Capilon AB (publ): Delårsrapport januari - juni 2010

CAPILON AB (PUBL): DELÅRSRAPPORT JANUARI - JUNI 2010

• Nettoomsättning 218,6 (244,5) MSEK
• Rörelseresultat före avskrivningar på övervärden, inklusive goodwill,
  EBITA -5,4 (14,4) MSEK                                               
• Resultat efter skatt -16,7 (8,8) MSEK              
• Resultat per aktie före utspädning -4,21 (2,52) SEK
• Eget kapital per aktie 22,90 (30,53) SEK           

ANDRA KVARTALET 2010

• Nettoomsättning 119,3 (127,3) MSEK
• Rörelseresultat före avskrivningar på övervärden, inklusive goodwill,
  EBITA -1,3 (12,0) MSEK                                               
• Resultat efter skatt -7,3 (8,4) MSEK               
• Resultat per aktie före utspädning -1,83 (2,36) SEK

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

• Capilon slutförde förvärv av Scanacon - ett världsledande
miljöteknikföretag inom syrahantering                      
• TermoRegulator tecknade ramavtal värt 75 MSEK årligen          
• MJP Waterjets tog fyra strategiska order värda totalt 3 MEuro  
• Positiv resultatutveckling i Österby Gjuteri och TermoRegulator

FRAMTIDSUTSIKTER

• Styrelsen bedömer att Capilons EBITA kommer att bli positivt för
  helåret 2010                                                    


CAPILON VERKSAMHETSRAPPORT JANUARI - JUNI 2010                                  

Capilon är ett publikt riskkapitalbolag inriktat på industriella investeringar. 
Den viktigaste händelsen under första halvåret var att Capilon, tillsammans med 
företagsledningen i miljöteknikföretaget Scanacon, förvärvade aktierna i        
Scanacon för en total köpeskilling om 59 MSEK. Capilons ägarandel i Scanacon    
uppgår till 94% medan företagsledningens ägarandel uppgår till 6%. Då Capilon   
fick tillträde till aktierna i Scanacon den 1 februari 2010 konsoliderades      
Scanacon i Capilon från detta datum. Scanacon har under perioden 1 februari - 30
juni påverkat Capilon-koncernens nettoomsättning och rörelseresultat positivt   
med 37,3 MSEK respektive 6,0 MSEK. Scanacon i Sollentuna är ett världsledande   
miljöteknikföretag inom syrahantering i metallbearbetningsindustrin. Scanacon   
utvecklar, tillverkar och marknadsför produkter och tjänster inom analys,       
filtrering, cirkulation, syraåtervinning och spillvattenrening för styrning av  
betningsprocessen vid främst rostfri stålproduktion.                            

Capilons nettoomsättning under första halvåret 2010 uppgick till 218,6 (244,5)  
MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar på övervärden, inklusive        
goodwill, EBITA på -5,4 (14,4) MSEK. Goodwillavskrivningar uppgick till 4,0     
(1,4) MSEK och avskrivningar på övriga övervärden uppgick till 0,4 (0,3) MSEK.  
Capilon-koncernen har goodwill som skrivs av på tio år. Koncernens resultat     
efter skatt uppgick till -16,7 (8,8) MSEK. Resultat per aktie före utspädning   
uppgick till -4,21 (2,52) SEK. Capilons väsentligt försämrade rörelseresultat,  
jämfört med föregående år, berodde främst på att affärsområdet MJP Waterjets har
en projektbaserad verksamhet, vilket medför att omsättning och resultat kan     
variera avsevärt mellan olika kvartal. MJP Waterjets hade en väsentligt lägre   
omsättning och rörelseresultat under första halvåret 2010, jämfört med          
föregående år. Under andra halvåret 2010 förväntas dock MJP Waterjets ha en     
väsentligt högre omsättning och rörelseresultat, jämfört med första halvåret    
2010. Capilons negativa rörelseresultatet under första halvåret 2010 berodde    
även delvis på att de två affärsområdena Österby Gjuteri och TermoRegulator inte
uppnådde en tillräckligt hög omsättning under första kvartalet, vilket gav      
upphov till ett negativt rörelseresultat i de volymberoende verksamheterna. Både
Österby Gjuteri och TermoRegulator lyckades däremot uppnå ett svagt positivt    
rörelseresultat under andra kvartalet tack vare att omsättningen ökade          
successivt. Detta bidrog också till att Capilon-koncernens rörelseresultat före 
avskrivningar på övervärden, inklusive goodwill, EBITA förbättrades successivt  
under andra kvartalet och var positivt i både maj och juni månad. Kostnader     
hänförbara till Capilons konvertibel har, enligt särskilda redovisningsregler i 
RR27, under första halvåret påverkat resultatet efter skatt med -3,5 (0,0) MSEK.
Under första kvartalet 2009, påverkades också rörelseresultatet positivt med 3,0
MSEK av en försäkringsersättning i Österby Marine.                              

