Förbättringar på årsbasis i svåra affärsförhållanden - fortsatta
utmaningar under resten av 2007
Sammandrag av resultatet för andra kvartalet (jämfört med andra
kvartalet 2006)
- Omsättningen var 3 805,2 MEUR (3 616,3).
- Rörelseresultatet var 216,7 MEUR (118,2) exklusive engångsposter
och 229,5 MEUR (124,9) inklusive engångsposter. I båda ingår en
icke-operativ nettoeffekt om 21,3 MEUR (-44,7).
- Resultatet före skatt var 164,2 MEUR (53,2) exklusive engångsposter
och 177,0 MEUR (59,9) inklusive engångsposter.
- Nettoresultat för perioden var 125,1 MEUR (38,8) exklusive
engångsposter och 143,9 MEUR (40,9) inklusive engångsposter.
- Resultat per aktie var 0,16 EUR (0,05) exklusive engångsposter och
0,18 EUR (0,05) inklusive engångsposter. Kassamässigt resultat per
aktie var 0,48 EUR (0,39) exklusive engångsposter.
- Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) var 7,5 % (4,1) exklusive
engångsposter.
Meddelande från CEO Jouko Karvinen
- Stora Enso-koncernen fortsatte med sin förbättringstrend på
årsbasis under det andra kvartalet 2007, under mycket utmanande
förhållanden. Som väntat har bristen på massaved från björk till
följd av den ovanligt korta avverkningssäsongen under vintern medfört
högre virkeskostnader och framtvingat begränsningar i produktionen
vid fristående massabruk i Finland. Dessutom har den kontinuerligt
svagare US-dollarn en negativ inverkan på vår lönsamhet, både direkt
och indirekt. Samlade åtgärder har vidtagits för att bemöta dessa
utmaningar och jag är nöjd med vår förmåga att upprätthålla servicen
till våra kunder. Virkesflöden optimerades kontinuerligt och ett
stort antal underhållsstopp genomfördes under perioden. Trots dessa
åtgärder var lönsamheten för våra pappers- och kartongdivisioner
sämre än kvartalet innan, delvis till följd av säsongsmässiga
faktorer. Efter hänsyn till avyttringen av massabruket Celbi
uppvisade Finpapper en tvåsiffrig förbättring av resultatet på
årsbasis, vilket även Träprodukter gjorde. Förpackningskartong
påverkades av virkesbristen, vilket medförde produktionsbegränsningar
vid massabruket Enocell i Finland. Förhållandena var fortsatt
besvärliga för verksamheten inom journalpapper med en klart
otillfredsställande lönsamhet, vilket kommer att behandlas med högsta
prioritet. Träprodukter fortsatte att prestera väl för ännu ett
kvartal.
- Vi räknar med ytterligare kostnadsökningar för virkesråvara under
resten av året. På grund av de ökade kostnaderna för virke måste vi
revidera vår bedömning att rörelsekostnaderna skulle öka med 2,0-2,5
% till cirka 3,5 % för helåret 2007. En snabb lösning i fråga om
exporttullar på rundvirke mellan Ryssland och EU, särskilt när det
gäller massaved av björk, är avgörande. Detta behövs inte bara för
att undvika flera produktionsstopp vid våra bruk, virkesbristen har
ökat kostnaderna för virke till en sådan nivå att konkurrenskraften
på den finska marknaden är allvarligt hotad.
- Utvärderingen av vår portfölj framskrider som planerat, och nya
beslut meddelas allteftersom det är skäligt.
Marknadsutsikter på kort sikt
I Europa väntas de positiva ekonomiska utsikterna främja efterfrågan
på tryckpapper. Efterfrågan gynnas även av den sedvanliga
säsongsmässiga uppgången på hösten. Efterfrågan och priserna på
tidningspapper väntas förbli förhållandevis stabila. Priserna för
journalpapper har gått ner men en stabilisering förutses. Utsikterna
för efterfrågan och priser för finpapper är fortsatt goda. En jämnt
tilltagande efterfrågan förutses, förutom den säsongsmässiga
avmattningen under sommarsemestrarna. Efterfrågan på
förpackningskartong väntas förbli relativt god med i huvudsak stabila
priser. I vissa affärssegment väntas en uppgång.
Marknadsförutsättningarna för träprodukter förutses bli
ofördelaktigare efter en exceptionellt starkt första halvår 2007.
I Nordamerika beräknas efterfrågan på tidningspapper minska
ytterligare och utsikterna för journalpapper och bestruket finpapper
är ovissa. Aviserade inskränkningar i den inhemska tillgången samt
handelspolitiska initiativ väntas förbättra balansen mellan tillgång
och efterfrågan inom marknaden för bestruket papper.
I Latinamerika förutses en fortsatt stark efterfrågan på bestruket
journalpapper och prishöjningar förutses. I Kina väntas en god
efterfrågan på bestruket finpapper hålla priserna stabila.
http://hugin.info/132206/R/1142198/216105.pdf
Marknader
Jämfört med andra kvartalet 2006
I Europa ökade efterfrågan på tryckpapper, finpapper och
förpackningskartong. Marknaden för träprodukter förbättrades stadigt,
förutom i USA där efterfrågan avtog. Priserna var högre än för ett år
sedan för tidningspapper, lägre för journalpapper, oförändrade för
bestruket finpapper och högre för obestruket finpapper. För de flesta
produkter inom förpackningskartong och träprodukter ökade prisnivån.
I Nordamerika försämrades efterfrågan på tidningspapper tydligt
jämfört med föregående år, men var praktiskt taget oförändrad på
bestruket journalpapper och betydligt starkare på obestruket
journalpapper. Priserna gick ner i alla tryckpapperssegment.
Efterfrågan på bestruket finpapper försvagades jämfört med
motsvarande period året innan, men priserna förblev tämligen stabila.
I Latinamerika var efterfrågan på bestruket journalpapper starkare
men priserna var lägre än för ett år sedan.
I Kina ökade efterfrågan på bestruket finpapper, medan priserna var
oförändrade.
Jämfört med första kvartalet 2007
I Europa ökade efterfrågan på tidningspapper, industri- och
specialpapper samt träprodukter, men minskade på journalpapper och
säsongsmässigt på finpapper. Priserna för tryckpapper var
oförändrade, men priserna var något pressade inom
icke-kontraktsbundna affärer. Priserna förbättrades för finpapper och
var stabila för förpackningskartong. Försäljningspriserna för
träprodukter steg på de flesta marknaderna, förutom i Centraleuropa
där priserna i vissa fall justerades neråt till följd av ökad
tillgång på virke efter stormar.
I Nordamerika förbättrades efterfrågan på alla tryckpapperskvaliteter
något. Priserna för journalpapper var relativt stabila, men priserna
för tidningspapper försämrades ytterligare. Efterfrågan på bestruket
finpapper mattade av, men priserna var oförändrade.
I Latinamerika ökade efterfrågan på bestruket journalpapper och
priserna förblev stabila.
I Kina stärktes efterfrågan på bestruket finpapper och priserna ökade
något.
Stora Ensos leveranser och produktion
Förändring Förändring
Q1-Q2/06 Q1-Q2/07 Q2/06 Q1/07 Q2/07 Q2/07-Q2/06 Q2/07-Q1/07
Leveranser
av papper
och kartong
(1 000 ton) 7 197 7 518 3 578 3 790 3 728 150 -62
Leveranser
av
träprodukter
(1 000 m3) 3 309 3 463 1 746 1 666 1 797 51 131
Produktion
av papper
och kartong
(1 000 ton) 7 327 7 578 3 576 3 833 3 745 169 -88
Resultat andra kvartalet (jämfört med andra kvartalet 2006)
Omsättningen på 3 805,2 MEUR var 5,2 % högre än andra kvartalet 2006,
främst beroende på högre genomsnittspriser på träprodukter och
kontorspapper samt ökade leveranser av tryckpapper och
förpackningskartong.
Rörelseresultatet exklusive engångsposter ökade med 98,5 MEUR till
216,7, vilket motsvarar 5,7 % av omsättningen. Rörelseresultatet för
Träprodukter förbättrades tydligt, var i stort sett oförändrat för
Finpapper, men försämrades för Tryckpapper, till följd av ett
otillfredsställande resultat för journalpapper, och för
Förpackningskartong. Det försämrade rörelseresultatet för Tryckpapper
berodde på lägre priser för journalpapper samt högre kostnader för
ved, returpapper och underhåll. Rörelseresultatet för Finpapper var
oförändrat eftersom prishöjningarna på obestruket finpapper
motverkade de ökade kostnaderna för ved och underhåll. Justerat med
effekten från avyttringen av massabruket Celbi på 13,5 MEUR andra
kvartalet 2006 ökade rörelseresultatet för Finpapper med över 20 %.
Leveranserna inom Finpapper minskade till följd av avyttringen av
Celbi och den slutgiltiga stängningen av PM7 vid Berghuizer Bruk i
april 2007. Rörelseresultatet för Förpackningskartong försämrades på
grund av cirka fem veckors produktionsbegränsningar vid det
fristående massabruket Enocell. Om man bortser från denna effekt
skulle resultatet ha ökat med nära 20 % på årsbasis, trots ökade
kostnader för planerade underhållsstopp och virke.
Virkesleveranserna till koncernens bruk uppgick till totalt 11,4
miljoner m³, en ökning med 0,4 miljoner m³ eller 3,3 % jämfört med
andra kvartalet 2006. Virkeskostnaderna var betydligt högre än under
andra kvartalet 2006, förutom i Nordamerika.
