Københavns Fondsbørs
Pressen
31. juli 2008
Fondsbørsmeddelelse 8/2008 - FIH koncernens halvårsrapport januar-juni 2008
• Resultat efter skat på 361 mio. kr.
• Tilfredsstillende indtjening på nettorenter i FIH Koncernen
• Tab på FIHs egne beholdninger af obligationer samt rente- og
valutain-strumenter
• Fortsat god likviditet på 20 mia. kr.
• FIHs eksponering i ejendomssektoren er 23,5 procent fordelt på Danmark,
Tyskland og Sverige
Moderate nedskrivninger i FIH koncernen
Periodens resultat
Resultat efter skat for det første halvår af 2008 er 361 mio. kr., hvilket er
283 mio. kr. lavere end samme periode sidste år. Resultat før skat i perioden
er på 418 mio. kr., hvilket er 379 mio. kr. lavere end samme periode i 2007.
Aktiviteterne
Nettorenteindtægterne i bankens forretningsområder er fortsat
tilfredsstillende. Det seneste års uro på de finansielle markeder har medført
højere funding omkostnin-ger for FIH, men banken kan til en vis grad justere
udlånsrenterne i takt med de højere fundingomkostninger. Udlånsporteføljen
udvikler sig ligeledes tilfredsstillen-de og er vokset med 1 mia. kr. i første
halvår.
Uroen på de finansielle markeder, og de herpå følgende rentestigninger,
påvirker FIHs investeringer og medfører kurstab på især beholdningen af
obligationer, og påvirker dermed de finansielle poster negativt.
Indtjeningen i både FIH PARTNERS A/S og Capital Markets udvikler sig
tilfredsstil-lende og de høje forventninger til begge forretningsområder
fastholdes.
I første halvår har FIH udnyttet i alt 9,2 mia. kr. af den kreditfacilitet på
15 mia. kr., som blev aftalt med ATP i forbindelse med etableringen af FIH
Kapital Bank i før-ste kvartal af 2007. Etableringen af FIH Kapital Bank giver
FIH stor fleksibilitet i likviditetsdisponeringen, og viser sig fortsat at være
gunstig set i lyset af udviklin-gen på de finansielle markeder. FIH har fortsat
en god likviditet på 20 mia. kr.
FIH åbnede den 1. april i år en ny netbank - FIH Netbank Privat, som er FIHs
før-ste skridt ind på markedet for private kunder i Danmark. Efter kun et
kvartal har FIH opnået indlån fra private på 868 mio. kr., hvilket anses som
meget tilfredsstil-lende. FIH forventer en fortsat vækst i dette kundesegment.
FIHs eksponering i ejendomssektoren er 23,5 procent af de samlede udlån og
ga-rantier. Halvdelen af eksponeringen er placeret i Danmark og den anden
halvdel i Tyskland og Sverige. Porteføljen er afdækket med 1. prioritets pant
og anden sik-kerhed.
Netto rente- og gebyrindtægter
Netto rente- og gebyrindtægter udgør i perioden 759 mio. kr., eller 23 procent
me-re end i samme periode 2007.
Renteindtægter af udlån og andre tilgodehavender er steget med 23 procent til
2.350,3 mio. kr. Det højere niveau kan primært henføres til en højere
gennemsnit-lig rente på udlånsporteføljen samt en højere udlånsportefølje end i
samme perio-de af 2007.
Rente af obligationer udgør 470,9 mio. kr. mod 347,4 mio. kr. i samme periode
af 2007. De højere renteindtægter fra obligationer skyldes primært en højere
obligati-onsbeholdning end i samme periode i 2007.
Rente til afledte finansielle instrumenter, der primært omhandler
renteindtægter og renteudgifter på swaps, udgør 5,8 mio. kr. mod 12,9 mio. kr.
i første halvår af 2007. FIH benytter swaps til afdækning af renterisici i den
generelle styring af ren-terisiko samt til handel med kunder.
Samlet set er renteindtægterne i alt steget med 401,1 mio. kr. til 2.942,3 mio.
kr. i forhold til samme periode i 2007.
Renteudgifter i alt er steget med 306,9 mio. kr. til 2.313,7 mio. kr. i forhold
til samme periode i 2007.
