- Chiffre d’affaires arrêté à 2,5 milliards de dollars, soit une hausse de 6 % par rapport à l’année précédente ; et croissance organique1 de 1 %
- Nouveaux contrats signés pour une valeur de près de 250 millions de dollars de chiffre d’affaires annualisé, soit une progression de 55 % par rapport au premier trimestre 2023
- Prévisions commerciales à 12 mois de l’ordre de 2,2 milliards de dollars
- Acquisition finalisée de Wincanton le 29 avril 2024
GREENWICH, État du Connecticut, 09 mai 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- GXO Logistics, Inc. (NYSE : GXO) publie ce jour ses résultats financiers pour le premier trimestre 2024.
Pour Malcolm Wilson, PDG de GXO, « Le début de l’année 2024 s’inscrit dans une bonne tendance, à l’image de notre solide performance dans un contexte d’amélioration des dynamiques sectorielles. La société enregistre un chiffre d’affaires en hausse de 6 % pour afficher 2,5 milliards de dollars, elle gagne des parts de marché et sa croissance organique est bonne. Nous aspirons à maintenir le cap de la croissance en 2024 et sommes en bonne voie d’atteindre nos prévisions annuelles.
Nous constatons une demande croissante de la part de clients de première importance et d’envergure mondiale envers la réalisation de gains opérationnels immédiats et l’élaboration des stratégies de réalisation axées sur leurs besoins futurs. Au cours du trimestre, nous avons conclu une série de nouveaux contrats pour une valeur avoisinant 250 millions de dollars, ce qui se traduit en glissement annuel par un total de nouvelles signatures en hausse de 55 %. Plus de la moitié de ce quota provient de nouveaux engagements issus de clients existants ou de nouveaux clients désireux de faire appel à nos services pour la première fois.
Au premier trimestre, nous avons également annoncé l’acquisition stratégique de Wincanton. La transaction s’est clôturée la semaine dernière. Wincanton nous apporte des perspectives de croissance sur des secteurs intéressants à nos yeux, notamment l’industrie et l’aérospatiale en Europe. À ce titre, nous envisageons d’enregistrer une augmentation à deux chiffres de notre BPA ajusté après intégration.
Du côté des projections, nos nouveaux contrats et nos prévisions de commande nous incitent à envisager une accélération de notre trajectoire de croissance. Nous investissons dans nos forces de vente, poursuivons nos démarches d’automatisation et entérinons le recours à l’IA au cœur de notre réseau, tout en diversifiant le périmètre géographique et sectoriel de nos activités dans l’objectif de restituer à nos actionnaires une valeur induite par une croissance rentable. »
Résultats du premier trimestre
Le relèvement du chiffre d’affaires est arrêté à 2,5 milliards de dollars, contre les 2,3 milliards de dollars enregistrés au premier trimestre 2023. La perte nette s’établit à 36 millions de dollars. Elle est principalement motivée par une charge de 63 millions de dollars en lien avec des litiges historiques. En données comparées, le premier trimestre 2023 enregistrait un bénéfice net de 26 millions de dollars. La perte diluée par action s’élève à 0,31 dollar, comparativement à un bénéfice dilué par action de 0,21 dollar pour le premier trimestre 2023.
Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements ajusté, ou « BAIIDA ajusté1 » s’affiche à 154 millions de dollars, contre les 158 millions de dollars enregistrés au premier trimestre 2023. Le BPA dilué ajusté1 s’établit à 0,45 dollar, comparativement à 0,49 dollar pour le premier trimestre 2023.
Les flux de trésorerie liés à l’exploitation représentent 50 millions de dollars. En données comparées, ils atteignaient 39 millions de dollars au premier trimestre 2023. Au premier trimestre 2024, GXO a consommé 17 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles1, contre 43 millions au premier trimestre 2023.
Soldes de trésorerie et encours de la dette
Au 31 mars 2024, la trésorerie et les équivalents de trésorerie, ainsi que l’encours de la dette affichent respectivement 423 millions de dollars et 1,6 milliard de dollars, au titre d’un bilan de solvabilité élevée.
Orientations révisées
Conformément à l’annonce du 24 avril 2024, la société réitère ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice fiscal 2024 et renouvelle ses objectifs financiers à l’horizon 2027 comme suit :
- Orientations 20242
- Base individuelle (inchangée) :
- Croissance du chiffre d’affaires organique1 de 2 à 5 % ;
- BAIIDA ajusté1 de l’ordre de 760 à 790 millions de dollars ;
- BPA dilué ajusté1 entre 2,70 et 2,90 dollars ; et
- Conversion du flux de trésorerie disponible1 de 30 à 40 % du BAIIDA ajusté1.
- Après intégration de Wincanton :
- Croissance du chiffre d’affaires organique1 de 2 à 5 % ;
- BAIIDA ajusté1 de l’ordre de 805 à 835 millions de dollars ;
- BPA dilué ajusté1 entre 2,73 et 2,93 dollars ; et
- Conversion du flux de trésorerie disponible1 de 30 à 40 % du BAIIDA ajusté1.
