DELÅRSRAPPORT Första kvartalet 2009

DELÅRSRAPPORT Första kvartalet 2009

Första kvartalet 2009 (jämfört med samma period föregående år)
•	Nettoomsättningen minskade med 42% till 916 Mkr (1 583) under kvartalet.
Volymminskningen uppgick till 50%. Efterfrågan på samtliga marknader var mycket
svag och bedömningen är att kraftiga lagerjusteringar ägde rum genom hela
värdekedjan.
•	Rörelseresultatet var -111 Mkr (196) och resultat efter skatt -90 Mkr (145).
Försvagningen av resultatet var de facto orsakad av de lägre
försäljningsvolymerna.
•	Resultat per aktie uppgick för kvartalet till -2,58 kronor (4,15).
•	Kassaflödet från den löpande verksamheten var 142 Mkr (197), bl a genom att
åtgärder hade vidtagits för att minska rörelsekapitalet och på så sätt motverka
effekten av det negativa rörelseresultatet. 
•	I mars nådde Höganäs, LKAB och StatoilHydro en överenskommelse om att utföra
en projektstudie för ett nytt järnverk i Norge för framtida koldioxidneutral
DRI-produktion av järn.
•	Det råder fortsatt osäkerhet om när återhämtning kommer, även om bedömningen
är att nuvarande kraftiga nedgång inte kan förväntas bestå under en längre tid.

(För tabeller, se bifogad PDF)


VD-kommentar - första kvartalet: Lagerneddragningar på svag marknad samt nya
initiativ inom framtida grön teknologi
- Marknaden var under de första månaderna 2009 så svag som befarats. Efterfrågan
på slutprodukterna för våra pulver var mycket låg. Dessutom innebar den svaga
efterfrågan i slutet av 2008 att lagren var onormalt höga genom hela värdekedjan
vid årets början. Detta ledde till att många kunder höll sin produktion stängd
långa perioder under kvartalet, vilket påverkade Höganäs försäljningsvolymer
oerhört kraftigt. Mot bakgrund av detta är det ändå glädjande att vår
åtgärdsplan har inneburit att vi har kunnat generera ett positivt kassaflöde
från den löpande rörelsen under perioden. Samtidigt konstaterar jag att vårt
arbete med framtidens teknologier fortsätter att ge resultat, genom den
projektstudie för miljövänlig DRI järnproduktion som vi kommit överens om att
genomföra tillsammans med LKAB och StatoilHydro.

Första kvartalet 2009
Nettoomsättningen uppgick till 916 Mkr (1 583), vilket motsvarar en minskning
med 42%, främst p g a kraftig volymminskning. Exklusive förvärvad verksamhet
från Kobelco i Nordamerika var nettoomsättningsminskningen 44%.
Nettoomsättningen påverkades mycket positivt av valutaeffekter, 25% p g a
försvagningen av SEK, samt av prishöjningar utöver metallprisförändringarna.
Effekten av metallprisförändringar var dock negativ, eftersom marknadspriserna
på de mest betydande metallerna sjönk under 2008, vilket gav lägre
metallpristillägg i första kvartalet 2009 jämfört med samma period 2008. 

Försäljningsvolymen minskade med 50% jämfört med första kvartalet 2008, vilket
exklusive förvärvet från Kobelco motsvarar 53%. Volymerna föll kraftigt  i
samtliga regioner. Volymminskningen jämfört med motsvarande månad föregående år
var mer än 50% i januari och februari medan mars var märkbart bättre,
framförallt p g a att nedgången i Asien var mycket mindre kraftig än under årets
två första månader. Försäljningsvolymen i Asien i mars månad, förutom i Japan,
var ungefär lika stor som i månaderna januari-februari tillsammans. Volymerna i
Japan var mycket låga under hela första kvartalet. 

Den betydande konsumtionsminskningen inom bilindustrin, liksom inom de flesta
andra branscher i slutet av 2008, ledde till att lagernivåerna var onormalt höga
vid årsskiftet. Det föranledde produktionsstopp, för att justera lagernivåerna,
hos merparten kunder över hela världen i början av 2009. Efterfrågan på Höganäs
produkter var därför mycket svag under första kvartalet. Vissa
stimulansåtgärder, såsom bilskrotpremier i  Tyskland, Frankrike och Italien samt
skattereduktioner och rabatter på kapitalvaror i Asien ledde efter hand till
konsumtionsökning. Detta gav dock effekt på Höganäs försäljningsvolym först mot
slutet av kvartalet.

