Göteborg, Sverige, 2012-08-23 20:42 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- Opus förvärvar betydande del av Bilprovningen
Jan – juni 2012
Delårsperiod (januari – juni 2012)
• Omsättningen ökade till 188,9 MSEK (119,2), en omsättningstillväxt om 58 procent för koncernen
• Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 12,1 MSEK (17,5), vilket motsvarar en EBITDA marginal om 6,4 procent (14,6)
• EBITDA inkluderar förvärvsrelaterade kostnader för Bilprovningen om ca 3,0 MSEK (0) samt uppstartskostnader för Wisconsinprogrammet om 2,3 MSEK (0)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 14,2 MSEK (15,4)
• Resultat efter skatt uppgick till 3,5 MSEK (0,1)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,02 kronor (0,00)
Rapportperiod (april – juni 2012)
• Omsättningen uppgick till 100,3 MSEK (57,9)
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 3,5 MSEK (8,4), vilket motsvarar en EBITDA marginal om 3,5 procent (14,5)
• EBITDA inkluderar förvärvsrelaterade kostnader för Bilprovningen om ca 3,0 MSEK (0) samt uppstartskostnader för Wisconsinprogrammet om 1,7 MSEK (0)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 8,6 MSEK (5.6)
• Resultat efter skatt uppgick till 6,5 MSEK (-0,2)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,03 kronor (-0,00)
Avtal tecknat avseende strategiskt viktigt förvärv av en tredjedel av Bilprovningen i Sverige
Under andra kvartalet har bolaget lagt ner betydande resurser på att delta i försäljningsprocessen när två stora delar av Bilprovningen erbjöds marknaden till försäljning. Opus Group har arbetat intensivt med projektet och den 9 juli offentliggjorde bolaget att man tecknat avtal med Bilprovningen och dess ägare, med svenska staten som majoritetsägare, om att förvärva en tredjedel av nuvarande Bilprovningen. Förvärvet omfattar ett kluster om 70 besiktningsstationer med några belägna i Värmland, Småland, Blekinge, ett flertal i Stockholm och Mälardalen samt norrut i Sverige upp till Kiruna. Affären är viktig såväl ur ett strategiskt som ur ett ekonomiskt perspektiv. Förutom en ökning av både omsättning och vinst blir förvärvet en viktig plattform för fortsatt internationell expansion inom tjänstesegmentet bilprovning. Förvärvet beräknas slutföras under fjärde kvartalet och finansieras genom ett banklån, en säljarrevers samt en företrädesemission som beräknas genomföras under tredje kvartalet i år.
I affärsenhet nordamerika bidrar ESP fortsatt till en stark förvärvsdriven omsättningstillväxt på 73 procent för koncernen i andra kvartalet. Resultatet påverkas dock negativt på grund av uppstartskostnader för Wisconsinprogrammet, vilka påverkar resultatet för första halvåret. Wisconsinprogrammet startade enligt plan den 1 juli och har nu börjat generera intäkter. I tillägg har Systech i april vunnit ett bilprovningskontrakt för staten North Carolina som omfattar leverans av ett IT-system utveckling för över 6000 privata bilprovningsstationer som utför ca 7,7 miljoner besiktningar per år. Arbetet med IT-systemet har påbörjats under andra kvartalet. Projektet beräknas dock slutlevereras under 2013 och bidra positivt till rörelseresultatet under andra halvåret.
Wisconsinprogrammet och Bilprovningsprojektet har belastat första halvårets resultat med betydande uppstarts- och förvärvskostnader, där enbart Bilprovningsprojektet utgör ca tre mkr. Dock räknar vi med positiva effekter såväl intäkts- som resultatmässigt under andra halvåret.
Affärsenheten Europa & Asien har ett trögt första halvår med en negativ tillväxt. Försäljningsbortfallet är i första hand relaterat till produktförsäljningen, medan serviceverksamheten fortfarande är stabil och ökar. Den negativa försäljningsutvecklingen kan i första hand relateras till det allmänna negativa konjunkturläget i Europa och den svaga utvecklingen för bilindustrin.
