BOKSLUTSRAPPORT 2012

Perioden januari - december 2012 i sammandrag

  · Nettoomsättningen för 2012 minskade till 139,8 Mkr (158,4)
  · Rörelseresultatet för året uppgick till -2,7 Mkr (-0,8)
  · Resultatet efter skatt uppgick till -4,2 Mkr (-3,0)
  · Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 1,3 Mkr (13,7)

Fjärde kvartalet 2012 i sammandrag

  · Nettoomsättningen för årets fjärde kvartal blev 32,3 Mkr (35,1)
  · Rörelseresultatet uppgick till -1,9 Mkr (-3,1, varav kostnader av
engångskaraktär uppgick till 1,4 Mkr)
  · Resultatet efter skatt uppgick till -2,1 Mkr (-3,7)
Kommentar från VD och koncernchef Martin West

Ett år av konsolidering och kundbearbetning

Året startade positivt med lyckosam införsäljning mot flertalet kunder, bl a AB
Volvo. Ordrar på detaljtillverkning erhölls vilka vid full produktionstakt
tillför ca 30 MSEK i årsomsättning. Affärsrelationen som inleddes med Bosch
under 2011 fortsatte också att utvecklas positivt under året i form av ett antal
nya ordrar. Mycket tid och kraft har lagts på att bearbeta den viktiga
tysktalande marknaden, vilken har en nyckelroll för företagets tillväxt.
Konjunkturnedgången under andra halvåret har emellertid minskat kundernas
aktivitet och därmed medfört betydligt längre införsäljningsfas. I takt med att
konjunkturen återhämtar sig under 2013 kommer kundernas aktivitetsnivå att öka.

Året har också präglats av effektiviseringar och kostnadskontroll för att skapa
ett bolag med en attraktiv kostnadsstruktur. Resultatet är att bolaget nu har en
breakeven-nivå på ca 140 MSEK. Kostnadskontrollen intensifierades under det
fjärde kvartalet, pådrivet av konjunkturnedgången, varpå det svenska bolaget
minskade organisationen på tjänstemannasidan med motsvarande tre
heltidstjänster. Arbetsuppgifterna har absorberats av befintlig organisation i
Sverige och Bulgarien. Omstruktureringskostnaden uppgick till ca 0,2 MSEK och
belastar det fjärde kvartalet. På kollektivsidan utnyttjar företaget redan
bemanningsföretag för att anpassa resursbehovet till efterfrågenivån.

På grund av konjunkturnedgången under andra halvåret lyckades bolaget inte
upprätthålla det positiva rörelseresultatet från första halvåret. Likviditeten
är emellertid fortsatt god med ett positivt kassaflöde för året. Kassaflödet
kommer att fortsätta vara gott då avskrivningskostnaderna på bolagets maskinpark
minskar kraftigt under kommande två år. Teknisk och ekonomisk livslängd för
finklippningspressar överstiger 20 år vid normal drift, medan avskrivningstiden
är definierad till 10 år. Det finns således betydande dolda värden i
balansräkningen i företagets nästan helt avskrivna maskinpark.

Om ca 5 år finns ett förväntat behov att flytta ifrån befintliga lokaler i
Ulricehamn då Ulricehamns kommun planerar för flerfamiljsboende och
kontorslokaler på bolagets fastigheter. Kommunen har låtit en oberoende
värderingsman värdera befintliga fastigheter. Med anledning av att
marknadsvärdet om 24 MSEK klart överstiger bokfört värde om 9,4 MSEK och att ett
reellt behov av flytt existerar har bolaget valt att skriva upp värdet på
fastigheten för att balansräkningen bättre ska spegla verkligheten.
Uppvärderingen tillförs det egna kapitalet och medför samtidigt att
avskrivningskostnaderna ökar för kommande år med en resultateffekt om ca -450
TSEK per år, efter skatt. Fastigheten är belånad till ca halva marknadsvärdet.

Utblick för 2013

Konjunkturnedgången som startade under andra halvåret 2012 har fortsatt in i det
nya året. Den samlade bilden av bolagets kunders förväntningar visar ett
fortsatt svagt första kvartal för att under årets andra kvartal börja återgå
till mer normala nivåer. Andra halvåret bedöms av bolagets kunder att bli
relativt starkt. Bolaget gör härmed bedömningen att första halvåret kommer att
vara lönsamhetsmässigt svagt då omsättningen förväntas bli något under breakeven
-nivån. Ett betydligt starkare andra halvår, med en omsättning klart över
breakeven-nivån, indikeras i våra kunders rullande prognoser. Samtidigt startar
serieproduktion av flertalet nya detaljer under andra halvåret vilka på
årsbasis, vid full produktionstakt, motsvarar en omsättningsökning på ca 40
MSEK.

Genombrott på den tysktalande marknaden förväntas ske under året. Tack vare den
genomförda omorganisation av bolagets sälj & marknadsavdelning har bolaget idag
betydligt fler kundkontakter i Tyskland där bolaget ligger i framskjutna
förhandlingar med flertalet kunder.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

I början av året erhöll bolaget sina första ordrar från Scania efter en längre
tids kundbearbetning. Ordervärdet är konfidentiellt enligt önskemål från kunden,
men kommer vid serieproduktion att göra avtryck i bolagets omsättning. Bolaget
ser potential att på sikt utveckla affärsrelationen ytterligare och att Scania
blir en lika betydande kund som AB Volvo är idag.

Ytterligare ordrar från Bosch har erhållits under 2013. Att bolaget har lyckats
utveckla affärsrelationen med Bosch är ett starkt bevis på att bolaget håller
rätt kompetensnivå och kostnadsstruktur för att kunna konkurrera på den globala
spelplanen. Det är ledningens övertygelse att Bosch inom något år kommer att
vara en av bolagets största kunder.