Nyckeltal
MEUR 2005 2006 Q1-Q2/06 Q1-Q2/07 Q2/06 Q1/07 Q2/07
Nettoomsättning 13 187,5 14 593,9 7 224,0 7 660,6 3 616,3 3 855,4 3 805,2
EBITDA exklusive
engångsposter 1 501,1 1 872,8 903,5 1 041,4 387,3 568,9 472,5
Rörelseresultat
exklusive
engångsposter 371,2 782,1 365,2 524,0 118,2 307,3 216,7
Engångsposter
(rörelsen) -417,3 -133,7 -16,5 44,8 6,7 32,0 12,8
Rörelsemarginal
exklusive
engångsposter, % 2,8 5,4 5,1 6,8 3,3 8,0 5,7
Rörelseresultat -46,1 648,4 348,7 568,8 124,9 339,3 229,5
Finansnetto 1) -165,3 -104,0 -22,9 -129,0 -85,2 -56,7 -72,3
Resultat före skatt
och
minoritetsintressen
exklusive
engångsposter 273,1 602,5 264,1 439,0 53,2 274,8 164,2
Resultat före skatt
och
minoritetsintressen -144,2 631,8 377,6 483,8 59,9 306,8 177,0
Periodens
nettoresultat
exklusive
engångsposter 230,3 439,4 197,0 332,3 38,8 207,2 125,1
Periodens
nettoresultat -107,4 589,2 267,3 366,4 40,9 222,5 143,9
Resultat per aktie
(EPS)
exklusive
engångsposter, EUR 0,28 0,55 0,25 0,41 0,05 0,26 0,16
Resultat per aktie
(EPS), EUR -0,14 0,74 0,33 0,46 0,05 0,28 0,18
Kassamässigt
resultat per aktie
(CEPS) exklusive
engångs-
poster, EUR 1,70 1,94 0,93 1,07 0,39 0,59 0,48
Avkastning på
sysselsatt kapital
(ROCE) exklusive
engångs-
poster, % 3,4 6,8 6,3 9,1 4,1 10,8 7,5
Förändring Förändring Förändring %
% Q2/07- % Q2/07- Q1-Q2/07-
MEUR Q2/06 Q1/07 Q1-Q2/06
Nettoomsättning 5,2 -1,3 6,0
EBITDA exklusive engångsposter 22,0 -16,9 15,3
Rörelseresultat exklusive
engångsposter 83,3 -29,5 43,5
Engångsposter (rörelsen) 91,0 -60,0 n/a
Rörelsemarginal exklusive
engångsposter, % 72,7 -28,8 33,3
Rörelseresultat 83,7 -32,4 63,1
Finansnetto 1) 15,1 -27,5 n/m
Resultat före skatt och
minoritetsintressen exklusive
engångsposter 208,6 -40,2 66,2
Resultat före skatt och
minoritetsintressen 195,5 -42,3 28,1
Periodens nettoresultat
exklusive engångsposter 222,4 -39,6 68,7
Periodens nettoresultat 251,8 -35,3 37,1
Resultat per aktie (EPS)
exklusive
engångsposter, EUR 220,0 -38,5 64,0
Resultat per aktie (EPS), EUR 260,0 -35,7 39,4
Kassamässigt resultat per aktie
(CEPS) exklusive engångs-
poster, EUR 23,1 -18,6 15,1
Avkastning på sysselsatt kapital
(ROCE) exklusive engångs-
poster, % 82,9 -30,6 44,4
1) Inklusive reavinst om totalt 163,0 MEUR under 2006,
varav 130,0 MEUR första kvartalet 2006 (försäljning av aktierna i
Sampo)
och 33,0 MEUR fjärde kvartalet 2006 (försäljning av aktierna i
Finnlines).
CEPS = (Periodens nettoresultat + avskrivningar)/genomsnittligt antal
aktier.
Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga
till normal affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är
reavinster, extra nedskrivningar, avsättningar för omstrukturering
samt vitesförelägganden. Varje engångspost specificeras vanligen för
sig om den överstiger en cent per aktie.
I rörelseresultatet ingår en positiv nettoeffekt om 21,3 MEUR (-44,7)
från redovisningen av aktiebaserade ersättningar, Total Return Swaps
(TRS) och utsläppsrätter för koldioxid. De här rörelsefrämmande
posterna ger en positiv kassamässig effekt om 22,2 MEUR från
utnyttjade TRS:er och redovisas under Övrigt.
Det förekom två engångsposter som tillsammans hade en nettoeffekt om
12,8 MEUR (6,7) på rörelseresultatet: en icke-kassamässig aktuariell
valutajustering om 11,6 MEUR (14,6 MUSD) negativt, relaterat till nya
arbetsmarknadsavtal i Nordamerika, samt en av Stora Ensos
pappersgrossist Papyrus realiserad kapitalvinst om 24,4 MEUR, netto
efter avsättningar, från försäljningen av lager- och
kontorsfastigheter i Sverige och Danmark.
Resultatandelar i intressebolag uppgick till 19,8 MEUR (20,2), varav
de största bidragen kom från Bergvik Skog och Tornator.
Finansnettot uppgick till -72,3 MEUR (-85,2). Räntenettokostnaden
minskade till 55,8 MEUR (58,4) och nettot av kursförluster på lån,
valutaderivat och bankkonton var 0,1 MEUR (11,1). Övriga finansiella
poster uppgick till -16,4 MEUR (-15,7), främst till följd av
marknadsvärderingen av finansiella poster.
Resultatet före skatt och minoritetsintressen, exklusive
engångsposter, ökade med 111,0 MEUR till 164,2 MEUR och resultatet
före skatt inklusive engångsposter uppgick till 177,0 MEUR (59,9).
Nettot av skatter uppgick till -33,1 MEUR (-19,0), vilket ger ett
nettoresultat på 143,9 MEUR (40,9) för perioden.
Vinsten hänförlig till minoritetsintressen var 2,6 MEUR (2,3), vilket
resulterade i en nettovinst på 141,3 MEUR (38,6) hänförlig till
moderbolagets aktieägare.
Resultatet per aktie exklusive engångsposter ökade med 0,11 EUR till
0,16 EUR. Resultatet per aktie inklusive engångsposter var 0,18 EUR
(0,05). Kassamässigt resultat per aktie var 0,48 EUR (0,39) exklusive
engångsposter.
Avkastningen på sysselsatt kapital var 7,5 % (4,1) exklusive
engångsposter. Per 30 juni 2007 uppgick det sysselsatta kapitalet
till 11 683,5 MEUR, en nettoökning med 341,8 MEUR, främst beroende på
minskade pensions- och skatteskulder.
Resultat januari-juni 2007 (jämfört med motsvarande period 2006)
Omsättningen på 7 660,6 MEUR var 6,0 % högre än första halvåret 2006,
främst beroende på högre priser för träprodukter och ökade leveranser
i alla segment utom finpapper, där leveranserna minskade, främst på
grund av avyttringen av massabruket Celbi i juli 2006. Leveranserna
av tryckpapper ökade, huvudsakligen till följd av
produktionsavbrottet vid Port Hawkesbury Bruk i 2006 och förvärvet av
Arapoti Bruk i september 2006.
Rörelseresultatet exklusive engångsposter ökade med 158,8 MEUR till
524,0 MEUR, och var påtagligt högre än året innan för Träprodukter.
Rörelseresultatet för Tryckpapper försämrades även om priserna för
tidningspapper gick upp, eftersom försäljningspriserna för
journalpapper gick ned och kostnaderna för ved och returpapper gick
upp. Rörelseresultatet för Finpapper förbättrades, beroende på att
prishöjningarna för kontorspapper mer än väl motverkade de ökade
underhållskostnaderna och det avyttrade massabruket Celbis
rörelseresultat om 26,6 MEUR för det första halvåret 2006.
Rörelseresultatet för Förpackningskartong var i stort sett
oförändrat, eftersom högre försäljningsvolymer motverkades av de
högre råvaru- och underhållskostnaderna samt
produktionsbegränsningarna vid massabruket Enocell.
Resultatandelar i intressebolag uppgick till 44,0 MEUR (51,8), varav
de största bidragen kom från Bergvik Skog och Tornator.
Finansnettot uppgick till -129,0 MEUR (-22,9). Skillnaden beror
främst på en engångsreavinst om 130,0 MEUR från försäljningen av
aktierna i Sampo Abp under det första halvåret 2006 och
marknadsvärderingen av finansiella instrument.
Resultatet före skatt och minoritetsintressen, exklusive
engångsposter, förbättrades med 174,9 MEUR och uppgick till 439,0
MEUR. Nettot av skatter uppgick till -117,4 MEUR (-110,3).
Resultatet per aktie exklusive engångsposter ökade med 0,16 EUR till
0,41 EUR. Resultatet per aktie inklusive engångsposter var 0,46 EUR
(0,33).
Resultat andra kvartalet (jämfört med första kvartalet 2006)
Omsättningen på 3 805,2 MEUR var 1,3 % lägre än föregående kvartals 3
855,4 MEUR. Leveranserna ökade för Träprodukter och minskade för
Finpapper, delvis beroende på den slutgiltiga stängningen av PM7 vid
Berghuizer Bruk. Leveranserna inom Förpackningskartong och
Tryckpapper var i stort sett oförändrade. De realiserade priserna i
lokala valutor ökade för träprodukter och industriförpackningar och
även något för obestruket och bestruket finpapper, medan de gick ner
för tryckpapper, särskilt för journalpapperskvaliteterna, och något
för konsumentkartong.
Rörelseresultatet exklusive engångsposter försämrades med 90,6 MEUR
till 216,7 MEUR (307,3), vilket motsvarar 5,7 % av omsättningen.
Rörelseresultatet minskade för alla produktsegment utom Träprodukter.
Rörelseresultatet minskade till följd av lägre försäljningspriser
inom Tryckpapper och lägre försäljningsvolymer inom Finpapper, men
förbättrades med hjälp av högre försäljningspriser för Träprodukter.
Det andra kvartalet påverkades även av ett stort antal driftstopp
relaterade till helger och maskinunderhåll, ökade virkeskostnader och
cirka fem veckors produktionsbegränsningar vid Packaging Boards
massabruk Enocell på grund av virkesbrist.
