Aalberts Industries realiseert groei in zowel autonome omzet als bedrijfsresultaat (EBITA)

Sterk tweede halfjaar; netto-omzet +3% (autonoom >4%) en EBITA >10%

Kernpunten 2013

• Netto-omzet EUR 2.040 miljoen; autonome omzetgroei 1,2%  

• Bedrijfsresultaat (EBITA) +3% naar EUR 225 miljoen; de EBITA-marge bedroeg 11,0% 

• Nettoresultaat voor amortisatie EUR 152 miljoen; per aandeel EUR 1,38 

• Investeringen EUR 106 miljoen in lijn met 2012 

• Verhoging uitkeringspercentage dividend naar 30%, geheel in contanten (+17%)  

Kerncijfers
in EUR miljoen

*Vergelijkende cijfers 2012 aangepast als gevolg van invoering IAS 19R

Wim Pelsma, CEO:
"We hebben in 2013 opnieuw een goed jaar gerealiseerd. Vooral in de tweede jaarhelft namen de orders in diverse markten sterk toe. Deze ontwikkeling vertaalde zich in een omzetgroei van 3% (autonoom +4,1% tegen constante wisselkoersen) en een EBITA-groei van ruim 10% voor diezelfde periode. Over het gehele jaar steeg de omzet naar EUR 2.040 miljoen (autonoom +1,2% tegen constante wisselkoersen). Het bedrijfsresultaat (EBITA) nam eveneens toe, met 3% naar EUR 225 miljoen; de EBITA-marge kwam uit op 11,0%.
De extra uitgaven voor aanvullende productlijnintroducties, additionele marketing- en verkoop­inspanningen, de vele efficiencyprojecten en de opstartkosten voor een aantal greenfield­projecten zijn in dit resultaat begrepen. Het nettoresultaat bedroeg EUR 152 miljoen en de winst per aandeel EUR 1,38. De investeringen van EUR 106 miljoen bleven op een hoog niveau. De solide balansverhoudingen zijn opnieuw verder verbeterd.

Onze focus blijft ook de komende jaren gericht op versterking van onze marktposities dicht bij de eindgebruiker en het realiseren van duurzame winstgevende groei. We blijven investeren in versterking van onze marketing- en verkoopactiviteiten en het verder completeren van ons product- en technologieportfolio, autonoom en via acquisities. Cross-selling binnen en tussen de verschillende business-segmenten, gezamenlijk key accountmanagement, innovatiesnelheid én een intensievere samenwerking binnen de onderneming stimuleren dit proces. De in het verslag­jaar gerealiseerde acquisities van GF-Flamm-Metallspritz, GtO Slovakia en BSM Valves hebben ons portfolio verder versterkt. Het aantal projecten om de (productie-)efficiency te verbeteren en de kosten te verlagen is in 2013 verder toegenomen. Er is sprake van een continu verbeterproces gericht op verhoging van onze operationele marge (EBITA) en een hoger rendement op het geïnvesteerde kapitaal (ROCE).

Na een goed 2013, dankzij de enorme inzet van onze medewerkers, blijft de focus op continue versterking van de marktposities en het realiseren van duurzame winstgevende groei. Door deze focus, de toegenomen orderpositie en de sterke motivatie om de vele verbeterplannen tot resultaat te brengen, is de verwachting dat verdere vooruitgang zal worden geboekt in 2014 en de jaren daarna. Aanvullende acquisities kunnen onze marktposities verder versterken.

Aan de Algemene Vergadering zal worden voorgesteld het dividend over 2013 vast te stellen op EUR 0,41 in contanten per aandeel. Hiermee past Aalberts Industries haar dividendbeleid aan en bestemt circa 30% van het gerealiseerde nettoresultaat voor amortisatie voor dividenduitkering, geheel in contanten. Dit betekent een stijging van 17% ten opzichte van 2012."

Financiële resultaten
Netto-omzet  De netto-omzet kwam uit op EUR 2.040,0 miljoen (2012: EUR 2.024,5 miljoen), een toename van 0,8%. De autonome groei bedroeg 1,2% (tegen constante wisselkoersen).

