Delårsrapport för Image Systems AB (publ) januari - mars 2012

      Image System växer genom förvärven av Sawco Holding och RemaControl


Första kvartalet 2012

  * Intäkterna uppgick till 27,7 (11,0) Mkr.
  * Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till -7,3 (-5,2) Mkr.
  * Rörelseresultatet uppgick till-8,8 (-5,7) Mkr.
  * Resultatet efter skatt uppgick till -9,1 (-6,1) Mkr.
  * Resultat per aktie uppgick till -0,11 (-0,94) kr.
  * Orderingången uppgick till 39,0 (12,8) Mkr.
  * Bruttomarginalen uppgick till 62 (76) %.



VD har ordet
Utvecklingen under främst januari månad var svag vilket vi inte lyckades
kompensera för fullt ut trots en något starkare avslutning på perioden.
Glädjande är att orderingången överträffade motsvarande period förra året för
jämförbara enheter med ca 10 Mkr. Mediebranschen är fortsatt påverkad av
konjunkturnedgången vilket inneburit att det är en större utmaning än tidigare
att komma till affärsavslut. Parallellt gör den ökade konkurrensen att striden
om kundernas pengar hårdnar kontinuerligt och bruttomarginalen var som följd
utav större andel hårdvara i våra affärer något lägre än förväntat.

För att snarast möjligt nå lönsamhet sjösattes ett kostnadsbesparingsprogram
under kvartalet som skall sänka bolagets kostnadsbas med minst 11 Mkr jämfört
med föregående år. Det arbetet fortlöper enligt plan och full effekt av
besparingsprogrammet förväntar vi uppnå i mitten av årets tredje kvartal. Under
kvartalet förvärvades även Sawco Holding och RemaControl som numera utgör ett
nytt affärsområde i koncernen. De förvärvade bolagen konsoliderades från och med
mars månad och har haft en tillfredsställande orderingång och redovisar ett
positivt resultat för månaden.

Under kvartalet genomförde vi som tidigare kommunicerats en
organisationsförändring som innebär att koncernen nu består av tre
säljfokuserade affärsområden som under egna varumärken antingen försvarar eller
strävar emot att nå marknadsledande position på respektive global
nischmarknad.

Nettoomsättning och resultat
Första kvartalet
Orderingången uppgick till 39,0 (12,8) Mkr och orderstocken uppgick per 31 mars
till 50,7 (15,2) Mkr. Orderingången i Sawco och RemaControl uppgick under mars
månad till 16,9 Mkr. Nettoomsättningen uppgick till 27,7 (11,0) Mkr varav de
förvärvade bolagens intäkter uppgick till 11,8 Mkr. I jämförelsetalen ingår
endast det tidigare Digital Vision då Image Systems Nordic förvärvades i april
2011. Försäljningen i det tidigare Digital Vision var bättre än föregående år
och uppgick till 13,0 Mkr.

Bruttomarginalen uppgick till 62 (76) procent. Försämringen är till stor del
beroende på förändrad produktmix genom förvärvet av affärsområdet Industry
bestående av de förvärvade bolagen Sawco Holding och RemaControl.
Bruttomarginalen exklusive Industry uppgick till 72 (76) procent. De ökade
kostnaderna om 11,5 Mkr är helt hänförliga till förvärven av Industry och Image
Systems Nordic. Avskrivningar enligt plan har belastat resultatet med 1,5 (0,5)
Mkr, varav avskrivningar på koncernmässiga övervärden uppgick till 0,8 (0,4)
Mkr.

Rörelseresultatet
Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till -7,3 (-5,2)Mkr och
resultatet efter skatt uppgick till -9,1 (-6,1) Mkr, varav de förvärvade
företagen bidragit med 0,9 Mkr till koncernens resultat. Intäkterna och
rörelseresultatet före avskrivningar per affärsområde redovisas på sidan 4.

