Bestyrelsen har truffet beslutning om udbetaling af ekstraordinært udbytte på
DKK 27,50 pr. aktie.
Forventningerne til resultatet før skat ekskl. restruktureringsomkostninger for
2007 hæves til niveauet USD 800-820 mio. fra tidligere USD 780-800 mio.
Restruktureringsomkostninger forventes at udgøre ca. USD 15 mio.
Der har i andet kvartal været en betydelig værdistigning på Selskabets flåde,
herunder på købsoptioner og TORMs andel af OMIs flåde.
Hovedpunkter
▪ Resultatet før skat for første halvår 2007 blev USD 739 mio.
Resultatet er bedre end forventet og meget tilfredsstillende. Resultatet efter
skat i andet kvartal 2007 var USD 66 mio. (DKK 365 mio.). Resultatet efter skat
for første halvår 2007 udgjorde USD 740 mio. (DKK 4.154 mio.).
▪ Egenkapitalen udgjorde pr. 30. juni 2007 USD 1.375 mio. (DKK 7.578 mio.)
svarende til USD 19,9 pr. aktie (DKK 109,5 pr. aktie) ekskl. egne aktier. Der
blev i april udbetalt DKK 419 mio. (USD 76 mio.) i udbytte.
▪ Markedsværdien af Selskabets flåde inkl. ordrebogen oversteg pr. 30. juni
2007 den bogførte værdi med USD 1.238 mio. svarende til USD 17,9 pr. aktie (DKK
98,6 pr. aktie) ekskl. egne aktier. Heri er ikke medregnet værdien af 19
købs-optioner, som kan udnyttes fra 2007, samt merværdien af TORMs andel af
OMIs flåde.
▪ Produkttankskibsmarkedet har været meget volatilt i første halvår. Væksten i
transportbehovet til primært USA har sikret en solid efterspørgsel efter
produkttankskibe til gode rater i starten af andet kvartal. Omvendt er
spotmarkedet i tredje kvartal 2007 startet dårligere end forventet, men
periodemarkedet er fortsat stærkt, hvilket understreger fortsat høj
efterspørgsel og optimisme blandt kunderne. Pr. 30. juni havde Selskabet
afdækket 44% af de resterende indtje-ningsdage i 2007, eksl. indtjeningsdagene
for OMI-skibene, til i gennemsnit USD 26.331 pr. dag.
▪ Tørlastmarkedet har været stigende i andet og ind i tredje kvartal som følge
af et stigende transportbehov af primært jernmalm, kul og sojabønner. Pr. 30.
juni havde Selskabet afdækket 94% af de resterende indtjeningsdage i 2007 til i
gennemsnit USD 25.700 pr. dag og 30% af indtjeningsdagene i 2008 til i
gennemsnit USD 33.125 pr. dag.
▪ Bestyrelsen har på bestyrelsesmødet for behandlingen af halvårsrapporten
truffet beslutning om udbetaling af ekstraor-dinært udbytte på DKK 2 mia.
svarende til DKK 27,50 pr. aktie jf. særskilt fondsbørsmeddelelse herom.
▪ Efter den endelige overtagelse af OMI er selskabet nu et af TORM og Teekay
fællesejet datterselskab. Fordelingen af aktiver skete pr. 1. august 2007, hvor
TORM overtog 24 produkttankskibe fra OMI, OMIs tekniske organisation i Indien
samt en del af OMIs organisation i USA. Integrationen af medarbejdere, skibe og
kundeportefølje i TORMs organisation forløber planmæssigt og lever op til
forventningerne både operationelt og finansielt. Fra og med 2008 forventer TORM
at opnå årlige omkostningssynergier i størrelsesordenen USD 10-15 mio. som
følge af købet af OMI.
▪ TORM har i år i modsætning til tidligere år ikke solgt brugt tonnage, hvilket
skyldes stærkt stigende skibspriser.
▪ Forventningen til resultatet før skat i 2007 øges med USD 20 mio. til USD
800-820 mio. ekskl. restrukturerings-omkostninger vedr. overtagelsen af OMI.
Restruktureringsomkostninger ventes at udgøre ca. USD 15 mio.
Telekonference Telekonference og webcast (www.torm.com) om rapporten for første
halvår 2007 afholdes i dag, 31. august 2007, kl. 17:00 dansk tid. For at
deltage, ring venligst 10 min. før på tlf. +45 3271 4607 (fra Europa) eller +1
334 323 6201 (fra USA). Konferencen vil efterfølgende kunne findes på TORMs
web-site.
Kontakt A/S Dampskibsselskabet TORM Telefon +45 39 17 92 00
Tuborg Havnevej 18 Klaus Kjærulff, adm. direktør
DK-2900 Hellerup - Danmark
2. kv. 2007 2. kv. 2006 1.-2. kv. 1.-2. kv.
