Det lave renteniveau i 2016 førte til fald i både renteindtægter
og renteudgifter, og nettorenteindtægterne faldt med 3 pct.
fra 674 mio. kr. i 2015 til 656 mio. kr. i 2016. KommuneKredit
tilpassede udlånssatserne løbende over året, så de fulgte fundingomkostningerne
inklusive derivater.
Årets resultat før værdireguleringer og skat faldt med 28 mio.
kr. til 550 mio. kr. Resultatet var mindre end forventningen i
delårsrapporten på 600 mio. kr., hvilket primært skyldtes reklassificering
af 56 mio. kr. fra nettorenteindtægter til værdiregulering
af finansielle instrumenter i årsregnskabet for 2016.
Værdireguleringen af finansielle instrumenter var 89 mio. kr. ultimo
2016, hvilket især skyldtes kursregulering på værdipapirer.
KommuneKredit har en høj grad af symmetri mellem aktiver og
forpligtelser og holder udlånsmarginalerne konstante. Under
normale omstændigheder vil de regnskabsmæssige værdireguleringer
af finansielle instrumenter være relativt lave, som i
2016.
Årets totalindkomst steg fra 103 mio. kr. i 2015 til 497 mio.
kr. svarende til forventningen på 500 mio. kr. i delårsrapporten.
Udviklingen skyldtes den store negative værdiregulering i
2015. Totalindkomsten i KommuneKredit skal ifølge bestyrelsens
målsætning sikre en passende kapitalisering svarende til
en egenkapitalgrad i størrelsesordenen 3 pct., hvilket også var
niveauet ultimo 2016. KommuneKredit har siden 2012 haft en
egenkapitalgrad på mindst 3,0 pct.
I nominelle værdier blev der i 2016 ydet udlån og leasingudlån
for i alt 31,1 mia. kr., hvilket var 0,6 mia. kr. mere end i 2015.
I samme periode steg den samlede dagsværdi af udlån og leasingudlån
fra 157,7 mia. kr. til 168,6 mia. kr. ultimo 2016.
KommuneKredit havde også i 2016 en gunstig fundingsituation
med en stor international interesse for værdipapirer med høj
kreditkvalitet. KommuneKredit udstedte i 2016 værdipapirer for
86 mia. kr. mod 102 mia. kr. i 2015. Samlet steg dagsværdien
af udstedte værdipapirer med 9,3 mia. kr. til 202,6 mia. kr.
Stigningen skyldtes både en stigning i nominel værdi samt en
øget værdiregulering af udstedelserne.
FORVENTNINGER TIL 2017
Forventningen er, at KommuneKredits stabile udvikling fortsætter
i 2017, hvor egenkapitalgraden fastholdes på ca. 3 pct.
Der forventes et netto nyudlån på ca. 7 mia. kr. og et resultat
før værdireguleringer og skat i størrelsesordenen 550 mio. kr.
Jens Lundager, adm. direktør
Johnny Munk, direktør
Morten Søtofte, økonomi- og risikochef
