Delårsrapport 1 januari - 30 juni 2010

AB Sveriges Säkerställda Obligationer (publ)


Sammanfattning                Jun 2010 Jun 2009

Räntenetto, mnkr                   648      203

Rörelseresultat, mnkr              445     -405

Resultat efter skatt, mnkr         328     -298

Utlåning, mdkr                   200,9    157,4

Kapitaltäckningsgrad, %           10,3     12,3

Primärkapitalrelation, %          10,3     12,3

Volym internationell
upplåning, mdkr                     73     68,1

Rating, långfristig upplåning

Standard & Poor's                  AAA      AAA

Moody's                            Aaa      Aaa



Alla jämförelsetal inom parentes gällande resultatposter avser motsvarande
period föregående år. För jämförelsetal gällande balansräkningsposter och
kapitaltäckning avses jämförelsetidpunkten närmast föregående årsskifte.


Organisation
AB Sveriges Säkerställda Obligationer (publ), med engelsk firma The Swedish
Covered Bond Corporation, SCBC, är ett helägt dotterbolag till Sveriges
Bostadsfinansieringsaktiebolag, SBAB (publ). Verksamheten i SCBC ska bedrivas på
ett sådant sätt att den uppfyller de krav som ställs i Lag (2003:1223) om
utgivning av säkerställda obligationer och i Finansinspektionens föreskrift FFFS
2004:11.

Rörelsens resultat
SCBC:s rörelseresultat för första halvåret 2010 uppgick till 445 mnkr (- 405).
Förändringen är hänförlig till "Nettoresultat av finansiella poster till
verkligt värde", vilket beror på orealiserade marknadsvärdeförändringar på
derivatinstrument och säkrade poster.
SCBC:s totala rörelseintäkter har ökat jämfört med motsvarande period föregående
år till 681 mnkr (-188). Räntenettot uppgick till 648 mnkr (203).
Stabilitetsavgiften uppgick till 16,1 mnkr (-). Periodens omkostnader uppgick
till 221 mnkr (221). Kreditförluster netto uppgick till - 15 mnkr (4).

Utlåning
SCBC bedriver inte någon nyutlåningsverksamhet i egen regi utan förvärvar
löpande, eller vid behov, krediter från SBAB. Syftet med förvärven av krediter
är att dessa i sin helhet eller delvis ska ingå i den säkerhetsmassa som utgör
säkerhet för de investerare som är innehavare av SCBC:s säkerställda
obligationer. Portföljen i SCBC består huvudsakligen av krediter för
bostadsändamål, med privatmarknad som största segment. Portföljen innehåller
ingen utlåning till renodlat kommersiella objekt. Information om SCBC:s
säkerhetsmassa publiceras månatligen på webbplatsen scbc.se.

Upplåning
SCBC:s verksamhet är i huvudsak inriktad på att emittera säkerställda
obligationer på den svenska och internationella kapitalmarknaden. För detta
ändamål använder sig bolaget av två upplåningsprogram; det svenska
obligationslåneprogrammet för utgivning av säkerställda obligationer samt SCBC:s
€10 md Euro Medium Term Covered Note Programme. Båda har erhållit högsta möjliga
långfristiga kreditbetyg Aaa/AAA av ratinginstituten Moody's och Standard &
Poor's.
SCBC:s upplåning sker genom utgivning av säkerställda obligationer samt i viss
mån genom så kallade repotransaktioner. Utöver det erhåller SCBC finansiering i
form av ett efterställt lån från SBAB.
Det totala värdet av utestående emitterade värdepapper var 157,7 mdkr (139,9).
Per 30 juni 2010 var programutnyttjandet enligt följande: Svenska säkerställda
obligationer 83,1 mdkr (83,9) och Euro Medium Term Covered Note Programme 7,5 md
EUR (5,2).
Både den svenska och internationella marknaden för säkerställda obligationer har
fortsatt att stabiliseras under 2010. Skuldportföljens genomsnittliga löptid har
förlängts genom löpande emissioner och återköp i den internationella och svenska
säkerställda obligationsmarknaden. Säkerställda obligationer utgör fortfarande
SBAB-koncernens viktigaste upplåningskälla.

Kapitaltäckning
SCBC redovisar kreditrisk i huvudsak enligt intern riskklassificeringsmetod
(IRK-metod) och operativ risk samt marknadsrisk enligt schablonmetod.
Kapitalkvoten med hänsyn taget till övergångsregler uppgick till 1,29 (1,39) och
kapitaltäckningsgraden samt primärkapitalrelationen till 10,3% (11,1). Enligt
Basel II, utan hänsyn till övergångsregler, uppgick kapitalkvoten till 3,63
(4,14) och kapitaltäckningsgraden samt primärkapitalrelationen till 29,0%
(33,1).
Periodens resultat ingår vid beräkning av primärt och totalt kapital.
För mer information om SBAB´s kapitaltäckning och risk hänvisas till SCBC´s
årsredovisning för 2009 sidorna 14-28.

Redovisningsprinciper
SCBC tillämpar lagbegränsad IFRS, vilket innebär att delårsrapporten är
upprättad enligt IFRS med de tillägg och undantag som följer av Rådet för
finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.3 Redovisning för juridiska
personer samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om
årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2008:25) samt lagen
om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL).
Denna delårsrapport uppfyller de krav som ställs enligt IAS 34
Delårsrapportering och IAS 1 Utformning av finansiella rapporter.
Redovisningsprinciperna och beräkningsmetoderna är oförändrade jämfört med
årsredovisningen för 2009.

Händelser efter balansdagens utgång

  * Inga händelser som har betydelse för bedömningen av bolagets ekonomiska
    ställning har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Finansiell information
Nästa finansiella rapport som publiceras är bokslutskommunikén för
verksamhetsåret 2010.


Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en
rättvisande översikt av företagets verksamhet, ställning och resultat samt
beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget står inför.


                Stockholm den 21 juli 2010



                      Eva Cederbalk

                    Styrelseordförande



Bo Andersson           Per Balazsi         Johan Brodin

Styrelseledamot      Styrelseledamot       Styrelseledamot



                      Johanna Clason

                  Verkställande direktör





[HUG#1433579]