CGG Annonce ses Résultats du 3ème Trimestre 2013

Chiffre d'Affaires du T3 en hausse de 6%

Chiffre d'Affaires en hausse de 14% à fin septembre

Chiffre d'Affaires 2013 attendu en hausse entre 15%-17%

Marge d'EBIT 2013 attendue entre 12%-13%

PARIS, France - le 7 novembre 2013 - CGG (ISIN: 0000120164 - NYSE: CGG) annonce ce jour les résultats consolidés, non audités, du troisième trimestre 2013.
Sauf indication particulière, toutes les comparaisons sont faites d'une année sur l'autre, avec comme référence les comptes 2012 de CGG avant acquisition de Fugro Géoscience.

• Chiffres d'Affaires en hausse de 6% et EBIT de $95 millions* 

• Chiffre d'affaires Groupe de $908 millions en croissance de 6% 

• Baisse du chiffre d'affaires en Equipement dû à un recul temporaire de la demande en équipements sismiques 

• Faible activité en acquisition terrestre 

• Après-ventes multi-clients faibles après un très fort 2^ème trimestre 

• Taux de préfinancement multi-clients élevé à 79% 

• EBIT Groupe publié à $73.2 millions 

• Marge d'EBIT Groupe de 10,4% hors impact négatif non-récurrent associé à la transaction Fugro Géoscience (8,1% après impact) 

• Résultat Net Groupe de $4 millions 

• Chiffres d'Affaires à fin septembre en hausse de 14% et EBIT de $350 millions** 

• Chiffre d'affaires Groupe de $2,810 milliards en croissance de 14% 

• Chiffre d'affaires en baisse de 21% en Equipement, en hausse de 28% en Acquisition et en hausse de 40% dans Géologie, Géophysique et Réservoir (GGR) 

• Groupe EBIT publié à $352,6 millions et marge d'EBIT Groupe de 12,5%, 26,3% en Equipement, 6,6% en Acquisition et 25,0% chez GGR 

• Résultat Net Groupe de $119 millions correspondant à un EPS de $0,64 (€0,49) en hausse de 56% 

• Le carnet de commandes à fin octobre est de $1,25 milliard, le carnet de commandes de la flotte est couvert à hauteur de 96% au Q4 et 75% au Q1 2014  

• Objectifs 2013  

• Chiffre d'affaires Groupe attendu en hausse entre 15%-17% 

• Marge d'EBIT Groupe attendue, en hausse, à 12%-13% avec une marge d'EBIT en Equipement de 28% 

• Révision à la hausse des investissements multi-clients à hauteur de $450-$500 millions avec un taux de préfinancement attendu au-dessus de 75% 

• Investissements industriels compris entre $300-$350 millions 

• Génération de Cash Flow Libre Positive avant la prise en compte de l'impact négatif des éléments cash liés à la transaction de Fugro Géoscience 

• Amélioration du retour sur capitaux employés 

*Cet impact négatif de $(21) millions est associé à la transaction Fugro Géoscience

**Cet impact positif de $3 millions est associé à la transaction Fugro Géoscience

Jean-Georges Malcor, Directeur Général de CGG, a déclaré :

En 2014, CGG devrait poursuivre son parcours de croissance profitable.  Le lancement réussi du 508^XT, la nouvelle génération d'équipements d'acquisition terrestre, et la confirmation d'appels d'offre pour la livraison d'équipements pour de très grandes équipes au second semestre devraient contribuer à un retour à la croissance. En Acquisition, l'attribution récente de projets majeurs en Angola et au Mexique ainsi que la perspective d'une campagne très active en mer du Nord l'été prochain offrent une bonne visibilité pour 2014. La division GGR devrait poursuivre sa croissance et dégager une profitabilité élevée grâce notamment à des programmes multi-clients bien préfinancés et à ses technologies de haut de gamme en Géologie, en Imagerie et en Caractérisation de Réservoirs. »

Chiffres clés du Troisième Trimestre 2013

Chiffres clés à Fin Septembre 2013

Evénement post clôture

• Comme prévu, le Geo Atlantic a été retourné à son propriétaire à la fin de sa charte le 30 octobre 2013. 

