CALHOUN, Georgia, July 28, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) anunció hoy utilidades netas de $101 millones y utilidades diluidas por acción ('EPS') de $1.58 para el segundo trimestre de 2023. Las utilidades netas ajustadas fueron $176 millones, y la EPS ajustada fue $2.76, excluyendo gastos de reestructuración, adquisición y otros cargos. Las ventas netas del segundo trimestre de 2023 fueron $3.0 mil millones, una disminución del 6.4%, según lo reportado, y del 9.6% sobre una base heredada y constante de divisas y días en comparación con el año anterior. Para el segundo trimestre de 2022, las ventas netas fueron $3.2 mil millones, las utilidades netas fueron $280 millones y la EPS fue $4.40. Las utilidades netas ajustadas fueron $281 millones, y la EPS ajustada fue $4.41, excluyendo gastos de reestructuración, adquisición y otros cargos.
Para el período del semestre finalizado el 1ro. de julio de 2022, las utilidades netas y la EPS fueron $181 millones y $2.84, respectivamente. Las utilidades netas ajustadas fueron $288 millones, y la EPS ajustada fue $4.51, excluyendo gastos de reestructuración, adquisición y otros cargos. Para el primer semestre de 2023, las ventas netas fueron de $ 5.8 mil millones, una disminución del 6.7% según lo reportado y del 9.0% sobre una base heredada y constante de tipo de cambio y días en comparación con el año anterior. Para el período del semestre finalizado el 2 de julio de 2022, las ventas netas fueron $6.2 mil millones, las utilidades netas fueron de $526 millones y la EPS fue $8.17, las utilidades netas ajustadas fueron $527 millones, y la EPS fue de $8.18, excluyendo gastos de reestructuración, adquisición y otros cargos.
Al comentar sobre el rendimiento del segundo trimestre de Mohawk Industries, Jeffrey S. Lorberbaum, presidente y director ejecutivo, afirmó, “Nuestros márgenes en toda la empresa aumentaron secuencialmente debido a las mejoras estacionales, aumento de la producción, iniciativas de productividad y menores costos de insumos. Generamos $ 147 millones de flujo de caja libre durante el trimestre, fortaleciendo aún más nuestra posición financiera.
Un punto característico de las recesiones inmobiliarias, las tasas de interés más altas y la inflación afectan significativamente las ventas de pisos en todo el mundo. Para gestionar el impacto, invertimos selectivamente para aumentar las ventas y reducir los gastos con el aumento de la productividad, consolidación de puntos de distribución y mejora de la eficacia administrativa. En el trimestre, iniciamos acciones de reestructuración e integración que deberían economizar $ 35 millones anuales a un costo total de aproximadamente $ 17 millones. Anticipamos que la mitad del ahorro estimado se debería realizar en el año en curso, compensando parcialmente la débil actividad de remodelación residencial. Además, limitamos nuestras inversiones de capital a los segmentos que generen mejoras significativas en ventas, margen y proceso. En todas nuestras regiones, estamos tomando medidas para aumentar las ventas, incluyendo promociones, incentivos para minoristas y lanzamientos de productos selectivos. La integración de nuestras recientes adquisiciones está progresando mientras que combinamos estrategias y mejoramos su fabricación y oferta de productos.
En todas nuestras regiones, continuamos experimentando resultados más sólidos en el sector comercial que en el residencial. La remodelación residencial continúa siendo el mayor impedimento para el avance del sector debido a las ventas de viviendas más bajas y los proyectos diferidos de mejoras para el hogar. Creemos que los inventarios de los canales han disminuido y podrían estar en su punto más bajo. La competencia de precios aumenta con la disminución del volumen del sector, mezcla y costos de insumos. En Estados Unidos, el mercado inmobiliario continúa bajo presión debido a la oferta limitada, altas tasas de interés e inflación continua. Los propietarios actuales no se mueven a niveles históricos para mantener sus bajas tasas hipotecarias. En el segundo trimestre, el inicio de viviendas nuevas en Estados Unidos aumentó a una tasa anual de 1.45 millones, el primer aumento trimestral desde el comienzo del año pasado.