Mio. USD 2007 2006 2006
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 198,4 137,1 360,4 298,8 603,7
Indtjening (timecharterækvivalent, TCE) 155,7 102,9 281,8 232,4 455,4
Dækningsbidrag 89,4 59,8 158,5 145,8 271,4
EBITDA 77,8 72,4 138,2 154,4 301,0
Resultat af primær drift 58,6 57,6 104,2 124,5 242,1
Finansielle poster 0,5 23,2 635,1 15,6 -1,0
Resultat før skat 59,1 80,8 739,3 140,1 241,1
Resultat 66,0 80,8 740,4 138,5 234,5
Balance (ultimo)
Aktiver i alt 3.195,6 1.753,1 3.195,6 1.753,1 2.089,0
Egenkapital 1.375,4 870,3 1.375,4 870,3 1.280,8
Forpligtelser i alt 1.820,2 882,8 1.820,2 882,8 808,2
Investeret kapital 2.517,1 1.265,4 2.517,1 1.265,4 1.298,5
Nettorentebærende gæld 1.152,4 723,1 1.152,4 723,1 662,0
Pengestrømme
Driftsaktiviteter 66,0 64,6 114,1 140,3 232,5
Investeringsaktiviteter -196,6 33,0 -241,8 -86,5 -117,6
Heraf investering i materielle
anlægsaktiver -120,4 -56,8 -165,7 -176,5 -262,4
Finansieringsaktiviteter 559,0 -168,1 579,3 -160,7 -238,6
Pengestrømme i alt (netto) 428,4 -70,5 451,6 -106,9 -123,7
Finansielle nøgletal
Marginaler (i forhold til nettoomsætning):
Indtjening (TCE) 78,5% 75,1% 78,2% 77,8% 75,3%
Dækningsbidrag 45,1% 43,6% 44,0% 48,8% 44,9%
EBITDA 39,2% 52,8% 38,3% 51,7% 49,8%
Resultat af primær drift 29,5% 42,0% 28,9% 41,7% 40,1%
Egenkapitalforrentning (p.a.)*) 19,1% 35,6% 63,1% 31,2% 21,5%
Afkast på investeret kapital (p.a.) 12,2% 18,1% 12,1% 20,4% 19,6%
Egenkapitalens andel af aktiver i alt, ultimo 43,0% 49,6% 43,0% 49,6% 61,3%
Valutakurs USD/DKK, ultimo 5,51 5,87 5,51 5,87 5,66
Valutakurs USD/DKK, gns. 5,53 5,94 5,61 6,08 5,95
Aktierelaterede nøgletal**)
Resultat pr. aktie, EPS USD 1,0 1,2 10,7 2,0 3,4
Cash flow pr. aktie, CFPS USD 1,0 0,9 1,6 2,0 3,3
Aktiepris, ultimo (pr. aktie a DKK 10) DKK 207,6 135,9 207,6 135,9 186,0
Antal aktier, ultimo Mio. 72,8 72,8 72,8 72,8 72,8
Antal aktier (ekskl. egne aktier), gns Mio. 69,2 69,5 69,2 69,6 69,4
*) Ved beregning af egenkapitalforrentningen p.a. er gevinsten fra salget af
Norden aktierne ikke omregnet til årsbasis.
**) Sammenligningstallene er korrigeret for aktiesplittet i maj 2007.
Resultat pr. division
Mio. USD 2. kvartal 2007 1.-2. kvartal 2007
Ikke- Ikke-
Tank Tørlast OMI *) fordelt I alt Tank Tørlast OMI *) fordelt I alt
Nettoomsætning 146,8 32,6 19,0 0,0 198,4 280,0 61,4 19,0 0,0 360,4
Havneomkostninger, bunkers og
kommissioner -37,4 -1,4 -3,1 0,0 -41,9 -73,2 -2,5 -3,1 0,0 -78,8
Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og
bunkers -0,8 0,0 0,0 0,0 -0,8 0,2 0,0 0,0 0,0 0,2
Timecharterækvivalent indtjening
108,6 31,2 15,9 0,0 155,7 207,0 58,9 15,9 0,0 281,8
Charterhyre -20,0 -14,8 -3,7 0,0 -38,5 -39,0 -30,2 -3,7 0,0 -72,9
Driftsomkostninger -21,2 -2,6 -4,0 0,0 -27,8 -41,5 -4,9 -4,0 0,0 -50,4
Dækningsbidrag (Indtjening ved
skibsfart) 67,4 13,8 8,2 0,0 89,4 126,5 23,8 8,2 0,0 158,5
Resultat ved salg af skibe 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Administrationsomkostninger -10,9 -2,0 -2,8 0,0 -15,7 -20,5 -3,6 -2,8 0,0 -26,9
Andre driftsindtægter 3,1 0,0 1,0 0,0 4,1 5,6 0,0 1,0 0,0 6,6
Afskrivninger og tab ved
værdiforringelse -13,9 -1,5 -3,8 0,0 -19,2 -27,2 -3,0 -3,8 0,0 -34,0
Resultat af primær drift 45,7 10,3 2,6 0,0 58,6 84,4 17,2 2,6 0,0 104,2
Finansielle poster - - - 0,5 0,5 - - - 635,1 635,1
Resultat før skat - - - 0,5 59,1 - - - 635,1 739,3
Skat - - - 6,9 6,9 - - - 1,1 1,1
Resultat - - - 7,4 66,0 - - - 636,2 740,4
*) Indeholder resultatet af den aktivitet, som TORM ejer i et 50/50 joint
venture med Teekay.
Tank og Tørlast
Tankdivisionen Tankdivisionen opnåede i andet kvartal 2007 et resultat af
primær drift på USD 45,7 mio. mod USD 38,7 mio. i første kvartal 2007.
Efter et trægt første kvartal, hvor vintermarkedet i stort omfang udeblev, har
andet kvartal været bedre end forventet. Specielt MR-segmentet har været meget
positivt i andet kvartal, primært som følge af benzineksport til USA. Starten
af tredje kvartal har derimod været præget af faldende rater.
I første kvartal var der stor forskel i indtjeningen mellem
produkttankmarkederne i vest og i øst, men denne forskel blev indsnævret i
andet kvartal som følge af øget aktivitet på raffinaderier og petrokemiske
fabrikker i Asien.
Tankmarkedet var i andet kvartal 2007 påvirket af følgende faktorer:
Positivt:
· Øget eksport af benzin til USA som følge af en mindre end forventet
amerikansk produkti-on af benzin op til feriesæsonen.
· Øget efterspørgsel efter tonnage i Asien.
· Olieselskabernes fokus på moderne og sikre skibe til transport af
olieprodukter.
Negativt:
· Øget raffinaderiproduktion i USA ved udgangen af andet kvartal.
· Et stort antal nybygninger.
· Stigende udgifter til brændstof.
Som følge af en solid efterspørgsel efter tankskibe opnåede TORMs Tankdivision
i andet kvartal 2007 fragtrater, der var henholdsvis 30% højere for
LR2-segmentet, 21% højere for LR1-segmentet og 12% højere for MR-segmentet
sammenlignet med andet kvartal 2006.
Antallet af indtjeningsdage for TORM i LR2-segmentet steg i forhold til andet
kvartal 2006 med 52%, mens antallet af indtjeningsdage i LR1- og MR-segmenterne
steg med henholdsvis 31% og 3%. I forhold til første kvartal 2007 blev antallet
af indtjeningsdage forøget med 6% for TORMs samlede tankflåde.