Résultats Financiers du troisième trimestre détaillés par Division

Equipement

     

Le chiffre d'affaires total de la division Equipement est de $223 millions en baisse de 21% par rapport au troisième trimestre 2012 et en baisse de 12% en séquentiel en raison d'un recul temporaire de la demande des équipements sismiques. Au cours de ce trimestre, les ventes d'équipements Marine ont représenté 34% des ventes totales. Les ventes externes se sont élevées à $187 millions, en baisse de 15%, tandis que les ventes internes ont représenté 16% des ventes totales. Sur un plan géographique, les ventes ont été fortes en Europe de l'Est et en Russie.
Sercel a lancé avec succès en septembre son nouveau système d'acquisition terrestre le 508^XT. Ce système permettra aux équipes à haute densité (MegaCrews) d'enregistrer jusqu'à un million de traces en temps réel. Ses fonctionnalités spécifiques de stockage local des données, de retransmission automatique, ses niveaux renforcés de redondance et de contrôle qualité, ainsi que ses technologies MEMS nouvelle génération, qui permettra d'enregistrer des signaux avec un niveau de bruit trois fois inférieur à celui des capteurs du marché, garantiront une production continue. Grâce à un équipement 30% plus léger et à 25% de personnel en moins, le 508XT réduira le coût d'acquisition. Enfin, il permettra aussi de répondre aux problématiques HSE et de développement durable.

L'EBITDAs de la division Equipement atteint $63 millions soit un taux de marge de 28%.

L'EBIT de la division Equipement s'élève à $51 millions soit un taux de marge de 23%. La réduction de la marge est due principalement à la stabilité des coûts opérationnels (R&D et SG&A) face à une baisse de chiffre d'affaire.

Les capitaux employés de la division Equipement à fin septembre 2013 sont de $0,9 milliard.

   
Acquisition

Le chiffre d'affaires total de la division Acquisition est de $568 millions, en hausse de 8% d'une année sur l'autre et en baisse de 6% en séquentiel, avec une excellente performance opérationnelle marine et une activité terrestre en baisse. Le chiffre d'affaires externe de la division Acquisition s'élève à $423 millions.

• Le chiffre d'affaires  en Acquisition Marine est de $462 millions en hausse de 28% d'une année sur l'autre et en baisse de 10% en séquentiel. Ce trimestre, 22% de la flotte était dédiée à des programmes multi-clients. La production marine a été soutenue ce trimestre pour l'ensemble de la flotte de navires et s'est traduit par un taux de disponibilité élevé de 89% et un taux de production record de 94%.  
  Au cours de ce trimestre, CGG a notamment remporté un contrat BroadSeis^TM auprès de Petronas pour la réalisation et le traitement d'un programme d'étude sismique 3D sur une zone de 10 000 km² en Malaisie. CGG a également reçu une lettre d'intention concernant un vaste programme d'acquisition sismique haut de gamme pour réaliser l'étude BroadSeis^TM wide-azimuth qui couvre une superficie de 1,484 km² en Angola. CGG a également été sélectionné pour réaliser l'acquisition de la cinquième phase du programme Pemex Centauro au Mexique qui permettra d'ajouter 6 850 km² de données aux 25 000 km² déjà acquises depuis le lancement du programme en octobre 2010, totalisant ainsi un volume de près de 32 000 km².

• Le chiffre d'affaires en Acquisition Terrestre et Aéroportée est de $106 millions, en baisse de 37% d'une année sur l'autre et en hausse de 10% en séquentiel. Cette baisse d'une année sur l'autre est principalement due au transfert de l'activité zone de transition et OBC/OBN à la Seabed Geosolutions JV. La situation en Afrique du Nord s'améliore progressivement. La division Aéroportée a rejoint CGG le 2 septembre 2013. 

L'EBITDAs de la division Acquisition atteint $115 millions soit un taux de marge de 20%.

L'EBIT de la division Acquisition s'élève à $42 millions (hors impact négatif non-récurrent associés à la transaction Fugro Géoscience) soit un taux de marge de 7%. L'acquisition marine a enregistré une excellente performance opérationnelle avec un taux de production record. La profitabilité de l'acquisition terrestre s'est légèrement améliorée.

Les capitaux employés de la division Acquisition sont de $3,4 milliards à fin septembre 2013.

Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR)

Le chiffre d'affaires total de la division GGR est de $298 millions, en hausse de 24% d'une année sur l'autre et en baisse de 19% en séquentiel avec des après-ventes multi-clients plus faibles comme prévu.

• Le chiffre d'affaires en données Multi-clients et de bassins est de $145 millions en hausse de 24% d'une année sur l'autre et en baisse de 33% en séquentiel en raison d'un niveau faible d'après-ventes multi-clients, alors que le taux de préfinancement cash est supérieur aux attentes à 79%.  

• Les revenus de préfinancement sont de $97 millions. Les investissements cash multi-clients se sont élevés à $125 millions et ont été préfinancés à hauteur de 79%. Ils se sont concentrés dans la Mer du Nord mais aussi dans le Golfe du Mexique avec la poursuite du programme IBALT. CGG a livré à la date prévue des premières images sismiques (Fast Trax^TM) du programme IBALT de 5.000 km2 (221 blocs) situé dans la zone du Keathley Canyon dans le Golfe du Mexique. CGG a également terminé avec succès la seconde étude multi-clients BroadSeis^TM au large de la Norvège située dans la partie sud-est de la Mer de Barents. Après un très fort deuxième trimestre,  les après ventes ont été faibles. 

• Le chiffre d'affaires en Imagerie & Réservoir est de $153 millions, en hausse de 25% d'une année sur l'autre et stable en séquentiel. Le  marché de l'imagerie et de la caractérisation des réservoirs reste toujours très fort. CGG et Baker Hughes ont signé une lettre d'intention pour le développement de leur joint-venture VSFusion, dans les domaines de la surveillance microsismique, le traitement, la visualisation et l'interprétation, ainsi que la surveillance microsismique permanente. Désormais appelée Magnitude, la joint-venture renforce les capacités de Baker Hughes et de CGG sur les gisements non conventionnels et autres marchés émergents. 

L'EBITDAs de la division GGR atteint $169 millions soit un taux de marge de 57%.

L'EBIT de la division GGR s'élève à $54 millions, soit un taux de marge de 18%. Le taux d'amortissement des études multi-clients s'est élevé sur le trimestre à 74%.
La valeur nette comptable de la librairie de données multi-clients et de bassins s'élève à $803 millions à fin septembre 2013.

Les capitaux employés de la division GGR à fin septembre 2013 sont de $2,8 milliards.

 Résultats Financiers du troisième trimestre 2013

Le Chiffre d'Affaires Total de CGG est de $908 millions en hausse de 6% d'une année sur l'autre et en baisse de 12% en séquentiel. Il est constitué à 20% par la contribution de la division Equipement, à 47% par la contribution de la division Acquisition et à 33% par la contribution de la division GGR.

L'EBITDAs du Groupe publié est de $272 millions et le taux de marge est de 30%. Hors éléments non-récurrents liés à la transaction Fugro, l'EBITDAs du Groupe est de $274 millions.

L'EBIT du Groupe publié est de $73,2 millions pour un taux de marge de 8,1%. Hors éléments non-récurrents liés à Fugro, l'EBIT du Groupe est de $94,6 millions correspondant à une marge de 10,4%. Au cours de ce trimestre, les éléments non-récurrents liés à Fugro intègrent notamment la contribution négative à date de la Seabed Geosolutions JV suite au démarrage plus lent que prévu de l'activité et à des problèmes opérationnels rencontrés sur un contrat particulier.

Les frais financiers s'élèvent à $59 millions :

• Le coût de la dette s'élève à $51 millions, incluant $4 millions d'amortissements accélérés de frais d'émissions associés au remboursement anticipé en août 2013 de $125 millions de l'Obligation à Haut Rendement 2016. le montant total d'intérêts effectivement payés au cours du trimestre a atteint $16 millions  

• Les autres éléments financiers représentent une contribution négative de $8 millions dont $6 millions de prime de remboursement de l'Obligation à Haut Rendement 2016   

Les Impôts s'élèvent à $11 millions incluant $5 millions d'impact favorable d'impôts différés liés aux variations de devises.

Le Résultat Net est un bénéfice de $4 millions.

Après prise en compte des intérêts minoritaires, le Résultat Net part du Groupe est un bénéfice de $2 millions/€2 millions correspondant à un résultat net par action de $0,01/€0,01.

