Meddelelse om forventninger, herunder udvidelse af forretningsområder.

OMX Nordic Exchange Copenhagen	


	Silkeborg, den 30. maj 2008
	Fondsbørsmeddelelse nr. 14 / 2008


Vedr.:	Meddelelse om forventninger, herunder udvidelse af forretningsområder.

Silkeborg IF Invest A/S skal herved oplyse, at der dags dato er indgået aftale
om 

•	erhvervelse af ejendomskomplekset Papirfabrikken, Silkeborg ved overtagelse
af den samlede kapital i K/S Papirfabrikken med økonomisk virkning fra den 1.
april 2008. 

•	generhvervelse af de samlede juridiske transferrettigheder ved spillersalg,
ved overtagelse af den samlede aktiekapital i Investeringsselskabet af 21.
december 2001 A/S. 

Ovennævnte køb er betinget af, at den i fondsbørsmeddelelse nr. 7 omtalte
kapitaludvidelse i selskabet gennemføres. På selskabets ekstraordinære
generalforsamling d. 22. april 2008 fik bestyrelsen bemyndi-gelse til at
gennemføre en sådan. Det er fortsat selskabets forventning, at
kapitaludvidelsen bliver gen-nemført inden udgangen af 2. kvartal 2008. 


K/S Papirfabrikken
Silkeborg IF Invest A/S har ved den betingede aftale erhvervet
ejendomskomplekset Papirfabrikken, Sil-keborg ved overtagelse af den samlede
kapital i K/S Papirfabrikken. Ejendomskomplekset er erhvervet for nominelt
459,7 mio.kr. Den kontantomregnede købesum andrager ca. 456 mio.kr., hvilket
svarer til en gennemsnitlig kvadratmeterpris på 16.300 kr. og en
startnettoforrentning på ca. 5% af ejendommens anskaffelsessum. Erhvervelsen
sker på følgende betingelser: 

Købesum:	Den nominelle købesum på 459,7 mio.kr. betales ved at
nettogældsforpligtelser i K/S Papirfabrikken på 319,7 mio.kr., hvoraf 38
mio.kr. er forbeholdt udlodning til sælgerne overtages, hvorfor
overdragelsessummen for kapitalen i K/S Papirfa-brikken andrager 140 mio.kr.
Købesummen forfalder til betaling når kapitalforhø-jelsen er gennemført, dog
tidligst den 30. juni 2008 men senest den. 31. august 2008. 

Overtagelsesdag:	Økonomisk virkning fra den 1. april 2008

Betingelser:	Eneste forudsætning i overdragelsesaftalen er, at der gennemføres
en kapitalfor-højelse i Silkeborg IF Invest A/S på minimum 150 mio.kr. 

Finansiering:	Ved indgåelse af aftalen er der overtaget realkreditbelåning med
203,5 mio.kr. som er opdelt således: 

•	94,9 mio.kr. variabelt forrentet flexlån hvor ny rente skal fastsættes den
31. december 2008. Renten andrager pt. 5,1% inkl. bidrag. Af flexlånene har 3/4
en restløbetid dags dato på 15,5 år med de første 5,5 år som afdragsfrie. De
resterende flexlån (1/4) har en restløbetid dags dato på 17 år. Lånene
afdra-ges på annuitetsbasis. Lånene forventes bibeholdt. 

•	32,2 mio.kr. fastforrentede 5% obligationslån med resterende løbetid dags
dato på 18 år, som afvikles på annuitetsbasis. Rente inkl. bidrag og
amortise-ring andrager 5,8%. Lånene forventes bibeholdt. 

 

•	76,4 mio.kr. er fastforrentede 6% obligationslån med resterende løbetid pr.
dags dato på 29 år hvor de første 9 år er afdragsfrie. Lånene afdrages
heref-ter på annuitetsbasis. Rente inkl. bidrag og amortisering andrager 6,5%.
Lå-nene forventes jf. nedenfor omlagt til anden lånetype efter dags dato. 

Der er tillige modtaget tilsagn om yderligere realkreditbelåning på 108 mio.kr.
(efter fradrag af låneomkostninger). I forbindelse med låneoptagelsen af de 108
mio.kr. forventes 6% obligationslån med restgæld på 76,4 mio.kr., jf. ovenfor,
desuden omlagt. Nye lån på i alt 184,4 mio.kr. forventes optaget som 5 årig
flex-lån med næste rentetilpasning i 2013. Der forventes en rente på 5,4% inkl.
bidrag og 5,5% inkl. amortiseringstillæg. Lånene forventes optaget som 30 årige
annui-tetslån med afdragsfri periode på 10 år. 

