Riksgälden höjer de premier som vi tar ut vid repor inom ramen för vårt marknadsåtagande med 10 räntepunkter. Från den 1 april nästa år gäller följande premier: För repor i nominella statsobligationer görs ett avdrag på 40 räntepunkter från Riksbankens reporänta. Avdraget blir 25 räntepunkter för statsskuldväxlar respektive 20 räntepunkter för reala statsobligationer. Vi gör också en justering i villkoren för reposwappar.
Repor gör det möjligt för våra återförsäljare att låna statspapper av Riksgälden. De görs på förfrågan av återförsäljarna oavsett vårt kassamässiga finansieringsbehov. Syftet är att minska risken för bristsituationer på marknaden för statspapper. Reporna erbjuds mot en fastställd premie i förhållande till Riksbankens reporänta. Premien gör att repor med Riksgälden normalt är ett dyrt alternativ för återförsäljarna.
Riksgälden sänkte premierna i juni 2005 mot bakgrund av att Riksbanken då i flera steg hade sänkt sin reporänta. När nu reporäntan höjts bedömer vi att en viss höjning av premierna är befogad. Den starka efterfrågan på repor med oss sedan början av hösten indikerar också att det finns ett visst utrymme för en höjning. Höjningen kan även ses som ett förtydligande av att vårt marknadsåtagande är tänkt som ett sistahandsalternativ för marknadsaktörerna.
Vi genomför också en justering av premierna i reposwapparna och en ändring av volymbegränsningarna i dessa. Det blir även möjligt att göra reposwappar mellan olika statspapper. Reposwappar är byten i statspapper med återköpsavtal. Avdraget för reposwappar i nominella statsobligationer blir 30 räntepunkter från Riksbankens reporänta. För statsskuldväxlar blir avdraget 15 räntepunkter och för reala statsobligationer 10 räntepunkter. Den fasta volymen för reposwappar höjs till 2 miljarder kronor per statspapper och återförsäljare.
Riksgälden har under hösten fått in flera förslag och synpunkter på större förändringar av repoåtagandet. För närvarande är premien densamma oavsett hur stor efterfrågan på repor är. En möjlighet vore att göra premien beroende av efterfrågad repovolym, exempelvis med hjälp av en trappa med två eller flera steg. Ett annat förslag är att ha samma premie för repor i nominella och reala statsobligationer. Det skulle också vara möjligt att använda reposwappar som huvudalternativet i vårt åtagande snarare än repor.
Efterfrågan på repor med oss har minskat och stabiliserats på hanterbara nivåer. Det är därför inte av detta skäl påkallat att nu genomföra större ändringar. Det finns ändå anledning att se över vår policy för repoåtagandet, men mer genomgripande ändringar förutsätter en dialog i mer övergripande och större frågor med marknaden. För att en sådan dialog ska kunna föras samtidigt som hela marknaden har tillgång till samma information, kommer vi under början av nästa år att skicka ut ett underlag för en fortsatt diskussion. De sakskäl som kommer fram ur denna dialog blir sedan avgörande för om ytterligare ändringar kommer att genomföras.
Frågor besvaras av:
Anna Sjulander, förvaltare, telefon: 08 613 47 07
Thomas Olofsson, upplåningschef, telefon: 08 613 47 82