Capilon har tre dotterbolag; Scanacon, Österby Marine och TermoRegulator. Dessa 
tre dotterbolag är i sin tur uppdelade i sju affärsområden; Scanacon, MJP       
Waterjets, Österby Gjuteri, Alcopropeller, TermoRegulator, Kvarnmon Hydraulics  
och eC ErgoTronic. Scanacons omsättning uppgick under perioden 1 februari - 30  
juni till 37,3 MSEK med ett rörelseresultat på 6,0 MSEK. Österby Marines        
omsättning uppgick till 107,7 (185,4) MSEK med ett rörelseresultat på -8,2      
(23,0) MSEK, medan TermoRegulators omsättning uppgick till 73,7 (59,1) MSEK med 
ett rörelseresultat på -2,2 (-5,3) MSEK.                                        


ANDRA KVARTALET 2010                                                            

Capilons nettoomsättning under andra kvartalet 2010 uppgick till 119,3 (127,3)  
MSEK med ett rörelseresultat före avskrivningar på övervärden, inklusive        
goodwill, EBITA på -1,3 (12,0) MSEK. Goodwillavskrivningar uppgick till 2,2     
(0,8) MSEK och avskrivningar på övriga övervärden uppgick till 0,2 (0,2) MSEK.  
Koncernens resultat efter skatt uppgick till -7,3 (8,4) MSEK. Resultat per aktie
före utspädning uppgick till -1,83 (2,36) SEK. Kostnader hänförbara till        
Capilons konvertibel har, enligt särskilda redovisningsregler i RR27, under     
andra kvartalet påverkat resultatet efter skatt med -1,6 (0,0) MSEK.            


SCANACON                                                                        

Scanacons omsättning uppgick under andra kvartalet till 21,6 MSEK med ett       
rörelseresultat på 1,2 MSEK. Inga jämförelsesiffror med föregående år kan lämnas
då Scanacon inte ingick i Capilon under perioden.                               

Scanacon uppnådde ett positivt rörelseresultat tack vare en hög omsättning och  
förbättrad eftermarknadsförsäljning. Eftermarknadsförsäljningen uppgick till ca 
35 % av omsättningen. Scanacon hade en god projektförsäljning under andra       
kvartalet och det var främst Kina och andra länder i Asien som stod för         
merparten av försäljningen. Marknadsaktiviteten i Europa samt Nord- och         
Sydamerika var relativt sett lägre än i Asien.                                  

Scanacon tog efter rapportperiodens utgång två strategiska order värda totalt 9 
MSEK för leverans av produkter inom filtrering och syraåtervinning till         
strategiska stålproducentskunder i Indien och Europa. Tillväxtverkets program   
DemoMiljö har varit medfinansiär i ordern till Indien och är en viktig referens 
för Scanacons fortsatta försäljning i Indien. Leveranser kommer att ske         
huvudsakligen under 2010.                                                       

Scanacons omsättning 2009 uppgick till 75 MSEK med ett rörelseresultat på 12    
MSEK. Scanacon hade under perioden 2005-2009 ett genomsnittligt rörelseresultat 
på ca 13 MSEK med en rörelsemarginal på ca 15 %.                                

Scanacon i Sollentuna är ett världsledande miljöteknikföretag inom syrahantering
i metallbearbetningsindustrin. Scanacon utvecklar, tillverkar och marknadsför 
produkter och tjänster inom analys, filtrering, cirkulation, syraåtervinning och
spillvattenrening för styrning av betningsprocessen vid främst rostfri          
stålproduktion. Scanacon erbjuder kunder som stålproducenter en förbättrad      
miljöpåverkan, ökad produktivitet och kvalitet, samt minskade kostnader.        
Scanacon med huvudkontor i Sollentuna har försäljnings- och servicekontor i Hong
Kong och Shanghai, Kina samt Hartville, USA. Scanacon hade vid periodens utgång 
29 anställda.                                                                   


