MAJANDUSTULEMUSTE KOMMENTAAR Kommentaar on koostatud konsolideeritud näitajate põhjal. 2007. aasta majandustegevuse tulemus kujunes ootamatu muutuse oludes, kus aasta esimesel poolel kasvutempos liikunud kaubamaht pöördus aasta keskel järsule langusele, mis aasta kokkuvõttes viis kaubamahu vähenemisele 13% võrra. ASi Tallinna Sadam läbiva kauba peamisest lähteriigist Venemaalt lähtuvat vedellasti ja kivisöe voogu suunati kaubaomanike poolt ümber Venemaa enda või teistesse piirkonna sadamatesse. Ka sadamat läbinud reisijate arv vähenes veidi. Kaubamahu vähenemise erakorralisest iseloomust tingituna jäi kaubamaht alla oodatud mahu ning samuti vähenes turuosa Läänemere idakalda suuremate sadamate hulgas. Kaubamahu vähenemine tõi kaasa ka ASi Tallinna Sadam tegevustulude ja tegevuse efektiivsuse languse. 2007. aastal vähenes ASi Tallinna Sadam koosseisu kuuluvaid sadamaid läbinud kaubamaht 5,2 milj tonni võrra (ehk 13%) 36 milj tonnini. Mai kuust alanud kaubamahu järkjärguline kiire vähenemine toimus eeskätt puistlasti ja vedellasti arvelt. Puist- ja vedellasti mahu vähenemise põhjustas eelkõige Venemaalt lähtuva kaubamahu kasvav suunamine Venemaa enda sadamatesse nende võimsuste täieliku ärakasutamise eesmärgil välis- ja majanduspoliitilistel põhjustel. Kaubamahu struktuuris kasvas peamiselt Läänemere idakalda ja selle taguse piirkonna tarbimise arenguga seotud konteiner- ja veeremkauba ning uute sõiduautode maht. Konteinerkaubandust soosib ka kaubanduse kasvav trend kauba saatmiseks konteinerites, mis lihtsustab ja kiirendab kaubakäitlusega seotud toiminguid. Nimetatud kaubagruppide maht ületab oodatavalt juba 2008. aastal puistlasti mahu ASi Tallinna Sadam sadamates. Selle trendi mõjul väheneb Venemaalt pärineva ekspordisuunalise transiidi (peamiselt vedellasti ja puistlasti) osakaal ASi Tallinna Sadam kaubamahus, asendudes impordisuunalise kauba liikumisega. Koos kaubamahu vähenemisega langes ASi Tallinna Sadam kaubaveo turuosa Läänemere idakalda suuremate sadamate hulgas - 11,9%lt 9,8%ni. Lastiliikide lõikes moodustasid kaubamahust põhiosa vedellast 62%, puistlast 22%, veerem 10% ja konteinerid 4% (2006. aasta vastavad näitajad olid 58%, 27%, 8% ja 3%). Veosuundade lõikes moodustas kaubamahust 82% transiit, 8% eksport ja 10% import (2006. aasta vastavad näitajad olid 84%, 7% ja 8%). 2007. aastal oli ASi Tallinna Sadam koosseisu kuuluvaid sadamaid läbinud reisijate arv 6,51 milj, vähenedes ligi 250 tuh reisija ehk 3,6% võrra (2006. aasta vastavad näitajad olid 6,76 milj reisijat ja vähenemine 3,5%). Reisijate arvu vähenemine tulenes taas peamiselt suurima osatähtsusega Tallinn-Helsingi liinil reisinute arvu langusest, kus oodatud kasvu asemel reisijate arv vähenes pea 170 tuh reisija ehk 3% võrra. Suuruselt teisel, Tallinn-Stockholm liinil arenes reisijate liiklus aga jõudsalt ning reisijate arv jõudis 676 tuh reisijani, kasvades 54 tuh reisija ehk tervelt 9% võrra. Paldiski-Kapellskär liinil reisinute arv aga vähenes 86 tuh reisija ehk 63% võrra. Nimetatud liinil ei sõida enam peamiselt reisijate teenindamiseks mõeldud laevu, vaid toimub valdavalt veeremkauba vedu, mistõttu jääb liin reisijaveo liinide mõistes edaspidi vähemkaalukaks. Kruiisireisijate arv tegi ASi Tallinna Sadam viimase viie aasta ajaloos esmakordselt läbi languse, vähenedes 6% võrra 295 tuh reisijani, sealhulgas traditsiooniliste kruiisireisijate arv vähenes 2% võrra. Kruiisireisijate arvu vähenemise tingis peamiselt mõnede kruiisifirmade tegevuse lõpetamine. ASi Tallinna Sadam 2007. aasta konsolideeritud müügitulu moodustas 1 162 milj krooni (74,3 milj eurot), vähenedes 16 milj krooni (1 milj euro) ehk 1,3% võrra (2006. aasta vastavad näitajad olid 1 178 milj krooni (75,3 milj eurot) ja kasv 4,1%). Tulude vähenemise põhjustas peamiselt kaubamahu languse mõju, oma osa oli ka reisijate arvu vähenemisel. Nimetatud negatiivsete muutuste mõju tuludele aga aitas mõnevõrra tasakaalustada sadamat