Årsregnskabsmeddelelse pr. 30. juni 2008 GourmetBryggeriet går styrket ud af 2007/2008 på alle fronter GourmetBryggeriet går ud af 2007/2008 styrket på alle fronter. Bryggeriet havde i regnskabsåret 2007/08 en stigning i nettoomsætningen på 127,6 % til 33,0 mio. kr. (14,5 mio. kr. i 2006/07). Indtjeningen er forbedret med 2,0 mio. kr. til 0,1 mio. kr. Dermed har GourmetBryggeriet passeret break-even i sit tredje regnskabsår trods markante investeringer i salg, modning af fadølsmarkedet og produktudvikling. GourmetBryggeriet har særligt opnået markant omsætningsfremgang i forbindelse med jule- og påskesæsonen, lanceringen af Ølfabrikkens specialøl på dåse og indgåelse af House Brand-aftaler i cafeer og på restauranter. Dertil kommer Gourmet-Turn-Keys etablering af nye bryggerier og licensbryg for andre bryggerier. Nettoomsætningen fra GourmetBryggeriets øldrift viste en vækst på 100 % til 24,6 mio. kr. (12,3 mio. kr. i 2006/07). Omsætningen fra Gourmet-Turn-Key projekter viste en vækst på 6,2 mio. kr. til 8,4 mio. kr. (2,2 mio. kr. i 2006/07). Fremgangen skyldes hovedsageligt færdiggørelsen af Bryghuset Vendia i Hjørring og Ölvisholt Brugghus på Island. Resultatet før skat blev som forventet positivt. Resultatet for 2007/08 på 0,1 mio. kr. (-1,9 mio. kr. for regnskabsåret 2006/07) er mindre end forventet sammenlignet med tidligere regnskabsmeddelelse. Årsagen skyldes væsentligst et bortfaldet Turn-Key projekt samt større salg- og marketingsinvesteringer i forbindelse med lancering af specialøl på dåse. Der vil ikke blive foreslået udbetaling af dividende på generalforsamlingen. GourmetBryggeriet forventer en fortsat vækst i øldriften med vækst i både omsætning og resultat. Bryggeriet forventer fortsat at tage betydelige markedsandele i markedet for specialøl. For 2008/09 forventes et resultat før skat i niveauet 1 mio. kr. (0,1 mio. kr. i 2007/08). HOVEDTAL & NØGLETAL Beløb i DKK '000 -------------------------------------------------------------------------------- | | 2007/08 | 2006/07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Indtjening (DKK '000) | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsætning | 32.972 | 14.526 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat før skat | 89 | -1.860 | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens resultat | 65 | -1.326 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Balance (DKK '000) | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Balancesum | 51.708 | 50.692 | -------------------------------------------------------------------------------- | Egenkapital | 45.305 | 45.239 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Pengestrøm (DKK '000) | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Pengestrøm fra driften | -1.413 | -3.980 | -------------------------------------------------------------------------------- | Pengestrøm fra investeringer | -5.523 | -17.422 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fri pengestrøm | -6.935 | -22.652 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Børsrelaterede nøgletal | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat pr. aktie (DKK) | 0,02 | -0,34 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktiekurs (DKK) | 28 | 43 | -------------------------------------------------------------------------------- | Gennemsnitligt antal aktier (stk.) | 3.862.000 | 3.862.000 | -------------------------------------------------------------------------------- Hoved og nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytiker-forenings ”Anbefalinger & Nøgletal 2005” Selskabets forretningsmæssige udvikling Det danske ølmarked for special-øl fortsatte den positive udvikling fra tidligere år igen i 2007 og ind i 2008. GourmetBryggeriet A/S har i perioden formået at vokse signifikant mere end den generelle markedsvækst og har dermed øget sin markedsandel i det danske special-ølsmarked. Selskabets nettoomsætning vedrørende den ordinære øldrift viste således en fordobling i forhold til sidste regnskabsår svarende til en fremgang på 12,3 