Tankdivisionen 2. kv. 06 3. kv. 06 4. kv. 06 1. kv. 07 2. kv. 07 Ændring2. kv.
06- 2. kv. 07
LR2 (Aframax, 90-110.000 TDW)
Indtjeningsdage 527 642 703 720 799 52%
Pr. indtjeningsdag (USD):
Indtjening (TCE)*) 21.507 27.282 25.940 26.738 27.926 30%
Driftsomkostninger**) -6.695 -7.141 -5.614 -7.542 -8.204 23%
Pengestrømme fra driften***) 12.058 17.333 18.674 17.076 17.864 48%
LR1 (Panamax, 75-85.000 TDW)
Indtjeningsdage 1.060 1.194 1.193 1.279 1.392 31%
Pr. indtjeningsdag (USD):
Indtjening (TCE)*) 23.530 28.843 25.588 27.784 28.521 21%
Driftsomkostninger**) -5.254 -6.450 -5.109 -6.793 -7.785 48%
Pengestrømme fra driften***) 11.974 13.105 11.526 12.279 12.423 4%
MR (45.000 TDW)
Indtjeningsdage 1.632 1.642 1.627 1.654 1.684 3%
Pr. indtjeningsdag (USD):
Indtjening (TCE)*) 24.755 25.306 21.861 24.520 27.621 12%
Driftsomkostninger**) -7.320 -6.660 -6.197 -7.288 -6.503 -11%
Pengestrømme fra driften***) 18.251 19.392 16.365 16.987 20.674 13%
*) Indtjening (TCE) er bruttoindsejling minus havneudgifter, bunkers og
kommissioner inkl. effekten af realiserede sikringstransaktioner vedrørende
fragtindtægter og bunkers. (TCE = Time Charter Equivalent).
**) Driftsomkostninger vedrører egne skibe.
***) Pengestrømme fra driften er indtjening (TCE) minus driftsomkostninger og
charterhyre.
Tørlastdivisionen Tørlastdivisionen opnåede i andet kvartal 2007 et resultat af
primær drift på USD 10,3 mio.
Fragtraterne i Panamaxsegmentet steg yderligere og var ved udgangen af andet
kvartal 2007 på et historisk højt niveau. Udviklingen i tørlastraterne er
fortsat i høj grad afhængig af udviklingen på enkeltmarkeder, primært Kina og
Australien, men også Indien, Japan og Sydamerika.
I andet kvartal 2007 har fragtraterne i tørlastmarkedet været positivt påvirket
af en øget transport af specielt jernmalm, kul og sojabønner. Grundet manglende
havnekapacitet har der været lange ventetider i australske havne, hvilket har
øget fragtraterne yderligere.
Efterspørgslen efter tonnage har været så stor, at tørlastmarkedet har været
mere end i stand til at absorbere en relativt stor tilgang af nybygninger i
første halvår af 2007.
Antallet af disponible indtjeningsdage i Panamaxsegmentet faldt med 8% i andet
kvartal 2007 i for-hold til andet kvartal 2006 som følge af frasalg af 3
Panamaxskibe i august 2006.
Tørlastdivisionen 2. kv. 06 3. kv. 06 4. kv. 06 1. kv. 07 2. kv. 07 Ændring2.
kv. 06- 2. kv. 07
Panamax (60-80.000 TDW)
Indtjeningsdage 1.382 1.234 1.234 1.260 1.274 -8%
Pr. indtjeningsdag (USD):
Indtjening (TCE)*) 18.343 18.402 20.272 22.102 24.404 33%
Driftsomkostninger**) -4.576 -5.662 -4.020 -5.099 -5.303 16%
Pengestrømme fra driften***) 7.681 6.872 9.846 8.170 10.711 39%
*) Indtjening (TCE) er bruttoindsejling minus havneudgifter, bunkers og
kommissioner (TCE = Time Charter Equivalent).
**) Driftsomkostninger vedrører egne skibe.
***) Pengestrømme fra driften er indtjening (TCE) minus driftsomkostninger og
charterhyre.
Andre aktiviteter Andre (ikke-fordelte) aktiviteter består af finansielle
poster på USD 635 mio. og skat på USD
1 mio. De finansielle poster består af fortjeneste af investeringen i Norden
på USD 643 mio. og renteudgifter på USD 8 mio. Som konsekvens af en sænkning af
selskabsskatten i Danmark i andet kvartal er skatten positiv med USD 1 mio.
Flådens udvikling TORM har i andet kvartal 2007 taget levering af 2 LR2 skibe,
1 LR1 skibe og 1 Panamaxtørlastskib.
Ved udgangen af andet kvartal 2007 bestod TORMs ejede flåde af 34,5 tankskibe
og 6 tørlastskibe, i alt 40,5 skibe. Dertil kommer de 21 tankskibe, som pr. 30.
juni 2007 er ejet via TORMs delejerskab af OMI. Heraf er 20 skibe overdraget
til TORM pr. 1. august 2007.
31. marts 2007 Tilgang Afgang 30. jun. 2007
LR2 / Aframax 7,0 TORM MargitTORM Mette - 9,0
LR1 / Panamax 6,5 TORM Venture - 7,5
MR 18,0 - - 18,0
Tank 31,5 34,5
Panamax 5,0 TORM Anholt - 6,0
Tørlast 5,0 6,0
I alt 36,5 40,5
Planlagte TORMs planlagte flådeudvidelse udgør 16,5 skib til levering fra
tredje kvartal 2007 frem til 2010.
flådeændringer Dertil kommer en nybygning, som pr. 30. juni er ejet via TORMs
delejerskab af OMI. De planlagte investeringer udgør USD 650 mio.
TORM har langtidsindchartret 16 produkttankskibe, hvoraf 10 allerede indgår i
flåden, og 3 af afta-lerne indeholder købsoptioner, som kan udnyttes fra 2009
og frem til 2014.