Creemos que la tendencia en el inicio de viviendas continuará y tendrá un impacto positivo en los envíos de pisos en el futuro. En nuestras otras regiones, las ventas y remodelación de viviendas también están disminuyendo debido a la inflación y tasas de interés. En Europa, los precios de la energía continúan disminuyendo, aunque la inflación persistente en otras categorías limita las inversiones de remodelación de los consumidores. En el trimestre, nos beneficiamos de los precios más bajos de la energía que fluyeron a través de nuestro estado de pérdidas y ganancias. Nuestras inversiones en la producción de biomasa, energía solar y eólica reducen nuestros gastos operativos y nuestra huella de carbono, lo que tiene un impacto positivo en nuestro rendimiento. El gobierno italiano proporcionó subsidios energéticos a un nivel reducido y el programa no continuará. Mientras gestionamos una menor demanda del mercado, nos preparamos para el repunte que históricamente sigue a los descensos cíclicos en nuestro sector. Nuestras expansiones de fabricación de losas de porcelana, aislamiento, laminado de primera calidad, LVT y encimeras de cuarzo deben generar el mayor crecimiento mientras los mercados se recuperen.
Para el segundo trimestre, el segmento Global Ceramic reportó una caída de 0.3% en ventas netas, según lo reportado, o una caída de 6.7% sobre una base heredada y constante de divisas y días. El margen operativo del segmento fue de 7.3% según lo reportado o de 8.6% sobre una base ajustada, como resultado de una inflación más alta, volúmenes más bajos y cierres temporales de la planta, parcialmente compensados por ganancias de productividad y precios y mezcla de productos favorables. Nuestro negocio de cerámica en Estados Unidos se benefició de una mayor participación en los canales comerciales y de nueva construcción, diseños perfeccionados y servicio más consistente. Estamos lanzando productos de estilo superior para mejorar nuestra mezcla y nos centramos en canales de ventas más sólidos. Ampliamos nuestra base de clientes, lo que ayuda a compensar la debilidad en la remodelación residencial. En nuestro negocio de cerámica en Europa, los volúmenes en el trimestre mejoraron secuencialmente y nuestros resultados se beneficiaron de las ventas de colecciones residenciales premium, productos comerciales y exportaciones. Nos estamos adaptando al ambiente cambiante y utilizamos actividades promocionales para generar un volumen de ventas adicional. Mientras avanza la integración de nuestras adquisiciones en Brasil y México, realineamos las organizaciones, lo que define nuevas estrategias de ventas y productos y ejecutamos reducciones de costos. Las sinergias que realizamos compensan parcialmente el debilitamiento de las condiciones del mercado, y comenzamos a aprovechar las ventas de nuestra cartera total de productos para expandir nuestra distribución.
Durante el segundo trimestre, las ventas netas de nuestro segmento Flooring Rest of the World, disminuyeron un 11.4%, según lo reportado, o un 10.2% sobre una base heredada y constante de divisas y días. El margen operativo del segmento fue de 11.0% según lo reportado o 12.1% sobre una base ajustada, como resultado de volúmenes más bajos, impedimentos de transacciones de divisas y cierres temporales de la planta, parcialmente compensados por ganancias de productividad. El segmento continúa gestionando con éxito un entorno difícil. El gasto del consumidor no mejoró como lo anticipado, y la confianza continúa siendo baja dada la inflación, las tasas de interés más altas y la guerra en Ucrania. Aunque nuestras ventas de pisos están bajo presión, nuestras colecciones de vinilo laminado tienen un rendimiento superior ya que los consumidores optan por alternativas de menor precio. Estamos alineando la producción de laminados y LVT con la demanda actual y lanzamos nuevos productos, merchandising y promociones específicas para expandir los volúmenes de ventas. Comenzamos la transición de nuestra oferta de LVT residencial de núcleos flexibles a rígidos y estamos ejecutando la reestructuración previamente anunciada para apoyar esta conversión. En paneles, se están iniciando menos proyectos y el uso industrial disminuyó debido a condiciones de mercado más lentas. Si bien las perspectivas a largo plazo para nuestro negocio de aislamiento siguen siendo sólidas, actualmente la demanda disminuye mientras se difieren las inversiones residenciales y comerciales. Los mercados inmobiliarios de Australia y Nueva Zelanda se han debilitado, y estamos lanzando nuevos productos y promociones selectivas para aumentar el volumen de ventas.
