HOLDINGSELSKABET AF 25. NOVEMBER 1972 A/S 9. JUNI 2008
Til OMX Nordic Exchange Copenhagen Meddelelse nummer 133
og Pressen
Holdingselskabet af 25. november 1972 A/S
CVR-nr. 43 05 92 11
Green Wind A/S erhverves af Holdingselskabet af 25. november 1972
A/S mod udstedelse af nye aktier og samtidig gennemføres en rettet
emission til eksterne investorer (Holdingselskabet af 25. november
1972 A/S ændrer navn til Green Wind Energy A/S)
· Holdingselskabet af 25. november 1972 A/S (”Selskabet”) har indgået betinget
aftale
om at erhverve hele aktiekapitalen i Green Wind A/S (”Green Wind”) ved appor-
tindskud i Selskabet mod udstedelse af nye aktier i Selskabet til aktionærerne
i Green Wind (”Apportindskuddet eller ”Transaktionen”). Green Wind er
moderselskab for aktiviteterne i Green Wind Energy koncernen (”GWE
Koncernen”). I forbindelse med Apportindskuddet foretages også en rettet
emission i Selskabet til en mindre kreds af investorer (”Emissionen”).
· Selskabet har indgået aftale med bl.a. Bodilsen A/S og Siemens Benefits
Schemes,
England, hvorefter Selskabet frigøres for dets kautionsforpligtelse vedrørende
husle- jeforpligtelse for det tidligere driftsselskab i England.
· Betinget af Transaktionens og Emissionens gennemførelse, har Selskabet i
forbindel-
se med indgåelsen af aftalen med Bodilsen A/S og Siemens Benefits Schemes,
Eng- land indgået aftale med Bodilsen A/S om betaling af GBP 125.000 til
Bodilsen A/S.
· Omkostninger til Bodilsen A/S samt andre udeståender i Selskabet udgør samlet
skyldige omkostninger på i alt ca. DKK 2,9 mio., som betales efter
gennemførelse af Transaktionen.
· Selskabet, der i dag er uden egentlige aktiviteter, vil være det fortsættende
selskab ef-
ter Transaktionen, som herved resulterer i en børsnotering af GWE Koncernens
akti- viteter. Selskabet vil i forbindelse med Transaktionen ændre navn til
Green Wind Energy A/S.
1 (11)
HOLDINGSELSKABET AF 25. NOVEMBER 9. JUNI
2008
1972 A/S
·GWE eren dansk energi- og investeringsvirksomhed, der har specialiseret
Konc-
rnen
sig i at skræddersy investeringsprojekter i Europa indenfor vedvarende energi
som tilbydes danske
investorer. Virksomheden har i dag tre forretningsområder - et ener- giselskab
med egne vindmølleparker,
salg af investeringsprojekter, hvilket består af vindmølleprojekter, samt
administration af
vindmølleprojekter.
· GWE Koncernen har i 1. halvår 2007/08 realiseret en omsætning på DKK 108 mio.,
et EBIT resultat på DKK 80 mio. og et resultat før skat på DKK 60 mio.
· For 2007/08 forventer GWE Koncernen en omsætning i niveauet DKK 130-140 mio.,
et EBIT resultat i niveauet DKK 87-92 mio., samt et resultat før skat på ca.
DKK 52- 57 mio. Året er påvirket af større projektsalg, der har haft betydelig
positiv indvirk- ning på forventningerne til årets resultat.
· For 2008/09 forventes en omsætning i niveauet DKK 95-105 mio., et EBIT
resultat i
niveauet DKK 43 - 48 mio. og et resultat før skat i niveauet DKK 15-20 mio.
Hertil kommer eventuelt større projektsalg, som ikke er inkluderet i tallene.
· Baggrunden for børsnoteringen af GWE Koncernen, er ønsket om at kunne
fortsætte
ekspansion gennem tilførsel af ny kapital via OMX Nordic Exchange
koncernens
Copenhagen. Børsnoteringen vil give adgang til ny kapital, som kan øge
investe-
ringsomfanget af vindmølleparker i energivirksomheden samt styrke grundlaget
for at kunne
udbyde og formidle større investeringsprojekter.
· Transaktionen skal godkendes på en ekstraordinær generalforsamling i
Selskabet, 25. juni
2008.
som planlægges afholdt den
· Bestyrelsen i Selskabet anbefaler Transaktionen, og aktionærer , som
repræsenterer
35,1% af aktiekapitalen i Selskabet, har givet tilsagn om at stemme for
Transaktionen på den kommende ekstraordinære generalforsamling.