Gebyrer og provisionsindtægter er steget med 34,3 mio. kr. til i alt 137,6 mio.
kr. i forhold til samme periode sidste år. Den øgede indtjening kan henføres
til aktivite-ter på Investment Banking området, i Capital Markets samt øgede
provisionsind-tægter fra udlånsområderne.
Kursreguleringer
Kursreguleringer i alt udgør 10,4 mio. kr. mod 442,6 mio. kr. i samme periode
af 2007.
Kursregulering af realkreditudlån udgør -15,5 mio. kr. og modsvares af en
tilsva-rende indtægt under kursregulering af udstedte realkredit obligationer.
Kursregule-ring af udlån mv. er i første halvår af 2008 på -132,5 mio. kr. og
vedrører udlån, der er hedgede med finansielle instrumenter. Kursregulering af
obligationer udgør
-274,9 mio. kr. mod -241,0 mio. kr. i samme periode 2007. Aktier er
kursreguleret med 46,5 mio. kr. mod 392,4 mio. kr. i første halvår af 2007,
mens kursregulering af valuta udgør -25,1 mio. kr. mod 15,5 mio. kr. i samme
periode i 2007.
Investeringsejendomme (operationel leasing) er dagsværdireguleret med -21,3
mio. kr., hvilket beløbsmæssigt stort set svarer til afdragsdelen på
leasingydelsen, som indtægtsføres under posten ”Andre driftsindtægter”.
Kursregulering af afledte finansielle instrumenter udgør 194,5 mio. kr.
Udstedte obligationer omhandler så-vel udstedte realkreditobligationer som
udstedte obligationer, der er hedgede med finansielle instrumenter.
Kursreguleringen udgør 238,7 mio. kr.
Afkastet på bankens beholdning af aktier har i første halvår af 2008 været
pænt. Kursreguleringen på aktier fremgår af tabellen nedenfor.
Andre drifts indtægter
Andre driftsindtægter udgør 43,6 mio. kr. mod 41,0 mio. kr. i samme periode af
2007.
Omkostninger
Omkostningerne er steget med 67,8 mio. kr. til 384,4 mio. kr. Det
gennemsnitlige antal medarbejdere udgør 382,5 mod 314,6 i samme periode af
2007.
Tab og nedskrivninger
Nye nedskrivninger udgør i første halvår af 2008 79,9 mio. kr., mod 79,8 mio.
kr. i samme periode af 2007. I første halvår af 2008 er der tilbageført 49,5
mio. kr. af tidligere års nedskrivninger, hvilket er 35,5 mio. kr. mindre end i
første halvår af 2007.
Årets konstaterede tab er 8,2 mio. kr. mod 0,4 mio. kr. i samme periode i 2007.
Balance Det samlede udlån inkl. investeringsejendomme før nedskrivninger er
steget med 1.024 mio. kr. svarende til 1,3 procent siden årets begyndelse og
udgør i alt 77.169 mio. kr.
Obligationsbeholdningen udgør 24.602 mio. kr. mod 13.639 mio. kr. ultimo 2007.
Beholdningen af aktier og kapitalandele i associerede virksomheder udgør 1.241
mio. kr. mod 1.016 mio. kr. ultimo 2007.
Udstedte obligationer beløber sig samlet til 39.846 mio. kr. mod 53.632 mio.
kr. ultimo 2007.
Egenkapital og solvens
Koncernens egenkapital udgør ultimo juni 8,0 mia. kr. inklusive periodens
overskud, hvortil kan lægges 2,8 mia. kr. i efterstillede kapitalindskud.
Dermed udgør bankens samlede kapital 10,8 mia. kr.
Koncernens samlede solvens er ultimo juni 2008 11,9 procent, og
kernekapitalprocenten udgør 8,9 procent. Solvensen for 2008 er beregnet efter
standardmetoden under de nye Basel II-regler og er dermed ikke direkte
sammenlignelige med historiske solvenstal.
Ultimo 2007 var de tilsvarende tal henholdsvis 11,5 procent og 8,4 procent.
