Rapala VMC Oyj
Pörssitiedote
27.7.2011 klo 12.00
* Toisen vuosineljänneksen liikevaihto nousi 4 % ja oli 80,9 MEUR (II/10:
77,6 MEUR) nousten kaikkien aikojen kvartaalikohtaiseen ennätykseen. Kuuden
kuukauden liikevaihto kasvoi 5 % ja oli 155,6 MEUR (I-II/10: 148,4 MEUR).
* Vertailukelpoinen liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä parani viime
vuodesta ollen toisella neljänneksellä 13,0 MEUR (12,6 MEUR) ja tammi-
kesäkuussa 25,1 MEUR (24,4 MEUR). Toisen vuosineljänneksen vertailukelpoinen
liikevoittomarginaali oli hieman viime vuotta alempi 16,1 % (16,2 %) ja
tammi-kesäkuussa 16,2 % (16,4 %). Toisen vuosineljänneksen raportoitu
liikevoitto oli 12,8 MEUR (12,5 MEUR) ja tammi-kesäkuussa 24,9 MEUR (24,2
MEUR).
* Toisen vuosineljänneksen tilikauden voitto laski ja oli 8,0 MEUR (8,4 MEUR)
ja tammi-kesäkuussa 15,9 MEUR (17,5 MEUR) rahoituserien
valuuttakurssimuutosten johdosta. Osakekohtainen tulos oli vastaavasti 0,17
EUR (0,18 EUR) ja 0,35 EUR (0,40 EUR).
* Liiketoiminnan nettorahavirta laski viime vuoden ennätystasosta ja oli 17,0
MEUR (20,2 MEUR) ja tammi-kesäkuussa 1,5 MEUR (8,2 MEUR) käyttöpääoman
kasvun johdosta.
* Konserni jatkoi strategiansa toteuttamista toisen kvartaalin aikana:
* Shimanon kanssa allekirjoitettiin sopimus Ison-Britannian 50/50
jakeluyhteisyrityksestä.
* Uuden uistinvalmistusyksikön perustamistoimet etenivät Batamin saarella
Indonesiassa.
* Konsernin toimitusketjun- ja varastonhallintaprojektien suunnittelu ja
toteutus jatkuivat.
* Lähiajan näkymät säilyvät positiivisina. Tilikauden 2011 liikevaihdon
odotetaan kasvavan vuodesta 2010. Kannattavuustavoitetta tarkennetaan siten,
että vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan paranevan viime vuodesta ja
vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin pysyvän lähellä viime vuoden tasoa.
Oheisessa liitteessä esitetään hallituksen osavuosikatsaus ja siihen liittyvä
numeroaineisto.
Osavuosikatsausta käsittelevä telekonferenssi järjestetään tänään klo 15.00.
Siihen voi osallistua soittamalla 5 minuuttia ennen tilaisuuden alkua +44 (0)20
3147 4972 tai +1 212 444 0891 tai +358 (0)9 2310 1672 (pin-koodi: 226519#) ja
pyytämällä yhdistämään Rapalan telekonferenssiin. Uudelleenkuunteluun on
mahdollisuus 14 arkipäivän ajan numerossa +44 (0)20 7111 1244 (pin-koodi:
226519#). Nettiosoitteessa www.rapala.com on Rapalan taloudellista informaatiota
ja telekonferenssin jälkikuuntelumahdollisuus.
Lisätietoja antavat:
Jorma Kasslin, toimitusjohtaja, +358 9 7562 540
Jussi Ristimäki, talous- ja rahoitusjohtaja, +358 9 7562 540
Olli Aho, sijoittajasuhteet, +358 9 7562 540
Jakelu: NASDAQ OMX Helsinki ja päämediat
Markkinatilanne ja myynti
Konsernin liiketoiminta kehittyi vuoden 2011 ensimmäisen kuuden kuukauden aikana
positiivisesti, lähes odotusten mukaisesti. Monien yksiköiden vahvasta myynnistä
johtuen toisen vuosineljänneksen myynti oli ennätystasolla. Sääolosuhteet, jotka
vaikuttavat kuluttajien ostokäyttäytymiseen ja kesäsesongin ajankohtaan, tukivat
myyntiä Länsi- ja Keski-Euroopassa, kun taas suuressa osassa Pohjois-Amerikkaa
sesonki pääsi kunnolla alkuun vasta myöhemmin, mikä näkyi vahvana kesäkuun
myyntinä. Maailmantalouden jatkuvat epävarmuustekijät ovat vaikuttaneet
kulutuskysyntään joissakin maissa ja tiukentunut saatavien valvonta on
hidastanut myyntiä eräissä maissa. Valuuttakurssien muutoksilla oli negatiivinen
vaikutus liikevaihtoon viime vuoteen verrattuna. Konsernin logistiikkaketju on
toiminut hyvin ja konsernin jakeluyhtiöiden toimitusvarmuus on ollut hyvä.
Myyntikampanjat konsernin varastotasojen alentamiseksi ovat asteittain alkaneet
ja vaikuttavat hetkellisesti myös konsernin tuotantolaitosten tuotantomääriin.
Toisen neljänneksen liikevaihto nousi 4 % uuteen kvartaaliennätykseen ja oli
80,9 MEUR (77,6 MEUR), huolimatta valuuttakurssimuutosten 2,9 MEUR:n
negatiivisesta vaikutuksesta. Uusien liiketoimintayksiköiden vaikutus myyntiin
oli +3,1 MEUR toisella neljänneksellä. Kuuden kuukauden liikevaihto nousi 5 %
viime vuodesta ja oli 155,6 (148,4)MEUR. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla
ja uusien liiketoimintayksiköiden vaikutus eliminoituna liikevaihto kasvoi 4 %
toisella neljänneksellä ja 2 % kuuden kuukauden aikana.
Konsernin kalastustuotteiden liikevaihto nousi toisella kvartaalilla 4 % ja
kuuden kuukauden aikana 7 % siimamyynnin ja kalastajan tarvikkeiden myynnin
kasvaessa sekä Dynamite Baits -tuotteiden tuomasta lisämyynnistä johtuen.