TORM har langtidsindchartret 21 Panamaxtørlastskibe , hvoraf 8 allerede indgår
i flåden. På 16 af aftalerne er der købsoptioner, som kan udnyttes fra 2007 og
frem til 2018.
TORM har i år i modsætning til tidligere år ikke solgt brugt tonnage, hvilket
skyldes stærkt stigende skibspriser.
Poolsamarbejde Pr. 30. juni 2007 var der 90 skibe i de 3 produkttankskibspools.
Ved udgangen af 2007 forventes der at være 91 skibe i de 3 pools ekskl.
tilgangen af 24 skibe fra OMI.
Resultatudviklingen
Andet kvartal 2007 Andet kvartal 2007 udviste et dækningsbidrag på USD 89 mio.
mod USD 60 mio. i det tilsvarende kvartal 2006. Resultatet før afskrivninger
(EBITDA) for perioden var USD 78 mio. mod USD 72 mio. i andet kvartal 2006.
Afskrivningerne udgjorde USD 19 mio. i andet kvartal 2007.
Resultatet af primær drift for andet kvartal 2007 var USD 59 mio. mod USD 58
mio. i det tilsvarende kvartal 2006. Af dette bidrog Tank- og
Tørlastdivisionerne med hhv. USD 46 mio. og USD 10 mio., mens TORMs del af OMI
bidrog med USD 3 mio.
Finansielle poster var positive med USD 0,5 mio. mod USD 23 mio. i det
tilsvarende kvartal i 2006. Forskellen skyldes primært, at TORM ikke har
modtaget udbytte fra Norden, da aktierne er solgt.
TORM har i andet kvartal indtægtsført en skattegevinst på USD 7 mio. som følge
af sænket sel-skabsskattesats i Danmark fra 28% til 25%.
Resultatet efter skat var USD 66 mio. mod USD 81 mio. i andet kvartal 2006.
Aktiver De samlede aktiver steg i andet kvartal 2007 fra USD 2.229 mio. til USD
3.196 mio., primært som følge af OMI-akkvisitionen.
Forpligtelser I andet kvartal 2007 steg Selskabets nettorentebærende gæld fra
USD 659 mio. til USD 1.152 mio. som følge af udbyttebetaling, købet af OMI og
salget af Nordenaktierne. Selskabet har betydelige uudnyttede lånefaciliteter
til rådighed.
Egenkapital I andet kvartal 2007 faldt egenkapitalen fra USD 1.389 mio. til USD
1.375 mio. Dette var en effekt af indtjeningen og udbyttebetalingen i perioden.
Primært som følge af akkvisitionen af OMI faldt egenkapitalens andel af
balancesummen fra 62,3% pr. 31. marts 2006 til 43,0% pr. 30. juni 2007.
Pr. 30. juni 2007 ejede TORM 3.564.364 egne aktier svarende til 4,9% af
Selskabets aktiekapital, hvilket er uændret fra 31. marts 2007.
OMI TORM overtog i juni 2007 det amerikanske tankrederi OMI i et 50/50 joint
venture med Teekay Corporation. TORMs 50% ejerandel i OMI indregnes pro rata i
TORMs koncernregnskab med virk-ning fra 1. juni 2007 ved sammenlægning af
poster af ensartet karakter. OMI indgår således i halv-årsregnskabet med 50% af
én måneds resultat, som er præsenteret som et særskilt segment i op-gørelsen af
resultat pr. division, og med 50% af den samlede balance pr. 30. juni 2007.
Indregnin-gen er i overensstemmelse med TORMs regnskabspraksis baseret på en
foreløbigt opgjort overta-gelsesbalance pr. 1. juni 2007, som er præsenteret på
side 7.
Der er stor sikkerhed forbundet med værdiansættelsen af skibe, som udgør ca.
85% af aktivsum-men i den foreløbige overtagelsesbalance. Dertil kommer
indregningen af aktiver og forpligtelser, som ikke allerede var indregnet i
OMIs balance, herunder T/C kontrakter, købsoptioner og andre kommercielle
aftaler samt kunde- og leverandørforhold. Det forventes på nuværende tidspunkt,
at overtagelsesbalancen vil kunne opgøres endeligt senest i forbindelse med
udarbejdelse af årsrap-porten for 2007. Forøges summen af de overtagne
nettoaktiver i forhold til den foreløbigt opgjorte overtagelsesbalance, vil
goodwill blive tilsvarende reduceret.
Mio. USD Foreløbig åbnings-
balance pr. overta-
gelsestidspunktet
til dagsværdi
Immaterielle aktiver 3,7
Materielle anlægsaktiver 1.009,3
Udestående fragter m.v. 25,9
Andre tilgodehavender 2,4
Periodeafgrænsningsposter 9,3
Omsættelige værdipapirer 28,5
Likvide beholdninger 100,7
Prioritetsgæld og banklån -276,1
Andre finansielle forpligtelser -16,2
Leverandørerer af varer og tjenesteydelser -13,2
Anden gæld -48,6
Periodeafgrænsningsposter -5,7
Overtagne nettoaktiver 820,0
Goodwill 89,3
Kostpris betalt kontant 909,3
Overtagne likvide beholdninger -100,7
Likviditetsforbrug, netto 808,6
Integration af OMI TORMs og Teekay Corporations køb af OMI blev endeligt
gennemført pr. 8. juni 2007, hvorved OMI blev et af TORM og Teekay fællesejet
datterselskab. Fordelingen af OMI-aktiver mellem TORM og Teekay skete pr. 1.
august 2007, hvor TORM overtog 24 produkttankskibe fra OMI samt OMIs tek-niske
organisation i Indien og en del af OMIs organisation i USA. Yderligere et
produkttankskib og en nybygning forbliver i OMI indtil starten af 2008.
Ud over at tilføre en meget moderne og homogen produkttanksskibsflåde til TORM
og sikre TORMs tilstedeværelse på det amerikanske marked øger overtagelsen af
OMI TORMs globale konkurrence-evne.