Toegevoegde waarde  De toegevoegde waarde (netto-omzet minus grondstoffen en uitbesteed werk) bedroeg EUR 1.223,3 miljoen oftewel 60,0% van de netto-omzet (2012: EUR 1.197,1 miljoen, respectievelijk 59,1% van de netto-omzet).

Bedrijfsresultaat  Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) steeg met 3% naar EUR 304,5 miljoen (2012: EUR 296,1 miljoen). De EBITDA-marge bedroeg 14,9% van de netto-omzet (2012: 14,6%), bij Flow Control 13,6% (2012: 13,0%) en bij Industrial Services 18,1% (2012: 18,6%). Afschrijvingen en amortisatie bedroegen EUR 97,4 miljoen (2012: EUR 94,0 miljoen).

Het bedrijfsresultaat na afschrijvingen en voor amortisatie (EBITA) nam toe met 3% tot EUR 224,6 miljoen (2012: EUR 219,1 miljoen). De EBITA-marge bedroeg 11,0% van de netto-omzet (2012: 10,8%). Flow Control realiseerde een EBITA-marge van 10,4% (2012: 9,8%) en Industrial Services behaalde een EBITA-marge van 12,6% (2012: 13,4%).

Nettofinancieringslasten  De nettofinancieringslasten bedroegen EUR 21,4 miljoen (2012: EUR 20,2 miljoen); de nettorentelasten waren EUR 16,0 miljoen (2012: EUR 20,5 miljoen). Deze daling was te danken aan de gemiddeld lagere rentepercentages en lagere opslagen van de banken door de verbeterde leverage ratio.

Winstbelastingen  Het totaal aan winstbelastingen bedroeg EUR 49,8 miljoen (2012: EUR 45,9 miljoen); de effectieve belastingdruk was 26,8% (2012: 25,2%).

Nettoresultaat  Het nettoresultaat voor amortisatie bedroeg EUR 151,7 miljoen (2012: EUR 152,1 miljoen). Het nettoresultaat per aandeel voor amortisatie was EUR 1,38 (2012: EUR 1,40).

Dividendvoorstel  Aan de Algemene Vergadering zal worden voorgesteld het dividend over 2013 vast te stellen op EUR 0,41 per aandeel (geheel in contanten). Dit betekent een stijging van 17% ten opzichte van 2012 (EUR 0,35).

Investeringen en kasstroom  De investeringen in materiële vaste activa bedroegen EUR 106,1 miljoen (2012: EUR 103,6 miljoen), waarvan EUR 39,7 miljoen bij Flow Control en EUR 66,4 miljoen bij Industrial Services. Ultimo 2013 bedroeg het nettowerkkapitaal EUR 373,3 miljoen, 18,3% van de netto-omzet (ultimo 2012: EUR 370,0 miljoen, respectievelijk 18,3%). De kasstroom uit bedrijfsoperaties steeg met 6% tot EUR 286,8 miljoen (2012: EUR 271,4 miljoen). De cashflow (nettoresultaat plus afschrijvingen en amortisatie) nam toe met 1% tot EUR 231,6 miljoen (2012: EUR 229,1 miljoen). Hiermee wordt het sterke kasstroomgenererende vermogen van Aalberts Industries duidelijk weergegeven.

Balansverhoudingen en ratio's  Het eigen vermogen bedroeg ultimo 2013 EUR 1.054,4 miljoen (2012: EUR 950,0 miljoen), 52,8% van het balanstotaal (2012: 48,3%). Solide balans­verhoudingen zijn daarmee gecontinueerd. Dat blijkt ook uit de ontwikkeling van de drie voor de onderneming belangrijke ratio's: de leverage ratio verbeterde van 1,8 naar 1,6; de interest cover ratio ging van 14,4 naar 19,0 en de gearing was 0,5 tegen 0,6 in 2012.

Financiering  De nettoschuld bedroeg eind van het jaar EUR 480 miljoen (2012: EUR 542 miljoen) en is opgebouwd uit bankleningen voor een bedrag van EUR 252 miljoen. Per eind 2013 is de vervalkalender als volgt: af te lossen in 2014 EUR 111 miljoen, in 2015 EUR 81 miljoen en daarna nog EUR 60 miljoen.