Resultatet före skatt var 164,2 MEUR (274,8) exklusive engångsposter
och 177,0 MEUR (306,8) inklusive engångsposter.
Resultatet per aktie var 0,16 EUR (0,26) exklusive engångsposter och
0,18 EUR (0,28) inklusive engångsposter. Kassamässigt resultat per
aktie var 0,48 EUR (0,59) exklusive engångsposter.
Avkastningen på sysselsatt kapital var 7,5 % (10,8) exklusive
engångsposter. Per 30 juni 2007 uppgick det sysselsatta kapitalet
till 11 683,5 MEUR, en nettoökning med 177,9 MEUR, beroende på ökat
rörelsekapital och minskning av avsättningar.
Kapitalstruktur
MEUR 2006-12-31 2006-06-30 2007-03-31 2007-06-30
Anläggningstillgångar 11 234,7 11 200,6 11 029,2 11 029,5
Operativt rörelsekapital 2 183,6 2 517,4 2 415,4 2 497,4
Långfristiga icke
räntebärande poster,
netto -1 204,0 -1 292,4 -1 050,7 -954,3
Operativt kapital, totalt 12 214,3 12 425,6 12 393,9 12 572,6
Nettoskatteskuld -873,4 -1 083,9 -888,3 -889,1
Sysselsatt kapital 11 340,9 11 341,7 11 505,6 11 683,5
Intresseföretag 805,2 762,2 868,3 907,3
Totalt 12 146,1 12 103,9 12 373,9 12 590,8
Eget kapital hänförligt
till moderbolagets
aktieägare 7 799,6 7 104,4 7 642,0 8 052,9
Minoritetsintressen 103,5 91,6 106,2 117,0
Räntebärande nettoskuld 4 243,0 4 907,9 4 625,7 4 420,9
Finansiering, totalt 12 146,1 12 103,9 12 373,9 12 590,8
Förändring % Förändring %
30 jun 07- 30 jun 07-
MEUR 30 jun 06 31 mar 07
Anläggningstillgångar -1,5 0,0
Operativt rörelsekapital -0,8 3,4
Långfristiga icke räntebärande poster,
netto -26,2 -9,2
Operativt kapital, totalt 1,2 1,4
Nettoskatteskuld 18,0 -0,1
Sysselsatt kapital 3,0 1,5
Intresseföretag 19,0 4,5
Totalt 4,0 1,8
Eget kapital hänförligt till moderbolagets
aktieägare 13,4 5,4
Minoritetsintressen 27,7 10,2
Räntebärande nettoskuld -9,9 -4,4
Finansiering, totalt 4,0 1,8
Finansiering (jämfört med första kvartalet 2007)
Det operativa kassaflödet uppgick till 377,7 MEUR (210,2) och
kassaflödet efter investeringar till 190,6 MEUR (101,3) jämfört med
första kvartalet 2007. Det operativa kassaflödet förbättrades på
grund av en begränsad ökning av rörelsekapitalet.
Vid slutet av perioden uppgick den räntebärande nettoskulden till 4
420,9 MEUR, en minskning med 204,8 MEUR beroende på lösen av
långfristiga skulder. Outnyttjade kreditlimiter samt kassa, bank och
korta placeringar uppgick till 1,6 miljarder EUR.
Eget kapital uppgick till 8 052,9 MEUR eller 10,21 EUR per aktie
(9,69), att jämföra med bolagets börsvärde om 11,0 miljarder EUR på
Helsingforsbörsen den 30 juni 2007.
Per 30 juni var skuldsättningsgraden 0,55 (0,61). Valutaeffekten på
eget kapital var 59,6 MEUR, netto efter valutasäkring av eget
kapital.
Kassaflöde
MEUR 2006 Q1-Q2/06 Q1-Q2/07 Q2/06 Q1/07 Q2/07
Rörelseresultat 648,4 348,7 568,8 124,9 339,3 229,5
Justeringar * 1 060,9 576,7 477,1 310,8 256,2 220,9
Förändring i
rörelsekapital 199,1 -221,5 -458,0 -31,6 -385,3 -72,7
Kassaflöde från
rörelsen 1 908,4 703,9 587,9 404,1 210,2 377,7
Investeringar -583,4 -275,0 -296,0 -107,3 -108,9 -187,1
Kassaflöde efter
investeringar 1 325,0 428,9 291,9 296,8 101,3 190,6
Förändrin Förändrin Förändring %
% Q2/07 % Q2/07 Q1-Q2/07- Q1
MEUR Q2/06 Q1/07 Q2/06
Rörelseresultat 83,7 -32,4 63,1
Justeringar * -28,9 -13,8 -17,3
Förändring i rörelsekapital -130,1 81,1 -106,8
Kassaflöde från rörelsen -6,5 79,7 -16,5
Investeringar 74,4 71,8 7,6
Kassaflöde efter investeringar -35,8 88,2 -31,9
* I justeringar ingår avskrivningar, övriga icke-kassamässiga
värderingsposter samt realisationsresultat vilka är en del av
betalningar för tillgångar och aktier.
Investeringar januari-juni 2007
Under det första halvåret 2007 uppgick investeringarna till 296,0
MEUR, vilket motsvarar 57 % av beräknade avskrivningar och 3,9 % av
omsättningen. Koncernens investeringar under 2007 beräknas uppgå till
cirka 800-850 MEUR.
De viktigaste projekten under de första sex månaderna var PM6 i
Huatai i Kina (20,9 MEUR), markförvärv i Sydamerika (17,2 MEUR) och
PM3 vid Varkaus Bruk i Finland (14,9 MEUR).
Risker och osäkerhetsfaktorer på kort sikt
Riskfaktorer på kort sikt är eventuella nya prishöjningar på de
viktigaste råmaterialen, särskilt virke, tillgången på massaved av
björk samt den fortsatta försvagningen av US-dollarn.
Marknadsutsikter på kort sikt
I Europa väntas de positiva ekonomiska utsikterna främja efterfrågan
på tryckpapper. Efterfrågan gynnas även av den sedvanliga
säsongsmässiga uppgången på hösten. Efterfrågan och priserna på
tidningspapper väntas förbli förhållandevis stabila. Priserna för
journalpapper har gått ner men en stabilisering förutses. Utsikterna
för efterfrågan och priser för finpapper är fortsatt goda. En jämnt
tilltagande efterfrågan förutses, förutom den säsongsmässiga
avmattningen under sommarsemestrarna.
Efterfrågan på förpackningskartong väntas förbli relativt god med i
huvudsak stabila priser. I vissa affärssegment väntas en uppgång.
Marknadsförutsättningarna för träprodukter förutses bli
ofördelaktigare efter en exceptionellt starkt första halvår 2007.
I Nordamerika beräknas efterfrågan på tidningspapper minska
ytterligare och utsikterna för journalpapper och bestruket finpapper
är ovissa. Aviserade inskränkningar i den inhemska tillgången samt
handelspolitiska initiativ väntas förbättra balansen mellan tillgång
och efterfrågan inom marknaden för bestruket papper.
I Latinamerika förutses en fortsatt stark efterfrågan på bestruket
journalpapper och prishöjningar förutses. I Kina väntas en god
efterfrågan på bestruket finpapper hålla priserna stabila.
Händelser under andra kvartalet
April
Stora Enso tecknade avtal med kommunen Beihai i den kinesiska
provinsen Guangxi om köp av industrimark. Genom avtalet erhåller
Stora Enso totalt 250 hektar mark som eventuellt kan användas för ett
bruk. Den aktuella marken ligger vid havet i Tieshangang
industriområde i staden Beihai, i norra delen av Tonkinviken i
Sydkinesiska havet, inte långt från Vietnam. Köpeskillingen om 27
MEUR ska betalas under tredje kvartalet 2007.
Maj
Stora Enso aviserade en investering på 25 MEUR i en ny arkskärare för
kopieringspapper, två förpackningslinjer samt en ny maskinhall vid
sitt finpappersbruk i Veitsiluoto i Finland. Projektet, som medför en
vidare specialisering av bruken inom divisionen, var beräknat att
påbörjas i juni 2007 och vara slutfört inom ett år.
Koncernen tecknade ett nytt syndikerat lån på 1,4 miljarder EUR med
en grupp bestående av 15 banker. Lånet, som har en löptid på fem år,
är avsett att täcka allmänna finansieringsbehov inklusive
refinansiering av befintligt syndikerat lån på 1,75 miljarder EUR.
Det nya lånet löper med en marginal på 0,225 % p a över Euribor.
Juni
Stora Enso meddelade att medbestämmandeförhandlingar om eventuella
tillfälliga uppsägningar av personal vid Kemijärvi massabruk i
Finland inletts med anledning av virkesbristen.
Stora Enso meddelade att kartongmaskinerna KM2 och KM3 samt
produktionsanläggning 2 för kemitermomekanisk massa (CTMP) vid Fors
Bruk i Sverige ska byggas om och moderniseras för att förbättra
kvaliteten och massaproduktionen. Projektet ska påbörjas under 2007
och kostnaden uppgår till totalt 29 MEUR.
Koncernen aviserade dessutom en investering om 16,8 MEUR för att
minska energikostnaderna genom att öka kapaciteten för bränsle av
återvunna förpackningar och biobränsle vid Anjalankoski Bruk. Bränsle
av återvunna förpackningar utvinns av den källsorterade, preparerade,
torra och brännbara delen av det fasta kommunala avfallet.