Integration af medarbejdere, skibe og kundeportefølje i TORMs organisation
forløber planmæssigt og lever helt op til forventningerne både operationelt og
finansielt. Fra og med 2008 forventer TORM at opnå årlige omkostningssynergier
i størrelsesordenen USD 10-15 mio. som følge af købet af OMI.
Efterfølgende TORM overtog pr. 1. august 24 produkttankskibe fra OMI samt OMIs
tekniske organisation i Indien og en del af OMIs organisation i USA. Dertil
kommer, at et produkttankskib og en nybygning forbli-ver i OMI indtil starten
af 2008.
Forventninger Forventningen til resultat før skat i 2007 øges med USD 20 mio.
til USD 800-820 mio. ekskl. restruktureringsomkostninger vedrørende
overtagelsen af OMI. Restruktureringsomkostninger ven-tes at udgøre ca. USD 15
mio.
De centrale forudsætninger for forventningerne er følgende:
Forudsætninger 1. kv. 07A 2. kv. 07A 3. kv. 07 4. kv. 07
LR2 Indtjeningsdage 702 799 906 922
TCE rate (USD/dag) 26.738 27.926 22.119 29.834
LR1 Indtjeningsdage 1.279 1.392 1.678 1.719
TCE rate (USD/dag) 27.784 28.521 25.068 28.111
MR Indtjeningsdage 1.654 1.684 2.702 2.633
TCE rate (USD/dag) 24.520 27.621 16.797 21.273
SR Indtjeningsdage 1.104 1.092
TCE rate (USD/dag) 16.297 19.709
Panamax Indtjeningsdage 1.260 1.274 1.283 1.273
TCE rate (USD/dag) 22.102 24.404 24.500 26.000
A Realiserede tal.
Af konkurrencehensyn offentliggør TORM ikke egne forventninger til fragtraterne
for produkttank.
Af ovenstående tabel fremgår disse rater baseret på IMAREX forward marked pr.
22 august 2007.
Følsomhed Ved udgangen af andet kvartal 2007 var 94% af driftsdagene for
Selskabets Panamaxtørlastskibe afdækket til USD 25.700 pr. dag i den resterende
del af året. For Tankdivisionen var 44% af drifts-dagene for resten af året,
eksl. indtjeningsdagene fra OMI skibene, afdækket til USD 26.331 pr. dag ved
udgangen af andet kvartal.
Pr. 30. juni havde TORM afdækket prisen for 8,6% af det resterende
bunkerbehovet for 2007, og markedsværdien af kontrakterne var USD 0,3 mio.
Safe HarborFremadrettede udsagn
Emner behandlet i denne meddelelse kan indeholde fremadrettede udsagn.
Fremadrettede udsagn reflekterer TORMs nuværen-de syn på fremtidige
begivenheder og finansiel formåen og kan inkludere udtalelser vedrørende
planer, mål, strategier, fremtidi-ge begivenheder eller præstationsevne, og
underliggende forudsætninger og andre udsagn, der er andre end udsagn om
histori-ske fakta. De fremadrettede udsagn i denne meddelelse er baseret på en
række forudsætninger, hvoraf mange er baseret på yderligere forudsætninger,
herunder, men ikke begrænset til, ledelsens behandling af historiske
driftsdata, data indeholdt i TORMs databaser, samt data fra tredjeparter. Selv
om TORM mener, at disse forudsætninger var rimelige, da de blev udformet, kan
TORM ikke sikre, at Selskabet vil opnå disse forventninger, idet
forudsætningerne er udsat for væsentlige usikkerhedsmo-menter, der er umulige
at forudsige og er uden for Selskabets kontrol.
Vigtige faktorer der, efter TORMs mening, kan medføre, at resultaterne afviger
væsentligt fra de, der er omtalt i de fremadrette-de udsagn, omfatter
verdensøkonomiens og enkeltvalutaers styrke, udsving i charterhyre rater og
skibsværdier, ændringer i efterspørgslen efter ton-mil, effekten af OPECs
produktionsniveau og verdens forbrug og oplagring af olie, ændringer i
efter-spørgslen, der kan påvirke timecharterers holdning til planlagt og
ikke-planlagt dokning, ændringer i TORMs driftsomkostninger, herunder
bunkerpriser, doknings- og forsikringsomkostninger, ændringer i reguleringen af
skibsdriften, herunder krav til dobbelt-skrogede tankskibe eller handlinger
foretaget af regulerende myndigheder, muligt ansvar fra fremtidige søgsmål,
generelle politi-ske forhold, såvel nationalt som internationalt, potentielle
trafik- og driftsforstyrrelser i shippingruter grundet politiske begiven-heder
eller terrorhandlinger. Risici og andre usikkerheder er yderligere beskrevet i
rapporter og meddelelser, offentliggjort af TORM og indsendt til The US
Securities and Exchange Commission (SEC).
De fremadrettede udtalelser er baseret på ledelsens aktuelle vurdering, og TORM
er alene forpligtet til at opdatere og ændre de anførte forventninger i det
omfang, det er krævet ved lov.
TORM-aktien
Den 23. maj 2007 gennemførte TORM et 2:1 aktiesplit, hvorfor stykstørrelsen på
Selskabets aktier ændrede sig fra 10 kr. til 5 kr. Prisen på en TORM-aktie var
DKK 207,6 pr. 30. juni 2007 mod DKK 192,9, omregnet til den nye stykstørrelse,
ved starten af kvartalet, en stigning på DKK 14,7.
I andet kvartal, før aktiesplittet, udbetaltes et udbytte på DKK 11,5 pr. aktie
svarende til DKK 419 mio.
Det samlede afkast til aktionærerne i andet kvartal 2007 udgjorde således DKK
20,5 pr.
aktie (beregnet uden geninvestering) svarende til et samlet afkast på 10,6%.
Anvendt regnskabspraksis
Rapporten for 1. halvår 2007 er udarbejdet efter samme regnskabspraksis som i
Årsrapporten for 2006.
Regnskabspraksis er nærmere beskrevet i Årsrapporten for 2006.
Delårsrapporten for 1. halvår 2007 er urevideret i lighed med sædvanlig praksis.