Investeringar och finansiell ställning
Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 50,8 (1,0) Mkr,
varav immateriella anläggningstillgångar 50,1 (0,8) Mkr, ökningen avser i
huvudsak förvärvet av Sawco Holding och RemaControl. Disponibla likvida medel
per den 31 mars 2012 uppgick till 7,0 (2,1) Mkr. Soliditeten uppgick den 31 mars
till 43 (13) %. Det operativa kassaflödet inklusive förvärvet uppgick till -42,6
(-3,5) Mkr. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 0,5 (2,4) ggr.

Forskning och utveckling
Under perioden har nya produktversioner tagits fram, lansering skedde på NAB
mässan i Las Vegas och mottogs väl av marknaden. Den största nyheten var ett
restaureringsverktyg för videomaterial. Inom affärsområdet Industry har en ny
avsyningsscanner utvecklats för lansering under året.

Moderbolag
Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 11,8 (9,6) Mkr och resultat efter
skatt uppgick till -2,3 (-2,8) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar
uppgick till 46,3 (0,9) Mkr, varav immateriella anläggningstillgångar 0,0 (0,9)
Mkr. Moderbolagets likvida medel per 31 mars 2012 uppgick till 2,6 (0,8) Mkr.
Moderbolagets egna kapital uppgick per den 31 mars 2012 till 117,7 (12,2) Mkr
och soliditeten uppgick till 71 (20) procent.
Närståendetransaktioner
Bolaget ingick den 10 januari 2012 avtal om röstbindning med anledning av
emissionerna med Bolagets dåvarande verkställande direktör Mikael Jacobsson. I
samband med att Mikael Jacobsson frånträdde som verkställande direktör i Bolaget
ingick Bolaget ett uppsägningsavtal med Mikael Jacobsson. Vidare var Mikael
Jacobsson part i egenskap av säljare i aktieöverlåtelseavtalet avseende
förvärvet av samtliga utestående aktier i Sawco Holding som Bolaget ingick den
11 januari 2012. Utöver dessa tre avtal har inga närstående transaktioner
gjorts.


Personal
Medelantalet anställda uppgick till 51 (34).  Antalet anställda vid periodens
utgång uppgick till 96 personer.

Antalet aktier
Antalet aktier uppgår den 31 mars 2012 till 176 455 037 st. Under andra
kvartalet ökade antalet aktier med 137 011 089 aktier genom nyemissioner, varav
18 679 245 aktier avsåg apportemissionen avseende förvärven av Sawco Holding och
RemaControl.

Händelser efter rapportdagen
Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång.

Redovisningsprinciper
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.
Koncernredovisning är upprättat i enligt International Financial Reporting
Standards (IFRS) såsom de antagit av EU. I koncernen tillämpas samma
redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen
förutom de nya redovisningsprinciper som beskrivs nedan.
Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt RFR 2 "Redovisning för juridiska
personer" samt årsredovisningslagen och tillämpar samma redovisningsprinciper
och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen

Nya och ändrade redovisningsprinciper 2012
Nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har ej haft någon
effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella ställning, resultat eller
upplysningar.

Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernens väsentliga risk- osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker
förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer
som t ex risker i förändrade valutakurser.

En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker
återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för
2011. Några ytterligare väsentliga risker bedöms inte ha tillkommit under
perioden.


Denna rapport har inte varit föremål för revisorns granskning.


Kommande rapporteringstillfällen:


 Delårsrapport april- juni 2012     22 augusti 2012
 Delårsrapport juli- september 2012 13 november 2012
 Bokslutskommuniké 2013             14 februari 2013

Linköping den 8 maj 2011

Hans Isoz
VD



Informationen  i  denna  delårsrapport  är  sådan  som  Image  Systems  AB skall
offentliggöra  enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för
offentliggörande den 8 maj 2012 klockan 08.30 (CET).


Delårsrapporterna  kommer att  finnas tillgängliga  för allmänheten  på bolagets
hemsida www.imagesystems.se .

Frågor besvaras av:

Hans Isoz, VD, telefon 0706 23 40 48, e-post hans.isoz@imagesystems.se
Klas Åström, CFO telefon 08-546 182 23. e-post klas.astrom@imagesystems.se


Image Systems AB, Ågatan 40, 582 22 Linköping. Organisationsnummer 556319-4041.

[HUG#1609322]