Stora Ensos dotterbolag pappersgrossisten Papyrus sålde lagerlokaler
och kontorsfastigheter i Sverige och Danmark till det svenska
börsnoterade fastighetsbolaget Kungsleden. Det sammanlagda värdet av
kontantaffären, som påverkade Stora Ensos kassaflöde positivt andra
kvartalet 2007, uppgick till 50,4 MEUR. Reavinsten om cirka 24,4 MEUR
redovisas som en engångspost i Stora Ensos resultat för andra
kvartalet under Grossister. Koncernen meddelade också att Papyrus ska
bygga en ny central skandinavisk lagerlokal på 27 000 m2 i Göteborgs
hamn för att öka effektiviteten och för att förse de skandinaviska
kunderna med ett bredare produktsortiment och en förbättrad
produkttillgång. Papyrus köper en tomt på 49 000 m2 för 3,2 MEUR av
företaget Scandinavian Distripoint AB, som ägs av Göteborgs stad, för
byggplatsen. Den totala investeringen i projektet uppgår till 35
MEUR.
Som meddelats i mars 2007 stängdes Sauga Sågverk i Estland permanent
i juni. Nedläggningen väntas ha en måttlig positiv inverkan på
helårets rörelseresultat.
Granskningar av konkurrensmyndigheter
År 2004 påbörjade den amerikanska konkurrensmyndigheten en utredning
angående försäljning av bestruket journalpapper i USA från hösten
2002 till våren 2003. Torsdagen den 19 juli 2007, efter en rättegång
inför en jury vid US Federal District Court i Hartford, Connecticut,
fann juryn Stora Enso icke skyldig till anklagelserna. Samtidigt med
denna undersökning har Stora Enso pekats ut som part i ett antal fall
av grupptalan som har lämnats in i USA. De här målen är fortfarande
öppna.
Med anledning av en genomförd granskning har det finska
konkurrensverket yrkat att den finska marknadsdomstolen ålägger Stora
Enso en konkurrensskadeavgift om 30 MEUR för överträdelse av
konkurrenslagstiftningen vid anskaffning av virkesråvara i Finland
under perioden 1997-2004. Stora Enso anser att föreläggandet är
grundlöst.
Koncernen har inte gjort några avsättningar med anledning av de
ovannämnda granskningarna och stämningarna.
Aktiekapital
Under perioden har 284 857 A-aktier bytts mot R-aktier.
Konverteringen registrerades i det finska handelsregistret den 16
juli 2007.
Under kvartalet har koncernen allokerat 3 204 av de återköpta
R-aktierna till optionsprogrammet Stora Enso North America Option
Plan.
Per 30 juni 2007 fanns 178 102 667 A-aktier och 611 435 832 R-aktier
utestående i Stora Enso, varav bolaget innehade 0 A-aktier och 938
522 R-aktier till ett nominellt värde av 1,6 MEUR. Innehavet
representerar 0,12 % av aktiekapitalet och 0,04 % av rösterna i
bolaget.
Händelser efter periodens utgång
Stora Enso har aviserat en kvalitetshöjande investering på 15 MEUR
för att modernisera kartongtillverkningen vid Imatra Bruk i Finland.
Kai Korhonen, Senior Executive Vice President, Packaging Board och
medlem av verkställande ledningsgruppen (EMG), har valt att lämna
sina uppdrag och avgå med pension från Stora Enso. Han lämnar sin
nuvarande post till den 31 augusti 2007 men kommer att fortsätta med
särskilda uppdrag åt Stora Ensos CEO Jouko Karvinen till slutet av
året. Kai Korhonens efterträdare meddelas senast i slutet av augusti.
Stora Enso har beslutat att påbörja en förstudie avseende en massa-
och pappersbruksanläggning i Nizhny Novgorod i Ryssland i nära
samarbete med den ryska regeringen. Avsikten är att tillverka papper
till ryska kunder, av inhemsk råvara och i Ryssland.
Jussi Huttunen, Senior Executive Vice President, Market Services har
lämnat Stora Enso för att söka nya möjligheter.
Denna rapport är ej reviderad.
Helsingors, den 26 april 2007
Stora Enso Oyj
Styrelsen
Tryckpapper
MEUR 2006 Q2/06 Q1/07 Q2/07 Q1-Q2/06 Q1-Q2/07
Nettoomsättning 4 773,4 1 145,2 1 240,5 1 217,4 2 316,2 2 457,9
Rörelseresultat * 251,6 55,3 63,5 35,9 125,6 99,4
% av omsättning 5,3 4,8 5,1 2,9 5,4 4,0
ROOC, % ** 6,2 5,4 6,5 3,7 6,1 5,1
Leveranser, 1 000
ton 6 929 1 662 1 824 1 834 3 328 3 658
Produktion, 1 000
ton 6 955 1 674 1 882 1 842 3 391 3 724
Förändring % Förändring % Förändring %
MEUR Q2/07-Q2/06 Q2/07-Q1/07 Q1-Q2/07-Q1-Q2/06
Nettoomsättning 6,3 -1,9 6,1
Rörelseresultat * -35,1 -43,5 -20,9
% av omsättning -39,6 -43,1 -25,9
ROOC, % ** -31,5 -43,1 -16,4
Leveranser, 1 000
ton 10,3 0,5 9,9
Produktion, 1 000
ton 10,0 -2,1 9,8
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/operativt kapital.
Resultatet för Tryckpapper försämrades under andra kvartalet 2007,
pressat av de två affärsområdena bestruket och obestruket
journalpapper. Omsättningen var 1 217,4 MEUR, en ökning med 6,3 %
jämfört med andra kvartalet 2006, beroende på att försäljningen av
bestruket journalpapper ökade och på att Port Hawkesbury Bruk hade
ett avbrott i produktionen året innan, samt på att Arapoti Bruk inte
ännu ingick i koncernen. Rörelseresultatet på 35,9 MEUR var 35,1 %
lägre än för ett år sedan, främst på grund av att priserna för
journalpapper försämrades i alla regioner, medan priserna på råvara
gick upp, särskilt för virke och returpapper. Rörelseresultatet
gynnades av 15 MEUR från återbetald tysk energiskatt och 9 MEUR från
upplösning av reserver vid Reisholz Bruk. Båda dessa poster bokförs i
resultatet för andra kvartalet som ackumulerad justering för det
första halvåret 2007.
Den nedåtgående trend inom journalpapper som förorsakats av dåliga
prispotential och ökade kostnader för fiberråvara kräver att
kostnadsstrukturerna ändras drastiskt. De här ändringarna kan
innebära minskning av kapacitet, om inte de bakomliggande
förutsättningarna förbättras snarast.
Marknader
Jämfört med andra kvartalet 2006
I Europa var efterfrågan på alla tryckpapperskvaliteter starkare än
för ett år sedan. Producentlagren på tidningspapper och obestruket
journalpapper ökade, men minskade för bestruket journalpapper.
Priserna var högre för tidningspapper men lägre för journalpapper.
I Nordamerika försvagades efterfrågan på tidningspapper betydligt,
förstärktes avsevärt för obestruket journalpapper och var nästan
oförändrad för bestruket journalpapper. Lagren ökade och priserna
gick ner i alla produktsegment.
I Latinamerika stärktes efterfrågan men priserna gick ner.
Jämfört med första kvartalet 2007
I Europa ökade efterfrågan på tidningspapper, medan efterfrågan på
journalpapper minskade. Producentlagren ökade. Priserna var praktiskt
taget oförändrade för alla kvaliteter, men prispressen har den
senaste tiden ökat för icke-kontraktsbundna verksamheter.
I Nordamerika förbättrades efterfrågan på alla tryckpapperskvaliteter
något. Priserna för tidningspapper försämrades ytterligare, men
priserna för journalpapper var relativt stabila.
I Latinamerika ökade efterfrågan och priserna förblev stabila.
Finpapper
MEUR 2006 Q2/06 Q1/07 Q2/07 Q1-Q2/06 Q1-Q2/07
Nettoomsättning 2 956,3 738,9 738,6 684,9 1 515,2 1 423,5
Rörelseresultat * 166,0 46,3 61,5 41,1 99,0 102,6
% av omsättning 5,6 6,3 8,3 6,0 6,5 7,2
ROOC, % ** 7,1 7,2 11,4 7,6 7,7 9,5
Leveranser, 1 000 ton 3 839 945 966 894 1 939 1 860
Produktion, 1 000 ton 3 861 944 951 924 1 973 1 875
Förändring % Förändring % Förändring %
MEUR Q2/07-Q2/06 Q2/07-Q1/07 Q1-Q2/07-Q1-Q2/06
Nettoomsättning -7,3 -7,3 -6,1
Rörelseresultat * -11,2 -33,2 3,6
% av omsättning -4,8 -27,7 10,8
ROOC, % ** 5,6 -33,3 23,4
Leveranser, 1 000
ton -5,4 -7,5 -4,1
Produktion, 1 000
ton -2,1 -2,8 -5,0
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen var 684,9 MEUR, en minskning med 54,0 MEUR jämfört med
motsvarande period året innan, främst till följd av avyttringen av
massabruket Celbi och den slutgiltiga stängningen av PM7 vid
Berghuizer Bruk i april 2007. Rörelseresultatet för Finpapper
förbättrades på årsbasis, efter justering med 13,5 MEUR från det
avyttrade massabruket Celbi. Rörelseresultatet var 41,1 MEUR, vilket
är 5,2 MEUR lägre än andra kvartalet 2006. Ökade priser och bättre
kostnadseffektivitet mer än motverkades av högre ved- och
massakostnader samt säsongsmässigt höga underhållskostnader.
Marknader
Jämfört med andra kvartalet 2006
I Europa var efterfrågan på bestruket finpapper starkare än för ett
år sedan beroende på ekonomisk tillväxt, men priserna var
oförändrade. Producentlagren var i samma nivå som för ett år sedan.
För obestruket finpapper förbättrades efterfrågan något till följd av
ekonomisk tillväxt och ökade priser, medan producentlagren minskade
jämfört med motsvarande period i fjol.
I Nordamerika minskade efterfrågan på bestruket finpapper betydligt
jämfört med året innan beroende på den ekonomiska avmattningen, men
priserna var oförändrade. Lagren på bestruket finpapper var något
högre än för ett år sedan.
I Kina var efterfrågan på bestruket finpapper bättre än för ett år
sedan, men priserna var oförändrade.
