Aalberts Industries versterkt marktpositie en realiseert bedrijfsresultaat (EBITA) van EUR 107,4 miljoen

Kernpunten

• Marktpositie versterkt door extra marketing- en verkoopinspanning
• Toename van investeringen met 33% naar EUR 57,7 miljoen
• Toegevoegdewaardemarge verhoogd naar 60,3%
• Netto-omzet en resultaat in het tweede kwartaal beduidend beter dan in het eerste
• Netto-omzet EUR 1.017 miljoen met EBITA van EUR 107,4 miljoen (-5%)
• Nettoresultaat voor amortisatie EUR 73 miljoen; per aandeel EUR 0,67
• Industrial Services realiseert lagere omzet met behoud van goede winstgevendheid
• Flow Control handhaaft omzet en operationele marge in moeilijkere omstandigheden

Wim Pelsma, Chief Executive Officer: "We hebben in de eerste zes maanden veel geïnves­teerd om onze marktpositie te versterken door extra marketing-, verkoopinspanning en intro­ducties van aanvullende producten in marktomstandigheden die veelal moeilijker waren dan de eerste helft van vorig jaar. Daarnaast blijft onze focus gericht op de verdere verbetering van (productie)efficiency en is uitgebreid met nieuwe projecten ter verlaging van kosten en ver­ho­ging van de toegevoegde waarde. Het verhogen van onze innovatiesnelheid en het ontwik­kelen van aanvullende producten in combinatie met een efficiëntere en sterkere (verkoop)organisatie gericht op de eindgebruiker blijven essentieel. Onze investeringen zijn met 33% gestegen naar EUR 58 miljoen. Er is een omzet gerealiseerd van EUR 1.016,5 miljoen met een stijging van de toegevoegdewaardemarge naar 60,3%. Het bedrijfsresultaat (EBITA) kwam uit op EUR 107,4 miljoen met een EBITA-marge van 10,6%. Dit is inclusief de kosten die gemaakt zijn ten behoeve van aanvullende productlijnintroducties, extra marketing- en verkoopinspanning en opstartkosten voor de greenfieldprojecten. Het nettoresultaat kwam uit op EUR 73 miljoen met een winst per aandeel van EUR 0,67. Er was sprake van een maandelijkse toename van orders, omzet en resultaat. Het tweede kwartaal was daarbij beduidend beter dan het eerste. Met een stijgende orderpositie, een toename van omzet in nieuwe producten, de continue focus op verster­king van de organisatie, marketing- en verkoopaanpak, en realisatie van de vele efficiency­projecten om de operationele marge te verbeteren en kosten te verlagen, zullen we onze marktpositie en resultaten verder verbeteren."

Financiële resultaten

Netto-omzet  De netto-omzet kwam uit op EUR 1.016,5 miljoen (1H2012: EUR 1.029,6 miljoen), een daling van 1%.

Toegevoegde waarde  De toegevoegde waarde (netto-omzet minus grondstoffen en uit­besteed werk) bleef nagenoeg gelijk: EUR 613,1 miljoen (1H2012: EUR 613,3 miljoen). Het al hoge niveau van de toegevoegdewaardemarge kon worden verbeterd naar 60,3% van de netto-omzet (1H2012: 59,6%).

Bedrijfsresultaat  Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) daalde met 3% tot EUR 147,1 miljoen (1H2012: EUR 151,3 miljoen), 14,5% van de netto-omzet (1H2012: 14,7%). Het bedrijfsresultaat na afschrijving en voor amortisatie (EBITA) is met 5% gedaald tot EUR 107,4 miljoen (1H2012: EUR 113,1 miljoen), 10,6% van de netto-omzet (1H2012: 11,0%).

Nettorentelasten  De nettorentelasten bedroegen EUR 8,0 miljoen, 25% lager dan in 1H2012 (EUR 10,7 miljoen).

Balansverhoudingen  Medio 2013 bedroeg het eigen vermogen 46,1% van het balans­totaal (1H2012: 43,0%). De nettoschuld was EUR 668,3 miljoen (1H2012: EUR 684,0 miljoen).
De voornaamste financiële ratio's verbeterden in de laatste twaalf maanden als volgt:

• Leverage ratio: Nettoschuld/EBITDA (twaalfmaands-rolling) van 2,34 naar 2,27;
• Interestcover ratio: EBITDA/nettorentelasten (twaalfmaands-rolling) van 12,8 naar 16,5;
• Gearing: Nettoschuld/eigen vermogen van 0,8 naar 0,7.

