NASDAQ OMX Copenhagen A/S
Pressen
Selskabsmeddelelse 6/2009 - FIH koncernens regnskabsmeddelelse 2008
Årets resultat efter skat er på 184 mio. kr.
Tilfredsstillende nettorente- og gebyrindtjening i FIH Koncernen
Negative kursreguleringer i 2008
Store nedskrivninger i FIH koncernen på 494 mio. kr.
Årets resultat
Årets resultat efter skat for 2008 er på 184 mio. kr., hvilket er 939 mio. kr.
lavere end i 2007. Resultat før skat er 208 mio. kr., eller 1.068 mio. kr.
lavere end 2007.
FIH og situationen i den finansielle sektor
I begyndelsen af oktober 2008 blev FIHs moderselskab, Kaupthing Bank, sat under
administration af den islandske stat. Siden da har de islandske ejere arbejdet
på at sælge FIH, hvilket ikke har været muligt i det nuværende finansielle
klima.
Da FIH er ”ring fenced” i forhold til Kaupthing, har FIH ikke lidt tab som
følge af den islandske krise og Kaupthings kollaps. FIH har fortsat ingen
direkte eller indirekte islandske risici i bøgerne.
Som følge af Kaupthings sammenbrud og den nuværende markedssituation i den
finansielle sektor har FIH i begyndelsen af januar 2009 besluttet at tilpasse
og fokusere på kerneforretningen, som er udlån til erhvervskunder, samt på to
rådgivningsbaserede forretningsenheder: Corporate Finance (FIH PARTNERS) og
Financial Solutions (rådgivning om strategisk risikostyring og gældspleje). Det
betyder, at FIH har nedlagt forretningsområderne Aktiehandel og -analyse samt
Wealth Management. Stabs- og støttefunktioner er ligeledes dimensioneret i
forhold til den nye forretning. I den forbindelse er medarbejderantallet
reduceret med 94 stillinger eller 21 procent. FIH beskæftiger herefter 358
medarbejdere.
Som det fremgår nedenfor, er indtjeningen på FIHs nettorenteindtægter på et
tilfredsstillende niveau. Med refokusering af forretningen vil FIH stå stærkt
til at møde udfordringerne i 2009.
FIH tilsluttede sig Bankpakke I i efteråret 2008, som overordnet har haft en
positiv påvirkning af fundingsituationen. Hvad angår Bankpakke II, vil FIH
senest i juni måned tage stilling til, om FIH vil udnytte muligheden for at
modtage statsmidler.
Aktiviteterne
Nettorenteindtægterne i bankens udlånsaktiviteter i 2008 er ganske
tilfredsstillende. I de sidste måneder af 2008 har fundingsituationen
stabiliseret sig, og det påvirker nettorenteindtjeningen positivt.
Udlånssaldoen inklusive investeringsejendomme er på et tilfredsstillende niveau
og udgør 74 mia. kr. ved udgangen af 2008 mod 76 mia. kr. ved udgangen af 2007.
Som i den øvrige del af den finansielle sektor er også FIH påvirket af øgede
nedskrivninger.
FIH PARTNERS A/S (Investment Banking) har i 2008 afsluttet i alt 14
transaktioner til en samlet værdi af 116 mia. kr. og har opnået en
tilfredsstillende indtjening på trods af en vanskelig markedssituation.
Udviklingen på de finansielle markeder har betydet en ændret efterspørgsel
efter selskabets produkter. I 2009 forventes således en større vægt på
restruktureringer, fusioner og andre strukturelle transaktioner.
Indtjeningen i FIH Capital Markets fra renteinstrumenter,
balancestyringsprodukter og øvrige produkter rettet mod bankens udlånskunder
har i 2008 været tilfredsstillende. Kurtageindtjeningen på især aktier har
derimod været lavere end forventet, hvilket er årsagen til, at FIH vælger at
fokusere forretningen omkring kerneforretningen som beskrevet ovenfor.
Herudover er kursreguleringer af bankens egenbeholdninger påvirket af uroen på
de finansielle markeder og er i 2008 væsentligt lavere end i de foregående år.
FIHs regnskabspraksis er uændret i forhold til tidligere. FIH har valgt ikke at
anvende tillægget til IAS 39, der omhandler reklassifikation af visse
finansielle instrumenter fra måling til dagsværdi til måling til amortiseret
kostpris.
Ved udgangen af 2008 har FIH udnyttet i alt 11,9 mia. kr. af den
kreditfacilitet på 15 mia. kr., som blev aftalt med ATP i forbindelse med
etableringen af FIH Kapital Bank i første kvartal af 2007. Etableringen af FIH
Kapital Bank giver FIH stor fleksibilitet i likviditetsdisponeringen og viser
sig fortsat at være gunstig set i lyset af udviklingen på de finansielle
markeder. FIH har ved årsskiftet en god likviditet på 15,8 mia. kr.