Cash-Flow

Le cash-flow dégagé par les opérations ressort à $189 millions en progression par rapport à celui du troisième trimestre 2012 de $171 millions.

Les investissements du Groupe pour le troisième trimestre 2013 sont de $206 millions.

• Les investissements industriels s'élèvent à $65 millions 

• Les investissements en Recherche et Développement s'élèvent à $17 millions 

• Les investissements cash multi-clients s'élèvent à $125 millions 

               

Le cash-flow libre est négatif de $(30) millions après paiement des charges d'intérêts de $16 millions ce trimestre.  

Comparaison avec le troisième trimestre 2012

Résultats Financiers des neuf premiers mois 2013

Le Chiffre d'Affaires Total de CGG est de $2,810 milliards en hausse de 14% par rapport aux neuf premiers mois 2012, avec un premier semestre au-delà des attentes et un T3 plus difficile. Il est constitué à 20% par la contribution de la division Equipement,  à 47% par la contribution de la division Acquisition et à 33% par la contribution de la division GGR.

L'EBITDAs du Groupe publié est de $909 millions en hausse de 27% et le taux de marge est de 32%. Hors éléments non-récurrents liés à Fugro, l'EBITDAs du Groupe est de $880 millions.

L'EBIT du Groupe publié est de $352,6 millions en hausse de 26% pour un taux de marge de 12,5%. Hors éléments non-récurrents liés à Fugro, l'EBIT du Groupe est de $350,3 millions correspondant à une marge de 12,5%.

• Face au gain exceptionnel net de $69 millions relatif à la transaction SWOBS (plus-value de $85 millions réduite par la contribution négative de la Seabed Geosolutions JV suite au démarrage plus lent que prévu de l'activité et à des problèmes opérationnels sur un projet particulier), les coûts d'intégration et de restructuration liés à la transaction Fugro Géoscience sont de $(66) millions à fin septembre: $(50) millions au T1, $(11) millions au T2 et $(5) millions au T3. Les éléments non-récurrents liés à la transaction de Fugro Géoscience sont de $3 millions à fin septembre. 

• La marge EBIT en Equipement est de 26,3% démontrant une forte résistance malgré un niveau de ventes plus faibles, grâce à une bonne maitrise des coûts opérationnels. 

• La marge EBIT en Acquisition est de 6,6% (hors éléments liés à la transaction Fugro Géoscience) soutenue par une excellente performance du taux de production en marine à 93% alors que la terrestre s'améliore progressivement dans des conditions sécuritaires toujours difficiles. 

• La marge EBIT en GGR est de 25,0% avec une activité multi-clients solide et un taux de préfinancement élevé à 70%. Le marché de l'imagerie et de la caractérisation des réservoirs reste toujours très fort, soutenu par de nombreux projets dans des géologies plus complexes. 

Les frais financiers s'élèvent à $157 millions :

• Le coût de la dette s'élève à $144 millions, tandis que le montant total d'intérêts effectivement payés a atteint $82 millions 

• Les autres éléments financiers représentent une contribution négative de  $12 millions, comprenant des frais additionnels du prêt relais pour un montant de $3 millions et $6 millions de prime de remboursement d'une partie de l'Obligation à Haut Rendement 2016   

Les Impôts s'élèvent à $77 millions.

Le Résultat Net est un bénéfice de 119 millions.

Après prise en compte des intérêts minoritaires, le Résultat Net part du Groupe est un bénéfice de $114 millions/€87 millions correspondant à un résultat net par action de $0,64 (€0,49), en croissance de 56% d'une année sur l'autre.

Cash-Flow

Le cash-flow dégagé par les opérations ressort à $456 millions, incluant une variation négative du BFR de $(284) millions.

Les investissements du Groupe pour les neuf premiers mois de l'année 2013 sont de $605 millions.

• Les investissements industriels s'élèvent à $205 millions 

• Les investissements en Recherche et Développement s'élèvent à $41 millions 

• Les investissements cash multi-clients s'élèvent à $359 millions 

               

Le cash-flow libre est négatif à $(222) millions et à $(174) millions hors éléments cash liés à la transaction de Fugro Géoscience, un niveau égal à celui de 2012, après paiement des charges d'intérêts de $82 millions au cours des neufs premiers mois de l'année.  

