Leverator Oyj Osavuosikatsaus 7.5.2015 klo 10.30
LEVERATOR OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1.–31.3.2015
Liiketoiminta
Leverator Oyj:n (Leverator) liiketoiminta koostuu joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskemisesta sekä lainojen myöntämisestä CapMan Mezzanine IV L.P. -nimiselle mezzanine-rahastolle (CMM IV). Leveratorin tulos muodostuu CMM IV:n sille maksamien lainojen korkojen ja joukkovelkakirjan merkitsijöille maksettavien korkojen välisestä erotuksesta. Liikkeeseen laskettu joukkovelkakirjalaina on noteerattu Helsingin pörssissä.
Joukkovelkakirjalaina
Leverator on laskenut liikkeelle ns. sarjalainan, jonka kuponkikorko on 8,162 %. Joukkovelkakirja laskettiin liikkeelle viidessä erässä CMM IV:n lainatarpeen mukaisesti, ja sijoittajat merkitsivät erät antamiensa merkintäsitoumusten perusteella. Lopulliseksi joukkovelkakirjalainan kooksi muodostui 192,0 milj. euroa 18.6.2009. Laina maksetaan takaisin viimeistään 21.6.2016. Leveratorilla on optio maksaa laina takaisin 22.6.2009 alkaen.
Leverator lyhensi 23.6.2014 joukkovelkakirjalainaa lainasopimusehtojen mukaisesti 13,5 % alkuperäisestä lainapääomasta eli 26 000 256 euroa. Jäljellä olevan lainapääoman määrä 31.3.2015 oli 70 313 856 euroa.
Liikkeeseen lasketut lainaerät ja Leveratorin taloudellinen kehitys
|
Liikkeeseen lasketut lainaerät (kaupankäyntitunnus LEVJ816216) |
||||
| Lainaerä | Laskettu liikkeeseen | Lainaerän koko, M€ | Lainaerä listattu | Emissiokurssi, % |
| 1. lainaerä | 12.7.2004 | 8,0 | 13.7.2004 | 100,00 |
| 2. lainaerä | 5.6.2006 | 40,0 | 13.6.2006 | 99,137 |
| 3. lainaerä | 28.3.2007 | 48,0 | 13.4.2007 | 98,290 |
| 4. lainaerä | 28.4.2009 | 36,0 | 5.5.2009 | 97,389 |
| 5. lainaerä | 18.6.2009 | 60,0 | 25.6.2009 | 98,468 |
Leveratorin liikevaihto oli katsauskaudella 0 euroa, koska yhtiön korkotuotot ja -kulut esitetään tuloslaskelmassa rahoituserissä. Leveratorin liiketappio oli 15 022 euroa (17 306 euroa vertailukaudella 1.1. – 31.3.2014), ja rahoitustuotot ja -kulut 43 946 euroa (60 196).
Katsauskauden tulos oli 23 139 euroa (34 312).
Leveratorin maksukyky ja riskit
Joukkovelkakirjalainan vakuutena on Leveratorin saatava CMM IV:ltä. Tämän Leveratorin saatavan vakuutena ovat CMM IV:n mezzanine-lainasaatavat kohdeyrityksiltä sekä niihin liittyvät optiot ja niiden perusteella mahdollisesti merkityt kohdeyritysten osakkeet.
Leveratorin kyky maksaa joukkovelkakirjalainan korot ja pääoma perustuu CMM IV:n kykyyn maksaa Leveratorille tämän lainasaatava korkoineen. CMM IV:n maksukykyyn vaikuttavat sen mezzanine-lainasaatavat kohdeyrityksiltä ja niihin liittyvien optioiden tai osakkeiden arvo, sekä CMM IV:n oikeus kutsua äänettömiltä yhtiömiehiltään näiden sijoitussitoumuksia ja niille jaettuja varoja. Yhtiön toiminnan merkittävimmät riskit tai epävarmuustekijät ovat, että kohdeyritykset eivät kykenisi maksamaan velkaansa rahastolle, rahaston yhtiömiehet eivät vastaisi rahastosopimuksen mukaisista velvoitteistaan, tai että rahaston maksukyky jostakin muusta syystä vaarantuisi.
Leveratorin maksukyvyn selvittämiseksi tarkastellaan ensin CMM IV:n maksukykyä hoitaa Leveratorin lainasaaminen.
CMM IV:n maksukyky 31.3.2015
| M€ | |
| Velkasaldo Leveratorille | 70,3 |
| CMM IV:n mezzaninelainojen ja niihin liittyvien optioiden ja osakkeiden: | |
| - hankintahinta* | 39,8 |
| - arvonkehitys* | -0,7 |
| Nettokassavarat | |
| - pankkitilit | 1,5 |
| - kertyneet korkosaatavat** | 0,5 |
| - Leverator / kertynyt korko | -1,6 |
| Kutsuttavissa olevat sijoitussitoumukset yhtiömiehiltä | 10,0 |
| Takaisin kutsuttavissa olevat yhtiömiehille jaetut varat | 10,9 |
| Yhteensä | 60,4 |
* CMM IV:n hallinnointiyhtiön raportoimat tai sitä alemmat arvot.
