MedCap - Delårsrapport för perioden 1 maj 2010 - 31 januari 2011

MedCap - Delårsrapport för perioden 1 maj 2010 - 31 januari 2011

1 maj 2010 - 31 januari 2011

  · Nettoomsättningen uppgick till 229 649 (166 423) KSEK en ökning med
38,0 procent.
  · Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) för perioden
var 26 540 (10 732) KSEK en ökning med 247 procent.
  · Nettoresultatet för perioden uppgick till 11 882 (2 083) KSEK.
  · Resultat per aktie uppgick till 0,08 (0,02) SEK.
  · Abilia AS erhöll norska Forskningsrådets innovationspris, en
utmärkelse som tilldelas ett bolag per år oavsett bransch.
  · Vid utgången av kvartalet hade koncernen en nettoskuld på 10,1
(26,4) MSEK varav 4,7(5,8) MSEK av lånen är knutna finansieringen av
fastigheten i GEWAB AB.

1 november2010 - 31 januari 2011

  · Nettoomsättningen uppgick till 76 636(69 762) KSEK en ökning med 9,8
procent.
  · Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) för perioden
var 5 679 (6 897) KSEK en minskning med 17,7 procent.
  · Nettoresultatet för perioden uppgick till 1 894 (3 216) KSEK.
  · Resultat per aktie uppgick till 0,00 (0,03) SEK.
  · Erland Pontusson rekryterades som ny koncernchef till Abilia. Erland
har bakgrund från bland annat LIC Ortopedi och kommer närmast från
tjänsten som försäljningsdirektör på Fujutsi Sverige.
  · Abilia Holding AB har lämnat en utdelning om 10 000 KSEK varav
MedCap erhållit 7 020 KSEK. MedCap har också säkrat bankfinansiering för
att lösa resterande 29 procent av Abilia.
  · Unimedic har ansökt om tillstånd om att bli extempore apotek.
  · IM-Medico har tecknat ett samarbetsavtal med LaerdalMedical AB om
att överta Laerdals direktförsäljning till Svenska kunder av
akutsjukvårdsprodukter. Samarbetsavtalet bedöms kunna addera 5 MSEK i
försäljning till IM-Medicos verksamhet 2011/2012 och upp emot 10 MSEK
året efter.

VD har ordet

Bäste Aktieägare,

I tredje kvartalet har flertalet positiva händelser skett i koncernen.
Den enskilt största är att Unimedic påbörjat processen med att bygga
organisationen inom extempore tillverkning för att kunna säkerställa att
vi möter kundernas och Läkemedelverkets krav då vår ansökan om att bli
extempore-Apotek väl godkänns. Marknaden för extempore läkemedel
omsättercirka 400 MSEK årligen i Sverige och idag är statliga APL ensam
aktör på marknaden. Vid ett godkännande från Läkemedelsverket kommer
Unimedic inledningsvis kunnakonkurrera om kunderna på delar av extempore
marknaden och med tiden kunna konkurrera om upp till halva marknaden.

Omsättningen påverkas fortsatt negativt av storavalutakurseffekter. En
positiv effekt av den stärkta kronan under året är dock att inlösen av
resterande 29 procent i Abilia blivit väsentligt billigare eftersom
optionen varsatt till ett fast värde i norska kronor

MedCap-koncernen har vid utgången av Q3 en nettoskuld på 10,1 MSEK, dvs
en nettoskuldsättningsgrad (Net Debt/EBITDA) om 0,27 rullande 12
månader, vilket är långt under den långsiktiga målsättningen. Värt att
notera avseende kassaflödet under året är att vi delat ut motsvarande
4,45 MSEK till minoriteten i Handitek och Abilia (del av kassaflödet
från investeringsverksamheten). I Abilia räknas detta av mot nivån på
optionsinlösen vilket minskade från 29,7 MNOK till 26,2 MNOK. Under
kvartalet har vi också säkrat finansieringen för att lösa in de 29
procent av Abilia som Katalysator äger. Vi avser att genomföra
transaktionen direkt efter verksamhetsårets utgång.