Bilan 

Gestion de la dette

Dans le cadre de la gestion dynamique de sa dette, CGG a renégocié au cours du mois de juillet ses facilités de crédits en allongeant leur maturité :

• Une facilité de crédit de 5 ans d'un montant de $200 millions avec un taux d'intérêt de 4,4% a été signée en vue notamment de rembourser l'échéance 2013 de notre crédit vendeur Fugro 

• Les deux crédits revolver actuels qui arrivaient à échéance en janvier/février 2014, d'un montant de $289 millions, ont été totalement renouvelés par : 

  • une facilité de crédit « US revolver » de $165 millions sur 5 années 

  • une facilité de crédit « French revolver » de $325 millions sur 3 ans avec possibilité d'extension de 2 périodes d'une année 

• CGG a remboursé en août une partie du « High Yield Bond 2016 » à 9,5% pour un montant de $125 millions 

• A la fin septembre, après la finalisation de la transaction de Fugro et plein re-paiement de la tranche 2013, le crédit vendeur s'élève à €112,5 millions  

Ratio d'endettement net sur capitaux propres:

La dette brute du Groupe s'établit à $2,689 milliards à fin septembre 2013.
La trésorerie disponible est de $320 millions. La dette nette ressort à $ 2,369 milliards.

En conséquence, le ratio « dette nette sur capitaux propres » s'établit à 51% à fin septembre 2013.

Comparaison avec les neuf premiers mois 2013

Capital Market Day

• CGG organisera un «capital market day » le jeudi 17 décembre 2013 de 9:00 H à 15:30 H à l'Espace Cambon, 46 rue Cambon 75001 Paris.  

• Une conférence téléphonique en langue anglaise est programmée ce jour, à   10:00 H (heure de Paris) - 09:00 H (Londres).  

• Si vous souhaitez y participer, merci de composer 5 à 10 minutes avant l'heure prévue l'un des numéros suivants : 

Le titre de la conférence téléphonique «CGG résultats du troisième trimestre 2013» vous sera demandé.

• Les supports de la présentation commentée et les résultats financiers détaillés seront disponibles sur le site de la société et pourront être téléchargés avant la conférence. 

• Ces conférences téléphoniques seront retransmises en direct sur le site Web de CGG www.cgg.com et la réécoute sera disponible pendant deux semaines. 

A propos de CGG:

CGG (www.cgg.com) est un leader mondial de Géoscience totalement intégré apportant des compétences de premier plan en géologie, géophysique, caractérisation et développement de réservoirs à une base élargie de clients, principalement dans le secteur de l'exploration et de la production des hydrocarbures. Nos trois divisions, Equipement, Acquisition et Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR) interviennent sur l'ensemble de  la chaine de valeur  de l'exploration à la production des ressources naturelles. CGG emploie 9 800 personnes dans le monde, toutes animées par la Passion des Géoscience, qui collaborent étroitement pour apporter les meilleures solutions à nos clients.
CGG est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0000120164) et le New York Stock Exchange (sous la forme d'American Depositary Shares, NYSE: CGG).

Contacts :

     

CGG

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Du Troisième Trimestre 2013

BILANS CONSOLIDES

* Depuis le 1er janvier 2013, le Groupe applique l'amendement d'IAS 19 - Avantages du personnel, texte publié par l'IASB en juin 2011 et applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013. L'application de cet amendement constitue un changement de méthodes comptables applicable de manière rétrospective. A ce titre, les états financiers historiques ont été retraités. Ainsi, les principaux retraitements liés à l'application de cet amendement et notamment à la reconnaissance du coût des services passés se présentent comme suit au 31 décembre 2012:  Augmentation des provisions pour engagement de retraite de 15,9 millions de dollars US, diminution des réserves consolidées de (10,0) millions de dollars US et diminution des impôts différés passifs de (5,9) millions de dollars US.