En el segundo trimestre, las ventas de nuestro segmento Flooring North America disminuyeron un 8,9% según lo informado o un 12,1% sobre una base heredada. El margen operativo del segmento fue de 3.7% según lo reportado o 6.0% sobre una base ajustada, como resultado de precios y mezcla de productos desfavorables juntamente con volúmenes recudidos y cierres temporales de la planta, parcialmente compensados por una inflación más baja. Los márgenes del segundo trimestre del segmento aumentaron secuencialmente debido a los costos más bajos y estacionalidad que fluyen a través del inventario. Para controlar los costos, mejoramos la productividad, agilizamos las funciones administrativas e iniciamos medidas de reestructuración. Para aumentar las ventas, estamos iniciando una actividad promocional selectiva, mejorando nuestra oferta de productos e introduciendo pantallas más amigables para el consumidor. El sector comercial de Estados Unidos comprobó ser más resistente mientras las empresas continúan invirtiendo en nuevos proyectos de construcción y remodelación, aunque estamos experimentando cierta presión mientras los clientes buscan mantener los presupuestos. El Índice de Facturación Arquitectónica de julio reflejó un entorno estable para nuevos proyectos. Continuamos observando una adopción más amplia de nuestros productos RevWood impermeables en el canal minorista, así como en el canal de construcción. Aumentamos la oferta de nuestra innovadora Signature Technology, que acentúa la riqueza de nuestras colecciones de laminados Pergo y Karastan. Mejoramos nuestras colecciones de alfombras residenciales de lujo de Karastan y Godfrey Hirst y ofrecemos incentivos a los minoristas para aumentar los volúmenes. Nuestro portafolio ampliado de alfombras de poliéster teñidas en solución incrementa nuestra posición con desarrolladores multifamiliares y constructores de viviendas individuales, lo que afecta negativamente nuestra mezcla de productos. Integramos nuestra reciente adquisición de no tejidos y mejoramos sus ventas y operaciones. Nuestros lanzamientos de nuevo LVT rígido con imágenes actualizadas, tecnologías WetProtect y antimicrobianas nos diferenciaron en el mercado, y nuestras ventas de láminas de vinilo aumentaron mientras los consumidores seleccionaron opciones más asequibles.
El rendimiento de Mohawk en el segundo trimestre reflejó el impacto positivo de muchas iniciativas que estamos ejecutando en todo nuestro negocio. Estamos gestionando las condiciones actuales del mercado mientras nos preparamos para el repunte de la demanda que sigue a las recesiones cíclicas. Los bancos centrales elevaron las tasas de interés para reducir la inflación y señalan la posibilidad de aumentos adicionales de las tasas. En Estados Unidos, hemos observado un aumento en la confianza de los constructores y en el inicio de viviendas que aumentará nuestro negocio de nuevas construcciones residenciales. Esperamos que el sector comercial supere al canal residencial durante este año, incluso con una debilidad continua en la categoría de oficinas. Aunque el empleo se mantiene fuerte, la remodelación y las ventas de viviendas existentes están más lentas, debido a la disponibilidad limitada de viviendas, las tasas de interés más altas y la inflación. Históricamente, cuando la economía se recupera, estos proyectos de remodelación pospuestos alimentan un mayor crecimiento de la industria. Nuestras nuevas iniciativas de reestructuración deberían economizar $ 35 millones por año, y nuestras recientes adquisiciones agregarán un mayor beneficio a nuestros resultados a medida que optimizamos su rendimiento. En este mercado competitivo, esperamos una presión continua sobre los precios y la mezcla, parcialmente compensada por el flujo de materiales y costos de energía más bajos. Nuestro tercer trimestre se debilita estacionalmente debido a las vacaciones de verano, el menor gasto de los consumidores y la menor producción en Europa. Dados estos factores, anticipamos que nuestra EPS ajustada del tercer trimestre sea de $2.62 a $2.72, excluyendo cualesquier cargos de reestructuración, adquisición y otros.