Valuuttakurssien muutokset vaikuttivat negatiivisesti uistinmyyntiin. Konsernin
muiden tuotteiden liikevaihto nousi toisella vuosineljänneksellä 28 % vahvan
metsästys- ja lahjatavaramyynnin johdosta. Kuuden ensimmäisen kuukauden aikana
kasvu oli 16 %. Kolmansien osapuolien tuotteiden liikevaihto kasvoi yhden
prosentin vuosineljänneksen aikana ja oli viime vuoden tasolla alkuvuonna, kun
kalastustuotteiden pientä laskua kompensoi metsästys- ja ulkoilutuotteiden
myynnin kasvu.
Pohjois-Amerikan euromääräinen liikevaihto laski 8 % toisella neljänneksellä ja
4 % ensimmäisen vuosipuoliskon aikana johtuen erityisesti Yhdysvaltain dollarin
heikkenemisestä. Dollari oli alkuvuonna 6 % heikompi suhteessa euroon viime
vuoteen verrattuna. Paikallisvaluutassa myynti oli viime vuoden tasolla.
Pohjois-Amerikan myyntiin vaikuttivat myös sesongin myöhäinen alku ja talouden
epävarmuustekijät, jotka hillitsivät kulutuskysyntää.
Pohjoismaiden myynti kasvoi 7 % toisella neljänneksellä ja 9 % ensimmäisen
vuosipuoliskon aikana. Erityisesti Suomessa ja Ruotsissa kalastusvälineiden ja
metsästystuotteiden myynti oli vahvaa, kun taas Norjan vähittäiskauppaporras käy
läpi rakenteellisia muutoksia. Muun Euroopan liikevaihto kasvoi 14 %
ensimmäisellä neljänneksellä ja 16 % ensimmäisellä vuosipuoliskolla erityisesti
Dynamite Baits Ltd:n ja Ranskan-jakeluyhtiön vahvan myynnin johdosta. Portugalin
ja Espanjan talouden epävarmuustekijät hillitsivät myyntiä näissä maissa.
Myynnin kasvu jatkui Itä-Euroopassa, vaikkakin Venäjällä osa myynnistä
menetettiin kuljetus- ja maahantuontiongelmista johtuen.
Muiden maiden liikevaihto laski 6 % toisella neljänneksellä ollen kuitenkin 4 %
edellä ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Monien konsernin Aasian ja eteläisen
pallonpuoliskon jakeluyhtiöiden myynti on kehittynyt suotuisasti. Konsernin
Kiinan-valmistusyksikköjen tuotantoa on väliaikaisesti laskettu konsernin
meneillään olevista pääomanhallintaprojekteista johtuen.
Taloudellinen tulos ja kannattavuus
Huhti-kesäkuun vertailukelpoinen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani
ja oli 13,0 MEUR (12,6 MEUR) ja 25,0 MEUR (24,4 MEUR) tammi-kesäkuussa.
Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali oli hieman alempi kuin viime vuonna ja
oli toisella neljänneksellä 16,1 % (16,2 %) ja ensimmäisellä vuosipuoliskolla
16,2 % (16,4 %). Liikevoittomarginaalia paransi parempi myyntikate, kun taas
kiinteiden kulujen kasvu ja valuuttakurssierät rasittivat suhteellista
kannattavuutta.
Toisen kvartaalin raportoitu liikevoitto kasvoi ja oli 12,8 MEUR (12,5 MEUR) ja
24,9 MEUR (24,2 MEUR) kuudelta kuukaudelta. Raportoitu liikevoittomarginaali oli
vastaavasti 15,8 % (16,1 %) ja 16,0 % (16,3 %). Raportoituun liikevoittoon
sisältyi 0,2 MEUR kertaluontoisia uudelleenjärjestely- ja yrityshankintakuluja
(0,2 MEUR kertaluontoisia kuluja tammi-kesäkuussa 2010). Sijoitetun pääoman
tuotto laski ja oli 22,6 % (24,4 %) huhti-kesäkuussa ja 22,0 % (23,6 %)
ensimmäisellä vuosipuoliskolla varastojen sitoman pääoman kasvusta johtuen.
Tunnuslukuja II II I-II I-II I-IV
MEUR 2011 2010 2011 2010 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 80,9 77,6 155,6 148,4 269,4
Voitto ennen poistoja (EBITDA) 14,4 14,1 28,1 27,2 37,4
EBITDA ilman kertaluonteisia eriä 14,6 14,1 28,4 27,4 37,9
Liikevoitto (EBIT) 12,8 12,5 24,9 24,2 31,3
Liikevoitto ilman kertaluonteisia
eriä 13,0 12,6 25,1 24,4 31,8
--------------------------------------------------------------------------------
Konsernin kalastustuotteiden liikevoitto laski 0,7 MEUR toisella neljänneksellä
ja 0,2 MEUR alkuvuonna. Kannattavuutta heikensivät valuuttakurssimuutokset ja
eräiden tuotteiden poistomyynnit alemmilla katteilla. Liikevaihdon kasvusta sekä
talviurheiluvälineiden parantuneesta kannattavuudesta johtuen Konsernin muut
tuotteet -segmentin toisen kvartaalin ja alkuvuoden liikevoitto kasvoi 0,3 MEUR.
Kolmansien osapuolien tuotteiden toisen kvartaalin ja tammi-kesäkuun liikevoitto
kasvoi 0,7 MEUR. Halventunut Yhdysvaltain dollari tuki tämän segmentin
kannattavuutta.
Korko- ja muut rahoituskulut (netto) olivat lähellä viime vuoden tasoa ollen
1,1 MEUR (0,9 MEUR) huhti-kesäkuussa ja 1,9 MEUR (1,8 MEUR) kuudelta
kuukaudelta. Merkittävän negatiivisen muutoksen rahoituseriin aiheuttivat
valuuttakurssitappiot (netto) 0,4 MEUR (voitto 0,5 MEUR) huhti-kesäkuussa ja
0,6 MEUR (voitto 1,8 MEUR) ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Kokonaisrahoituskulut
(netto) olivat 1,5 MEUR (0,4 MEUR) huhti-kesäkuussa ja 2,6 MEUR (voitto 0,1
MEUR) kuuden kuukauden aikana.
Huhti-kesäkuun tilikauden voitto aleni ja oli 8,0 MEUR (8,4 MEUR) ja 15,9 MEUR
(17,5 MEUR) tammi-kesäkuussa johtuen erityisesti rahoituserien
valuuttakurssimuutoksista. Toisen neljänneksen osakekohtainen tulos oli 0,17 EUR
(0,18 EUR) ja 0,35 EUR (0,40 EUR) kuudelta kuukaudelta, johon vaikutti myös
määräysvallattomille omistajille kuuluvan osuuden kasvu.