ÖSTERBY MARINE
                                                                  
Österby Marines omsättning uppgick under andra kvartalet till 57,9 (100,6) MSEK 
med ett rörelseresultat på -2,0 (17,1) MSEK. Det väsentligt försämrade          
rörelseresultatet, jämfört med föregående år, berodde främst på att             
affärsområdet MJP Waterjets har en projektbaserad verksamhet, vilket medför att 
omsättning och resultat kan variera avsevärt mellan olika kvartal. MJP Waterjets
hade en väsentligt lägre omsättning och rörelseresultat under andra kvartalet   
2010, jämfört med föregående år. Österby Gjuteri lyckades uppnå ett svagt       
positivt rörelseresultat under andra kvartalet, jämfört med första kvartalet,   
tack vare att omsättningen ökade successivt i den sencykliska och volymberoende 
verksamheten.                                                                   

MJP Waterjets tog under andra kvartalet fyra strategiska order för leverens av  
vattenjetaggregat. Det totala ordervärdet uppgick till 3 MEuro med leverans     
under 2010 och 2011. De strategiska affärerna förväntas leda till större order  
framöver på dessa nya marknader. MJP Waterjets tog sin första order i Sydafrika 
avseende en viss typ av servicefartyg. Företaget tog även en första order att   
leverera vattenjetaggregat till premium lyxyachter till en ny kund i Asien och  
en första order avseende patrullbåtar i ett nytt land i Asien. MJP Waterjets tog
vidare en första order att leverera vattenjetaggregat till obemannade militära  
fartyg. Affären togs tack vare utvecklingsinsatser och hög grad av              
kundanpassning. MJP Waterjets har under hösten 2009 också utvecklat ett nytt och
avancerat koncept för landstigningsbåtar, vilket är en applikation som i likhet 
med obemannade militära fartyg, befinner sig på en framväxande marknad.         

MJP Waterjets kommer att under andra halvåret 2010 etablera ett nytt            
försäljningskontor i Singapore samt en ny och utökad försäljningsorganisation.  
Detta är i linje med strategin att stärka närvaron på de snabbväxande asiatiska 
marknaderna, erbjuda service i världsklass och satsa på att bli den globala     
marknadsledaren. MJP Waterjets är mitt uppe i en stark tillväxt- och            
utvecklingsfas och förväntas skapa en fortsatt god försäljning framöver. Det    
framgångsrika försäljningsarbetet hade vid periodens utgång resulterat i en     
orderstock på 201 (205) MSEK för affärsområdet.                                 

Österby Gjuteri och Alcopropeller har under andra kvartalet skapat intäkts- och 
kostnadssynergier genom att samordna försäljnings-, produktions- och            
ledningsresurser. Detta genomfördes för att Österby Gjuteri och Alcopropeller   
har många gemensamma kunder i den marina branschen. Österby Gjuteri är också en 
intern leverantör av rostfria propellerblad till Alcopropeller. I samband med   
denna satsning på att skapa synergier har Magnus Eldh utsetts till ny tf VD för 
Österby Gjuteri. Magnus Eldh har varit VD i Alcopropeller sedan 2007 och kommer 
fortsättningsvis att vara VD för båda affärsområdena.                           

Österby Marine i Österbybruk har en verksamhet som bedrivs i tre affärsområden: 
MJP Waterjets, Österby Gjuteri och Alcopropeller. MJP Waterjets, i Österbybruk, 
är den snabbast växande globala leverantören av vattenjetaggregat. MJP Waterjets
utvecklar, marknadsför och levererar skräddarsydda, högeffektiva och slitstarka 
vattenjetaggregat. MJP Waterjets erbjuder teknikledande vattenjetaggregat med en
verkningsgrad som ger möjlighet till högre hastighet, lägre bränsleförbrukning  
och lägre livstidskostnad. MJP Waterjets levererar vattenjetaggregat till       
myndighetsbåtar som kustbevaknings-, patrull-, landstignings- och tullbåtar,    
samt till servicefartyg, lyxyachter och snabbgående passagerarfärjor. Totalt har
21 länder valt vattenjetaggregat från MJP Waterjets för sina myndighetsbåtar.   
Österby Gjuteri, i Österbybruk, tillverkar och marknadsför rostfritt,           
färdigbearbetat, kvalificerat stålgjutgods i korta serier till kunder inom      
marina-, cellulosa-, stål- och energisektorn i Europa. Alcopropeller, i Örebro, 
tillverkar och marknadsför komplicerade krökta ytor, framför allt propellerblad 
i brons och rostfritt stål till systemleverantörer av propellerutrustning i     
Europa. Österby Marine-koncernen hade vid periodens utgång totalt 114 anställda.