· GWE Koncernen ejes i dag af stifter John Hansen og Henrik Schimming med hver
41,45% af aktiekapitalen samt af adm. direktør Frank Buch-Andersen med 15,00%
af aktiekapitalen. Herudover ejer ledende medarbejdere tilsammen 2,10% af
aktiekapi- talen.
· I Transaktionen indgår aktiekapitalen i Selskabet med en værdi på DKK 4,2 mio.
og
GWE Koncernen indgår med en samlet værdi på DKK 250 mio.
· Efter Transaktionen og Emissionen forventes de oprindelige aktionærer bag GWE
Koncernen at have en ejerandel på 77,1%, nye investorer fra Emissionen en
ejerandel
2 (11)
HOLDINGSELSKABET AF 25. NOVEMBER 1972 A/S 9. JUNI 2008
på 21,6% og de nuværende aktionærer i Selskabet en ejerandel på 1,3% af
aktiekapi- talen i Selskabet.
· Prospekt indeholdende en nærmere b eskrivelse af Transaktionen og Emissionen
for-
ventes offentliggjort i august 2008.
· ATRIUM Partners er finansiel rådgiver for GWE Koncernen i forbindelse med
Transaktionen og den kommende emission.
Frank Buch-Andersen, adm. direktør i GWE Koncernen udtaler: ”Green Wind Energy
har en spændende forretningsmodel med et tre-strenget forretningsfokus indenfor
alternativ energi med drift af vindmølleparker, salg af investeringsprojekter
samt administration af projekter, hvilket giver Green Wind Energy betydelige
synergigevinster. Green Wind Energy vil blive en særlig investeringsmulighed,
idet antallet af børsnoterede selskaber i Europa med samme forretningsgrundlag
er meget begrænset”.
Transaktionen og Emissionen
Selskabet og aktionærerne bag Green Wind har dags dato indgået en betinget
transakti- onsaftale. De største aktionærer i Selskabet, der tilsammen
kontrollerer 1.528.444 stk. ak- tier svarende til 35,1% af Selskabets
aktiekapital, har givet tilsagn om at ville stemme for Transaktionen på den
ekstraordinære generalforsamling.
For de nuværende aktionærer i Selskabet medfører Transaktionen, at aktionærerne
bliver medejere af en ekspansiv dansk energi- og investeringsvirksomhed.
Aktiernes pålydende værdi vil blive nedsat, men hver enkelt aktionær vil fortsat
besidde det samme antal akti- er i Selskabet. Aktionærernes ejerandel af
Selskabet vil som følge af Transaktionen blive mindre. Det er Green Winds
forhåbning, at mange af de eksisterende aktionærer vil be- holde deres aktier i
Selskabet, og dermed vil tage del i den fremtidige udvikling.
Transaktionsaftalen skal godkendes på en ekstraordinær generalforsamling i
Selskabet, der planlægges afholdt den 25. juni 2008.
Der vil på den ekstraordinære generalforsamling blive stillet forslag om
nedsættelse af Selskabets aktiekapital fra nominelt DKK 43.600.000 mio. til DKK
2.180.000 til delvis dækning af det eksisterende underskud. I forbindelse med
nedsættelsen ændres den nomi- nelle stykstørrelse pr. aktie fra DKK 10 til DKK
0,50. Antallet af ustedte aktier i Sel- skabet forbliver efter
kapitalnedsættelsen uforandret 4.360.000 stk.
På den ekstraordinære generalforsamling vil der også blive stillet forslag om at
give Sel- skabets bestyrelse bemyndigelse til at gennemføre Apportindskuddet og
Emissionen. Ved gennemførelse af Apportindskuddet, vil aktionærerne i GWE
Koncernen blive vederlagt med nye aktier i Selskabet, således at der udstedes
250 mio. nye aktier til en pris på
3 (11)
HOLDINGSELSKABET AF 25. NOVEMBER 1972 A/S 9. JUNI 2008
DKK 1 pr. aktie á DKK 0,50 og ved gennemførelse af Emissionen vil Selskabet
udstede op til yderligere 70 mio. nye aktier til en pris på DKK 1 pr. aktie á
DKK 0,50 til en be- grænset kreds af investorer.