Rahavirta ja taloudellinen asema
Liiketoiminnan rahavirta toisella neljänneksellä laski 16 % viime vuoden
ennätystasosta ja oli 17,0 MEUR (20,2 MEUR) ja 1,5 MEUR (8,2 MEUR) ensimmäisellä
vuosipuoliskolla. Liikevaihdon kasvusta, myyntilähtöisemmästä käyttöpääoman
hallinnasta sekä toimitusketjun kehitysprojekteista johtuen varastot nousivat
9,6 MEUR viime kesäkuusta 116,2 MEUR:oon (106,6 MEUR). Valuuttakurssien
muutokset laskivat varaston arvoa 6,0 MEUR viime vuoteen verrattuna. Maaliskuun
loppuun verrattuna varastojen arvo laski 4,0 MEUR ja käyttöpääomaa vapautui 3,7
MEUR enemmän kuin viime vuoden toisella vuosineljänneksellä. Kaikki erät mukaan
lukien käyttöpääoman muutos toisella neljänneksellä oli 6,4 MEUR (8,7 MEUR) ja
-20,2 MEUR (-12,8 MEUR) alkuvuonna, negatiivisen muutoksen johtuessa erityisesti
osto- ja muiden lyhytaikaisten velkojen muutoksesta.
Toisen neljänneksen investointien rahavirta laski ja oli 2,3 MEUR (2,7 MEUR) ja
4,0 MEUR (4,4 MEUR) alkuvuonna.
Kasvaneesta käyttöpääomasta johtuen korollinen nettovelka nousi ja oli kesäkuun
lopussa 103,4 MEUR (90,4 MEUR). Omavaraisuusaste laski viime kesäkuusta ja oli
40,4 % (30.6.2010: 41,3 %). Velkaantumisaste pysyi maaliskuun tasolla ja oli
79,9 %, mutta kasvoi viime vuoden ennätystasoista (30.6.2010: 70,0 %).
Konsernin strategian toteuttaminen
Konsernin kannattavan kasvun strategian toteuttamista jatkettiin vuoden toisella
neljänneksellä lukuisin tuotantoon ja jakelutoimintaan liittyvin sekä konsernin
toimitusketjun kehittämiseen ja varastojen alentamiseen tähtäävin hankkein.
Rapala ja Shimano Inc. ("Shimano"), maailman johtava kela- ja vapavalmistaja,
allekirjoittivat kesäkuussa sopimuksen Euroopan jakeluyhteistyön vahvistamisesta
Isossa-Britanniassa. Rapala ja Shimano yhdistävät jakelutoimintansa Isossa-
Britanniassa yhteisyritykseen, jonka omistus ja määräysvalta jakautuvat 50/50.
Rapalan tuotteiden jakelu Isossa-Britanniassa on ollut huhtikuusta alkaen
Dynamite Baits Ltd:llä ("Dynamite"), jonka Rapala hankki omistukseensa elokuussa
2010. Dynamite on korkealaatuisten karppisyöttien valmistaja ja jakelija.
Yhteisyritys Shimano Normark UK Ltd ("JV"), tällä hetkellä vielä Shimano UK Ltd,
solmii eksklusiivisen jakelusopimuksen Rapala-konsernin tuotteiden sekä Shimano-
tuotteiden jakelusta Isossa-Britanniassa. Shimanon ja Dynamiten jakelutoiminnot
Isossa-Britanniassa yhdistetään. Dynamiten tuotantotoiminta säilyy täysin
Rapalan omistuksessa. Yrityskauppa saatettaneen päätökseen elokuun loppuun
mennessä. Yhteisyritys tullaan yhdistelemään Rapala-konserniin
pääomaosuusmenetelmällä.
Rapala saattoi heinäkuussa päätökseen pienen Isossa-Britanniassa sijaitsevan
yrityksen Advanced Carp Equipment Ltd:n ("ACE") oston. ACE:n toimiala on
karppikalastuksessa tarvittavien tarvikkeiden suunnittelu ja myynti. ACE:n
hankinta mahdollistaa Rapalan nopean laajentumisen näille tuotealueille Isossa-
Britanniassa ja muualla Euroopassa.
Varmistaakseen kustannustehokkaiden tuotantoresurssien saatavuuden myös
tulevaisuudessa, Rapala on päättänyt perustaa uistinvalmistusyksikön Indonesiaan
Batamin saarelle. Ensi vaiheessa tehdas työllistää noin 150-200 henkilöä ja se
toimii konsernin Kiinan-valmistusyksikön rinnalla. Viranomaispäätökset toiminnan
aloittamiseen saatiin kesäkuussa ja tarvittavien asennustöiden ja muiden
valmistelevien toimenpiteiden jälkeen pehmytmuoviuistinten valmistuksen
odotetaan alkavan kuluvan vuoden viimeisellä kvartaalilla. Hankkeen investoinnit
ovat noin 0,5 MEUR.
Uudet toimenpiteet ja rakenteelliset muutokset konsernin toimitusketjun sekä
varastojen hallinnan kehittämiseksi sekä tuotteiden elinkaarien hallinnan
tehostamiseksi jatkuivat toisen neljänneksen aikana. Tavoitteena on
asiakaspalvelun tason parantaminen nopeammin kiertävällä ja pysyvästi
alhaisemmalla varastotasolla. Projekti on kaikkien konserniyksiköiden johdon
erityishuomion kohteena ja suunnitellut toimenpiteet pitävät sisällään muun
muassa hitaasti kiertävien varastonimikkeiden erityiskampanjamyyntejä sekä
tuotanto- ja jakeluyksiköiden välisen informaatio- ja tavaravirran tehostamista.
Konsernin uusien Indonesian- ja Meksikon-jakeluyhtiöiden perustamistoimet
etenivät odotusten mukaan ja niiden toiminta alkaa heinäkuussa.
Suomen-jakeluyhtiön Normark Suomi Oy:n muutto uusiin laajempiin toimitiloihin
Jyväskylään eteni ja saatetaan päätökseen syksyn kuluessa. Peltosen suksitehtaan
muutto suurempiin toimitiloihin on käynnissä ja se saatetaan päätökseen
elokuussa. Kiinan-jakeluyhtiön varaston muutto saatetaan päätökseen heinäkuussa.