külastanud laevade kogumahutavuse kasv ning sadamatasude igaaastane indekseerimine vastavalt elukalliduse muutumisele. Tululiikidest vähenesid nimetatud muutuste mõjul kaubamahu ja reisijate arvuga otseselt seotud tulud - kaubatasu ja reisijatasu tulud, mis vähenesid vastavalt 19,4 milj krooni (1,2 milj euro) ehk 11% võrra ja 0,2 milj krooni (0,01 milj euro) ehk 0,2% võrra. Sadamatasude tulu, mis on otseselt seotud laevakülastuste arvu ja laevade kogumahutavusega, oluliselt ei muutunud, kasvades 3,4 milj krooni (0,2 milj euro) ehk 0,5% võrra. Põhitegevusega seotud kulud (tegevuskulud, tööjõukulud ning põhivara kulum ja väärtuse langus) olid kokku 690 milj krooni (44,1 milj eurot), kasvades aastaga 57 milj krooni (3,7 milj euro) ehk 9,1% võrra. Kulude kasvu põhjustasid eelkõige põhitegevuse laiendamisega seotud kulud, tööjõu ja teenuste hindade kasv. 2007.aasta tegevuskasumiks (ärikasum enne muud äritulu ja muud ärikulu) kujunes 473 milj krooni (30,2 milj eurot), mis tähendas 2006. aastaga võrreldes tegevuskasumi vähenemist 72,9 milj krooni (4,7 milj euro) ehk 13,4% võrra. Tegevuskasum vähenes tegevustulude vähenemise ja tegevuskulude kasvu koosmõju tulemusena. Seetõttu vähenes ASi Tallinna Sadam tegevuse efektiivsus, väljendatuna tegevuskasumi marginaalina (tegevuskasum jagatud müügituluga), mis langes 2007. aastal 46,3%lt 40,7%le. Kontserni 2007. aasta puhaskasumiks kujunes 336 milj krooni (21,5 milj eurot), mis on 2006. aasta puhaskasumist 260 milj krooni (16,6 milj euro) võrra vähem. Arvestades, et 2006. aasta puhaskasumist moodustas ühekordse iseloomuga varade müügikasum 171 milj krooni (10,9 milj eurot), vähenes 2007. aasta puhaskasum 89 milj krooni (5,7 milj euro) võrra. ASi Tallinna Sadam varade tootlus (puhaskasum jagatud aasta keskmise varade mahuga) langes 2007. aastal viimase viie aasta madalaimale tasemele 5,1%. Korrigeeritud puhaskasumi (puhaskasumit on korrigeeritud dividendide tulumaksukulu ja varade müügi kasumi võrra) põhjal leitud varade tootluseks oli samuti nimetatud perioodi madalaim näitaja 6,4%. Siiski on varade tootluse langustrend osaliselt ootuspärane, tulenedes varade mahu kasvust seoses pikaajaliste ja mahukate investeeringutega, millelt saadavad tulud realiseeruvad tulevastes perioodides. Tootluse langust mõjutas 2007. aastal aga ootamatu kaubamahu vähenemine, mis omas tootluse langusele suuremat mõju kui varade mahu kasv. ASi Tallinna Sadam omakapitali tootluseks (korrigeeritud puhaskasum jagatuna aasta keskmise omakapitali mahuga) kujunes 2007. aastal 9,4%. Ka see tähendas tootluse vähenemist võrreldes eelneva aasta 10,1%se tootlusega (mis on korrigeeritud varade müügi ühekordse kasumi 171 milj krooni (10,9 milj euro) võrra). Võrreldes varade tootluse suurema vähenemisega, aitas omakapitali tootlust hoida kapitalistruktuuris toimunud muudatus, kus mõnevõrra suurenes võõrkapitali osakaal (aasta keskmiste võrdluses). Omakapitali tootluse languse põhjuseks on eelkõige põhitegevuse kasumlikkuse vähenemine. 2007. aastal investeeris kontsern uutesse infrastruktuuri objektidesse ja olemasolevate infrastruktuuri objektide parendamisesse kokku 853 milj krooni (54,5 milj eurot), mis tähendas üheltpoolt eelneva aastaga võrreldes kasvu 408 milj krooni (26,1 milj euro) võrra, kuid teisalt jäi siiski alla planeeritud taseme. Seoses ehitushindade arvatust oluliselt suurema kallinemisega ning aasta jooksul aset leidnud Venemaalt lähtuva kaubavoo järsu vähenemisega otsustati Muuga sadama idaosaga seotud investeeringute plaan üle vaadata ning 2007. aastal investeeringuid ei tehtud. Suurem osa investeeringutest tehti uute territooriumide soetamiseks ja rajamiseks, kokku 268 milj krooni (17,1 milj eurot) ehk 31% kogu investeeringute mahust. Soetati uusi maid Muuga ja Paldiski lõunasadama arendamiseks ning arendati Muuga sadama tööstuspargi infrastruktuuri. Veetranspordirajatistega (kaid ja akvatoorium) seotud investeeringud olid kokku 177 