- Base individuelle (inchangée) :
- Objectifs financiers pour 20272
- Taux de croissance annuel composé (ou « TCAC ») du chiffre d’affaires organique d’environ 10 % sur la péri de 2024-20271,3, pour un chiffre d’affaires compris entre 15,5 et 16 milliards de dollars ;
- TCAC du BAIIDA ajusté d’environ 15 % sur la péri de 2024-20271,3, pour un BAIIDA ajusté compris entre 1,25 et 1,30 milliard de dollars ;
- TCAC du BPA dilué ajusté (2024-2027)1,3 de plus de 15 % ;
- Conversion du flux de trésorerie disponible1 supérieure à 30 % du BAIIDA ajusté1 ; et
- Retour d’exploitation sur capital investi1 de plus de 30 %.
Conférence téléphonique
GXO organise une conférence téléphonique le mercredi 8 mai 2024 à 8 h 30, heure de l’Est. Les participants pourront rejoindre gratuitement la téléconférence en composant le 877-407-8029 depuis l’Amérique du Nord, ou le +1 201-689-8029 depuis l’international. Numéro de réunion : 13745710. Une retransmission en direct de la conférence sera disponible depuis la page « Relations investisseurs » du site Web de la société à l’adresse investors.gxo.com. La conférence sera archivée jusqu’au 22 mai 2024. Pour accéder à la retransmission par téléphone, composez le numéro vert 877-660-6853 depuis l’Amérique du Nord, ou le +1 201-612-7415 depuis l’international. Utilisez le code de participant 13745710.
À propos de GXO Logistics
GXO Logistics, Inc. (NYSE : GXO) est le plus important fournisseur mondial de logistique contractuelle pure-play au monde, et bénéficie de l’essor du commerce électronique, de l’automatisation et de la sous-traitance. GXO s’engage à fournir un environnement de travail diversifié de classe mondiale à plus de 130 000 collaborateurs répartis sur plus de 970 sites totalisant près de 18,6 millions de mètres carrés. La société s’associe à des entreprises prépondérantes d’envergure mondiale pour résoudre des enjeux logistiques complexes au moyen de solutions technologiquement avancées et spécialisées dans la chaîne d’approvisionnement et le commerce électronique, à grande échelle et dans des délais serrés. GXO est domiciliée à Greenwich, dans l’État du Connecticut des États-Unis. Nous vous invitons à consulter le site GXO.com pour en savoir plus, et à nous retrouver sur LinkedIn, X, Facebook, Instagram et YouTube.
Mesures financières non conformes aux principes comptables généralement reconnus aux États-Unis (ou « PCGR »)
Conformément aux règles de la Securities and Exchange Commission, ou « SEC », les tableaux ci-dessous présentent un rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR évoquées dans le présent communiqué de presse avec les mesures conformes aux PCGR en vigueur aux États-Unis les mieux comparables.
Les mesures financières non conformes aux PCGR figurant dans le présent communiqué de presse comprennent les éléments suivants : le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissements ajusté, ou « BAIIDA ajusté », la marge sur BAIIDA ajusté, le taux de croissance annuel composé du BAIIDA ajusté, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements ajusté, ou « BAIIA ajusté », le BAIIA net d’impôt ajusté, la marge sur BAIIA ajusté, le bénéfice net ajusté attribuable à GXO, le bénéfice par action ajusté (de base et dilué), ou « BPA ajusté », le taux de croissance annuel composé du BPA ajusté, le flux de trésorerie disponible, le taux de conversion du flux de trésorerie disponible, le chiffre d’affaires organique, sa croissance et son taux de croissance annuel composé, le ratio d’endettement net, la dette nette et le rendement opérationnel du capital investi, ou « ROIC ».
Nous sommes convaincus que les indicateurs financiers ajustés ci-dessus facilitent l’analyse de nos opérations courantes, dans la mesure où elles excluent les éléments qui peuvent ne pas refléter, ou qui ne sont pas liés aux performances opérationnelles de base de GXO ou peuvent aider les investisseurs à établir des comparaisons avec les périodes précédentes et à évaluer les tendances de nos activités sous-jacentes Le calcul des principes comptables généralement reconnus aux États-Unis peut différer des méthodes adoptées par d’autres entreprises, et ne présenter aucune équivalence. Les mesures financières non conformes aux PCGR adoptées par GXO ne sauraient servir à d’autres fins que celles visant à fournir des mesures complémentaires de nos performances opérationnelles.
Le BAIIDA ajusté, le BAIIA ajusté, le bénéfice net ajusté attribuable à GXO et le BPA ajusté comprennent des ajustements au titre des frais de transaction, d’intégration et de litiges, ainsi que les coûts de restructuration et d’autres ajustements, comme indiqué dans les tableaux financiers ci-dessous. Les ajustements liés aux transactions et à l’intégration sont généralement des coûts supplémentaires résultant d’une acquisition, d’une cession ou d’une scission réelle ou prévue et peuvent inclure des coûts de transaction, des honoraires de conseil, des primes de fidélisation, des salaires internes (dans la mesure où les personnes sont affectées à plein temps aux activités d’intégration et de transformation) et certains coûts liés à l’intégration et à la séparation des systèmes informatiques. Les frais liés aux litiges concernent principalement le règlement de questions juridiques en cours. Les coûts de restructuration concernent principalement les indemnités de départ liées aux initiatives d’optimisation des activités.