FIH åbnede den 1. april 2008 en ny netbank specialiseret i indlån fra private -
og fra årsskiftet 2009 også indlån fra erhvervskunder - FIH Netbank Pro. På ni
måneder har FIH opnået indlån på 1.886 mio. kr., og FIH forventer fortsat vækst
i dette kundesegment.
Netto rente- og gebyrindtægter
Netto rente- og gebyrindtægter udgør i perioden 1.510,0 mio. kr., eller 9
procent mere end i 2007.
Renteindtægter af udlån og andre tilgodehavender er steget med 17 procent til
4.825,6 mio. kr. Det højere niveau kan primært henføres til en højere
gennemsnitlig rente på udlånsporteføljen samt en højere gennemsnitlig
udlånsportefølje end i 2007.
Renter af obligationer udgør 1.100,8 mio. kr. mod 790,8 mio. kr. i 2007. De
højere renteindtægter fra obligationer skyldes primært en større
obligationsbeholdning end sidste år.
Renter af afledte finansielle instrumenter, der primært er renteindtægter og
renteudgifter på swaps, udgør 21,9 mio. kr. mod 25,6 mio. kr. i 2007. FIH
benytter swaps til afdækning af renterisici i den generelle styring af
renterisiko samt til handel med kunder.
Renteindtægterne i alt er steget med 735,8 mio. kr. til 6.144,8 mio. kr. i
forhold til 2007.
Renteudgifter i alt er steget med 568,9 mio. kr. til 4.859 mio. kr. i forhold
2007.
Gebyrer og provisionsindtægter er faldet med 53,9 mio. kr. til i alt 250,9 mio.
kr. i forhold sidste år. Faldet skyldes især fald i gebyrindtjeningen i
Investment Banking
Kursreguleringer
Kursreguleringer i alt udgør -53,5 mio. kr. mod 510,0 mio. kr. i 2007.
Kursregulering af realkreditudlån udgør 3,7 mio. kr. og modsvares af en
tilsvarende indtægt under kursregulering af udstedte realkreditobligationer.
Kursregulering af udlån mv. er i perioden på 447,8 mio. kr. og vedrører udlån,
der er hedgede med finansielle instrumenter. Kursregulering af obligationer
udgør 447,8 mio. kr. mod -234,3 mio. kr. i 2007. Aktier er kursreguleret med
18,9 mio. kr. mod 632,3 mio. kr. i 2007, mens kursregulering af valuta udgør
-39,7 mio. kr. mod -6,0 mio. kr. i 2007.
Investeringsejendomme (operationel leasing) er dagsværdireguleret med 8,3 mio.
kr., hvilket beløbsmæssigt stort set svarer til afdragsdelen på leasingydelsen,
som indtægtsføres under posten ”Andre driftsindtægter”. Kursregulering af
afledte finansielle instrumenter udgør -429,3 mio. kr. Udstedte obligationer
omhandler såvel udstedte realkreditobligationer som udstedte obligationer, der
er hedgede med finansielle instrumenter. Kursreguleringen udgør -511,0 mio. kr.
Andre driftsudgifter
Andre driftsindtægter udgør 95,7 mio. kr. mod 85,9 mio. kr. i 2007.
Omkostninger
Omkostningerne er steget med 126,2 mio. kr. til 867,6 mio. kr. Det
gennemsnitlige antal medarbejdere udgør 396 mod 335 i 2007.
Tab og nedskrivninger
Nedskrivningerne udgør 494,4 mio. kr., hvilket er 513,8 mio. kr. højere end i
2007.
Nye nedskrivninger udgør i 2008 583,4 mio. kr. mod 87,4 mio. kr. i 2007. Der er
i 2008 tilbageført 86,0 mio. kr. af tidligere års nedskrivninger, hvilket er
15,5 mio. kr. mindre end i 2007. Herudover er der indgået 3,0 mio. kr. på
tidligere afskrevne fordringer, og derved bliver nettonedskrivningen på 494,4
mio. kr.
Årets konstaterede tab netto er 217,5 mio. kr. mod 47,4 mio. kr. i 2007.
Balance
Det samlede udlån inklusive investeringsejendomme er faldet med 2.378 mio. kr.,
svarende til 3,1 procent siden årets begyndelse og udgør i alt 73.767 mio. kr.
Obligationsbeholdningen udgør 29.296 mio. kr. mod 13.639 mio. kr. ultimo 2007.
Beholdningen af aktier og kapitalandele i associerede virksomheder udgør 1.332
mio. kr. mod 1.017 mio. kr. ultimo 2007.
Udstedte obligationer beløber sig samlet til 32.681 mio. kr. mod 53.632 mio.
kr. ultimo 2007.