TERMOREGULATOR                                                                  

TermoRegulator-koncernens omsättning uppgick under andra kvartalet till 39,7    
(26,6) MSEK med ett rörelseresultat på 0,2 (-2,8) MSEK. TermoRegulator lyckades 
uppnå ett svagt positivt rörelseresultat under andra kvartalet, jämfört med     
första kvartalet, tack vare att omsättningen ökade successivt i den             
volymberoende verksamheten.                                                     

Försäljningen i TermoRegulator-koncernens samtliga tre affärsområden har under  
de senaste sex månaderna, jämfört med föregående sex månader, uppvisat en       
positiv trend. Affärsområdet TermoRegulators omsättning ökade successivt under  
andra kvartalet, tack vare en generell försäljningsuppgång i samtliga           
kundsegment. Omsättningen i Kvarnmon Hydraulics ökade med 33 %, och orderstocken
vid kvartalets utgång ökade med 50 % under andra kvartalet, jämfört med första  
kvartalet 2010. Kvarnmon Hydraulics kommer även att under andra halvåret 2010   
bredda produktsortimentet och introducera nya hydraultankar på marknaden. En    
ökad försäljning i Kvarnmon Hydraulics leder per automatik till en ökad         
omsättning i affärsområdet TermoRegulator, som tillverkar Kvarnmon Hydraulics   
hydraultankar.                                                                  

TermoRegulator i Motala har en verksamhet som bedrivs i tre affärsområden:      
TermoRegulator, Kvarnmon Hydraulics och eC ErgoTronic. Termoregulator är ledande
inom tillverkning och sammanbyggnad av tunnplåtsdetaljer med kunder inom        
branscher som vitvaror, fordon, ventilation, värme, energi och inredning.       
Kvarnmon Hydraulics i Hudiksvall utvecklar och marknadsför högkvalitativa       
hydraultankar för mobilhydraulikapplikationer till maskinbyggarkunder i         
transport-, bygg- och verkstadsindustrin. eC ErgoTronic i Färila utvecklar,     
tillverkar och marknadsför utrustning för industriell automation med tyngdpunkt 
på programstyrda och manuella lägesställare och rullbockar, för en förbättrad   
produktivitet och arbetsmiljö till kunder i verkstadsindustrin.                 
TermoRegulator-koncernen hade vid periodens utgång totalt 81 anställda.         



KONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING                                                

Vid periodens utgång uppgick koncernens likvida medel till 25,4 (26,3) MSEK.    
Utöver likvida medel fanns det outnyttjade checkkrediter om 30,5 (22,0) MSEK.   
Soliditeten uppgick till 23,7 (34,1) %. Eget kapital uppgick till 91,0 (115,3)  
MSEK, motsvarande 22,90 (30,53) SEK per aktie. Koncernens goodwill uppgick till 
73,3 (35,9) MSEK. Räntebärande avsättningar och skulder uppgick till 123,0      
(70,4) MSEK. Nettot av räntebärande skulder och räntebärande tillgångar, d.v.s. 
räntebärande nettoskuld, uppgick till 91,9 (39,3) MSEK. Räntebärande nettoskuld 
ökade under första halvåret med 66,3 MSEK, vilket främst berodde på 39,8 MSEK   
hänförliga till förvärvet av Scanacon och 17,0 MSEK i banklån i samband med     
förvärvet av Scanacon.                                                          


INVESTERINGAR I KONCERNEN                                                       

Bruttoinvesteringarna under andra kvartalet i materiella anläggningstillgångar  
uppgick till 0,6 (4,2) MSEK. Bruttoinvesteringar inklusive finansiella          
leasingobjekt uppgick till 0,6 (16,2) MSEK.                                     


MODERBOLAGET                                                                    

Moderbolaget utför koncerngemensamma funktioner. Nettoomsättningen uppgick under
första halvåret till 0,4 (0,6) MSEK och utgörs av management fee till           
dotterbolagen. Resultat efter finansiella poster uppgick till -7,6 (-3,8) MSEK, 
varav kostnader hänförbara till Capilons konvertibel har påverkat resultatet med
-3,5 (0,0) MSEK, enligt särskilda redovisningsregler i RR27. Capilons           
konvertibel om 42,7 MSEK löper med en årlig ränta om 9 %. Räntan om totalt 3,8  
MSEK utbetalas årligen den 31 oktober under åren 2010, 2011 och 2012. Likvida   
medel uppgick till 9,5 (10,2) MSEK. Förändringen i likvida medel, inklusive     
kortfristiga placeringar, uppgick under andra kvartalet till -2,2 (-8,6) MSEK.  
Soliditeten uppgick till 69,9 (99,0) %. Moderbolaget hade vid periodens utgång  
totalt 2 anställda.                                                             