Flow Control  De netto-omzet nam met 0,7% licht toe tot EUR 1.438,7 miljoen (2012: EUR 1.429,3 miljoen). De autonome omzetgroei bedroeg 1,5% (tegen constante wisselkoersen). Het bedrijfsresultaat (EBITA) kwam uit op EUR 149,0 miljoen (2012: EUR 139,5 miljoen), een stijging van 7% inclusief de toegenomen marketing- en verkoopkosten en kosten ten behoeve van vele efficiencyprojecten, of 10,4% van de netto-omzet (2012: 9,8%). De investeringen daalden met 16% naar EUR 39,7 miljoen (2012: EUR 47,1 miljoen).

Industrial Services  De netto-omzet steeg met 1,0% tot EUR 601,3 miljoen (2012: EUR 595,2 miljoen). De autonome omzetgroei bedroeg 0,3% (tegen constante wisselkoersen). Het bedrijfs­resultaat (EBITA) kwam inclusief efficiencyprojecten en de opstartkosten van nieuwe productie­locaties uit op EUR 75,6 miljoen (2012: EUR: 79,6 miljoen), of 12,6% van de netto-omzet (2012: 13,4%). De investeringen stegen met 18% naar EUR 66,4 miljoen (2012: EUR 56,5 miljoen), mede door de aankoop, uitbreiding en nieuwbouw van diverse fabrieksgebouwen en nieuwe greenfieldprojecten.

Operationele ontwikkelingen

Building Installations Europe
2013 was een uitdagend jaar, met name door de aanhoudend moeilijke omstandigheden in zowel de woningmarkt als die voor commerciële gebouwen. In Nederland, Frankrijk en Oost-Europa (met uitzondering van Hongarije en Rusland) was in vergelijking met 2012 sprake van een verslechterde marktsituatie. In het Verenigd Koninkrijk, Duitsland en Scandinavië was gedurende het jaar sprake van geleidelijke verbetering. De markten in Zuid- Europa bleven moeizaam.
Op eigen kracht is veel verbeterd; de marktposities zijn versterkt, het portfolio is uitgebreid en de winstgevendheid is toegenomen.

De eindgebruiker heeft steeds meer behoefte aan een compleet systeemaanbod voor verwarming, koeling, (drink)water en gas, snel geïnstalleerd en gegarandeerd goed functionerend vanaf de eerste dag. Aalberts Industries speelt hierop in met specifieke productlijnen die het voor de installateur mogelijk maken om eenvoudiger, sneller, veiliger en daarmee voordeliger te monteren. De insteek- en persverbindingssystemen in combinatie met regelventielen lieten een sterke groei zien. Om de toegevoegde waarde naar de eindgebruiker verder te versterken, worden op basis van lokale applicatiekennis en het complete portfolio steeds meer optimale installatie­oplossingen aangeboden.

Er is in 2013 flink geïnvesteerd. Dat betrof onder meer aanvullende productintroducties, versterkte marketinginspanningen, de training van eindgebruikers en eigen medewerkers, de inrichting van nieuwe klantrelatiesystemen, verbetering van het project management, en de intensivering van de interne samenwerking inclusief de uitwisseling van regionale kennis. Vele projecten verkeren in de implementatie- en/of opstartfase, gericht op verbetering van de (productie)efficiency en kosten­verlaging.

Building Installations North America
Per marktsegment gaven de ontwikkelingen een wisselend beeld te zien. De woningmarkt toonde gedurende het jaar een geleidelijke verbetering. De omzet in kunststof verbindingssystemen steeg, en een verbeterde productlijn metalen insteekverbindingen en een aanvullend programma regel­ventielen met laag loodgehalte droegen eveneens positief bij.