Egenkapital og solvens
Koncernens egenkapital udgør ultimo 2008 7,8 mia. kr. inklusive periodens
overskud, hvortil kan lægges 3,0 mia. kr. i efterstillede kapitalindskud.
Dermed udgør bankens ansvarlige kapital 10,8 mia. kr.
Koncernens samlede solvens er ultimo 2008 11,9 procent, og
kernekapitalprocenten udgør 8,8. Solvensen for 2008 er beregnet efter
standardmetoden under de nye Basel II-regler og er dermed ikke direkte
sammenlignelig med historiske solvenstal, men er stort set det samme for 2008,
som det ville have været efter den tidligere metode.
Ultimo 2007 var de tilsvarende tal henholdsvis 11,5 procent og 8,4 procent.
Basel II
FIH Erhvervsbank rapporterer solvensprocenter for kreditrisici i
overensstemmelse med Bekendtgørelse om Kapitaldæknings Standardmetode under
Søjle I. For markedsrisici anvendes ligeledes Standardmetoden, og for
operationelle risici anvendes reglerne under Standardindikatormetoden.
Metodeanvendelsen er uændret i forhold til tredje kvartal af 2008. Endvidere
parallelrapporteres solvensprocenter ved anvendelse af den interne
ratingbaserede metode (grundlæggende) for kreditrisici til Finanstilsynet.
Kreditrisiko
For alle engagementer foretages der minimum én gang årligt en gennemgang af de
enkelte engagementer. Gennemgangen omfatter blandt andet en gennemgang af nye
økonomiske oplysninger samt opdatering af rating.
Overvågningen af kreditengagementer sker centralt på baggrund af FIHs
kreditsystem, som indeholder alle væsentlige oplysninger om
engagementsstørrelse og udnyttelse, sikkerhed samt anslået realisationsværdi
m.v.
Udlånsporteføljens omfang, spredning og bonitet overvåges løbende af afdelingen
Risk & Legal, der løbende rapporterer til direktionen og periodisk til
bestyrelsen.
Sammen med den individuelle kreditvurdering af kunden benyttes ratingmodeller.
Erhvervskunder rates i Ratingmodel Corporate. Ratingskalaen går fra 0 til 12,
hvor 12 er bedst, og modellen beregner også en individuel sandsynlighed for, at
kunden i løbet af de kommende 12 måneder ikke vil være i stand til at opfylde
sine forpligtelser over for FIH. Offentlige institutioner og lignende placeres
i rating 13. Modellen beregner en individuel sandsynlighed for, at kunden ikke
vil være i stand til at opfylde sine forpligtelser over for FIH i henhold til
Basel II reglerne. Dette benævnes default. En debitors eksponeringer er
default, hvis de i over 90 dage har været i restance, eller hvis FIH vurderer
det for usandsynligt, at debitor vil indfri alle sine forpligtelser, uden FIH
griber ind ved for eksempel at realisere sikkerheder eller garantier.
Erhvervsporteføljen har nedenstående fordeling på ratingskalaen. Rating D er
kunder i default.
Rating 7-13 svarer til investment grade, som det kendes hos ratingbureauerne.
Rating 4-6 ligger under investment grade og dækker ratingområdet BB
repræsenterende en acceptabel kreditbonitet. Rating 1-3 indeholder svagere
kunder med en risiko svarende til single B segmentet hos ratingbureauerne.
Disse kundeforhold følges på tætteste hold. Rating 0 indeholder de svageste og
mest risikofyldte kunder svarende til ratingbureauernes C-CCC segment.
Boniteten af udlånsporteføljen har i 2008 og specielt i H2 2008 udvist en
negativ udvikling med stigende gennemsnitlige defaultsandsynligheder og en
forøgelse af andelen af defaults.
Markedsrisiko
Markedsrisiko er risikoen for tab, fordi markedsværdien af bankens aktiver og
passiver og ikke balanceførte forretninger ændrer sig på grund af ændringer i
markedsforholdene. Under markedsrisiko hører rente-, valuta- og aktierisiko.
Markedsrisikoen på bankens samlede balance (herunder markedsrisikoen uden for
handelsbeholdningen), opgjort som Value at Risk på rente-, valuta- og
aktierisici, er ultimo december 2008 20 mio. kr.
Med Value at Risk tages en porteføljebetragtning ved opgørelsen af
markedsrisici på finansielle aktiver. Dette indebærer, at der ved opgørelsen af
aktivernes risici udover standardafvigelsen også tages højde for aktivernes
indbyrdes korrelationer. Med Value at Risk er det således muligt at sammenfatte
den samlede risiko for bankens balance i ét tal udtrykt i kroner. Value at Risk
opgøres i FIH med 99 % sandsynlighed på 1 dags basis. Hermed forstås, at FIH
med 99 % sandsynlighed en given dag ikke kan forvente at tabe mere end det, som
Value at Risk-tal modellen har regnet sig frem til.