Nettoresultaat  Het nettoresultaat voor amortisatie nam 7% af en bedroeg EUR 73,0 miljoen (1H2012: EUR 78,1 miljoen). Het nettoresultaat per aandeel daalde met 7% tot EUR 0,67 (1H2012: EUR 0,72), mede door toename van het aantal uitstaande aandelen en een hogere belastingdruk van 27,0% (1H2012: 26,1%).

Investeringen en kasstroom  De investeringen in materiële vaste activa bedroegen EUR 57,7 miljoen (1H2012: EUR 43,3 miljoen). Het nettowerk­kapitaal kwam uit op EUR 498,5 miljoen (1H2012: EUR 466,5 miljoen) en de cashflow (nettoresultaat plus afschrijvingen plus amorti­satie) bedroeg EUR 112,7 miljoen (1H2012: EUR 116,3 miljoen).

Segmentrapportage

Industial Services  De netto-omzet daalde met 3% tot EUR 302,3 miljoen (1H2012: EUR 313,0 miljoen). De autonome omzetgroei bedroeg 4,3% negatief (tegen constante wisselkoersen). Het bedrijfsresultaat (EBITA) kwam uit op EUR 37,7 miljoen (1H2012: EUR: 43,1 miljoen) of 12,5% van de netto-omzet in vergelijking met een sterk eerste halfjaar 2012 (1H2012: 13,8%). De investeringen stegen met 58% naar EUR 35,3 miljoen, mede door aankoop en nieuwbouw van diverse fabrieksgebouwen en een aantal greenfieldprojecten.

Flow Control  De netto-omzet was met EUR 714,2 miljoen in lijn met 1H2012 (EUR 716,6 mil­joen). De autonome omzetgroei bedroeg 0,5% negatief (tegen constante wisselkoersen). Het bedrijfsresultaat (EBITA) kwam uit op EUR 69,7 miljoen en lag daarmee op nagenoeg hetzelfde niveau als vorig jaar inclusief verhoogde marketing- en verkoopkosten (EUR 70,0 miljoen) of 9,8% van de netto-omzet (1H2012: 9,8%). De investeringen stegen met 7% naar EUR 22,4 miljoen.

Operationele ontwikkelingen

Building Installations Europe
In de regio's Nederland, Frankrijk, Oost-Europa en Rusland was sprake van een verslechtering van de marktsituatie ten opzichte van vorig jaar. In het Verenigd Koninkrijk en Scandinavië, met uitzondering van Noorwegen, bleven de marktomstandigheden uitdagend. In Duitsland was sprake van een trage start, mede door de lange vorstperiode. De markten in Zuid-Europa bleven moeizaam. De orderpositie groeide geleidelijk, met name de afgelopen maanden ondersteund door vele nieuwe en aanvullende productlijnen. De eindgebruiker heeft steeds meer de behoefte aan een compleet systeemaanbod voor verwarming, koeling, (drink)water, sprinkler en gas voor verschillende applicaties, in een zo kort mogelijke tijd te installeren. Aalberts Industries speelt hierop in met een compleet systeemaanbod, specifieke productlijnen die het de eindgebruiker mogelijk maakt om eenvoudiger en sneller te installeren en een intensivering van trainingen, marketing- en verkoopinspanning. Dit heeft geleid tot een versterking van de marktpositie en een goede groei in de specifieke productlijnen, gebaseerd op nieuwe en verbeterde verbindings­systemen. De productiecapaciteit van deze productlijnen is op meerdere locaties vergroot. Er is veel geïnvesteerd in aanvullende productintroducties, beurzen, marketing, training van eindgebruikers en eigen medewerkers, de opzet van klantrelatiebeheersystemen, projectvervolging en meer interne samenwerking. De projecten ter verbetering van de (productie)efficiency om de operatio­nele marge te verhogen en de kosten te verlagen zijn op diverse locaties gecontinueerd en er zijn nieuwe projecten gestart. De doelstelling is het rendement op het geïnvesteerde kapi­taal te verhogen.