milj krooni (11,3 milj eurot) ehk 21% kogu investeeringute mahust. Hoonete, rajatiste ja teenindusseadmete arendamiseks investeeriti 233 milj krooni (14,9 milj eurot), raudteeharudesse ja seisupargi rajamisse 81 milj krooni (5,2 milj eurot), kommunaalteenuste osutamiseks vajalikesse võrkudesse ja nende teenuste varustuskindluse tõstmiseks suunati 63 milj krooni (4 milj eurot). KONSOLIDEERITUD BILANSS -------------------------------------------------------------------------------- | tuhandetes, auditeeritud | EEK | EEK | EUR | EUR | -------------------------------------------------------------------------------- | seisuga 31. detsember | 2007 | 2006 | 2007 | 2006 | -------------------------------------------------------------------------------- | VARAD | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Käibevara | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Raha ja raha ekvivalendid | 269 641 | 514 693 | 17 233 | 32 895 | -------------------------------------------------------------------------------- | Müügiootel finantsvara | 2 855 | 2 855 | 182 | 182 | -------------------------------------------------------------------------------- | Muu finantsvara õiglases | 0 | 34 855 | 0 | 2 228 | | väärtuses muutustega läbi | | | | | | kasumiaruande | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Tuletisinstrumendid | 11 427 | 9 078 | 730 | 580 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nõuded ostjate vastu ja muud | 110 880 | 102 705 | 7 087 | 6 564 | | nõuded | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kokku käibevara | 394 803 | 664 186 | 25 232 | 42 449 | -------------------------------------------------------------------------------- | Põhivara | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Investeeringud | 2 673 | 0 | 171 | 0 | | ühisettevõtjasse | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Muud pikaajalised nõuded | 6 959 | 8 585 | 445 | 549 | -------------------------------------------------------------------------------- | Materiaalne põhivara | 6 385 769 | 5 757 872 | 408 125 | 367 995 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kokku põhivara | 6 395 401 | 5 766 457 | 408 741 | 368 544 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kokku varad | 6 790 204 | 6 430 643 | 433 973 | 410 993 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | KOHUSTUSED | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Lühiajalised kohustused | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Võlakirjade ja pikaajaliste | 608 435 | 185 282 | 38 886 | 11 842 | | laenude tagasimaksed | | | | | | järgmisel perioodil | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Lühiajalised eraldised | 18 910 | 17 189 | 1 208 | 1 099 | -------------------------------------------------------------------------------- | Võlad tarnijatele ja muud | 195 190 | 113 267 | 12 475 | 7 238 | | võlad | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kokku lühiajalised | 822 535 | 315 738 | 52 569 | 20 179 | | kohustused | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Pikaajalised kohustused | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Pikaajalised võlakohustused | 1 453 504 | 1 661 386 | 92 896 | 106 182 | -------------------------------------------------------------------------------- | Sihtfinantseerimine | 11 455 | 18 358 | 732 | 1 173 | -------------------------------------------------------------------------------- | Muud pikaajalised võlad | 9 400 | 6 712 | 601 | 429 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kokku pikaajalised | 1 474 359 | 1 686 456 | 94 229 | 107 784 | | kohustused | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kokku kohustused | 2 296 894 | 2 002 194 | 146 798 | 127 963 | -------------------------------------------------------------------------------- | OMAKAPITAL | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktsiakapital nimiväärtuses | 2 786 204 | 2 755 