Liiketoiminnan tehostamis- ja kehityshanke jatkui Rapalan Norjan-jakeluyhtiössä.
Kauden 2012 uutuustuotteet esiteltiin markkinoille kalastusalan messuilla
Euroopassa kesäkuussa ja USA:ssa heinäkuussa. Konsernin tuotteet voittivat
palkintoja molemmilla messuilla ja palaute asiakkailta on ollut positiivista.
Uutuustuotteet tukevat Rapalan orgaanista kasvua.
Rapalan johto osallistui kvartaalin aikana useisiin yrityskauppaneuvotteluihin
ja yhteistoimintahankkeisiin.
Lähiajan näkymät
Näkemys yleisestä markkinatilanteesta ja -sentimentistä jatkuu positiivisena
loppuvuonna, eikä mitään merkittäviä uhkia ole tällä hetkellä näköpiirissä.
Sesonki pääsi alkamaan myöhässä päämarkkinoilla Pohjois-Amerikassa, mutta myynti
kuitenkin piristyi vahvasti kesäkuussa ja lähiajan näkymät ovat hyvät. Itä-
Euroopassa myynnin kasvun odotetaan jatkuvan kesän kalastussesongin aikana.
Rohkaisevia viestejä on myös monista muista maista samaan aikaan kuin vain
harvoissa maissa näkymät ovat negatiiviset. Myös konsernin tuotantoyksiköiden
toimituskyky kesäsesongin täydennystoimituksiin on hyvä.
Suomessa talviurheiluvälineiden ennakkotilaukset ovat kasvaneet viime vuoteen
verrattuna, mutta sääolosuhteisiin ja toimitusten ajoittumiseen liittyy aina
epävarmuutta. Talviurheiluvälineiden jakelun aloittaminen Venäjällä lisää
neljännen kvartaalin myyntiä, kun taas Norjassa markkinatilanne
talviurheiluvälinemarkkinoilla on haasteellinen.
Tilikauden 2011 liikevaihdon odotetaan kasvavan vuodesta 2010.
Kannattavuustavoitetta tarkennetaan siten, että vertailukelpoisen liikevoiton
odotetaan paranevan viime vuodesta ja vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin
pysyvän lähellä viime vuoden tasoa.
Kolmannen vuosineljänneksen osavuosikatsaus julkaistaan 27. lokakuuta 2011.
Helsingissä 27.7.2011
Rapala VMC Oyj:n hallitus
LYHENNETTY KONSERNITILINPÄÄTÖS (tilintarkastamaton)
TULOSLASKELMA II II I-II I-II I-IV
MEUR 2011 2010 2011 2010 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 80,9 77,6 155,6 148,4 269,4
Liiketoiminnan muut tuotot 0,3 0,1 0,4 0,2 0,7
Materiaalit ja palvelut 36,4 36,4 68,3 67,7 123,9
Henkilöstökulut 16,0 14,8 31,5 29,2 59,1
Liiketoiminnan muut kulut 14,4 12,4 28,0 24,5 49,7
---------------------------------------------
Tulos ennen poistoja (EBITDA) 14,4 14,1 28,1 27,2 37,4
Poistot ja arvonalentumiset 1,6 1,6 3,2 3,0 6,1
---------------------------------------------
Liikevoitto (EBIT) 12,8 12,5 24,9 24,2 31,3
Rahoitustuotot ja -kulut 1,5 0,4 2,6 -0,1 1,8
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
---------------------------------------------
Voitto ennen veroja 11,3 12,1 22,4 24,2 29,5
Tuloverot 3,3 3,7 6,4 6,7 8,7
---------------------------------------------
Tilikauden voitto 8,0 8,4 15,9 17,5 20,7
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 6,6 7,2 13,6 15,8 18,0
Määräysvallattomille omistajille 1,4 1,1 2,3 1,7 2,8
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta
voitosta
laskettu osakekohtainen tulos
Tulos/osake, EUR (laimennettu =
laimentamaton) 0,17 0,18 0,35 0,40 0,46
LAAJA TULOSLASKELMA II II I-II I-II I-IV
MEUR 2011 2010 2011 2010 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden voitto 8,0 8,4 15,9 17,5 20,7
---------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät*
Muuntoerot -1,1 6,1 -5,3 11,6 7,8
Voitot ja tappiot rahavirran
suojauksista -0,2 -0,6 0,3 -1,6 -1,2
Voitot ja tappiot nettosijoitusten
suojauksista 0,2 -1,3 0,8 -2,2 -1,1
---------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät yhteensä* -1,1 4,2 -4,2 7,8 5,5
---------------------------------------------
Tilikauden laaja tulos 6,9 12,5 11,8 25,4 26,3
Laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 5,5 11,3 9,6 23,3 23,1
Määräysvallattomille omistajille 1,4 1,2 2,2 2,0 3,2
* Verovaikutus huomioitu
TASE
MEUR 30.6.2011 30.6.2010 31.12.2010
--------------------------------------------------------------------------------
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet 65,1 63,1 67,8
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 28,5 29,3 28,7
Sijoitukset ja saamiset
Korolliset 1,7 0,4 1,7
Korottomat 8,7 9,4 9,2
----------------------------------------
104,0 102,3 107,4
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 116,2 106,6 112,2
Sijoitukset ja saamiset
Korolliset 0,0 0,5 0,0
Korottomat 67,9 63,6 56,5
Rahavarat 32,3 39,7 27,9
----------------------------------------
216,5 210,5 196,6
Varat yhteensä 320,4 312,8 304,0
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma yhteensä
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva
pääoma 122,4 122,9 121,8
Määräysvallattomille omistajille kuuluva
osuus 6,9 6,3 7,4
----------------------------------------
129,3 129,2 129,2
Pitkäaikaiset velat
Korolliset 23,6 39,1 27,1
Korottomat 13,0 10,9 13,7
----------------------------------------
36,6 50,0 40,8
Lyhytaikaiset velat
Korolliset 113,9 92,0 94,6
Korottomat 40,7 41,7 39,4
----------------------------------------
154,6 133,7 134,0
Oma pääoma ja velat yhteensä 320,4 312,8 304,0
II II I-II I-II I-IV
TUNNUSLUVUT 2011 2010 2011 2010 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Voitto ennen poistoja, % 17,8 % 18,2 % 18,1 % 18,3 % 13,9 %
Liikevoitto, % 15,8 % 16,1 % 16,0 % 16,3 % 11,6 %
Sijoitetun pääoman tuotto, % 22,6 % 24,4 % 22,0 % 23,6 % 15,2 %
Sijoitettu pääoma kauden lopussa,
MEUR 232,7 219,6 232,7 219,6 221,3
Korollinen nettovelka kauden
lopussa, MEUR 103,4 90,4 103,4 90,4 92,0
Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 40,4 % 41,3 % 40,4 % 41,3 % 42,6 %
Velkaantumisaste (netto) kauden
lopussa, % 79,9 % 70,0 % 79,9 % 70,0 % 71,2 %
Tulos/osake, EUR 0,17 0,18 0,35 0,40 0,46
Laimennettu tulos/osake, EUR 0,17 0,18 0,35 0,40 0,46
Oma pääoma/osake, EUR 3,15 3,15 3,15 3,15 3,13
Henkilöstö keskimäärin 2 304 2 214 2 304 2 250 2 317
--------------------------------------------------------------------------------
Osavuosikatsauksessa on käytetty samoja tunnuslukujen laskentakaavoja kuin
vuositilinpäätöksessä 2010.