För bolaget som helhet ser vi fortsatt tillväxt parallellt med god lönsamhet under helåret kopplat till ESP-förvärvet, de nya bilprovningskontrakten i USA och förvärvet av en tredjedel av Bilprovningen, där de senare förväntas att generera intäkter innan slut av året 2012.
Styrelsen har sedan tidigare beslutat att Opus Group skall ansöka om listning för aktien på NASDAQ OMX börsen i Stockholm under 2012. Förvärvet av en tredjedel av Bilprovningen innebär en stor tillväxt för koncernen till ca en miljard i omsättning och organisatoriska utmaningar. Detta innebär att listbytet kommer att flyttas fram till 2013.
Göteborg i augusti 2012
Magnus Greko
Verkställande direktör och koncernchef
Väsentliga händelser under perioden
Årsstämma 2012
Opus ändrar bolagsnamn från Opus Prodox till Opus Group. Jan Åke Jonsson och Anders Lönnqvist väljs in i Opus styrelse.
Systech tecknar bilprovningskontrakt med staten North Carolina
Systech har tecknat ett avtal med North Carolina Department of Transportation för att utveckla systemet ”Motor Vehicle Inspection and Law Enforcement System (MILES)”. Kontraktet startar omgående och omfattar design, utveckling, implementering och underhåll av ett datahanteringssystem för hela delstaten som kommer att ge realtidsuppkoppling till över 6 000 privata kontrollstationer, vilka utför 7,7 miljoner besiktningar per år.
Väsentliga händelser efter perioden
Opus förvärvar betydande del av Bilprovningen
Den 6 juli 2012 tecknade Opus ett avtal om att förvärva 70 besiktningsstationer från Bilprovningen med geografiskt fokus på Stockholm, Mälardalen och norrut motsvarande ca en tredjedel av Bilprovningens omsättning 2011. Köpeskillingen uppgår till 375 miljoner SEK och förvärvet beräknas slutföras under fjärde kvartalet 2012.
Systech startade bilprovningsprogram i Wisconsin
Det nya bilprovningsprogrammet i Wisconsin (Wisconsin Vehicle Inspection Program) lanserades framgångsrikt den 1 juli. De centraliserade stationerna, numera stängda från och med den 30 juni, har ersatts av 200 oberoende bilserviceföretag som betjänar sju län (counties) i regionen, inklusive större Milwaukee, Sheboygan, Waukesha, Racine, och andra städer, och beräknas utföra över 800 000 fordonsinspektioner per år.
Finansiell information, Koncernen
Intäkter
Jan– juni 2012
Nettoomsättningen för perioden uppgick till 188,9 MSEK (119,2). Förvärvet av ESP har bidragit till en kraftig omsättningsökning jämfört med föregående år. Omsättningen har ökat med 58 procent för koncernen jämfört med motsvarande period föregående år. Integrationen av ESP går enligt plan och beräknas ge synergieffekter med övriga bolag inom koncernen. Koncernen hade en negativ organisk tillväxt om -11,9 procent (5,4) under perioden, vilket mestadels var beroende av affärsområdet Europa & Asien som hade en negativ organisk tillväxt om -19,5 procent (20,4). Den negativa organiska tillväxten för såväl koncernen som Europa & Asien var hänförlig till den breda nedgången inom bilindustrin under första halvåret och den generella osäkerheten inom den europeiska ekonomin.
April– juni 2012
Nettoomsättningen för perioden uppgick till 100,3 MSEK (57,9). Förvärvet av ESP har bidragit till en kraftig omsättningsökning jämfört med föregående år. Omsättningen har ökat med 73 procent för koncernen jämfört med motsvarande period föregående år. Koncernen hade en negativ organisk tillväxt om -10,2 procent (1,9) under perioden, vilket mestadels var beroende av affärsområdet Europa & Asien som hade en negativ organisk tillväxt om -21,6 procent (18,1).