Första kvartalet 2009
Bruttoresultatet uppgick till 70 Mkr (326). Den negativa avvikelsen orsakades
framförallt av ett mycket betydande bidragsbortfall på i storleksordningen 340
Mkr p g a lägre försäljningsvolymer. Denna ledde också till lägre
lageromsättningshastighet än normalt, vilket i det här fallet innebar att
förhållandevis höga metallkostnader belastade resultatet. Resultatet av
metallsäkringar var obetydligt under perioden, medan det var -20 Mkr i första
kvartalet 2008, p g a att nickel- och kopparprisstegringen var större under
denna period ifjol.  Prishöjningar, besparingar samt gynnsammare valutakurser än
2008 påverkade resultatet positivt. 

Den låga försäljningsvolymen innebar en mycket svag absorbtion av fasta
kostnader vilket pressade bruttoresultatet också i kr/ton.
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader uppgick till   - 40 Mkr (6), vilket
inkluderar en resultateffekt från terminskontrakt på valutor om -63 Mkr (13)
samt valutadifferenser om 21 Mkr (-10). Den kraftiga försvagningen av den
svenska kronan gav upphov till betydande underskott på terminskontrakt, men
också till en viss uppvärdering av balanspositioner i utländsk valuta. Denna
uppvärdering gav positiva valutadifferenser. 

Den totala valutaeffekten på resultatet, dvs på både bruttoresultat och övriga
rörelseposter, jämfört med föregående år beräknas till 7 Mkr. 

Rörelseresultatet uppgick till -111 Mkr (196). Rörelsemarginalen för första
kvartalet var negativ -12,1% (12,4). Den svaga absorbtionen av fasta kostnader
pressade rörelsemarginalen liksom bruttoresultatet per ton ovan.

Resultat före skatt uppgick till -119 Mkr (191). Resultat efter skatt uppgick
till -90 Mkr (145).

Avkastning på sysselsatt kapital
Avkastning på sysselsatt kapital för de senaste 12 måna-d-erna minskade till
5,4% (16,3). De två senaste kvartalens negativa resultat har inneburit att den
positiva avkastningstrenden t o m tredje kvartalet 2008 har brutits. Dessutom
har den mycket kraftiga försvagningen av den svenska kronan givit en markant
uppvärdering av det sysselsatta kapitalet.

Utveckling i Höganäs affärsområden
COMPONENTS
Affärsområde Components, som står för cirka 70% av koncernens omsättning,
omfattar allt pulver som vidareförädlas till komponenter. Höganäs levererar
högvärdiga metallpulver som förädlas till komponenter av färdig, eller nära
färdig, form hos komponenttillverkarna. Dessa levererar i sin tur komponenter
via produkt- eller systemtillverkare eller direkt till OEM-företag (Original
Equipment Manufacturers).

Omsättning
Nettoomsättningen under perioden uppgick till 604 Mkr  (1 190), en minskning med
49% jämfört med första kvartalet föregående år. 
Prishöjningar och valutaeffekter påverkade nettoomsättningen positivt, medan
försäljningsvolymen minskade med 56% vilket motsvarar 59% exklusive förvärvet
från Kobelco i Nordamerika. 

Försäljningsvolymerna var mycket svaga i samtliga regioner. Höga lagernivåer
genom värdekedjan över hela världen vid årets början ledde till mycket låg
försäljning under perioden. 

Detta innebär att ökningen av nybilsförsäljningen i vissa europeiska länder,
till följd av skrotningspremier, ännu ej har påverkat Höganäs försäljning
nämnvärt. Höganäs kunder fokuserade under perioden på kassaflöde och
kostnadsreduktioner genom förkortad arbetstid, temporära fabriksstängningar samt
att ta tillbaka outsourcad produktion till egen regi. Dessutom drog alla aktörer
i värdekedjan ned sina lagernivåer och många ändrade sitt beteende till att
lägga order med kortare framförhållning för att minska sin risk.