Terwijl in het retailmarktsegment sprake was van een goede ontwikkeling, bleef de markt voor commerciële gebouwen uitdagend. Dankzij aanzienlijke marketing- en verkoopinspanningen kon desondanks groei worden gerealiseerd; met name het geïntroduceerde metalen persverbindings­systeem in combinatie met regelventielen werd goed verkocht. Met dit systeem, dat onder een gezamenlijke merknaam in de markt wordt gezet en gebruik maakt van een steeds vaker toege­paste verbindingstechnologie, kan de installateur zijn werkzaamheden aanzienlijk versnellen. Voor de productie en assemblage van de metalen verbindingssystemen wordt gebruik gemaakt van technologie die eerder al toegepast werd bij Europese productielocaties. Aanvullende productlijnen ter versterking van deze productgroep zijn in ontwikkeling.

De gezamenlijke marketing- en verkoopaanpak krijgt steeds meer vorm. Dat is vooral te zien aan de toegenomen cross-selling van producten tussen Europa en Noord-Amerika en de lokale markt­introductie van innovatieve producten. Het steeds completere systeemaanbod versterkt de markt­positie en heeft daarmee een duidelijk positief effect op verdere winstgevende groei. Er is in 2013 wederom veel geïnvesteerd in extra capaciteit voor specificatieverkoop en marketing. Deze aanpak zetten wij de komende jaren door, ervan uitgaande dat een toenemende vraag de winstgevende groei zal versnellen.

Climate Control
In 2013 is het systeemportfolio verder gecompleteerd en op elkaar afgestemd, bestaande uit
complete verwarmings- en koelingssystemen die de volledige distributie van (warm) water verzor­gen van energiebron tot emissie. In diverse regio's wordt een compleet systeem aange­boden aan de specificerende instanties, architectenbureaus, projectontwikkelaars en gebouw­beheerders, gericht op het meten en besparen van energiekosten en verhoging van het comfort. Deze doelgroepen worden in een vroeg stadium benaderd, voorgelicht en opgeleid. De over­dracht van systeemkennis aan deze gebruikers vergt veel aandacht in combinatie met het opzetten van klantrelatiesystemen en het vervolgen van renovatie- en nieuwbouwprojecten in de diverse landen.

Het systeemportfolio is sterk in ontwikkeling. Voorbeelden van marktintroducties in 2013 zijn een nieuwe productlijn thermostaatventielen, controlesystemen voor klimaatregulering, slimme meetsystemen voor het eenvoudig opnemen en registreren van meterstanden, en meet­systemen voor grotere afmetingen voor ultrasoon warmtemetingen.
Met name in Duitsland, Rusland en Zuid-Afrika ontwikkelde de omzet zich voorspoedig. In Scandinavië, Frankrijk, de Benelux en het Verenigd Koninkrijk is de gezamenlijke marketing- en verkoopaanpak versterkt. In 2014 wordt deze aanpak verder uitgebreid naar landen in Oost-Europa, China en het Midden-Oosten.

Flow Control Industrial
De gang van zaken liet in 2013 een gemengd beeld zien. Na een goede start vertraagde in Rusland de orderstroom in het tweede kwartaal. Dat was met name het gevolg van de inkrimping van de overheidsbudgetten voor gas- en districtenergieprojecten. De districtenergie-activiteiten in West-Europa lieten een stabiel beeld zien. Bij BSM Valves, begin 2013 over­genomen, was sprake van een trage start maar namen orders en omzet gedurende het jaar toe. Diverse nieuwe klanten werden verwelkomd en de eerste gezamenlijke groepsopdrachten werden in Noord-Amerika gerealiseerd. Ook maakten de olie- en gasprojectteams in Noord-Amerika en Oost-Europa gebruik van de materiaal- en engineeringkennis van BSM Valves op het gebied van hogedrukregelventielen voor speciale toepassingen. Deze kennisuitwisseling en samen­werking zal de komende jaren verder worden geïntensiveerd. In het derde kwartaal ging de nieuwe productielocatie van BSM Valves in Nederland van start, onder meer voorzien van geavanceerde testfaciliteiten.