Herudover vil der på den ekstraordinære generalforsamling blive stillet forslag
om at væl- ge bestyrelsen i Green Wind som ny bestyrelse i Selskabet og at
foretage visse ændringer i Selskabets vedtægter, herunder ændre Selskabets navn
til Green Wind Energy A/S.
Hvis Emissionen fuldtegnes, udstedes der samlet 320 mio. stk. nye aktier á DKK
0,50 i Selskabet ved Apportindskuddet og Emissionen (såfremt der tegnes DKK 70
mio.) og ak- tiekapitalen bliver samlet nominelt DKK 162.180.000.
Aktiekapitalen i Selskabet indgår med en værdi på DKK 4,2 mio. korrigeret for
egne akti- er svarende til DKK 1 pr. aktie á nominelt DKK 10 (DKK 0,50 efter
ændring af stykstør- relsen), og GWE Koncernen indgår med en samlet værdi på DKK
250 mio. Værdiansæt- telsen af GWE Koncernen er baseret på den værdi som
eksterne investorer har ønsket at tegne nye aktier til i forbindelse med
Emissionen. Herudover vil der i forbindelse med gennemførelse af Transaktionen
blive udarbejdet en vurderingsberetning vedrørende GWE Koncernen.
En kreds af investorer har i forbindelse med Emissionen afgivet betingede
tilsagn om at tegne til en pris på DKK 1 pr. aktie á DKK 0,50. Den rettede
emission vil give Selska- bet et samlet bruttoprovenu på op til DKK 70 mio.
Efter Transaktionen og Emissionen (såfremt der tegnes DKK 70 mio.) vil de
nuværende aktionærer bag GWE Koncernen have en ejerandel på 77,1%, nye
investorer en ejerandel på 21,6% og de nuværende aktionærerne i Selskabet en
ejerandel 1,3% af aktiekapitalen i Selskabet. De nuværende aktionærerne i GWE
Koncernen har ikke og påtænker ikke at indgå aktionæroverenskomst vedrørende
deres aktiebesiddelser i Selskabet og påtænker heller ikke på anden vis at
koordinere deres interesser i Selskabet.
Aktionærerne i Green Wind vil påtage sig en lock-up forpligtelse på ikke under
12 måne- der for den tegnede aktiebeholdning på i alt 244.760.000 stk. aktier i
Selskabet. Lock-up forpligtelsen kan dog ophæves, helt eller delvist, såfremt
handelskursen på Selskabets ak- tier i lock-up perioden måtte komme over DKK 2
pr. aktie á DKK 0,50, dvs. 100% over erhvervelseskursen. Dette er af hensyn til
muligheden for at øge likviditeten i aktien. Et eventuelt salg vil blive
foretaget under behørigt hensyn til kursudviklingen.
Efter udløb af lock-up perioden, er de nuværende hovedaktionærer i Green Wind
indstillet på at nedbringe deres ejerandel i Selskabet, afhængig af kursudsving
og under behørigt hensyn til, at det ikke har en væsentlig negativ indflydelse
på kursdannelsen i Selskabet. Det er endvidere hensigten at nedbringe
hovedaktionærernes ejerandel i GWE koncernen yderligere indenfor de kommende år,
gennem udstedelse af nye aktier. Provenu ved ud- stedelse af nye aktier
forventes anvendt som egenkapitalfinansiering til at udvikle energi-
4 (11)
HOLDINGSELSKABET AF 25. NOVEMBER 1972 A/S 9. JUNI 2008
virksomheden samt styrke grundlaget for kunne udbyde og formidle større
investerings- projekter i de kommende år.
Transaktionen er skattefri, hvorved der som udgangspunkt ikke udløses beskatning
for ak- tionærer omfattet af dansk beskatning i det Green Wind. Der er indhentet
forhåndstilsagn fra SKAT om skattefri aktieombytning.
Betingelser for Transaktionen
Gennemførelse af Transaktionen er fra aktionærerne bag GWE Koncernen betinget
af:
at Selskabets ekstraordinære generalforsamling, som skal finde sted den 25.
