eQ Oyj osavuosikatsaus
22.10.2024, klo 8:00
Tammi-syyskuu 2024 lyhyesti
- Konsernin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 50,9 miljoonaa euroa (52,3 MEUR 1.1.-30.9.2023). Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 49,8 miljoonaa euroa (51,5 MEUR).
- Konsernin liikevoitto laski 8 prosenttia ja oli 27,6 miljoonaa euroa (30,0 MEUR).
- Konsernin tulos oli 21,9 miljoonaa euroa (23,8 MEUR).
- Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,53 euroa (0,59 euroa).
- Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto laski 10 prosenttia 45,5 miljoonaan euroon (50,3 MEUR) sekä liikevoitto 15 prosenttia 26,9 miljoonaan euroon (31,7 MEUR). Varainhoito-segmentin hallinnointipalkkiot laskivat 10 prosenttia 42,0 miljoonaan euroon (46,8 MEUR) ja tuottosidonnaiset palkkiot kasvoivat 3 prosenttia 4,0 miljoonaan euroon (3,9 MEUR). Hallinnoitavat varat kasvoivat katsauskauden aikana 3 prosenttia 13,3 miljardiin euroon (12,9 mrd. EUR 31.12.2023).
- Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto oli 4,3 miljoonaa euroa (1,2 MEUR) sekä liikevoitto
1,5 miljoonaa euroa (-0,9 MEUR). - Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli 0,5 miljoonaa euroa (0,4 MEUR).
- Konsernin oman pääoma- ja kiinteistörahastosijoitustoiminnan nettokassavirta oli 0,7 miljoonaa euroa (0,2 MEUR).
Heinä-syyskuu 2024 lyhyesti
- Konsernin nettoliikevaihto vuoden kolmannella neljänneksellä oli 16,7 miljoonaa euroa (16,6 MEUR 1.7.-30.9.2023). Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 16,6 miljoonaa euroa (16,2 MEUR).
- Konsernin liikevoitto laski 6 prosenttia ja oli 9,6 miljoonaa euroa (10,2 MEUR).
- Konsernin tulos oli 7,6 miljoonaa euroa (8,1 MEUR).
- Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,18 euroa (0,20 euroa).
| Avainluvut | 1-9/24 | 1-9/23 | Muutos | 7-9/24 | 7-9/23 | Muutos | 1-12/23 |
| Nettoliikevaihto konserni, MEUR | 50,9 | 52,3 | -3 % | 16,7 | 16,6 | 1 % | 70,9 |
| Varainhoito nettoliikevaihto, MEUR | 45,5 | 50,3 | -10 % | 15,2 | 15,9 | -4 % | 66,9 |
| Corporate Finance nettoliikevaihto, MEUR | 4,3 | 1,2 | 251 % | 1,3 | 0,3 | 300 % | 3,9 |
| Sijoitukset nettoliikevaihto, MEUR | 0,5 | 0,4 | 15 % | -0,1 | 0,3 | -133 % | -0,6 |
| Konsernihallinto ja eliminoinnit | |||||||
| nettoliikevaihto, MEUR | 0,7 | 0,4 | 0,2 | 0,1 | 0,6 | ||
| Liikevoitto konserni, MEUR | 27,6 | 30,0 | -8 % | 9,6 | 10,2 | -6 % | 39,7 |
| Varainhoito liikevoitto, MEUR | 26,9 | 31,7 | -15 % | 9,4 | 10,5 | -10 % | 41,4 |
| Corporate Finance liikevoitto, MEUR | 1,5 | -0,9 | 265 % | 0,5 | -0,2 | 331 % | 0,7 |
| Sijoitukset liikevoitto, MEUR | 0,5 | 0,4 | 15 % | -0,1 | 0,3 | -133 % | -0,6 |
| Konsernihallinto liikevoitto, MEUR | -1,1 | -1,3 | -0,3 | -0,4 | -1,7 | ||
| Kauden tulos, MEUR | 21,9 | 23,8 | -8 % | 7,6 | 8,1 | -6 % | 31,5 |
| Avainluvut | 1-9/24 | 1-9/23 | Muutos | 7-9/24 | 7-9/23 | Muutos | 1-12/23 |
| Tulos / osake, EUR | 0,53 | 0,59 | -9 % | 0,18 | 0,20 | -8 % | 0,78 |
| Oma pääoma / osake, EUR | 1,64 | 1,65 | -1 % | 1,64 | 1,65 | -1 % | 1,85 |
| Kulu/tuotto -suhde, konserni, % | 45,7 | 42,6 | 7 % | 42,8 | 38,5 | 11 % | 43,8 |
| Likvidit varat, MEUR | 29,0 | 22,4 | 29 % | 29,0 | 22,4 | 29 % | 33,4 |
| Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset, MEUR | 16,5 | 17,1 | -4 % | 16,5 | 17,1 | -4 % | 16,6 |
| Korolliset lainat, MEUR | 0,0 | 0,0 | 0 % | 0,0 | 0,0 | 0 % | 0,0 |
| Hallinnoitavat varat ilman raportointipalveluita, mrd. EUR | 10,4 | 9,9 | 4 % | 10,4 | 9,9 | 4 % | 10,0 |
| Hallinnoitavat varat yhteensä, mrd. EUR | 13,3 | 12,8 | 4 % | 13,3 | 12,8 | 4 % | 12,9 |
Toimitusjohtaja Mikko Koskimies
Ennen kesää ennakoitiin, että USA:n keskuspankki pääsee laskemaan ohjauskorkoaan vasta loppuvuonna 2024 tai vuoden 2025 puolella. Elokuun alussa näkemys kuitenkin muuttui, kun työmarkkinadata oli selvästi ennakoitua heikompaa. Markkinoille syntyi voimakas pelko siitä, että keskuspankki on myöhässä koronlaskujen kanssa ja että taloutta uhkaa taantuma. Korkomarkkinoilla ennakoitiin välittömästi, että USA:n keskuspankki laskee ohjauskorkoaan poikkeuksellisen nopeasti ja paljon. Osakemarkkinat laskivat. Markkinapositioita purettiin nopeaan tahtiin, mistä seurasi mm. Japanin jenin raju vahvistuminen ja Japanin osakemarkkinan voimakas lasku.
