(Nederlandse versie volgt na de Engelse)
Dear shareholder,
Enclosed you find the comments on the Agfa-Gevaert Group's third quarter results.
The spreading economic slowdown is affecting our businesses, mainly in the field of investment goods. As a result, sales decreased 6.0 percent (1.7 percent excluding currency effects) to 741 million Euro. On the one hand, our results were impacted by the high raw material costs, one-off elements and adverse mix effects, but on the other hand, we succeeded in substantially lowering our Selling and General Administration costs.
Mainly due to the economic slowdown and the price pressure related to it, the Agfa Graphics business group's posted a sales decline of 5.8 percent (0.1 percent excluding currency effects) to 377 million Euro. Agfa Graphics is on track with the reduction of its R&D expenditures and its operational expenses. The recurring EBIT margin improved to 4.1 percent of sales.
Agfa HealthCare's sales decreased from 319 million Euro to 291 million Euro. Due to the economic slowdown, some hospitals are postponing their investments. Furthermore, the strong Euro continued to affect the business group's competitive position in the United States and the United Kingdom. Agfa HealthCare was able to considerably reduce its SG&A costs, but these efforts did not suffice to offset the effects of the weaker sales and the high silver costs.
In the Specialty Products business group, the high-volume film contracts with customers in the imaging industry more than offset the declining trend in some of the traditional products. The business group is on track with adjusting its operational cost structure to the evolution in its traditional markets.
The uncertain evolution of the economic climate prevents us from offering a clear outlook for the months to come. In these difficult circumstances, we strive to protect our profitability through cost saving measures. We are on track with our measures to reduce our SG&A costs by 100 million Euro by the end of 2008 and we recently disclosed details about an additional costs savings plan, which targets to reduce our operational costs by 120 million Euro by the end of 2010. Next to these plans, additional measures are being taken to safeguard our gross margins in view of the most recent economic trends.
We thank you for your interest in our company.
Viviane Dictus
Director Corporate Communication & Investor Relations
________________________
Geachte aandeelhouder,
In bijlage vindt u een bespreking van de resultaten van de Agfa-Gevaert Groep in het derde kwartaal van 2008.
De uitdijende economische vertraging beïnvloedt onze activiteiten, vooral op het vlak van investeringsgoederen. Bijgevolg daalde onze omzet met 6,0 procent (1,7 exclusief wisselkoerseffecten) tot 741 miljoen euro. Onze resultaten werden enerzijds negatief beïnvloed door de hoge grondstofkosten, eenmalige elementen en ongunstige mixeffecten, maar anderzijds slaagden we er in onze verkoop- en algemene beheerskosten aanzienlijk terug te dringen.
Vooral door de economische vertraging en de daarmee gepaard gaande prijsdruk noteerde de businessgroep Agfa Graphics een omzetdaling van 5,8 procent (0,1 procent exclusief wisselkoerseffecten) tot 377 miljoen euro. Agfa Graphics zit op schema met de verlaging van de R&D-uitgaven en de operationele kosten. De recurrente EBIT-marge verbeterde tot 4,1 procent van de omzet.
De omzet van Agfa HealthCare daalde van 319 miljoen euro tot 291 miljoen euro. Door de economische vertraging stellen bepaalde ziekenhuizen hun investeringen uit. Bovendien bleef de sterke euro de concurrentiepositie van Agfa HealthCare in de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk aantasten. Agfa HealthCare kon de verkoop- en algemene beheerskosten gevoelig verlagen, maar die inspanningen volstonden niet om de effecten van de zwakkere omzet en de hoge zilverkosten te compenseren.
In de businessgroep Specialty Products konden de contracten voor grote filmvolumes met spelers in de beeldvormingsindustrie de dalende trend in bepaalde traditionele productcategorieën meer dan compenseren. De businessgroep zit op schema met het afstemmen van de operationele kostenstructuur op de evolutie in de traditionele marktsegmenten.
De onzekerheid over de verdere evolutie van de conjunctuur weerhoudt ons ervan een duidelijke prognose voor de komende maanden te geven. In deze moeilijke omstandigheden streven we ernaar onze rendabiliteit te beschermen door besparingsmaatregelen. We zitten op schema met onze maatregelen om onze verkoop- en algemene beheerskosten met 100 miljoen euro te verlagen tegen eind 2008. Recent maakten we ook details bekend over een bijkomend besparingsplan dat tot doel heeft onze operationele kosten tegen eind 2010 met 120 miljoen euro te verlagen. Naast deze plannen worden bijkomende maatregelen genomen om onze brutomarges te beschermen in het licht van de meest recente economische trends.
Wij danken u voor uw interesse in onze onderneming.
Viviane Dictus
Director Corporate Communication & Investor Relations