mio. kr. De seneste tal fra Bryggeriforeningen viser en stigning i markedsandelen for dansk special-øl med 27 % i forhold til 2006. Det kan ligeledes konstateres, at udenlandsk øl for første gang viser en nedgang i forhold til forrige år og at salget af dansk special-øl nu næsten andrager samme volumen. Det er ledelsens opfattelse, at denne positive udvikling for dansk special-øl vil fortsætte. Ligeledes har den løbende porteføljeudvikling og fokus på salg- og marketing bidraget positivt til omsætningen. I løbet af regnskabsåret 2007/08 introducerede GourmetBryggeriet en række nye øl-varianter, og i april 2008 blev porteføljen yderligere udvidet til også at omfatte special-øl på dåse. Dåsen er den første, der er introduceret på det danske marked af et dansk special-ølsbryggeri. Special-øl på dåse blev lanceret under mærket ”Ølfabrikken” som GourmetBryggeriet A/S erhvervede 100 % den 21. januar 2008, jf. First North meddelelse nr. 1/2008. Der blev lanceret tre varianter på dåse i form af pilsner, pale ale og Ølfabrikkens berømte Porter. Regnskabsåret 2007/08 indeholder således kun tre måneders dåsesalg grundet lanceringen i april 2008. Forventninger til dåsevolumen de kommende år er meget positiv. Dels på grund af dåsens fordele som emballage type, men i endnu højere grad på grund af den succes, dåsekategorien har oplevet siden 2003, hvor dåsens markedsandel af detailmarkedet er vokset fra 3 % til 22 % i 2007. I december 2007 erhvervede GourmetBryggeriet A/S en ”corker” der muliggjorde produktion af øl på champagneflasker. Øllets udstyr i form af den rette emballage betyder stadig mere og mere, når forbrugeren skal vælge deres favorit-øl. De første varianter i champagneflaske blev sendt på markedet hen over sidste vinter, men det var specielt påskesalget med fire varianter på champagneflaske, der viste en markant fremgang i salget i forhold til sidste år. Omsætningen inden for cafeer og restauranter voksede med mere end 75 % sammenlignet med 2006/07. Væksten skyldes fortsat hovedsageligt indgåelse af ”House Brand-aftaler”. GB bliver mere og mere synlig i dette segment og med erhvervelsen af Ølfabrikken vil kunderne ligeledes have mulighed for at supplere sortimentet med Ølfabrikkens fire fadølsvarianter. GourmetBryggeriet har igen i 2007/08 foretaget licensbryg for andre bryggerier. I forhold til sidste regnskabsår er omsætningen herfra steget fra 0,5 mio.kr. til 0,8 mio.kr. Aktiviteter i forbindelse med eksportmarkederne har for regnskabsåret 2007/08 været beskedne. Fokus har fortsat været hjemmemarkedet, hvor væksten og potentialet fortsat er meget gunstigt. GourmetBryggeriets produkter eksporteres i mindre omfang til det skandinaviske special-ølsmarked gennem lokale importører. Endvidere er nye eksportmarkeder i form af USA og Italien kommet til i løbet af 2007/08. Omsætningen fra Gourmet-Turn-Key divisionen udgjorde 8,4 mio. kr. mod 2,2 mio. kr. i regnskabsåret 2006/07. For 2007/08 udgjorde Turn-Key-divisionen således 25 % af omsætningen, en andel der for det kommende regnskabsår forventes at bortfalde på grund af de vanskelige konjunkturer for finansiering. I regnskabsåret 2007/08 blev både opførelsen af Bryghuset Vendia i Hjørring og det islandske bryggeri Ölvisholt Brugghus afsluttet, hvor sidstnævnte åbnede den 31. maj 2008. Fokus på salgsorganisationen I løbet af 2007/08 har der været fortsat fokus på udvikling og tilpasning af salgsorganisationen. Salgsorganisationen udgør ved regnskabsårets afslutning ti personer der dækker detailhandlen samt cafeer og restauranter. Over det sidste halvandet år, er der blevet investeret væsentligt i salgsorganisationen. Disse investeringer har været nødvendige for, at GourmetBryggeriet har kunnet sikre sig en position i toppen af det danske special-ølsmarked. Der er indgået kædeaftaler med hovedparten af de danske supermarkedskæder og Cash & Carry forretninger. Ved tilstedeværelsen af egen salgsstyrke i ovennævnte butikker er tilliden til GourmetBryggeriet over perioden gradvist blevet styrket og fundamentet til fortsat vækst er