** Ei sisällä sellaisia erääntyneitä/kertyneitä korkosaatavia, joita ei ole hyväksytty rahaston kirjanpidossa saataviksi niiden epävarmuuden takia.
CMM IV:n maksukyky alitti Leveratorin lainasaamisen saldon 9,9 milj. eurolla 31.3.2015, joten alla olevassa laskelmassa Leveratorin saatavaa CMM IV:ltä ei voida huomioida täysimääräisenä. CMM IV:n maksukyky ylitti Leveratorin lainasaamisen saldon 7,0 milj. eurolla 31.3.2014 ja alitti sen 6,6 milj. eurolla 31.12.2014.
Hallinnointiyhtiön mukaan CMM IV -mezzanine-lainojen ja niihin liittyvien optioiden ja osakkeiden tavoitehinnat irtautumisten yhteydessä ovat nykyarvostusta korkeammat, ja näin ollen rahasto kykenisi maksamaan lainansa Leverator Oyj:lle. Nykyisessä markkinatilanteessa on kuitenkin todennäköistä, että irtautumisten tavoitehintojen saavuttaminen vaatii lainasopimusten ja omistusaikojen pidentämistä, mikä puolestaan merkitsee sitä, että joukkovelkakirjalainan viimeinen maksuerä siirtyy arvioitua takaisinmaksupäivää 21.6.2016 myöhemmäksi. CMM IV on joutunut seniorrahoittajien vaatimuksesta muuttamaan osan kohdeyhtiöidensä lainoista etuosakkeiksi ja toisaalta pidentämään kohdeyritystensä lainojen maturiteetteja siten, että niiden eräpäivä on joukkovelkakirjalainan takaisinmaksupäivää myöhempi. CMM IV on pyytänyt Leverator Oyj:tä käynnistämään kanssaan laina-aikojen pidentämistä koskevat sopimusneuvottelut tavoitteenaan siirtää lainojen viimeistä takaisinmaksupäivää kahdella vuodella, jolloin lainasaatava Leveratorille ja joukkovelkakirjalaina maksettaisiin takaisin viimeistään 21.6.2018. Laina-aikojen pidentäminen vaatii kaikkien joukkovelkakirjalainan haltijoiden suostumusta. Alkuvuoden aikana käydyissä neuvotteluissa joukkovelkakirjan takaisinmaksupäivän lykkäämisestä kaikkien suostumusta ei ole saatu. Koska edellä mainituista syistä laina-ajan jatkaminen on välttämätöntä joukkovelkakirjalainan maksamiseksi täysimääräisesti, neuvotteluja jatketaan kesän jälkeen, kun kohdeyritysten tilanteesta on saatu lisätietoja.
Yllä olevat tiedot perustuvat CMM IV:n hallinnointiyhtiön raportointiin. Hallinnointiyhtiön arvio mezzanine-lainojen ja niihin liittyvien optioiden ja osakkeiden arvonkehityksestä perustuu pääomasijoitusalalla tavanomaisesti noudatettuihin raportointiperiaatteisiin, jotka pyrkivät huomioimaan yleisen taloudellisen tilanteen riskitekijät. Rahaston yhtiömiehiltä kutsuttavissa olevien varojen määrä perustuu CMM IV:n rahastosopimukseen.
Leveratorin maksukyky 31.3.2015
| M€ | |
| Joukkovelkakirjalainan saldo nimellisarvolla | 70,3 |
| Leveratorin saatava CMM IV:ltä nimellisarvolla | 70,3 |
|
Nettokassavarat CMM IV:n maksukyvyn alijäämä |
1,1 -9,9 |
| Yhteensä | 61,5 |
Leveratorin maksukyky alittaa joukkovelkakirjalainan saldon nykyisellä arvostuksella.
Leveratorin tarkempi taloudellinen asema ilmenee liitteenä 1 olevista tuloslaskelmasta, taseesta, oman pääoman muutoslaskelmasta ja rahavirtalaskelmasta. Leveratorin hallituksen tiedossa ei ole mitään sellaisia poikkeuksellisia Leveratorin tai CMM IV:n vastuita, jotka tulisi ottaa huomioon yllä olevissa laskelmissa.
Leveratorin omistus
Leverator Oyj:n omistavat tasaosuuksin Apteekkien Eläkekassa, CapMan Oyj, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen, Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma, Liikesivistysrahaston kannatusyhdistys ry., OP-Henkivakuutus Oy, Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö ja Yleisradion eläkesäätiö.
