kortere årrække potentielt vil være muligt at udvikle nye produktionsmetoder, der teknisk og økonomisk er den nuværende teknologi overlegen. Bavarian Nordic påtænker at afprøve de nye teknologier til selskabets fremtidige vacciner under udvikling. Kapitaludvidelse I marts 2007 gennemførte Bavarian Nordic en vellykket aktieemission og genererede et nettoprovenu på DKK 443 mio. Emissionen blev gennemført med fortegningsret for selskabets eksisterende aktionærer i forholdet 5:1 med en tegningskurs på DKK 365 pr. aktie. Som følge af emissionen blev selskabets aktiekapital udvidet med 1.275.236 stk. aktier. Selskabets aktiekapital består herefter af 7.651.416 stk. aktier á nominelt DKK 10. Økonomisk udvikling Resultatet før skat udviser et underskud på DKK 204,8 mio. (underskud, DKK 116,4 mio.). Resultatudviklingen i forhold til 2005 skyldes lavere bruttofortjeneste som følge af lavere omsætning og øgede omkostninger til indkøring af produktionsfaciliteten i Kvistgård. Endvidere er salgs- og administrationsomkostningerne steget som følge af øgede omkostninger til juridisk rådgivning i forbindelse med verserende retssager og patenter. Bavarian Nordic genererede i 2006 en omsætning på DKK 175,3 mio. (DKK 247,6 mio.). Omsætningen kommer primært fra løbende kontrakter med de amerikanske sundhedsmyndigheder (udviklingskontrakter RFP-1 og RFP-2). I marts måned 2006 foretog selskabet en vellykket aktieemission og egenkapitalen forøgedes med et nettoprovenu herfra på DKK 230 mio. For en detaljeret gennemgang af ledelsesberetning og de enkelte forskningsprogrammer henvises til årsrapporten, som kan downloades på selskabets hjemmeside: www.bavarian-nordic.com. Forventninger til 2007 ØKONOMISKE FORVENTNINGER Bavarian Nordic forventer i 2007 en omsætning på ca. DKK 130 mio., og et underskud før skat i størrelsesordenen DKK 350 mio. Underskuddet skyldes primært, at selskabet ikke i 2007 forventer at kunne foretage regnskabsmæssig indregning af indtægter vedrørende den forventede RFP-3 ordre, idet kravene i IAS 18 til indtægtsførsel først er opfyldt på tidspunktet for opnåelse af tilladelse til anvendelse af vaccinen i nødsituationer, Emergency Use Authorization (EUA). Bavarian Nordic forventer, at tildelingen af RFP-3 ordren på 20 millioner doser IMVAMUNE® vil finde sted i første halvår 2007. Ordren forventes i alt at generere en omsætning på op til DKK 3 mia. Det er selskabets forventning, at en EUA opnås medio 2008, hvorefter levering af vacciner kan påbegyndes, og driften fra ultimo 2008 forventes at bidrage positivt til likviditeten. Det er selskabets målsætning tillige at opnå en væsentlig del af vedligeholdelseskontrakten vedrørende RFP-3 på op til ca. USD 1 mia. i perioden efter levering til udskiftning af eksisterende koppevaccinelagre med IMVAMUNE®. FORSKNING OG UDVIKLING - FORVENTNINGER IMVAMUNE® - tredjegenerations koppevaccine Med udgangspunkt i kommende resultater fra de igangværende fase II studier med IMVAMUNE®, vil selskabet diskutere udformningen af fase III studier, samt vilkår for registrering af vaccinen med de amerikanske sundhedsmyndigheder, U.S. Food & Drug Administration (FDA), På baggrund heraf forventer selskabet at påbegynde fase III registreringsstudier i 2008. Desuden forventer Bavarian Nordic at have færdiggjort de nødvendige kliniske data til at kunne opnå en EUA for IMVAMUNE® i USA medio 2008 og til at kunne påbegynde indsendelse af en registreringsansøgning i USA i 2009. HIV MVA HIV nef Bavarian Nordic forventer at igangsætte fase II/III kliniske forsøg med MVA HIV