RAHAVIRTALASKELMA II II I-II I-II I-IV
MEUR 2011 2010 2011 2010 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden voitto 8,0 8,4 15,9 17,5 20,7
Oikaisuerät tilikauden voittoon * 5,8 5,8 11,9 9,4 17,4
Maksetut/saadut rahoituserät ja verot -3,3 -2,7 -6,2 -6,0 -12,1
Käyttöpääoman muutos 6,4 8,7 -20,2 -12,8 -13,0
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan nettorahavirta 17,0 20,2 1,5 8,2 13,0
Investoinnit -1,7 -1,5 -3,5 -3,3 -6,2
Omaisuuden myynnit 0,0 0,0 0,2 0,1 0,3
Dynamite Baits yrityshankinta,
rahavaroilla vähennettynä - - - - -4,8
Sufix-brändin hankinta -0,7 -1,2 -0,7 -1,2 -1,2
Muiden tytäryritysten hankinta,
rahavaroilla vähennettynä - 0,0 - 0,0 0,0
Korollisten saamisten muutos 0,0 0,0 0,0 0,0 -1,3
--------------------------------------------------------------------------------
Investointien rahavirta yhteensä -2,3 -2,7 -4,0 -4,4 -13,2
Maksetut osingot emoyhtiön
osakkeenomistajille -9,0 -7,4 -9,0 -7,4 -7,4
Maksetut osingot määräysvallattomille
omistajille -2,7 - -2,7 - -
Lainojen nostot ja lyhennykset, netto 3,4 2,6 19,7 12,5 6,0
Omien osakkeiden hankinta - -0,4 0,0 -0,5 -1,1
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoituksen rahavirta yhteensä -8,3 -5,3 8,0 4,6 -2,5
Oikaisuerät 0,0 -0,4 0,0 -1,0 -0,5
Rahavarojen muutos 6,4 11,8 5,5 7,3 -3,2
Rahavarat tilikauden alussa 26,0 26,0 27,9 29,0 29,0
Valuuttakurssien muutosten vaikutus -0,1 1,9 -1,1 3,4 2,2
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarat tilikauden lopussa 32,3 39,7 32,3 39,7 27,9
* Sisältää ei-rahamääräisten erien, tuloverojen sekä rahoitustuottojen ja
-kulujen oikaisun.
LASKELMA OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA
Emoyhtiön omistajille kuuluva pääoma
--------------------------------------------------
Kumu- Sijoitetun Ker- Määräys-
Yli- Arvon- latii- vapaan O- ty- vallatto- O-
Osa- kurs- muu- viset oman mat neet mien ma
ke- si tos- muun- pää- o- voit- omis- pää-
pää- ra- ra- to- oman sak- to- tajien oma
MEUR oma hasto hasto erot rahasto keet varat osuus yht.
--------------------------------------------------------------------------------
Oma
pääoma
1.1.2010 3,6 16,7 -0,3 -12,3 4,9 -1,4 96,3 4,2 111,7
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden laaja
tulos * - - -1,6 9,1 - - 15,8 2,0 25,4
Omien osakkeiden
hankinta - - - - - -0,5 - - -0,5
Osingonjako - - - - - - -7,4 - -7,4
Osakeperusteiset
maksut - - - - - - 0,1 - 0,1
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma
30.6.2010 3,6 16,7 -1,9 -3,2 4,9 -1,9 104,8 6,3 129,2
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma
1.1.2011 3,6 16,7 -1,5 -6,0 4,9 -2,5 106,7 7,4 129,2
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden laaja
tulos * - - 0,3 -4,4 - - 13,6 2,2 11,8
Omien osakkeiden
hankinta - - - - - 0,0 - - 0,0
Osingonjako - - - - - - -9,0 -2,7 -11,7
Muut muutokset - - - - - - - 0,0 0,0
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma
30.6.2011 3,6 16,7 -1,1 -10,3 4,9 -2,5 111,3 6,9 129,3
--------------------------------------------------------------------------------
* Verovaikutus huomioituna
SEGMENTTI-INFORMAATIO*
MEUR II II I-II I-II I-IV
Liikevaihto toimintasegmenteittäin 2011 2010 2011 2010 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Konsernin kalastustuotteet 44,5 42,7 86,4 80,4 139,5
Konsernin muut tuotteet 5,1 4,0 10,4 9,0 25,2
Kolmansien osapuolien tuotteet 31,4 31,1 59,3 59,4 105,6
Sisäiset erät (konsernin muut
tuotteet) -0,2 -0,2 -0,5 -0,4 -0,9
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 80,9 77,6 155,6 148,4 269,4
Liikevoitto toimintasegmenteittäin
--------------------------------------------------------------------------------
Konsernin kalastustuotteet 7,9 8,6 16,5 16,7 21,4
Konsernin muut tuotteet 0,4 0,1 0,9 0,6 2,0
Kolmansien osapuolien tuotteet 4,5 3,8 7,6 6,9 7,8
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 12,8 12,5 24,9 24,2 31,3
Varat toimintasegmenteittäin 30.6.2011 30.6.2010 31.12.2010
----------------------------------------------------------------------------
Konsernin kalastustuotteet 192,4 186,0 190,5
Konsernin muut tuotteet 16,5 10,5 12,7
Kolmansien osapuolien tuotteet 77,4 75,6 71,1
----------------------------------------------------------------------------
Korottomat varat yhteensä 286,3 272,1 274,3
Kohdistamattomat korolliset varat 34,1 40,7 29,7
----------------------------------------------------------------------------
Varat yhteensä 320,4 312,8 304,0
Velat toimintasegmenteittäin
----------------------------------------------------------------------------
Konsernin kalastustuotteet 36,2 35,4 35,1
Konsernin muut tuotteet 4,2 2,3 2,9
Kolmansien osapuolien tuotteet 13,3 14,8 15,1
----------------------------------------------------------------------------
Korottomat velat yhteensä 53,6 52,6 53,1
Kohdistamattomat korolliset velat 137,5 131,1 121,7
----------------------------------------------------------------------------
Velat yhteensä 191,1 183,7 174,8
II II I-II I-II I-IV
Liikevaihto alueittain** 2011 2010 2011 2010 2010
---------------------------------------------------------------------
Pohjois-Amerikka 18,5 20,1 37,4 39,1 68,5
Pohjoismaat 33,8 31,6 69,7 63,7 110,4
Muu Eurooppa 36,3 31,9 70,6 61,0 104,6
Muut maat 17,3 18,4 36,8 35,4 69,6