Nous sommes convaincus que le BAIIDA ajusté, la marge sur BAIIDA ajusté, le BAIIA ajusté, le BAIIA net d’impôt ajusté et la marge sur BAIIA ajusté participent à une meilleure comparabilité d’une période à l’autre en éliminant les effets induits par notre structure de capital (intérêts et charges de financement), notre base d’actifs (amortissements et dépréciations), les impacts fiscaux et d’autres ajustements comme indiqué dans les tableaux ci-après, que la direction estime ne pas être représentatifs des activités principales de la société, et aider ainsi les investisseurs à évaluer les tendances de nos activités sous-jacentes.
Nous estimons que le chiffre d’affaires organique et sa croissance organique constituent des indicateurs majeurs au sens où ils excluent l’effet des fluctuations des taux de change des devises étrangères, du chiffre d’affaires des entreprises acquises et du chiffre d’affaires des entreprises cédées.
Nous estimons également que le bénéfice net ajusté attribuable à GXO et le BPA ajusté améliorent la comparabilité de nos résultats d’exploitation d’une période à l’autre en éliminant l’effet induit par certaines charges ou recettes, que la direction estime ne pas être représentatifs des activités principales de la société, notamment l’amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions.
Nous sommes enfin persuadés que le flux de trésorerie disponible et son taux de conversion constituent des indicateurs majeurs de notre capacité à rembourser nos dettes parvenues à échéance ou à financer d’autres utilisations de capital qui selon nous auront une incidence positive sur la valeur apportée à nos actionnaires. Pour aboutir au flux de trésorerie disponible, nous utilisons la formule suivante : flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, minoré des dépenses d’investissement et majoré du produit de la vente d’immobilisations corporelles. Pour aboutir au taux de conversion du flux de trésorerie disponible, nous divisons le flux de trésorerie disponible par le BAIIDA ajusté, exprimé en pourcentage.
Nous pensons résolument que la dette nette et le ratio d’endettement net constituent des indicateurs majeurs de l’état de nos liquidités globales. Ils sont calculés en ajoutant les découverts bancaires et en déduisant la trésorerie et les équivalents de trésorerie de notre dette totale et de la dette nette sous la forme du ratio de notre BAIIDA ajusté. Pour calculer le ROIC, nous divisons notre BAIIA ajusté, net d’impôt, par le capital investi moyen. Nous sommes convaincus que le ROIC apporte aux investisseurs une perspective de taille sur l’efficacité avec laquelle GXO déploie le capital. Nous utilisons cet indicateur en interne comme objectif de haut niveau pour évaluer la performance globale tout au long du cycle commercial.
La direction se repose sur ces mesures financières non conformes aux PCGR pour prendre des décisions financières, opérationnelles et de planification et évaluer la performance continue de GXO.
En ce qui concerne nos objectifs financiers de croissance organique du chiffre d’affaires, de BAIIDA ajusté, de BPA ajusté dilué et de taux de conversion du flux de trésorerie disponible pour l’exercice 2024, et nos objectifs financiers de TCAC du chiffre d’affaires organique, de BAIIDA ajusté et de son TCAC, de TCAC du BPA ajusté dilué, de taux de conversion du flux de trésorerie disponible et de ROIC à l’horizon 2027, une réconciliation de ces mesures non conformes aux PCGR avec les mesures conformes correspondantes n’est pas disponible sans effort déraisonnable en raison de la versatilité et de la complexité des éléments de réconciliation décrits ci-dessus que nous excluons de ces mesures cibles non conformes aux PCGR. La nature variable de ces éléments pouvant avoir un effet sensible sur nos résultats financiers conformes aux PCGR à venir, nous ne sommes pas en mesure de préparer les prévisionnels de recettes et de flux de trésorerie conformément aux PCGR, qui seraient nécessaires pour produire une telle réconciliation.
Déclarations prospectives
Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives au sens de l’article 27A de la loi américaine Securities Exchange Act (loi sur les valeurs mobilières) de 1933, dans sa version modifiée, et de l’article 21E de la loi américaine Securities Exchange Act (loi sur les Bourses de valeurs) de 1934, dans sa version modifiée. Toute déclaration autre que celles relevant de faits historiques caractérise ou peut caractériser des déclarations prospectives, y compris nos orientations pour l’exercice 2024 et nos orientations à l’horizon 2027, ainsi que les effets attendus de l’acquisition de Wincanton sur nos résultats d’exploitation. Dans certains cas, les déclarations prospectives se caractérisent par l’emploi de termes prospectif tels que « anticiper », « estimer », « croire », « continuer », « pourrait », « avoir l’intention de », « peut », « planifier », « potentiel », « prédire », « devrait », « sera », « s’attendre à », « objectif », « projection », « prévision(s) », « but », « orientations », « perspectives », « effort », « cible », « trajectoire » ou d’autres expressions de même sens et leur forme négative. Toutefois, l’absence de ces termes ne signifie pas que les déclarations ne soient pas de nature prospective. Ces déclarations prospectives se fondent sur certaines hypothèses et analyses établies par la société à la lumière de son expérience et de sa perception des tendances historiques, des conditions actuelles et des développements ultérieurs attendus, ainsi que d’autres facteurs que la société juge appropriés en fonction des circonstances.