Information
Telekonference TORM afholder telekonference for finansanalytikere og investorer
den 31. august 2007, kl. 17:00 dansk tid, hvor delårsrapporten gennemgås af
adm. dir. Klaus Kjærulff. Telekonferencen vil foregå på engelsk.
For at deltage, ring venligst 10 minutter før konferencen begynder på tlf. +45
3271 4607 (fra Euro-pa) eller +1 334 323 6201 (fra USA). Telekonferencen vil
også blive udsendt via TORMs website www.torm.com, der også vil indeholde det
ledsagende præsentationsmateriale.
Næste rapportering Grundet købet af OMI Corporation udskyder TORM sin
delårsrapport for 3. kvartal til den 22. november 2007.
Ledelsens påtegning
Bestyrelsen og direktionen har behandlet og vedtaget delårsrapporten for
perioden 1. januar - 30. juni 2007.
Delårsrapporten, som er urevideret, er udarbejdet i overensstemmelse med de
gældende krav til regnskabsaflæggelse for danske børsnoterede selskaber,
herunder de bestemmelser i IFRS om må-ling og indregning, som forventes at være
gældende for aflæggelsen af årsrapporten for 2007.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og delårsrapporten
giver efter vores op-fattelse et retvisende billede af Koncernens aktiver,
passiver, finansielle stilling, resultat og penge-strømme.
København, den 31. august 2007
Direktion Bestyrelse
Klaus Kjærulff, adm. direktør Niels Erik Nielsen, formand
Mikael Skov, COO Christian Frigast, næstformand
Peter Abildgaard
Lennart Arrias
Margrethe Bligaard
Gabriel Panayotides
Nicos Zouvelos
Om TORM
TORM er en af verdens ledende transportører af raffinerede olieprodukter og har
desuden betydelige aktiviteter i tørlastmarke-det. Rederiet driver en samlet
flåde på mere end 100 moderne skibe, de fleste i poolsamarbejde med andre
anerkendte rederier, som deler TORMs høje krav om sikkerhed, miljøansvar og
kundeservice.
TORM blev grundlagt i 1889. Selskabet har aktiviteter i hele verden og
hovedkontor i København. TORM er børsnoteret på Kø-benhavns Fondsbørs (symbol
TORM) og på NASDAQ (symbol TRMD). For yderligere oplysninger, se venligst
www.torm.com.
Resultatopgørelse
Mio. USD 2. kv. 2007 2. kv. 2006 1.-2. kv. 2007 1.-2. kv. 2006 2006
Nettoomsætning 198,4 137,1 360,4 298,8 603,7
Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -41,9 -37,8 -78,8 -74,1 -148,9
Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og
bunkers -0,8 3,6 0,2 7,7 0,6
Timecharterækvivalent indtjening (TCE) 155,7 102,9 281,8 232,4 455,4
Charterhyre -38,5 -22,6 -72,9 -46,0 -106,3
Driftsomkostninger -27,8 -20,5 -50,4 -40,6 -77,7
Dækningsbidrag 89,4 59,8 158,5 145,8 271,4
Resultat ved salg af skibe 0,0 19,4 0,0 19,4 54,4
Administrationsomkostninger -15,7 -8,8 -26,9 -15,9 -34,6
Andre driftsindtægter 4,1 2,0 6,6 5,1 9,8
Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -19,2 -14,8 -34,0 -29,9 -58,9
Resultat af primær drift 58,6 57,6 104,2 124,5 242,1
Finansielle poster 0,5 23,2 635,1 15,6 -1,0
Resultat før skat 59,1 80,8 739,3 140,1 241,1
Skat 6,9 0,0 1,1 -1,6 -6,6
Resultat 66,0 80,8 740,4 138,5 234,5
Resultat pr. aktie, EPS *)
Resultat pr. aktie, EPS (USD) 1,0 1,2 10,7 2,0 3,4
Resultat pr. aktie, EPS (DKK)**) 5,3 6,9 59,9 12,1 20,1
*) Sammenligningstallene for EPS er korrigeret for aktiesplittet i maj 2007.
**) Nøgletallet er omregnet fra USD til DKK til den gennemsnitlige USD/DKK
valutakurs for den pågældende periode.
Resultatopgørelse pr. kvartal
Mio. USD 2. kv. 06 3. kv. 06 4. kv. 06 1. kv. 07 2. kv. 07
Nettoomsætning 137,1 158,0 146,9 162,0 198,4
Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -37,8 -36,4 -38,4 -36,9 -41,9
Afledte finansielle instrumenter vedrørende fragt og
bunkers 3,6 -5,8 -1,3 1,0 -0,8
Indtjening (TCE) 102,9 115,8 107,2 126,1 155,7
Charterhyre -22,6 -28,5 -31,8 -34,4 -38,5
Driftsomkostninger -20,5 -20,5 -16,6 -22,6 -27,8
Dækningsbidrag 59,8 66,8 58,8 69,1 89,4
Resultat ved salg af skibe 19,4 34,8 0,2 0,0 0,0
Administrationsomkostninger -8,8 -6,4 -12,3 -11,2 -15,7
Andre driftsindtægter 2,0 2,6 2,1 2,5 4,1
Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -14,8 -14,4 -14,6 -14,8 -19,2
Resultat af primær drift 57,6 83,4 34,2 45,6 58,6
Finansielle poster 23,2 -10,3 -6,3 634,6 0,5
Resultat før skat 80,8 73,1 27,9 680,2 59,1
Skat 0,0 -6,2 1,2 -5,8 6,9
Resultat 80,8 66,9 29,1 674,4 66,0
Aktiver
Mio. USD 30. juni 2007 30. juni 2006 31. dec. 2006
LANGFRISTEDE AKTIVER
Immaterielle aktiver
Goodwill 89,3 0,0 0,0