Building Installations North America
Het marktbeeld is verschillend per deelsegment. De woningmarkt liet een geleidelijk herstel zien. Dit was met name zichtbaar door toename van de omzet in de kunststof verbindingssystemen waar de productiecapaciteit vorig jaar uitgebreid werd. Succesvol was ook een eind 2012 geïn­tro­du­ceerde en verbeterde productlijn metalen verbindingssystemen (met laag loodgehalte) in combinatie met regelventielen die de systeeminstallatie voor de installateur aanzienlijk versnelt. De productiecapaciteit voor deze verbeterde productlijn is inmiddels ook uitgebreid. Er is veel geïnvesteerd in extra capaciteit voor specificatieverkoop en marketing. In het retail­deelsegment, gedreven door stijgende woningbouwactiviteiten, werd een goede groei gereali­seerd. Het segment voor commerciële gebouwen was nog steeds uitdagend. Door veel eigen marketing- en verkoopinspanning is groei gerealiseerd. In het bijzonder het vorig jaar geïntro­duceerde metalen persverbindingssysteem in combinatie met regelventielen liet in de eerste zes maanden een goede groei zien. Dit systeem verhoogt tevens de installatiesnelheid voor de instal­lateur en wordt verkocht onder een sterke gezamenlijke productmerknaam. Aanvullende productlijnen ter versterking van deze productgroep zijn op dit moment in ontwikkeling. Voor de assemblage van de metalen verbindingen wordt gebruik gemaakt van een technologie die al toegepast werd in Europese productielocaties. In de irrigatiemarkt was sprake van een goede ontwikkeling vooral door het uitbreiden van het specificatieverkoopteam. Met de samenwerking in Noord-Amerika is goede vooruitgang geboekt wat verdere winstgevende groei stimuleert die zal versnellen bij een toenemende marktvraag.

Climate Control
In deze activiteit waarin complete verwarmings- en koelingssystemen geleverd worden -vanaf de energiebron tot de emissie van warmte en/of koeling- is veel aandacht besteed aan het comple­teren en het op elkaar afstemmen van het systeemportfolio. In diverse regiogebieden zijn verkoopplatformen samengevoegd om een compleet systeem aan te kunnen bieden aan specifi­cerende instanties, architectenbureaus, projectontwikkelaars en installateurs gericht op het meten en besparen van energiekosten en verhoging van het comfort in gebouwinstallaties. Deze doelgroepen worden in een vroeg stadium benaderd, voorgelicht en getraind. Overdracht van systeemkennis aan deze gebruikers vergt veel aandacht in combinatie met het opzetten van klantrelatiebeheersystemen en het vervolgen van renovatie- en nieuwbouwprojecten in de diverse landen. Het systeemportfolio is sterk in ontwikkeling met een nieuw ontwikkelde product­lijn thermostaatventielen, controlesystemen ten behoeve van klimaatregulering, slimme meetsystemen voor het eenvoudig opnemen en registreren van meterstanden en grotere afme­tingen voor ultrasone warmtemetingen. Er werd goede vooruitgang geboekt, met name in Oost-Europa en Rusland was sprake van een goede omzetontwikkeling. Inmiddels zijn de eerste orders geboekt in China en worden andere markten aangeboord zoals het Midden-Oosten. Ook in Noord-Amerika is veel interesse voor Climate Control-systemen; de eerste producten zijn inmid­dels op de markt gebracht.

Flow Control Industrial | Oil & Gas
Er was sprake van een divers beeld. Na een aanvankelijk goede start in Rusland vertraagde de orderstroom gedurende het tweede kwartaal, in het bijzonder door verlaging van de beschikbare overheidsbudgetten ten behoeve van gas- en districtenergieprojecten. Er is in deze deelsegmen­ten minder omzet geboekt door uitstel van diverse projecten. Enig herstel is inmiddels zichtbaar. Het uitgebreide portfolio met grotere afmetingen wordt in de tweede jaarhelft compleet geïntro­duceerd en zal extra omzet genereren. De districtenergie-activiteiten in West-Europa lieten een stabiel beeld zien. Bij BSM Valves, geconsolideerd per januari 2013, was sprake van een trage start met een toename van het aantal orders gedurende de afgelopen maanden. Er werden diverse nieuwe klanten geworven en de eerste gezamenlijke opdrachten met zusterondernemin­gen werden gerealiseerd. De gasactiviteit voor hogedrukventielen, toegepast in vele industrieën (o.a. de automobielindustrie) maakte een goede ontwikkeling door met groei in omzet en resul­taat. De industriële markt in Noord-Amerika maakte een trage start in de eerste maanden van het jaar. Daarna liet het aantal aanvragen een stijgende lijn zien. Met name de vraag naar gro­tere afmetingen stalen en roestvaststalen regelventielen, waarvan de productiecapaciteit vorig jaar is uitgebreid, liet een sterke groei zien. De activiteiten voor de bier- & softdrinkmarkt deden het goed, zowel in omzet als resultaat.