En Mohawk, estamos tomando las medidas necesarias para gestionar los desafíos de hoy mientras nos preparamos para las oportunidades del mañana. Cuando los bancos centrales cambien su enfoque a un enfoque más equilibrado, nuestro negocio se acelerará a medida que el sector se recupera. En todas nuestras regiones, la vivienda está en escasez, las casas antiguas necesitan remodelación y las empresas invertirán para crecer en condiciones más favorables. Estos factores crearán un mayor crecimiento para los pisos, y nuestras inversiones en expansiones de capacidad y nuestras recientes adquisiciones mejorarán aún más nuestros resultados".
ACERCA DE MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries es el fabricante líder mundial de revestimientos para pisos dedicado a crear productos que mejoran los espacios residenciales y comerciales en todo el mundo. Los procesos integrados de manufactura y distribución de Mohawk ofrecen ventajas competitivas en la producción de alfombras, tapetes, baldosas cerámicas, revestimientos sintéticos para pisos laminados, de madera, piedra y vinílicos. Nuestra innovación líder en la industria ha lanzado productos y tecnologías que diferencian nuestras marcas en los mercados y satisfacen todas las necesidades de remodelación y nueva construcción. Nuestras marcas están entre las más reconocidas en el sector e incluyen, American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Elizabeth, Feltex, GH Commercial, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, IVC Commercial, IVC Home, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin y Vitromex. Durante la última década, Mohawk transformó su negocio de una firma norteamericana de fabricación de alfombras en la empresa de revestimientos para pisos líder mundial con operaciones en Australia, Brasil, Canadá, Europa, Malasia, México, Nueva Zelanda, Rusia y Estados Unidos.
Algunas declaraciones en los párrafos anteriores, en especial los que anticipan rendimiento futuro, perspectivas de negocios, estrategias operativas y de crecimiento y asuntos similares, e incluyen las palabras "podría", "debería", "considera", "anticipa", "espera" y "estima" o expresiones similares constituyen "declaraciones prospectivas". Para esas declaraciones, Mohawk se acoge a la protección de las disposiciones Safe Harbor (salvaguarda) para las declaraciones prospectivas contenidas bajo la Ley de Litigio de Valores Privados de 1995. No puede haber garantía de que las declaraciones prospectivas sean exactas debido a que están basadas en varias suposiciones, que implican riesgos e incertidumbres. Los siguientes factores importantes pueden determinar que los resultados futuros difirieran: cambios en las condiciones económicas o del sector; la competencia; inflación y deflación en los precios de flete, materia prima y costos de otros insumos; inflación y deflación en mercados de consumo; fluctuaciones de dividas; costos y suministro de energía, tiempo y nivel de gastos de capital; tiempo e implementación de aumentos de los precios de los productos de la Empresa; cargos por desvalorizaciones; integración de adquisiciones; operaciones internacionales; introducción de nuevos productos; racionalización de operaciones; impuestos y reformas tributarias, reclamos por productos y otros; litigios; riesgos e incertidumbres relacionados con la pandemia de COVID-19; cambios regulatorios y políticos en las jurisdicciones en las que la empresa realiza negocios y otros riesgos identificados en los informes de Mohawk ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y en anuncios públicos.
La conferencia telefónica se realizará el 28 de julio de 2023, a las 11:00 a. m., hora del este (ET)
Para participar en la conferencia telefónica vía Internet visite, http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-2nd-quarter-2023-earnings-call.
Para participar en la conferencia vía telefónica, inscríbase con anticipación en, https://dpregister.com/sreg/10180717/f9e2c175dc para obtener un número de identificación personal único o marque 1-833-630-1962 para Estados Unidos/Canadá y 1-412-317-1843 para acceso internacional/local el día de la llamada para asistencia de operador. Una retransmisión de la llamada estará disponible hasta el 25 de agosto de 2023, marque 1-87-344-7529 para llamadas en Estados Unidos/Canadá y 1-412-317-0088 para llamadas internacionales/locales e ingrese el código de acceso # 5381723.
| MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||
| CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS | |||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||
| Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||
| (Amounts in thousands, except per share data) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | July 1, 2023 | July 2, 2022 | |||||||
| Net sales | $ | 2950,428 | 3153,188 | 5756,651 | 6168,851 | ||||||
| Cost of sales | 2218,519 | 2279,991 | 4381,300 | 4493,526 | |||||||
| Gross profit | 731,909 | 873,197 | 1375,351 | 1675,325 | |||||||
| Selling, general and administrative expenses | 578,863 | 505,270 | 1096,515 | 986,597 | |||||||
| Operating income | 153,046 | 367,927 | 278,836 | 688,728 | |||||||
| Interest expense | 22,857 | 12,059 | 39,994 | 23,540 | |||||||
| Other expense (income), net | 2,215 | (2,818 | ) | 1,649 | (380 | ) | |||||
| Earnings before income taxes | 127,974 | 358,686 | 237,193 | 665,568 | |||||||
| Income tax expense | 26,760 | 78,176 | 55,703 | 139,624 | |||||||
| Net earnings including noncontrolling interests | 101,214 | 280,510 | 181,490 | 525,944 | |||||||
| Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests | (3 | ) | 79 | 35 | 184 | ||||||
| Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 101,217 | 280,431 | 181,455 | 525,760 | ||||||
| Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 1.59 | 4.41 | 2.85 | 8.20 | ||||||
| Weighted-average common shares outstanding - basic | 63,680 | 63,540 | 63,630 | 64,116 | |||||||
| Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 1.58 | 4.40 | 2.84 | 8.17 | ||||||
| Weighted-average common shares outstanding - diluted | 63,900 | 63,798 | 63,864 | 64,374 | |||||||
| Other Financial Information | ||||||||||
| Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||
| (Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||||
| Net cash provided by operating activities | $ | 263,597 | 147,706 | 520,873 | 202,661 | |||||
| Less: Capital expenditures | 116,653 | 150,571 | 245,146 | 280,041 | ||||||
| Free cash flow | $ | 146,944 | (2,865 | ) | 275,727 | (77,380 | ) | |||
| Depreciation and amortization | $ | 156,633 | 141,569 | 326,542 | 282,984 | |||||
| MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||
| CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | ||||
| (Unaudited) | ||||
| (Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||
| ASSETS | ||||
| Current assets: | ||||
| Cash and cash equivalents | $ | 570,933 | 223,986 | |
| Short-term investments | — | 265,000 | ||
| Receivables, net | 2087,071 | 2105,809 | ||
| Inventories | 2618,711 | 2826,044 | ||
| Prepaid expenses and other current assets | 574,613 | 519,895 | ||
| Total current assets | 5851,328 | 5940,734 | ||
| Property, plant and equipment, net | 4957,225 | 4582,075 | ||
| Right of use operating lease assets | 400,419 | 404,726 | ||
| Goodwill | 2031,034 | 2536,314 | ||
| Intangible assets, net | 887,929 | 856,401 | ||
| Deferred income taxes and other non-current assets | 457,228 | 369,237 | ||
| Total assets | $ | 14585,163 | 14689,487 | |
| LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||
| Current liabilities: | ||||
| Short-term debt and current portion of long-term debt | $ | 1038,032 | 1498,900 | |
| Accounts payable and accrued expenses | 2143,807 | 2316,980 | ||
| Current operating lease liabilities | 106,102 | 108,497 | ||
| Total current liabilities | 3287,941 | 3924,377 | ||
| Long-term debt, less current portion | 2013,327 | 1052,064 | ||
| Non-current operating lease liabilities | 310,612 | 309,261 | ||
| Deferred income taxes and other long-term liabilities | 761,263 | 796,847 | ||
| Total liabilities | 6373,143 | 6082,549 | ||
| Total stockholders' equity | 8212,020 | 8606,938 | ||
| Total liabilities and stockholders' equity | $ | 14585,163 | 14689,487 | |
| Segment Information | |||||||||||||
| Three Months Ended | As of or for the Six Months Ended | ||||||||||||
| (Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | July 1, 2023 | July 2, 2022 | |||||||||
| Net sales: | |||||||||||||
| Global Ceramic | $ | 1155,362 | 1158,569 | 2214,696 | 2223,326 | ||||||||
