Kraftig omsättningstillväxt (+ 107 %) och stark lönsamhetsförbättring under andra kvartalet 2008

Opus Prodox AB delårsrapport						    Göteborg 2008-08-25


Kraftig omsättningstillväxt (+ 107 %) och stark lönsamhetsförbättring 
under andra kvartalet 2008

•	Försäljningen uppgick till 34,6 Mkr (16,7 Mkr)
•	Drygt 2/3 av försäljningsökningen hänförs till förvärvet av SysTech
International och 1/3 till Opus tidigare verksamhet 
•	Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 5,6 Mkr (0,3 Mkr)
•	Resultat efter skatt (E) uppgick till 540 kkr (51 kkr)
•	Resultat (E) per aktie efter utspädning uppgick till 0,004 kr (0,001 kr)
•	Förvärv av SysTech International i USA inklusive finansiering genomfört

 
Rapportperioden 1 april - 30 juni, 2008

•	Omsättningen uppgick till 34 632 kkr (16 656 kkr). Ökningen kan delvis
hänföras till förvärvet av SysTech International i USA som medräknats under
perioden 30 april till 30 juni. Tillväxten för Opus verksamhet exklusive
SysTech förvärvet uppgick till ca 36 % under kvartalet . 

•	Förvärvet av SysTech International LLC med tillhörande fastighetsbolag TriLen
LLC har huvudsakligen finansierats genom två riktade nyemissioner om totalt 41
125 000 aktier och en företrädesrättsemission om 87 755 475 aktier. Totalt
tillfördes bolaget 207 556 570 kr före emissionskostnader genom emissionerna. 

•	Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 5 621 kkr (271
kkr).Bolaget använder EBITDA som mått på resultatet eftersom förvärvade
IP-rättigheter skrivs av maximalt. 

•	EBITDA marginalen ökade till 16,2 % (1,6 %).

•	Proforma omräknat såsom om Opus ägt SysTech under hela andra kvartalet uppgår
rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) till ca 7,5 Mkr (EBITDA marginal
om ca 18 %). 

•	Resultat efter skatt (E) uppgick till 540 kkr (51 kkr).

•	Resultat (E) per aktie efter utspädning uppgick till 0,004 kr (0,001 kr).
Totalt antal aktier i slutet av perioden var 193 062 046 (61 181 571) efter
utspädning och genomsnittligt antal aktier under perioden uppgick till 123 743
936 (58 605 439) efter utspädning. 


Övriga händelser under andra kvartalet 2008

•	Den 9 april 2008 offentliggjorde Opus att avtal tecknats om att förvärva
SysTech International i USA. Genom förvärvet av SysTech International blir Opus
en konkurrenskraftig leverantör av kompletta system för miljö- och
säkerhetskontroll av fordon. Detta förväntas skapa större möjligheter till
fortsatt expansion internationellt samtidigt som Opus etablerar sig på den
nordamerikanska marknaden. SysTech International är ett av de snabbast växande
företagen på den amerikanska bilprovningsmarknaden och omsatte under 2007 cirka
113 Mkr med en rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA marginal) om cirka 23
%. SysTech har en kontrakterad orderstock på cirka USD 79 miljoner (cirka 474
Mkr). 

•	Vid extra bolagsstämma den 25 april 2008 i Opus, beslutade stämman att
godkänna av styrelsen den 7 april 2008 fattade beslut att dels genomföra en
riktad emission till säljarna av SysTech om sammanlagt 20 miljoner aktier för
en teckningskurs om 3,00 kr per aktie, sammanlagt 60,0 Mkr, och dels en riktad
emission till institutionella investerare om sammanlagt 21,125 miljoner aktier
för en teckningskurs om 2,00 kr per aktie, sammanlagt 42,250 Mkr. Den
volymvägda snittkursen för båda emissionerna uppgick till 2,49 kr per aktie.
Vidare beslutade stämman att bemyndiga styrelsen att i tiden fram till nästa
årsstämma besluta om en företrädesemission. 

•	Den 29 april 2008 genomfördes planenligt förvärvet av amerikanska SysTech
International. Köpeskillingen om 226 Mkr säkerställdes genom två framgångsrika
riktade nyemissioner, lånefinansiering hos Nordea och en revers till säljarna. 

•	Under april 2008 utökade Opus sin närvaro på den kinesiska och asiatiska
marknaden (APAC) genom att anställa en försäljnings- och marknadsdirektör i
Asien för att kartlägga marknadens behov av miljökontrollutrustning för fordon
och bygga upp försäljningen i området med fokus på Kina. 

•	I maj månad 2008 genomförde bolaget en av styrelsen beslutad nyemission med
företräde för befintliga aktieägare med rätt att teckna fem (5) nya aktier för
sex (6) befintliga aktier i Opus till en teckningskurs om 1,20 kr per aktie.
Emissionen övertecknades med 16 %. Totalt emitterades 87 755 475 aktier och
bolaget tillfördes 105 306 570 kr före emissionskostnader. 