2008, kl. 17:00, godkender de forslag som er anført i dagsordenen for
juni
generalforsamlingen
at Finanstilsynet og OMX Nordic Exchange Copenhagen har godkendt et Pro-
spekt vedrørende Apportindskuddet og Emissionen og optagelsen til handel
og officiel notering af de nye aktier
at der ikke i perioden fra transaktionsaftalens indgåelse og indtil Transaktio-
nen gennemføres træffes generalforsamlingsbeslutninger i Selskabet, udover
de på den ekstraordinære generalforsamling planlagte og at der i perioden
indtil gennemførelse af den ekstraordinære generalforsamling, ikke træffes
bestyrelsesbeslutninger i Selskabet, som er i strid med transak- tionsaftalen
eller som indebærer, at et eller flere punkter i transaktionsafta- len ikke
kan gennemføres
at der ikke i tiden mellem transaktionsaftalens indgåelse og Transaktionens
gennemførelse indtræder omstændigheder, som efter aktionærerne bag
GWE Koncernens saglige skøn væsentligt negativt påvirker værdien af Sel-
skabet
Gennemførelse af Transaktionen er fra både aktionærerne bag GWE koncernen og
Sel- skabets side endvidere betinget af:
at der foreligger en vurderingsberetning i henhold til aktieselskabslovens § 6a,
der bekræfter, at værdien af Apportindskuddet som minimum udgør DKK
250.000.000.
5 (11)
HOLDINGSELSKABET AF 25. NOVEMBER 1972 A/S 9. JUNI 2008
Baggrund for børsnoteringen
GWE Koncernen har hidtil finansieret investering i vindmølleparker og nye
vindmølle- projekter ved en kombination af egne og lånte midler. Børsnoteringen
vil give GWE Koncernen mulighed for, at styrke kapitalgrundlaget og herved
opfylde målsætningen om, at blive blandt de største energiselskaber i Danmark
med investeringer udelukkende indenfor vedvarende energi samt at udbyde og
formidle større investeringsprodukter.
GWE Koncernen har som børsnoteret virksomhed således mulighed for at hente ny
egen- kapital til denne udvikling og kan samtidig bevare en høj soliditet og
begrænse de finan- sielle omkostninger.
GWE Koncernens forretningsgrundlag
GWE Koncernen er en dansk energi- og investeringsvirksomhed indenfor vedvarende
energi, der udvikler, opfører og driver vindenergiprojekter i Europa. GWE
Koncernen blev grundlagt i 1992 og har hovedkontor i Birkerød, Danmark.
GWE Koncernen har siden etableringen arbejdet med at udbyde og administrere
investe- ringsprojekter til private investorer. Siden 2000 har disse
investeringsprojekter været fo- kuseret indenfor vindmølleprojekter, og i den
forbindelse har GWE Koncernen handlet og formidlet vindmøller for ca. DKK 3 mia.
GWE Koncernens vindmølleparker ligger i dag primært i Tyskland. Det skyldes at
Tyskland er det bedst regulerede og største marked med sine ca. 24 % af
verdensmarkedet målt på installeret MW. Koncernen er dog op- mærksom på andre
mulige markeder, herunder Frankrig, Irland, Italien, m.fl.
I 2007 ændrede GWE Koncernen fokus fra primært at have fokus på
investeringsprojekter til at være et energi- og investeringsselskab.
Forretningsgrundlaget bygger i dag på tre strategiske forretningsområder, som
komplementerer hinanden og medfører betydelige synergier:
§ Energiselskab: GWE Koncernen ejer og driver i dag vindparker på 39 MW. Hertil
kommer investeringer i vindparker under opførsel på 34 MW. Målsætningen for for-
retningsområdet er at blive blandt de største energiselskaber i Danmark med
investe- ringer alene indenfor vedvarende energi
§ Salg af investeringsprojekter: GWE Koncernen udbyder og sælger vindmøller som
investeringsprojekter skræddersyet til danske privatpersoner, selskaber,
pensionskas- ser og lignende. Det er hensigten at udvide dette forretningsområde
således at flest mulige der ønsker at investere i vedvarende energi skal kunne
tilbydes et projekt, der passer til investeringsprofilen. Dette kan være
investeringer tilegnet pensionsmidler,
6 (11)
HOLDINGSELSKABET AF 25. NOVEMBER 1972 A/S 9. JUNI 2008
formuende investor samt langsigtede investorer, der ønsker en kombination af
er kon-
kurrencedygtigt afkast og lav risiko. Dette kan ske i A/S'er, obligationer,
K/S'er eller lignende
§ Administration: GWE Koncernen administrerer i dag 55 forskellige projekter,
som GWE Koncernen selv har udbudt/solgt. Administrationen består i at løse alle
admini- strative opgaver for selskaberne og vindmølleejerne, dog med undtagelse
af opgaver omhandlende revision og regnskab, der er udlagt til
revisionsvirksomheder
Vindmølleparker
GWE Koncernen ejer i dag tre vindmølleparker beliggende i Tyskland. Hertil
kommer to vindmølleparker under opførelse, der forventes færdiggjort ultimo
2008. Vindmøllepar- kerne er erhvervet fra 2005 og frem til i dag, og er delvist
finansieret via den børsnoterede obligation ”8,00 GWE 2017” (fondskode
DK030007885) med udløb i 2017. I halvårs- regnskabet for 2007/08 er det kun
vindmølleparken Prignitz som indgår, idet de øvrige vindmølleparker er købt
eller opført efterfølgende.