solidt. Salg - og distributionsomkostninger er således steget fra 5,3 mio. kr. til 13,9 mio. kr. Stigningen skyldes bl.a. lønomkostninger, hvori der indgår yderligere seks måneder end for regnskabsåret 2006/07. Distribution I løbet af 2007/08 er der blevet investeret betydeligt i opbygningen af et hurtigt og effektiv distributions set-up. Hovedparten af ordre-tilgangen foregår nu via GourmetBryggeriet's web-shop (www.shop.gourmetbryggeriet.dk) hvor såvel kunder som egne sælgere taster ordrer. Modulet er fuldt integreret med selskabets ERP system, der således sikrer en smidig ordreekspedition. GourmetBryggeriet er med denne løsning i stand til at levere indenfor en tidsramme på 24 timer over hele landet. I forbindelse med ovenstående skiftede selskabet distributør for detailhandlen i december måned 2007. Med implementeringen af web shoppen samt skiftet til ny distributør for detailhandlen vurderer ledelsen at have en model, der kan supportere den forventede vækst fremover og tilgangen af eventuelt nye forretningsområder. Produktion GourmetBryggeriet har gennem regnskabsåret fortsat fået en række af sine produkter produceret på andre bryggerier ved indgåelse af produktionsaftaler. Dette vil også fremadrettet være forretningsmodellen for GourmetBryggeriet og yderligere produktionssteder kan forventes at komme til. Markedsføringsaktiviteter Konkurrencen på special-ølsmarkedet er fortsat betydelig med 105 danske bryggerier ved udgangen af juni 2008. Ud over lanceringen af nye innovative kvalitets-øl, har GourmetBryggeriet investeret væsentligt i øget synlighed i markedet. Bl.a. indgik GourmetBryggeriet for sæsonen 2007/08 aftale om hovedsponsorat for Boldklubben FREM. I butikkerne blev gourmet-universet fortsat udbygget gennem udstillinger og cross-promotion med eksempelvis oste. Ikke mindst i forbindelse med oktoberfestivaler blev der investeret væsentligt i GB mærket. Selskabets væsentligste marketingsinvesteringer i 2007/08 var dog i forbindelse med lanceringen af Ølfabrikkens special-øl på dåse. Omkostninger hertil vedrørte væsentligst produktdesign, point-of-sales materiale, trykte medier samt reklamefilm. Investeringerne i "On-trade-sektoren" gennem "House Brand-aftaler" er fortsat gennem 2007/08 med en fornuftig tilgang af nye kunder. I forhold til 2006/07 er markedsføringsaktiviteterne øget med 0,3 mio. kr. væsentligt drevet af lanceringen af special-øl på dåse samt hovedsponsoratet i Boldklubben FREM. Indtjening Resultat før skat på 0,1 mio. kr. blev lavere end anført i halvårsmeddelelsen hovedsageligt på grund af et bortfaldet Turn-Key projekt samt større salg- og markedsføringsudgifter i forbindelse med lanceringen af special-øl på dåse. I forhold til 2006/07 er det en fremgang på 2,0 mio. kr. Den positive udvikling i nettoomsætningen er den væsentligste årsag til fremgangen i indtjeningen. Produktionsomkostningerne har været stigende gennem året som følge af prisstigninger på næsten samtlige råvarer. De gennemførte prisstigninger pr. 1. marts 2008 sammenholdt med et positivt produktmix har delvist kompenseret for prisforhøjelserne på råvarer, og det er således lykkedes fortsat at fastholde en tilfredsstillende bruttomargin. De stigende salg- og markedsføringsomkostninger vedrører hovedsageligt lønninger og markedsaktiviteter til at støtte salgstiltag. De stigende distributionsudgifter vedrører ud over den stigende aktivitet væksten i antallet af distributionspunkter, der er øget markant i forhold til forrige regnskabsår, men fortsat med stort potentiale for yderligere vækst. Udvidelsen af produktporteføljen sammenholdt med den stigende efterspørgsel efter selskabets produkter har medført en stigning i lagerleje og handlingomkostninger. Stigningen i administrationsomkostninger vedrører hovedsageligt lønninger i forbindelse med etablering af egen regnskabsafdeling der tidligere var outsourcet. Resultat før skat udgjorde 0,1 mio. kr. mod -1,9 mio. kr. for regnskabsåret 2006/07. Resultat efter skat blev 0,1 mio. kr. mod -1,3 mio. kr. for regnskabsåret 2006/07. Egenkapital