Jämfört med första kvartalet 2007
I Europa var efterfrågan på bestruket finpapper svagare än föregående
kvartal i linje med det normala säsongsmönstret. Priserna på
bestruket finpapper ökade något och producentlagren ökade.
Efterfrågan på obestruket finpapper var säsongsmässigt lägre jämfört
med föregående kvartal, men priserna fortsatte att gå upp.
Producentlagren ökade till normala nivåer.
I Nordamerika var efterfrågan på bestruket finpapper svagare än under
föregående kvartal men priserna förblev oförändrade. Producentlagren
ökade måttligt, men inte mer än till normala nivåer.
I Kina fortsatte efterfrågan på bestruket finpapper att öka och även
priserna ökade något.
Grossister
Omsättningen var 479,4 MEUR, en ökning med 5,9 % jämfört med andra
kvartalet 2006, främst beroende på ökade försäljningsvolymer och
ökade priser. Rörelseresultatet var 8,2 MEUR exklusive engångsposter,
en ökning med 5,3 MEUR jämfört med andra kvartalet 2006, förstärkt av
ökade volymer och förbättrade marginaler. Prisökningarna hos
leverantörerna överfördes framgångsrikt vidare och kostnaderna var i
allmänhet oförändrade.
Förpackningskartong
MEUR 2006 Q2/06 Q1/07 Q2/07 Q1-Q2/06 Q1-Q2/07
Nettoomsättning 3 531,5 881,8 919,8 909,0 1 750,8 1 828,8
Rörelseresultat * 323,4 70,8 106,5 62,5 170,3 169,0
% av omsättning 9,2 8,0 11,6 6,9 9,7 9,2
ROOC, % ** 11,5 10,0 15,4 9,1 12,1 12,4
Leveranser, 1 000 ton 3 850 971 1 000 1 000 1 930 2 000
Produktion, 1 000 ton 3 883 958 1 000 979 1 963 1 979 Förändring % Förändring % Förändring %
MEUR Q2/07-Q2/06 Q2/07-Q1/07 Q1-Q2/07-Q1-Q2/06
Nettoomsättning 3,1 -1,2 4,5
Rörelseresultat * -11,7 -41,3 -0,8
% av omsättning -13,8 -40,5 -5,2
ROOC, % ** -9,0 -40,9 2,5
Leveranser, 1 000
ton 3,0 0,0 3,6
Produktion, 1 000
ton 2,2 -2,1 0,8
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/operativt kapital.
Verksamheten för Förpackningskartong bedrevs under svåra förhållanden
under årets andra kvartal på grund av både virkesbrist och betydande
kostnadsökningar på virke i jämförelse med året innan. Omsättningen
var 909,0 MEUR, en ökning med 3,1 % jämfört med det andra kvartalet
2006, främst beroende på ökade volymer. Rörelseresultatet uppgick
till 62,5 MEUR, en minskning med 11,7 % jämfört med andra kvartalet
2006, beroende på begränsningar i massaproduktionen under cirka fem
veckor till följd av virkesbrist.
Marknader
Jämfört med andra kvartalet 2006
Efterfrågan på cartonboard ökade i Europa. Producentlagren var lägre
och marknadspriserna ökade, främst för returfiberkvaliteterna, men
även för nyfiberbaserad cartonboard.
Priserna för konsumentkartong minskade på grund av
valutakursförändringar.
Volymerna och priserna för industriförpackningar och specialpapper
var högre än för ett år sedan.
Jämfört med första kvartalet 2007
I Europa var efterfrågan på cartonboard oförändrad från föregående
kvartal. Exporten till länder utanför Europa fortsatte att minska.
Producentlagren ökade och marknaden för cartonboard förbättrades
något.
Priserna för konsumentkartong var oförändrade.
Volymerna och priserna för industriförpackningar och specialpapper
var i samma nivå som föregående kvartal.
Träprodukter
MEUR 2006 Q2/06 Q1/07 Q2/07 Q1-Q2/06 Q1-Q2/07
Nettoomsättning 1 676,4 437,8 479,8 530,7 814,9 1 010,5
Rörelseresultat * 59,1 14,9 53,7 57,8 18,7 111,5
% av omsättning 3,5 3,4 11,2 10,9 2,3 11,0
ROOC, % ** 9,2 8,9 32,9 33,9 5,6 34,0
Leveranser, 1 000 m3 6 572 1 746 1 666 1 797 3 309 3 463
Förändring % Förändring % Förändring %
MEUR Q2/07-Q2/06 Q2/07-Q1/07 Q1-Q2/07-Q1-Q2/06
Nettoomsättning 21,2 10,6 24,0
Rörelseresultat * n/m 7,6 n/m
% av omsättning n/m -2,7 n/m
ROOC, % ** n/m 3,0 n/m
Leveranser, 1 000
m3 2,9 7,9 4,7
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen och lönsamheten gynnades av goda marknadsförhållanden
under det första halvåret 2007. Omsättningen var 530,7 MEUR, en
ökning med 21,2 % jämfört med andra kvartalet 2006, främst beroende
på ökade försäljningspriser. Rörelseresultatet var 57,8 MEUR, en
ökning med 42,9 MEUR jämfört med andra kvartalet 2006, till följd av
ökade försäljningspriser och förbättrad kostnadseffektivitet.
Marknader
Jämfört med andra kvartalet 2006
Marknaderna har förbättrats stadigt under det gångna året, förutom i
USA där den starka byggkonjunkturen de senaste åren avmattades under
andra hälften av 2006. På alla övriga marknader har god efterfrågan
och snabb upptrappning av råmaterialkostnader medfört en stadig
förbättring av marknadspriser efter en mångårig svacka.
Jämfört med första kvartalet 2007
Efterfrågan förblev god i Europa, Asien, Nordafrika och Mellanöstern.
Försäljningsvolymerna var i allmänhet högre än föregående kvartal på
grund av en säsongsmässig uppgång inom byggsektorn.
Försäljningspriserna ökade på de flesta marknaderna, förutom i
Centraleuropa där priserna i vissa fall justerades neråt på grund av
ökad virkestillgång efter stormen Kyrill i vintras. Den
Nordamerikanska marknaden, som dock endast svarar för en liten del av
omsättningen, var fortsatt dämpad med svag efterfrågan och reducerade
priser.
Nyckeltal
2005 2006 Q1-Q2/06 Q1-Q2/07 Q2/06 Q1/07 Q2/07
Resultat per
aktie, EUR -0,14 0,74 0,33 0,46 0,05 0,28 0,18
Resultat per aktie
exkl
engångsposter, EUR 0,28 0,55 0,25 0,41 0,05 0,26 0,16
Kassamässigt
resultat per aktie
(CEPS), EUR 1,65 2,34 1,02 1,13 0,39 0,62 0,50
CEPS exkl
engångsposter, EUR 1,70 1,94 0,93 1,07 0,39 0,59 0,48
Avkastning på
sysselsatt kapital
(ROCE), % -0,4 5,6 6,1 9,9 4,4 11,9 7,9
ROCE exkl
engångsposter, % 3,4 6,8 6,3 9,1 4,1 10,8 7,5
Avkastning på eget
kapital
(ROE), % -1,4 7,7 7,4 9,1 2,3 11,4 7,2
Skuldsättningsgrad 0,70 0,54 0,69 0,55 0,69 0,61 0,55
Eget kapital per
aktie, EUR 9,16 9,89 9,01 10,21 9,01 9,69 10,21
Soliditet, % 41,0 45,3 41,4 46,7 41,4 44,1 46,7
Rörelseresultat, %
av omsättning -0,3 4,4 4,8 7,4 3,5 8,8 6,0
Rörelseresultat
exkl engångs-
poster, % av
omsättning 2,8 5,4 5,1 6,8 3,3 8,0 5,7
Investeringar,
MEUR 1 145,3 583,4 275,0 296,0 107,3 108,9 187,1
Investeringar, %
av omsättning 8,7 4,0 3,8 3,9 3,0 2,8 4,9
Sysselsatt
kapital, MEUR 11 678 11 341 11 341 11 683 11 341 11 505 11 683
Räntebärande
nettoskuld, MEUR 5 084 4 243 4 908 4 421 4 908 4 626 4 421
Medeltal anställda 46 166 45 631 46 051 44 026 46 051 43 504 44 026
Genomsnittligt
antal aktier
(miljoner)
periodiskt 798,7 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
ackumulerat 798,7 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
ackumulerat,
efter full
utspädning 799,2 788,9 789,1 788,9 789,1 788,9 788,9
Förändring Förändring Förändring %
% Q2/07- % Q2/07- Q1-Q2/07-
Q2/06 Q1/07 Q1-Q2/06
Resultat per aktie, EUR 260,0 -35,7 39,4
Resultat per aktie exkl
engångsposter, EUR 220,0 -38,5 64,0
Kassamässigt resultat per aktie
(CEPS), EUR 28,2 -19,4 10,8
CEPS exkl engångsposter, EUR 23,1 -18,6 15,1
Avkastning på sysselsatt kapital
(ROCE), % 79,5 -33,6 62,3
ROCE exkl engångsposter, % 82,9 -30,6 44,4
Avkastning på eget kapital
(ROE), % 213,0 -36,8 23,0
Skuldsättningsgrad -20,3 -9,8 -20,3
Eget kapital per aktie, EUR 13,3 5,4 13,3
Soliditet, % 12,8 5,9 12,8
Rörelseresultat, % av omsättning 71,4 -31,8 54,2