Ces déclarations prospectives induisent des risques connus et inconnus, des incertitudes et des hypothèses qui pourraient faire en sorte que les résultats réels, les niveaux d’activité, les performances ou les réalisations diffèrent sensiblement des futurs résultats, niveaux d’activité, performances ou réalisations explicites ou implicites exprimés dans les présentes. Les facteurs susceptibles de provoquer ou de contribuer à un écart sensible comprennent, sans toutefois s’y limiter, les risques décrits dans les documents déposés auprès de la SEC par nos soins, ainsi que les éléments suivants : les conditions économiques en général ; les enjeux inhérents à la chaîne d’approvisionnement, y compris les pénuries de main-d’œuvre ; les effets de la concurrence et de la pression tarifaire qui en découle ; notre capacité à aligner nos investissements en immobilisations, y compris l’équipement, les centres opérationnels et les entrepôts, sur les demandes de nos clients ; notre capacité d’intégration réussie et à concrétiser les synergies anticipées, les économies de coûts et les opportunités d’amélioration des bénéfices découlant des acquisitions, y compris celle de Wincanton ; les acquisitions infructueuses ou d’autres risques ou développements nuisant à notre situation financière et à nos résultats ; notre capacité à développer et à mettre en œuvre des systèmes informatiques appropriés et à prévenir leurs défaillances ou leurs violations ; notre endettement ; notre capacité à lever des capitaux d’emprunt et des capitaux propres ; les litiges ; les questions sociales, y compris notre capacité à gérer nos sous-traitants, et les risques associés aux conflits sociaux chez nos clients et aux efforts des organisations syndicales pour mobiliser leurs employés ; les risques associés aux régimes à prestations définies destinés à nos collaborateurs actuels et passés ; notre capacité à attirer ou à conserver les talents nécessaires ; l’augmentation des charges associées à la main-d’œuvre ; les fluctuations des taux de change ; les fluctuations des taux d’intérêt fixes et variables ; les fluctuations de la confiance et de la dépense des consommateurs ; les questions liées à nos droits de propriété intellectuelle ; la réglementation gouvernementale, y compris les lois environnementales, les lois de conformité commerciale, ainsi que les modifications apportées aux politiques commerciales et aux régimes fiscaux à l’international ; les actions gouvernementales ou politiques, y compris la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne ; les catastrophes naturelles, les attaques terroristes ou incidents similaires ; l’atteinte à notre réputation ; une perturbation matérielle des opérations de la société ; l’incapacité à atteindre les niveaux attendus de croissance du chiffre d’affaires, de génération de trésorerie, d’économies de coûts, d’amélioration de la rentabilité et des marges, de discipline fiscale ou de renforcement de la compétitivité et des opérations prévues ou ciblées ; l’incapacité à gérer correctement les stocks de nos clients ; l’impact d’éventuelles cyberattaques et violations de nos technologies de l’information ou de la sécurité de nos données ; l’incapacité à piloter avec succès des initiatives technologiques ; notre capacité à atteindre nos objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance ; et une décision de l’administration fiscale des États-Unis (« l’IRS ») prévoyant de traiter la distribution ou certaines opérations de scission connexes comme des transactions imposables. D’autres facteurs inconnus ou imprévisibles pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux exprimés dans les déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives doivent donc être interprétées à la lumière de ces facteurs.
Toutes les déclarations prospectives figurant dans le présent communiqué sont assorties de ces mises en garde et rien ne garantit que les résultats réels ou les développements que nous anticipons se réaliseront ou, même s’ils se réalisent en grande partie, qu’ils auront les conséquences ou les effets escomptés sur notre organisation ou sur nos activités ou exploitations. Les déclarations prospectives figurant dans le présent communiqué ne sont valables qu’à leur date de publication, et nous déclinons toute obligation de les mettre à jour à la suite de nouvelles circonstances ou de nouveaux événements, d’évolutions des attentes ou en cas de survenance d’événements imprévus, sauf si la loi l’exige.