Leveratorin hallinto
Osakkeenomistajat ovat 7.5.2015 pidetyssä yhtiökokouksessa valinneet yhtiön hallitukseen seuraavat henkilöt: Tatu Hemmo, Nina Härkönen, Staffan Jåfs, Harri Lemmetti, Olli Liitola, Tommi Mäkelä, Katja Salovaara, Jari Pussinen ja Kyösti Ylikortes. Hallitus valitsi keskuudestaan puheenjohtajakseen Tatu Hemmon.
Tulevaisuuden näkymät
Yleisen markkinatilanteen kehittyminen lähivuosien aikana voi edelleen aiheuttaa ongelmia rahaston kohdeyritysten kyvylle maksaa ottamiensa mezzanine-lainojen korkoja ja pääomia rahastolle alkuperäisten lainaehtojen mukaisesti. Pankkirahoitussopimuksiin perustuvat rajoitukset voivat joissakin tapauksissa estää kohdeyritysten korkomaksuja rahastolle alkuperäisten lainaehtojen mukaisesti vuoden 2015 aikana. Edellä mainitut seikat voivat puolestaan heikentää rahaston kykyä vastata täysimääräisesti velastaan Leverator Oyj:lle, mikä edelleen vaikuttaisi Leverator Oyj:n maksukykyyn. On mahdollista, että rahaston maksukyky edelleen heikkenee vuoden 2015 aikana.
Hallinnointiyhtiön mukaan CMM IV -mezzanine-lainojen ja niihin liittyvien optioiden ja osakkeiden tavoitehinnat irtautumisten yhteydessä ovat nykyarvostusta korkeammat, ja näin ollen rahasto kykenisi maksamaan lainansa Leverator Oyj:lle. Nykyisessä markkinatilanteessa on kuitenkin todennäköistä, että irtautumisten tavoitehintojen saavuttaminen vaatii lainasopimusten ja omistusaikojen pidentämistä, mikä puolestaan merkitsee sitä, että joukkovelkakirjalainan viimeinen maksuerä siirtyy arvioitua takaisinmaksupäivää 21.6.2016 myöhemmäksi.
CMM IV on joutunut seniorrahoittajien vaatimuksesta muuttamaan osan kohdeyhtiöidensä lainoista etuosakkeiksi ja toisaalta pidentämään kohdeyritystensä lainojen maturiteetteja siten, että niiden eräpäivä on joukkovelkakirjalainan takaisinmaksupäivää myöhempi. CMM IV on pyytänyt Leverator Oyj:tä käynnistämään kanssaan laina-aikojen pidentämistä koskevat sopimusneuvottelut tavoitteenaan siirtää lainojen viimeistä takaisinmaksupäivää kahdella vuodella, jolloin lainasaatava Leveratorille ja joukkovelkakirjalaina maksettaisiin takaisin viimeistään 21.6.2018. Laina-aikojen pidentäminen vaatii kaikkien joukkovelkakirjalainan haltijoiden suostumusta. Alkuvuoden aikana käydyissä neuvotteluissa joukkovelkakirjan takaisinmaksupäivän lykkäämisestä kaikkien suostumusta ei ole saatu. Koska edellä mainituista syistä laina-ajan jatkaminen on välttämätöntä joukkovelkakirjalainan maksamiseksi täysimääräisesti, neuvotteluja jatketaan kesän jälkeen, kun kohdeyritysten tilanteesta on saatu lisätietoja.
On oletettavissa, että Leverator Oyj pystyy maksamaan saamillaan korkotuotoilla korkomenonsa ja muut kulunsa vuonna 2015.
Leverator Oyj:n osavuosikatsaus 1.1–30.6.2015 julkistetaan 6.8.2015.
Helsingissä 7.5.2015
LEVERATOR OYJ
Hallitus
Lisätietoja:
Olli Liitola, toimitusjohtaja, p. +358 207 207 506 tai +358 400 605 040
JAKELU
NASDAQ OMX Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
Joukkovelkakirjan merkitsijät
www.leverator.fi
LIITE 1. Tuloslaskelma, tase, oman pääoman muutoslaskelma ja rahavirtalaskelma
Osavuosikatsaus 1.1.–31.3.2015 on laadittu kansainvälisen tilinpäätöskäytännön (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu samoja laskentaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 2014. Osavuosikatsauksessa esitettävät tiedot ovat tilintarkastamattomia.