Rörelseresultat exkl engångs-
poster, % av omsättning 72,7 -28,8 33,3
Investeringar, MEUR 74,4 71,8 7,6
Investeringar, % av omsättning 63,3 75,0 2,6
Sysselsatt kapital, MEUR 3,0 1,5 3,0
Räntebärande nettoskuld, MEUR -9,9 -4,4 -9,9
Medeltal anställda -4,4 1,2 -4,4
Genomsnittligt antal aktier
(miljoner)
periodiskt
ackumulerat
ackumulerat, efter full
utspädning
Växelkurser för euro
1 euro är Slutkurs Genomsnittskurs
2006-12-31 2007-06-30 2006-12-31 2007-06-30
SEK 9,0404 9,2525 9,2517 9,2232
USD 1,3170 1,3505 1,2563 1,3297
GBP 0,6715 0,6740 0,6819 0,6748
CAD 1,5281 1,4245 1,4247 1,5087
Transaktionsrisk och risksäkringar i de viktigaste valutorna per 30
juni 2007
MEUR USD GBP SEK JPY
Beräknad operativt nettokassaflödesexponering
per år 1 350 700 -1 000 250
Säkring av transaktionsrisk per 30 juni 422 236 -680 44
Säkring per 30 juni, för kommande 12 månader 31 % 34 % 68 % 18 %
Koncernens resultaträkning i sammandrag
MEUR 2006 Q2/06 Q1/07 Q2/07 Q1-Q2/06 Q1-Q2/07
Nettoomsättning 14 593,9 3 616,3 3 855,4 3 805,2 7 224,0 7 660,6
Övriga
rörelseintäkter 364,9 43,6 16,7 38,6 93,8 55,3
Material och
tjänster -8 111,5 -1 958,5 -2 160,0 -2 212,5 -3 946,2 -4 372,5
Frakter och
försäljnings-
kommissioner -1 751,4 -478,0 -430,7 -432,0 -870,7 -862,7
Personalkostnader -2 200,9 -623,3 -483,7 -557,8 -1 167,7 -1 041,5
Övriga
rörelsekostnader -988,9 -206,1 -185,0 -156,2 -446,2 -341,2
Avskrivningar och
ned-
skrivningar -1 257,7 -269,1 -273,4 -255,8 -538,3 -529,2
Rörelseresultat 648,4 124,9 339,3 229,5 348,7 568,8
Resultatandelar i
intresse-
företag 87,4 20,2 24,2 19,8 51,8 44,0
Finansnetto -104,0 -85,2 -56,7 -72,3 -22,9 -129,0
Resultat före skatt 631,8 59,9 306,8 177,0 377,6 483,8
Inkomstskatt -42,6 -19,0 -84,3 -33,1 -110,3 -117,4
Periodens
nettoresultat 589,2 40,9 222,5 143,9 267,3 366,4
Hänförligt till:
Moderbolagets
aktieägare 585,0 38,6 219,2 141,3 263,6 360,5
Minoritetsintressen 4,2 2,3 3,3 2,6 3,7 5,9
589,2 40,9 222,5 143,9 267,3 366,4
Resultat per aktie
Resultat per
aktie, EUR 0,74 0,05 0,28 0,18 0,33 0,46
Resultat per
aktie efter
full
utspädning, EUR 0,74 0,05 0,28 0,18 0,33 0,46
Förändring Förändring Förändring %
% Q2/07- % Q2/07- Q1-Q2/07-
MEUR Q2/06 Q1/07 Q1-Q2/06
Nettoomsättning 5,2 -1,3 6,0
Övriga rörelseintäkter -11,5 131,1 -41,0
Material och tjänster -13,0 -2,4 -10,8
Frakter och försäljnings-
kommissioner 9,6 -0,3 0,9
Personalkostnader 10,5 -15,3 10,8
Övriga rörelsekostnader 24,2 15,6 23,5
Avskrivningar och ned-
skrivningar 4,9 6,4 1,7
Rörelseresultat 83,7 -32,4 63,1
Resultatandelar i
intresse-
företag -2,0 -18,2 -15,1
Finansnetto 15,1 -27,5 -463,3
Resultat före skatt 195,5 -42,3 28,1
Inkomstskatt -74,2 60,7 -6,4
Periodens nettoresultat 251,8 -35,3 37,1
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 266,1 -35,5 36,8
Minoritetsintressen 13,0 -21,2 59,5
251,8 -35,3 37,1
Resultat per aktie
Resultat per aktie, EUR 260,0 -35,7 39,4
Resultat per aktie efter
full
utspädning, EUR 260,0 -35,7 39,4
Redogörelse över redovisade intäkter och kostnader (SORIE)
MEUR 2006 Q2/06 Q1/07 Q2/07 Q1-Q2/06 Q1-Q2/07
Aktuariella vinster och
förluster på
förmånsbestämda
pensionsplaner 135,1 - - 2,6 - 2,6
Skatt på aktuariella
förändringar -46,6 - - -0,7 - -0,7
Förändring i marknadsvärde
av tillgångar tillgängliga
för försäljning, totalt 251,6 -5,6 51,1 169,7 -109,3 220,8
Valutarisk- och
råvarusäkring -45,3 -2,4 -37,5 53,8 86,3 16,3
Intressebolagssäkring 11,1 3,6 -0,1 3,4 7,1 3,3
Skatt på övrig
comprehensive income (OCI) 50,2 2,2 10,2 -17,2 4,3 -7,0
Valutaomräkningsförändring,
eget kapital -86,4 -30,7 -69,0 66,4 -70,6 -2,6
Säkring av eget kapital 118,0 37,2 32,1 -9,1 75,8 23,0
Skatt på säkring av eget
kapital -30,7 -9,6 -8,3 2,3 -19,7 -6,0
Nettoresultat och kostnader
redovisade direkt
mot eget kapital 357,0 -5,3 -21,5 271,2 -26,1 249,7
Periodens nettoresultat 589,2 40,9 222,5 143,9 267,3 366,4
Periodens redovisade
intäkter och kostnader,
totalt 946,2 35,6 201,0 415,1 241,2 616,1
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 942,0 33,3 197,7 412,5 237,5 610,2
Minoritetsintressen 4,2 2,3 3,3 2,6 3,7 5,9
Periodens redovisade
intäkter och kostnader,
totalt 946,2 35,6 201,0 415,1 241,2 616,1
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
MEUR Q1-Q2/2006 Q1-Q2/2007
Kassaflöde från rörelsen
Rörelseresultat 348,7 568,8
Justeringar 576,7 477,1
Förändring i rörelsekapital -221,5 -458,0
Förändring i kortfristiga räntebärande
fordringar 54,8 15,7
Operativt kassaöverskott 758,7 603,6
Finansnetto -116,1 -72,4
Betald inkomstskatt -72,6 -91,8
Nettokassaflöde från rörelsen 570,0 439,4
Kassaflöde från investeringsverksamhet
Förvärv av dotterbolag -8,5 -0,8
Förvärv av intressebolag 0,0 -72,6
Försäljning av anläggningstillgångar och aktier 214,2 70,3
Investeringar -275,0 -296,0
Förändring i långfristiga fordringar, netto -17,0 18,4
Nettokassaflöde från investeringsverksamhet -86,3 -280,7
Kassaflöde från finansieringsverksamhet
Förändring i långfristiga skulder 124,4 -134,0
Förändring i kortfristiga låneskulder -430,9 236,0
Utbetald utdelning -354,9 -354,9
Minoritetsintressen, netto av kapitaltillskott
och utdelning -1,1 7,4
Utnyttjade optioner -1,6 -0,8
Återköp/försäljning av egna aktier 0,0 0,2
Nettokassaflöde från finansieringsverksamhet -664,1 -246,1
Nettoförändring av kassa och
banktillgodohavanden -180,4 -87,4
Kassa och bank i förvärvade bolag 0,7 0,0
Kassa och bank i avyttrade bolag -0,7 0,0
Omräkningsdifferens på kassabehållningar -7,1 -2,7
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens
början 351,4 309,6
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens
slut, netto 163,9 219,5
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens
slut 299,4 318,4
Checkräkningskrediter vid periodens slut -135,5 -98,9
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens
slut, netto 163,9 219,5
Förvärv av dotterbolag
Kassa och banktillgodohavanden 0,7 -
Rörelsekapital -1,2 -
Anläggningstillgångar 2,9 0,4
Räntebärande tillgångar 0,0 -
Skatteskulder 0,3 -
Räntebärande skulder -0,6 -
Icke-kassaflödespåverkande aktiebyten 0,0 -
Minoritetsintressen -0,2 0,4
Nettotillgångars marknadsvärden 1,9 0,8
Goodwill 6,6 0,0
Köpeskilling, totalt 8,5 0,8
Avyttringar av dotterbolag
Kassa och banktillgodohavanden 0,7 0,0
Rörelsekapital 7,5 0,0
Anläggningstillgångar 44,1 0,9
Räntebärande tillgångar 0,9 0,0
Skatteskulder -13,5 0,0
Räntebärande skulder -1,5 0,0
Minoritetsintressen - 0,5
Nettotillgångar i avyttrade bolag 38,2 1,4
Kapitalvinst i resultaträkningen (realiserad
goodwill) - 0,6
Likvid från avyttringar, totalt 38,2 2,0
Fastigheter, maskiner och inventarier, immateriella tillgångar och
goodwill
MEUR 2006 Q1-Q2/2006 Q1-Q2/2007
Bokfört värde 1 januari 11 213,2 11 213,2 10 440,4
Förvärv av dotterbolag 283,1 9,5 0,4
Tillägg 559,1 270,3 278,3
Tillägg, biologiska tillgångar 24,3 4,7 17,7
Förändringar i utsläppsrätter 54,4 74,7 -90,2
Avyttringar -237,3 -63,7 -38,7
Avskrivningar och nedskrivningar -1 257,7 -538,3 -529,2
Omräkningsdifferens samt övrigt -198,7 -172,7 -58,3
Balansomslutning 10 440,4 10 797,7 10 020,4
Låneskulder
MEUR 2006 Q1-Q2/2006 Q1-Q2/2007