619 | 178 071 | 176 116 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kohustuslik reservkapital | 275 562 | 275 000 | 17 612 | 17 576 | -------------------------------------------------------------------------------- | Riskimaandamise reserv | 8 642 | 8 494 | 552 | 543 | -------------------------------------------------------------------------------- | Eelmiste perioodide | 1 087 071 | 792 908 | 69 476 | 50 676 | | jaotamata kasum | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Aruandeaasta kasum | 335 831 | 594 724 | 21 464 | 38 010 | -------------------------------------------------------------------------------- | Emaettevõtja omanikele | 4 493 310 | 4 426 745 | 287 175 | 282 921 | | kuuluv kapital ja reservid | | | | | | kokku | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Vähemusosalus | 0 | 1 704 | 0 | 109 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kokku omakapital | 4 493 310 | 4 428 449 | 287 175 | 283 030 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kokku kohustused ja | 6 790 204 | 6 430 643 | 433 973 | 410 993 | | omakapital | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- KONSOLIDEERITUD KASUMIARUANNE -------------------------------------------------------------------------------- | tuhandetes, auditeeritud | EEK | EEK | EUR | EUR | -------------------------------------------------------------------------------- | | 2007 | 2006 | 2007 | 2006 | -------------------------------------------------------------------------------- | Müügitulu | 1 162 445 | 1 177 953 | 74 294 | 75 285 | -------------------------------------------------------------------------------- | Muud äritulud | 30 174 | 186 810 | 1 929 | 11 940 | -------------------------------------------------------------------------------- | Tegevuskulud | -309 252 | -289 023 | -19 765 | -18 472 | -------------------------------------------------------------------------------- | Tööjõukulud | -176 025 | -153 651 | -11 250 | -9 820 | -------------------------------------------------------------------------------- | Põhivara kulum ja väärtuse | -204 296 | -189 545 | -13 057 | -12 115 | | langus | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Muud ärikulud | -19 652 | -973 | -1 256 | -62 | -------------------------------------------------------------------------------- | Ärikasum | 483 394 | 731 571 | 30 895 | 46 756 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finantstulud ja -kulud | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Finantstulud | 12 798 | 11 714 | 818 | 749 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finantskulud | -76 645 | -62 557 | -4 899 | -3 998 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kokku finantstulud ja -kulud | -63 847 | -50 843 | -4 081 | -3 249 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kasum/kahjum kapitaliosaluse | 899 | 0 | 58 | 0 | | meetodil investeeringutelt | | | | | | ühisettevõtjasse | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kasum enne tulumaksustamist | 420 446 | 680 728 | 26 872 | 43 507 | -------------------------------------------------------------------------------- | Tulumaks | -84 615 | -85 130 | -5 408 | -5 441 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aruandeaasta puhaskasum | 335 831 | 595 598 | 21 464 | 38 066 | -------------------------------------------------------------------------------- | sh | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | emaettevõtja omanike osa | 335 831 | 594 724 | 21 464 | 38 010 | | puhaskasumist | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | vähemusosanike osa | 0 | 874 | 0 | 56 | | puhaskasumist | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Puhaskasum ja lahjendatud | 1,21 | 2,16 | 0,08 | 0,14 | | puhaskasum aktsia kohta | | | | | | (kroonides, eurodes) | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Marko Raid Finantsjuht 6318047 Sven Ratassepp Avalike suhete juht 6318064