Sisäiset erät -25,0 -24,4 -58,9 -50,9 -83,8
---------------------------------------------------------------------
Yhteensä 80,9 77,6 155,6 148,4 269,4
* Toimintasegmentit koostuvat seuraavista tuoteryhmistä: Konsernin
kalastustuotteet sisältävät uistimet, koukut, siimat ja kalastajan tarvikkeet,
Konsernin muut tuotteet sisältävät konsernin lahjatavarat sekä omat
talviurheiluun ja muuhun liiketoimintaan liittyvät tuotteet, ja Kolmansien
osapuolien tuotteet sisältävät konsernin ulkopuoliset kalastus-, metsästys-,
ulkoilu- ja talviurheilutuotteet.
** Maantieteellinen segmentti-informaatio on laadittu liiketoimintayksiköiden
sijaintimaan mukaan. Kussakin segmentissä on esitetty kyseisen alueen
myyntituotot ilman alueen sisäisiä liiketapahtumia. Sisäisissä erissä on
vähennetty maantieteellisten segmenttien välinen kauppa.
KVARTAALIKOHTAISIA TUNNUSLUKUJA
I II III IV I-IV I II
MEUR 2010 2010 2010 2010 2010 2011 2011
------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 70,8 77,6 60,6 60,4 269,4 74,7 80,9
Voitto ennen poistoja (EBITDA) 13,1 14,1 4,5 5,7 37,4 13,7 14,4
Liikevoitto (EBIT) 11,7 12,5 2,9 4,2 31,3 12,1 12,8
Voitto ennen veroja 12,1 12,1 1,7 3,5 29,5 11,1 11,3
Tilikauden voitto 9,1 8,4 1,4 1,8 20,7 7,9 8,0
------------------------------------------------------------------------
TULOSLASKELMAN JA TASEEN LIITETIETOJA
Tähän osavuosikatsaukseen sisältyviä lukuja ei ole tilintarkastettu.
Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin vaatimusten mukaisesti. Konserni
on käyttänyt osavuosikatsauksessa samoja laatimisperiaatteita kuin vuoden 2010
tilinpäätöksessä lukuun ottamatta uusien tai uudistettujen standardien ja
tulkintojen soveltamista. Standardien IAS 24 ja 32 muutokset sekä tulkintojen
IFRIC 14 ja IFRIC 19 käyttöönotto eivät aiheuttaneet konsernitilinpäätöksen
laatimisperiaatteisiin sellaisia muutoksia, joilla olisi ollut vaikutusta tässä
osavuosikatsauksessa esitettyihin tietoihin.
Arvioiden käyttö ja lukujen pyöristys
Tilinpäätöksen laatiminen IFRS:n mukaan edellyttää johdon arvioiden ja oletusten
käyttämistä. Arviot vaikuttavat taseen varojen ja velkojen määriin, ehdollisten
varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin. Vaikka
arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, on mahdollista
että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.
Kaikki tilinpäätöstaulukoiden luvut on pyöristetty, minkä vuoksi yksittäisten
lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.
Tunnusluvut on laskettu käyttäen tarkkoja lukuja.
Osavuosijakson päättymisen jälkeiset olennaiset tapahtumat
Konsernilla ei ole tiedossa sellaisia olennaisia osavuosijakson päättymisen
jälkeisiä tapahtumia, jotka olisivat vaikuttaneet olennaisesti tammi-kesäkuun
2011 tilinpäätöstietoihin. Merkittävät osavuosijakson päättymisen jälkeiset
tapahtumat, mikäli niitä on ollut, on käsitelty hallituksen
toimintakatsauksessa.
Vaihto-omaisuus
30.6.2011 vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvoon sisältyi 2,8 MEUR:n suuruinen (2,8
MEUR 30.6.2010 ja 3,0 MEUR 31.12.2010) nettorealisointivaraus.
Liikevoittoon sisältyvät kertaluonteiset tuotot ja
kulut II II I-II I-II I-IV
MEUR 2011 2010 2011 2010 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Yrityshankintoihin liittyvät kulut -0,1 - -0,1 - -0,2
Unkarin uudelleenjärjestelykustannukset - 0,0 - -0,2 -0,2
Suomen-toimintojen muuttokustannukset -0,1 - -0,1 - -
Muut uudelleenjärjestelykustannukset 0,0 - 0,0 - -0,1
Muut - 0,0 - 0,0 -0,1
--------------------------------------------------------------------------------
Voittoon ennen poistoja sisältyvät erät yhteensä -0,2 -0,1 -0,2 -0,2 -0,5
--------------------------------------------------------------------------------
Kiinan kertaluonteinen käyttöomaisuuden
arvonalentuminen - - - - -0,0
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevoittoon sisältyvät kertaluonteiset erät
yhteensä -0,2 -0,1 -0,2 -0,2 -0,5
--------------------------------------------------------------------------------
Annetut vakuudet ja vastuusitoumukset
MEUR 30.6.2011 30.6.2010 31.12.2010
--------------------------------------------------------------------------------
Omasta puolesta annetut vakuudet
Yrityskiinnitys 16,1 16,1 16,1
Takaukset 0,1 0,2 0,1
Ei-purettavissa olevat vuokravastuut 10,1 9,9 9,3
--------------------------------------------------------------------------------
Lähipiiritapahtumat Maksetut Muut
MEUR Ostot vuokrat kulut Saamiset Velat
--------------------------------------------------------------------------------
I-II 2011
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü 0,1 - - 0,0 -
Yhteisö, joka käyttää konsernissa
huomattavaa vaikutusvaltaa* - 0,1 0,0 0,0 0,0
Johto - 0,2 - - 0,0
I-II 2010
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü 0,1 - - 0,0 -
Yhteisö, joka käyttää konsernissa
huomattavaa vaikutusvaltaa* - 0,1 0,0 0,0 0,0
Johto - 0,1 - 0,0 0,0
I-IV 2010
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü 0,1 - - 0,0 -
Yhteisö, joka käyttää konsernissa
huomattavaa vaikutusvaltaa* - 0,2 0,1 0,0 -
Johto - 0,3 - 0,0 0,1
--------------------------------------------------------------------------------
* Ranskan liiketoimintojen keskittämiseen liittyvä kiinteistön vuokrasopimus
sekä palvelumaksu.