LIITE 1. Tuloslaskelma, tase, oman pääoman muutoslaskelma ja rahavirtalaskelma.
| LEVERATOR OYJ | |||
| TULOSLASKELMA, IFRS | |||
| EUR | 1.1.- 31.3.2015 | 1.1.-31.3.2014 | 1.1.-31.12.2014 |
| Liikevaihto | 0 | 0 | 0 |
| Henkilöstökulut | 0 | 0 | -26,400 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -15,022 | -17,306 | -56,679 |
| Liiketappio | -15,022 | -17,306 | -83,079 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | 43,946 | 60,196 | 206,740 |
| Voitto ennen veroja | 28,924 | 42,891 | 123,661 |
| Tuloverot | -5,785 | -8,578 | -25,350 |
| Katsauskauden voitto | 23,139 | 34,312 | 98,311 |
| LAAJA TULOSLASKELMA, IFRS | |||
| Yhtiöllä ei ole laajan tuloslaskelman eriä. | |||
| Voitosta laskettu osakekohtainen tulos: | |||
| Tulos/osake, EUR | 0.0225 | 0.0334 | 0.0956 |
| LEVERATOR OYJ | |||
| TASE, IFRS | |||
| EUR | 31/03/2015 | 31/03/2014 | 31/12/2014 |
| VARAT | |||
| Pitkäaikaiset varat | |||
| Lainasaamiset | 70,313,856 | 96,314,112 | 70,313,856 |
| Pitkäaikaiset varat yhteensä | 70,313,856 | 96,314,112 | 70,313,856 |
| Lyhytaikaiset varat | |||
| Lyhytaikaiset saamiset | 1,666,388 | 2,270,657 | 186,890 |
| Rahat ja pankkisaamiset | 976,822 | 869,004 | 998,426 |
| Lyhytaikaiset varat yhteensä | 2,643,210 | 3,139,661 | 1,185,317 |
| VARAT YHTEENSÄ | 72,957,066 | 99,453,773 | 71,499,173 |
| EUR | 31/03/2015 | 31/03/2014 | 31/12/2014 |
| OMA PÄÄOMA JA VELAT | |||
| Oma pääoma | |||
| Osakepääoma | 102,857 | 102,857 | 102,857 |
| Edellisen katsauskauden voitto | 938,984 | 840,673 | 840,673 |
| Katsauskauden voitto | 23,139 | 34,312 | 98,311 |
| Oma pääoma yhteensä | 1,064,980 | 977,843 | 1,041,841 |
| Vieras pääoma | |||
| Pitkäaikainen vieras pääoma | 70,313,856 | 96,314,112 | 70,313,856 |
| Lyhytaikainen vieras pääoma | 1,578,230 | 2,161,818 | 143,475 |
| Vieras pääoma yhteensä | 71,892,086 | 98,475,930 | 70,457,331 |
| OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ | 72,957,066 | 99,453,773 | 71,499,173 |
| LEVERATOR OYJ | ||||
| OMAN PÄÄOMAN MUUTOSLASKELMA, IFRS | ||||
| Osakepääoma | Muut rahastot | Kertyneet voittovarat | Oma pääoman yhteensä | |
| Oma pääoma 31.12.2014 | 102,857 | 0 | 938,984 | 1,041,841 |
| Katsauskauden1.1.-31.3.2015 voitto | 23,139 | 23,139 | ||
| Oma pääoma 31.3.2015 | 102,857 | 0 | 962,123 | 1,064,980 |
| Osakepääoma | Muut rahastot | Kertyneet voittovarat | Oma pääoman yhteensä | |
| Oma pääoma 31.12.2013 | 102,857 | 0 | 840,673 | 943,530 |
| Katsauskauden 1.1.-31.3.2014 voitto | 98,311 | 98,311 | ||
| Oma pääoma 31.12.2014 | 102,857 | 0 | 938,984 | 1,041,841 |
| LEVERATOR OYJ | |||
| RAHAVIRTALASKELMA, IFRS | |||
| EUR | 1-3/2015 | 1-3/2014 | 1-12/2014 |
| Liiketoiminnan rahavirta | |||
| Tilikauden voitto | 23,139 | 34,312 | 98,311 |
| Muut oikaisut | -44,743 | -76,609 | -219,551 |
| Maksetut korot | 0 | 0 | -6,800,087 |
| Saadut korot | 0 | 0 | 7,008,453 |
| Liiketoiminnan nettorahavirta | -21,604 | -42,297 | 87,126 |
| Investointien rahavirta | |||
| Pitkäaikaisten lainasaamisten vähennys | 0 | 0 | 26,000,256 |
| Investointien nettorahavirta | 0 | 0 | 26,000,256 |
| Rahoituksen rahavirta | |||
| Pitkäaikaisten velkojen muutos | 0 | 0 | -26,000,256 |
| Rahoituksen nettorahavirta | 0 | 0 | -26,000,256 |
| Rahavarojen muutos | -21,604 | -42,297 | 87,126 |
| Rahavarat kauden alussa | 998,426 | 911,301 | 911,301 |
| Rahavarat kauden lopussa | 976,822 | 869,004 | 998,426 |
Olli Liitola, toimitusjohtaja, p. +358 207 207 506 tai +358 400 605 040