De industriële markt in Noord-Amerika liet gedurende het jaar een opgaande lijn zien. Het aantal projecten nam gestaag toe, vooral door de stijgende vraag naar grotere afmetingen stalen en roestvaststalen regelventielen, waarvoor de productiecapaciteit in Noord-Amerika in 2012 is uit­gebreid. Er zijn diverse aanvullende producten in ontwikkeling. Die zijn met name gericht op hogere drukken en meer veeleisende specificaties ter verdere completering van het product­portfolio.

De verkopen van hogedrukgasregelventielen, toegepast in diverse industrieën waaronder de Duitse automobielindustrie, verliepen positief. Zowel de omzet als het resultaat van de activi­teiten voor de bier- en softdrinkmarkt ontwikkelden zich uitstekend.

Industrial Services
Na een trage start namen de activiteiten gedurende het jaar geleidelijk toe. Er is veel geïnvesteerd in uitbreiding van de verkoop- en engineeringcapaciteit, de ingebruikname van nieuwe techno­logieën, producten en processen, en het starten van greenfieldprojecten in China, India en Polen. Tevens zijn de bestaande locaties in Polen en Slowakije uitgebreid als antwoord op de toenemende vraag in deze belangrijke groeimarkt. De acquisitie van GtO Slovakia heeft de marktpositie in deze strategische regio verder versterkt. In 2013 zijn vele efficiencyprojecten uitgevoerd en nieuwe van start gegaan om de kosten te verlagen en de activiteiten meer te concentreren.

Ook de activiteiten voor de halfgeleiderindustrie kenden een voorzichtige start, zeker in vergelij­king met de eerste jaarhelft 2012, maar namen vervolgens toe. Met name de activiteiten voor vibratiecontrolesystemen, ontwikkeld en geproduceerd in de nieuwe, sterk uitgebreide productie­locatie in Duitsland, beleefden een goed jaar. Met versterkte verkoopinspanningen zijn voor de hoogzuiveregassystemen vele nieuwe klanten geworven. Daartoe behoort ook een grote order van de zonne-energie-industrie in het Midden-Oosten. De activiteiten voor de LED-productielijnen toonden nog geen herstel.

Bij de automobielactiviteiten was sprake van een stabiel goed niveau in Duitsland. De wereldwijd actieve key accounts in Frankrijk lieten een geleidelijke toename van de bedrijvigheid zien. Dat was hoofdzakelijk het gevolg van de vele nieuwe ontwikkelprojecten die van start zijn gegaan. Bij deze projecten wordt intensief gebruik gemaakt van de engineering- en productielocaties in Frankrijk, Duitsland, Polen, Slowakije, China en India.

De machinebouwactiviteiten in Duitsland ontwikkelden zich goed, mede door de investeringen van de afgelopen jaren. De turbine-industrie kreeg in de eerste helft van 2013 te maken met een vertraging van een aantal projecten, waarna geleidelijk herstel volgde. GF-Flamm-Metallspritz, in januari 2013 overgenomen, realiseerde een goed jaar. De diverse bedrijven actief in de vliegtuig­industrie deden het goed in Frankrijk, Nederland, Verenigd Koninkrijk en Noord-Amerika. Er is geïnvesteerd in uitbreiding en verbetering van de productielocaties in met name Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk.

Voor diverse markten zijn nieuwe, gezamenlijke key accountovereenkomsten afgesloten met een langere looptijd, gebruikmakend van het wereldwijde netwerk van productielocaties. Meer en meer worden kennis en expertise op het gebied van key accountmanagement toegepast en uitgewisseld tussen de diverse dochterondernemingen.

Organisatie en Medewerkers
Het gemiddeld aantal medewerkers groeide van 12.399 tot 12.489. Eind 2013 bedroeg het aantal mede­werkers 12.311 (2012: 12.048).

Vooruitzichten
Na realisatie van opnieuw goede resultaten in 2013 blijft de focus op continue versterking van de marktposities en het realiseren van duurzame winstgevende groei. Door deze focus, de toege­nomen orderpositie en de sterke motivatie om de vele verbeterplannen tot resultaat te brengen, is de verwachting dat verdere vooruitgang zal worden geboekt in 2014 en de jaren daarna.