Basel II FIH Erhvervsbank rapporterer for Q2 2008 solvensprocenter for
kreditrisici i over-ensstemmelse med Bekendtgørelse om Kapitaldækning's
Standardmetode under Søjle I. For markedsrisici anvendes ligeledes
standardmetoden, og for operationel-le risici anvendes reglerne under
standardindikatormetoden. Metodeanvendelsen er uændret i forhold til første
kvartal 2008. Endvidere parallelrapporteres solvens-procenter ved anvendelse af
den interne rating baserede metode (grundlæggende) for kreditrisici til
Finanstilsynet.
Banken har ansøgt om tilladelse til anvendelse af den interne rating baserede
metode (grundlæggende) for kreditrisici og om tilladelse til anvendelse af
interne modeller for markedsrisici. Ansøgningen forventes godkendt snarligt.
Effekterne af metodeændringerne forventes at være begrænsede for solvensen.
Grundet FIHs ejerforhold med Kaupthing Bank i Island, ligger den formelle
godkendelse for anvendelse af interne modeller for kredit- og markedsrisici hos
det islandske Finanstilsyn.
I forbindelse med ansøgningsproceduren har FIH Erhvervsbank været i løbende
dialog med det danske Finanstilsyn, der primært har forestået den praktiske
revisi-on af bankens modeller for kredit rating på vegne af det islandske
tilsyn.
Under Søjle II arbejder banken løbende og intensivt med at udvikle ICAAP.
Specielt i lyset af den seneste tids finansuro finder banken det af ekstra stor
betydning at have så tilstrækkelig kapital, at alle risici som banken nu og i
fremtiden måtte blive udsat for, kan imødegås.
Kreditrisiko
For alle engagementer foretages minimum halvårligt en gennemgang af de enkelte
engagementer. Gennemgangen omfatter blandt andet en gennemgang af nye
økonomiske oplysninger samt opdatering af rating.
Overvågningen af kreditengagementer sker centralt på baggrund af FIHs
kreditsystem, som indeholder alle væsentlige oplysninger om
engagementsstørrelse og udnyttelse, sikkerhed og anslået realisationsværdi m.v.
Udlånsporteføljens omfang, spredning og bonitet overvåges løbende af Risk &
Legal, og der rapporteres løbende til direktionen og periodisk til bestyrelsen.
Sammen med den individuelle kreditvurdering af kunden benyttes ratingmodeller.
Finansielle institutioner rates i separat model, mens erhvervskunder som den
største gruppe af porteføljen rates i Ratingmodel Corporate.
Ratingmodel Corporates ratingskala går fra 1 til 12, hvor 12 er bedst, og
modellen beregner også en individuel sandsynlighed for, at kunden i løbet af de
kommende 12 måneder ikke vil være i stand til at opfylde sine forpligtelser
over for FIH.
Offentlige institutioner og lignende tildeles som udgangspunkt rating 13 med en
sandsynlighed for misligholdelse på 0 %. Erhvervsporteføljen har nedenstående
fordeling på ratingskalaen. Rating D er kunder, som har misligholdt deres lån
(de-fault).
Rating 8-12 svarer til investment grade, som det kendes hos ratingbureauerne,
mens rating 4-7 ligger under investment grade, dog repræsenterende en
acceptabel kreditbonitet. Rating 1-3 indeholder kunder med forøget risiko
svarende til enkelt B segmentet hos ratingbureauerne. Disse kundeforhold følges
på tætteste hold. Rating 0 indeholder de svageste og mest risikofyldte kunder
svarende til ratingbureauernes C segment. Som det fremgår af tabellen nedenfor
er låneporteføljens gennemsnitlige rating stigende:
Som omtalt i fondsbørsmeddelelse af 16. juli 2008 er FIHs eksponering i
ejen-domssektoren 23,5 procent, hvoraf halvdelen er placeret i Danmark og den
anden halvdel i Tyskland, hovedsagelig Hamburg og Berlin, samt Sverige. FIH har
ved de regelmæssige gennemgange af porteføljen fået bekræftet indtrykket af en
sund portefølje, og en stor del af eksponeringen er ligeledes sikret af 1.
prioritetspant i ejendommene.
Markedsrisiko
Markedsrisiko er risikoen for tab, fordi markedsværdien af bankens aktiver og
pas-siver og ikke balanceførte forretninger ændrer sig på grund af ændringer i
mar-kedsforholdene. Under markedsrisiko hører rente-, valuta- og aktierisiko.