Funding og likviditet
FIHs store likviditetsbeholdning ved årets start samt faciliteten fra ATP på 15
mia. kr. har været en afgørende succesfaktor i et for banker og finansielle
virksomheder svært år. De to ting tilsammen har gjort, at FIH har kunnet agere
nogenlunde normalt over for bankens kernekunder, om end det har været
nødvendigt at hæve renterne på lån.
FIHs deltagelse i Bankpakke I betyder, at FIHs seniorgæld og indlån i praksis
er statsgaranteret frem til 30. september 2010. Siden FIH gik ind i Bankpakke
I, har FIH oplevet en kraftig vækst i indlånsmassen. Ultimo 2008 og primo 2009
har Moody's og S&P givet AAA ratings til den danske garantipakke, og det har
betydet at FIH igen fra 2009 har adgang til de vigtige internationale funding
markeder.
FIH har ikke haft adgang til at gøre brug af sit EMTN program i år. I stedet
har FIH finansieret sig med andre instrumenter på det internationale
kapitalmarked såsom private placeringer, bilaterale lån og tilsagte
lånefaciliteter. Denne politik vil blive tilrettet under hensyn til Bankpakke
II, der blev vedtaget 3. februar 2009. Særligt fokus vil i de næste par år
blive lagt på at udbrede indlånsbasen, så en voksende del af udlånssaldoen
fremover finansieres af indlån.
Egenkapitalforrentning
Ultimo 2008 er egenkapitalforrentningen før skat 2,7 procent p.a. mod 17,6
procent p.a. ultimo 2007. Forrentningen efter skat er 2,4 procent p.a. ultimo
2008 mod 15,5 procent p.a. ultimo 2007.
Øvrigt
Der er foretaget revision af årsregnskabet.
Der foreligger ingen særlige usikkerheder, som har påvirket indregning og
måling i årsregnskabet. Bestyrelsen i FIH Erhvervsbank har på et ekstraordinært
bestyrelsesmøde den 8. januar 2009 besluttet at reducere selskabets aktiviteter
og antallet af medarbejdere med henblik på at tilpasse selskabets forretning
til den nuværende markedssituation. Omstruktureringen forventes i 2009 at
reducere indtægterne med ca. 30 mio. kr. og omkostningerne med ca. 180 mio. kr.
Herudover vil der være engangsomkostninger i forbindelse med restruktureringen
på 80 mio. kr., som vil blive udgiftsført i 2009. Der er ingen påvirkning af
resultatet i 2008 som følge af omstruktureringen.
Forventninger til FIHs resultat for hele 2009
Resultatet efter skat i 2008 er på 184 mio. kr., hvilket er lavere end den
tidligere udmeldte resultatforventning på 250-300 mio. kr. Det skyldes
yderligere behov for nedskrivninger.
I 2009 forventes et resultat i størrelsesorden 1 mia. kr. før nedskrivninger og
skat. Der er stor usikkerhed om nedskrivningerne for 2009, som på nuværende
tidspunkt forventes at blive omkring 400 mio. kr. Under forudsætning af
nedskrivninger på 400 mio. kr. vil resultatet efter skat blive i
størrelsesorden 400-500 mio. kr. eksklusive betaling for eventuelt
statsindskud.
København den 6. februar 2009 kl. 15.30.
På bestyrelsens vegne
Hans Skov Christensen
Formand
For yderligere information kontakt venligst
Adm. direktør Lars Johansen, telefon +45 7222 5000
Bilag
Resultatopgørelse og balance for FIH koncernen og FIH Erhvervsbank A/S
Ledelsespåtegning
Vi har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for perioden 1. januar -
31. december 2008 for FIH Erhvervsbank A/S.
Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet er
aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten er
herudover udarbejdet i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav
til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at
årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2008 samt af
resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens
pengestrømme for perioden
1. januar - 31. december 2008.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en
retvisende gennemgang af udviklingen i pengeinstituttets aktiviteter og
økonomiske forhold samt en retvisende beskrivelse af de væsentligste risici og
usikkerhedsfaktorer, som pengeinstituttet kan påvirkes af.
København, den 6. februar 2009
DIREKTION
Lars Johansen
Adm. direktør Henrik Sjøgreen
Direktør
/Kenneth Retbøll-Bauer
BESTYRELSE
Hans Skov Christensen
(Formand)
Guðni Niels Aðalsteinsson Ragnar Árnason Hans Ejvind Hansen Svend-Aage Nielsen
Jørgen Vorsholt Per Erlandsen Brun Jørgen Bruun-Toft Randi Holm Franke
Den fuldstændige fondsbørsmeddelelse med grafer og tabeller fremgår af vedlagte
pdf fil og kan downloades fra www.fih.dk