Resultat
Jan – juni 2012
Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 12,1 MSEK (17,5), vilket motsvarar en EBITDA marginal om 6,4 procent (14,6). EBITDA inkluderar förvärvsrelaterade kostnader för Bilprovningen på ca 3,0 MSEK (0) samt uppstartskostnader för Wisconsinprogrammet om 2,3 MSEK (0). Resultatet efter skatt uppgick till 3,5 MSEK (0,1 MSEK). Nordamerikas EBITDA-marginal uppgick till 11,0 procent (27,8) under perioden. Minskningen beror på förvärvsrelaterade kostnader för ESP Inc.
April – juni 2012
Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 3,5 MSEK (8,4), vilket motsvarar en EBITDA marginal om 3,5 procent (14,5). Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) inkluderar förvärvsrelaterade kostnader för Bilprovningen på ca 3,0 MSEK (0) samt uppstartskostnader för Wisconsinprogrammet om 1,7 MSEK (0). Resultatet efter skatt uppgick till 6,5 MSEK (-0,2 MSEK). Nordamerikas EBITDA-marginal uppgick till 10,0 procent (25,4) under perioden. Minskningen beror på förvärvsrelaterade kostnader för ESP Inc.
Opus förvärvade i samband med Systech förvärvet i april 2008 immateriella äganderättigheter (IP) om totalt 12,3 MUSD. Dessa inkluderar patent, programvaror och system, och skrivs av under fem (5) år vilket påverkar koncernens resultat efter skatt. Dessutom skriver koncernen av kundkontrakt- och relationer över dess bedömda nyttjandeperiod, vilket också påverkar koncernens nettoresultat. Med anledning därav använder bolaget EBITDA, vilket exkluderar bl.a. dessa avskrivningar, som nyckelmått för koncernens lönsamhet.
Finansiell ställning och likviditet
Likvida medel
Tillgängliga likvida medel vid periodens utgång uppgick till 22,4 MSEK (16,1). Koncernens räntebärande skulder vid periodens slut uppgick till 105,6 MSEK (42,2 MSEK). Koncernens nettoskuld uppgick vid periodens slut till 84,4 MSEK (26,1). Koncernen amorterar i nuläget ca 1,2 MUSD (8,2 MSEK) per kvartal.
Eget kapital
Eget kapital vid periodens utgång uppgick till 240,1 MSEK (227,0), vilket motsvarade 1,25 SEK (1,18) per utestående aktie vid periodens slut.
Soliditet
Soliditeten vid periodens slut uppgick till cirka 53,4 procent (75,3).
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Kassaflödet från den löpande verksamheten för perioden januari - juni uppgick till 14,2 MSEK (15,4).
Investeringar
Investeringar för perioden januari - juni består huvudsakligen av löpande utvecklingsprojekt som uppgick till 1,3 MSEK (0,9) och investeringar i inventarier, maskiner och andra tekniska anläggningar som uppgick till 7,3 MSEK (5,6). Dessutom har förvärv gjorts under perioden. För mer information, se not 1.
Finansiering
Koncernens räntebärande skulder vid periodens utgång uppgick till 105,6 MSEK (73,6 MSEK). Kassaflödet från finansieringsverksamheten under perioden uppgick till 58,8 MSEK (-11,9 MSEK). Ökningen beror på upptagna lån relaterad till förvärv av ESP Inc.
Finansiella mål
Opus finansiella mål, över en konjunkturcykel, är:
- Årlig omsättningstillväxt om 10%
- EBITDA-marginal om lägst 10%
- Den räntebärande nettoskuldsättningen i förhållande till EBITDA skall inte överstiga 3,0 ggr
Affärsenheter
Opus verksamhet indelas i två affärenheter, Europa & Asien samt Nordamerika.