Vindmølleparkernes beliggenhed
SverigeSverige
BrauelBrauel
3 stk. Vestas V90 2,0 MW3 stk. Vestas V90 2,0 MW I alt
6,0 MWI alt 6,0 MW DanmarkDanmark
Under opfUnder opføørelse (relse (forvforv. 2008). 2008)
Ejerandel: 100 %Ejerandel: 100 %
PrignitzPrignitz
17 stk. NEG Micon 1,5 MW17 stk.
NEG Micon 1,5 MW
StorbritannienStorbritannien
PolenPolen I alt 25,5 MWI alt 25,5 MW
Holland- OpfOpføørt i 2005rt i
2005
olland
Tyskland- Ejerandel: 100
%Ejerandel: 100 %
yskland
BelgienBelgien
CottbusCottbusHaldeHalde
TjekkietTjekki- 14 stk. Vestas
V90 2,0 MW14 stk. Vestas V90 2,0
t MW
SlovakietSlovakietI alt 28,0 MWI alt 28,0
MWUnder opfUnder
opføørelse (relse (forvforv. 2008). 2008)
FrankrigFrankrig
Ejerandel: 100 %Ejerandel: 100 %
LosheimLosheim EgertenhEgertenhööhehe
5 stk. 5 stk. NordexNordexSS--70 1,5 MW70 1,5 MW3 stk. 3 stk.
REpowerREpowerMM92 2,0
MWMM92 2,0 MW I alt 7,5 MWI alt 7,5 MW
I alt 6,0 MWI alt 6,0 MW
OpfOpføørt i 2006 (3) og 2007 (2)rt i 2006 (3) og 2007 (2)OpfOpføørt i 2007 (2)
og 2008
(1)rt i 2007 (2) og 2008 (1) Ejerandel: 73 %Ejerandel: 73 %
Ejerandel: 100 %Ejerandel: 100 %
Kilde: Green Wind Energy
7 (11)
HOLDINGSELSKABET AF 25. NOVEMBER 1972 A/S 9. JUNI 2008
Ny koncernstruktur*
Green Wind Energy A/SGreen Wind Energy A/S
(tidligere Selskabet)(tidligere Selskabet)
InvesteringsInvesterings--/ Administrationsselskab/
EnergiselskabEnergisels-
Administrationsselskab ab
100%100% 100%100%
Green Wind A/SGreen Wind A/S Green Wind Green Wind RenewablesRenewablesA/SA/S
100%100% 100%100% 100%100% 100%100%
100%100%
Green Wind Green Wind GW ManagementGW
Green Wind Green Wind Management
Invest Energy A/SA/S GW Energi A/SGW GW Projects
GmbHGW
A/SInvest A/S GmbHEnergy GmbH Energi A/S Projects
GmbH
* Green Wind A/S er i dag moderselskab for Green Wind Renewables A/S med
tilhørende datterselskaber. Alle dattersel- skaber ejes 100% direkte eller
indirekte af Green Wind A/S. Koncernstrukturen forventes etableret i løbet af
det kommende regnskabsår.
Kilde: Green Wind Energy
Direktionen består af to personer
· Frank Buch-Andersen (administrerende direktør)
· John Hansen (direktør og medstifter af GWE Koncernen)
Koncernen beskæftiger i alt 14 fuldtidsansatte, herunder
· Kristoffer Sandberg (underdirektør/finanschef)
· Kim Sangild (investeringschef)
· Tage Thinggaard (administrationschef)
· Moritz Frey (jurist)
Frank Buch-Andersen, administrerende direktør, vil efter Transaktionen fortsætte
som administrerende direktør for GWE Koncernen. Frank Buch-Andersen tiltrådte d.