Andre immaterielle aktiver 3,7 0,0 0,0
Immaterielle aktiver i alt 93,0 0,0 0,0
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger 0,4 0,4 0,4
Skibe og dokningsaktiver 2.267,0 1.139,6 1.136,4
Forudbetaling for skibe 189,7 134,4 183,3
Andre anlæg, driftsmidler og inventar 7,5 2,8 3,6
Materielle anlægsaktiver i alt 2.464,6 1.277,2 1.323,7
Finansielle anlægsaktiver
Andre kapitalandele 10,7 328,0 644,4
LANGFRISTEDE AKTIVER I ALT 2.568,3 1.605,2 1.968,1
KORTFRISTEDE AKTIVER
Beholdninger af bunker 16,3 12,0 12,1
Udestående fragter m.v. 84,8 45,8 49,7
Andre tilgodehavender 28,8 25,2 21,5
Periodeafgrænsningsposter 12,8 5,6 4,6
Likvide beholdninger 484,6 49,8 33,0
627,3 138,4 120,9
Langfristede aktiver bestemt for salg 0,0 9,5 0,0
KORTFRISTEDE AKTIVER I ALT 627,3 147,9 120,9
AKTIVER I ALT 3.195,6 1.753,1 2.089,0
Passiver
Mio. USD 30. juni 2007 30. juni 2006 31. dec. 2006
EGENKAPITAL
Selskabskapital 61,1 61,1 61,1
Egne aktier -18,1 -18,1 -18,1
Opskrivningshenlæggelser 7,2 263,4 579,8
Overført resultat 1.316,1 552,5 574,5
Foreslået udbytte 0,0 0,0 73,9
Reserve for sikringstransaktioner 4,9 7,5 5,6
Reserve for valutakursreguleringer 4,2 3,9 4,0
EGENKAPITAL I ALT 1.375,4 870,3 1.280,8
FORPLIGTELSER
Langfristede forpligtelser
Hensættelse til udskudt skat 56,0 55,8 62,8
Prioritetsgæld og banklån 770,6 716,3 639,1
LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 826,6 772,1 701,9
Kortfristede forpligtelser
Prioritetsgæld og banklån 866,4 56,6 55,9
Andre finansielle forpligtelser 2,1 0,0 0,0
Leverandører af varer og tjenesteydelser 37,5 15,6 18,7
Skyldig selskabsskat 11,1 10,0 4,6
Anden gæld 67,6 27,1 26,0
Periodeafgrænsningsposter 8,9 1,4 1,1
KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER I ALT 993,6 110,7 106,3
FORPLIGTELSER I ALT 1.820,2 882,8 808,2
PASSIVER I ALT 3.195,6 1.753,1 2.089,0
Egenkapital 1. januar - 30. juni 2007
Mio. USD Selskabskapital Egne Overført Foreslået Opskrivnings- Reserve
for Reserve for I alt
aktier resultat udbytte henlæggelser sikrings- valutakurs-
transaktioner reguleringer
Egenkapital pr. 1. januar 2007 61,1 -18,1 574,5 73,9 579,8 5,6 4,0
1.280,8
Egenkapitalbevægelser i 1.-2. kv. 2007:
Valutakursregulering ved omregning af enheder
der anvender en målingsvaluta, som er
forskellig fra USD - - - - - - 0,2 0,2
Tilbageførsel af udskudt gevinst/tab vedrørende
sikringsinstrumenter ved årets begyndelse - - - - - -5,6 - -5,6
Udskudt gevinst/tab vedrørende sikringsinstrumenter
ved periodens slutning - - - - - 4,9 - 4,9
Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg - - - - 70,7 - - 70,7
Overført til resultatopgørelse ved salg af
værdipapirer disponible for salg - - - - -643,3 - - -643,3
Nettogevinster/tab indregnet direkte på
egenkapita-len 0,0 0,0 0,0 0,0 -572,6 -0,7 0,2 -573,1
Periodens resultat 740,4 740,4
Periodens indregnede indtæg-ter/omkostninger i
alt 0,0 0,0 740,4 0,0 -572,6 -0,7 0,2 167,3
Køb af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0
Salg af egne aktier, kostpris - - - - - - - 0,0
Udloddet udbytte - - - -76,4 - - - -76,4
Udloddet udbytte for egne aktier - - 3,7 - - - - 3,7
Valutakursregulering vedrørende udloddet udbytte - - -2,5 2,5 - - - 0,0
Udnyttelse af aktieoptioner - - - - - - - 0,0
Egenkapitalbevægelser i 1.-2. kv. 2007 i
alt 0,0 0,0 741,6 -73,9 -572,6 -0,7 0,2 94,6
Egenkapital pr. 30. juni 2007 61,1 -18,1 1.316,1 0,0 7,2 4,9 4,2 1.375,4
Egenkapital 1. januar - 30. juni 2006
Mio. USD Selskabskapital Egne Overført Foreslået Opskrivnings- Reserve
for Reserve for I alt
aktier resultat udbytte henlæggelser sikrings- valutakurs-
transaktioner reguleringer
Egenkapital pr. 1. januar 2006 61,1 -7,7 415,3 132,4 296,4 3,3 3,9 904,7
Egenkapitalbevægelser i 1.-2. kv. 2006:
Valutakursregulering ved omregning af enheder
der anvender en målingsvaluta, som er
forskellig fra USD - - - - - - 0,0 0,0
Tilbageførsel af udskudt gevinst/tab vedrørende
sikringsinstrumenter ved årets begyndelse - - - - - -3,3 - -3,3
Udskudt gevinst/tab vedrørende sikringsinstrumenter
ved periodens slutning - - - - - 7,5 - 7,5
Tilbageførsel af værdiregulering af værdipapirer disponible for salg ved årets
begyndelse - - - - -296,4 - - -296,4
Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg ved periodens
slutning - - - - 263,4 - - 263,4
Nettogevinster/tab indregnet direkte på
egenkapita-len 0,0 0,0 0,0 0,0 -33,0 4,2 0,0 -28,8