I Nordamerika var produktionen av komponenter av samma skäl på en mycket låg
nivå.

Den nordamerikanska marknaden hämmades också av osäkerheten kring de stora
biltillverkarnas framtid. I Sydamerika och i delar av Asien infördes
skattelättnader under perioden vilket gav viss effekt. I Kina var en del av
stimulanspaketet rabatt vid köp av hushållsmaskiner, vilket exempelvis innebar
att efterfrågan på pulverbaserade komponenter för kompressortillverkning ökade.
Mars var en betydligt bättre månad än januari-februari i de flesta asiatiska
länder. I Japan innebar emellertid kraftigt reducerad arbetstid hos kunderna låg
produktionstakt och mycket låga inköpsvolymer av pulver under hela första
kvartalet.

Resultat
Rörelseresultatet uppgick till -91 Mkr (151) och rörelsemarginalen till -15,1%
(12,7).

Lägre försäljningsvolym gav ett mycket stort bidrags-bortfall samtidigt som det
innebar en mycket svag absorbtion av fasta kostnader. Detta ledde till en
negativ rörelsemarginal. Betydande prishöjningar (utöver
metallprisförändringar), besparingar och gynnsammare valutakurser än 2008 kunde
endast i marginell utsträckning motverka effekten av den kraftiga
volymminskningen.

CONSUMABLES
Affärsområde Consumables, som står för cirka 30% av koncernens omsättning,
omfattar de pulver som används i processer såsom lödning, svetsning och
ytbeläggning samt inom kemisk och metallurgisk processindustri. Höganäs
levererar bl a till producenter av svetsmaterial, till användare av lödnings-
och ytbeläggningsteknik samt till tillverkare av livsmedel och foder.

Omsättning
Nettoomsättningen under perioden uppgick till 312 Mkr (393), en minskning med
21% jämfört med 2008. 
Volymen minskade med 29% jämfört med första kvartalet föregående år.
Prishöjningar och valutaeffekter påverkade positivt medan lägre pris på
legeringsmetaller hade negativ effekt.

Försäljningsvolymerna minskade inte lika mycket som inom Components eftersom
marknadsutvecklingen inte var fullt lika svag och lagernivåerna i värdekedjan
var lägre. Volymerna var inte heller lika entydigt svaga i alla regioner. I
Kina, Japan, Sydostasien och Indien var utvecklingen fortsatt god under större
delen av första kvartalet till följd av stark försäljning av svetspulver,
syreabsorbtionsprodukter, carrier cores (för printer toners) och s k hot-bags
(värmepåsar). 

I Europa och Amerika var aktiviteten fortsatt mycket låg hos de flesta kunder
och försäljningen därför svagare.

Resultat
Rörelseresultatet uppgick till -20 Mkr (45) och rörelsemarginalen till -6,4%
(11,5). Effekten av volymminskningen överskuggade också inom Consumables alla
andra resultatavvikelser. Den låga lageromsättningshastigheten, i kombination
med fallande metallpriser, innebar att förhållandevis höga metallkostnader
belastade resultatet. Å andra sidan var resultatet av metallsäkringar bättre än
i första kvartalet 2008. Prishöjningar (utöver metallprisförändringar)
genomfördes och valutakursläget förbättrade resultatet jämfört med samma period
2008. Besparingar har gjorts genom en anpassning av produktionen till rådande
efterfrågeläge, men detta har endast till viss del kunnat kompensera för de låga
försäljningsvolymerna.


Händelser på koncernnivå

FÖRSTA KVARTALET
Höganäs AB, LKAB och StatoilHydro gör projektstudie för järnverk i Norge
Höganäs AB, LKAB och StatoilHydro nådde i mars en överenskommelse om att utföra
en projektstudie för ett nytt järnverk utanför Trondheim i Norge. Projektet
utreder möjligheten för framtida DRI-produktion (direktreducerat järn) av järn i
Norge. I samarbetet förenas parternas teknologiska ”know-how” med fördelarna med
LKAB:s järnmalmspellets, Höganäs användning och försäljning av metallprodukter
och StatoilHydros kompetens inom energiproduktion och gasförädling. Den tänkta
lokaliseringen för verket är i anknytning till industrianläggningen på
Tjeldbergodden söder om Trondheim, där man får god samverkan med befintlig
infrastruktur såsom inkommande pipeline för naturgas, metanolfabrik och hamn. En
viktig anledning till placeringen i Tjeldbergodden är möjligheten att minimera
koldioxidutsläppen genom användandet av naturgas. Ambitionen är att projektera
världens mest koldioxidneutrala DRI-anläggning, det vill säga ett järnverk som
släpper ut så lite koldioxid som är tekniskt möjligt. Studien skall vara klar
vid halvårsskiftet 2010.


