Groupe Feintool: l'essor est au rendez-vous après un semestre plutôt morose

Au cours du premier semestre de l'exercice 2001/2002, le groupe Feintool a été confronté à un environnement économique perturbé où les sociétés actives dans le secteur des biens d'investissement ont été plus touchées que celles fournissant des pièces à façon. Le chiffre d'affaires net consolidé a diminué de 7.4% (14,8% après rè-glement des acquisitions) pour atteindre 202,5 mio. de CHF (218,6 mio. l'exercice précédent.). Le résultat opérationnel est, avec -2,6 mio. de CHF, négatif (+16,8 mio.), malgré les mesures de restructu-ration mises en place, le chômage partiel et les augmentations de productivité. Le bénéfice net s'est en outre transformé en une perte de 4,1 mio. de CHF contre un bénéfice de 13.4 mio. l'exercice pré-cédent. Dans le cadre de cette comparaison, il faut toutefois tenir compte du fait que le premier semestre (1.10.00-31.3.01) de l'exer-cice précédent se trouvait encore en période de situation économi-que extrêmement stable sur le plan mondial. Au 31.3.02, l'effectif du personnel s'élevait à 1826 (1938). Concernant le deuxième semes-tre, la direction du groupe est relativement confiante et l'exercice 02/03 devrait à nouveau se terminer par une augmentation du chif-fre d'affaires.

Le 56% environ (58%) du chiffre d'affaires du groupe a été réalisé par le segment Découpage fin/Formage, ce qui est conforme aux prévisions. Le segment Assemblage/Automatisation, qui englobe maintenant éga-lement la totalité des activités des sociétés Afag acquises au 1er janvier 2001, a contribué à raison de 30% (27%) au chiffre d'affaires consolidé. C'est certainement ce segment qui a été le plus touché par la récession enregistrée dans l'industrie des télécommunications et de l'automobile. La quote-part du segment composants mécano-plastiques, qui doit faire face à une demande en forte régression envers les produits à marge in-téressante s'élève à 14% (15%).

Le recul des affaires a été combattu par des adaptations structurelles appropriées et la prise de mesures destinées à améliorer les recettes. Bien que leur effet soit aujourd'hui non négligeable sur le résultat d'ex-ploitation de l'exercice en cours, elles sont appelées à faire évoluer posi-tivement les recettes dans le cadre d'une reprise économique. Les en-trées de commandes s'étant quelque peu améliorées vers la fin du deuxième trimestre, il est très probable que le prochain semestre se ca-ractérise par une légère augmentation du chiffre d'affaires. Il devrait, pour l'ensemble de l'exercice, se situer entre 410 mio. et 430 mio.
de CHF. Le résultat opérationnel légèrement positif donnera certaine-ment lieu à un résultat équilibré. Concernant le prochain exercice 2002/03, on peut s'attendre à une augmentation du chiffre d'affaires qui se traduira par une amélioration substantielle du résultat d'exploitation et du bénéfice net.

Détails des différents segments:

Le segment Découpage fin/Formage: une assise solide

Le segment traditionnel Découpage fin/Formage a réalisé un chiffre d'affaires de 112,6 mio. de CHF (127,8 mio.) Le recul de 11,9% est, entre autres, imputa-ble à une occupation insuffisante des capacités du marché secondaire des presses Schmid. La marche des affaires dans le domaine des presses Feintool, du centre technologique avec la construction d'outillage et des autres presta-tions est pratiquement conforme aux prévisions. Les sociétés produisant des pièces à façon en Europe et aux USA sont parvenues à maintenir leur cap, même si cela correspond à un niveau inférieur à celui de l'année précédente. L'usine du Japon a par contre dépassé les prévisions.

Nouvelles orientations dans le domaine des installations

Le succès rencontré sur le marché par la nouvelle série de presses hydrauli-ques Feintool HFAplus s'est traduit par un net recul des entrées de commandes pour la marque secondaire Schmid, ce qui explique le taux d'occupation insuffi-sant de l'usine de Jona. La fabrication de la série de presses mécaniques Fein-tool MFA, jusqu'ici effectuée par notre partenaire de Lyss Osterwalder a été dé-placée à Jona et une étude de standardisation de l'assortiment Feintool/Schmid est en cours. Le regroupement de diverses activités effectuées simultanément par Feintool et Schmid - le service après-vente, le service des pièces de re-change, la révision des presses et l'administration, - va permettre d'éliminer les doublons. Les différentes mesures se concrétiseront par un développement rentable du domaine des presses et des installations.

Des perspectives positives pour la production de pièces à façon

Le résultat obtenu par les sociétés de production de pièces à façon en Europe et aux USA est inférieur à celui de l'exercice précédent tout en restant dans le cadre des prévisions. Au Japon, le résultat obtenu dans ce secteur se situe au-dessus de celui de l'exercice précédent et des prévisions, malgré des condi-tions économiques assez défavorables. Les entrées de commande concernant de nouvelles affaires caractérisées par de gros volumes en Europe et aux USA donneront lieu, lors du prochain exercice, à une croissance importante. Cette si-tuation se traduira, principalement en Amérique, par un meilleur taux d'occupa-tion des capacités et, conséquence logique, par une amélioration sensible des marges.