Industrial Services
Er was sprake van een trage start en een geleidelijke toename van activiteiten, mede door de vorig jaar gedane investeringen en sterke toename van het aantal nieuwe projecten en klanten. Er is veel geïnvesteerd in verkoop- en engineeringcapaciteit, nieuwe technologieën, producten en processen, en de aankoop van een aantal bestaande fabrieksgebouwen en de (verdere) opstart van een drietal greenfieldprojecten in Polen, India en China. Tevens zijn de bestaande locaties in Polen en Slowakije uitgebreid vanwege toename van de omzet in deze belangrijke groeimarkt. De recentelijk gedane acquisitie van GtO Slovakia zal de marktpositie verder verster­ken. Op verschillende locaties zijn efficiencyprojecten doorgevoerd om kosten te verlagen en activiteiten te concentreren ter verhoging van het resultaat. Aanvullende efficiencyprojecten zijn gestart en de managementorganisatie is versterkt om sneller een hoger rendement op investe­rin­gen te realiseren. De activiteiten in de halfgeleiderindustrie namen geleidelijk toe maar hadden een trage start, zeker in vergelijking met de sterke eerste jaarhelft van vorig jaar. Door verhoging van de verkoopinspanning zijn nieuwe klanten geworven op het gebied van hoogzuivere­gassystemen. De activiteiten voor de LED-productiemarkt waren op een lager niveau dan dezelfde periode vorig jaar. Bij de automobielindustrie was in Duitsland sprake van een stabiel goed niveau ten opzichte van vorig jaar, dit in tegenstelling tot Frankrijk waar de markt­omstandigheden moeilijk bleven. Dit werd gecompenseerd door een sterke toename van het aantal nieuwe ontwikkelprojecten, met wereldwijd actieve key accounts die nauw samenwerken met de verschillende engineering- en productielocaties van Industrial Services in Frankrijk, Duitsland, Polen, Slowakije, China en India. De machinebouwactiviteiten in Duitsland ontwikkel­den zich goed met name door de gedane investeringen van de afgelopen jaren. De turbine-industrie had in de eerste maanden te maken met een vertraging van een aantal projecten, daarna volgde geleidelijk herstel van de omzet. Flamm, geacquireerd in januari 2013, maakte een goede start. De luchtvaartindustrie deed het goed, met name in Frankrijk. De activiteiten in de olie- & gasmarkt hadden een trage start; deze situatie verbeterde geleidelijk gedurende de eerste jaarhelft.

Wijziging verantwoordelijkheden Directie
De oprichter van Aalberts Industries, de heer J. (Jan) Aalberts zal na afloop van de Algemene Vergadering, te houden op 22 april 2014, terugtreden uit de Directie. De heer Aalberts blijft als aandeelhouder verbonden aan de onderneming.
De Raad van Commissarissen heeft als voornemen tijdens bovengenoemde vergadering de heer O.N. (Oliver) Jäger te benoemen tot statutair directeur, verantwoordelijk voor de Industrial Services-activiteiten. Oliver Jäger is geboren in 1967, heeft de Duitse nationaliteit en is sinds begin 2009 bij Aalberts Industries werkzaam als groepsdirecteur Material Technology.

De directie van Aalberts Industries N.V. zal na deze wijziging bestaan uit:
- Wim Pelsma, Chief Executive Officer
- John Eijgendaal, Chief Financial Officer
- Oliver Jäger, Executive Director

Vooruitzichten
De omzet en het bedrijfsresultaat (EBITA) zullen toenemen en de winst per aandeel zal over geheel 2013 in lijn liggen met 2012 - onvoorziene omstandigheden daargelaten. De investe­ringen zullen op hetzelfde hoge niveau uitkomen als vorig jaar.