Uttalande från styrelsen för Munters i anledning av Alfa Lavals offentliga uppköpserbjudande

Styrelsen anser att Alfa Lavals erbjudande inte är oskäligt

Bakgrund

Detta uttalande görs av styrelsen ("Styrelsen") för Munters AB (publ) ("Munters"
eller "Bolaget") i enlighet med punkt II.19 i NASDAQ OMX Stockholms regler
rörande offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden ("Takeover-reglerna").

Alfa Laval AB (publ) ("Alfa Laval") offentliggjorde den 6 september 2010 ett
offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Munters att överlåta samtliga
sina aktier i Munters till Alfa Laval ("Erbjudandet"). Alfa Laval erbjuder 68
kronor kontant för varje aktie i Munters. Erbjudandet är bland annat villkorat
av att Alfa Laval blir ägare till mer än 90 procent av aktierna i Munters. Alfa
Laval har förbehållit sig rätten att frånfalla detta och övriga
fullföljandevillkor enligt Erbjudandet. Erbjudandet är inte villkorat av
finansiering. Enligt den erbjudandehandling som Alfa Laval offentliggjorde den
14 september 2010 ("Erbjudandehandlingen") kommer acceptperioden att avslutas
den 8 oktober 2010.

Munters två största aktieägare, Investment AB Latour och AB Industrivärden,
vilka tillsammans innehar cirka 29,6 procent av aktierna och rösterna i Munters,
har förbundit sig att på vissa villkor acceptera Erbjudandet och överlåta sina
aktier till Alfa Laval. Styrelseledamoten Jan Svensson har inte deltagit i
Styrelsens behandling eller beslut i anledning av Erbjudandet, eftersom han inte
kan anses oberoende av Investment AB Latour.

Munters styrelse har, efter begäran från Alfa Laval, medgivit Alfa Laval att
genomföra en begränsad s.k. due diligence-undersökning av bekräftande slag före
offentliggörandet av Erbjudandet. Alfa Laval har inom ramen för due
diligence-undersökningen inte erhållit någon icke offentliggjord kurspåverkande
information.

Som ett led i Styrelsens utvärdering av Erbjudandet har Styrelsen anlitat Lazard
som finansiell rådgivare och Mannheimer Swartling som juridisk rådgivare.

Styrelsens utvärdering
Styrelsen fattade i början av 2010 ett strategiskt beslut att undersöka
förutsättningarna för att avyttra division MCS för att därigenom fokusera på
Munters kärnverksamhet inom produktdivisionerna Dehumidification och HumiCool.
Den 30 juni 2010 offentliggjorde Bolaget att avtal ingåtts med Triton om
avyttring av division MCS. Den27 augusti 2010 meddelande Munters att
erforderliga tillstånd från konkurrensmyndigheter hade erhållits på för parterna
acceptabla villkor och att Bolagets informations- och förhandlingsskyldighet med
berörda arbetstagarrepresentanter hade fullgjorts i de länder där så krävts.
Försäljningen av division MCS kommer därför att slutföras enligt tidigare
meddelade villkor. Transaktionen beräknas slutföras under kvartal 3, 2010 och
innebär att Munters kommer att ha en positiv nettokassa om cirka
SEK 600 miljoner.

Munters fortsatta strategi är att fokusera på kärnverksamheten och
vidareutveckling av den starka position som Bolaget har inom sina nischer. Det
finns flera geografiska områden och angränsande produktområden med stor
tillväxtpotential och avyttringen av division MCS har gett Munters nya
operationella och finansiella förutsättningar för såväl organisk tillväxt som
för accelererad tillväxt genom förvärv. Bolaget har efter det strategiska
beslutet att avyttra division MCS påbörjat ett arbete för möjliga förvärv.

Som Munters tidigare kommunicerat genom pressmeddelande den 8 september 2010 har
Bolaget under slutet av andra kvartalet och under kvartal tre 2010 noterat en
allt starkare efterfrågan på sina produkter, vilket har resulterat i ökad
orderingång. Orderingången, jämfört med motsvarande månad föregående år, ökade
18 procent i juni, 22 procent i juli och 25 procent i augusti 2010.[1]
Vändningen är tydlig i båda produktdivisionerna. HumiCool har, jämfört med
motsvarande månad föregående år, visat ökad orderingång varje enskild månad
under de senaste sex månaderna till och med augusti. Dehumidification har visat
ökad orderingång under de tre senaste månaderna. Munters styrelse bedömer att
orderingången kommer att påverka fakturering och lönsamhet positivt för
innevarande år.

Munters har under de senaste åren genomfört en rad effektiviseringar av
verksamheten, vilka gör Bolaget väl positionerat när affärsläget återgår till en
normal nivå. Styrelsen bedömer därför att Munters kommer att växa och nå högre
lönsamhet i takt med att konjunkturen förbättras, vilket styrks av den starka
orderingång för vilken har redogjorts ovan. Styrelsen noterar därvid att
omsättningen för de två produktdivisionerna före konjunkturnedgången och den
finansiella krisen uppgick till drygt SEK 4 miljarder med rörelsemarginalnivåer
på över 11 procent (inklusive huvudkontorskostnader).