Realkreditlånene er optaget på sædvanlige vilkår for denne type lån. Herudover
er der modtaget tilsagn om, at den del, der pt. afvikles på annuitetsbasis, kan
få ændrede lånevilkår, så disse lån ligeledes bliver afdragsfrie i 10 år. 

Pt. er Silkeborg Kommune i gang med udarbejdelsen af en ny lokalplan for
Papirfabrikken. Heri er inde-holdt muligheden for at udvide bebyggelsen med ca.
15.000 kvadratmeter. Det er Selskabets vurdering, at lokalplanen kan forventes
godkendt om ca. 1 år. Det er bl. a. som følge heraf Selskabets opfattelse, at
ejendomskomplekset i K/S Papirfabrikken indeholder et væsentligt
udviklingspotentiale. 


Investeringsselskabet af 21. december 2001 A/S
Silkeborg IF Invest A/S har tidligere indgået aftale med Investeringsselskabet
af 21. december 2001 A/S om overdragelse af rettigheder til 50% af de
fremtidige transferindtægter ved salg af nuværende og kommende kontraktspillere
til andre klubber i perioden indtil frem til den 28. december 2018. 

Silkeborg IF Invest A/S har ved den betingede aftale generhvervet de fulde
transferrettigheder i form af overtagelse af den samlede aktiekapital i
Investeringsselskabet af 21. december 2001 A/S. Købet sker på følgende
betingelser: 

Købesum:	Silkeborg IF Invest A/S betaler 4.715 t.kr. svarende til parikurs af
den samlede aktiekapital i Investeringsselskabet af 21. december 2001 A/S. 

Overtagelsesdag:	Den 30. juni 2008.

Betingelser:	Eneste forudsætning i overdragelsesaftalen er, at Silkeborg IF
Invest A/S inden den 30. juni 2008 gennemfører en kapitalforhøjelse på min. 150
mio.kr. 

Selskabets regnskabsmæssige gæld til Investeringsselskabet af 21. december 2001
A/S, opgjort efter IFRS regnskabsbestemmelserne, bliver pr. overtagelsesdagen
indfriet og erstattet med de i Investerings-selskabet af 21. december 2001 A/S
tilhørende kreditfaciliteter på ca. 8,5 mio.kr. 


IFRS
I forlængelse af ovenstående erhvervelser er selskabet forpligtet til
fremadrettet at aflægge dets årsrap-porter efter International Financial
Reporting Standards, som godkendt af EU (IFRS). I overensstemmelse med IFRS vil
selskabets aftale med Investeringsselskabet af 21. december 2001 A/S blive
indregnet som en gældsforpligtelse. Primært på grund af denne ændring vil
selskabets regnskabsmæssige egenkapital pr. 31.12.2007 efter IFRS andrage 7,5
mio.kr. uden indregning af udskudt skatteaktiv pr. 31.12.2007 på 7,5 mio.kr. 


 
Forventninger til 2008 og 2009
I konsekvens af ovenstående erhvervelser, en afklaring af at selskabet i den
kommende sæson spiller i Viasat Divisionen, en positiv forventning om
gennemførelse af kapitaludvidelsen i selskabet og dermed fremadrettet
indregning af skatteaktiv i 2008 samt en omlægning af regnskabsaflæggelsen til
fremadret-tet at skulle ske efter International Financial Reporting Standards
(IFRS), kan selskabet meddele følgende forventninger ud til regnskabsårene 2008
og 2009: 

•	Regnskabsåret 2008 
Det er selskabets forventning, at selskabet før evt. dagsværdiregulering af
investeringsejendom-me vil realisere et underskud før skat på 4 - 5 mio.kr. og
et overskud efter skat på 3,75 - 4,5 mio.kr. 

Såfremt kapitalforhøjelsen bliver på det maksimale beløb på 200 mio.kr.
forbedres ovenstående forventninger for 2008 med 1 - 1,5 mio.kr. før skat. 

•	Regnskabsåret 2009 
Det er selskabets forventning, at selskabet før evt. dagsværdiregulering af
investeringsejendom-me vil realisere et overskud før skat på 0 - 1 mio.kr. 

Såfremt kapitalforhøjelsen bliver på det maksimale beløb på 200 mio.kr.
forbedres ovenstående forventninger for 2009 med 2 - 3  mio.kr. før skat. 


Spørgsmål vedrørende denne meddelelse kan rettes til adm. direktør Kent Madsen
på telefon 2146 7355. 

Med venlig hilsen
Silkeborg IF Invest A/S


Kent Madsen		Claus Christensen
Adm. direktør		Økonomidirektør