| Flooring NA | 1001,698 | 1,099,538 | 1955,115 | 2171,448 | |||||||||
| Flooring ROW | 793,368 | 895,081 | 1586,840 | 1774,077 | |||||||||
| Consolidated net sales | $ | 2950,428 | 3153,188 | $ | 5756,651 | 6168,851 | |||||||
| Operating income (loss): | |||||||||||||
| Global Ceramic | $ | 84,034 | 154,269 | 147,351 | 254,607 | ||||||||
| Flooring NA | 37,199 | 100,030 | 35,186 | 195,354 | |||||||||
| Flooring ROW | 86,914 | 124,107 | 162,159 | 258,757 | |||||||||
| Corporate and intersegment eliminations | (55,101 | ) | (10,479 | ) | (65,860 | ) | (19,990 | ) | |||||
| Consolidated operating income | $ | 153,046 | 367,927 | 278,836 | 688,728 | ||||||||
| Assets: | |||||||||||||
| Global Ceramic | $ | 5546,167 | 5537,075 | ||||||||||
| Flooring NA | 4210,170 | 4,345,912 | |||||||||||
| Flooring ROW | 4295,257 | 4,334,649 | |||||||||||
| Corporate and intersegment eliminations | 533,569 | 471,851 | |||||||||||
| Consolidated assets | $ | 14585,163 | 14689,487 | ||||||||||
| Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc. | ||||||||||||
| Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||
| (Amounts in thousands, except per share data) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||||||
| Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 101,217 | 280,431 | 181,455 | 525,760 | |||||||
| Adjusting items: | ||||||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 41,557 | 1,801 | 72,690 | 3,658 | ||||||||
| Inventory step-up from purchase accounting | 1,276 | 143 | 4,581 | 143 | ||||||||
| Legal settlements, reserves and fees | 48,022 | — | 49,012 | — | ||||||||
| Release of indemnification asset | — | — | — | 7,324 | ||||||||
| Income taxes - reversal of uncertain tax position | — | — | — | (7,324 | ) | |||||||
| Income tax effect of adjusting items | (15,956 | ) | (1,181 | ) | (19,679 | ) | (2,805 | ) | ||||
| Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 176,116 | 281,194 | 288,059 | 526,756 | |||||||
| Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 2.76 | 4.41 | 4.51 | 8.18 | |||||||
| Weighted-average common shares outstanding - diluted | 63,900 | 63,798 | 63,864 | 64,374 | ||||||||
| Reconciliation of Total Debt to Net Debt | ||
| (Amounts in thousands) | July 1, 2023 | |
| Short-term debt and current portion of long-term debt | $ | 1038,032 |
| Long-term debt, less current portion | 2013,327 | |
| Total debt | 3051,359 | |
| Less: Cash and cash equivalents | 570,933 | |
| Net debt | $ | 2480,426 |
| Reconciliation of Operating Income (Loss) to Adjusted EBITDA | ||||||||||||||
| Trailing Twelve | ||||||||||||||
| Three Months Ended | Months Ended | |||||||||||||
| (Amounts in thousands) | October 1, 2022 | December 31, 2022 | April 1, 2023 | July 1, 2023 | July 1, 2023 | |||||||||
| Net earnings (loss) including noncontrolling interests | $ | (533,713 | ) | 33,552 | 80,276 | 101,214 | (318,671 | ) | ||||||
| Interest expense | 13,797 | 14,601 | 17,137 | 22,857 | 68,392 | |||||||||
| Income tax expense | 15,569 | 2,917 | 28,943 | 26,760 | 74,189 | |||||||||
| Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests | (256 | ) | (96 | ) | (38 | ) | 3 | (387 | ) | |||||
| Depreciation and amortization(1) | 153,466 | 159,014 | 169,909 | 156,633 | 639,022 | |||||||||
| EBITDA | (351,137 | ) | 209,988 | 296,227 | 307,467 | 462,545 | ||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 21,375 | 33,786 | 8,114 | 33,579 | 96,854 | |||||||||
| Inventory step-up from purchase accounting | 1,401 | 1,218 | 3,305 | 1,276 | 7,200 | |||||||||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | 695,771 | — | — | — | 695,771 | |||||||||
| Legal settlements, reserves and fees, net of insurance proceeds | 45,000 | 9,231 | 990 | 48,022 | 103,243 | |||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 412,410 | 254,223 | 308,636 | 390,344 | 1365,613 | ||||||||
| Net debt to adjusted EBITDA | 1.8 | |||||||||||||
(1)Incluye una depreciación acelerada de $ 13,085 para el tercer trimestre de 2022, $ 15,915 para el cuarto trimestre de 2022 y $ 23,019 para el primer trimestre de 2023, además de $ 7,978 para el segundo trimestre de 2023.
| Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net Sales | ||||||||||
| Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||
| (Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||||
| Consolidated Mohawk | ||||||||||
| Net sales | $ | 2950,428 | 3153,188 | 5756,651 | 6168,851 | |||||
| Adjustment for constant shipping days | 17,305 | — | 16,356 | — | ||||||
| Adjustment for constant exchange rates | 19,376 | — | 50,336 | — | ||||||
| Adjustment for acquisition volume | (135,483 | ) | — | (209,037 | ) | — | ||||
| Adjusted net sales | $ | 2851,626 | 3153,188 | 5614,306 | 6168,851 | |||||
| Three Months Ended | |||||
| July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||
| Global Ceramic | |||||
| Net sales | $ | 1155,362 | 1158,569 | ||
| Adjustment for constant shipping days | 4,642 | — | |||
| Adjustment for constant exchange rates | 11,884 | — | |||
| Adjustment for acquisition volume | (90,604 | ) | — | ||
| Adjusted net sales | $ | 1081,284 | 1158,569 | ||
| Flooring NA | |||||
| Net sales | $ | 1001,698 | 1,099,538 | ||
| Adjustment for acquisition volume | (34,890 | ) | — | ||
| Adjusted net sales | $ | 966,808 | 1,099,538 | ||
| Flooring ROW | |||||
| Net sales | $ | 793,368 | 895,081 | ||
| Adjustment to segment net sales on constant shipping days | 12,663 | — | |||
| Adjustment for constant exchange rates | 7,492 | — | |||
| Adjustment for acquisition volume | (9,989 | ) | — | ||
| Adjusted net sales | $ | 803,534 | 895,081 | ||
| Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit | ||||||
| Three Months Ended | ||||||
| (Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||
| Gross Profit | $ | 731,909 | 873,197 | |||
| Adjustments to gross profit: | ||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 30,441 | 713 | ||||
| Inventory step-up from purchase accounting | 1,276 | 143 | ||||
| Adjusted gross profit | $ | 763,626 | 874,053 | |||
| Adjusted gross profit as a percent of net sales | 25.9 | % | 27.7 | % | ||
| Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses | ||||||||
| Three Months Ended | ||||||||
| (Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||||
| Selling, general and administrative expenses | $ | 578,863 | 505,270 | |||||
| Adjustments to selling, general and administrative expenses: | ||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | (11,219 | ) | (1,186 | ) | ||||
| Legal settlements, reserves and fees | (48,022 | ) | — | |||||
| Adjusted selling, general and administrative expenses | $ | 519,622 | 504,084 | |||||
| Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent of net sales | 17.6% | 16.0 | % | |||||
| Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating Income | ||||||
| Three Months Ended | ||||||
| (Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||
| Consolidated Mohawk | ||||||
| Operating income | $ | 153,046 | 367,927 | |||
| Adjustments to operating income: | ||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 41,660 | 1,899 | ||||
| Inventory step-up from purchase accounting | 1,276 | 143 | ||||
| Legal settlements, reserves and fees | 48,022 | — | ||||
| Adjusted operating income | $ | 244,004 | 369,969 | |||
| Adjusted operating income as a percent of net sales | 8.3 | % | 11.7 | % | ||
| Global Ceramic | ||||||
| Operating income | $ | 84,034 | 154,269 | |||
| Adjustments to segment operating income: | ||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 13,810 | — | ||||
| Inventory step-up from purchase accounting | 1,276 | — | ||||
| Adjusted segment operating income | $ | 99,120 | 154,269 | |||
| Adjusted segment operating income as a percent of net sales | 8.6 | % | 13.3 | % | ||
| Flooring NA | ||||||
| Operating income | $ | 37,199 | 100,030 | |||
| Adjustments to segment operating (loss) income: | ||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 18,488 | (239 | ) | |||
| Legal settlement and reserves | 4,875 | — | ||||
| Adjusted segment operating income | $ | 60,562 | 99,791 | |||
| Adjusted segment operating income as a percent of net sales | 6.0 | % | 9.1 | % | ||
| Flooring ROW | ||||||