nef vaccinen i 2008. MVA-BN® HIV polytope Bavarian Nordic forventer de første resultater fra de nyligt igangsatte fase I/II forsøg med MVA-BN® HIV polytope i slutningen af 2007. Endvidere forventer selskabet at påbegynde yderligere et fase I forsøg med MVA-BN® HIV polytope i 2007 i USA. MVA-BN® HIV multiantigen Bavarian Nordic forventer at frigive vaccinen fra Berlin anlægget i 2007 og påbegynde fase I forsøg i 2008. Cancerimmunterapi Med udgangspunkt i de amerikanske sundhedsmyndigheders godkendelse af en Investigational New Drug (IND) ansøgning for selskabets vaccinekandidat mod brystcancer, MVA-BN® HER-2, forventer Bavarian Nordic at påbegynde kliniske fase I/II forsøg i første halvår af 2007. Selskabet forventer at påbegynde kliniske fase I forsøg med vaccinekandidaten mod prostatacancer i slutningen af 2007. Øvrige udviklingsprogrammer Mæslinger Selskabet forventer at påbegynde klinisk fase I forsøg med vaccinekandidaten mod mæslinger i slutningen af 2007. RSV I 2007 forventer selskabet at gennemføre prækliniske sikkerheds- og effektivitetsstudier, samt frigive vaccinen til kliniske fase I forsøg, som forventes påbegyndt i 2008. Revideret finanskalender Selskabet har ændret datoen for offentliggørelse af delårsrapport for 1. kvartal 2007 til torsdag d. 26. april 2007 forud for afholdelsen af den ordinære generalforsamling. Ordinær generalforsamling Den ordinære generalforsamling, hvor årsrapporten 2006 behandles, afholdes den 26. april 2007 på Radisson SAS Scandinavia Hotel, Amagerboulevard 70, 2300 København S. Bestyrelsen stiller følgende forslag til væsentlige vedtægtsændringer: Aktiesplit (vedtægternes § 4) Bestyrelsen stiller forslag om at selskabets aktier opsplittes i en mindre styk størrelse end DKK 10. Selskabets vedtægters § 4 forslås således ændret til at selskabets aktiekapital fremover vil bestå af nominelt DKK 76.514.160 fordelt på aktier af nominelt DKK 1 og multipla heraf. Bemyndigelse til forhøjelse af selskabets kapital (vedtægternes § 5a) Bestyrelsen stiller forslag om, at bestyrelsen bemyndiges til at forhøje selskabets kapital med indtil i alt nom. DKK 20.000.000 (20.000.000 stk. aktier à DKK 1) i perioden indtil 30. juni 2008 (vedtægternes § 5a) Bemyndigelse til at udstede tegningsoptioner til selskabets ansatte (vedtægternes § 5b) Bestyrelsen stiller forslag om, at bestyrelsen bemyndiges til at udstede indtil 2.000.000 stk. tegningsoptioner (warrants) til selskabets ledelse og ansatte i perioden indtil 1. maj 2010. Årsrapport Selskabets årsrapport offenliggøres fredag d. 30. marts 2007 via Københavns Fondsbørs og vil desuden være tilgængelig i pdf-format på selskabets hjemmeside: www.bavarian-nordic.com. Den trykte rapport udsendes primo april til samtlige aktionærer, der er noteret i selskabets aktiebog. Webcast I forbindelse med offentliggørelsen af årsrapporten vil der blive afholdt en båndet webcast, hvor administrerende direktør Peter Wulff vil give en præsentation af årets resultat for 2006. Webcast bliver afholdt på engelsk og kan ses på Bavarian Nordics hjemmeside: www.bavarian-nordic.com/webcast. Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for perioden 1. januar til 31. december 2006. Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig. Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver og passiver, den finansielle stilling samt resultat og pengestrømme. Kvistgård, den 30. marts 2007 Direktion: Peter S. Wulff Administrerende direktør Bestyrelse: Asger Aamund Eigil Bjerl Nielsen Erling Johansen Flemming Pedersen Bestyrelsesformand