Seuraavina viikkoina julkaistu talousdata osoitti markkinareaktioiden olleen ylimitoitettuja. Taantumariskin kasvu näkyi kuitenkin siinä, että USA:n keskuspankki laski ohjauskorkoaan 0,5 prosenttiyksikköä syyskuussa. Euroopan Keskuspankki oli laskenut ohjauskorkoaan jo kesällä ja toteutti toisen 0,25 prosenttiyksikön laskun niin ikään syyskuussa. Euroopassa talouksien kasvuerot ovat poikkeuksellisen suuria, mikä hankaloittaa EKP:n rahapolitiikan linjauksia. Kolmannen vuosineljänneksen lopulla Kiina ilmoitti aiempaa suuremmista talouspolitiikan toimista kasvun vauhdittamiseksi. Tämä johti osakekurssien rajuun nousuun aivan vuosineljänneksen lopulla.
Osakemarkkinat heilahtelivat taantumapelkojen tahdissa, mutta kun näkemys pehmeästä laskusta talouden suhteen palasi, kolmannen vuosineljänneksen tuotot muodostuivat selvästi positiivisiksi. Vuoden alusta nousukärjessä oli USA, jossa tuotto oli S&P 500 -indeksillä mitattuna dollareissa peräti 21,7 % (euroissa 20,5 %). USA:n kurssinousu on edelleen ollut muutamien teknologiayhtiöiden vetämää. MSCI Europe oli vuoden alusta mitattuna noussut 11,6 %. Suomen pörssi nousi kolmannella neljänneksellä ripeästi ja nousua oli vuoden alusta 8,8 %. Kehittyvillä markkinoilla osakekurssit nousivat vuoden alusta 15,7 %.
eQ:n liikevoitto 27,6 miljoonaa euroa
Konsernin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 50,9 miljoonaa euroa ja liikevoitto 27,6 miljoonaa euroa. Liikevoitto laski 8 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna.
eQ Varainhoidon hallinnoitavat varat kasvoivat
eQ Varainhoidon nettoliikevaihto laski katsauskaudella 10 prosenttia 45,5 miljoonaan euroon. Liikevoitto laski 15 prosenttia ollen katsauskaudella 26,9 miljoonaa euroa. Varainhoidon hallinnoitavat varat kasvoivat katsauskaudella kolme prosenttia 13,3 miljardiin euroon.
Asiakassalkkujen tuotot perinteisten korko- ja osakesijoitusten osalta olivat alkuvuonna erittäin hyviä. eQ:n itse hoitamista rahastoista 38 prosenttia tuotti paremmin kuin vertailuindeksit ja kolmen vuoden periodilla vastaava luku oli 62 prosenttia. Lisäksi eQ:n rahastot saivat katsauskaudella palkintoja sekä Morningstarilta että Lipperiltä.
Myynnillisesti vuosi 2024 on sujunut hyvin erityisesti Private Equity -varainhoidon osalta. Vuonna 2024 Private Equity -varainkeruussa ovat Pohjois-Eurooppaan sijoittavat eQ PE XVI North- ja eQ PE SF V -rahastot. Niiden koot kasvoivat syyskuussa yhteensä lähes 300 miljoonaan euroon. Samalla viime lokakuussa 20 miljoonan dollarin kokoisella ensimmäisellä sulkemisella käynnistetyn Venture Capital -sijoituksia tekevän eQ VC II -rahaston koko kasvoi 49 miljoonaan dollariin.