Dotterbolagen

Abilia fortsätter att visa fin tillväxt framförallt i svenska
hjälpmedelsmarknaden där tillväxten överstiger 17 procent. Tillväxten av
exporten är drygt 14procent i lokal valuta men översatt till svenska
kronor innebär det en tillväxt om knappa 2 procent. I Norge har vi haft
ett tuffare tredje kvartal delvis som ett resultat fortsatta störningar
i försörjningskedjan på främst LCD displayer men också som en effekt av
att norska hjälpmedelscentralerna varit restriktivare med inköp av
komplexare ögonstyrningslösningar.

Utmaningar i försörjningskedjan håller även tillbaka tillväxten på den
svenska marknaden och exportsidan men inte i samma omfattning som i det
norska bolaget. Vi räknar med att risken för denna typ av problem kan
återkomma under delar av kalenderåret 2011 och som en konsekvens kommer
vi att behöva binda mer rörelsekapital under en tid i Abilia.
Marginalnivån för tredje kvartalet är något starkare än motsvarande
period förra året men har påverkats klart negativt av leveransstörningar
vilka ger effekt på resultatet.

Unimedic har under kvartalet påbörjat en utbyggnad av organisationen för
att möta de krav som kommer att ställas på oss vid en
extempore-tillverkning. De satsningar som genomförs nu är dock inte bara
kopplade till extempore-tillverkning utan även

till initiativ för få fart på tillväxten och öka marginalnivåerna inom
andra områden. Lönsamheten är fortsatt på historiskt höga nivåer sett
över hela niomånadersperioden trots att ökade kostnader pressat
marginalen. Tillväxtinitiativen ligger i startgroparna för
kommersialisering och bedöms kunna materialiseras under fjärde
kvartalet.

Handitek fortsätter att växa kraftigt trotsleverans-störningar. Handi 4
har mottagits väl på marknaden och bolaget är väl positionerat för att
kapitalisera på tidigare investeringar i utveckling. Bolaget har en
fortsatt stark lönsamhet med en marginalnivå på dryga 25 procent.

IM-Medico förlänger den positiva trend bolaget haft de senaste sju
kvartalen och uppvisar ökad försäljning och lönsamhet jämfört med samma
period föregående år. Under kvartalet har bolaget tecknat avtal med
Laerdal Medical angående ett övertagande av deras direktförsäljning i
Sverige, vilket beräknas tillföra IM-Medicoca5 MSEK i omsättning nästa
år och om avtalet förlängs ca 10 MSEK verksamhetsåret  2012/2013.

Quickels har haft motiga första nio månader.Långsiktigt är vi övertygade
om att satsningen på partnerskap med de tre stora europeiska EKG
tillverkarna kommer att ge resultat men på kort sikt innebär branding
(att EKG tillverkarna får rätten att sätta sina varumärken på våra
system i samband med egna systemleveranser) en förskjutning av intäkter
i avvaktan på slutförandet av regulatoriska processer hos partners.
Betydande kostnader har tagits i produktutveckling och utbyggnad av
säljorganisationen under de första nio månaderna vilket också syns i
resultatutvecklingen.

Framtidsutsikter

Sammanfattningsvis är det en positiv trend i dotterbolagen även om vi
medvetet sänker marginalerna tillfälligt i några bolag för att bygga upp
organisationer för framtida tillväxt. Vi har fortsatt gott om utrymme
för att genomföra nya förvärv, bra inflöde av nya affärsmöjligheter och
förutsättningar för att säkra förvärvsfinansiering. Fortsatt finns
förutsättningar att hitta lämpliga kompletterings-förvärv till
befintliga dotterbolag vilket har hög prioritet.

Den nionde mars är det presentation på Financial Hearings och
förhoppningsvis har många av er tid att komma. För er som inte kan
närvara finns möjlighet att se presentationen på webben senare. 

Stockholm den 1 mars 2011

Karl Tobieson, VD

Karl Tobieson, verkställande direktör, Telefon 46 8 34 71 10, mobil 46
709 35 85 74, e-post karl.tobieson@medcap.se (karl.tobieson@medcap.se)