Övrig finansiell information

FINANSIELL STÄLLNING
Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 44,3%, att jämföras med 42,6% vid
utgången av 2008. Eget kapital per aktie uppgick till 69,64 kronor att jämföras
med 69,14 kronor vid räken¬skaps¬årets början.

Koncernens finansiella nettoskuld uppgick vid periodens utgång till 1 764 Mkr,
en ökning med 21 Mkr sedan årsskiftet p g a  valutakursförändringar.
Nettoskuldsättningsgraden vid utgången av perioden var 0,73 ggr jämfört med 0,72
ggr vid räkenskapsårets början.
Finansnettot blev -8 Mkr (-5). Efter inlösenförfarandet i juni 2008, vilket
delvis finansierades genom utökat utnyttjande av kreditfaciliteten, har
räntekostnaderna ökat. Detta har i viss mån motverkats av lägre räntesatser
jämfört med första kvartalet 2008.
Likvida medel uppgick till 213 Mkr jämfört med 220 Mkr vid räkenskapsårets
början. Därutöver finns ett outnyttjat kreditutrymme om 1 050 Mkr. 

KASSAFLÖDE
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 142 Mkr (197).
Rörelsekapitalförändring på¬verkade kassaflödet positivt under perioden med 238
Mkr.

Finansieringsverksamheten påverkade kassaflödet med -68 Mkr (-220). Utnyttjandet
av bekräftade kreditfaciliteter var oförändrat under perioden. Utnyttjandet av
obekräftade krediter minskade.

INVESTERINGAR OCH AVSKRIVNINGAR
Koncernens nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick till 84 Mkr (38).
Avskrivning av anläggningstillgångar uppgick till 73 Mkr (66).

MEDARBETARE
Vid periodens utgång var antalet medarbetare 1 457, vilket kan jämföras med 1
524 vid början av året.

VIKTIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG
Försäljning av CO2 utsläppsrätter
I början av april månad avyttrade Höganäs CO2 utsläppsrätter till ett värde av
40 Mkr. Detta motsvarar det antal utsläppsrätter som Höganäs nu bedömer att man
ej kommer att behöva använda under de kommande tre åren. 

AKTIEKAPITAL
Den 31 mars 2009 uppgick aktiekapitalet i Höganäs oförändrat till 175 494 660 kr
fördelat på totalt 35 098 932 A-aktier och B-aktier, samtliga med ett kvotvärde
om 5,00 kr/aktie.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar
affärsmässiga risker i form av hög exponering mot bilindustrin. Med anledning av
det globala marknadsläget i bilindustrin är denna risk högaktuell. Till detta
kommer finansiella risker som i huvudsak är valutakurs- och metallprisrisker.
Utöver de risker som beskrivs i Höganäs årsredovisning 2008, se avsnitt
Riskhantering samt not 31 för utförligare beskrivning av koncernens och
moderbolagets riskexponering och riskhantering, bedöms inte några väsentliga
risker ha tillkommit.

UTSIKTER
Utsikterna är oförändrade jämfört med de som lämnades i bokslutskommunikén den 5
februari. Den mycket kraftiga efterfrågeminskningen under fjärde kvartalet 2008
har fortsatt i inledningen av 2009. Det är fortsatt Höganäs bedömning att en
marknadsnedgång av denna omfattning inte förväntas bestå under en längre tid,
men det är osäkert hur lång tid det kommer att ta innan en återhämtning sker.
Det anses sannolikt att Asien kommer att vara den marknad där utvecklingen
kommer att vända tidigast.