Käyvät
Avoimet johdannaiset Positiiviset Negatiiviset arvot,
MEUR Nimellisarvo käyvät arvot käyvät arvot netto
--------------------------------------------------------------------------------
30.6.2011
Valuuttatermiinit ja
-optiot 6,0 0,0 0,4 -0,4
Koronvaihtosopimukset 84,3 - 1,5 -1,5
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 90,3 0,0 1,9 -1,9
30.6.2010
Valuuttatermiinit 3,5 0,5 0,0 0,5
Koronvaihtosopimukset 89,1 - 2,6 -2,6
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 92,5 0,5 2,6 -2,1
31.12.2010
Valuuttatermiinit ja
-optiot 9,1 0,0 0,3 -0,3
Koronvaihtosopimukset 86,3 - 2,0 -2,0
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 95,4 0,0 2,3 -2,3
--------------------------------------------------------------------------------
Konsernin rahoitusriskeistä ja suojausperiaatteista on kerrottu tarkemmin vuoden
2010 vuosikertomuksessa.
Osakeperusteiset kannustusjärjestelmät
Konsernin synteettinen optio-ohjelma (2006) päättyi 31.3.2011. Toteutunut
korvaus 0,3 MEUR maksettiin toisen vuosineljänneksen aikana.
Osakeperusteisten kannustusjärjestelmien vaikutus IFRS-laskentaperiaatteiden
mukaiseen liikevoittoon oli toisella kvartaalilla 0,0 MEUR (-0,0 MEUR) ja 0,1
MEUR (-0,0 MEUR) tammi-kesäkuussa johtuen osakeperusteisten
kannustusjärjestelmien käyvän arvon muutoksesta. Osakeperusteisten
kannustusjärjestelmien ehdoista on kerrottu tarkemmin vuoden 2010
vuosikertomuksessa.
Kesäkuussa hallitus teki periaatepäätöksen uuden pitkäaikaisen osakeperusteisen
kannustinjärjestelmän perustamisesta yhtiön avainjohdolle vuosille 2011-2016.
Ohjelma tullaan aloittamaan loppuvuoden aikana kun kaikki yksityiskohdat on
määritetty.
Osakkeet ja osakepääoma
Huhtikuussa 2007 pidetyn yhtiökokouksen antaman valtuutuksen mukaisesti hallitus
voi päättää osakkeiden antamisesta osakeannilla tai antamalla optioita tai
osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia yhdessä tai useammassa erässä.
Annettavien uusien osakkeiden määrä, mukaan lukien optioiden tai erityisten
oikeuksien perusteella saatavat osakkeet, voi olla enintään 10 000 000 osaketta.
Tämä valtuutus sisältää hallitukselle oikeuden määrätä kaikista osakeannin sekä
optioiden ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisen ehdoista,
mukaan lukien oikeuden osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poikkeamiseen.
Tämä valtuutus on voimassa viisi vuotta yhtiökokouksen päätöksestä lukien.
Hallitus on myös valtuutettu päättämään enintään 2 000 000 oman osakkeen
hankkimisesta yhtiön vapaaseen pääomaan kuuluvilla varoilla. Osakemäärä on alle
10 % yhtiön kaikista osakkeista. Osakkeet hankitaan NASDAQ OMX Helsingin
järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä hankintahetken markkinahintaan.
Osakkeet hankitaan ja maksetaan NASDAQ OMX Helsingin sääntöjen ja kulloinkin
soveltuvien osakekaupan maksuaikaa ja muita maksuehtoja koskevien sääntöjen
mukaisesti. Tämä valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen
päättymiseen saakka.
Yhtiön maksettu ja kaupparekisteriin merkitty osakepääoma 30.6.2011 oli 3,6 MEUR
ja osakemäärä 39 468 449. Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä tammi-kesäkuussa
2011 oli 39 468 449. Kesäkuun lopussa Rapalan hallussa oli 540 198 omaa
osaketta, joiden osuus yhtiön koko osake- ja äänimäärästä oli 1,4 %. Kaikkien
takaisinostettujen ja yhtiön hallussa olevien osakkeiden keskihinta oli 4,71
euroa.
Tammi-kesäkuussa osakkeiden vaihto oli 5 394 111 kpl (1 337 294 kpl). Osakkeen
hinta vaihteli 7,38 euron ja 6,16 euron välillä ja oli katsauskauden lopussa
6,41 euroa.
Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät
Rapala-konsernin riskienhallinnan tavoitteena on tukea konsernin strategian
toteuttamista ja liiketoiminnallisten tavoitteiden saavuttamista. Konsernin
nopeassa liiketoiminnan laajentumisessa on riskienhallinnan merkitys kasvanut.
Konsernijohdon panostus riskienhallintakäytäntöjen ja sisäisten kontrollien
kehittämiseen jatkuu vuonna 2011. Yksityiskohtainen kuvaus Rapala-konsernin
strategisista, toiminnallisista ja taloudellisista riskeistä sekä
riskienhallintaperiaatteista sisältyy vuoden 2010 vuosikertomukseen.
Kalastustarvikkeiden kysynnän kausiluontoisuudesta sekä konsernin toimintojen
maantieteellisestä jakaumasta johtuen konsernin toimitukset sekä liikevaihto ja
liikevoitto ovat perinteisesti painottuneet vuoden ensimmäiselle puoliskolle.