•	Säljarreversen för SysTech förvärvet på 46 Mkr och bryggfinansieringen från
Nordea på 30 Mkr amorterades planenligt den 13 juni 2008. 
           
•	Under maj 2008 fick Opus sin första order på bolagets nya version av
körjournalen TripLogPRO, en elektronisk körjournal som även innehåller GPS och
kartprogram. En ny version av TripLogPRO lanserades under CEBIT-mässan tidigare
i år och BMW blev den första kunden. Systemet är specialanpassat för
DACH-regionen, det vill säga Tyskland, Österrike och Schweiz. Ordern är värd
1,5 Mkr. BMW har även uttryckt önskemål om att ”BMW” märka produkten för att
öka genomslagskraften på marknaden. 

•	Under juni 2008 vann Opus genom distributören WSOP en offentlig upphandling i
Polen avseende mätutrustning för avgaskontroll och analys att levereras till
yrkesskolor för mekaniker. Ordern är värd 2,0 Mkr och kommer att levereras i
sin helhet under tredje kvartalet i år. 


Rapportperioden 1 januari - 30 juni, 2008

•	Omsättningen uppgick till 56 265 kkr (26 140 kkr). Ökningen kan hänföras till
fortsatt god organisk tillväxt i kombination med förvärvet av SysTech
International. 

•	Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 7 447 kkr (593 kkr)

•	Resultat efter skatt (E) uppgick till 1 963 kkr (276 kkr)

•	Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,021 kr (0,005 kr). Totalt
antal aktier i slutet av perioden var 193 062 046 (61 181 571) efter utspädning
och genomsnittligt antal aktier under perioden uppgick till 93 962 753 (56 735
945) efter utspädning. 


Övriga händelser under perioden 1 januari - 30 juni, 2008

•	I samband med AUTO-mässan i Göteborg 2008 fick Opus Prodox besked om att
A-Katsastus, den finska motsvarigheten till Svensk Bilprovning, har godkänt
Opus utrustning för emissionskontroll för bilar. Godkännandet innebär ett
genombrott på den finska marknaden för Opus och företagets finska distributör
Suomen Työkalu Oy. 

•	Opus Prodox AB tecknade avtal med Nya Zeelands största bilprovningsföretag om
leverans av utrustning för miljökontroll av fordon. Avtalet tecknades genom
Opus nyzeeländska distributör Sulco. Opus vann två av tre genomförda
upphandlingar rörande leverans av utrustning till kontrollstationer i Nya
Zeeland. Utrustningen levererades av Opus under mars och ska användas för
miljökontroll av importerade bilar. 


Händelser efter periodens utgång

•	Opus utökade ledningen med en ny finanschef (CFO). Förstärkningen görs delvis
för att möta de högre kraven från en listning på OMX Small Cap, men också för
att förstärka organisationen inför den förväntade tillväxt som koncernen står
inför de närmaste åren. Tomas Jonson med flerårig erfarenhet från
finansmarknaden tillträder den 1:a september och kommer närmast från Nordea
Corporate Finance. Dessförinnan arbetade Tomas på Royal Bank of Scotland 

•	Processen för börsnotering på OMX Small Cap påbörjades.


Utsikter för 2008

•	Opus finansiella mål för den närmaste treårsperioden är att uppnå en
genomsnittlig årlig nettoomsättningstillväxt om 30-40 %. Opus har också antagit
ett övergripande tillväxtmål att senast år 2012 omsätta minst en halv miljard
kronor. Det är vidare bolagets målsättning att för den närmaste treårsperioden
uppnå en genomsnittlig rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA) överstigande
20 % under treårsperioden. 

•	Lönsamheten i koncernen har och fortsätter att förbättras kontinuerligt, dels
tack vare att fler av koncernens produkter successivt produceras i fabriken i
Kina men också genom förvärvet av SysTech som har en högre lönsamhet än den
övriga koncernen. 

•	SysTech konsoliderades i koncernen fr.o.m. den 30 april. 

•	Genom förvärvet av Systech kommer Opus koncernens verksamhet att kunna
utvecklas på ett mycket gynnsamt sätt. Koncernens fokus är alltjämt miljö- och
säkerhetskontroll av fordon men med en ny struktur med högre lönsamhet. Under
2008 kommer verksamheten att delas in i följande tre affärsområden: 

1)	Automotive Test Equipment - Försäljning av koncernens test och
mätutrustningar för bilverkstäder och bilprovning via det globala
distributionsnätverket och koncernens världsomspännande säljarnätverk. Här har
koncernen idag etablerat kontakter och försäljning i över 50 länder, men detta
nätverk skall vidareutvecklas framöver att omfatta ytterligare marknader. 