1. okto- ber 2007 og sidder blandt andet i bestyrelsen for de to børsnoterede
selskaber, Brøndbyer- nes IF Fodbold A/S og Dicentia A/S, samt i Fundamental
Fondsmæglerselskab A/S.
John Hansen, medstifter af GWE Koncernen og tidligere direktør og grundlægger af
Inve- steringsgruppen Danmark A/S, John Hansen har endvidere tidligere siddet i
bestyrelsen for GWE Koncernen.
8 (11)
HOLDINGSELSKABET AF 25. NOVEMBER 1972 A/S 9. JUNI 2008
Aktionærstruktur i GWE koncernen
Den nuværende aktionærstruktur består af de to medlemmer af direktionen, Henrik
Schimming samt seks ledende medarbejdere.
Aktionær Ejerandel
John Hans en 41,45%
Henrik Schimm ing 41,45%
Frank Buch-Andersen 15,00%
Ledende medarbe jdere 2,10%
Kilde: Green Wind Energy
Finansielle hovedtal 2005/06-1.H 2007/08
Regnskabsår 1. juli - 30. juni 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08
DKKm 1. halvår
Nettoomsætning 18,7 47,7 39,9 108,1
El-salg 0,0 0,0 14,3 35,8
Udbydelseshonorar/provision/avance 17,8 46,7 23,6 70,9
Adm. honorarer 0,9 1,0 2,0 1,4
-vækst na. 155% -16% na.
Bruttofortjeneste 10,3 22,4 33,7 97,1
-margin 55% 47% 85% 90%
EBITDA 5,6 7,4 23,1 85,0
-margin 30% 16% 58% 79%
EBT 4,3 7,1 9,7 60,3
-margin 23% 15% 24% 56%
Årets resultat 3,1 5,0 7,3 50,2
-margin 16% 11% 18% 46%
Balancesum 28,8 45,0 698,3 477,0
Aktiver
- Anlægningsaktiver 6,4 5,4 611,4 205,0
- Omsætningsaktiver 17,0 39,6 56,0 272,1
- Heraf likvider
Passiver
- Langfristet gæld 1,8 1,3 592,6 371,3
- Heraf obligationslån, netto 0,0 0,0 131,3 131,8
- Kortfristet gæld 17,5 32,7 88,4 19,1
- Egenkapital 3,9 9,0 16,2 76,5
Akk. adm. honorarer i kontrakt 3,7 2,9 11,3 22,8
Antal ansatte, ultimo 4 7 10 13
Kilde: Green Wind Energy
9 (11)
HOLDINGSELSKABET AF 25. NOVEMBER 1972 A/S 9. JUNI 2008
GWE har oplevet en markant stigning i aktiviteterne i perioden fra
Koncernen 2004/05 til
1. halvår 2007/08, hvilket har afspejlet sig i en kraftig vækst i både
omsætning
og indtje- ning (EBITDA). Omsætningen er steget til DKK 108 mio. i 1. halvår
2007/08, mens EBITDA marginen er steget fra 30% i 2004/05 til 79% i 1. halvår
af
2007/08.
GWE Koncernen har det sidste år været i markedet for større projektsalg. Større
projekt- salg kan defineres som salg eller formidling af hele vindmølleparker.
Større projektsalg kan være til større investorer, pensionskasser eller til en
gruppe af investorer. Der er tyde- ligvis stigende interesse for investering i
vedvarende energi fra institutionelle investorer. GWE Koncernen forventer sig
meget af dette forretningsområde i fremtiden, dog uden at budgettere med dette i
2008/09.
GWE Koncernen købte pr. 1 maj 2007 de resterende 90% af GW Energi A/S i
forbindelse med etableringen af energiselskabet som det tredje
forretningsområde. El-indtægterne fra driften af vindmølleparkerne i
energiselskabet indgår derfor alene med 2 måneder i regn- skabsåret 2006/07.
Balancen er steget markant i 2006/07 som følge af købet af GW Energi A/S,
hvilket med- førte at anlægsaktiverne st eg til mere end DKK 600 mio. Købet af
GW Energi A/S og børsnoteringen af obligationslånet til delvis finansiering af
opkøb af vindmølleparker gjorde at den langfristede gæld ligeledes steg markant
i 2006/07.
Den tilbagediskonterede værdi af administrationskontrakterne med en uopsigelig
løbetid på mellem 5-10 år, er i perioden øget betydeligt til ca. DKK 23 mio. i
1. halvår 2007/08, hvilket er en fordobling i forhold til 2006/07.