Långfristiga låneskulder 4 081,0 4 324,2 3 889,9
Kortfristiga låneskulder 1 146,9 1 401,0 1 177,6
5 227,9 5 725,2 5 067,5
Bokfört värde 1 januari 6 055,6 6 055,6 5 227,9
Skulder övertagna med nya dotterbolag 4,4 0,6 0,0
Skulder avyttrade med sålda
dotterbolag -12,0 -4,4 0,0
Intäkter från/betalning av lån, netto -683,7 -158,1 -131,7
Omräkningsdifferens samt övrigt -136,4 -168,5 -28,7
Låneskulder, totalt 5 227,9 5 725,2 5 067,5
Koncernens balansräkning i sammandrag
Förändring Förändring
% %
30 jun 07- 30 jun 07-
MEUR 2006-12-31 2006-06-30 2007-06-30 30 jun 06 31 dec 06
Tillgångar
Anläggningstillgångar
och långfristiga
investeringar
Anläggningstillgångar O 10 230,8 10 601,5 9 881,1 -6,8 -3,4
Biologiska
tillgångar O 111,5 77,8 131,4 68,9 17,8
Utsläppsrätter O 98,1 118,4 7,9 -93,3 -91,9
Placeringar i
intressebolag A 805,2 762,2 907,3 19,0 12,7
Noterade
värdepapper
tillgängliga för
försäljning R 41,2 78,3 49,2 -37,2 19,4
Onoterade aktier
tillgängliga för
försäljning O 794,3 402,9 1 009,1 150,5 27,0
Långfristiga
lånefordringar R 149,2 145,9 128,6 -11,9 -13,8
Uppskjutna
skattefordringar S 53,5 67,0 65,0 -3,0 21,5
Övriga långfristiga
tillgångar O 61,1 23,2 44,9 93,5 -26,5
12 344,9 12 277,2 12 224,5 -0,4 -1,0
Omsättningstillgångar
Varulager O 2 019,5 2 145,8 2 219,9 3,5 9,9
Skattefordringar S 124,8 109,7 154,3 40,7 23,6
Rörelsefordringar O 2 156,6 2 272,6 2 443,6 7,5 13,3
Räntebärande
fordringar R 185,5 293,7 150,4 -48,8 -18,9
Kassa och
banktillgodohavanden R 609,0 299,4 318,4 6,3 -47,7
5 095,4 5 121,2 5 286,6 3,2 3,8
Tillgångar, totalt 17 440,3 17 398,4 17 511,1 0,6 0,4
Eget kapital och
skulder
Eget kapital
hänförligt till
moderbolagets
aktieägare 7 799,6 7 104,4 8 052,9 13,4 3,2
Minoritetsintressen 103,5 91,6 117,0 27,7 13,0
Eget kapital, totalt 7 903,1 7 196,0 8 169,9 13,5 3,4
Långfristiga skulder
Avsättningar för
pensioner och övriga
pensionsförmåner O 763,1 896,7 680,8 -24,1 -10,8
Övriga avsättningar O 308,3 161,9 100,0 -38,2 -67,6
Uppskjutna
skatteskulder S 793,0 900,9 794,0 -11,9 0,1
Långfristiga
låneskulder R 4 081,0 4 324,2 3 889,9 -10,0 -4,7
Övriga långfristiga
rörelseskulder O 193,7 257,0 218,4 -15,0 12,8
6 139,1 6 540,7 5 683,1 -13,1 -7,4
Kortfristiga skulder
Kortfristig del av
långfristiga skulder R 630,2 584,8 337,9 -42,2 -46,4
Räntebärande skulder R 516,7 816,2 839,7 2,9 62,5
Rörelseskulder O 1 992,5 1 901,0 2 166,1 13,9 8,7
Skatteskulder S 258,7 359,7 314,4 -12,6 21,5
3 398,1 3 661,7 3 658,1 -0,1 7,7
Skulder, totalt 9 537,2 10 202,4 9 341,2 -8,4 -2,1
Eget kapital och
skulder, totalt 17 440,3 17 398,4 17 511,1 0,6 0,4
Poster med beteckningen "O" ingår i operativt kapital
Poster med beteckningen "R" ingår i räntebärande nettoskuld
Poster med beteckningen "S" ingår i skatteskulder
Poster med beteckningen "A" ingår i intressebolag
Förändring av eget kapital
Egna Balanserade
MEUR Aktiekapital Överkurs-fond aktier OCI CTA vinstmedel Totalt
Balans 31 december
2004 1 423,3 1 009,2 -180,8 67,6 -218,9 5 525,0 7 625,4
Återköp av aktier i
Stora Enso Oyj - - -344,7 - - - -344,7
Annullering av
aktier i Stora Enso
Oyj -41,2 -224,4 265,6 - - - 0,0
Utdelning (0,45 EUR
per aktie) - - - - - -365,3 -365,3
Utköp av
minoritetsintressen - - - - - -43,2 -43,2
Periodens
nettoresultat - - - - 0,2 -111,1 -110,9
Kostnader
redovisade direkt
mot eget kapital - - - 400,4 91,6 -33,2 458,8
Balans 31 december
2005 1 382,1 784,8 -259,9 468,0 -127,1 4 972,2 7 220,1
Annullering av
aktier i Stora Enso
Oyj -39,9 -15,9 249,1 - - -193,3 0,0
Utdelning (0,45 EUR
per aktie) - - - - - -354,9 -354,9
Utnyttjade optioner - -1,7 0,2 - - - -1,5
Utköp av
minoritetsintressen - - - - - - 0,0
Periodens
nettoresultat - - - - 3,2 263,6 266,8
Kostnader
redovisade direkt
mot eget kapital - - - -11,6 -14,5 - -26,1
Balans 30 juni 2006 1 342,2 767,2 -10,6 456,4 -138,4 4 687,6 7 104,4
Utnyttjade optioner - -0,3 0,1 - - - -0,2
Utköp av
minoritetsintressen - - - - - -0,1 -0,1
Periodens
nettoresultat - - - - -9,0 321,4 312,4
Kostnader
redovisade direkt
mot eget kapital - - - 279,2 15,4 88,5 383,1
Balans 31 december
2006 1 342,2 766,9 -10,5 735,6 -132,0 5 097,4 7 799,6
Utdelning (0,45 EUR
per aktie) - - - - - -354,9 -354,9
Utnyttjade optioner - -0,8 0,1 - - - -0,7
Utköp av
minoritetsintressen - - - - - 0,2 0,2
Periodens
nettoresultat - - - - -1,4 360,4 359,0
Kostnader
redovisade direkt
mot eget kapital - - - 233,4 14,4 1,9 249,7
Balans 30 juni 2007 1 342,2 766,1 -10,4 969,0 -119,0 5 105,0 8 052,9
CTA (Cumulative Translation Adjustment) = Ackumulerad
omräkningsjustering.
OCI (Other Comprehensive Income) = Övrig comprehensive income.
Ansvarsförbindelser
MEUR 2006-12-31 2006-06-30 2007-06-30
För egen räkning
Ställda panter 1,0 1,1 0,8
Inteckningar 146,8 207,8 131,4
För intressebolag
Inteckningar 0,8 0,8 0,0
Borgensförbindelser 343,0 355,7 276,6
För andras räkning
Borgensförbindelser 9,5 10,8 10,2
Övriga åtaganden, egna
Leasingkontrakt, inom kommande 12
månader 38,4 35,3 31,6
Leasingkontrakt, efter kommande 12
månader 130,3 141,2 122,2
Pensionsskulder 0,2 0,5 0,2
Övriga åtaganden 17,1 85,8 20,2
Totalt 687,1 839,0 593,2
Ställda panter 1,0 1,1 0,8
Inteckningar 147,6 208,6 131,4
Borgensförbindelser 352,5 366,5 286,8
Leasingkontrakt 168,7 176,5 153,8
Pensionsskulder 0,2 0,5 0,2
Övriga åtaganden 17,1 85,8 20,2
Totalt 687,1 839,0 593,2
Kontraktuella inköpsåtaganden
MEUR Betalningsplan
Åtaganden,
Avser totalt 2007 2008-9 2010-11 2012+
Fiberråvara 2 420 235 462 430 1 293
Energi 792 187 405 186 14
Transporter 670 119 152 105 294
Övriga produktionskostnader 121 74 21 25 1
4 003 615 1 040 746 1 602
Investeringar 335 224 79 29 3
Kontraktuella åtaganden,
totalt 4 338 839 1 119 775 1 605
Nettomarknadsvärde, finansiella derivatinstrument
MEUR 2006-12-31 2006-06-30 2007-06-30
Netto- Netto- Positivt Negativt Netto-
marknadsvärde marknadsvärde marknadsvärde marknadsvärde marknadsvärde
Ränteswappar 48,1 -12,2 59,0 -74,7 -15,7
Ränteoptioner -1,8 -0,2 0,0 -4,3 -4,3
Cross
currency-swappar -1,2 -2,4 0,0 0,0 0,0
Terminskontrakt 28,2 14,9 10,4 -18,7 -8,3
Valutaoptioner 5,9 8,1 7,3 -2,1 5,2
Råvarukontrakt 63,2 194,7 88,3 -3,5 84,8
Aktieswappar 7,0 -21,6 38,1 -7,5 30,6
Totalt 149,4 181,3 203,1 -110,8 92,3
Nominellt värde, finansiella derivatinstrument
MEUR 2006-12-31 2006-06-30 2007-06-30
Räntederivat
Ränteswappar
Löptid kortare än 1 år 177,4 100,0 0,0
Löptid 2-5 år 2 152,1 2 517,8 2 337,2
Löptid 6-10 år 2 490,5 2 318,8 2 582,8
4 820,0 4 936,6 4 920,0
Ränteoptioner 318,0 148,1 786,3
Totalt 5 138,0 5 084,7 5 706,3
Valutaderivat
Cross currency swap-avtal 6,9 62,6 0,0
Terminskontrakt 1 778,4 1 407,2 1 688,5
Valutaoptioner 662,8 1 036,1 1 235,4
Totalt 2 448,1 2 505,9 2 923,9
Råvaruderivat
Råvarukontrakt 635,8 558,7 523,8
Totalt 635,8 558,7 523,8
Aktieswappar
Aktieswappar 328,6 399,4 220,4
Totalt 328,6 399,4 220,4
Nettoomsättning per segment
MEUR Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q4/06 2006 Q1/07 Q2/07
Tryckpapper 1 171,0 1 145,2 1 226,7 1 230,5 4 773,4 1 240,5 1 217,4
Finpapper 776,3 738,9 722,8 718,3 2 956,3 738,6 684,9
Grossister 496,3 452,6 450,1 508,2 1 907,2 532,9 479,4
Förpackningskartong 869,0 881,8 909,0 871,7 3 531,5 919,8 909,0