2)	Vehicle Inspection Systems - Systemsidan där koncernen utvecklar,
marknadsför och levererar kompletta IT-system för fordonsregister och
bilinspektion, men även produkter för kontroll och provning av miljö- och
säkerhet inklusive drift och underhåll. Inom affärsområdet bedriver även
koncernen miljö- och bilprovningsverksamhet på kundens uppdrag. Kunderna är
kommuner, delstater eller hela land där långa kontrakt upprättas med regeringar
och ministerier. Långa kontrakt ger möjlighet till bättre planering och
effektivisering av verksamheten vilket påverkar lönsamheten positivt. 

Opus förväntar sig att kunna leverera anläggningar och system baserat på
”pay-per-test” (dvs. man tar också en operatörsroll) i flera olika delar av
världen under de närmaste åren. Opus förväntar sig kraftig tillväxt inom detta
område. 

Det globala nätet av distributörer för produktsidan skall användas av
systemsidan som tentakler för att hitta nya kunder och fånga upp upphandlingar
och affärer. Dessutom fungerar distributörerna som en lokal kontaktyta och
etablerad serviceorganisation för mätutrustningen. Koncernens nya teknologi
inom Trådlös Bilprovning ingår som en systemkomponent och produktgren i
systemsidans affärsområde. 

3)	Fleet Management & Telematics - Koncernens tillväxtområde för nya produkter
som hjälper ägare av stora vagnparker att hålla reda på när, var och hur fordon
används. Produkterna är delvis en spin-off av bolagets kunskaper inom modern
bilelektronik och teknik och består idag av elektroniska körjournaler, ”driver
behaviour” utrustning samt alkolås. Kunderna är biltillverkare och eftermarknad
via distributörer och återförsäljare. 


Kommentar till andra kvartalet 2008

Nettoomsättningen

Omsättningen uppgick till 34 632 kkr (16 656 kkr). Omsättningsökningen
motsvarar ca 107 %. Ökningen kan delvis hänföras till förvärvet av SysTech
International i USA som medräknats under perioden 30 april till 30 juni.
Tillväxten för Opus verksamhet exklusive SysTech förvärvet uppgick till ca 36 %
under kvartalet. 

Resultat 

Under andra kvartalet har kraft och fokus tagits i anspråk både hos
moderbolaget Opus som hos SysTech International för att genomföra förvärvet. De
positiva ekonomiska effekterna av förvärvet syns redan under andra kvartalet.
Det är ledningens bedömning att de positiva effekterna av mer långsiktiga
synergier mellan bolagen kommer att ge ytterligare resultat i framtiden. 

Resultatet från finansiella investeringar har belastats med räntekostnader om
523 kkr hänfört till säljarreverserna och bryggfinansieringen i samband med
SysTech förvärvet. Dessa har fullt amorterats med de medel som inkom i samband
med företrädesrättsemissionen som genomfördes i juni. 

Investeringar 

Inga särskilda investeringar utöver förvärvet av SysTech och pågående löpande
utvecklingsprojekt genomfördes under perioden. 

Finansiell ställning och likviditet

Bolagets finansiella ställning och likviditet är god. Soliditeten uppgår till
ca 67 %. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgår till 4,8 Mkr för
halvåret och likvida medel vid periodens utgång uppgick till 23 Mkr. 

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IFRS. För information om
tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till årsredovisningen 2007.
Redovisningsprinciperna är oförändrade jämför med dem som tillämpades 2007. 

Kommande rapporttillfällen 2008
Delårsrapport kvartal 3, 2008, den 10 november 2008

Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning
Göteborg den 25 augusti 2008
Magnus Greko
Verkställande Direktör och Koncernchef
Opus Prodox AB (publ)
Org nr 556390-6063
Bäckstensgatan 11C
431 49 Mölndal
Tel: 031-748 34 91

Bolagets Certified Adviser är:
Thenberg & Kinde Fondkommission AB
Box 2108
403 12 Göteborg
Telefon: 031-745 50 00

För eventuella frågor om kvartalsrapporten kontakta:
Magnus Greko, VD Opus Prodox, 070-558 45 91

Om Opus Prodox AB: 
Opuskoncernens affärsidé är att utveckla, producera och sälja produkter inom
affärsområdena Automotive Test Equipment, Vehicle Inspection Systems och Fleet
Management för den globala marknaden. Produktområdena är avgasmätare,
diagnosutrustning, bromsprovare, hjulinställningsutrustning, automatiska
testlinjer, fordons och bilprovningsdatabaser, drift av bilprovningsverksamhet,
Fleet Management system, elektroniska körjournaler och alkolås. Koncernen
säljer sina produkter i över 50 länder och företaget har cirka 150 medarbetare.
Omsättningen 2007 uppgick proforma inklusive förvärv till 193 Mkr. Opus aktie
är listad på First North, Stockholmsbörsen.