MEDARBETARE I KONCERNEN                                                         

Antalet genomsnittligt anställda under andra kvartalet uppgick till 224 (225)   
st. Antalet anställda vid periodens utgång uppgick till 226 st.                 


VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG               

Scanacon tog i augusti två strategiska order värda totalt 9 MSEK i Indien och   
Europa.                                                                         


REDOVISNINGSPRINCIPER                                                           

Delårsrapporten är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR:     
2007:1, förutom leasing där Redovisningsrådets rekommendation RR6:99 Leasing    
tillämpats. Eftersom det saknas allmänt råd från BFN kring redovisning av       
sammansatta finansiella instrument tillämpas reglerna i RR27. Samma             
redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsrapporten som i 
årsredovisningen 2009.                                                          

Capilon tillämpar inte IFRS-redovisning och har av marknads- och konkurrensskäl 
valt att inte särredovisa omsättning och rörelseresultat per affärsområde, utan 
enbart per dotterbolag.                                                         


FRAMTIDSUTSIKTER                                                                

Styrelsen bedömer att Capilons rörelseresultatet före avskrivningar på          
övervärden, inklusive goodwill, EBITA kommer att bli positivt för helåret 2010  
och att det förbättras väsentligt under andra halvåret 2010, jämfört med första 
halvåret 2010. Den positiva resultatprognosen lämnas, då affärsområdet MJP      
Waterjets förväntas ha en väsentligt högre omsättning och rörelseresultat, under
andra halvåret 2010, jämfört med första halvåret. Affärsområdet Scanacon        
förväntas också bidra till att Capilons positiva resultatprognos kan uppnås.    

Capilons två senaste slutförda företagsförvärv, Scanacon och Kvarnmon Group     
förväntas att under 2010 bidra till en ökad rörelsemarginal och förstärkt       
kassaflöde i Capilon, jämfört med innan företagsförvärven genomfördes. Den      
positiva resultateffekten av förvärvet av Kvarnmon Group kommer att vara större 
under andra halvåret 2010, jämfört med första halvåret. Capilons omsättning och 
resultat kan variera avsevärt mellan olika kvartal under 2010, då affärsområdena
MJP Waterjets och Scanacon har en projektbaserad verksamhet.                    

Capilons affärsidé är att förvärva och utveckla mindre och medelstora           
industriföretag genom att vara en aktiv och ansvarsfull ägare. En lönsam        
tillväxt skapas både organiskt och genom nya företagsförvärv. Capilon har som   
mål att på sikt ansöka om en marknadsnotering på NASDAQ OMX Nordic.             


TIDPUNKTER FÖR EKONOMISK INFORMATION

2010-11-02  Delårsrapport 9 mån     
2011-02-23  Bokslutskommuniké 2010  

Helsingborg den 24 augusti, 2010

Capilon AB (publ)

Alex Molvin

Verkställande direktör

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

För ytterligare information kontakta:
Alex Molvin, VD                      
alex.molvin@capilon.se               
Tel: +46 (0)708-25 39 90             

Capilon AB (publ)                           
Adress: Järnvägsgatan 23, 252 24 Helsingborg
Tel: +46 (0)42 21 01 12                     
Fax: +46 (0)42 24 16 01                     
E-post: info@capilon.se                     
Hemsida: www.capilon.se                     
Org.nr.: 556709-1714                        

Om Capilon AB (publ)                                                            
Capilon är ett publikt riskkapitalbolag inriktat på industriella investeringar. 
Capilons affärsidé är att förvärva och utveckla mindre och medelstora           
industriföretag genom att vara en aktiv och ansvarsfull ägare. Capilon har sju  
affärsområden; Scanacon, MJP Waterjets, Österby Gjuteri, Alcopropeller,         
TermoRegulator, Kvarnmon Hydraulics och eC ErgoTronic. Capilon är listat på     
NASDAQ OMX First North och har Erik Penser Bankaktiebolag som Certified Adviser.