Contact investisseurs
Chris Jordan
+1 (203) 769-7228
chris.jordan@gxo.com
Contact médias
Matthew Schmidt
+1 (203) 307-2809
matt.schmidt@gxo.com
| GXO Logistics, Inc. | ||||||||
| Condensed Consolidated Statements of Operations | ||||||||
| (Unaudited) | ||||||||
| Three Months Ended March 31, | ||||||||
| (Dollars in millions, shares in thousands, except per share amounts) | 2024 | 2023 | ||||||
| Revenue | $ | 2,456 | $ | 2,323 | ||||
| Direct operating expense | 2,056 | 1,906 | ||||||
| Selling, general and administrative expense | 249 | 258 | ||||||
| Depreciation and amortization expense | 92 | 83 | ||||||
| Transaction and integration costs | 19 | 13 | ||||||
| Restructuring costs and other | 16 | 21 | ||||||
| Litigation expense(1) | 63 | — | ||||||
| Operating income (loss) | (39 | ) | 42 | |||||
| Other income, net | 6 | — | ||||||
| Interest expense, net | (13 | ) | (13 | ) | ||||
| Income (loss) before income taxes | (46 | ) | 29 | |||||
| Income tax (expense) benefit | 10 | (3 | ) | |||||
| Net income (loss) | (36 | ) | 26 | |||||
| Net income attributable to Noncontrolling Interests (“NCI”) | (1 | ) | (1 | ) | ||||
| Net income (loss) attributable to GXO | $ | (37 | ) | $ | 25 | |||
| Earnings (loss) per share | ||||||||
| Basic | $ | (0.31 | ) | $ | 0.21 | |||
| Diluted | $ | (0.31 | ) | $ | 0.21 | |||
| Weighted-average common shares outstanding | ||||||||
| Basic | 119,273 | 118,781 | ||||||
| Diluted | 119,273 | 119,231 | ||||||
(1) During the first quarter of 2024, a trial was held in the United States District Court for the Western District of Missouri in connection with a dispute between the Company and one of its customers related to the start-up of the customer’s warehouse that occurred in 2018 (Lindt et al v. GXO Warehouse Company, Inc., docket no. 4:22-cv-00384-BP). In March 2024, the jury returned verdicts in favor of the customer. The Company recognized a $63 million expense in the three months ended March 31, 2024 for the jury verdicts, potential post-trial awards of interest, associated legal fees, costs and other related expenses. The Company believes that this case was incorrectly decided and intends to pursue post-verdict remedies as necessary, including an appeal, and will pursue reimbursement under its existing insurance policies.
| GXO Logistics, Inc. | ||||||||
| Condensed Consolidated Balance Sheets | ||||||||
| (Unaudited) | ||||||||
| March 31, | December 31, | |||||||
| (Dollars in millions, shares in thousands, except per share amounts) | 2024 | 2023 | ||||||
| ASSETS | ||||||||
| Current assets | ||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 423 | $ | 468 | ||||
| Accounts receivable, net of allowance of $10 and $11 | 1,665 | 1,753 | ||||||
| Other current assets | 375 | 347 | ||||||
| Total current assets | 2,463 | 2,568 | ||||||
| Long-term assets | ||||||||
| Property and equipment, net of accumulated depreciation of $1,599 and $1,545 | 951 | 953 | ||||||
| Operating lease assets | 2,192 | 2,201 | ||||||
| Goodwill | 2,870 | 2,891 | ||||||
| Intangible assets, net of accumulated amortization of $542 and $528 | 542 | 567 | ||||||
| Other long-term assets | 362 | 327 | ||||||
| Total long-term assets | 6,917 | 6,939 | ||||||
| Total assets | $ | 9,380 | $ | 9,507 | ||||
| LIABILITIES AND EQUITY | ||||||||
| Current liabilities | ||||||||
| Accounts payable | $ | 615 | $ | 709 | ||||
| Accrued expenses | 976 | 966 | ||||||
| Current debt | 126 | 27 | ||||||
| Current operating lease liabilities | 597 | 597 | ||||||
| Other current liabilities | 311 | 327 | ||||||
| Total current liabilities | 2,625 | 2,626 | ||||||
| Long-term liabilities | ||||||||
| Long-term debt | 1,511 | 1,620 | ||||||
| Long-term operating lease liabilities | 1,836 | 1,842 | ||||||
| Other long-term liabilities | 505 | 473 | ||||||
| Total long-term liabilities | 3,852 | 3,935 | ||||||
| Commitments and Contingencies | ||||||||
| Stockholders’ Equity | ||||||||
| Common Stock, $0.01 par value per share; 300,000 shares authorized, 119,368 and 119,057 issued and outstanding | 1 | 1 | ||||||
| Preferred Stock, $0.01 par value per share; 10,000 shares authorized, none issued and outstanding | — | — | ||||||
| Additional Paid-In Capital (“APIC”) | 2,602 | 2,598 | ||||||
| Retained earnings | 515 | 552 | ||||||
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (“AOCIL”) | (249 | ) | (239 | ) | ||||
| Total stockholders’ equity before NCI | 2,869 | 2,912 | ||||||
| NCI | 34 | 34 | ||||||
| Total equity | 2,903 | 2,946 | ||||||
| Total liabilities and equity | $ | 9,380 | $ | 9,507 | ||||
| GXO Logistics, Inc. | ||||||||
| Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | ||||||||
| (Unaudited) | ||||||||
| Three Months Ended March 31, | ||||||||
| (In millions) | 2024 | 2023 | ||||||
| Cash flows from operating activities: | ||||||||
| Net income (loss) | $ | (36 | ) | $ | 26 | |||
| Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities | ||||||||
| Depreciation and amortization expense | 92 | 83 | ||||||
| Stock-based compensation expense | 8 | 9 | ||||||
| Deferred tax benefit | (2 | ) | (7 | ) | ||||
| Other | 14 | 9 | ||||||
| Changes in operating assets and liabilities | ||||||||
| Accounts receivable | 70 | 57 | ||||||
| Other assets | (42 | ) | 11 | |||||
| Accounts payable | (106 | ) | (49 | ) | ||||
| Accrued expenses and other liabilities | 52 | (100 | ) | |||||
| Net cash provided by operating activities | 50 | 39 | ||||||
| Cash flows from investing activities: | ||||||||
| Capital expenditures | (73 | ) | (91 | ) | ||||
| Proceeds from sale of property and equipment | 6 | 9 | ||||||
| Purchase of Wincanton plc shares | (15 | ) | — | |||||
| Net cash used in investing activities | (82 | ) | (82 | ) | ||||
| Cash flows from financing activities: | ||||||||
| Repayments of debt, net | — | (21 | ) | |||||
| Repayments of finance lease obligations | (8 | ) | (8 | ) | ||||
| Taxes paid related to net share settlement of equity awards | (4 | ) | (4 | ) | ||||
| Other | 4 | 4 | ||||||
| Net cash used in financing activities | (8 | ) | (29 | ) | ||||
| Effect of exchange rates on cash and cash equivalents | (5 | ) | 3 | |||||
| Net decrease in cash, restricted cash and cash equivalents | (45 | ) | (69 | ) | ||||
| Cash, restricted cash and cash equivalents, beginning of period | 470 | 495 | ||||||
| Cash, restricted cash and cash equivalents, end of period | $ | 425 | $ | 426 | ||||
| Reconciliation of cash, restricted cash and cash equivalents | ||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 423 | $ | 426 | ||||
| Restricted Cash (included in Other long-term assets) | 2 | — | ||||||
| Total cash, restricted cash and cash equivalents | $ | 425 | $ | 426 | ||||
| GXO Logistics, Inc. | ||||||
| Key Data | ||||||
| Disaggregation of Revenue | ||||||
| (Unaudited) | ||||||
| Revenue disaggregated by geographical area was as follows: | ||||||
| Three Months Ended March 31, | ||||||
| (In millions) | 2024 | 2023 | ||||
| United Kingdom | $ | 913 | $ | 844 | ||
| United States | 747 | 714 | ||||
| Netherlands | 218 | 196 | ||||
| France | 200 | 202 | ||||
| Spain | 129 | 127 | ||||
| Italy | 93 | 88 | ||||
| Other | 156 | 152 | ||||
| Total | $ | 2,456 | $ | 2,323 | ||
| The Company’s revenue can also be disaggregated by the customer’s primary industry. Revenue disaggregated by industries was as follows: | ||||||
| Three Months Ended March 31, | ||||||
| (In millions) | 2024 | 2023 | ||||
| Omnichannel retail | $ | 1,022 | $ | 964 | ||
| Technology and consumer electronics | 382 | 366 | ||||
| Food and beverage | 316 | 307 | ||||
| Consumer packaged goods | 295 | 226 | ||||
| Industrial and manufacturing | 266 | 270 | ||||
| Other | 175 | 190 | ||||
| Total | $ | 2,456 | $ | 2,323 | ||
| GXO Logistics, Inc. | ||||||||||||||||
| Reconciliation of Net Income (Loss) to Adjusted EBITDA | ||||||||||||||||
| and Adjusted EBITDA Margins | ||||||||||||||||
| (Unaudited) | ||||||||||||||||
| Three Months Ended March 31, | Year Ended December 31, | Trailing Twelve Months Ended | ||||||||||||||
| (In millions) | 2024 | 2023 | 2023 | March 31, 2024 | ||||||||||||
| Net income (loss) attributable to GXO | $ | (37 | ) | $ | 25 | $ | 229 | $ | 167 | |||||||
| Net income attributable to NCI | 1 | 1 | 4 | 4 | ||||||||||||
| Net income (loss) | $ | (36 | ) | $ | 26 | $ | 233 | $ | 171 | |||||||
| Interest expense, net | 13 | 13 | 53 | 53 | ||||||||||||
| Income tax expense (benefit) | (10 | ) | 3 | 33 | 20 | |||||||||||
| Depreciation and amortization expense | 92 | 83 | 361 | 370 | ||||||||||||
| Transaction and integration costs | 19 | 13 | 34 | 40 | ||||||||||||
| Restructuring costs and other | 16 | 21 | 32 | 27 | ||||||||||||
| Litigation expense | 63 | — | — | 63 | ||||||||||||
| Unrealized gain on foreign currency options and other | (3 | ) | (1 | ) | (5 | ) | (7 | ) | ||||||||
| Adjusted EBITDA(1) | $ | 154 | $ | 158 | $ | 741 | $ | 737 | ||||||||
| Revenue | $ | 2,456 | $ | 2,323 | ||||||||||||
| Operating income (loss) | $ | (39 | ) | $ | 42 | |||||||||||
| Operating income margin(2) | (1.6) % | 1.8 | % | |||||||||||||
| Adjusted EBITDA margin(1)(3) | 6.3 | % | 6.8 | % | ||||||||||||
(1) See the “Non-GAAP Financial Measures” section of this press release.