Mot denna bakgrund har Styrelsen kommit till slutsatsen att det ligger i
samtliga aktieägares intresse att kontakta andra möjliga intressenter för
Munters. Detta har även gjorts genom kontakter med möjliga industriella och
finansiella intressenter. Den tid som står till buds är dock knapp och Styrelsen
kan vid denna tidpunkt varken bekräfta eller avfärda att något konkurrerande bud
kommer att materialiseras.

Munters styrelse bedömer även att det finns samordningsvinster i en kombination
av Munters och en annan industriell aktör av skala.

Baserat på ovanstående är Styrelsen av uppfattningen att Munters affärsmässiga
grund är stark och att det på sikt finns ytterligare möjligheter till
värdeskapande åtgärder.

Styrelsen anser därför att Munters i ett längre perspektiv har betydande
potential som, för aktieägare med en längre investeringshorisont, kan motivera
ett högre värde på Bolaget än vad Erbjudandet innebär.

På kort sikt skall dock Erbjudandet bedömas i förhållande till nu existerande
alternativ. Styrelsen konstaterar därvid att priset per aktie som Alfa Laval
erbjuder innebär en betydande premie om cirka 36 procent (motsvarande premie
justerad för nettokassan i Munters efter avyttringen av division MCS är cirka
42 procent), jämfört med Munters volymviktade genomsnittliga aktiekurs på NASDAQ
OMX Stockholm under de senaste tre månaderna fram till och med den 3 september
2010 om cirka 50 kronor. Jämfört med den senaste betalkursen på NASDAQ OMX
Stockholm den 3 september 2010 om 52,50 kronor per aktie, det vill säga den
sista handelsdagen före offentliggörandet av Erbjudandet, innebär Erbjudandet en
premie om cirka 30 procent (motsvarande premie justerad för nettokassan i
Munters efter avyttringen av division MCS är cirka 35 procent).[2] Det av Alfa
Laval erbjudna priset på 68 kronor per aktie innebär även en inte oväsentlig
premie i förhållande till kursen i Munters-aktien under längre tid än tre
månader före Erbjudandets offentliggörande. Aktieägarna bör dock uppmärksammas
på att kursen i Munters-aktien sedan Erbjudandet offentliggjordes överstigit det
av Alfa Laval erbjudna priset på 68 kronor per aktie.

Enligt Takeover-reglerna skall Styrelsen redovisa sin uppfattning om den
inverkan som genomförandet av Erbjudandet kan komma att ha på Munters, särskilt
sysselsättningen, och sin uppfattning om Alfa Lavals strategiska planer för
Bolaget och de effekter som dessa kan förväntas ha på sysselsättningen och på de
platser där Munters bedriver sin verksamhet. Styrelsen har därvid noterat att
Alfa Laval uttalat att man sätter stort värde på det arbete Munters
företagsledning och anställda utför och avser även fortsättningsvis att värna om
den utmärkta relation till de anställda som finns inom Munters. Vidare har
Styrelsen noterat att Alfa Laval bedömer att Erbjudandet, på kort sikt, inte
kommer att innebära någon väsentlig förändring för företagsledningen och de
anställda (inklusive anställningsvillkor) eller sysselsättningen på de platser
där Munters bedriver verksamhet. Styrelsen utgår från att denna beskrivning är
korrekt och har i relevanta hänseenden ingen anledning att inta en annan
uppfattning.

Baserat på ovanstående har Styrelsen funnit att Erbjudandet inte är oskäligt för
aktieägarna i Munters.[3]

                               24 september 2010
                                    Munters
                                   Styrelsen



För ytterligare information, vänligen kontakta:

Anders Ilstam, Styrelsens ordförande
Tel: +46 (0)70 630 76 02

Lars Engström, VD, Styrelseledamot
Tel: +46 (0)8 626 63 03

Informationen är sådan som Munters AB är skyldig att offentliggöra enligt lagen
om värdepappersmarknaden och Takeover-reglerna. Informationen lämnades för
offentliggörande den 24 september 2010 kl. 08.00.



[1]Justerad för valutaeffekter.
[2] Premien justerad för nettokassan innebär enligt Erbjudandepressmeddelandet
att Munters förväntade nettokassa om cirka 566 miljoner kronor (baserad på
rapporterad nettoskuld per den 30 juni 2010 om 734 miljoner kronor och förväntad
nettolikvid om 1 300 miljoner kronor från avyttringen av division MCS) har
subtraherats från såväl det totala värdet på Erbjudandet som Bolagets börsvärde
och att det justerade värdet på Erbjudandet sedan har dividerats med Munters
justerade börsvärde.
[3] Styrelseledamoten Jan Svensson har inte deltagit i Styrelsens behandling
eller beslut i anledning av Erbjudandet, eftersom han inte kan anses oberoende
av Investment AB Latour.



Detta pressmeddelande finns även på www.munters.com

Munters är en globalt ledande leverantör av energieffektiva lösningar för
luftbehandling och skadebegränsning baserat på expertis inom tekniker för
fuktoch klimatkontroll. Kunderna finns i en rad olika segment varav de största
är försäkrings-, livsmedels-, läkemedels- och elektronikindustrierna.
Tillverkning och försäljning sker genom egna bolag i fler än 30 länder.
Koncernen har närmare 4 000 anställda och en omsättning på cirka 6,5 miljarder
SEK. Munters aktie är noterad på Nasdaq OMX Stockholm, Mid Cap. För mer
information sewww.munters.com.



[HUG#1446575]