Le segment Assemblage/Automatisation souffre de la récession

C'est le segment Assemblage/Automatisation qui a été le plus touché par la mo-rosité de la conjoncture économique régnant dans les télécommunications et l'automobile. Bien que la consolidation à part entière des sociétés Afag reprises au 1er janvier 2001 se soit concrétisée par une augmentation de 4,4% du chiffre d'affaires à 61,4 mio. de CHF (58,8 mio.), le résultat des deux secteurs "Systè-mes d'automatisation" et "United Components" est nettement inférieur aux pré-visions.

Investissements hésitants dans le domaine des systèmes d'automation

L'insécurité économique a incité divers clients à reporter ou à annuler leurs commandes concernant des systèmes d'assemblage automatisés pour leurs produits. Ainsi, les entrées de commandes sont restées insatisfaisantes malgré la présence d'une liste de projets bien étoffée. Des mesures de restructuration sont prises en permanence pour éliminer tous doublons entre les sites d'Aar-berg, d'Amberg et de Berlin. D'autre part, une croissance qualitative de ce sec-teur est à l'étude, parallèlement à une adaptation des capacités.

United Components: un potentiel à disposition

Les résultats obtenus par les composants et modules d'automation regroupés sous la désignation d'United Components sont également bien en dessous des prévisions. Les structures mises en place pour déployer la stratégie de crois-sance sont loin d'être saturées. Il est toutefois important de les conserver en l'état, compte tenu des volumes à maîtriser en cas de relance économique. Les mesures édictées ont également pour but la conquête de nouveaux marchés sur les plans clients et géographiques. Les sociétés de Huttwil (Composants de montage et modules de manutention), de Pfäffikon (Systèmes de rivetage et de chassage) et d'Amberg (Systèmes d'alimentation) commercialisent de nou-veaux produits prometteurs et les sociétés de distribution en Europe et en Amé-rique intensifient leurs activités marketing. Lors d'une relance économique, ce secteur va ainsi pouvoir améliorer sensiblement à la fois son chiffre d'affaires et son résultat.

Une nouvelle équipe dirigeante pour le segment composants mécano-plastiques

Avec un recul de son chiffre d'affaires de 11,6% à 28,3 mio. de CHF (32,0 mio.) au cours du premier semestre, le segment Composants mécano-plastiques se situe nettement en dessous de l'objectif défini. Les résultats de Mühlemann à Biberist sont fortement influencés par le net recul des livraisons sur appel, liées à des commandes dégageant des marges importantes. Les dépenses engen-drées par le lancement et le retard des nouveautés ont également eu un effet négatif sur le résultat. Ces nouveautés auront toutefois un effet positif sur le chiffre d'affaires au cours du prochain exercice. Les plans de la nouvelle usine au Tennessee sont maintenant établis.

Définir le futur de façon optimale avec la nouvelle équipe dirigeante

La structure organisationnelle et opérationnelle de l'usine de Biberist a fait l'ob-jet d'une analyse par des spécialistes externes pour créer les conditions optima-les, susceptibles d'assurer la croissance future. Malgré les problèmes actuels, Mühlemann dispose d'un personnel compétent et motivé, base essentielle à une évolution saine de ce secteur. Des mesures destinées à rationaliser les processus et à adapter les capacités sont en cours de réalisation. La nouvelle équipe dirigeante travaille actuellement à la mise à jour du portefeuille de com-mandes et à l'amélioration de l'efficience au niveau de l'exploitation. Compte te-nu de l'environnement défavorable, le retournement à succès de la situation prendra un peu plus de temps que prévu. L'objectif consistant à faire du secteur Composants mécano-plastiques un des piliers du groupe sur le plan du rende-ment jouit de la priorité la plus élevée.

Indicateurs et perspectives

Des indicateurs financiers conformes au cadre ciblé

Au 31 mars 2002, le bilan présente un taux d'auto-financement de 38.4%. Avec 84.4 mio. de CHF, l'endettement net est approximativement conforme aux pré-visions et le gearing de 59.6% se situe au niveau prévu. 62.5 mio. de CHF sont financés par un emprunt convertible 2000-2005. La dépendance envers des bailleurs de fonds à court terme reste ainsi dans un cadre acceptable.
Au cours du dernier semestre, le flux monétaire résultant des activités s'est éle-vé à 8,5 mio. de CHF. Ces moyens ont, en premier lieu, été utilisés comme in-vestissements pour la production des nouvelles commandes.

Des perspectives positives en vue à moyen terme

Malgré l'environnement économique quelque peu perturbé actuellement, la di-rection du groupe reste sereine en ce qui concerne le développement de Fein-tool. Par les mesures mises en 'uvre dans le but d'adapter les capacités et d'améliorer les processus, le groupe est maintenant bien armé pour affronter la reprise.
Une légère amélioration des affaires est attendue pour le deuxième semestre si bien que le chiffre d'affaires devrait, pour l'ensemble de l'exercice, se situer en-tre 410 et 430 mio. de CHF. Le résultat net devrait en outre être équilibré grâce à une marge opérationnelle légèrement positive et malgré les coûts de restruc-turation.
Bien qu'il soit actuellement difficile d'établir un pronostic fiable, le prochain exercice 2002/2003 devrait à nouveau se concrétiser par une augmentation du chiffre d'affaires. Les différentes mesures prises ont pour but, dans le cas d'une relance, d'améliorer sensiblement la marge opérationnelle et le résultat net. C'est d'ailleurs pour cette raison que la direction est confiante concernant l'ave-nir du groupe Feintool.