Träprodukter 377,1 437,8 418,5 443,0 1 676,4 479,8 530,7
Wood Supply 674,8 651,3 633,9 687,2 2 647,2 778,6 796,3
Övrigt -756,8 -691,3 -722,9 -727,1 -2 898,1 -834,8 -812,5
Nettoomsättning,
totalt 3 607,7 3 616,3 3 638,1 3 731,8 14 593,9 3 855,4 3 805,2
Rörelseresultat per segment exklusive engångsposter
MEUR Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q4/06 2006 Q1/07 Q2/07
Tryckpapper 70,3 55,3 57,0 69,0 251,6 63,5 35,9
Finpapper 52,7 46,3 32,4 34,6 166,0 61,5 41,1
Grossister 9,6 2,9 7,7 12,5 32,7 16,6 8,2
Förpackningskartong 99,5 70,8 93,7 59,4 323,4 106,5 62,5
Träprodukter 3,8 14,9 21,4 19,0 59,1 53,7 57,8
Wood Supply 8,9 1,3 5,0 -12,4 2,8 12,2 3,5
Övrigt 2,2 -73,3 12,1 5,5 -53,5 -6,7 7,7
Rörelseresultat exkl
engångsposter 247,0 118,2 229,3 187,6 782,1 307,3 216,7
Engångsposter -23,2 6,7 -177,2 60,0 -133,7 32,0 12,8
Rörelseresultat 223,8 124,9 52,1 247,6 648,4 339,3 229,5
Finansnetto 62,3 -85,2 -42,5 -38,6 -104,0 -56,7 -72,3
Intressebolag 31,6 20,2 10,2 25,4 87,4 24,2 19,8
Resultat före skatt och
minoritetsintressen 317,7 59,9 19,8 234,4 631,8 306,8 177,0
Inkomstskatt -91,3 -19,0 37,3 30,4 -42,6 -84,3 -33,1
Nettoresultat 226,4 40,9 57,1 264,8 589,2 222,5 143,9
Engångsposter per segment
MEUR Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q4/06 2006 Q1/07 Q2/07
Tryckpapper -2,9 4,4 -225,2 11,4 -212,3 13,3 -3,0
Finpapper -22,0 3,8 72,0 8,5 62,3 19,2 -5,2
Grossister - - - 0,4 0,4 - 24,4
Förpackningskartong - -5,5 - 4,3 -1,2 4,3 -1,0
Träprodukter 1,7 1,2 -24,0 0,4 -20,7 -12,0 -
Wood Supply - 1,5 - 0,7 2,2 - -
Övrigt - 1,3 - 34,3 35,6 7,2 -2,4
Engångsposter, totalt -23,2 6,7 -177,2 60,0 -133,7 32,0 12,8
Rörelseresultat per segment
MEUR Q1/06 Q2/06 Q3/06 Q4/06 2006 Q1/07 Q2/07
Tryckpapper 67,4 59,7 -168,2 80,4 39,3 76,8 32,9
Finpapper 30,7 50,1 104,4 43,1 228,3 80,7 35,9
Grossister 9,6 2,9 7,7 12,9 33,1 16,6 32,6
Förpackningskartong 99,5 65,3 93,7 63,7 322,2 110,8 61,5
Träprodukter 5,5 16,1 -2,6 19,4 38,4 41,7 57,8
Wood Supply 8,9 2,8 5,0 -11,7 5,0 12,2 3,5
Övrigt 2,2 -72,0 12,1 39,8 -17,9 0,5 5,3
Rörelseresultat 223,8 124,9 52,1 247,6 648,4 339,3 229,5
Finansnetto 62,3 -85,2 -42,5 -38,6 -104,0 -56,7 -72,3
Intressebolag 31,6 20,2 10,2 25,4 87,4 24,2 19,8
Resultat före skatt och
minoritetsintressen 317,7 59,9 19,8 234,4 631,8 306,8 177,0
Inkomstskatt -91,3 -19,0 37,3 30,4 -42,6 -84,3 -33,1
Nettoresultat 226,4 40,9 57,1 264,8 589,2 222,5 143,9
Stora Enso-aktien
Slutkurs Helsingfors, EUR Stockholm, SEK New York, USD
Serie A Serie R Serie A Serie R ADR
April 13,54 13,48 123,50 123,25 18,28
Maj 14,21 14,19 132,25 132,00 19,06
Juni 13,89 13,98 125,00 127,25 18,73
Omsättning Helsingfors Stockholm New York
Serie A Serie R Serie A Serie R ADR
April 132 705 121 364 854 218 792 10 191 550 3 463 600
Maj 3 756 362 107 802 972 120 800 13 101 399 3 235 300
Juni 234 182 78 002 457 780 106 12 068 620 2 757 200
Totalt 4 123 249 307 170 283 1 119 698 35 361 569 9 456 100
Beräkningsgrunder
Denna oreviderade delårsrapport har upprättats i enlighet med
redovisningsstandarderna i International Accounting Standard (IAS)
34, Delårsrapportering, och koncernens årsredovisning 2006.
Koncernen tillämpar IFRS 7, Finansiella instrument:
Informationsgivning, och det kompletterande tillägget till IAS 1,
Utformning av finansiella rapporter - Informationsgivning, vilka är
tvingande för koncernen under redovisningsperioder som börjar den 1
januari 2007 eller senare. Antagandet av den nya standarden och
tillägget innebär att kompletterande information om financsiella
instrument och hur en enhet förvaltar sitt kapital ska anges i
koncernens årsredovisning.
Omklassificering 2006
Rörelseresultatet för 2006 har omklassificerats. Total Return Swaps
(TRS), vilka delvis säkrar kontantavräkning för syntetiska
optionsprogram för ledande befattningshavare och som tidigare
redovisades bland Övriga finansiella poster, redovisas nu i
rörelseresultatet under personalkostnader, med en effekt på intäkten
om -64,0 MEUR för andra kvartalet 2006, -11,1 MEUR för januari-juni
2006 och 24,6 MEUR för helåret 2006. TRS:er kvalificerar sig inte som
säkringstransaktioner, varför de periodvisa förändringarna i deras
marknadsvärde måste redovisas i resultaträkningen.
Uträkning av nyckeltal
Avkastning på sysselsatt Rörelseresultat
kapital, ROCE (%) 100 x
Sysselsatt kapital 1) 2)
Avkastning på operativt Rörelseresultat
kapital, ROOC (%) 100 x
Operativt kapital 1) 2)
Resultat före skatt och
Avkastning på eget kapital, ROE 100 x minoritetsposter - skatter
(%)
Eget kapital
Eget kapital
Soliditet (%) 100 x
Balansomslutning
Räntebärande skulder -
Räntebärande nettoskuld räntebärande tillgångar
Räntebärande nettoskuld
Skuldsättningsgrad
Eget kapital
1) Sysselsatt kapital = Operativt kapital - nettoskatteskuld.
2) Periodens genomsnitt.
För ytterligare information, v g kontakta:
Jouko Karvinen, koncernchef, tel +358 2046 21410
Hannu Ryöppönen, CFO, tel +358 2046 21450
Kari Vainio, Executive Vice President, Corporate Communications, tel
+44 7799 348 197
Keith B Russell, Senior Vice President, Investor Relations, tel +44
7775 788 659
Ulla Paajanen-Sainio, Vice President, Investor Relations and
Financial Communications,
tel +358 2046 21242
Resultatet för tredje kvartalet 2007 publiceras den 25 oktober 2007.
Det bör uppmärksammas att vissa uppgifter ovan inte utgör historiska
fakta. Det gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar
på marknadstillväxt och -utveckling; förväntningar om
omsättningsökning och lönsamhet; uttalanden som föregås av "tror","förväntar" och "förutser" eller liknande uttryck är exempel på
framåtriktade uttalanden som faller inom United States Private
Securities Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger på
befintliga planer, uppskattningar och projektioner, de innebär risk
och osäkerhet, vilket kan medföra att det faktiska utfallet avviker
substantiellt från dessa framåtriktade uttalanden. Till dessa
faktorer hör bland annat följande: (1) verksamhetsmässiga faktorer,
såsom fortsatt framgångsrik tillverkningsverksamhet och uppnående av
avsedd effektivitet därvidlag, fortsatt framgångsrik
produktutveckling, gynnsamt mottagande av koncernens produkter och
tjänster från nyckelkundgrupper, framgång i befintliga och framtida
samarbetssträvanden, förändringar av affärsstrategi,
utvecklingsplaner eller mål, förändringar av det skydd som koncernens
patent och andra immaterialrätter erbjuder, tillgång till kapital på
rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor, såsom efterfrågan på
produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida prisnivå på
koncernens produkter, prisfluktuationer på råvaror, finansiella
villkor för koncernens kunder och konkurrenter, konkurrenters
införande av potentiella alternativa produkter eller teknologier;
samt (3) allmänna ekonomiska omständigheter, såsom generell ekonomisk
tillväxt på koncernens huvudmarknader och fluktuationer i räntor och
valutakurs
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
p.p. Jukka Marttila Jussi Siitonen
Stora Enso januari-juni 2007
| Source: Stora Enso Oyj (Obl.)