Egenkapitalen udgjorde pr. 30. juni 2008 45,3 mio. kr. mod 45,2 mio. kr. pr. den 1. juli 2007. Udviklingen i egenkapitalen kan henføres til periodens resultat. Pengestrøm Selskabets cash flow fra driften var negativt med 1,4 mio. kr. mod -5,5 mio. kr. for regnskabsåret 2006/07. Det negative cash flow skyldes primært den negative udviklingen i arbejdskapitalen, der kan henføres til omsætningsvækstens indflydelse på lager og debitorbeholdningerne. Selskabets frie cash flow var negativt med 6,9 mio. kr. grundet øgede pengebindinger i arbejdskapitalen samt periodens investeringer. Udviklingen i arbejdskapitalen på -4,0 mio. kr. er som forventet. Det er især stigningen i selskabets lagre nødvendiggjort af den stigende efterspørgsel efter selskabets produkter samt særligt tilgangen af dåser til produktporteføljen, der bidrager til udviklingen. Ligeledes påvirker omsætningsfremgangen arbejdskapitalen negativt på grund af den forøgede debitormasse. Periodens investeringsaktivitet udgjorde 5,5 mio.kr. Heraf udgjorde hovedparten erhvervelse af fadølsudstyr i forbindelse med indgåelse af "House Brand-aftaler", nye fustager, automatisering af tappelinie og corker til produktion af øl på champagneflasker. Endvidere udgøres investeringerne af IT systemer i forbindelse med optimering af logistik og implementering af web-shop samt immaterielle aktiver vedrørende lanceringen af Ølfabrikken's dåser. Øvrige forhold Pr. 21. januar 2008 erhvervede GourmetBryggeriet A/S de resterende 50 % af anparterne i selskabet "Bryggeriet Ølfabrikken ApS", hvorefter Gourmetbryggeriet's ejerandel udgør 100 %. Bryggeriet Ølfabrikken er indregnet som en tilknyttet virksomhed med 92 tkr. for regnskabsåret under "finansielle poster” (26 tkr. i 2006/07). Medstifter af GourmetBryggeriet A/S, Michael Knoth, fratrådte den 18. august 2008 som direktør i GourmetBryggeriet A/S. Resultatforventninger til 2008/09 Selskabet forventer en nettoomsætning i niveauet 32-34 mio. kr. (eksklusive Turn-Key-divisionen hvor der forventes en nul-omsætning), der primært er drevet af et stadigt voksende special-ølsmarked kombineret med en fortsat vækst i GB's markedsandel for dette segment. Stigningen i antallet af distributionspunkter forventes ligeledes at bidrage til omsætningsfremgangen. Årets nettoresultat forventes at blive et resultat i størrelsesordenen 1,0 mio.kr. Generalforsamling Selskabets generalforsamling afholdes den 21. oktober 2008 på GourmetBryggeriet, Bytoften 10-12, 4000 Roskilde. Årsrapport Årsrapporten forventes at være tilgængelig senest den 6. oktober 2008 på selskabets hjemmeside. Finanskalender 2008/09 21. oktober 2008 Generalforsamling 27. februar 2009 Halvårsmeddelelse Særligt om beholdning af GB aktier GB har ingen beholdning af egne aktier. Bestyrelse og direktion ejer direkte eller indirekte aktier som anført nedenfor, hvilket er uforandret siden introduktionen på First North. Tom Sand-Kristensen, administrerende direktør 804 stk. aktier. Lars Dietrichsen, direktør 1.154.546 stk. aktier. Michael Knoth, direktør 418.182 stk. aktier. Henrik Jansen, bestyrelsesmedlem 563.546 stk. aktier. Certified Adviser og dennes medarbejdere ejer ikke aktier i selskabet. Jørgen Ajslev Tom Sand-Kristensen Bestyrelsesformand Adm. direktør Yderligere information Administrerende direktør Tom Sand-Kristensen, telefon 20271888, e-mail tsk@gourmetbryggeriet.dk, GourmetBryggeriet A/S, Bytoften 10-12, 4000 Roskilde. GourmetBryggeriet (GB) er grundlagt af Lars Dietrichsen, kok og restauratør, og Michael Knoth, brygmester fra Skandinavisk Bryggerhøjskole. GB har ambition om at få det gode øl tilbage på frokost- og middagsbordet. Godt øl brygget til god mad nydt af mennesker har fra starten været målet med bryggeriet. Derfor er GBs motto ”Øl, mad, mennesker”. For mere information se www.gourmetbryggeriet.dk. Certified Adviser er Grant Thornton, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab, Stockholmsgade 45, 2100 København Ø, telefon 35271383.
GourmetBryggeriet går styrket ud af 2007/08 på alle fronter
| Source: GourmetBryggeriet