(2) Operating income margin is calculated as operating income (loss) divided by revenue for the period.
(3) Adjusted EBITDA margin is calculated as adjusted EBITDA divided by revenue for the period.
| GXO Logistics, Inc. | ||||||||||||||||
| Reconciliation of Net Income (loss) to Adjusted EBITA | ||||||||||||||||
| and Adjusted EBITA Margins | ||||||||||||||||
| (Unaudited) | ||||||||||||||||
| Three Months Ended March 31, | Year Ended December 31, | Trailing Twelve Months Ended | ||||||||||||||
| (In millions) | 2024 | 2023 | 2023 | March 31, 2024 | ||||||||||||
| Net income (loss) attributable to GXO | $ | (37 | ) | $ | 25 | $ | 229 | $ | 167 | |||||||
| Net income attributable to NCI | 1 | 1 | 4 | 4 | ||||||||||||
| Net income (loss) | $ | (36 | ) | $ | 26 | $ | 233 | $ | 171 | |||||||
| Interest expense, net | 13 | 13 | 53 | 53 | ||||||||||||
| Income tax expense (benefit) | (10 | ) | 3 | 33 | 20 | |||||||||||
| Amortization expense | 19 | 17 | 71 | 73 | ||||||||||||
| Transaction and integration costs | 19 | 13 | 34 | 40 | ||||||||||||
| Restructuring costs and other | 16 | 21 | 32 | 27 | ||||||||||||
| Litigation expense | 63 | — | — | 63 | ||||||||||||
| Unrealized gain on foreign currency options and other | (3 | ) | (1 | ) | (5 | ) | (7 | ) | ||||||||
| Adjusted EBITA(1) | $ | 81 | $ | 92 | $ | 451 | $ | 440 | ||||||||
| Revenue | $ | 2,456 | $ | 2,323 | ||||||||||||
| Adjusted EBITA margin(1)(2) | 3.3 | % | 4.0 | % | ||||||||||||
(1) See the “Non-GAAP Financial Measures” section of this press release.
(2) Adjusted EBITA margin is calculated as adjusted EBITA divided by revenue for the period.
| GXO Logistics, Inc. | ||||||||
| Reconciliation of Net Income (loss) to Adjusted Net Income | ||||||||
| and Adjusted Earnings Per Share | ||||||||
| (Unaudited) | ||||||||
| Three Months Ended March 31, | ||||||||
| (Dollars in millions, shares in thousands, except per share amounts) | 2024 | 2023 | ||||||
| Net income (loss) | $ | (36 | ) | $ | 26 | |||
| Net income attributable to NCI | (1 | ) | (1 | ) | ||||
| Net income (loss) attributable to GXO | $ | (37 | ) | $ | 25 | |||
| Amortization expense | 19 | 17 | ||||||
| Transaction and integration costs | 19 | 13 | ||||||
| Restructuring costs and other | 16 | 21 | ||||||
| Litigation expense | 63 | — | ||||||
| Unrealized gain on foreign currency options | (3 | ) | (1 | ) | ||||
| Income tax associated with the adjustments above(1) | (23 | ) | (11 | ) | ||||
| Discrete tax benefit(2) | — | (5 | ) | |||||
| Adjusted net income attributable to GXO(3) | $ | 54 | $ | 59 | ||||
| Adjusted basic EPS(3) | $ | 0.45 | $ | 0.50 | ||||
| Adjusted diluted EPS(3) | $ | 0.45 | $ | 0.49 | ||||
| Weighted-average common shares outstanding | ||||||||
| Basic | 119,273 | 118,781 | ||||||
| Diluted | 119,273 | 119,231 | ||||||
(1) The income tax rate applied to items is based on the GAAP annual effective tax rate.
(2) Discrete tax benefit from intangible assets and the release of valuation allowances.
(3) See the “Non-GAAP Financial Measures” section of this press release.
| GXO Logistics, Inc. | ||||||||
| Other Reconciliations | ||||||||
| (Unaudited) | ||||||||
| Reconciliation of Cash Flows from Operations to Free Cash Flow: | ||||||||
| Three Months Ended March 31, | ||||||||
| (In millions) | 2024 | 2023 | ||||||
| Cash flows from operations | $ | 50 | $ | 39 | ||||
| Capital expenditures | (73 | ) | (91 | ) | ||||
| Proceeds from sale of property and equipment | 6 | 9 | ||||||
| Free cash flow(1) | $ | (17 | ) | $ | (43 | ) | ||
| Cash flows from operations to net income (loss) | (138.9)% | 150.0 | % | |||||
| Free cash flow conversion(1)(2) | (11.0)% | (27.2)% | ||||||
(1) See the “Non-GAAP Financial Measures” section of this press release.