Metallpriser och valutakurser kan förväntas vara fortsatt volatila, vilket
kommer att påverka resultatutvecklingen. 

MODERBOLAGET
Nettoomsättning och resultat
Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 376 Mkr (923), vilket är en minskning
med 59%. Försälj¬ning till koncernbolag uppgick till 68 Mkr (408). Den lägre
omsättningen berodde på lägre försäljningsvolym.

Rörelseresultatet under perioden uppgick till -31 Mkr (93). Moderbolagets
resultat påverkades negativt, framförallt av ett mycket betydande
bidragsbortfall p g a försäljningsvolymminskningen.

Finansiell ställning
Investeringar i anläggningstillgångar gjordes med 42 Mkr (27). Moderbolagets
likvida medel uppgick vid periodens utgång till 26 Mkr, jämfört med 88 Mkr vid
räkenskapsårets ingång.

Väsentliga transaktioner med närstående 
Moderbolaget utövar bestämmande inflytande över dotterföretagen. Vid leverans av
tjänster och produkter mellan koncernbolag tillämpas affärsmässiga villkor och
marknadsprissättning. Försäljning av varor till närstående uppgick till 68 Mkr
(408) och inköp av varor från närstående uppgick till 10 Mkr (20). Utestående
fordringar på närstående uppgick vid periodens utgång till 1 640 Mkr (1 379) och
skuld till närstående uppgick till 571 Mkr (460). Moderbolaget hade
borgensförbindelser till förmån för dotterföretag om 289 Mkr (189). Utdelning
har erhållits från dotterföretag om 19 Mkr (20).

REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna rapport är upprättad i enlighet med International Financial Reporting
Standards, IFRS, såsom de har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom
EU.

Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34 Interim Financial Reporting, vilket
är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR31,
Delårsrapporter för koncerner. Tillämpade redovisningsprinciper är oförändrade
jämfört med föregående år. För en beskrivning av koncernens
redovisningsprinciper och definitioner av vissa begrepp hänvisas till avsnittet
Redovis¬nings¬principer i årsredovisningen för 2008.

ÅRSSTÄMMA
Årsstämma äger rum den 27 april 2009 kl. 15.00 i HB-hallen, Höganäs.

Styrelsens och valberedningens förslag inför Årsstämman finns på Höganäs
hemsida, www.hoganas.com.

KOMMANDE RAPPORTERINGSTILLFÄLLEN
Årsstämman äger rum den 27 april 2009
Delårsrapport för andra kvartalet 2009 den 17 juli 2009
Delårsrapport för tredje kvartalet 2009 den 23 oktober 2009

WEBBSÄND PRESSKONFERENS
Alrik Danielson, CEO, och Sven Lindskog, CFO, presenterar kvartalsrapporten vid
en telefonkonferens den 22 april 2009 
kl 10.30.

Presskonferensen kommer att webbsändas på; www.hoganas.com / Investor Relations
/ Conference Call. Denna är öppen för journalister, analytiker och investerare.
Deltagare än välkomna att ringa in på +44 20 7162 0125.

Höganäs den 22 april 2009
Höganäs AB (publ)
Alrik Danielson
VD och koncernchef


Notera
Informationen är sådan som Höganäs ska offentliggöra enligt lagen om
värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.
Informationen lämnades för offentliggörande den 22 april 2009 kl. 09.00.








YTTERLIGARE INFORMATION
För ytterligare information vänligen kontakta:

Alrik Danielsson
VD & Koncernchef
Tel: 042-33 80 00

Sven Lindskog
Finansdirektör
Tel 042-33 80 00



Höganäs AB är världens ledande tillverkare av järn- och metallpulver. Baserat på
en stark vision om pulvrets möjligheter att förbättra effektivitet,
resursförbrukning och miljöpåverkan inom en rad områden, har företaget utvecklat
en djup applikationskompetens. 

I samarbete med kunderna kan Höganäs därmed bidra till att t ex skapa framtidens
bilkomponenter, vitvaror samt vatten- och avgasrening.  Företaget, som grundades
1797, hade under 2008 en omsättning på 6 103 Mkr och är noterat på Nasdaq OMX
Stockholms Mid Cap-lista. 

För ytterligare information besök vår hemsida www.hoganas.com.