Periodens resultat 138,5 138,5
Periodens indregnede indtæg-ter/omkostninger i
alt 0,0 0,0 138,5 0,0 -33,0 4,2 0,0 109,7
Køb af egne aktier, kostpris - -10,4 - - - - - -10,4
Salg af egne aktier, kostpris - 0,0 - - - - - 0,0
Udloddet udbytte - - - -140,1 - - - -140,1
Udloddet udbytte for egne aktier - - 6,0 - - - - 6,0
Valutakursregulering vedrørende udloddet udbytte - - -7,7 7,7 - - - 0,0
Udnyttelse af aktieoptioner - - 0,4 - - - - 0,4
Egenkapitalbevægelser i 1.-2. kv. 2006 i
alt 0,0 -10,4 137,2 -132,4 -33,0 4,2 0,0 -34,4
Egenkapital pr. 30. juni 2006 61,1 -18,1 552,5 0,0 263,4 7,5 3,9 870,3
Pengestrømsopgørelse
Mio. USD 2. kv. 2007 2. kv. 2006 1.-2. kv. 1.-2. kv. 2006
2007 2006
Driftsaktiviteter
Resultat af primær drift 58,6 57,6 104,2 124,5 242,1
Reguleringer:
Tilbageførsel af resultat ved salg af skibe 0,0 -19,4 0,0 -19,4 -54,4
Tilbageførsel af afskrivninger og tab ved
værdiforringelse 19,2 14,8 34,0 29,9 58,9
Tilbageførsel af øvrige ikke kontante bevægelser -1,8 2,2 4,5 7,7 6,0
Modtagne udbytter 1,1 26,2 1,3 26,4 26,4
Renteindtægter og kursgevinster 10,0 6,3 10,6 7,4 10,1
Renteudgifter -15,2 -10,7 -24,6 -21,0 -40,7
Betalt selskabsskat 0,0 0,0 0,7 0,0 -3,1
Ændring i beholdninger, tilgodehavender og
leverandørgæld -5,9 -12,4 -16,6 -15,2 -12,8
Pengestrømme fra driftsaktiviteter 66,0 64,6 114,1 140,3 232,5
Investeringsaktiviteter
Investering i materielle anlægsaktiver -120,4 -56,8 -165,7 -176,5 -262,4
Køb af virksomheder og aktiviteter *) -808,6 0,0 -808,6 0,0 0,0
Investering i kapitalandele og værdipapirer 732,4 0,0 732,4 0,2 0,2
Salg af langfristede aktiver 0,0 89,8 0,1 89,8 144,6
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -196,6 33,0 -241,8 -86,5 -117,6
Finansieringsaktiviteter
Låneoptagelse, prioritetsgæld og andre finansielle
forpligtelser 781,3 87,7 806,8 98,9 162,1
Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -149,6 -111,3 -154,8 -115,1 -256,2
Betalt udbytte -72,7 -134,1 -72,7 -134,1 -134,1
Køb og salg af egne aktier 0,0 -10,4 0,0 -10,4 -10,4
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter 559,0 -168,1 579,3 -160,7 -238,6
Pengestrømme i alt 428,4 -70,5 451,6 -106,9 -123,7
Likvide beholdninger, primo 56,2 120,3 33,0 156,7 156,7
Likvide beholdninger, ultimo 484,6 49,8 484,6 49,8 33,0
*) Se foreløbig overtagelsesbalance for OMI på side 7.
Pengestrømsopgørelse pr. kvartal
Mio. USD 2. kv. 06 3. kv. 06 4. kv. 06 1. kv. 07 2. kv. 07
Driftsaktiviteter
Resultat af primær drift 57,6 83,4 34,2 45,6 58,6
Reguleringer:
Tilbageførsel af resultat ved salg af skibe -19,4 -34,8 -0,2 0,0 0,0
Tilbageførsel af afskrivninger og tab ved
værdi-forringelse 14,8 14,4 14,6 14,8 19,2
Tilbageførsel af øvrige ikke-kontante bevægel-ser 2,2 -2,5 0,8 6,3 -1,8
Modtagne udbytter 26,2 0,0 0,0 0,2 1,1
Renteindtægter og kursgevinster 6,3 1,3 1,4 0,6 10,0
Renteudgifter -10,7 -10,2 -9,5 -9,4 -15,2
Betalt selskabsskat 0,0 0,0 -3,1 0,7 0,0
Ændring i beholdninger, tilgodehavender og
leverandørgæld -12,4 11,1 -8,7 -10,7 -5,9
Pengestrømme fra driftsaktiviteter 64,6 62,7 29,5 48,1 66,0
Investeringsaktiviteter
Investering i materielle anlægsaktiver -56,8 -18,4 -67,5 -45,3 -120,4
Køb af virksomheder og aktiviteter *) 0,0 0,0 0,0 0,0 -808,6
Salg af/investering i kapitalandele og omsætte-lige
værdipapirer 0,0 0,0 0,0 0,0 732,4
Salg af langfristede aktiver 89,8 62,2 -7,4 0,1 0,0
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter 33,0 43,8 -74,9 -45,2 -196,6
Finansieringsaktiviteter
Låneoptagelse, prioritetsgæld og andre finan-sielle
forpligtelser 87,7 2,9 60,3 25,5 781,3
Afdrag/indfrielse, prioritetsgæld -111,3 -58,7 -82,4 -5,2 -149,6
Betalt udbytte -134,1 0,0 0,0 0,0 -72,7
Køb og salg af egne aktier -10,4 0,0 0,0 0,0 0,0
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter -168,1 -55,8 -22,1 20,3 559,0
Pengestrømme i alt -70,5 50,7 -67,5 23,2 428,4
Likvide midler, primo 120,3 49,8 100,5 33,0 56,2
Likvide midler, ultimo 49,8 100,5 33,0 56,2 484,6
*) Se foreløbig overtagelsesbalance for OMI på side 7.
Afstemning til US regnskabsprincipper (US GAAP)
Mio. USD Resultat1.-2. kv. 2007 Egenkapital30. juni 2007
Opgjort i henhold til IFRS 740,4 1.375,4
Reguleringer:
Udskudt gevinst ved sale/lease back 2,1 -11,0
Udskudt skat -0,9 2,7
Reguleringer i alt 1,2 -8,3
Opgjort i henhold til US GAAP 741,6 1.367,1
En gennemgang af principper og metoder ved afstemningen kan findes i TORMs
årsrapport for 2006.
