* Substansvärdet per aktie uppgick den 31 mars 2010 till 11,73 EUR (7,25 EUR).
Det totala substansvärdet uppgick till 410 MEUR (259 MEUR), vilket innebär
en ökning med 20% (-2,2%) under det första kvartalet och en ökning med 58%
(-30%) de senaste tolv månaderna
* För det första kvartalet uppgick nettoresultatet till 86 MEUR (-4,1 MEUR),
inklusive 87 MEUR (-3,9 MEUR) i orealiserade värdeförändringar på
investeringar. Resultatet per aktie hänförligt aktieägarna i moderbolaget
uppgick till 1,94 EUR (-0,12 EUR).
* Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick den 31 mars 2010 till 83
MEUR (176 MEUR), vilket motsvarar 2,38 EUR (4,92 EUR) per aktie
* I januari meddelade East Capital Explorer en direktinvestering på 5 MEUR i
en verksamhet som, tillsammans med Intrum Justitia och East Capital
Financials Fund, avser att investera i portföljer med förfallna konsumentlån
i Ryssland
* Den 26 mars 2010 offentliggjorde East Capital Explorer en
tilläggsinvestering om 5 MEUR i East Capital Bering Ukraine Fund Class A.
East Capital Explorer erhöll de nyutgivna andelar i början av april
* Under mars har styrelsen utnyttjat mandatet att återköpa aktier och
återköpte 547 485 aktier. Efter kvartalets utgång, under perioden 1-9 april,
återköptes ytterligare 100 000 aktier, vilket innebär att totalt antal
återköpta aktier uppgick till 647 485 med ett totalt anskaffningsvärde om
5,2 MEUR. Årsstämman den 28 april 2010 beslutade om indragning av dessa
aktier
* De totala substansvärdet den 30 april 2010 uppgick till 417 MEUR,
motsvarande 11,96 EUR (115 SEK) per aktie. Likvida medel och kortfristiga
placeringar uppgick samma dag till 55 MEUR (533 MSEK) vilket motsvarar 1,59
EUR (15 SEK) per aktie. Av detta var 32 MEUR (303 MSEK) tillgängligt för
framtida investeringar
VD KOMMENTERAR FÖRSTA KVARTALET
Även detta var ett bra kvartal för East Capital Explorer, både vad beträffar hur
våra befintliga innehav utvecklades och vad beträffar våra framsteg med att göra
nya investeringar. Vårt substansvärde hade ökat med 20% vid slutet av kvartalet
och med ytterligare 2% vid slutet av april. East Capital Power Utilities Fund,
vårt största enskilda fondinnehav, har fortsatt med sin väldigt starka
utveckling och har stigit med ytterligare 42% under första kvartalet.
Första kvartalet var starkt på de flesta av våra marknader. Uppmärksamheten i
media flyttade från Östeuropa till Västeuropa och detta är bra för vår region i
flera avseenden. Först och främst börjar investerarna så småningom förstå att de
östeuropeiska länderna, med ett fåtal undantag, har i en bättre finansiell sits
än flera västeuropeiska länder. Dessutom har många östeuropeiska länder, t.ex.
Baltikum, visat att de kan genomföra smärtsamma reformer och anpassa sig till
nya ekonomiska villkor utan större sociala eller politiska störningar. Detta
visar att den politiska mognaden och den ekonomiska motståndskraften i vår
region är bättre än vad många förut hade trott. Och vi har fått se hur Ryssland
på ett positivt sätt nu tar del i ett antal frågor som är viktiga globalt och
regionalt, och att landet därigenom förbättrar sin ställning hos investerare.
Vi investerade 5,2 MEUR i våra egna aktier under mars och april. Vi har inte
ändrat vår strategi och ser fortfarande gott om attraktiva
investeringsmöjligheter i vår investeringsregion. Men eftersom substansrabatten
har varit hög, beslutade styrelsen att igen sända en tydlig signal om
förtroendet för de värden och den tillväxtpotential vi ser i vår portfölj.
Återköpet hade en omedelbar positiv effekt för våra aktieägare, då vår aktie
utvecklades bättre än våra relevanta jämförelseindex. När nu årsstämman har
beslutat att dra in dessa aktier, har varje aktieägares andel i vårt bolag ökat
proportionellt.
Vi var glada att vi kunde offentliggöra vår tredje direktinvestering i januari
och att dess verksamhet kommit igång under kvartalet. Vi är imponerade över den
kunskap och erfarenhet som Intrum Justitia och East Capital Financials Fund
tillför projektet. Vi ser gott om möjliga investeringsobjekt och har noga tittat
på ungefär ett dussin investeringsmöjligheter under de senaste månaderna.
Hittills har de fordringsportföljer vi har utvärderat varit av måttlig storlek
och av varierande kvalitet, men vi är övertygade om att vi inom kort kan hitta
attraktiva investeringsmöjligheter på det här området.