Europa & Asien
Omsättningen för aktuell rapportperiod uppgick till 29,8 MSEK (38,0). Den organiska tillväxten var negativ och uppgick till cirka -22 procent (18). EBITDA uppgick till -3,5 MSEK (3,4) och inkluderar förvärvsrelaterade kostnader för Bilprovningen på ca 3 MSEK (0), vilket motsvarar en EBITDA marginal om -11,8 procent (8,9). Medeltalet antal anställda under aktuell rapportperiod uppgick totalt till 66 personer (70).
Nordamerika
Omsättningen för aktuell rapportperiod uppgick till 70,5 MSEK (19,9). Den organiska tillväxten uppgick till ca 4 procent (-6)*. EBITDA uppgick till 7,0 MSEK (5,1) och inkluderar uppstartskostnader för Wisconsinprogrammet om 1,7 MSEK (0), vilket motsvarar en EBITDA marginal om 10,0 procent (25,4). Medeltalet antal anställda under aktuell rapportperiod uppgick totalt till 248 personer (92).
Kunder
Opus kunder är i huvudsak myndigheter (delstater, kommuner m.m.), fordonsindustrin, bilverkstäder och bilprovningsföretag (statliga och privata). Opus har inga enskilda kunder som representerar mer än 10 procent av koncernens omsättning.
Skatter
Skattekostnaden för perioden är beräknad efter aktuell skattesats för moderbolaget och respektive dotterbolag. Hänsyn är tagen till temporära skillnader och befintliga underskottsavdrag.
Medarbetare
Medeltalet antal anställda (heltidstjänster) i hela koncernen var under aktuell rapportperiod 325 personer
(162).
Moderbolaget
Moderbolagets omsättning för aktuell rapportperiod uppgick till 11,9 MSEK (30,5) och resultatet före skatt till -2,1 MSEK (-0,6). Den 1 april 2012, gjordes en omstrukturering där moderbolagets operativa verksamhet flyttas till ett nytt dotterbolag, Opus Equipment AB. I samband med detta, har moderbolaget ändrat namn till Opus Group AB. Opus Group AB är nu ett holdingbolag och därmed är inte siffrorna jämförbara med förra året.
Transaktioner med närstående
Inga väsentliga transaktioner med närstående har gjorts under rapportperioden.
Redovisnings- och värderingsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats enligt International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de har antagits av EU, och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och rekommendationen RFR 2 Redovisning för juridiska personer, utgiven av Rådet för finansiell rapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har tillämpats som i 2011 årsredovisningen. Nya standarder och tolkningar med tillämpning från den 1 januari 2012 har inte medfört några väsentliga effekter på koncernens finansiella rapporter.
Uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål
Att upprätta finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver att styrelsen och ledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar.
Omräkning av utlandsverksamheter
Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra koncernmässiga över- och undervärden, omräknas till svenska kronor, till den valutakurs som råder per balansdagen, medan samtliga poster i resultaträkningarna omräknas till genomsnittskurs för perioden.
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Opus Group AB (publ) och de i Opus-koncernen ingående företagen är genom sina verksamheter utsatta för risker av både finansiell karaktär och rörelsekaraktär, vilka bolagen själva kan påverka i större eller mindre omfattning. Inom bolagen pågår kontinuerliga processer för att identifiera förekommande risker samt bedöma hur dessa ska hanteras.
Bolagens verksamhet, lönsamhet och finansiella ställning är direkt beroende av investeringar inom fordonsindustrin och regleringar inom miljö- och säkerhetskontroll av fordon. Med den senaste tidens dramatiska utveckling av den globala konjunkturen följer en allmän osäkerhet, vilket även på kort sikt medför en ökad risk och osäkerhet med avseende på Opus försäljning, lönsamhet, och finansiella ställning primärt inom affärsenheten Europa som är mer beroende av utrustningssidan. I Nordamerika bedriver koncernen bilprovningsprogram via långa kontrakt med statliga myndigheter. Det finns en risk att dessa kontrakt sägs upp i förtid vilket skulle ha negativa konsekvenser för koncernen. Vidare har koncernen en valutarisk genom dess omräkningsexponering av verksamheten i USA. En utförlig beskrivning av moderbolagets och dotterbolagens risker och riskhantering ges i Opus årsredovisning 2011.
