Delårsrapport januari-mars 2008

* Substansvärdet den 31 mars 2008 uppgick till 229,2 Mkr (199,0),
    motsvarande 4,97 kr per aktie (4,31)
  * Substansvärdet den 14 maj 2008 uppgick till 4,94 kr per aktie
  * Koncernens resultat efter skatt för perioden uppgick till 8,0 Mkr
    (-8,6) och resultat per aktie 0,17 kr (-0,18)
  * Eget kapital per aktie uppgick till 3,06 kr per aktie (3,45)
  * Likvida medel uppgick till 1,8 Mkr (9,1), utöver listade aktier
    på 37 Mkr
  * Uppvärdering av Starlounge


Resultat per aktie är beräknat på genomsnittligt antal utestående
aktier under året före utspädning.
Substansvärde per aktie är beräknat på antalet utestående aktier vid
periodens slut (46 157 157).


Denna information offentligörs enligt Börs- och clearinglagen

Affärsstrategernas verksamhet
Affärsstrategerna är ett venture capital-bolag med investeringsfokus
inom Life Science, IT samt energi- och miljöteknik. Därutöver
investerar Affärsstrategerna i vinstgenererande bolag i stabila
branscher där ledning eller huvudägare är öppna för en utköpsaffär.
Portföljen består av tio huvudinnehav, företrädesvis inom Life
Science men även mer mogna verksamheter finns bland företagen.
Affärsstrategerna är aktiva ägare med ett arbetssätt som präglas av
deltagande och stort engagemang i utvecklingen av bolagen.

Affärsstrategerna strävar efter att ha en ägarandel om minst 30
procent för att få ett stort inflytande över verksamheten.
Affärsstrategerna var ett av de första börsnoterade venture
capital-företagen i Sverige, vilket har gett erfarenhet och
förståelse för hur marknaden fungerar. Fokuseringen är inom Life
Science och vår finansiella strategi är att minst 50 procent av
tillgångarna ska vara investerade i likvida medel, börsnoterade
aktier eller i vinstgenererande helägda bolag.


VD-kommentar
Portföljen idag har en bra komposition med stabilitet i form av de
helägda bolagen Schoolsoft och Photometric som ger bra kassaflöden
löpande. Utvecklingsbolaget Samba Sensors har under många år
finansierats via Affärsstrategerna, vi räknar med att bolaget i
slutet av nästa år kan stå på egna ben mot bakgrund av de framsteg
som gjorts i kommersialiseringen av Sambas spjutspetsteknik. Bland
våra bolag med tillväxtpotential kan nämnas Starlounge, där innehavet
under perioden värderats upp med 20,2 Mkr. Slutligen vill vi
förtydliga att
investeringen i fonden M.OR.E. Invest, som utvecklats väl, även ger
en möjlighet att via Managementbolaget få en betydande utväxling och
god avkastning.

Ekonomisk utveckling
Bolagets B-aktie noterades den 31 mars 2008 till 2,06 kr (2,99),
vilket motsvarar ett börsvärde på 95 Mkr (138). Remium är
Affärsstrategernas likviditetsgarant. Syftet med att ha en
likviditetsgarant är att främja likviditeten i aktien.

Aktieportfölj
Totalt substansvärde uppgick den 31 mars 2008  till 229,2 Mkr (199,0)
motsvarande 4,97 kronor per aktie (4,31).
Totala investeringar för perioden uppgick till 0,3 Mkr (3,9).  Totala
försäljningar uppgick till 0,0 Mkr (0,0).

Resultat
Koncernresultatet efter skatt för perioden uppgick till 8,0 Mkr
(-8,6). Resultatet från värdepappersförvaltningen blev 16,3 Mkr
(0,1).

En uppvärdering av Starlounge i samband med aktietransaktion
påverkade resultatet positivt med 20,2 Mkr, Innate Pharmaceuticals
börskurs påverkade resultatet negativt med 4,8 Mkr och AlphaHelix
börskurs påverkade positivt med 0,9 Mkr.

Finansiell ställning
Koncernens egna kapital per den 31 mars 2008 uppgick till 141,1 Mkr
(159,4) och eget kapital per aktie var 3,06 kr (3,45). Soliditeten
för koncernen var 70 procent (78). Outnyttjade kreditramar i
koncernen uppgick till
3,9 Mkr (19,8). Likvida medel i koncernen uppgick till 1,8 Mkr
(9,1).  Därtill uppgick bolagets listade innehav till 37,0 Mkr
(82,5), minskningen beror av utdelning (ca 13 Mkr) och resterande
minskning beror av lägre aktiekurser.

Periodens kassaflöde var -4,7 Mkr (-7,3). Kassaflöde från koncernens
löpande verksamhet var -3,7 Mkr (-9,4),   medel från
investeringsverksamheten var -1,0 Mkr (-2,7)  och medel från
finansieringsverksamheten var 0,0 Mkr (4,8).


Moderbolaget
Moderbolagets resultat uppgick till 21,4 Mkr (-2,7). Antalet
anställda i moderbolaget uppgick till 4 personer (5).
Egna kapitalet uppgick till 139,2 Mkr (131,7). Det registrerade
aktiekapitalet uppgick till 69 235 735,50 kr. Det totala antalet
utestående aktier uppgick till 46 157 157 .


Redovisningsprinciper
Koncernen följer samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder
som i senaste årsredovisning. Därtill tillämpas IAS 34
(Delårsrapportering) och RR 31 (Delårsrapportering för koncerner).


Redovisning av portföljinnehavet
Marknadsvärdering/substansvärdering sker enligt samma princip som i
senaste årsredovisningen 2006. Utgångspunkten för substansvärdet är
EVCA:s (European Venture Capital Association) riktlinjer.
En värderingstrappa tillämpas i de fall en innehavet inte är listat.
Detta innebär att en prioritering görs vid val av värderingsmodell.

Närstående
Inga transaktioner mellan Affärsstrategerna och närstående har ägt
rum som väsentligen kan påverka bolagets resultat och finansiella
ställning.

Risker
Risker finns generellt i samband med värderingen av ej listade bolag.
Våra listade innehav kan med hänsyn tagen till utvecklingen på börsen
påverka vårt substansvärde och resultat. Avkastningen av
bolagsinvesteringar i tidig fas kan bli god, men samtidigt är
investeringen behäftad med hög risk. Vi vill också understryka att
enskilda portföljbolag har olika vikt i portföljen. I vissa fall kan
ett innehav initialt vara begränsat för att med tiden utgöra en stor
andel av det totala substansvärdet.

Kommande rapporter

Delårsrapport jan-juni 2008                22 augusti 2008
Delårsrapport jan-september 2008           23  oktober 2008



För ytterligare information kontakta
Claes-Göran Fridh, VD
08-545 831 95
cgfridh@astrateg.se
Lennart Ekberg, finanschef
08-545 831 98
lennart@astrateg.se

Affärsstrategerna AB
(Org.nr 556321-4096)
Artillerigatan 6
114 51 STOCKHOLM
Telefon: 08-662 40 30
Fax: 08-660 83 19
E-post: info@astrateg.se
www.astrateg.se