På baggrund af GWE Koncernens forventninger til markedsudviklingen, forventer
GWE Koncernen for hele 2007/08 en omsætning i niveauet DKK 130-140 mio., et EBIT
resultat i niveauet DKK 87-92 mio., samt et resultat før skat på ca. DKK 52-57
mio. Året er på- virket af større projektsalg, der har haft betydelig positiv
indvirkning på forventningerne til årets resultat.
GWE Koncernens indtægter er delvist sæsonbetonet. Energiselskabet forventes
fremadret- tet at realisere en 1/3 af de forventede el-indtægter i oktober
kvartalet og 1/3 i januar kvar- talet, mens juli og april kvartaler, samlet
forventes at realisere den sidste 1/3 af de forven- tede el-indtægter.
I investeringsselskabet forventes størstedelen af indtægterne stadig at ligge i
oktober kvar- tal.
Forventninger til 2008/09
For 2008/09 forventes en omsætning i niveauet DKK 95 - 105 mio., et EBIT
resultat i ni- veauet DKK 43 - 48 mio. og et resultat før skat i niveauet DKK 15
- 20 mio. Hertil kom- mer eventuelt større projektsalg, som ikke er inkluderet i
tallene.
10 (11)
HOLDINGSELSKABET AF 25. NOVEMBER 1972 A/S 9. JUNI 2008
Markedet
Miljømæssige hensyn i forbindelse med global opvarmning samt stigende olie- og
gaspri- ser har fået vedvarende energikilder på den politiske dagsorden i stort
set alle vestlige lande. Vindenergi, som er en af de reneste former for
energiudvinding, dækker imidlertid blot 1 % af den globale produktion af
elektricitet, men har igennem de seneste 10 år ople- vet en kraftig vækst.
Markedsrapporter estimerer at den globale vindmøllekapacitet vil stige kraftigt
de kommende år med en gennemsnitlig årlig vækst på mere end 20% fra 2007 til
2012 samt at vindenergi vil udgøre 2,7 % af den globale produktion af
elektricitet i 2012.
Der er ikke nogen sikre opgørelser af det samlede marked for skattebesparende
investe- ringsprojekter samt aktiebaserede investeringsprojekter. Markedet
består af investerings- projekter udbudt indenfor vedvarende energi, ejendomme
og skibe.
GWE Koncernen formidlede selv i 2007 for ca. DKK 1 mia. og skønner at have en
bety- delig markedsandel. Ifølge Danske Ejendomsprojektudbyderes Brancheforening
formid- lede deres medlemmer for ca. DKK 9 mia. investeringsprojekter i 2006.
Denne branche- forening har ikke alle store udbydere som medlemmer, hvorfor
markedet er noget højere. Hertil kommer investeringsprojekter indenfor skibe,
som af GWE Koncernen skønnes at udgøre ca. 50% af størrelsen af markedet
indenfor vedvarende energi. Samlet er det GWE Koncernens vurdering at det danske
marked for skattebesparende investeringsprojekter samt aktiebaserede
investeringsprojekter indenfor ejendomme, skibe og vedvarende energi, kan
skønnes at udgøre ca. DKK 20 mia.
Historisk har skattebesparende investeringsprojekter og aktiebaserede
investeringsprojek-
ter oplevet en stigende vækst. Udsigterne til en lavere økonomisk vækst de
kommende år, samt en fortsat stigende efterspørgsel efter alternativ energi gør,
at investeringsprojekter og aktiebaserede investeringsprojekter indenfor
vedvarende energi må forventes at opnå en væsentlig større andel af markedet de
kommende år. GWE Koncernen ser på den bag- grund meget positivt på fremtiden.
Med venlig hilsen
Holdingselskabet af 25. november 1972 A/S & Green Wind Energy A/S
Henvendelse vedrørende Holdingselskabet af 25. november 1972 A/S bedes rettet
til:
Jørn Ankær Thomsen, tlf.: +45 8620 7500
Yderligere oplysninger vedrørende Green Wind Energy A/S fås på
www.greenwindenergy.dk, samt ved henvendelse til: Frank
Buch-Andersen, tlf.: + 45 4485 2210
11 (11)
Green Wind A/S erhverves af Holdingselskabet af 25. november 1972
| Source: Green Wind Energy A/S