(2) The Company calculates free cash flow conversion as free cash flow divided by adjusted EBITDA, expressed as a percentage.
| Reconciliation of Revenue to Organic Revenue: | ||||||||
| Three Months Ended March 31, | ||||||||
| (In millions) | 2024 | 2023 | ||||||
| Revenue | $ | 2,456 | $ | 2,323 | ||||
| Revenue from acquired business(1) | (63 | ) | — | |||||
| Revenue from disposed business(1) | (1 | ) | (4 | ) | ||||
| Foreign exchange rates | (50 | ) | — | |||||
| Organic revenue(2) | $ | 2,342 | $ | 2,319 | ||||
| Revenue growth(3) | 5.7 | % | ||||||
| Organic revenue growth(2)(4) | 1.0 | % | ||||||
(1) The Company excludes revenue from acquired and disposed businesses for periods that are no comparable.
(2) See the “Non-GAAP Financial Measures” section of this press release.
(3) Revenue growth is calculated as the change in the period-over-period revenue divided by the prior period, expressed as a percentage.
(4) Organic revenue growth is calculated as the change in the period-over-period organic revenue divided by the prior period, expressed as a percentage.
| GXO Logistics, Inc. | ||||
| Liquidity Reconciliations | ||||
| (Unaudited) | ||||
| Reconciliation of Total Debt and Net Debt: | ||||
| (In millions) | March 31, 2024 | |||
| Current debt | $ | 126 | ||
| Long-term debt | 1,511 | |||
| Total debt | $ | 1,637 | ||
| Plus Bank overdrafts | 2 | |||
| Less: Cash and cash equivalents | (423 | ) | ||
| Net debt(1) | $ | 1,216 | ||
(1) See the “Non-GAAP Financial Measures” section of this press release.
| Reconciliation of Total debt to Net income Ratio: | |||
| (In millions) | March 31, 2024 | ||
| Total debt | $ | 1,637 | |
| Trailing twelve months net income | $ | 171 | |
| Debt to net income ratio | 9.6x | ||
| Reconciliation of Net Leverage Ratio: | |||
| (In millions) | March 31, 2024 | ||
| Net debt | $ | 1,216 | |
| Trailing twelve months adjusted EBITDA(1) | $ | 737 | |
| Net leverage ratio(1) | 1.6x | ||
(1) See the “Non-GAAP Financial Measures” section of this press release.
| GXO Logistics, Inc. | |||||||||||||||
| Return on Invested Capital | |||||||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||||||
| Adjusted EBITA, net of income taxes paid: | |||||||||||||||
| Three Months Ended March 31, | Year Ended | Trailing Twelve Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||
| (In millions) | 2024 | 2023 | December 31, 2023 | ||||||||||||
| Adjusted EBITA(1) | $ | 81 | $ | 92 | $ | 451 | $ | 440 | |||||||
| Less: Cash paid for income taxes | (1 | ) | — | (84 | ) | (85 | ) | ||||||||
| Adjusted EBITA, net of income taxes paid(1) | $ | 80 | $ | 92 | $ | 367 | $ | 355 | |||||||
(1) See the “Non-GAAP Financial Measures” section of this press release.
| Return on Invested Capital: | ||||||||||||
| March 31, | ||||||||||||
| (In millions) | 2024 | 2023 | Average | |||||||||
| Selected Assets: | ||||||||||||
| Accounts receivable, net | $ | 1,665 | $ | 1,605 | $ | 1,635 | ||||||
| Other current assets | 375 | 280 | 328 | |||||||||
| Property and equipment, net | 951 | 964 | 958 | |||||||||
| Selected Liabilities: | ||||||||||||
| Accounts payable | $ | (615 | ) | $ | (652 | ) | $ | (634 | ) | |||
| Accrued expenses | (976 | ) | (908 | ) | (942 | ) | ||||||
| Other current liabilities | (311 | ) | (209 | ) | (260 | ) | ||||||
| Invested capital | $ | 1,089 | $ | 1,080 | $ | 1,085 | ||||||
| Trailing twelve months net income to average invested capital | 15.8 | % | ||||||||||
| Operating return on invested capital(1)(2) | 32.7 | % | ||||||||||
(1) See the “Non-GAAP Financial Measures” section of this press release.
(2) The ratio of operating return on invested capital is calculated as trailing twelve months adjusted EBITA, net of income taxes paid, divided by the average invested capital.
_____________________________
¹ Voir le paragraphe « Mesures financières non conformes aux PCGR » du présent communiqué de presse.
² Nos orientations tiennent compte des taux de change en vigueur.
³ Taux de croissance annuel composé, ou « TCAC ».