Sekä kesä- että talvikauden suurimmat toimitukset ajoittuvat verraten lyhyelle
ajanjaksolle, mikä vaatii konsernilta hyvin toimivaa toimitus- ja
logistiikkaketjua. Sää vaikuttaa myös jonkin verran konsernin myyntiin, sillä se
vaikuttaa kuluttajakysyntään sekä kauden ajoitukseen ja pituuteen. Pohjoismaissa
pitkään jatkuva kesäkalastuskausi saattaa lisätä kalastusvälineiden myyntiä,
mutta samanaikaisesti viivästyttää talviurheilukauden aloitusta. Viivästys
saattaa vaikuttaa vuoden loppupuoliskon toimituksiin ja aiheuttaa pysyvää
myynnin menetystä.
Vuonna 2009 käynnistetty merkittävä toimitusketju- ja logistiikkahanke konsernin
varastojen kiertonopeuden parantamiseksi ja toimitusaikojen lyhentämiseksi
jatkuu vuonna 2011 sisältäen myös uusia toimenpiteitä. Ennen kuin nämä hankkeet
on saatu kokonaisuudessaan päätökseen, niillä saattaa olla negatiivisia
vaikutuksia konsernin kokonaisvarastomääriin. Varastotasojen alentamisen tueksi
mahdollisesti toteutettavat tuotteiden elinkaaren hallintaan liittyvät
toimenpiteet sekä tiettyjen tuotteiden loppuunmyynnit saattavat myös
lyhytaikaisesti vaikuttaa eräiden tuoteryhmien myyntiin ja kannattavuuteen.
Uuden tuotantolaitoksen käynnistäminen Batamissa, Indonesiassa, saattaa
tilapäisesti lisätä tiettyjä tuotanto- ja toimitusketjuriskejä. Peltonen Ski
Oy:n ja Suomen-jakeluyhtiön muutot saattavat myös lisätä väliaikaisesti näiden
yksiköiden toiminnallisia riskejä.
Konsernin lisääntynyt myynti ja sitä kautta kasvanut käyttöpääoma on asettanut
paineita konsernin lainasopimusten rahavirtakovenanttiin. Kovenantteja seurataan
aktiivisesti kuukausittain. Vuoden 2011 toisella vuosineljänneksellä konserni
sai lainottajiltaan sitoumuksen olla seuraamatta rahavirtakovenanttia vuoden
2011 toisella vuosineljänneksellä.
Vaikkakaan yleisessä taloudellisessa ilmapiirissä lisääntyneet epävarmuudet ja
laskusuhdanteet eivät perinteisesti ole merkittävästi vaikuttaneet
kalastustarvikeliiketoimintaan, näillä saattaa kuitenkin olla ainakin
väliaikaista vaikutusta kalastustarvikkeiden myyntiin, kun jälleenmyyjät
pienentävät varastojaan ja kohtaavat taloudellisia haasteita. Lisäksi
elinkustannusten, kuten polttoaineen hinnan nopea ja voimakas nousu,
työllisyyteen liittyvät epävarmuudet sekä valtioiden talouden
vakauttamisohjelmat saattavat vaikuttaa tilapäisesti myös kalastusvälineiden
kysyntään, vaikkakin historiallisesti kalastusvälineiden kuluttajakysyntä on
osoittautunut melko tasaiseksi.
Konsernin myynnin ja toimintojen jakautuminen aidosti ympäri maailmaa hajauttaa
konsernin markkinariskiä liittyen tämänhetkiseen maailmantalouden epävarmuuteen.
Konserni seuraa tarkasti markkinakehitystä kaikilla alueilla. Tulevaisuuden
epävarmuuksista johtuen ja konsernin sisäisen toimitusketjun pituudesta johtuen,
toimitusketjua johdetaan tasapainotellen tavarapulan riskin sekä liikatuotannon
ja -oston välillä. Liiallinen tuotanto ja ostot saattaisivat kasvattaa
tarpeettomasti konsernin varastoja. Myös saamisten keräämisen ja luottoriskin
hallinnan tärkeys on korostunut ja tämä voi vaikuttaa tiettyjen asiakkaiden
myyntiin. Konserni tarkkailee aktiivisesti saamisiaan ja alaskirjauksia tehdään
tarvittaessa.
Muutokset valuuttakursseissa, erityisesti Yhdysvaltojen dollarissa ja muissa
tähän kiinnitetyissä valuutoissa, vaikuttavat konsernin liikevaihtoon ja
kannattavuuteen. Konserni seuraa aktiivisesti valuuttakurssipositiotaan ja
-riskejään ja käyttää esimerkiksi valuuttamääräisiä lainoja muodostaakseen
luontaisia valuuttasuojauksia. Konserni on solminut valuuttajohdannaissopimuksia
lukitakseen osan tulevien USD-määräisten ostojensa valuuttakursseista. Koska
konserni ei sovella IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa valuuttasuojauksiin,
realisoitumattomien valuuttajohdannaissopimusten käyvän arvon muutokset
vaikuttavat konsernin liikevoittoon. Raakaöljyn hinnan kehittyminen saattaa
vaikuttaa Venäjän ruplan arvoon, josta on tullut konsernille merkittävä
laskutusvaluutta. Kiinan renminbin jatkuva vahvistuminen yhdessä Yhdysvaltain
dollarin mahdollisen vahvistumisen kanssa asettaa haasteita konsernin
kustannusrakenteelle. Konserni tarkkailee tilannetta tiiviisti ja pohtii
hinnankorotusten ja suojaustoimenpiteiden mahdollisuutta.
Tiettyjen raaka-aineiden markkinahinnat ovat alkaneet nousta ja tämä yhdessä
muiden inflaatiotrendien kanssa saattaa aiheuttaa hinnankorotuspaineita
tietyille tuotteille tulevaisuudessa.
Konsernin strategisissa riskeissä ja liiketoimintaympäristössä ei ole
havaittavissa merkittäviä muutoksia.
[HUG#1533719]
OSAVUOSIKATSAUS TAMMI-KESÄKUU 2011 - LIIKEVAIHTO JA LIIKEVOITTO KASVOIVAT VIIME VUODESTA JA KONSERNIN STRATEGIAN TOTEUTTAMINEN EDISTYI
| Source: Rapala VMC
Attachments