| Operating income | $ | 86,914 | 124,107 | |||
| Adjustments to segment operating income: | ||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 9,362 | 2,139 | ||||
| Inventory step-up from purchase accounting | — | 143 | ||||
| Adjusted segment operating income | $ | 96,276 | 126,389 | |||
| Adjusted segment operating income as a percent of net sales | 12.1 | % | 14.1 | % | ||
| Corporate and intersegment eliminations | ||||||
| Operating (loss) | $ | (55,101 | ) | (10,479 | ) | |
| Adjustments to segment operating (loss): | ||||||
| Legal settlement, reserves and fees | 43,147 | — | ||||
| Adjusted segment operating (loss) | $ | (11,954 | ) | (10,479 | ) | |
| Reconciliation of Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes | |||||
| Three Months Ended | |||||
| (Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | |||
| Earnings before income taxes | $ | 127,974 | 358,686 | ||
| Net earnings attributable to noncontrolling interests | 3 | (79 | ) | ||
| Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes: | |||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 41,557 | 1,801 | |||
| Inventory step-up from purchase accounting | 1,276 | 143 | |||
| Legal settlements, reserves and fees | 48,022 | — | |||
| Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes | $ | 218,832 | 360,551 | ||
| Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense | ||||||
| Three Months Ended | ||||||
| (Amounts in thousands) | July 1, 2023 | July 2, 2022 | ||||
| Income tax expense | $ | 26,760 | 78,176 | |||
| Income tax effect of adjusting items | 15,956 | 1,181 | ||||
| Adjusted income tax expense | $ | 42,716 | 79,357 | |||
| Adjusted income tax rate | 19.5 | % | 22.0 | % | ||
La Empresa suplementa sus estados financieros consolidados, los cuales son preparados y presentados de conformidad con los Principios Contables Generalmente Aceptados de Estados Unidos (US GAAP), con ciertas mediciones financieras no conformes a US GAAP. Tal como lo exigen las regulaciones de Comisión de Bolsa y Valores (SEC), las tablas anteriores presentan la conciliación de las medidas financieras no conformes a US GAAP con la medición US GAAP más directamente comparable. Cada una de las medidas no-GAAP incluida debe ser considerada juntamente con la medida conforme a US GAAP comparable, y podría no ser comparable con medidas de similar denominación informadas por otras empresas La empresa considera que estas medidas no–GAAP, al conciliarse con la medida GAAP correspondiente, constituyen una ayuda para los inversores en lo siguiente: Las medidas no-GAAP de ingresos que ayudan en la identificación de tendencias de crecimiento y en las comparaciones de ingresos con períodos anteriores y futuros, mientras que las medidas no-GAAP de rentabilidad asisten en la comprensión de las tendencias de la rentabilidad a largo plazo del negocio de la empresa y en comparaciones de sus utilidades obtenidas con períodos anteriores y futuros.
La empresa excluye ciertos rubros de sus medidas no-GAAP de ingresos porque esos rubros pueden variar drásticamente entre períodos y ocultar tendencias de negocio subyacentes. Los rubros excluidos de las medidas de ingresos no-GAAP de la empresa incluyen: operaciones con divisas y su conversión; más o menos días de embarque en un período e impacto de adquisiciones.
La empresa excluye ciertos rubros de sus medidas de rentabilidad no-GAAP porque esos rubros podrían no ser indicativos de, o no tienen relación con el rendimiento operativo fundamental de la empresa. Los rubros excluidos de las medidas de rentabilidad no-GAAP de la empresa incluyen: costos de reestructuración, adquisición e integración relacionada con otros costos, acuerdos legales, reservas y cargos, ganancias netas de seguros, deterioro de activos intangibles (goodwill) y activos intangibles con vida útil indefinida, contabilización de compras de adquisiciones, incluyendo el aumento de inventario, liberación de activos para indemnización, y reversión de ciertas posiciones tributarias inciertas.
| Contacto: | James Brunk, Chief Financial Officer |
| (706) 624-2239 |