Utblick
I den nordamerikanska affärsenheten ser bolaget spännande möjligheter under året då ett flertal statliga kontrakt på den amerikanska bilprovningsmarknaden är planerade att komma ut till anbud. Utöver detta finns ett flertal intressanta nya marknader utanför USA, där efterfrågan på miljö- och säkerhetstester av fordon ökar. Opus har en väl etablerad ställning på den nordamerikanska fordonsbesiktningsmarknaden. Genom förvärvet av en del av Bilprovningen kommer Opus skapa sig en stark ställning på den svenska marknaden. Långsiktigt har Opus som mål att expandera sin verksamhet inom fordonsbesiktning på andra marknader. Det finns flera tillväxt- och utvecklingsländer där bilprovning håller på att införas. Intressanta marknader för expansion inom de kommande åren är Central- och Sydamerika, Mellanöstern, Asien, Östeuropa och Afrika (Sub-Sahara).
Fokus för 2012 kommer också att vara att integrera ESP och Bilprovningen i vår företagsgrupp och utnyttja synergier mellan bolagen inom koncernen. Opus ser betydande synergieffekter mellan Systech och Bilprovningen inom bl.a. Systechs egenutvecklade IT-system men även möjligheten till att erbjuda ett stort utbud av tjänster till den svenska bilprovningsmarknaden. Opus växer snabbt under 2012 till följd av organisk tillväxt i Nordamerika och förvärv tillväxt inom båda affärsområdena. En sådan tillväxt kan ha en negativ inverkan på kortsiktiga kostnader. Dessutom kommer ledningen att delta i övergången verksamhet under den närmaste tiden, vilket tillfälligt kan leda till mindre fokus på några av de befintliga verksamheten.
I Europa & Asien är fokus för 2012 att mildra de negativa tillväxten och säkerställa lönsamheten. Det finns flera myndighetsdrivna program där bilprovningsutrustningen måste uppdateras inom de närmaste åren vilket skapar fina möjligheter.
Vår organisation, med egna produkter, utvecklade i Europa och USA och med egen produktion i såväl Europa, USA och Kina, skapar en konkurrensfördel som vi skall utnyttja internationellt. Dessutom fortsätter vi att leta efter förvärvsmöjligheter som stärker vår grupp strategiskt.
Opus lämnar inga prognoser.
Kommande rapporttillfällen
•23 november 2012, Delårsrapport (januari - september 2012)
•21 februari 2013, Bokslutskommuniké för 2012
Denna rapport har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.
Göteborg den 23 augusti 2012
Magnus Greko
Verkställande direktör och koncernchef
Adress och kontaktuppgifter
Opus Prodox AB (publ), (org nr 556390-6063)
Bäckstensgatan 11C
SE-431 49 Mölndal, Sverige
Tel: +46 31 748 34 00
Fax: +46 31 28 86 55
E-post: info@opus.se
www.opus.se
För eventuella frågor om delårsrapporten kontakta Magnus Greko, VD och koncernchef, +46 31 748 34 91.
Bolagets Certified Adviser
Thenberg & Kinde Fondkommission AB
Box 2108
SE-403 12 Göteborg, Sverige
Tel: +46 31 745 50 00
Om Opus Prodox AB (publ)
Opus-koncernens affärsidé är att utveckla, producera och sälja produkter och tjänster inom Automotive Test Equipment, Vehicle Inspection Systems och Fleet Management för den globala marknaden. Produktområdena inkluderar avgasmätare, diagnosutrustning och automatiska testlinjer. Tjänster inkluderar drift av obligatoriska bilprovningsprogram. Koncernen säljer sina produkter och tjänster i över 50 länder och har cirka 320 medarbetare. Omsättningen 2011 uppgick till cirka 232 MSEK. Opus aktier är listade på First North Premier, NASDAQ OMX.