Adviumin tulos kasvoi
Adviumin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 4,3 miljoonaa euroa (1,2 MEUR). Liikevoitto oli 1,5 miljoonaa euroa (-0,9 MEUR).
Yrityskauppojen aktiviteetti on vuoden kolmannella neljänneksellä säilynyt alkuvuoden tasolla, mutta kuitenkin selkeästi alhaisemmalla tasolla pidemmän aikavälin keskiarvoon verrattuna. Myös kiinteistötransaktiomarkkinan volyymit ovat edelleen merkittävästi pitkän aikavälin keskiarvon alapuolella.
Advium toimi vuoden 2024 ensimmäisen yhdeksän kuukauden aikana neuvonantajana neljässä yritysjärjestelyssä ja yhdessä kiinteistötransaktiossa: Aspo Oyj:n neuvonantajana OP Infra Suomen vähemmistösijoituksen osalta, eQ Liikekiinteistöt -rahaston neuvonantajana liikekeskus Brediksen myynnissä, ostajakonsortion neuvonantajana julkisessa ostotarjouksessa Purmo Groupista, Innofactorin hallituksen neuvonantajana yhtiöstä tehdyssä julkisessa käteisostotarjouksessa ja Forcitin neuvonantajana kun yhtiö sopi ostavansa osan Orican Suomen ja Ruotsin liiketoiminnoista.
Jacob af Forselles nimitettiin Advium Corporate Finance Oy:n toimitusjohtajaksi ja eQ-konsernin johtoryhmän jäseneksi. Hän aloitti tehtävässään elokuun alussa.
Sijoitusten liikevoitto nousi hieman
Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli 0,5 miljoonaa euroa (0,4 MEUR) ja nettokassavirta oli 0,7 miljoonaa euroa (0,2 MEUR). Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten tasearvo oli katsauskauden lopussa 16,5 miljoonaa euroa (31.12.2023 16,6 MEUR). eQ Oyj teki katsauskaudella 1 miljoonan euron sijoitussitoumuksen uuteen eQ PE XVI North -rahastoon.
Näkymät
Varainhoitomarkkina Suomessa on kasvanut vahvasti ja eQ:n kasvu on ollut markkinakasvua nopeampaa. Arvioimme, että varainhoitomarkkinan ja eQ:n pitkän tähtäimen kasvunäkymät Suomessa ovat edelleen hyvät.
eQ:n kiinteistörahastojen osalta vuosi 2023 oli vaikea korkotason voimakkaasta noususta johtuvan kiinteistöjen tuottovaateiden nousun seurauksena. Tuottovaateiden noustessa kiinteistöjen arvot laskivat selvästi. Lisäksi rahastojen nettomerkinnät olivat negatiivisia. Kiinteistörahoituksen rajoitettu saatavuus vaikutti myös siihen, että kiinteistötransaktioaktiviteetti laski merkittävästi. Kiinteistörahastojen osalta odotamme, että vuosi 2024 on vielä haastava, vaikka pidemmän tähtäimen kasvunäkymät ovat hyvät. eQ:n Private Equity tuotteiden myynti on jatkunut vahvana ja suomalaisten varainhoitoasiakkaiden halu kasvattaa Private Equity -allokaatioita salkuissaan tulee jatkossakin tukemaan eQ:n Private Equity -tuotteiden kasvua. Lisäksi ennakoimme erityisesti vuodesta 2025 eteenpäin tuottosidonnaisten palkkioiden kasvua, johtuen usean Private Equity -tuotteen siirtymisestä tuottosidonnaiseen palkkiovaiheeseen. eQ:n kilpailuasema perinteisen varainhoidon tuotteissa ja täyden valtakirjan varainhoidossa on erinomaisten sijoitustuottojen takia hyvä. Näemme perinteisellä varainhoidolla hyvät mahdollisuudet kasvaa tulevina vuosina, kuitenkin huomioiden sille luonteenomaisen lyhyen tähtäimen vaihtelun markkinaolosuhteiden mukaan.
***
eQ:n osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2024 on tämän tiedotteen liitteenä sekä saatavilla yhtiön internetsivuilta www.eQ.fi.
eQ Oyj
Lisätietoja:
Mikko Koskimies, toimitusjohtaja, puh. +358 9 6817 8799
Antti Lyytikäinen, talousjohtaja, puh. +358 9 6817 8741
Jakelu: Nasdaq Helsinki, www.eQ.fi, keskeiset tiedotusvälineet
eQ-konserni on kotimainen Varainhoitoon ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita (ml. pääomarahastot ja kiinteistövarainhoito) sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Konsernin hallinnoitavat varat ovat noin 13,3 miljardia euroa. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja. Lisätietoa konsernista saa sivuilta www.eQ.fi.
Liite