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ANALYSE PAR SECTEUR D'ACTIVITE NON AUDITEE

L'information financière était précédemment présentée en deux secteurs d'activité : les services géophysiques et les équipements géophysiques. Compte tenu de l'acquisition de la division Géoscience de Fugro, le Groupe a changé son organisation ainsi que la façon dont la performance est mesurée. Depuis le 1^er février 2013, le Groupe est organisé en trois divisions et les secteurs d'activités sont les suivants :

• Acquisition qui regroupe :  

• Acquisition marine : services d'acquisition sismique menés par le Groupe pour le compte d'un client spécifique ; 

• Acquisition terrestre et aéroportée : autres services d'acquisition sismique menés par le Groupe pour le compte d'un client spécifique ; 

• Géologie, Géophysique et Réservoir (« GGR ») qui regroupe :  

• Données multi-clients, de bassins et gestion de données: acquisitions de données sismiques et géologiques menées par le Groupe et vendues à plusieurs clients sur une base non-exclusive et services de gestion de données; 

• Imagerie et Réservoir: services de traitement, d'imagerie et d'interprétation de données et d'études de réservoir pour des tiers, au travers de centres ouverts (non-exclusifs) ou dédiés (à un client) ; 

• Equipement, opéré à travers Sercel, est chargé de la fabrication et de la commercialisation des matériels et des équipements sismiques d'acquisition de données, pour les activités Terrestre et Marine. 

L'information financière est présentée par secteur d'activité sur la base du système de reporting interne et de l'information segmentée interne utilisée par le principal décideur opérationnel pour piloter et mesurer la performance au sein du Groupe.

Le résultat avant charges d'intérêts et d'impôts (« EBIT »)  a remplacé le résultat d'exploitation par comme principal indicateur de performance du Groupe en raison d'une part significative de nos activités gérées au travers de nos joint- ventures. L'EBIT est défini comme le résultat d'exploitation plus le résultat des sociétés mises en équivalence.

L'information par secteur d'activité des périodes précédentes a été retraitée afin de refléter les nouveaux secteurs d'activité.

1. Le résultat opérationnel des sociétés mises en équivalence s'est élevé à (0,9) millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2013 contre 36,4 millions de dollars US pour la période comparable 2012. 

2. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2013, l'EBIT du secteur GGR comprend un gain de 19,8 millions de dollars US relatif à la vente de notre participation dans la société Spectrum ASA. 
   Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2013, la colonne « Eliminations et Autres » inclut des frais de siège d'un montant de (41,4) millions de dollars US, des éliminations inter secteur pour (148,1) millions de dollars US, et des éléments exceptionnels relatifs à la transaction avec  Fugro pour 2,7 millions de dollars US incluant: (i) une plus-value de 84,5 millions de dollars US générée par les apports du Groupe lors de la création de la joint-venture Seabed ;  compensée par (ii) la quote part du résultat de la joint-venture Seabed mise en équivalence pour (15,6) millions de dollars US ; (iii) des coûts de restructuration, nets de reprises de provisions, pour (33,9) millions de dollars US principalement relatifs à la flotte acquise; (iv) des frais d'acquisition et d'intégration de (32,3) millions de dollars US .
   Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2012, les frais de siège s'élevaient à 40,1 millions de dollars US.

3. Les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comprennent les coûts de développement capitalisés de 41,0 millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2013 et 21,0 millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2012. 

4. Déterminé en lien avec l'allocation provisoire du prix d'acquisition Fugro. 

 

1. Le résultat opérationnel des sociétés mises en équivalence s'est élevé à (5,7) millions de dollars US pour le 3ème trimestre 2013 contre 15,7 millions de dollars US  pour le 3ème trimestre  2012. 

2. Pour le 3ème trimestre 2013, la colonne « Eliminations et Autres » inclut des frais de siège d'un montant de (12,2) millions de dollars US, des éliminations inter secteur pour (40,7) millions de dollars US, et des éléments exceptionnels relatifs à la transaction de Fugro pour (21,4) millions de dollars US incluant: (i) des coûts de restructuration, nets de reprises de provisions, pour 3,4 millions de dollars US principalement relatifs à la flotte acquise; (ii) des frais d'acquisition et d'intégration  pour (9,2) millions de dollars US ; et (iiii) la quote-part du résultat de la joint-venture Seabed mise en équivalence pour (15,6) millions de dollars US.
   Pour le 3ème trimestre 2012, les frais de siège s'élevaient à 13,0 millions de dollars US.

3. Les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comprennent les coûts de développement capitalisés de 16,5 millions de dollars US pour le 3ème trimestre 2013 et 6,9 millions de dollars US pour le 3ème trimestre  2012. 

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE NON AUDITE