Markedsrisikoen på bankens samlede balance (herunder markedsrisikoen uden for
handelsbeholdningen), opgjort som Value at Risk på rente-, valuta- og
aktierisici, er ultimo juni 2008 15 mio. kr.
Med Value at Risk tages en porteføljebetragtning ved opgørelsen af
markedsrisici på finansielle aktiver. Dette indebærer, at der ved opgørelsen af
aktivernes risici udover standardafvigelsen også tages højde for aktivernes
indbyrdes korrelationer. Med Value at Risk er det således muligt at sammenfatte
den samlede risiko for bankens balance i ét tal udtrykt i kroner. Value at Risk
opgøres i FIH med 99 % sandsynlighed på 1 dags basis. Hermed forstås, at FIH
med 99 % sandsynlighed en given dag ikke kan forvente at tabe mere end det, som
Value at Risk-tal model-len har regnet sig frem til.
Funding & Likviditet
FIH har en god likviditet. Beholdningen af obligationer, korte indlån hos andre
banker samt utrukne tilsagte lånefaciliteter udgør 20 mia. kr. ultimo juni.
De seneste års bevidste diversificering af FIH finansieringskilder er fortsat i
første halvår af 2008. Det nyeste tiltag er starten på at modtage indlån fra
private kunder gennem FIH Netbank Privat. Kunderne har ved udgangen af juni
2008 allerede indskudt 868 mio. kr.
FIH følger en strategi om at få bredt funding ud på flere markeder,
gældsinstrumenter og investorgrupper. FIH har ikke gjort brug af sit EMTN
program i år og har i stedet finansieret sig med andre instrumenter på det
internationale kapitalmarked, såsom private placeringer, bilaterale lån og
tilsagte lånefaciliteter. Denne politik vil blive videreført i tredje kvartal
af 2008.
Egenkapitalforrentning
Ultimo juni 2008 er egenkapitalforrentningen før skat 10,6 procent p.a. mod
21,9 procent p.a. ultimo første halvår 2007. Forrentningen efter skat er 9,2
procent p.a. ultimo juni 2008 mod 17,8 procent p.a. ultimo juni 2007.
Øvrigt
Der er ikke foretaget revision af halvårssrapporten.
Der foreligger ingen særlige usikkerheder, som har påvirket indregning og
måling i halvårsrapporten.
Forventningerne til FIHs resultat for hele 2008
Indtjeningen i bankens forretningsområder udvikler sig fortsat
tilfredsstillende. FIH Netbank Privat har fået en godt start og bidrager
positiv til bankens fundingpoten-tiale.
Forventningerne til årets resultat fastholdes derfor på samme niveau som
udmeldt ved første kvartal, som er fra 800 mio. kr. til 1.000 mio. kr.
København den 31. juli 2008 kl. 8:40
På bestyrelsens vegne
Hans Skov Christensen
Formand
For yderligere information kontakt venligst
Lars Johansen, telefon +45 7222 5004
Ledelsespåtegning
Vi har dags dato aflagt halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008
for FIH Erhvervsbank A/S.
Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af
delårsrapporter for så vidt angår koncernhalvårsregnskabet,
IFRS-bekendtgørelsen for finansielle virksomheder for så vidt angår
moder-selskabets halvårsregnskab, samt yderligere danske oplysningskrav til
delårsrapporter for børsnoterede pengeinstitutter.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at
halvårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2008 samt af resultatet
af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for
perioden 1. januar - 30. juni 2008.
København, den 31. juli 2008
DIREKTION
Lars Johansen
Adm. direktør Henrik Sjøgreen
Direktør
BESTYRELSE
Hans Skov Christensen
(formand)
Sigurdur Einarsson
(næstformand)
Per Erlandsen Brun Jørgen Bruun-Toft Hans Ejvind Hansen
Randi Holm Franke
Hreiðar Már Sigurðsson Svend-Aage Nielsen Jørgen Vorsholt
Den fuldstændige fondsbørsmeddelelse med grafer og tabeller fremgår af vedlagte
pdf fil og kan downloades fra www.fih.dk