Vi har också investerat ytterligare 5 MEUR i East Capital Bering Ukraine Fund
Class A som fokuserar på noterade ukrainska värdepapper, och som vi tror kommer
att gynnas mest av den politiska stabiliseringen. Vi har varit underviktade i
Ukraina de senaste två åren. Ukraina är ett land med en enorm potential, men på
grund av dess politiska instabilitet de senaste åren har vi valt att vänta till
situationen förbättrades. När vi nu har presidentvalet bakom oss och har en
stabil majoritet i ledningen så är vår tro att Ukraina har bättre
förutsättningar att kunna fokusera på de viktiga reformer som har kommit i
bakgrunden på grund av den politiska maktkampen. Den ukrainska marknaden har
haft den bästa utvecklingen bland våra länder det här året: den har stigit med
93% men är fortfarande på en nivå som är 41% lägre än toppnivån. Vår investering
i East Capital Bering Ukraine Fund Class A har stigit med 28% hittills under
2010.
Melon Fashion Group växer fortfarande snabbt och har nu totalt 343 butiker, en
ökning med 70 nya butiker under första kvartalet. De flesta tillkom genom att
MFG tog över verksamheten från en tidigare konkurrent genom att förvärva
franschiserättigheterna för tre internationella varumärken: Springfield,
women'secret and Colors & Beauty, de två förstnämnda från spanska
detaljhandelskoncernen Cortefiel Group. Genom att utöka varumärkesportföljen med
herrmode, underkläder samt accessoarer, visar MFG återigen att de kan utnyttja
sin starka finansiella ställning och ledningsförmåga för att växa. Det här är
precis varför vi gick in med nytt kapital i verksamheten och bolaget har ännu en
gång kunnat dra nytta av marknadssituationen på ett skickligt sätt.
Försäljningen i MFG:s befintliga butiker var däremot svag under första
kvartalet. Företaget hade vissa problem med att snabbt nog få fram varor till
butikerna; dessa problem har nu lösts. Sammantaget blev det finansiella
resultatet bättre än väntat på grund av högre bruttomarginaler och lägre
rörelsekostnader.
Vår investering i TEO har utvecklats väl, aktien har stigit 24% hittills under
2010. Resultatet för första kvartalet visade en måttlig nedgång i omsättningen,
men ett bra nettoresultat på grund av en god kostnadskontroll. När vi dessutom
jämför TEO:s utveckling med den för andra baltiska telekomföretag, har TEO varit
motståndskraftigt, eftersom nedgången i ekonomin har haft större effekt på
konkurrenternas omsättning. TEO uppfyllde våra förväntningar vad beträffar
utdelning och fortsätter att betala ut stora utdelningar, motsvarande en
direktavkastning på 9,2%. Det här är goda nyheter för East Capital Explorer, då
vi får vår första utdelningsintäkt på ungefär 1 MEUR inom några veckor.
Årsstämman i TEO beslöt också att dra in de 4,7% av aktiekapitalet som tidigare
ägdes av företaget, vilket innebär att vår ägarandel i företaget ökade.
Om vi tittar framåt, ser vi fortsatt många intressanta investeringsmöjligheter.
Detta betyder att vi kommer att fortsätta investera i snabb takt, trots något
mer osäkra marknader de senaste veckorna. Vi är nu väldigt nära att nå vårt mål
att vara fullinvesterade.
Gert Tiivas, VD
INBJUDAN TELEFONKONFERENS
Vid en telefonkonferens presenteras och kommenteras rapporten av Gert Tiivas, VD
och Mathias Pedersen, CFO.
Datum: idag, tisdag 11 maj 2010
Tid: klockan 10.00
Telefonnummer: +46 8 505 598 53 eller +44 203 043 24 36 (UK).
Vänligen ring in ett par minuter innan telefonkonferensen börjar.
Presentationsmaterial till telefonkonferensen kommer att finnas tillgängligt på
www.eastcapitalexplorer.com innan telefonkonferensen börjar. Telefonkonferensen
kan även följas på www.eastcapitalexplorer.com
<http://www.eastcapitalexplorer.com> där den i efterhand också kommer att finnas
tillgänglig som inspelning.
Hela delårsrapporten finns tillgänglig för nedladdning som PDF-fil via länk
nedan och på hemsidanwww.eastcapitalexplorer.com
<http://www.eastcapitalexplorer.com>.
KONTAKTINFORMATION
Gert Tiivas, VD, 08 505 977 30
Mathias Pedersen, CFO, 08 505 977 48
FINANSIELL INFORMATION OCH KALENDER
* Månatliga substansvärderapporter den femte arbetsdagen efter varje
månadsslut
* Delårsrapport 1 januari - 30 juni 2010, 20 augusti 2010
* Delårsrapport 1 januari - 30 september 2010, 11 november 2010
Om East Capital Explorer │ East Capital Explorer är ett svenskt bolag som
erbjuder unika investeringsmöjligheter i Östeuropa till en bredare målgrupp.
Bolaget investerar främst i East Capitals speciella fondprodukter som erbjuder
exponering mot onoterade bolag och bolag som annars är svårtillgängliga via de
lokala börserna i Östeuropa. East Capital Explorer fokuserar på sektorer som
visar stor tillväxtpotential, främst kraft, finans, detaljhandel och
konsumentvaror samt fastigheter. East Capital Explorer har utsett East Capital
till att förvalta investeringarna. Sedan 9 november 2007 är East Capital
Explorer noterat på NASDAQ OMX Stockholm, Mid Cap.
Informationen i denna bokslutskommuniké är den som East Capital Explorer AB
skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen
lämnades för offentliggörande den 11 maj 2010 klockan 07:00 CET.
Hela pressmeddelandet kan laddas ner från medföljande länk.
[HUG#1414501]
